2021年证券投资分析证券从业资格考试基础卷(附答案及解析)

1、2021 年证券投资分析证券从业资格考试基础卷（附答案及解析）一、单项选择题（共 60题，每题 1 分）。1、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（）。A、每股净收益B、每股净资产C股东权益收益率D本利比【参考答案】： B2、股票市场供给方面的主体是：（）。A、证券交易所B、证券公司C上市公司D准备出售股票的投资者【参考答案】： C3、（）向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是 技术分析中的首要信息来源。A、上市公司B、中介机构C证券登记结算公司D证券交易所【参考答案】： D4、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格

2、越高；反 之，期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的 内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升， 使看跌期权价格下降D标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权 价格越低【参考答案】： C5、公司的总资产周转率是（）。 TOC o 1-5 h z A、1.76B、1.62C、1.84D、1.94【参考答案】： A6、（）计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。A、局部估值法B、德尔塔-正态分布法C历史模拟法D蒙特卡罗模拟法【参考答案】： D7、投资管理与研究协会（AIMR）是（）。A、北美

3、的证券分析师组织B、欧洲证券分析师的协会组织参考答案】： DC亚洲证券分析师的协会组织D拉丁美洲证券分析师公会【参考答案】： A8、心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。A、兼用市场内外数据B、只使用市场内数据C只使用市场外数据D只使用现场访查数据【参考答案】： A9、下列行业类型中，（）行业的产品往往是生活必需品或必要的 公共服务。A、周期型B、增长型C防守型D初创型【参考答案】： C【解析】防守型行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。10、（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。A、证券投资组合原理B、资本资产定价模型C单一指数模型D证券组合选择11、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨

4、势中，股价突破前一波的高 峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量 水准，此时（）。A、缩量扬升，作好增仓准备B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C股价创新高，强力买入D以上都不对【参考答案】： B【解析】葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成 交量水准，此时股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备。12、（）指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C每股经营现金流量D全部资金现金回报率【参考答案】： B13、夏普、特雷诺和詹森分别于 1964年、 1965年和

5、1966 年提出 了著名的（）。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C期权定价模型D有效市场理论【参考答案】： A14、证券投资分析的三个基本要素是（）。A、信息、步骤、方法B、价、量、势C理论、信息和方法D方法、信息、行业【参考答案】： A15、（）一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。A、消耗性缺口B、普通缺口C持续性缺口D突破缺口【参考答案】： B【解析】普通缺口经常出现在股价整理形态中，普通缺口具有的一 个比较明显的特征是，它一般会在 3 日内回补；同时，成交量很小，很 少有主动的参与者。本题的最佳答案是B选项。16、下列不属于持续形态的是（）。A、矩形B、喇叭形C旗

6、形D三角形【参考答案】： B17、 国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10 天，置信水平通常选择（）。A 90%- 99.9%B、92%- 95%C 95%- 99%D 97%- 99.9%【参考答案】： C【解析】Nil,示清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR持有期 为 10 天，置信水平通常选择 95%- 99%。18、通过 CiiA 考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投 资等领域（） 1.21- 相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师 协会授予的 CiiA 称号。A、 1 年B、 2 年C、3 年D、5 年【参考答案】： C19、与趋势线平行的切线是

7、（）。A、压力线B、轨道线C角度线D速度线【参考答案】： B【解析】轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。 在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行 线，这条平行线就是轨道线。20、可转换证券转换价值的公式是（）。A、转换价值二普通股票市场价格X转换比率B、转换价值二普通股票净资产X转换比率C转换价值二普通股票市场价格/转换比率D转换价值二普通股票净资产/转换比率【参考答案】： A21、某投资者以 100 元的价格平价购买了年息为 8%，每年付息一 次的债券，持有 2 年以后，以 106元的价格卖出，那么该投资者持有期 收益率（）。A、11%B、1085%C、

8、1333%D、10%【参考答案】： B【解析】掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收 益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38。22、不属于证券市场信息发表媒体的是（）。A、电视B、广播C报纸杂志D内刊【参考答案】： D23、社会融资总量的内容包括（）。A、外汇占款B、外商直接投资C银行承兑汇票D以上均不正确参考答案】： C【解析】熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节， P82。24、下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是（）。A、普通股票B、债券C封闭式基金D开放式基金【参考答案】： D25、下列不属于切点证券组合的特点的是（）。A、有效边界上的任意证券组

9、合，即有效组合，均可视为无风险证 券与切点证券组合的再组合B、切点证券组合是有效组合中唯个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合C切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关D切点证券组合在套利定价理论中占有核心地位【参考答案】： D切点证券组合的特点包括：切点证券组合是有效组合中唯一一个 不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合：有效边界上的任意证券 组合，即有效组合，均可视为无风险证券与切点证券组合的再组合； 切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关。故 D项符合题意26、关于圆弧底形态理论说法正确的是（）。A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短。反转的力度越强

10、C圆弧底成交量一般中间多，两头少D圆弧形又称为碟形【参考答案】： D27、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在 股指期货套期保值中通常都采用（）方法。A、互换套期保值交易B、连续套期保值交易C系列套期保值交易D交叉套期保值交易P396。【参考答案】： D 考点：熟悉股指期货套利的主要方式。见教材第八章第二节，28、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价 下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股价越低C在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利 减少，股价下降D公司增资一定会

11、使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】： D29、下列属于利率特性的是（）。A、提高再贴现率会增加总需求B、拆进利率永远大于拆出利率C、其他条件不变的情况下，利率水平上升会使居民消费支出减少,抑制需求D以上说法均不正确【参考答案】： C【解析】考点：熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各项存贷款利率的变动影响。见教材第三章第一节，P84 87。30、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（）。A、B系数B、詹森指数C夏普指数D特雷诺指数【参考答案】： D31、发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发 布之日起不得少于（）年。 TOC o 1-5 h z A、

12、1B、3C、5D、10【参考答案】： C【解析】考点：掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行 办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规 定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通 知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节， P421。32、证券投资的目的是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C证券投资预期收益与风险固定化D证券流动性最大化【参考答案】： B33、（）发展起了证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。A、威廉夏普B、凯恩斯C马柯威茨D希克斯【参考答案】： C【解析】马柯威茨 （1952） 发展起了证券组合理论，标志着现代

13、组合 投资理论的开端。34、公司的存货周转率是（）。 TOC o 1-5 h z A、8.11B、11.88C、11.24D、22.22【参考答案】： B35、景气指数的临界值（）。A、50B、100C、150D、200【参考答案】： B【解析】考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教 材第四章第二节， P153。36、亚洲证券分析师联合会的简称为（）。A、AIMRB、EFFASC、ASAFD、ACIIA【参考答案】： C37、某上市公司发行股票 5000 万股，总资产 80000万元，经营性 现金净流量为 7500万元，营业收入为 18000万元（ 增值税税率 17%）。 该公司的

14、销售现金比率是（）。A、0.42B、0.36C、0.28D、0.24【参考答案】： A【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈 利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。 见教材第五章第三节， P222。38、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业 基本上可以分为四种市场结构，即（）。A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断【参考答案】： C39、资产负债表日后事项，反映自年度资产负债表日至（）之间发 生的需要告

15、诉或说明的事项。A、审计报告日B、财务报告公告日C日后事项发生日D财务报告批准报出日【参考答案】： D考点：熟悉会计报表附注项目的主要项目，掌握会计报表附注对基 本财务比率的影响。见教材第五章第三节， P228。40、以下关于金融期货价格的说法正确的是（）。A、期货合约的理论价格是确定的B、在期货市场上，金融期货的市场价格与其理论价格完全一致C影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值D影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少【参考答案】： C【解析】期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期，在一个理 性无摩擦的均衡市场上，期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到 期日所必须支持的净成

16、本，在现货金融工具价格一定时，金融期货的理 论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率，以持有现货金融时间 因素的影响。41、（），中国证券分析师协会正式被接受成为 ACIIA 的会员。A、2000年 6 月B、2001年 11 月C、2001年 6 月D、2000年 11 月【参考答案】： B【解析】略42、构建证券投资组合时，不涉及到（）。A、决定投资目标和可投资资金的数量B、确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例C对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析D投资组合的修正和业绩评估【参考答案】： C43、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指

17、 数，（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式 的特殊性决定的。A、PSYB、ADLC、BIASD、WMS%【参考答案】： B44、下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是（）。A、普通股票B、债券C封闭式基金D开放式基金【参考答案】： D45、该公司每股营业现金净流量是（）。A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【参考答案】： C46、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组 合管理者的（）。A、投资原则B、投资目标C投资偏好D投资风格【参考答案】： D47、技术分析的缺点是（）。A、预测的时间跨度相对较长B、考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能

18、进行有益的 判断C对短线投资者的指导作用比较弱D预测的精确度相对较低【参考答案】： B48、下列关于道氏理论的说法错误的是（）。A、道氏理论对证券市场的重大贡献是市场价格平均指数可以解释 和反映市场的大部分行为B、道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思 想都来自于道氏理论C道氏理论对大形势的判断有较大的作用D道氏理论的优点是它的可操作性较强【参考答案】： D【解析】道氏理论的一个不足是它的可操作性较差。49、恶性通货膨胀是指年通胀率达（）的通货膨胀。A 10%以 下B、两位数C三位数以上D四位数以下【参考答案】： C50、自律规范这部分内容在 CFA考试中约占（）的比例，考生必

19、须 通过，否则无法获得资格。A、5%B、10%C、15%D、20%【参考答案】： B【解析】自律规范这部分内容在 CFA考试中约占10%勺比例，考生 必须通过，否则无法获得资格。51、公司的行业地位分析的侧重点是（）。A、对公司所在行业的市场结构进行分析B、对公司所在行业的生命周期进行分析C对公司在行业中的竞争地位进行分析D对公司所在行业的成长性进行分析参考答案】： C52、评价企业经营效率和资本使用效率的综合指标是（）。A、MVA【解析】 B、 EVA【解析】C净资产利润率D资产净利率【参考答案】： B【解析】MVA反映市场对公司未来获取经济增加值能力的预期，净 资产利润率和资产净利率衡量企

20、业的盈利能力。53、我国证券投资分析师执业道德的十六字原则是：（）。A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平C谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公平D独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【参考答案】： C54、流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差额 称为（）。A、期货升水B、转换溢价C流动性溢价D评估增值【参考答案】： C55、电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C必然衰退D偶然衰退【参考答案】： B56、假设证券B的收益率分布如下表，该证券的期望收益率为() 收益率 (%)50100104050概

21、率0.250.040.200.160.100.25A、 4%B、5.2%C、5.6%D、6.4%参考答案】： A,B,C参考答案】： D【参考答案】： B57、（）形态的形成通常是由于投资者的冲动情绪造成，通常在长 期上升的最后阶段出现。A、喇叭B、头肩顶C头肩底D圆弧【参考答案】： A58、下列关于影响股票投资价值因素的说法，错误的是（）。A、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股 价越低B、股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大C从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价 下跌D公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】： D【解析

22、】具有发展潜力的公司增资，股价不仅不会下跌，可能还会 上涨。59、（）不属于宏观经济分析。A、价格总水平分析B、银行贷款总额分析C经济结构分析D区位分析60、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题， 但也会形成或有负债。A、承包经营B、合作投资C关联购销D信用担保【参考答案】： D【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资 金问题，但也会形成或有负债。二、多项选择题（共 20题，每题 1 分）。1、下列属于第三产业的是（）。A、建筑业B、工业C邮电通信业D金融保险业【参考答案】： C,D【解析】掌握行业分类方法。见教材第四章第一节， Pl35 。2、中央银行的一般

23、性政策工具指的是：（）。A、法定存款准备金率B、再贴现政策C公开市场业务D直接信用控制E、间接信用指导参考答案】： A,B,C,D3、通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考生（）。A、可申请成为CIIA中国注册会员B、 可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书C 可免试CFA一、二级考试D可享受咼级证券投资咨询人员待遇【参考答案】： A,B【解析】通过中国证券业协会举办的 CIIA 考试的考生可申请成为 CIIA中国注册会员，并可获得由中国证券业协会、 ACIIA联合颁发的 CIIA 证书。4、产业结构政策是一个政策系统，主要包括（）。A、市场秩序政策B、对战略产业的保护

24、和扶植C产业结构长期构想D对衰退产业的调整和援助【参考答案】： B,C,D【解析】产业结构政策是一个政策系统，主要包括对战略产业的保 护和扶植、对衰退产业的调整和援助、产业结构长期构想。5、下列关于詹森指数的说法正确的有（）。A、詹森指数是1969年由詹森提出的B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线 所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C詹森指数值代表证券组合与证券市场线之问的落差D詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价【参考答案】： A,B,C,D【解析】本题考查詹森指数的内容。ABCD选项都正确。6、宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在（）。A、居民

25、收人水平B、企业经济效益C投资者对股价的预期D资金成本【参考答案】： A,B,C,D【解析】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在企业经济效益、 居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。7、上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营 状况的有关信息，包括（）。A、增资减资B、公司盈利水平C公司股利政策D资产重组情况【参考答案】： A,B,C,D【解析】本题考查上市公司披露的信息。ABCD选项都正确。8、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有（）。A、品种相同原则B、买卖方向对应的原则C数量相等原则D月份相同或相近原则参考答案】： A,B,C,D【解析】本题考查进行套期保值操作

26、要遵循的原则。ABCD选项都正确。9、MA勺特点有（）。A、稳定性B、滞后性C追踪趋势D助涨助跌性【参考答案】： A,B,C,D【解析】本题考查MA的特点。ABCD选项都正确。10、数理统计法包括（）。A、比较研究B、时间数列C相关分析D线性回归【参考答案】： B,C,D【解析】数理统计法主要包括时间数列、线性回归和相关分析。11、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部 门规章或其他规范性文件包括（）。A、中华人民共和国证券法B、证券、期货投资咨询管理暂行办法C关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知D证券公司内部控制指引12、证券投资分析师执业的原则包括（）A

27、、遵纪守法B、谨慎客观C勤勉尽职D独立诚信【参考答案】： A,B,C,D13、以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有（）A、涨停量小，将继续上扬B、涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大C涨停板上成交量越大，反转下跌的可能性越大D封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大【参考答案】： A,B,C,D14、财政发生赤字的时候，弥补方式有（）。A、发行国债B、增加税收C增发货币D向银行借款【参考答案】： A,B15、股指期货买进套期保值主要有下列（）情况。A、机构大户手中持有大量股票，但看空后币B、长期持股的大股东C交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D机构投资者现

28、在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】： C,D16、国家调控经济的政策不包括（）。A、财政政策B、货币政策C利率政策D行政手段E、汇率政策【参考答案】： C,D,E17、在甘氏线中，最重要的三条线是：（）。A、2625 度线B、3375 度线C、45 度线D、5625 度线E、6375 度线【参考答案】： A,C,E18、货币市场型证券组合多投资于（）。A、普通股B、市政债券C国库券AoA*AD高信用等级的商业票据【参考答案】： C,D【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。19、基本分析流派的主要理论假设是（）A、

29、劳动创造价值B、股票的价值决定价格C股票的价格围绕价值波动D证券市场是强式有效市场【参考答案】： B,C【解析】基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价 格”“股票的价格围绕价值波动”。价值成为测量价格合理与否的尺度。20、按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为（）。A、有限责任公司B、股份有限公司C上市公司D非上市公司【参考答案】： C,D【解析】根据不同的划分标准，公司可分为各种不同的类型。其中， 按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。 根据我国公司法的规定，我国的上市公司是指股票在证券交易所上 市交易的股份有限公司。三、不定项选择题（共 20题，每题 1

30、 分）。1、根据观察角度和估值技术的不同，可将证券估值方法分为（）。A、绝对估值B、相对估值C资产估值D无套利定价和风险中性定价法【参考答案】： A,B,C,D【解析】考点：熟悉熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第 一节， P29。2、证券投资咨询机构的收入方式主要有（）。A、向基金等机构客户提供证券研究报告B、向其他证券投资咨询机构提供证券研究报告C向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告D与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户（除基金外的客户）发送证券研究报告【参考答案】： A,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合 规管理及证券投资顾问的业务模式

31、与流程管理。见教材第九章第一节， P409。3 、下列属于金融工程核心分析技术组合与分解技术特性的是（）。A、利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风 险特征的金融产品B、是无套利均衡原理的具体应用C被称之为复制技术D复制组合与被复制组合可以完全实现有条件的对冲【参考答案】： A,B,C【解析】考点：熟悉金融工程的技术、运作步骤。见教材第八章第 一节， P372。4、用行为金融学理论可以解释下列哪些问题（）。A、羊群行为B、过度反应C过度自信D投资者非理性【参考答案】： A,B,C,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代 表性理论。见教材第一章第二节， Pl

32、2 。5、投资目标的确定应包括（）。A、风险B、收益C证券投资的资金数量D投资的证券品种【参考答案】： A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教 材第七章第一节， P323。6、证券投资分析的三个基本要素包括（）。A、信息B、步骤C方法D资料【参考答案】： A,B,C7、判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（）。A、需求弹性B、产业关联度C市场容量与潜力D行业在空间的转移活动参考答案】： A,B,C,D8、下列关于指标的论述正确的有（）。A OBV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买入B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场，可以买 人C 0B和

33、口 ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小D 0B和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示 出作用【参考答案】： C,D9、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C区域分析D公司分析【参考答案】： A,B,C,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、 理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。10、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是 （）。A、货币政策B、财政政策C收入分配政策D对证券市场的监管政策参考答案】： A,B,C,D解析】考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制见教材第二章第三节， P44。11

34、、假设证券组合P由两个证券组合I和H构成，组合I的期望收 益水平和总风险水平都比H的高，并且证券组合I和H在 P中的投资比 重分别为0. 48和0. 52,那么组合P的（）。A、总风险水平高于I的总风险水平B、总风险水平高于H的总风险水平C期望收益水平高于I的期望收益水平D期望收益水平高于H的期望收益水平【参考答案】： D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算 以及相关系数的意义。见教材第七章第二节,P328。12、套利对期货市场的作用（）。A、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B、有利于市场流动性的提高C对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期 保值操作的

35、顺利实现具有很大的好处D抑制过度投机【参考答案】： A,B,C,D【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理,熟悉套利交易的基本 原则和风险。见教材第八章第二节, P384。13、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基 本准则,包括（）。A、确定投资目标B、确定投资规模C确定投资对象D应采取的投资策略和措施等【参考答案】： A,B,C,D14、股票市盈率的估计的主要方法有（）。A、简单估计法B、回归分析法C试算法D现金贴现法【参考答案】： A,B15、行业形成的方式有（）。A、分裂B、分化C衍生D新生长【参考答案】： B,C,D16、以下属于反转突破形态的有（）。A、楔形B、头肩形

36、C喇叭形D三重顶（底）形【参考答案】： B,C,D17、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部 门规章或其他规范性文件包括（）。A、中华人民共和国证券法B、证券、期货投资咨询管理暂行办法C关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的 通知D证券公司内部控制指引【参考答案】： A,B,C,D18、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C转股权、转股修正权D偿债基金条款【参考答案】： A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节 31。19、财政发生赤字的时候，弥补方式有（）。A、发行国债B、增加税收C增发货币

37、D向银行借款【参考答案】： A,D【解析】考点：熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见 教材第三章第一节， P90。20、产业技术政策主要包括（）。A、产业技术结构的选择和技术发展政策B、产业合理化政策C促进资源向技术开发领域投入的政策D产业布局政策【参考答案】： A,C【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节， P158。四、判断题（共 40 题，每题 1分）。1、行业分析的重要任务之一是挖掘最具投资潜力的行业和上市公 司。【参考答案】：错误【解析】行业分析的主要任务是：解释行业本身所处的发展阶段及 其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业 影响

38、的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭 示行业投资风险，从而为政府部门、投资者和其他机构提供决策依据或 投资依据。2、从会计师事务所、银行、咨询机构等处得到的资料属于历史资 料。（）【参考答案】：正确【解析】从会计师事务所、银行、咨询机构等处得到的资料属于历 史资料。3、当股价突破压力线后，压力线转化为支撑线。（）【参考答案】：正确4、所谓现金流量匹配，就是通过债券的组合管理，使得每一期从 债券获得的现金流入大于等于该时期约定的现金支出量。（）参考答案】：错误【解析】熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与 计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节， P36

39、2。5、中经产业景气指数截止 2011 年末所监测的行业从最初的：个增 加到 12 个。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四 章第二节， P155。6、2006年 8月 24日，新修订的合格境外机构投资者境内证券 投资管理办法放宽了对 QFII 资格要求和资金进出锁定期，增加了 QFII 开户和投资等方面的便利。（）【参考答案】：正确【解析】加深了我国资本市场的开放程度。7、全社会的外汇储备变化反映在“国际收支平衡表”中“储备资 产”下的“外汇”一项。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节， P8586。8、在资本资产定

40、价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其 经济意义。见教材第七章第三节， P345。9、反映任意证券组合的期望收益率和总风险水平之间均衡关系的 模型是证券市场线。【参考答案】：错误10、无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。参考答案】：正确参考答案】：错误【解析】只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券 则落在资本市场线下方；而对于证券市场线来说，无论是有效组合还是 非有效组合，它们都落在证券市场线上。11、上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况， 提

41、供有关财务资料，便于投资者查询。（）【参考答案】：正确【解析】上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务 状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。12、为公司股票或债券发行、兼并、重组等重大事项而进行的实地 尽职调查通常属于专项调查。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉公司基本分析在上市公司调研中的实际运用。见教材 第五章第二节， P190。13、在我国，现金流量表也可以按直接法编制，但在现金流量表的 补充资料中还要单独按照间接法反映经营活动现金流量的情况。（）【参考答案】：正确14、由于我国证券市场目前还属于弱势有效市场，信息公开化不足， 虚假披露时有发生，因此这类投资的信息需求很难在

42、理性上得到有效满 足。（）【参考答案】：正确15、詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以资本市场线为基准， 指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的 该证券组合的期望收益率之闯的差。（）【参考答案】：错误16、作为信息发布主体，上市公司公布的有关信息是投资者对其证 券进行价值判断的最重要来源。（）【解析】上市公司作为信息发布主体，它所公布的有关信息，是投 资者对其证券进行价值判断的最重要来源。17、收入政策的总量目标着眼于处理各种收入的比例，以解决公共 消费和私人消费、收入差距等问题。（）【参考答案】：错误【解析】这属于收入结构调节的目标。18、出口退税会使现金流量表

43、有一个明显变化，使“经营活动产生 的现金流量净额”减少。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司 的影响。见教材第五章第四节， P261。19、技术分析法的基本点是事先分析，即在基本因素变动对证券市 场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势，从而做出 “顺势而为”的买卖决策。（）【参考答案】：错误【解析】技术分析法的基本分析方法是事先分析，即在基本因素变 动对证券市场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势， 从而做出“顺势而为”的买卖决策。20、在产品生命周期的成熟阶段，少数大厂商垄断了整个行业的市 场，每个厂商占有的市场份额比例

44、发生变化的程度较小。（）【参考答案】：正确【解析】在产品生命周期的成熟阶段，少数大厂商垄断了整个行业 的市场，每个厂商占有的市场份额比例发生变化的程度较小。21、形态类分析方法认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节， P269。22、上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准， 当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于 50时，如果某类业 务营业收入比重比其他业务收入比重均高出 20，则将该公司划入此 类业务相对应的行业类别。（）【参考答案】：错误【解析】上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标 准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于 50时，如果某 类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出 30，则将该公司划 入此类业务相对应的行业类别。23、一般来讲，存货周转速