财务管理模拟题

1、财务管理模拟题一一、单项选择题（共20分，每小题1分）在独立考虑下列各项条件的情况下，可以作为融资租赁的有（ D ）。在租赁期满时，资产的所有权仍归出租人承租人对租赁资产没有廉价购买选择权租赁期只为资产使用年限的一小部分D.租赁开始日租赁付款额的现值不小于租赁资产公允价值的大部分在“1/10 ， n/30 ”的付款条件下，企业放弃现金折扣的机会成本为（ C ） 。A.36.36% B.20.2% C.18.18% D.10.1%某企业向银行借款的年利率为12%， 银行要求的补偿性存款余额比例为借款面额的20%， 且要求为贴现利率贷款， 则企业借款的实际利率为（ C ） 。A.12% B.13.

2、64% C.15% D.17.65%在下列各项中，不属于金融工具基本属性的是（ D ） 。A. 收益性 B. 风险性 C. 流动性 D. 投机性下列指标中，能用于比较不同方案风险程度的是（ B ） 。A. 期望值 B. 标准离差率C. 标准差 D. 方差当两种证券之间不存在任何关系时，它们的相关系数是（ C ）。A.+1 B.-1 C.0 D.0.5商品交易过程中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系是指（ B ） 。A. 借款信用 B. 商业信用 C. 人格信用 D. 往来信用投资开始时（主要指项目建设过程中）发生的现金流量是指（A ）。A.初始现金流量B.经营现金流量C.终结现金流

3、量 D.投资现金流量财务管理最初涉及的职能是（ A ） 。A. 筹集资金 B. 运用资金 C. 分配资金 D. 分散资金风险调整贴现率法对风险大的项目采用（ A ） 。A. 较高的贴现率 B. 较低的贴现率C. 资本成本 D. 借款利率二、多项选择题（共20分，每小题2分）以企业价 值 最大化 作为企业财务 管理 目标的优 点有（ ABCDE ） 。A. 考虑了货币的时间价值 B. 考虑了投资风险C.反映对公司资产保值增值的要求D.有利于社会资源合理配置E. 有利于克服管理上的片面性和短期行为下列各项中，属于长期借款保护性条款内容的有（ CDE ） 。A. 正常性保护条款 B. 稳定性保护条款

4、C.一般性保护条款D.例行性保护条款E.特殊性保护条款筹集费用，是资金在筹集过程中支付的各种费用，包括为发行股票支付的（ CD ） 。A. 公证费 B. 评估费 C. 代理发行费 D. 广告费 E. 成本费债券信用等级越高说明（ CD ） 。A. 质量越好 B. 利润越高 C. 安全性强 D. 风险小 E. 风险大我国金融机构提供的长期借款的种类主要有（ ABCD ） 。A.固定资产投资借款B.更新改造借款 C.科技开发借款 D.新产品试制借款 E. 抵押借款影响投资项目净现值大小的因素有（ ABC ） 。A. 投资项目各年的现金净流量B. 投资项目的有效年限C. 投资者要求的最低收益率D.银

5、行贷款利率E.普通股股利7. 影响经营风险的因素主要有（ABD ) 。A. 产品需求变动B.产品价格变动利率水平变动D.产品成本变动E.资本结构变化8. 影响股利政策的因素有（ ABDE ） 。C.A. 法律因素B.产品因素D. 公司因素E.股东因素 契约性约束C.9. 在存货经济订货批量的决策中，无论何种情况下，都需要考无论何种情况下，都需要考虑的成本有（ AE ） 。A. 固定订货成本B. 固定储存成本C. 缺货成本D.变动订货成本E.变动储存成本整体并购目的是通过资本迅速集中（ ABE ） 。A. 增强公司实力 B. 扩大生产规模 C. 增强管理水平D. 提高员工素质 E. 提高市场竞争

6、能力三、判断题（本类题共20分，每小题1分）金融市场的主体是金融市场上买卖的对象，客体是金融市场的参加者。 （ 错 ）金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。 （对 ）财务风险也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。 （ 错 ）债券的信用等级与利率反比，信用等级高的债券其利率低。（对 ）一个企业的流动比率高，则其速动比率一定较高。 （ 错企业的财务杠杆系数为 1 时，说明企业的负债为 0。 （错 ）权利金即期权价格，是指期权合约持有人为拥有期权而支付的费用。 （对 ）现金流入量是指投资项目增加的现金收入额或现金支出节约额。 （ 对 ）与投资项目有关的以

7、现金支付的各种成本费用不属于现金流出量。 （ 错 ）沉没成本是指过去已经发生， 无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本。 （对 ）四、计算题（共 40 分，每小题 8 分）. 国台公司从银行借入长期资金 100 万元，期限5 年，年利率为 10%，利息每年年末支付，到期时一次还本。借款手续费为借款额的1%，公司所得税税率为40%。要求：（ 1）利用理论公式计算该公司长期借款资本成本；（ 2）利用简化公式计算该公司长期借款资本成本；（ 3）如果银行要求的补偿性余额为10%，利用理论公式计算该公司长期借款的资本成本。.某企业生产A产品，目前销售量为10000件，单价为20元，单位变动成本为 12

8、 元，固定成本总额为40000 元。该公司借款200000 元，利率为5%。要求：1 ）计算息税前利润；2 ）计算经营杠杆系数；3 ）计算财务杠杆系数；4 ）计算总杠杆系数；（ 5）如果明年销售量增长10%，计算明年的息税前利润。甲公司的总资本由三种筹资方式筹集：平价发行长期债券 1000 万元，票面利率为10%；按面值发行优先股200 万元，年股息率为12%； 按面值发行普通股 800 万元， 甲公司普通股股票的0系数为1.4,无风险投资报酬率为8%证券市场普通股平均报酬率为12%；甲公司适用的所得税税率为30%，假定各种筹资方式下均不考虑筹资费用。要求：计算长期债券成本；计算优先股成本；计

9、算普通股成本；计算综合资本成本。某公司买入一台设备，买价为 210 万元。预计该设备投产后，使公司各年的经营净利润净增60 万元。经测算，该设备使用寿命期为 5 年，按直线法折旧，期满有残值10 万元。如果该公司负债的资本成本为 8%， 资金比重为50%； 股票的资本成本为12%，资金比重为50%。要求：1）计算各年的净现金流量；2）计算投资回收期；3）计算该公司的资本成本；4）计算净现值；5）评价该项目。附： （P/A ， 10%， 5） =3.7908 ； （ P/F， 10%， 5） =0.6209 。参考答案：四、计算题（共 40 分，每小题 8 分）答题结果：当 I=6%， 100*

10、10%*（ 1-40%） *（P/A,I ， 5） +100*（ P/F,I ，-99=0.972当 I=8%,%， 100*10%*（ 1-40%） * （P/A,I ， 5） +100* （P/F,I ， 5） -99=-6.232所以 6%+2%*0.972/（0.972+6.232）=6.25%10% （1-40%）/（1-1%）100%=6.06%（ 3 ）8.82% （教材 88）答题结果：（1）息税前利润=10000（20-12）-40000=40000（元）（2）经营杠杆系数= 10000（20-12） / 10000（20-12）-40000 =2（3）财务杠杆系数 4000

11、0/（40000-200000 5%产 1.33（4）总杠杆系数 2*1.33 =2.66（5）因为 DOL=2所以 EBIT=40000 （1+2 10%）=48000元。答题结果：长期债券成本Kb=10%*（1-30%）*100%=7%优先股成本Kp12%*100%=12%普通股成本Ks=8%+1.4*（12%-8%）=13.6%综合资 本 成 本=7%*1000/（1000+200+800）+12%*200/（1000+200+800）+13.6%*800/（1000+200+800）=10.14%答题结果：NCF= 210 （万元）NCF i=60+（210-10）/5=100（万元）

12、NCF 5= 60+（210-10）/5+10=110（万元）（2）回收期=210/100=2.1 （年）（3）资本成本=8%*50%+12%50%=10%（4）净现值（NPV） =100*（P/A,10%,4）+110*（P/F,10%,5）-210= 175.289 （万元）（5）因为回收期2.1 5/2,净现值0,所以接受该项目。财务管理模拟题二一、单项选择题（共20分，每小题1分）本教材主张的财务管理目标是（ D ）。A. 利润最大化 B. 每股收益最大化C.权益资本收益率最大化D.公司价值最大化如果用每股市价除以每股收益，该比率为（ D ） 。A. 流动比率 B. 速动比率 C. 流

13、动资产周转率 D. 市盈率银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定是指（ B ） 。A.信贷限额B.周转信贷协定C.加息法D.贴现法某公司股票的贝他系数为 1.5 ，国库券年利率为8%，证券市场平均报酬率为12%，则普通股的资金成本为（C ） 。 A.8%B.12% C.14%D.16%在下列各项中，不属于速动资产的是（ A ） 。A. 存货 B. 现金 C. 应收账款 D. 短期投资.财务风险也称（C ）。A.投资风险B.经营风险C.筹资风险D.报表风险.如果投资者现在购买债券并一直持有至到期日，则衡量其获得的收益率指标为（C ）。A.当前收益率 B.本利和C.到期收益率 D.贴

14、现收益率.在下列各项中，与现金持有量成反比例关系的现金成本是（D ）。A.置存成本 B.机会成本C.管理成本 D.短缺成本.下列筹资方式中，不属于长期筹资方式的是（ B ）。A.吸收投资 B.商业信用C.融资租赁D.发行股票.激进型融资政策下，临时性流动资产的资金来源是（ D ）。A.长期负债B.权益资金C.债券资金D.临时性负债二、多项选择题（共20分，每小题2分）.计算加权平均资本成本时，确定各种筹资方式筹集的资本所 占全部资本额权数的具体方法有（ABC ）。A.账面价值法B.市场价值法C.目标价值法D.平均价值法E. 最大价值法. （ BD ）它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性

15、， 它是由个别公司的一些重要事件引起的。A.不可分散风险B.非系统风险C.市场风险D.可分散风险E.非 市场风险.使用费用是企业为占用资金而发生的支出包括（ABC ）oA.银行借款的利息B.债券的利息C.股票的股利D.手续费E.广 告费.短期筹资也称为（CD ）oA.浮动负债筹资B.稳定负债筹资C.流动负债筹资D.短期负债 筹资E.长期筹资.计算债券资本成本时应考虑（ABCDBA.债券利息B.发行印刷费 C. 发行注册费D.债券发行价格E.债券面值.在下列各项中，属于债券投资主要面临的风险有（ ABCD ）。A.违约风险B.购买力风险 C.利率风险D.变现力风险E. 投资风险.可转换债券的性质

16、主要是（ABCD）。A.债券性B.期权性C.回购性D.股权性E.强制性.下列各项，属于存货成本内容的有（ABCDE ） oA.订货成本中的变动性成本B.变动性储存成本C. 允许缺货条件下的缺货成本D.存货的购置成本E.订货成本中的固定成本.影响项目净现值大小的因素包括（BCD ）。A.内部收益率B.项目周期 C. 折现率D.项目的现金流量E.会计收益率.应收账款成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，它包括（ABC ）oA.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本D.资本成本E.缺货成本三、判断题（本类题共 20分，每小题1分）.财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生 的经济利益关

17、系。（对 ） TOC o 1-5 h z .违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。（对）.资产负债率又称负债比率，是指企业资产总额对负债总额的 比率。（错 ）.在公司拟发行的股本中， 发起人认购部分不少于人民币4 000万元，但国家另有规定的除外。（错）.债券的到期收益率是使未来现金流入现值等于债券买入价格 时的折现率。（错 ）.债券质量通常以信用等级来表示，信用等级越高，债券的质量越好。（对 ）.在新设立的股份有限公司申请发行股票时，发起人认购的股 本额应不少于公司拟发行股本的35%。（对）.在分期等额偿还借款中， 其实际利率大约是名义利率的2倍。（对 ）.投资组合能分散所有风险。（错

18、）.贝他系数可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司的特有风险。（对 ）四、计算题（共40分，每小题8分）.某企业研制一种新产品，共需投资 200万，根据市场预 测，估计可能出现好、中、差三种情况，各种情况的详细资料 见下表：市场情况预测表市场预测可能出现的情况概率预测利润额预测资金利润率好0.410050%中0.34020%差0.3-20-10%要求：（1）计算期望资金利润率；（2）计算资金利润率的方差；（3）计算资金利润率的标准差；（4）计算资金利润率的标准离差率。2.甲公司持有A、B、C三种股票，在上述股票组成的证券投资 组合中，各种股票所占的比重分别为50% 30% 20%其0系数分另

19、I为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%,无风险收益率 为10%, A股票当前每月市价为 12元，刚收到上一年度派发的 每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%要求：（1）计算甲公司证券组合的 0系数；（2）计算甲公司证券组合的风险收益率 （Rp）;（3）计算甲公司证券组合的必要收益率 （K）;（4）计算投资A股票的必要收益率（KA）;利用股票估价模型分析当前出售A 股票是否对公司有利？某企业负债总额为 25 万元， 负债利息率为8%， 全年固定成本总额为 18 万元， 该企业销售额为 70 万元， 变动成本率为 60 。 要求：1）计算该企业的息税前利润；2）计算该企业的经营

20、杠杆系数；3） 若明年销售额增加15%时，预测明年息税前利润的变动率；4）预测该企业明年的息税前利润。若已知现行国库券的收益率为3%，平均风险股票的必要收益率为10%， A 股票的贝他系数等于2 。要求：A 股票的预期报酬率；（2）假设A股票为固定成长股。成长率g=1%预期一年后的股利是 2 元，则该股票的价值为多少？参考答案：四、计算题（共 40 分，每小题 8 分）1. 答题结果：（ 1）期望资金利润率=50%*0.4+20%*0.3+（-10%）*0.3=23%（2） 资金 利润率的平方差 =（50%-23%）2+（20%-23%）2+（-10%-23%） 2=0.1827（3）资金利润

21、率的标准差0.1827 1/2 =0.4274（4）标准离差率=0.4274/0.1827=2.3394=233.94%答题结果：0 =2*50%+1*30%+0.5*20%=1.4Rp=1.4*（15%-10%）=7%K=10%+7%=17%KA=10%+2*（20%-10%）=20%VA=1.2*（1+8%）/（20%-8%）=10.8 （元）A 公司当前每股市价 12 元大于 A 股票的价值，因而，出售A股票对甲公司有利。答题结果：1） EBIT=70*（1-60%）-18=1070*（1-60%）/ 70*（1-60%）-18 =2.8（ 3）增加15%*2.8=42%10*（1+42

22、%）=14.2答题结果：因 10%=3%+1（平均收益率*-3%）平均收益率=10% 所以3%+2*（ 10%-3%） =17%（2）2/ （ 17%-1%） = 12.5 元财务管理模拟题三一、单项选择题（共20分，每小题1分）X公司股票的0系数为 1.5 ,无风险利率为4%市场上所有股 票的平均收益率为10%，则 X 公司股票的收益率应为（B ） 。A.4% B.13%C.16%D.21%（ D ）是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。A. 金融市场利率B. 国库券利率 C. 纯利率 D. 真实利率财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响（ C ）的不确定性。A. 财务记录

23、 B. 财务报告 C. 财务成果 D. 财务账本（ B ）是流动资产与流动负债的比率。A. 财务比率B. 流动比率C. 速动比率 D. 现金比率净资产收益率又称（ A ） 。 A. 权益净利率B. 资产负债率C.资产周转率D. 资产报酬率在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已转移，这种租赁称为（ A ） 。A. 融资租赁 B. 经营租赁 C. 直接租赁 D. 杠杆租赁下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（ C ） 。A. 建设投资B.垫支流动资金C. 固定资产折旧D.经营成本8. 对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金

24、的风险是（ C）。A. 购买力风险B.变现力风险C.违约风险D.利率风险9. 某企业需要投资100 万元，目前企业的负债率为40%， 现有盈利 130 万元， 如果采用剩余股利政策， 则需支付股利 （ D ） 。 A.40 万元 B.52 万元 C.60 万元 D.70 万元10. 某项贷款年利率为8%， 银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是（ D ）。A.10% B.8% C.12.5% D.10.67% 二、多项选择题（共20分，每小题2分）（ AB）是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。A.先付年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金E.普通年金资本成本

25、是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，它包括（BC ） 。A. 风险补偿费用 B. 使用费用 C. 筹集费用 D. 偿还费用 E. 还账费 用商业信用是一种企业间的信用行为，它包括（ ABC ） 。A. 应付账款B. 应付票据C. 预收账款D.应付工资E.应交税金公司合并包括（ AB ） 。A. 吸收合并 B. 创新合并 C. 独立合并 D. 混合合并 E. 反向合并5. 利率作为借贷资金的价格一般由下列要素构成（ ABCDE ） 。A. 纯利率 B. 通货膨胀溢酬C. 违约风险溢酬D. 变现力溢酬 E.到期风险溢酬 6. 投资组合的总分险一般包括（ DE ） 。A.误受风险B.误拒风险C.一

26、般风险D.系统风险E.市场风险公司价值最大化作为财务管理目标的优点有（ ABCE ） 。A. 有利于克服企业在追求利润上的短期行为B. 考虑了风险与收益的关系C. 考虑了货币的时间价值D. 便于客观准确地计量E. 有利于社会资源的合理配置风险按其成因一般可分为（ CD ）A. 系统风险B. 非系统风险C. 经营风险D. 财务风险E.投资风险以下各项属于获利能力比率的有（A. 总资产报酬率 B. 盈利现金比率D.销售利润率ACDE ） 。C. 成本利润率净资产收益率计算速动比率时，不考虑的项目有（ ACD ）A. 存货 B. 应收账款 C. 待摊费用D.预付费用E.现金三、判断题（本类题共20分

27、，每小题1分）当投资组合中各单项证券期望收益率之间的相关程度为零时，则这些项目的组合可产生的风险分散效应最大。 （错 ）公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债账面 价值之和。 （对 ）递延年金是指无限期支付的年金， 永续年金没有终止的时间， 即没有终值。 （ 错 ）融资租赁属于长期筹资方式，而经营租赁则不是。 （对 ）企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。 （ 对 ）信用条件包括信用期限、折扣期限、现金折扣和收帐方式。（错）当某一订货批量的年订货成本等于年储存成本时，存货总成本最低。 （错 ）如果财务杠杆系数为1，说明企业没有负债。 （错 ）补偿性余额的一定百分比通常为20% 30

28、%。 （对）财务管理和企业的其他各项管理工作比较， 其显著特征是它是一种价值管理。 （对 ）四、计算题（共 40 分，每小题 8 分）某公司平价发行面值为 1000 元，票面利率为8%，每年付息，五年后一次还本的公司债券，债券筹资费率为4%，公司所得税率为40%。要求：（ 1）计算该债券的资本成本；（ 2）利用简化公式计算该债券的资本成本；如果该债券的发行价格为 1050， 其他条件不变， 利用简化 公式计算该债券的资本成本。甲企业现有大量现金，为了避免资金闲置，决定进行证券投资，若市场利率为12。甲企业面临两项投资机会：（ 1 ）购买A债券。A债券面值为1000元，票面利率为8% 5年期，市

29、价 为900元；（2）购买B股票。B股票为固定成长股，年增长率为 8%，预计一年末的股利为0.8 元，市价为16 元。要求：（ 1）计算A 债券的价值；（2）计算B股票的价值；（ 3）为该公司作出决策。附： （ P/F ， 8%， 5） =0.6806 ；（ P/A ， 8%， 5） =3.9927（P/F ， 12%， 5） =0.5674 ；（P/A， 12%， 5） =3.6048某企业年初一次性投资500 000 元用于某生产线，并垫支了100 000元流动资金。 该生产线有效期 5年， 期末残值预计50 000元，企业采用直线法计提折旧。该设备投产后专门生产A 产品，第 1-2 年年

30、产 100000 件，第 3-5 年年产 120000 件。已知 A 产品单位售价12 件，单位变动成本 8 元，年固定成本总额 30 万元（含折旧） ，企业所得税30%，资金成本率12%。要求：计算初始现金流量；计算第1-2 年经营现金流量；计算第3-4 年经营现金流量；计算第5 年经营现金流量；利用净现值法判断该项目的可行性。附： （P/F ， 10%， 1 ） =0.893（P/F,1O%,2）=0.797 （P/F ，10%， 3）= 0.712（P/F ， 10%， 4） =0.636（P/F ， 10%， 5） =0.567某公司只生产一种产品甲，制造一个该产品需原材料乙 2.4千克。该公司每年生产 12000 个甲产品，且在整