深圳市朗科科技股份有限公司行业分析-创东方投资有限公司

1、朗科科技技 所处行行业研究究报告公司全称称深圳市朗朗科科技技股份有有限公司司公司简称称朗科科技技股票代号号3000042公司网站站httpp:/wwww.neetacc.coom.ccn所处行业业IT、消消费类电电子、闪闪存所处城市市深圳发行价格格39元/股发行市盈盈率76.55倍发行股数数16800万股上市时间间20100年1月日创投股东所处行业业研究报报告（招招股说明明书摘要要）一、公司司主营业业务及其其变化情情况公司基于于闪存应应用及移移动存储储领域内内持续自自主创新新的全球球领先技技术及专专利，专专业从事事闪存应应用及移移动存储储产品的的研发、生产、销售及及相关技技术的专专利运营营业务

2、。本公司司在全球球范围内内拥有闪闪存盘相相关领域域的系列列原创性性基础发发明专利利、闪存存应用及及移动存存储领域域其他核核心技术术及其专专利，凭凭借专业业的技术术创新与与研发平平台、成成熟的专专利运营营体系、知名的的品牌和和多渠道道营销网网络，与与多家全全球知名名企业建建立了战战略合作作关系，面向全全球进行行产品销销售和专专利授权权许可，以实现现公司长长期可持持续发展展。主营业务务：公司自成成立以来来，主营营业务未未发生变变化，一一直致力力于闪存存应用及及移动存存储产品品的研发发、生产产、销售售及相关关技术的的专利运运营业务务。目前前，公司司已与TToshhibaa（东芝芝）、KKinggst

3、oon（金金士顿）、美国国PNYY、Phiisonn（群联联）等全全球知名名企业签签订专利利授权许许可协议议，实现现专利盈盈利。公司产产品运营营主要包包括中国国石油、中国联联通、中中国移动动、中国国网通、中国电电信、中中国人民民银行、中国银银行、中中国工商商银行、中国农农业银行行、浦发发银行、北京大大学、哈哈尔滨工工业大学学、中南南大学、中山大大学、电电子科技技大学、创维、长虹、TCLL、康佳佳、富士士施乐、人民日日报、深深圳人民民政府、南方都都市报、微软、国家气气象信息息中心、华为、拜耳医医药、上上海世博博会、通通用电气气、惠普普、东芝芝、海尔尔集团、金蝶软软件、中中兴通讯讯等优质质能源、医

4、药、电信、信息电电子、政政府组织织、教育育、金融融等行业业客户，并于220099 年新新增宏兆兆集团、郑州VVCOMM、安徽徽移动、宝钢集集团、中中佳讯114等行行业客户户。二、行业基基本情况况闪存应用用技术是是计算机机、移动动存储、消费电电子等领领域持续续迅速发发展的关关键驱动动因素之之一。闪闪存应用用及移动动存储技技术已被被广泛应应用于闪闪存盘、手机、数字音音视频播播放设备备（包括括MP33/MPP4）、电视机机、数码码相机、数码相相框、闪闪存卡、固态硬硬盘、GGPS导导航仪、汽车电电子等领领域。（一）管管理体制制工业和信信息化部部主要负负责拟订订高技术术产业中中涉及信信息产业业等的规规划

5、、政政策和标标准并组组织实施施，指导导行业技技术创新新和技术术进步，以先进进适用技技术改造造提升传传统产业业，组织织实施有有关国家家科技重重大专项项，推进进相关科科研成果果产业化化，推动动软件业业和信息息服务业业等行业业发展；中国软软件行业业协会及及各地协协会、各各领域分分会主要要负责行行业指导导、部分分软件企企业认定定和年审审申请、部分软软件产品品登记、制订软软件企业业认定及及软件产产品登记记程序和和其它基基础及宏宏观管理理事项；中国专专利保护护协会主主要负责责加强行行业自律律，促进进国内专专利保护护环境的的不断改改善，增增强会员员与政府府机构以以及会员员之间的的联系沟沟通交流流；国家家知识

6、产产权局是是国务院院主管专专利工作作和统筹筹协调涉涉外知识识产权事事宜的直直属机构构，主要要负责公公司专利利申请事事宜的审审查、批批准等事事宜。（二）主主要政策策（三）行行业上下下游产业业链及其其与上下下游行业业的关系系1、行业业上下游游产业链链2、闪存存应用及及移动存存储与上上游行业业的关系系闪存应用用及移动动存储产产业的上上游行业业主要为为半导体体制造产产业，包包含存储储介质制制造产业业、芯片片制造产产业、电电子元器器件制造造产业等等。上游游产业的的发展对对本行业业的技术术、成本本等因素素影响较较大。半半导体制制造产业业经过多多年的发发展，具具有较高高的技术术成熟度度，目前前竞争充充分、供

7、供应充足足，并保保持持续续高速发发展态势势，有利利于推进进本行业技术进进步。同同时，上上游产业业中的闪闪存制造造行业技技术革新新速度较较快，对对于掌握握闪存控控制核心心技术的的企业发发展有利利。3、闪存存应用及及移动存存储与下下游行业业的关系系闪存应用用及移动动存储产产业的下下游产业业主要为为信息技技术、消消费电子子和工业业控制等等领域。下游产产业的发发展对本本行业的的技术、公司规规模等因因素影响响较大。从产业业规模来来看，下下游产业业涉及领领域广泛泛，发展展潜力和和市场规规模巨大大，对本本行业的的长期发发展较为为有利。同时，下游产产业对本本行业的的技术应应用水平平较低，应用领领域尚未未充分挖

8、掘，本本行业相相关技术术及产品品在下游游行业中中的应用用前景十十分广阔阔。（四）闪闪存应用用及移动动存储发发展历程程闪存应用用及移动动存储技技术发展展历程大大致经历历以下几几个阶段段，具体体参见下下图：自自计算机机问世之之日起，存储设设备即成成为其必必不可少少的配件件之一，除最原原始的纸纸带存储储设备外外，软盘盘驱动器器及软盘盘为最常常见的移移动存储储设备。软盘驱驱动器是是以机械械设备为为基础、读取磁磁介质软软盘的存存储设备备；软盘盘具有成成本低廉廉，制造造简单，便于携携带等特特点，但但其存储储容量仅仅为1.44MMB 左左右。随随着信息息技术的的高速发发展，计计算机间间的单次次数据交交换量通

9、通常在几几十甚至至几百兆兆字节左左右，传传统的11.444MB 软盘无无法满足足用户日日益增长长的数据据交换量量需求，且软盘盘具有数数据容易易丢失、读取速速度慢、容易损损坏等缺缺点。与与此同时时，计算算机数据据通信技技术的高高速发展展以及操操作系统统在方便便性和易易用性方方面的进进展，使使得计算算机的使使用变得得异常简简便。119988 年以以来，由由于通用用串行总总线USSB 接接口具备备即插即即用、接接口简单单、数据据传输率率高等特特点，开开始在计计算机上上出现并并逐渐盛盛行，相相应支持持USBB 接口口的便携携式存储储设备闪存存盘应运运而生。基于UUSB 的闪存存盘具有有体积小小、存储储

10、容量大大、操作作简便、即插即即用、安安全性高高、稳定定性好、不易损损坏等特特点，闪闪存盘产产品推出出市场后后，迅速速得到用用户的认认可，市市场销售售量不断断上升，并被大大量使用用，目前前已经在在计算机机行业普普及，并并成功取取代了软软盘、软软驱、ZZIP 盘等产产品。随随着闪存存应用技技术的进进一步发发展，闪闪存除用用于闪存存盘等产产品外，近年来来还开始始应用于于新型产产品固态硬硬盘，并并逐渐成成为PCC 的行行业发展展趋势。尽管硬硬盘在接接口方面面将PAATA 变成了了SATTA，SCSSI 变变成了SSAS，垂直记记录技术术在容量量上有所所突破，但仍未未能改变变硬盘采采用磁记记录的方方式，

11、存存储系统统的瓶颈颈越来越越明显。为解决决这一瓶瓶颈，各各厂商纷纷纷将固固态硬盘盘推入企企业级和和消费级级市场。在消费费市场上上，某些些笔记本本电脑如如华硕EEee PC 开始采采用固态态硬盘作作为标准准配置，它不仅仅具有启启动速度度快、体体积小、便于携携带、噪噪音低、发热量量小、不不易损坏坏等特点点，还可可延长笔笔记本电电池工作作时间。目前，固态硬硬盘市场场已经从从存储市市场中细细分出来来，其技技术将会会逐步成成熟和完完善，而而且已开开始在笔笔记本电电脑、服服务器、工业控控制等领领域得到到应用，商业领领域也已已经涉及及金融、电信、医疗、电力、航空、邮电、军队等等行业。（五）闪闪存应用用及移动

12、动存储发发展现状状1、固态态硬盘控控制芯片片技术处处于发展展初期近年来，以闪存存为存储储介质的的固态硬硬盘由于于具有读读写速度度快、高高性能、高密度度、高寿寿命、低低功耗、防震抗抗摔、耐耐高低温温、静音音等众多多优点，替代传传统磁介介质硬盘盘趋势愈愈发明显显。根据据iSuupplli155等公司司预测，20009 年年固态硬硬盘全球球销售额额将达226 亿亿美元，20110 年年为433 亿美美元，220111 年将将超过660 亿亿美元。未来固固态硬盘盘市场规规模变化化情况参参见下图图：目前前全球从从事固态态硬盘控控制芯片片设计开开发的公公司约有有20 家左右右，从事事固态硬硬盘产品品制造的

13、的规模企企业约有有50 家左右右，但产产品以332GBB 为主主流容量量，读写写速度在在1200MByyte/secc 左右右，单位位容量价价格是传传统硬盘盘的100 倍左左右。固固态硬盘盘的大规规模产业业化尚未未启动，未来市市场潜力力较大，具备性性能适中中、高性性价比、稳定性性突出的的产品且且拥有固固态硬盘盘关键元元器件控控制芯片片核心技技术的企企业将在在市场竞竞争中胜胜出。2、闪存存制程技技术更新新换代加加速自上世纪纪90 年代开开始，闪闪存的生生产制程程一直沿沿着1880nmm 到20nnm 的的方向提提升，每每隔1-2 年年发生一一次制程程的更新新换代，目前已已发展到到40nnm 甚甚

14、至300nm，从而有有效降低低了闪存存的生产产成本。3、闪存存存储单单位、存存储容量量不断变变化闪存的最最基本的的存储单单位为CCelll。在900 年代代，闪存存采用SSLC 技术，存储11bitt/Ceell。20000 年年后发展展出MLLC 技技术，存存储2bbit/Celll。预预计未来来将发展展为可存存储3bbit/Celll 甚甚至4bbit/Celll。随随着闪存存技术的的进步，其存储储容量越越来越大大，从最最初的单单片4MMB 到到32GGB 不不断发展展，单位位存储容容量成本本越来越越低。4、存储储接口技技术不断断变化随着闪存存应用的的逐渐多多元化，各标准准组织和和企业纷纷

15、纷推出出不同的的移动存存储接口口标准，除了目目前最流流行的UUSB 接口外外，尚有有很多其其它接口口，如MMMC、MMCC miicroo、MS、SD 等闪存存卡接口口标准。除闪存存应用接接口多样样化外，每一种种存储接接口本身身也在向向更高速速度的标标准发展展，比如如USBB接口标标准从早早期122Mbiit/ssUSBB1.00/1.1, 发展到到现在主主流的速速度为4480MMbitt/s 的USBB2.00，而速速度高达达5Gbbit/s 的的USBB3.00 将是是USBB 接口口未来的的发展方方向。（六）闪闪存应用用及移动动存储发发展趋势势随着网络络的普及及和数据据存储及及交换的的日

16、益频频繁，综综合性、融合性性产品和和服务逐逐渐成为为消费者者新的价价值主张张，预计计闪存应应用及移移动存储储领域将将呈现如如下发展展趋势：1、闪存存应用领领域逐步步扩大当前，闪闪存应用用及移动动存储产产品主要要作为计计算机或或便携式式电子产产品的外外部设备备被广泛泛应用。随着技技术的逐逐步发展展，闪存存的高性性能、高高密度、高寿命命、低功功耗、防防震抗摔摔、耐高高低温、体积小小等优点点已逐渐渐被认识识，在某某些场合合，闪存存比硬盘盘、光盘盘等传统统存储介介质具有有更为突突出的技技术优势势和成本本优势。未来，闪存的的应用领领域将进进一步拓拓展，闪闪存应用用及移动动存储产产品将被被广泛应应用于消消

17、费电子子、工业业控制、信息技技术等行行业，如如电视机机、财务务软件、工控机机等领域域。2、存储储容量上上升随着信息息化建设设的深入入发展，海量数数据的安安全存储储与便捷捷交流已已成为信信息化办办公中最最基本的的需求。在信息息高密时时代，公公众对移移动存储储容量的的需求越越来越高高，该种种需求的的普及同同时刺激激了大容容量闪存存盘的流流行；其其次随着着闪存研研发力量量投入不不断加强强，闪存存技术的的发展将将不断更更新，因因此，大大容量存存储逐渐渐成为可可能，对对市场主流需求求发挥导导向性作作用。预预计随着着技术的的进步和和闪存存存储容量量的提升升，超大大容量闪闪存盘和和固态硬硬盘将逐逐渐成为为闪

18、存应应用及移移动存储储行业的的发展趋趋势。3、传输输速度加加快随着存储储容量的的不断上上升，消消费者对对存储设设备的传传输速度度需求越越来越高高，在社社会分工工细化、生活节节奏加快快、高清清电视逐逐渐普及及的信息息化时代代，更高高的存储储速度是是存储产产品消费费者和设设计者共共同追求求的目标标。未来来，随着着闪存技技术的发发展，闪闪存的数数据传输输速度将将进一步步提升；同时，随着计计算机通通信接口口技术尤尤其是高高速串行行总线的的普及，使得更更快捷的的数据传传输速度度成为可可能。预预计在消消费者需需求和技技术进步步的双重重因素推推动下，高速数数据传输输将成为为闪存应应用及移移动存储储行业的的发

19、展趋趋势。4、信息息安全需需求增强强随着无纸纸化办公公时代和和计算机机网络的的深入应应用，信信息存储储安全成成为诸多多行业最最为关注注的话题题。由于于数据资资料的特特殊性，社会各各主体对对信息安安全日益益重视。未来闪闪存应用用及移动动存储产产品消费费者关注注的不仅仅仅是产产品的价价格与性性能，产产品的安安全性将将成为一一个必须须正视问问题。未未来，具具备数据据加密、身份认认证、数数据容灾灾备份、数据销毁毁、数据据恢复等等安全特特性的存存储产品品将是闪闪存应用用及移动动存储行行业的下下一个发发展热点点。5、行业业利润水水平趋稳稳闪存应用用及移动动存储发发展初期期，由于于市场需需求旺盛盛、技术术和

20、资金金壁垒较较高，闪闪存应用用及移动动存储领领域平均均利润水水平较高高。随着着市场竞竞争加剧剧以及技技术水平平的不断断进步，同一类类产品的的利润水水平有所所下降。随着市市场逐渐渐向强势势、技术术品牌的的集中，行业利利润水平平将趋于于稳定。同时，优势企企业技术术创新能能力的进进一步增增强也有利于保保持行业业利润水水平。6、品牌牌竞争显显现在高速增增长的闪闪存应用用及移动动存储领领域，品品牌吸引引力将成成为影响响公司竞竞争力的的关键因因素。自自20006年开开始，消消费者逐逐渐倾向向注重存存储产品品的品牌牌。在上上述影响响因素下下，大量量杂牌、小品牌牌陆续被被市场淘淘汰。以以国内闪闪存盘为为例，生

21、生产厂商商已由早早期的数数百家锐锐减到目目前的数数十家。（七）影影响行业业发展的的有利因因素1、国家家产业政政策重点点扶持中国国国民经济济和社会会发展“十一五五”规划纲纲要第第二十七七章“加快科科学技术术创新和和跨越”第三节节“强化企企业技术术创新主主体地位位”提出，“加快建建立以企企业为主主体、市市场为导导向、产产学研相相结合的的技术创创新体系系，形成成自主创创新的基基本体制制架构。实行支支持自主主创新的的财税、金融和和政府采采购政策策，引导导企业增增加研发发投入。发挥各各类企业业特别是是中小企企业的创创新活力力，鼓励励技术革革新和发发明创造造。”第四节节“加大知知识产权权保护力力度”提出，

22、“加强公公民知识识产权意意识，健健全知识识产权保保护体系系，建立立知识产产权预警警机制，依法严严厉打击击侵犯知知识产权权行为。”20007 年年2 月，本公司司被国家家知识产产权局列列为“全国企企事业知知识产权权示范创创建单位位”；20006 年年6月，本本公司获获首批“广东省省知识产产权示范范企业”称号。本公司司从事的的业务为为国家重重点支持持的行业业。公司司优盘闪存盘盘被列为为20003 年年“国家级级火炬计计划项目目”。2、市场场发展空空间较大大闪存应用用及移动动存储产产品主要要包括IIT 产产品、消消费性电电子产品品和汽车车电子产产品等。从全球球范围看看，闪存存盘、手手机、电电脑等产产

23、品连续续多年保保持稳定定增长态态势；其其次在汽汽车电子子领域，车载MMP3 在汽车车上的广广泛应用用为本行行业的发发展带来来广阔的的市场空空间。近近几年随随着闪存存应用技技术的发发展，闪闪存盘、闪存模模块及解解决方案案等产品品在电视视机、软软件发行行、工业业控制等等领域的的应用范范围愈发发广泛，未来市市场空间间广阔。在未来来五年内内，移动动通讯、数字化化消费产产品、个个人娱乐乐产品、汽车电电子等电电子产品品持续强强劲增长长，为移移动存储储产业的的发展带带来广阔阔的市场场空间。如具备备USBB接口的的数字电电视、机机顶盒、家庭多多媒体播播放器的的普及，软件与与数字传传媒出版版业与移移动存储储产品

24、的的融合，手机SSIM 卡等智智能卡产产品与闪闪存的结结合可为为移动存存储产业业带来可可观的市市场发展展空间。3、中国国已成为为全球电电子制造造基地中国电子子信息产产业持续续快速的的增长，以及发发达国家家电子制制造业向向中国的的转移，使得中中国已经经成为全全球电子子产品制制造基地地，不仅仅扩大了了我国闪闪存应用用及移动动存储领领域的市市场规模模，同时时将提升升制造工工艺水平平，加速速产业的的快速发发展。（八）影影响行业业发展的的不利因因素1、市场场竞争加加剧从世界范范围看，闪存的的生产基基本被以以美国、日本、韩国为为主的少少数厂商商所垄断断。从长长期看，由于下下游电子子产品不不断推陈陈出新、价

25、格阶阶段性下下降等特特点，使使竞争的的压力向向上游行行业传递递，必然然带来行行业竞争争的升级级，对企企业投资资规模和和技术的的要求越越来越高高，资源源将向经经营规模模大、技技术开发发能力强强、市场场信誉好好的企业业转移，竞争将有有利于形形成占有有较大市市场份额额的强势势企业。2、技术术替代随着信息息技术的的快速发发展，闪闪存技术术进步与与移动存存储产品品更新速速度加快快，对厂厂商技术术开发能能力的要要求日益益提高。为在竞竞争中争争取主动动，保持持和提高高市场占占有率，闪存应应用及移移动存储储生产厂厂商需要要及时甚甚至超前前地开发发适应市市场需求求、符合合行业发发展的高高技术产产品。一一些不具具

26、有研发发创新能能力的厂厂商将被被淘汰，而在市市场上生存下来来的厂商商，也需需不断加加大技术术投入。3、原材材料价格格波动较较大我国闪存存应用及及移动存存储领域域的相关关基础材材料制造造业与其其他国家家尚有一一定差距距。目前前，该领领域所需需主要原原材料闪存存的生产产基本依依赖于韩韩国、日日本、美美国等国国家，虽虽然闪存存市场供供应量充充足，但但随着技技术进步步的加速速，闪存存价格波波动剧烈烈，且价价格波动动周期缩缩短，一一定程度度影响行行业的整整体发展展。（九）行行业进入入壁垒1、技术术及专利利壁垒闪存应用用及移动动存储技技术含量量高，涉涉及多个个技术领领域，是是多学科科相互渗渗透、相相互交叉

27、叉形成的的高新技技术领域域，如计计算机数数据通信信技术、电子信信息技术术、集成成电路设设计技术术、嵌入入式软件件技术、闪存控控制技术术、硬盘盘控制技技术、信信息安全全技术等等。企业业必须能能够运用用多领域域技术，充分满满足众多多不同应应用行业业的专门门需求，同时，闪存应用用领域的的扩展需需要企业业具有较较强的前前瞻性判判断力、行业趋趋势判断断力和强强大的技技术研发发能力。这要求求企业掌掌握不同同应用行行业的产产品特性性、技术术、市场场和消费费情况，新进入入企业难难以满足足产品的的技术要要求。同同时，闪闪存应用用产品的的技术升升级速度度快，企企业只有有通过持持续不断断的技术术创新和和研发投投入，

28、才才能保持持其产品品的技术术领先。新进入入的厂商商在技术术方面需需要经过过长时间间的积累累。此外外，闪存存应用及及移动存存储行业业已形成成大量的的专利布布局，新新进入的的厂商存存在专利利壁垒。2、资金金及时间间壁垒专利研发发、申请请、授权权等环节节通常需需要3 年以上上的时间间，同时时研发过过程需要要投入大大量的资资金，取取得专利利授权后后尚需大大量的专专利后续续维护成成本。另另外，营营销网络络建设、市场知知名度的的建立和和品牌推推广所需需的资金金量一般般较大，所花费费的时间间比较漫漫长，因因此，后后进入者者通常须须耗费较较高的资资金和时时间成本本，难以以在短时时期内获获取竞争优优势。3、人才

29、才壁垒由于闪存存应用及及移动存存储应用用领域具具有多样样性、广广泛性、新颖性性、前瞻瞻性等特特点，对对产品开开发设计计、技术术研发和和管理人人员的专专业素质质要求较较高。专专业人才才的缺乏乏系制约约该领域域快速发发展的重重要因素素之一。对于欲欲进入本本行业的的企业来来说，人人才的引引进和积积累更加加困难。（十）行行业技术术水平及及技术特特点1、行业业技术水水平当前闪存存应用及及移动存存储行业业技术水水平参差差不齐，大多数数企业停停留在工工业设计计及产品品制造水水平，拥拥有闪存存应用及及移动存存储核心心控制技技术的企企业为数数不多。而闪存存应用技技术在新新兴领域域的发展展尚停留留在起步步阶段，应用形形式单一一、应用用领域不不够广泛泛是制约约本行业业进一步步发展的的重要因因素。未未来竞争争中，进进一步发发挥闪存存控制技术优势势、创新新闪存应应用产品品形态是是提高行行业技术术水平的的重要发发展方向向。2、行业业技术特特点闪存应用用及移动动存储行行业技术术具有专专业性强强、革新新速度快快、应用用范围广广阔的鲜鲜明特点点。本行行业技术术涉及计计算机数数据通信信技术、电子信信息技术术、集成成电路设设计技术术、嵌入入式软件件技术、闪存控控制技术术、硬盘盘控制技技术、信信息安全全技术等等多个领领域。闪闪