宏观复习资料

1、. 宏观经济学是一门以一个国家的宏观经济运行作为主要讨论对象的学科,它需要揭示的最主要问题是宏观经济在短期内为何会发生不同程度的波动,在长期又是什么力气打算一国经济的增长；. 再短期里,宏观经济学假定潜在总产出水平和价格水平均固定不变；在这一假定之下来分析实际总产出的打算与波动问题；由于潜在总产出水平既定,因而实际总产出的大小就主要取决于总需求；. AD=C+I+G+N-X . 其次讲 国民收入的核算. 一、本章提要. 1. 国内生产总值（GDP ）是指在一个国家领土内某一时期（一般为一季度或一年）内所生产的全部最终产品和所供应服务的价值总和；. 2. 国民生产总值 （ GNP ）是指一个国家

2、所拥有的生产要素在肯定时期内所生产的所有最终产品和所供应服务的价值总和；. 3. GNP 区分于 GDP 的缘由, 不仅在于一些在本国制造的产品是由外国人所拥有的生产要素所生产的,仍在于我们的居民也从国外得到收入,例如,他们在国外拥有资产；.4.通过直接估算一个国家在肯定时期内所生产的全部最终产品和所供应服务的市场支.价值来得到GDP ,这种核算方法称为生产测算法；5.通过把一个国家的全部消费支出（C）、投资支出（ I）、政府对产品和服务的购买（G）以与产品和服务的净出口（NX ）进行加总来得到GDP,这种核算方法称为出核算法；.6.通过把参与生产过程的全部生产要素的全部者的收入相加来得到GD

3、P,这种核算方法称为收入核算法；这些收入包括：劳动者的工资、资本全部者的利息、土地所有者的地租、企业利润和政府的税收等；.7.国民生产总值、国民生产净值（NNP）、国民收入（ NI ）和个人收入（PI）与个人可支配收入（ DPI）这些指标之间的关系可以借用下图来反映：. GDP 固定资产折旧NDP 间接税企业转移支付政府补贴NI 公司所得税社会保险费（税）公司未安排利润政府给个人的转移支付PI 个人所得税非税支出DPI . 8.GDP 作为一个衡量一国居民经济福利水平的指标,本身存在着一些令人尴尬的缺陷：第一,忽视了一些没有进入市场交易X 围的生产活动,比如家务劳动、子女对父母的照料等,这对生

4、活质量是特别重要的,但在 GDP 中并不能得到反映；其次,GDP 是用市场价格核算的,因此,会受价格水平的影响；第三,GDP 是一个总量概念,它不能反映一个国家的收入安排状况,而收入安排状况会极大影响到一个国家居民的福利状况；最终,GDP 并不反映一个国家的自然资拥有情形以与在环境爱护等方面的工作, 而这些对于一个国家的居民的经济福利水平的影响也是特别重要的；. 假定一国以下国民收入统计资料：单位：亿美元国民生产总值 4800 总投资 800 净投资 300 消费 3000 政府购买 960 政府预算盈余 30 试运算： 1 国民生产净值 2净出口 3政府收入减去转移支付后的收入. 4 个人可

5、支配收入 5个人储蓄. 答：（1）国民生产净值 =GNP （总投资净投资）. =4800（ 800300）=4300 .（2）净出口 =GNP （消费总投资政府购买）. =4800（ 3000+800+960 ）=40 .（3）政府税收减去转移支付后的收入 =政府购买政府预算盈余. =960 30=990 .（4）个人可支配收入 =NNP 税收政府转移支付 =NNP （税收政府转移支付）.=4300990=3310 200,消费是.（5）个人储蓄 =个人可支配收入-消费 =33103000=310 .假设国民生产总值是5000,个人可支配收入是4100,政府预算赤字是.3800,贸易赤字是10

6、0单位：亿元 ,试运算： 1 储蓄2 政府支出3 投资答：（1）储蓄 =DPI C=41003800=300.（2）由于： I GXM=S T.所以： I=S TGXM=300 200-100=200.（3）政府支出G=1100 .第三讲国民收入的打算理论一、本章提要1.均衡产出的概念,非方案存货和方案存货的区分；2.总需求主要由四部分组成,即消费需求 （C）、投资需求 （I）、政府购买 （G）和净出口 （NX ）,如我们记总需求为 AD ,就有 AD= C + I + G + NX；利用 Y = 总需求的等式, 我们可以得到：Y = C + I + G + NX ,该式一般被称作“收入恒等式

7、 ” ；. 3.消费函数 表示消费取决于收入；消费随着收入的增加而增加；没有被用于消费的收入,便是被用于储蓄,所以,可以由消费函数推导出储蓄函数；.4.投资的概念；“ 收入恒等式 ” ,我们就可以求解出由总需求所确定的实.5.把消费和净出口函数代入际总产出的数值,为：. Ye= a I G g1 b 1 t n . 6.实际总产出的打算也可以借助图型来加以说明；在横轴表示总产出纵轴表示总需求的二维空间中,我们可以画一条450 线,在该线上的每一点都代表了总产出等于总需求；然后把总需求曲线AD= C + I + G + NX画上；总需求曲线与450 线的交点就打算了均衡的产出,也即实际产出；.

8、7.乘数 是一个数,通过它可以运算自发性消费支出、投资、政府购买支出和自发性净出口的每一单位的变化量可以引起实际产动身生多大的变化；乘数的大小受边际消费倾向、比例税税率和边际进口倾向等因素的影响；. 8.借助乘数原理,我们可以看到,当政府有意识地转变政府支出,会引起实际产出更大倍数的变化,这是政府实行财政政策的理论基础；. 9.最终需要着重指出的是：本章推导的全部结论都假定价格是固定的；. 假设某经济社会的消费函数为 c1000.8y,投资为 50（单位： 10 亿美元）；. 1 求均衡收入、消费和储蓄；. 2 假如当时实际产出（即收入）为 800,试求企业非自愿存货积存为多少 . . 3 如

9、投资增至 100,试求增加的收入；. 4 如消费函数变为 c=100+0.9y ,投资仍为 50,收入和储蓄各为多少？投资增至100 时收入增加多少 . . 5 消费函数变动后,乘数有何变化 . . 答： c=100+0.8y ,i =50.（1）由 1000.8y50y . y=100 50/10.8750 . c=100 0.8 750750 . si50.（2）非自愿存货积存 =800-750=50 .（3） y= I 1-b=50 （1-0.8）=250.（4）y=100+50 1-0.9=1500.（5）s=50.（6）y=50 1-0.9=500.（7）自发消费 a 的变化不影响乘

10、数,边际消费倾向 b 越大,就乘数也越大；. 假设某经济的消费函数为 c=100+0.8y ,投资 i =50 ,政府购买性支出 g=200 ,政府转移支付 tr=62.5 单位均为 10 亿美元 ,税率 t=0.25 ；. 1 求均衡收入；. 2 试求：投资乘数,政府支出乘数,税收乘数,转移支付乘数,平稳预算乘数；. 3 假定该社会达到充分就业所需要的国民收入为 1200,试问用：增加政府购买；Yab 1tYtrIGYIaIGbtr 1b1t 1005020050 1.081.025 4000 4.100011t2 . 5KG,KT0 8.2 ,Ktr2Kb 14.0Kb11bt.0 2.0

11、5100b 1.0 41令KGG200G200/2.5802令KTT200T200/2.3令KbTG200TG200/0.5400第四章IS-LM model .一、本章提要.1.凯恩斯陷阱.2.货币需求的三大动机.3.货币供应打算于：中心银行对基础货币的掌握、公众挑选的通货与存款的比率、银行挑选的储备率；. 4.高能货币 ；社会中实际的货币供应量会大于基础货币存量,由于部分的货币供应量由银行存款组成,而银行在每吸纳的 1 元存款中,持有的储备金会小于 1 元；. 5.货币乘数是货币供应量与基础货币存量的比率,通货与存款的比率和储备率越小,货币乘数会越大；. 6.中心银行可以通过在公开市场上买

12、卖政府债券来转变基础货币的供应量,借助乘数的杠杆作用,这又会进而影响整个社会的货币供应量；. 7.通货的一大特性是具有“流通性 ”,流通性可以为公众带来便利,因此公众情愿持有通货, 但为了获得这种便利也是要付出代价的,这个代价就是要忍耐利息的缺失；因此,货币的需求要受利率的影响,一般来说,货币需求与利率是负相关的；同时,货币需求也受收入水平的影响,一般与收入水平成正比例关系；. 8.在货币市场上,当货币的供应等于货币的需求时就可以确定均衡的利率；无论是货币的供应仍是货币的需求发生变动均会引起均衡利率的变化；.9.IS 曲线刻画的是商品市场实现均衡时利率与收入之间的关系,IS 曲线是一条向右下方

13、倾斜的曲线；.10.LM曲线刻画的是货币市场实现均衡时利率与收入之间的关系,LM 曲线是一条向右上方倾斜的曲线；. 11.当商品市场和货币市场同时实现均衡时,可以得到均衡的利率和收入,这会显现在 IS 曲线和 LM 曲线的交点上；.12.IS 曲线和 LM 曲线中任何一条曲线发生移动都会使均衡的利率和收入发生变化；LM 曲因此,政府可以通过借助财政政策转变IS 曲线的位置或者借助货币政策转变线的位置或者两者并用来使均衡的利率和收入达到它所想要的抱负位置；习题书 p436 挑选 15 . 假设一个只有家庭和企业的二部门经济中,消费 c=100+0.8y ,投资 i =150-6r ,货币供应 m

14、=150,货币需求 L=0.2y-4r 单位都是亿美元 ；. 1 求 IS 和 LM 曲线；. 2 求商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入；. 3 如上述二部门经济为三部门经济,其中税收 T=0.25y ,政府支出 G=100（亿美元）,货币需求为 L=0.2y-2r ,实际货币供应为 150 亿美元,求 IS、LM 曲线与均衡利率和收入；. 答：（1）易知： S=-100+0.2y. 令 150-6r=-100+0.2y. IS 曲线为： 0.2y+6r=250. LM 曲线为： 0.2y-4r=150.（2）解联立方程组. 0.2y+6r=250. 0.2y-4r=150. 得： y=

15、 950 r=10% .（ 3）（150-6r ）+100= -100+ 1-0.8 （ 1-0.25） y+0.25y. 得： IS 曲线 0.4y+6r=350. LM 曲线 0.2y-4r=150. 解得：y=5750/7 r=25/7 . 假设某一经济存在如下行为方程：. C=80+4/5YD . T=1/4Y . I=300-2022i . G=120 . Ms=700 . P=2 . M/Pd=1/3Y+200-1000i .（1）试求均衡的消费和货币需求量；.（2）运算均衡时的投资量； 假如政府购买增加了 160 单位,投资会发生怎样的变化？.（3）在第（ 2）题中,假如名义货币

16、供应量也增加到 1100,新的均衡产出和利率会是多少 . . 考虑一个有如下方程的经济：. 产品市场：. C = 300 + 0.8Y T . I = 500 20r . G = 300, T = 500 . 货币市场：. Ms = 2022 . Lr, Y = 0.2Y 20r . P = 4 . a.推导 IS 曲线方程；. b.推导 LM 曲线方程；. c.运算均衡的产出、利率、消费和投资；. d. 假如政府支出增加 100 单位,运算新的均衡产出,消费、投资和利率；. e.回到初始状态,假设中心银行想把目标利率掌握在 2%,也即 r = 2；名义货币供应.量现在应为多少？经济的实际 G

17、DP 、实际消费和实际投资个为多少？第 7 章 宏观经济政策. 本章提要. 1.一般地说,政府实现的财政政策和货币政策两者之间并不是相互独立的；在政府维护预算平稳的前提下,如故单独使用货币政策,货币供应增加的数量必需正好等于公众手中政府债券削减（即中心银行买入）的数量,由此可见,财政政策与货币政策之间存在着相互制约关系；. 2.政府实行财政政策会有“挤出效应 ”产生；在考虑了挤出效应之后,财政政策的有效性在很大程度上就取决于该经济中货币市场的结构,也即 LM 曲线的斜率； LM曲线越陡,挤出效应越显著,财政政策的有效性越不明显,反之亦反之；.3.货币政策成效的显著性就取决于IS 曲线的斜率；

18、IS 曲线越平整,货币政策的成效会越明显,反之就越柔弱；. 1.细说宏观经济政策的详细手段. 政府干预经济运行的方式,从大的方面说,可以分为两类：一类是财政政策；一类是货币政策；而要实行这两类政策,又需要有详细的手段,下面我们就简洁介绍一下实行这两类政策的详细手段或工具；. 财政政策工具 是财政当局为实现既定的政策目标所挑选的操作手段；政府为实现既定的经济政策目标,调整支出和收入的财政政策工具主要是：变动 政府购买支出 、转变政府 转移支付 、变动 税收 和公债 ；. 政府购买支出是打算国民收入大小的主要因素之一,其规模直接关系到社会总需求的增减；购买支出对整个社会总支出水平具有特别重要的调剂

19、作用；在总支出水平不定时,政府可以提高购买支出水平,如举办公共工程,增加社会整体需求水平,以此同衰退进行斗争；反之,当总支出水平过高时,政府可以实行削减购买支出的 政策,降低社会总体需求,以此来抑制通货膨胀；因此,变动政府购买支出水平是 财政政策的有力手段；. 政府转移支付也是一项重要的财政政策工具；一般来讲,在总支出不足时,失业会 增加,这时政府应增加社会福利费用,提高转移支付水平,从而增加人们的可支配 收入和消费支出水平,社会有效需求因而增加；在总支出水平过高时,通货膨胀率 上升,政府应削减社会福利支出,降低转移支付水平,从而降低人们的可支配收入 和社会总需求水平；. 税收作为政府收入手段

20、,既是国家财政收入的主要来源,也是国家实施财政政策的 一个重要手段；与政府购买支出,转移支付一样,税收同样具有乘数效应,即税收 的变动对国民收入的变动具有倍增作用；由于税收乘数有两种：一种是税率的变动 对总收入的影响,另一种是税收肯定量的变动对总收入的影响,因此税收作为政策 工具,它可以既通过转变税率来实现,也可以通过变动税收总量来实现,如一次性 减税来达到刺激社会总需求增加的目的；对税率而言,由于所得税是税收的主要来 源,因此,转变税率主要是变动所得税的税率；一般来说,降低税率,削减税收都 会引致社会总需求增加和国民产出的增长；反之就反是；因此在需求不足时,可采 取减税措施来抑制经济衰退；在

21、需求过旺时可实行增税措施来抑制通货膨胀；. 公债也是一种有效的财政政策工具；公债的发行,既可以筹集财政资金,补偿财政 赤字,又可以通过公债发行与在资金市场的流通来影响货币的供求,从而调剂社会.的总需求水平,对经济产生扩 X 或抑制性效应；因此,公债也是实现财政政策目标的工具之一；自动稳固器. 平稳预算的财政思想和功能财政思想的区分货币政策的工具. 公开市场业务. 法定预备金. 再贴现. 道义劝说. 公开市场业务 就是中心银行在金融市场上买进卖出有价证券；其中主要有国库券、其他联邦政府债券、联邦机构债券和银行承兑汇票；买进或卖出有价证券是为了调节货币供应量；买进有价证券实际上就是发行货币,从而增

22、加货币供应量；卖出有价证券实际上就是回笼货币,从而削减货币供应量；公开市场业务是一种敏捷而有效地调剂货币量,进而影响利率的工具,因此,它成为最重要的货币政策工具. 贴现是商业银行向中心银行贷款的方式；当商业银行资金不足时,可以用客户借款时供应的票据到中心银行要求再贴现,或者以政府债券或中心银行同意接受的其他“ 合格的证券 ”作为担保来贷款；再贴现与抵押贷款都称为贴现,目前以后一种方式为主；贴现的期限一般较短,为一天到两周,商业银行向中心银行进行这种贴现时所付的利息率就称为贴现率；贴现政策包括变动贴现率与贴现条件,其中最主要的是变动贴现率； 中心银行降低贴现率或放松贴现条件,使商业银行得到更多的

23、资金,这样就可以增加它对客户的放款,放款的增加又可以通过银行制造货币的机制增加流通中的货币供应量,降低利息率；相反,中心银行提高贴现率或严格贴现条件,使商业银行资金短缺,这样就不得不削减对客户的放款或收回贷款,贷款的削减也可以通过银行制造货币的机制削减流通中的货币供应量,提高利息率；此外,贴现率作为官方利息率,它的变动也会影响到一般利息率水平,使一般利息率与之同方向变动；. 预备率是商业银行吸取的存款中用作预备金的比率,预备金包括库存现金和中心银行的存款；中心银行变动预备率就可以通过对预备金的影响来调剂货币供应量；假定商业银行的预备率正好达到了法定要求,这时,中心银行降低预备率就会使商业银行产

24、业超额预备金,这部分超额预备金可以作为贷款放出,从而又通过银行制造货币的机制增加货币供应量,降低利息率；相反,中心银行提高预备率就会使商业银行原有的预备金低于法定要求,于是商业银行不得不收回贷款,从而又通过银行制造货币的机制削减货币供应量,提高利息率；假定经济起初处于充分就业状态,现在政府要转变总需求构成,增加私人投资而削减消费支出,但不转变总需求水平,试问应当实行一种什么样的混合政策？并用 IS-LM 图形表示这一政策建议；.【解答】假如社会已是充分就业,为了保持已达充分就业水平的. 国民收入不变,增加私人部门的投资,可采纳扩大货币供应和增. 加税收的货币政策和财政政策的组合；前者可使 LM

25、 向右移动,. 导致利率 r 下降,以增加私人部门对利率具有敏锐性的投资支出. 和国民收入,为了抵消国民收入增加查过潜在国民收入的状况,. 政府应协作以增加税收的紧缩性的财政政策,由于当增加税收. 时,人们可支配收入会削减,从而消费支出相应削减,这使 IS . 曲线左移,使总需求下降,从而使国民收入水平下降；政府税收. 增加的幅度以国民收入正好回到潜在的国民收入为限,如图.（1）政府的财政收入政策通过哪一个因素对国民收入产生影响？. 政府转移支付；政府购买；. 消费支出；出口；.（2）假定政府没有实行财政政策,国民收入水平的提高可能导致. 政府支出增加；政府税收增加；. 政府税收削减；政府财政

26、赤字增加；.（3）扩 X 性财政政策对经济的影响是. 缓和了经济萧条但增加了政府债务；缓和了萧条也减轻了政府债务；. 加剧了通货膨胀但减轻了政府债务；缓和了通货膨胀但增加了政府债务；总需求 总供应模型. 总需求曲线. 利率效应. 实际余额效应. 总需求的运算. 8.导致总需求曲线和总供应曲线变动的因素主要有哪些？. 解答：导致总需求曲线变动的因素主要有：. 1家庭消费需求的变化；. 2企业投资需求的变化；. 3政府购买和税收的变化；. 4净出口的变化；. 5货币供应的变化；. 导致总供应曲线变动的因素主要有：. 1自然灾难和战争；. 2技术变化；. 3进口商品价格的变化；. 4工资水平的变化；

27、. 5对价格水平的预期；. 9. 设某一三部门的经济中,消费函数为 C2000.75Y,投资函数为 I20025r,货币需求函数为 LY100r,名义货币供应是 1 000,政府购买 G50,求该经济的总需求函数；.解答：收入恒等式为YCIG,将消费函数、投资函数和政府购买代入其中,得Y2000.75Y200 25r50,化简后,得. Y1 800100r1 . 式1 即为该经济的 IS 曲线方程；. 货币市场均衡条件为 M /PL,将货币需求关系式和货币供应数量代入其中,有.Y100r, 其中 P 为经济中的价格水平. 上式化简为：. Y100r2 . 式2 即为该经济的 LM 曲线方程；.

28、 为求该经济的总需求曲线方程,将式 1、式 2联立,并消去变量 r,得到. Y900. 上式即为该经济的总需求曲线；第十八章失业与通货膨胀充分就业和潜在的 GDP. 充分就业：当一个国家经济的现实失业率等于自然失业率时,我们就说这个国家已经实现了充分就业；. 自然失业率：就是当经济只存在摩擦性失业和结构性失业时的失业率；. 潜在的 GDP：又称充分就业的 GDP ,它是指一国国民经济达到充分就业时的总产量,是与自然失业率相对应的 GDP 水平；通货膨胀与通货紧缩通货膨胀（ Inflation ）： 一国价格水平连续 上升 的经济现象通货紧缩（ Deflation ）：一国价格水平连续 下降 的

29、经济现象通货膨胀率通货膨胀率被定义为从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比； t= P t Pt-1 /P t-1第七节 失业与通货膨胀的关系（一）菲利普斯曲线（二）按预期扩大的菲利普斯曲线（三）短期与长期菲利普斯曲线菲利普斯曲线、早期的菲利普斯曲线菲利普斯曲线的本义是关于货币工资变动率 和失业率 之间关系的一条曲线；它是菲利普斯在 1958 年提出的； 菲利普斯经过统计分析发觉,货币工资增长率与失业率之间存在交替关系：低失业率总是与高货币工资增长率联系在一起,而高失业率总是相伴着低货币工资增长率 ；通常的菲利普斯曲线1960 年萨缪尔森与索洛在反通货膨胀政策的分析一文中用 增长率 ,从而

30、将原始菲利普斯曲线描述的关系延长为失业率与通货膨胀率 替换了 货币工资 通货膨胀率 之间的 反向 关系：失业率高时 ,通货膨胀率就低；通货膨胀率高时,失业率就低；. 通货膨胀率 =货币工资增长率-劳动生产增长率. =- （- *） * 代表自然失业率, 是衡量价格对于失业率的反应程度；菲利普斯曲线 P/P% 通胀率6 5 W t=fUt 3 9 4 U% 失业率5 8 4 7 3 可控区2 6 5 2 4 1 1 0 3 6长期菲利普斯曲线 连接每一条短期菲利普斯曲线上实际通货膨胀率和预期通货膨胀率相等之点的一条曲线；长期菲利普斯曲线为一条垂线,说明通货膨胀率与失业率之间不存在交替关系； P/

31、P% 通胀率 6 长 期 的 菲 利W/W%工 资普斯曲线9 增长率从长期看：5 PC1 PC2 8 通 胀 P 实 际4 3 2 d e 7 收入要求增加6 工资 = 预期通胀率b c 5 厂商减产失业率复1 1 2 a 3 4 原垂直的菲利普斯 5 U% 失业率曲线 , 使失业率保持0 4 3 6在自然失业率 的水平上率通无论通货膨胀如货何上升,失业率也膨胀不会下降；这种失业,肯定是结构性失业；这样的失业失业率 被称为是经济中存在的 “硬核 ”；第十九章开放经济下的短期经济模型我国的汇率制度. 自 2022 年 7 月 21 日起,我国开头实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有治

32、理的浮动汇率制度；. 不同于浮动汇率,固定汇率,而是资本管制；浮动汇率和固定汇率都是中心银行接受你任何的买卖货币的恳求,无论数额大小；而中国是不答应你自由兑换外币的；所以现在西方始终说中国的汇率没有市场化二、固定汇率制下的小国开放经济（宏观经济政策的作用）固定汇率一度曾为世界上大多数国家所采纳；西方国家在其次次世界大战后建立的布雷顿森林体系就是一种固定汇率制度；在该体系下, 各主要西方国家的货币均与美元挂钩,根据某个固定的汇率同美元兑换,而美元就根据33.5 美元对 1 盎司黄金的固定比例同黄金挂钩；该体系始终连续到 20 世纪 70 岁月初； 泰国、 印度尼西亚、 韩国等国过去实行的也是固定

33、汇率制,后来在 1997 年席卷东南亚的金融风暴中被迫舍弃了固定汇率制；在固定汇率制度下,为了将汇率维护在既定的水平上,中心银行必需随时预备在外汇市场上买入或卖出本币；假如本币面临升值的压力,中心银行就必需抛售本币,购入外币；假如本币面临着贬值的压力,中心银行就必需购入本币,抛售外币； 固定汇率制要求中心银行的货币政策以维护既定汇率为目标；因此,在固定汇率制下,中心银行的货币供应必需完全服从于稳固汇率的目标；为此,中心银行必需拥有足够的外汇储备；固定汇率是就名义汇率而言的；固定汇率制下中心银行在外汇市场上只能影响名义汇率；实际汇率是否固定,就要取决于价格水平是否发生了变化；在短期内,价格水平保

34、持不变,就实际汇率是固定的；而在长期内, 价格水平将会发生波动,虽然名义汇率是固定的,但实际汇率仍将随着价格的波动而相应变动；一、财政政策第一,来考察固定汇率下的财政政策；当政府实行扩 X 性的财政政策时,政府 支出的增加或税收的削减 都会引起总需求的扩 X ,表达在图 19-8 中就是 IS 曲线的向外平移；IS 曲线的外移将会使名义汇率面临上升的压力,于是中心银行将会在外汇市场上抛出本币,购入外币；中心银行稳固汇率的行动将使货币供应增加,表达在图19-8 中就是 LM 曲线向右移动,直到使得均衡的汇率水平稳固在所固定的水平上；因此,在固定汇率制度下,扩 X 性的财政政策将使小国开放经济的产出增加；这同浮动汇率下所导致的汇率上升,产出不变的结果是完全不同的；固定e LME1汇率IS图19-8 固定汇率制度下的财政扩 X 0 Y1 Y 紧缩性的财政政策就会得到相反的结果；财政紧缩将使IS 曲线左移,汇率将面临下降的压力；这时为了维护固定汇率,中心银