TCL集团股份有限公司投资价值分析报告

1、山东理工大学本科课程设计报告PAGE - PAGE 17 - 中文摘要 近年来我国电子信息产业经济运行良好,但长期处在产业的下游、制造业的低端，没有自己的核心技术和核心产品，不仅自主发展权得不到保障，而且生存权也受到威胁，更难以维持持续和高效的发展。 TCL集团经过几十年的发展, 深刻认识和把握产业发展规律积极学习国外先进技术,逐步掌握核心技术,。不断提升提供重大工程和重大项目的顶层设计、系统开发和综合服务解决方案的能力，挖掘、提升内部产业间协同的潜在价值，大幅提高服务的效益、效率和价值，占据产业发展制高点, 成为具有国际竞争力的大企业集团公司。本文将TCL集团行业、产品、经济区位及公司财务等

2、方面的信息与当下的经济形势及政策向结合对其投资价值进行具体分析。 关键词词:财务信信息 ， 投资资价值 ,经济形形势Absttracct reccentt yeearss Chhinaas eleectrroniic iinfoormaatioon iinduustrry eeconnomiic ooperratiion, buut ggoodd foor aa loong timme aat tthe dowwnsttreaam oof tthe mannufaactuurinng iinduustrry, thee loow eend, noot ttheiir oown corre tt

3、echhnollogyy annd ccoree prroduuctss, nnot onlly iindeepenndennt ddeveeloppmennt iis nnot guaarannteeed ssubssisttencce, andd iss allso undder thrreatt, tthe morre ddiffficuult to maiintaain susstaiinabble andd effficciennt ddeveeloppmennt. TCCL aafteer ddecaadess off deevellopmmentt, ddeepp unnderr

4、staandiing andd grrasppingg inndusstryy deevellopmmentt laaw aactiivelly llearrn fforeeignn addvanncedd teechnnoloogy, annd ggradduallly graasp corre ttechhnollogyy,. Conntinnuouuslyy immproove to proovidde iimpoortaant enggineeeriing andd thhe ttop of thee maajorr prrojeect dessignn, ssysttem devve

5、loopmeent andd coomprreheensiive serrvicce ssoluutioons, miininng, andd immproove thee abbiliity of thee innterrnall cooorddinaatioon bbetwweenn thhe ppoteentiial vallue of thee inndusstryy annd iincrreasse tthe bennefiit oof tthe serrvicce, effficiienccy aand vallue, occcuppy tthe inddusttry devvel

6、oopmeent, thhe ccommmanddingg heeighhts intto aan iinteernaatioonallly commpettitiive larrge entterpprisse ggrouup ccomppanyy. Thhis artticlle wwilll TCCL ggrouup iinduustrry, prooduccts, ecconoomicc loocattionn annd ccomppanyy fiinannciaal iinfoormaatioon aand thee cuurreent ecoonommic sittuattionn

7、 annd ppoliicy bassed on itss innvesstmeent vallue to carrry outt sppeciificc annalyysiss. KKey worrds: FFinaanciial innforrmattionn , Invvesttmennt vvaluue, Ecconoomicc siituaatioon目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc296876572 中文摘要要 PAGEREF _Toc296876572 h I HYPERLINK l _Toc296876573 Absttracct PAGER

8、EF _Toc296876573 h III HYPERLINK l _Toc296876574 目录 PAGEREF _Toc296876574 h IIII HYPERLINK l _Toc296876575 一、TCCL集团团股份有有限公司司概述 PAGEREF _Toc296876575 h 11 HYPERLINK l _Toc296876576 二、TCCL的行行业状况况 PAGEREF _Toc296876576 h 1 HYPERLINK l _Toc296876577 三、TCCL的经经济区位位分析 PAGEREF _Toc296876577 h 22 HYPERLINK l

9、 _Toc296876578 （一）自自然条件件与基础础条件 PAGEREF _Toc296876578 h 22 HYPERLINK l _Toc296876579 （二）政政府产业业政策 PAGEREF _Toc296876579 h 22 HYPERLINK l _Toc296876580 （三）经经济特色色 PAGEREF _Toc296876580 h 2 HYPERLINK l _Toc296876581 四、TCCL的产产品分析析 PAGEREF _Toc296876581 h 2 HYPERLINK l _Toc296876582 （一）TTCL的的竞争优优势 PAGEREF

10、_Toc296876582 h 3 HYPERLINK l _Toc296876583 1、成本本优势 PAGEREF _Toc296876583 h 33 HYPERLINK l _Toc296876584 2、技术术优势 PAGEREF _Toc296876584 h 33 HYPERLINK l _Toc296876585 3、质量量优势 PAGEREF _Toc296876585 h 33 HYPERLINK l _Toc296876586 （二）TTCL的的品牌战战略 PAGEREF _Toc296876586 h 3 HYPERLINK l _Toc296876587 （三）TTC

11、L的的产品市市场占有有情况 PAGEREF _Toc296876587 h 33 HYPERLINK l _Toc296876588 五、TCCL公司司主要财财务指标标及分析析 PAGEREF _Toc296876588 h 4 HYPERLINK l _Toc296876589 （一）企企业偿债债能力分分析 PAGEREF _Toc296876589 h 4 HYPERLINK l _Toc296876590 1、短期期偿债能能力分析析 PAGEREF _Toc296876590 h 4 HYPERLINK l _Toc296876591 2、企业业长期偿偿债能力力分析 PAGEREF _T

12、oc296876591 h 44 HYPERLINK l _Toc296876592 （二）企企业运营营能力分分析 PAGEREF _Toc296876592 h 5 HYPERLINK l _Toc296876593 （三）企企业盈利利能力分分析 PAGEREF _Toc296876593 h 5 HYPERLINK l _Toc296876594 （四）股股东权益益结构分分析 PAGEREF _Toc296876594 h 7 HYPERLINK l _Toc296876595 六、集团团投资技技术面简简析及预预测 PAGEREF _Toc296876595 h 8 HYPERLINK l

13、 _Toc296876596 七、总结结 PAGEREF _Toc296876596 h 9 HYPERLINK l _Toc296876597 致谢 PAGEREF _Toc296876597 h 100 HYPERLINK l _Toc296876598 参考文献献 PAGEREF _Toc296876598 h 11 HYPERLINK l _Toc296876599 证券原原理课课程设计计任务书书 PAGEREF _Toc296876599 h 12 HYPERLINK l _Toc296876600 课程设计计成绩评评审表 PAGEREF _Toc296876600 h 113TCL

14、集集团股份份有限公公司投资资价值分分析报告告TCL集集团股份份有限公公司概述述TCL集集团股份份有限公公司创立立于19981年年，是中中国最大大的、全全球性规规模经营营的消费费类店子子企业集集团之一一，其总总部位于于广东省省惠州市市，旗下下拥有三三家上市市公司：TCLL集团（SZ.00001000）、TCCL多媒媒体科技技（HKK.10070）、TCCL通讯讯科技（HK.26118)。在20年年的发展展中，TTCL集集团以超超前的观观念和行行动，主主动去认认识和培培育市场场，创造造了“有有计划地地市场推推 广”、“服服务营销销”等市市场拓展展新理念念，系统统形成了了一种全全新的经经营理念念和

15、HYPERLINK /view/3583276.htm 管理理机制。TCLL集团以以市场为为先导，十年来来致力于于 HYPERLINK /view/282084.htm 市场营营销网络络的建设设，目前前已建立立起遍布布全国各各地的由由IT网网络支撑撑的3000多家家营销网网点和一一支近万万人的营营销队伍伍，在 HYPERLINK /view/8083.htm 世世界十多多个国家家和地区区建立销销售公司司或商务务代表处处，在越越南和 HYPERLINK /view/2174.htm 印印度设立立彩电制制造基地地，大力力开拓海海外市场场。经过接近近30年年的发展展，TCCL借中中国改革革开放的的东

16、风，秉承敬敬业奉献献、创新新的企业业精神，从无到到有，从从小到大大，迅速速发展成成为中国国电子信信息产业业中的佼佼佼者。目前TTCL集集团主要要从事彩彩电、手手机、电电话机、个人电电脑、空空调、冰冰箱、洗洗衣机、开关等等产品的的研、产产、销和和服务业业务，其其中彩电电、手机机、电话话机等产产品在国国内市场场具有领领先优势势。TCL的的行业状状况TCL属属于高科科技产业业中的电电子信息息产业。电子信信息产业业是 HYPERLINK /view/399067.htm 信息息技术产产业的权权威管理理部门信息息产业部部在统计计和分析析时通常常采用的的词，电电子信息息产具体体细分为为投资类类产品、消费类

17、类产品和和元器件件产品三三个大类类。出于于部门隶隶属渊源源的原因因，电子子信息产产有时人人们分析析时也用用电子工工业一词词代替。到20009年年2月为为止，电电子信息息产业成成为 HYPERLINK /view/61891.htm 中国国国民经经济重要要的支柱柱产业。近年来，我国电电子信息息产业经经济运行行一直保保持良好好发展态态势，行行业规模模不断扩扩大，生生产集中中度明显显提高，知名品品牌、优优势企业业和产业业基地逐逐步形成成，国际际竞争力力大大增增强。20088年1-10月月，我国国规模以以上电子子信息企企业实现现 HYPERLINK /view/699579.htm 主营业业务收入入4

18、69985亿亿元，同同比增长长17.6%，其中，制造业业实现主主营业务务收入4405555亿元元，同比比增长115.77%。软软件业实实现主营营业务收收入64429亿亿元，同同比增长长31%。工业业增加值值同比增增长144.1%，利税税同比增增长200%。预预计全年年增速达达17%，比今今年年初初预定的的目标将将下降22个-33个百分分点，全全行业总总体规模模将达66.4万万亿元，利税将将增长118%。 未来几年年，电子子信息产产业的发发展将面面临一个个更好的的体制环环境。当当然，在在面临机机遇的同同时，经经济运行行中也面面临一些些不利因因素。由由于世界界经济发发展仍存存在一些些不确定定因素，

19、20111年电电子信息息产业所所面临的的形势，仍然是是机遇与与挑战并并存。但但从总体体上看，我国电电子信息息产业将将继续保保持快速速、健康康、协调调发展。TCL的的经济区区位分析析（一）自自然条件件与基础础条件惠州市位位于广东东省东南南部，珠珠江三角角洲东北北端，南南临南海海大亚湾湾，与深深圳、香香港毗邻邻，属三三角洲经经济区。目前，惠州已已形成现现代化立立体交通通网络，构筑起起发达的的现代信信息高速速公路网网络。（二）政政府产业业政策改革开放放30年年来，惠惠州市坚坚持“工工业立市市”的发发展战略略，坚定定不移地地走发展展外向型型经济的的道路，不断为为投资者者营造良良好的投投资环境境，培养养

20、出一批批大型国国有企业业集团以以及一批批民营企企业集团团，建立立起一批批全国性性的市场场网络。（三）经经济特色色创立了TTCL电电话机、TCLL王牌彩彩电、TTCL手手机、富富绅衬衫衫、德赛赛电池等等一批工工业产品品名牌。引进了了日本的的索尼、松下，韩国的的三星、LG和和中国联联想等国国内外著著名厂商商、跨国国公司在在惠州建建立生产产和研发发基地，逐步构构建起以以国有企企业集团团为主导导多种经经济成份份一齐上上，电子子信息制制造业为为支柱的的开放型型经济格格局。目前，惠惠州已成成为世界界最大的的电池生生产基地地，亚洲洲最大的的电话机机、电脑脑主板生生产基地地，中国国最大的的电视机机、高级级电工

21、产产品基地地之一，成为中中国华南南地区发发展最快快、最具具活力和和最具潜潜力的城城市之一一。TCL的的产品分分析（一）TTCL的的竞争优优势1、成本本优势 TCLL的发展展不仅有有赖于敏敏锐的观观察力、强劲的的研发力力、生产产力、销销售力，还得益益于对项项目成本本的有效效控制与与管理，使产品品一进入入市场便便以优越越的性能能价格比比迅速占占领市场场，实现现经济效效益的稳稳步提高高。凭借借着自身身的成本本优势，20009年TCLL品牌价价值达4408.69亿亿元人民民币，蝉蝉联中国国彩电业业第一品品牌。2、技术术优势创新造就就核心技技术优势势。致力力于产品品创新，研制最最好产品品、提供供最好服服

22、务、创创建最好好品牌，是TCCL经营营策略。TCLL始终坚坚持强化化自主创创新的品品牌意识识，积极极参与国国际化竞竞争，自自20004年以以来，TTCL成成功研发发主动背背光调节节等多项项核心技技术。3、质量量优势19988年集团团以各子子公司和和事业部部的研发发机构为为基础成成立了“TCLL数字信信息技术术研究开开发中心心”，集团团直属的的研发机机构开始始形成。TCLL集团消消费电子子产品工工艺研发发能力较较强，设设计出世世界水平平的快速速装配线线，精密密组装、精密电电子贴片片、模具具设计能能力都较较强，产产品质量量水平得得以很大大的提高高。随着规模模化生产产和技术术领先的的确立，同时引引进

23、世界界先进生生产设备备，再加加上与各各厂家所所建立的的良好互互动关系系和与经经销商的的结成同同心盟友友，TCCL在行行内已经经建立起起技术、品质和和总成本本领先优优势。（二）TTCL的的品牌战战略TCL最最新发布布的品牌牌战略，即把“TCLL”解释释为“TThe Creeatiive Liffe”。遵循“创意感感动生活活”的品品牌战略略，TCCL将在在产品外外观、使使用界面面、品质质上不断断推出独独具匠心心的设计计，给广广大用户户带来的的喜悦和和感动。同时，TCLL集团希希望以新新品牌战战略为牵牵引，打打造以消消费者洞洞察系统统为基础础的三大大竞争力力设设计力、品质力力、营销销力，在在未来十十

24、年内成成为中国国最具创创造力的的企业。（三）TTCL的的产品市市场占有有情况据国家信信息产业业部统计计数据显显示，220088年TCCL彩电电一季度度市场占占有率达达到188.9%，位居居行业首首位。另另据纽纽约时报报5月月22日日最新数数据，008年第第一季度度TCLL旗下的的RCAA牌电视视在全美美占到了了46%的市场场份额，居第一一位。20099年TCCL的产产品销售售公布，TCLL液晶彩彩电首季季销量翻翻番，销销售约1120万万台。在在通讯业业务方面面， 11至3月月销售手手机及数数据卡2227661155台。33月全球球销量环环比增长长达到661.444%，其中海海外销量量环比增增加

25、466.322%。TCL公公司主要要财务指指标及分分析为了更好好地反映映TCLL集团的的财务状状况，将将采用“比率分分析法”分别对对TCLL集团22008820110年度度偿债能能力、营营运能力力以及盈盈利能力力进行分分析。（一）企企业偿债债能力分分析1、短期期偿债能能力分析析表1短期偿债债能力比比率20088年20099年流动比率率1.1001277速动比率率0.6440.833资料来源源：新浪浪财经A、流动动比率分分析：TTCL22008820009年年流动比比率分别别为1.10、1.227.流流动比率率增幅明明显，说说明企业业短期偿偿债能力力较强。从公司司20008年20009年年的资产

26、产负债表表可以看看出，公公司流动动资产与与负债总总体上都都逐年上上升，但但流动资资产增速速快于流流动负债债增速。一般认认为生产产企业合合理的流流动比率率为2。TCLL的流动动比率虽虽然低于于这个水水平，但但是从企企业经营营角度看看，TCCL企业业内部闲闲置资金金较少，因而其其机会成成本较低低，获利利能力也也相对较较高。从从短期债债权人的的角度看看，企业业应该增增加流动动资产以以保证短短期证券券的偿还还。B、速动动比率分分析：企企业该指指标与流流动性比比率指标标大致相相似说明明企业的的短期偿偿债能力力的强弱弱。企业业该指标标保持在在1为好好，过大大过小都都有负面面的影响响。TCCL2000820

27、009年年速动比比率都小小于1，TCLL的短期期偿债能能力偏低低，企业业面临较较大的偿偿债风险险。但是是另一方方面说明明，TCCL闲置置资金较较少，企企业机会会成本低低，获利利的水平平相对较较高。2、企业业长期偿偿债能力力分析表2长期偿债债能力比比率20088年20099年资产负债债比率（%）73.22272.112负债股权权比率（%）36.55838.665资料来源源：雅虎虎财经A、资产产负债率率分析：2000820009年，TCLL的资产产负债率率呈下降降趋势，从资产产负债表表可以看看出，TTCL管管理层加加强了对对企业的的日常运运营管理理，负责略略有增加加，反映映了公司司管理水水平的提提

28、高，企企业的偿偿债能力力相对增增强。B、负债债股权比比率：从从图表可可以看出出2000820009年TCLL的股权权比率上上升明显显，企业业所有者者权益的的保障程程度相应应提升，企业财财务风险险降低。（二）企企业运营营能力分分析表3企业运营营能力20088年20099年应收账款款周转率率8.1448.277应收账款款周转天天数44.22543.551存货周转转率6.7996.711存货周转转天数53.00353.664资料来源源：雅虎虎财经A、应收收账款周周转率及及周转天天数：TTCL22009年年应收账账款周转转率比220088年增加加了0.13，反映了了TCLL企业应应收账款款变现速速度加

29、快快，体现现了企业业应收账账款的管管理效率率与水平平等增加加。B、存货货周转天天数及存存货周转转率：220099年，企企业平均均存货周周转率比比20008年减减少0.08。作为行行业内领领先企业业，TCCL集团团应加强强存货管管理，采采取积极极的销售售策略，减少存存货营运运资金占占用量。（三）企企业盈利利能力分分析图1TCCL集团团近年盈盈利能力力情况资料来源源：和讯讯网图2 TCCL主要要盈利指指标变动动趋势表4每股收益益企业名称称指标2008820099TCL基本每股股收益0.199380.16667稀释每股股收益0.199380.16667 图3资资料来源源：新浪浪财经从上面两两个图表表

30、可以看看出，从从20008到20009年，TCCL销售售利润率率变动浮浮动较小小，基本本维持在在30%左左右，说说明TCCL销售售获取利利润的能能力较强强。公司司净资产产收益率率呈上升升趋势，因而所所有者投投入所获获得报酬酬也相应应增加，企业获获利能力力也有所所增强。公司的的资产负负债表显显示，220088到20009年，公公司的净净利润一一直增加加，但是是归属于于母公司司，作为为普通股股股东的的当期净净利润却却有所下下降，另另外发行行在外的的股数增增加，从从而使得得TCLL的每股股收益处处于一个个下跌的的状况。（四）股股东权益益结构分分析表5项目金额(千千元)结构(%)20099年20088

31、年20099年20088年差异股本 29366931125866331155.449%64.993%-9.444%资本公积积 24511170019255520046.331%48.334%-2.003%投入资本本总计538881011451118511101.80%113.28%-11.47%盈余公积积 5670053519881010.771%13.005%-2.334%一般风险险准备 3612050.011%0.011%0.000%未分配利利润 -67442366-109969007-12.74%-27.54%14.880%外币报表表折算差差额 1134444807760.211%1.2

32、11%-0.999%内部形成成权益资资金总计计-954478-52888166-1.880%-13.28%11.447%归属母公公司股东东权益合合计 529226233398330355100.00%100.00%0.000%资料来源源：新浪浪财经股东权益益是一个个很重要要的财务务指标，它反映映了公司司的自有有资本。当总资资产小于于负债时时，公司司就陷入入了资不不抵债的的境地，这时，公司的的股东权权益便消消失殆尽尽。如果果实施破破产清算算，股东东将一无无所得。相反，股东权权益金额额越大，该公司司的实力力就越雄雄厚。股股东权益益包括以以下五部部分：一一是股本本，即按按照面值值计算的的股本金金。二

33、是是资本公公积。包包括股票票发行溢溢价、法法定财产产重估增增值、接接受捐赠赠资产价价值。三三是盈余余公积，又分为为法定盈盈余公积积和任意意盈余公公积。法法定盈余余公积按按公司税税后利润润的100强制制提取。目的是是为了应应付经营营风险。当法定定盈余公公积累计计额已达达注册资资本的550时时可不再再提取。四是法法定公益益金，按按税后利利润的55一110提提取。用用于公司司福利设设施支出出。五是是未分配配利润，指公司司留待以以后年度度分配的的利润或或待分配配利润。从上表可可以看出出，如果果从静态态方面分分析，投投入资本本任然是是TCLL集团股股东权益益的最主主要来源源。从动动态方面面分析，2000

34、9年度度投入资资本有所所减少，且由于于20009年度度留存收收益的增增加幅度度大，是是投入资资本的比比重下降降11.47%，内部部形成的的权益资资金比重重相应的的上升111.447%，说明TTCL集集团股东东权益结结构的这这种变化化主要是是生产经经营商原原因引起起的。六、集团团投资技技术面简简析及预预测接下来将将对TCCL集团团近期KK线图走走势、成成交量以以及一些些技术指指标进行行简单的的投资分分析及预预测。 图图4资料来来源：新新浪财经经从TCLL集团近近十几日日K线图图可看出出，股价价处于下下跌趋势势。虽然然这几天天下跌不不大，有有望形成成新的趋趋势支撑撑线托起起全盘，然而结结合相应应的

35、成交交量看，近期成成交量一一直萎缩缩，使股股价短期期无法提提升。MACDD指标： 图55资料来来源：新新浪财经经分析TCCL集团团近期平平滑异同同移动平平均线。首先，可得知知近期DDIF和和DEAA曲线均均为负值值，大势势属于空空头市场场。另外外从图中中看出，DIFF正向下下跌破DDEA，发出卖卖出信号号。RSI指指标： 图6资资料来源源：新浪浪财经利用其相相对强弱弱指标RRSI探探测市场场对该股股买、卖卖的意向向和实力力，进而而对TCCL股价价走势判判断。由由图可看看出，短短期RSSI长长期RSSI，属属于空头头市场。短期RRSI正正从下往往上上升升，若持持续并突突破长期期RSII线，是是个买入入机会。综合上述述各类技技术指标标及分析析，目前前股价走走势还不不明朗。我们投投资者应应尽量保保持“多看少少动”