国际金融实务第一章国际货币体系

1、第一章国际货币体系1第一节 国际货币体系概述一、国际货币体系的基本概念所谓国际货币体系，是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。其中国际货币制度是指规范国与国之间金融关系的有关法则、规定及协议的全部框架，是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。2二、国际货币体系的内容1. 国际储备资产的确定。2. 各国间的汇率安排。3.国际收支的调节方式3三、国际货币体系的类型根据国际储备资产划分，有金本位体系、金汇兑本位体系和信用本位体系。以汇率制度分类，国际货币体系可以有固定汇

2、率体系和浮动汇率体系。有时也可以同时以国际储备货币和汇率制度作为国际货币体系分类的标准。4第二节 国际货币体系演变回顾几百年的历史演进过程，国际货币体系大体经历了三个阶段：国际金本位体系布雷顿森林体系牙买加体系5实行金本位制的国家都对其货币的单位规定了一定的含金量，各国货币以含金量为基础彼此兑换。这样，在各国之间自然形成了一个统一而又松散的国际货币体系，即国际金本位体系。各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度，分为：金币本位制金块本位制金汇兑本位制一、国际金本位体系（18751914）6（一）金币本位制1金币本位制的内容和特点金币本位制的主要内容是：用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位

3、都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定的比价；金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将金块交给国家造币厂铸成金币；金币是无限法偿的货币，具有无限制的支付手段的权利；各国的货币储备是黄金，黄金可以自由输出与输入。7金币本位制的特点由于金币本位制下“自由铸造、自由兑换和黄金自由输出入”的特点，金币本位制是一种比较稳定健全的货币制度。币值的稳定汇率的稳定国际收支的自动调节82金币本位制的崩溃第一次世界大战爆发后，各国停止银行券兑换黄金并禁止黄金输出。战争期间，各国实行自由浮动的汇率制度，汇价波动剧烈，国际货币体系的稳定性已不复存在，于是金币本位制宣告结束。9（二）金块本位制和金汇兑

4、本位制第一次世界大战结束后，各国企图恢复金本位制。1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议决定采用“节约黄金”的原则，实行金块本位制和金汇兑本位制。热那亚会议之后，美国仍实行金币本位制，英国和法国实行金块本位制，其他欧洲国家的货币均通过间接挂钩的形式实行了金汇兑本位制。10国际金本位体系崩溃的主要原因1黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。 2黄金存量在各国的分配不平衡。3第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。11二、布雷顿森林体系（19441

5、972）（一）布雷顿森林体系的建立1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，即“布雷顿森林”会议。会议通过了以“怀特计划”为基础的国际货币基金组织协定和国际复兴开发银行协定，总称“布雷顿森林协议”，协议确立了新国际货币体系的基本内容。结果：产生了两个国际金融机构IMF和IBRD12（二）布雷顿森林体系的主要特征 1.成立国际货币基金组织2.双挂钩制：规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行美元黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩3.可调整的固定汇率制4.储备制度5.国际收支的调节机制13双挂钩制的设计按照国际货币基金协定规定，各国货币对美元的汇率一般只

6、能在法定汇率上下各1%的幅度内波动。14（三）对布雷顿森林体系的评价1.布雷顿森林体系的作用第一，布雷顿森林体系下，相对稳定的汇率制度促进了国际贸易的发展。第二，促进各国国内经济的发展。第三，有助于生产和资本的国际化。第四，基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。152.布雷顿森林体系的缺陷第一、布雷顿森林体系内在不稳定性“特里芬两难”；第二、汇率缺乏弹性；第三、国际收支调节机制僵化。第四，国际货币基金组织的份额体系不合理。16（四）布雷顿森林体系的解体布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币体系，美元的稳定与否是布雷顿森林体系稳定的关键。战后以来，美元经历了从“美元荒

7、”到“美元灾”和“美元危机”过程，布雷顿森林体系是在美元危机的频繁爆发中走向解体的。在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄金的基础不断削弱： 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。17三、牙买加体系（1976）（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内容1浮动汇率制合法化；2推行黄金非货币化；3增强特别提款权的作用；4增加成员国基金份额；5扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。18 （二）牙买加货币体系的特征1.多元化的国际储备体系2.多种形式的汇率制

8、度安排3.多样化的国际收支调节方式 （三）对牙买加体系的评价 储备货币、汇率安排和国际收支调节多样化的运行特征使牙买加体系发挥了积极作用，但因规则弱化仍矛盾重重。19四、国际货币体系的改革思路对现行的国际货币体系进行改革，构建权威的国际金融监管机构，形成稳定的国际货币体系新秩序，以适应当今世界经济和金融发展的需要，成为发达国家和发展中国家的共识和国际金融业发展必须解决的问题。1.SDR与国际货币体系的改革2.其他改革思路20第三节 欧洲货币体系一、欧洲货币体系的建立和主要内容（一）欧洲货币体系的建立欧洲货币体系（European Monetary System, EMS）是欧洲经济共同体国家为

9、加强成员国政治经济合作而建立的货币集团。欧洲货币体系的建立历程 21（二）欧洲货币体系的主要内容创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU）稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ）建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF） 22二、欧盟统一货币进程（一）德洛尔报告与马斯特里赫特条约1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克德洛尔（JDelors）为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了欧洲联盟条约，包括经

10、济与货币联盟条约和政治联盟条约，统称马斯特里赫特条约。马约规定参加EMU的资格条件的国家须达到的四个趋同标准。23（二）欧元问世与欧元区的扩展1998年5月，欧盟布鲁塞尔特别首脑会议正式批准11个成员国首批加入欧元。同年7月1日，欧洲中央银行正式成立，欧元区各国中央银行成为欧洲中央银行的分支机构。1999年1月1日，欧元如期启动。至2014年，欧元区共有18个成员，另有9个国家和地区采用欧元作为当地的单一货币。24（三）统一货币的作用1增强自身经济实力，提高竞争力2减少内部矛盾，防范和化解金融风险3简化流通手续，降低成本4增加社会消费，刺激企业投资（四）欧元对国际货币体系的影响1权力效应2示范效应25学习效果评价知识目标：掌握国际货币体系的基本概念、内容及类型；了解国际货币