2022年杂交水稻行业发展现状及未来前景分析

1、2022年杂交水稻行业发展现状及未来前景分析1、杂交水稻行业暂陷低谷，回升有望公司搭建了水稻商业化育种研发体系，积攒了强劲的研发优势。2007 年以来，公司依托逐步完善的商业化育种创新 模式，开展杂交水稻育种创新，取得系列突出创新成果。20172018 年间隆晶系品种凭借优越品质，进入快速放量期；公司实行多主体、多品牌、宽渠道的运作策略，水稻种子市场占有率得到快速提升，隆、晶系列品种也迅速成 为全国水稻主栽品种。粗放运作叠加水稻种业景气欠佳，公司水稻种业业绩承压。过去几年里，由于在同一区域内运作的杂交水稻子公司 数量多、叠加业绩承诺的压力，公司的水稻种子业务出现了内部竞争激烈、市场管控难度加大

2、，强势品种的销售潜 力未能完全体现等等问题。另一方面，20182019 年，受国家下调最低收购价影响，农民种植收益下滑，生产积极 性低迷；加之水稻种子特别是中稻种子供过于求程度加剧，水稻种子价格整体呈下降趋势，公司水稻种业业绩承压。内部管理逐步理顺，谷底回升有望。隆平高科从 2019 年开始实施管理变革，强化内部管控。调控长江中下游部分 省份隆晶系水稻品种的销售，精简非主要品种调减部分在销且近几年新审定或新推向市场品种的投放区域，部 分品种在个别省份暂停销售，以促进其他优势品种销售。内部管控渐出成效，品种力优势逐步凸显。2020/21 销售 季公司水稻种子销售单价逐步企稳回升，较上一销售季上涨

3、 13.5%，且其综合销售单价相较于其他水稻种企仍有一 定的优势。2021 年国内杂交水稻推广面积前十大品种中，隆平高科已占据七席。图：近 5 个销售季隆平水稻种子销售情况2、隆平或有望推出新的换代杂交水稻品种核心不育系曾引领两系杂交稻第四次换代。隆平高科利用低不育起点温度两用核不育系株 1S 作为核心种质先后育 成优质矮秆早稻不育系湘陵 628S，优质抗病高配合力中稻不育系隆科 638S、晶 4155S，高档优质不育系华悦 468S、振湘 S，广谱抗稻瘟病不育系隆臻 36S、隆峻 369S 等。其中隆科 638S、晶 4155S 作为隆晶系核心不育系 引领了两系杂交稻第四次更新换代。隆科 6

4、38S 具备株型理想、抗病、优质、高配合力的特征，其参与配组的隆两 优系列品种较好地协调了优质、抗病、广适与高产之间的矛盾，深受广大农民的喜爱，迅速成为国内杂交稻主栽品 种之一。截止 2020 年底，用隆科 638S 已培育出 73 个杂交水稻新组合、104 次通过国家审定，并大面积推广应用， 年推广面积超过 1500 万亩。振两优、悦两优等有望成为新的换代品种。从亲本方面来看，隆平将目前国内大面积推广的强优势品种与当年从巴 基斯坦引进的巴斯马蒂米杂交，研发出了适合中国市场的振湘 S，构成振两优系列的核心不育系。该不育系属于隆 晶系的改良升级版，且兼具巴斯马蒂米高产、耐高温的特性，或有望参与第

5、五次更新换代；另外目前玮两优系列亲 本材料华玮 338S 由隆科 638S 和晶 4155S 配组而成，同属于隆晶系的改良升级版。而从玮两优与振两优系列品种 的参试数据来看，其生产表现特性优异，不排除也会成为换代品种。3、当前杂交水稻种业面临的机遇粮食安全受重视，最低收购价重归上调，水稻种业景气逐渐复苏。自中共十八大以来，党中央把粮食安全作为治国 理政的头等大事，提出“确保谷物基本自给、口粮绝对安全”的新粮食安全观。在全球新冠疫情冲击及国际竞争日 益加剧等背景下，国家粮食安全战略上升到前所未有的高度。2020 年起国家连续两年上调籼稻最低收购价，每年均 提升约 0.1 元/斤，同时国家还鼓励有

6、条件的地区恢复双季稻，水稻面积有望企稳回升，水稻种业景气有望逐步复苏。政策监管加严或有助于公司稻种市占率的再创新高。1）水稻审定标准提高：国内自 2021 年 10 月起实施 2021 版 国家级水稻品种审定标准，审定品种与已知品种差异位点需大于 2 个。根据农科院水稻研究所的抽样研究，发现 审定水稻品种中累计差异位点不超过 2 个的品种约占 1/3。我们判断 2021 版水稻品种审定新标准实施后或将从审定 层面减少 1/3 的品种数量。2）种业知识产权保护不断强化：新种子法即将实施，政策对种业知识产权保护在不 断加强，或将有效抑制同质化育种问题。近年来国内杂交稻研发成果中种企占比也在不断提升

7、，随着行业整顿肃清， 预计研发型龙头企业有望脱颖而出、市占率快速提升。参考 2020 年拜耳（孟山都）在北美玉米种子市场的市占率约 为 36%，对比国内，目前公司在水稻种子市场的份额约 10%左右，历史上隆平高科在杂交水稻领域的市场份额最高 在 2030%左右，我们判断杂交水稻龙头市占率或仍有望提升至 30%左右，不排除其市场份额或再创新高的可能。图：2020 年以来水稻最低收购价重归上调4、杂交水稻龙头出海，菲律宾市场初见成效海外水稻种业初见成效。公司一直高度重视海外扩张的战略布局，先后成立了菲律宾杂交稻研发中心（2007 年）、 巴基斯坦水稻研发中心（2014 年）、印度水稻研发中心（2016 年）和越南水稻研发中心（2019 年），在东南亚进 行本土化育种。截至 2020 年公司已经在海外审定 LP2096/LP50 等 23 个水稻品种。2020 年菲律宾市场推广面积超 过 300 万亩，实现销售收入 1.35 亿元，同比增长 247%；公司海外种子业务毛利率也显著提升。中