2022年供应链物流行业发展趋势分析

1、2022年供应链物流行业发展趋势分析京东招股说明书预计 2020-2025 年中国物流市场规模、外包物流市场规模、一体化 供应链物流市场规模复合增速分别为 6.2%、7.1%、9.5%，市场空间广阔。其中，一体 化供应链物流是物流行业发展的必然趋势，在政策支持和鼓励下有望持续高速发展。截 至 2020 年，一体化供应链物流服务市场规模最大的是汽车、快速消费品、服饰、3C 电 子。京东招股说明书预计 2020-2025 年，增速最快的领域将分别是生鲜、快速消费品、 服饰，而其中消费电子、新能源汽车、家电和医疗器械是公司业务重点方向。1）公司 依托联想集团，深耕消费电子行业。2017-2021 年

2、，公司来自联想集团的收入占比营收 总额分别为 27.58%、33.20%、34.15%、42.94%、40.44%。2）公司通过切入理想汽车， 快速发展新能源汽车业务，理想汽车于 2021 年一跃成为公司第二大客户。3）除此以外， 公司不断拓展其他制造业领域的供应链物流服务市场，2021 年公司成功运营美的电器 海外备品、备件仓（家电行业），康宁中国物流分拨中心（特种材料、玻璃等）。1. 市场：一体化供应链物流是行业发展必然趋势，市场空间大、增速高中国物流总支出和外包物流市场空间广阔。根据京东物流的招股说明书，按照物流 支出计算，中国是世界最大的物流市场，2015-2020 年中国物流支出分别

3、为 10.9、11.1、 12.1、13.3、14.6、14.9 万亿元，复合增速为 6.5%，预计未来中国物流支出的增长与 GDP 增速大致保持一致，随着国内消费及贸易活动持续增长，2020-2025 年中国物流支 出增长率约为 6.2%。物流的初始形态（被称为第一方物流）指由买方或者卖方自行管理货物的包装、储存和运输，然而随着业务的发展，买方和卖方面临更加复杂的客户需 求，且受限于物流基础设施及资源，第一方物流通常无法达到拥有最佳基础设施及运营 专业知识的专业化第三方物流服务供应商的效率。同时，将物流服务外包于第三方服务 供应商，企业可以专注于其核心业务，因此，中国外包物流服务市场发展迅速

4、，根据京 东物流招股说明书，2015-2020 年分别为 4.3、4.5、5.0、5.6、6.3、6.5 万亿元，复合增 速为 8.9%，预计到 2025 年将增长至 9.2 万亿元，2020-2025 年复合增速为 7.1%，均显 著高出同期支出总额的增长率。图：2016-2025 年中国物流总支出一体化供应链物流是产业必然发展趋势，市场规模增速更高。一体化供应链物流服 务指的是外包物流服务中的一个细分领域以及一种更为先进的物流服务形式。其由第三 方服务供应商提供，与此前孤立的供应链物流服务供应商不同，一体化供应链物流服务 供应商有能力提供包括快递、整车及零担运输、最后一公里配送、仓储及其它

5、增值服务 在内的全面物流服务，这些服务以一体化解决方案的形式提供给客户，满足客户的各项 需求。近年来生产制造企业对外包供应链物流服务的需求已经由同质化向多元化转变， 导致一体化供应链物流服务市场的增速显著超过外包物流服务市场。根据京东物流的招 股说明书，根据京东物流招股说明书，2020 年中国一体化供应链物流服务市场规模达 到 2.03 万亿元，预计到 2025 年将增长至 3.19 万亿元，复合增长率为 9.5%；一体化供 应链物流服务的渗透率将由 2020 年的 31.0%提升至 2025 年的 34.6%。相比传统的物流服务模式，一体化供应链物流服务具有以下特点： 1）实现从端到端的一体

6、化。单一供应链物流供应商通常专注于一种特定服务，例 如快递。而一体化供应链物流服务商能够提供仓储及存货管理等一站式解决方案，从产 品制造到配送满足客户端到端的需求。 2）先进的技术应用和数据赋能。传统单一的供应链物流服务仍属于劳动密集型， 自动化水平较低，在操作流程中容易出现低效及错误。而一体化供应链物流服务商通常 利用技术及无人化解决方案来提高运营效率，此外，凭借先进的 IT 基础设施，不同供 应链环节及合作伙伴之间数据采集、整合和分析也变得更加精准。 3）行业洞察及见解。一体化供应链物流服务商对不同行业的深入了解（终端客户 需求、商品独有特色、存货及销售周期等）使其能够提供量身定制的解决方

7、案。传统单 一的供应链物流服务商提供的服务范围和环节有限，对行业理解深度不够。 4）增强客户业务运营的能力。一体化供应链物流服务商可提供额外增值服务，并 在销售预测、生产规划、SKU 及存货管理以及终端客户订单管理等方面为客户的业务运 营赋能，从而加深与客户的联系、增强客户黏性以及交叉销售和追加销售的机会。因此，中国政府将现代供应链基础设施作为优先重点发展目标，并实施旨在提高供 应链效率、降低物流成本和促进先进技术应用适应性的优惠政策和改革，2021 年 10 月 13 日，中国贸促会研究院发布一体化供应链物流服务发展白皮书，明确提出，中国 物流服务模式正进入以大数据驱动的一体化供应链物流服务

8、的更高阶段，同时一体化供 应链物流服务将成为促进实体经济高质量发展的关键路径，将迎来高速发展期。2. 领域：消费电子、新能源汽车、家电和医疗器械是海晨股份业务重点方向根据京东物流的招股说明书，截至 2020 年，一体化供应链物流服务市场规模最大 的是汽车、快速消费品、服饰、3C 电子，预计 2020-2025 年，增速最快的领域将分别是 生鲜、快速消费品、服饰，复合增速分别为 18.8%、14.6%、12.7%。分类别来看：1）3C 电子：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的市场规模 将从 2020 年的 1800 亿元增长至 2025 年的 3270 亿元，复合增速为 12.

9、7%。鉴于 3C 电 子产品的高价值和易损性，该行业客户需要专业的运输及配送能力以确保产品可以及时 安全地送达。由于技术进步导致产品生命周期逐年缩短，与维修、回收、折旧、检视及 处置相关的物流需求会有所增加。2）汽车：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的市场规模将 从 2020 年的 3470 亿元增长至 2025 年的 4460 亿元，复合增速为 5.2%。由于汽车及其 零部件的单位价值较高，以及所涉及的 SKU 数目较大，因此在仓储及运输方面需要更 高的供应链管理标准。此外，随着中国电动车市场的快速发展，新势力公司供应链能力 不足，以及对电动车零部件、充电桩解决方案及售后服

10、务相关的一体化供应链物流服务 的需求将显著增加。3）家具及家电：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的市场 规模将从 2020 年的 770 亿元增长至 2025 年的 1170 亿元，复合增速为 8.6%。该产品种 类的特点为体积大、产品尺寸和规格不规则且需要定制安装及售后服务，因此需要特定 物流设施运输及仓储设备以及训练有素的送货上门人员，为终端客户提供一站式体验。4）医药及医疗器械：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的 市场规模将从 2020 年的 380 亿元增长至 2025 年的 600 亿元，复合增速为 9.5%。鉴于 医药产品和医疗器械的高价值、潜在

11、危险性及易损性，在仓储、运输及配送时更需注意 安全。此外，该行业对温度控制（尤其是生物制剂、疫苗及血液制品等对温度很敏感的 产品）有着极其严格的要求。5）快速消费品：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的市场 规模将从 2020 年的 2210 亿元增长至 2025 年的 4370 亿元，复合增速为 14.6%。快消品 需求通常较为稳定，但是在特殊节日会给生产和存货管理带来巨大挑战，为了实现更高 的运营效率和存货周转率，企业需要一体化供应链物流服务商帮助其预测订单并进行生 产和库存管理。6）服饰：根据京东物流的招股说明书，预计一体化供应链物流服务的市场规模将 从 2020 年的

12、1920 亿元增长至 2025 年的 3490 亿元，复合增速为 12.7%。服饰行业的供 应链管理具有诸多复杂之处，主要是因为其面临 SKU 数目庞大、配送层级多、季节性 特征明显、需对终端客户品味的迅速变化做出及时反应以及频繁的逆向物流等。图：2021-2025 年 3C 电子供应链市场规模3. 业务：依托联想深耕消费电子，切入理想快速发展新能源汽车物流一、依托联想集团，深耕消费电子行业。公司成立初期，凭借位于华东苏州地区的区位优势并利用当地较为丰富的资源和客户需求，向客户提供华东内部及华东-华南等 地区运输业务。联想集团作为国内电子信息行业的重要企业之一，其在华东及华南地区 进行零部件采

13、购、成品生产和出口业务。公司通过招标形式进入联想集团的供应商体系 并建立业务合作关系，合作初期向其提供较为基础的华东-华南干线运输业务。2018 年 开始，公司在苏州、香港和深圳地区为联想集团笔记本电脑及智能手机提供全球备品备 件仓服务：1）联想集团电脑全球备品备件仓项目（苏州）：2014-2017 年，该项目由 CEVA（基 华物流）实施运作，2017 年该项目重新招标，投标方包括海晨股份、CEVA、DHL、德 迅物流等，公司凭借在综合物流服务、定制化服务、先进信息技术、良好的服务保障和 成本等方面的优势中标。2）联想集团智能手机全球备品备件仓项目（香港）：2017 年 7 月，联想集团提出

14、 将位于香港的摩托罗拉品牌智能手机备品备件仓（原由全球货运负责）和位于深圳的联 想品牌智能手机备品备件仓（原由海晨股份运作）进行整合。公司凭借在综合物流服务、 定制化服务、先进信息技术、良好的服务保障和成本等方面的优势中标。3）联想集团南方制造基地智能物流项目（深圳）：2019 年 11 月该项目组织招标， 投标方包括海晨股份、CEVA、德迅物流、京东物流、顺丰、安得物流、准时达、综合 信兴等国内外物流服务企业，公司凭借在综合物流服务、定制化服务、先进信息技术、 良好的服务保障和成本等方面的优势中标。对联想集团的依赖程度虽然较高，但是 2021 年占比已经逐渐开始下降。2017-2021 年，

15、公司来自联想集团的收入分别为 1.85、2.68、3.14、4.61、5.94 亿元，占比营收总额 分别为 27.58%、33.20%、34.15%、42.94%、40.44%，虽然对单一大客户依赖程度依然较高，但是营收占比已经逐渐开始下降。根据公司招股说明书中的数据，2017-2019 年， 联想集团向公司采购物流服务的交易金额，占比联想集团当年采购物流服务总金额较大。二、切入理想汽车，快速发展新能源汽车业务。理想汽车成立于 2015 年，海晨股 份从 2017 年开始，伴随理想汽车共同研发入厂物流业务，经过 3 年的孵化阶段，2020、 2021 年理想汽车交付量分别猛增至 3.26、9.

16、05 万台，为公司带来 0.33、0.96 亿元的收 入，增速分别为 368%、195%，占比营收总额分别为 3.04%、6.55%。理想汽车于 2021 年一跃成为公司第二大客户，未来随着新能源汽车行业的迅速崛起和理想汽车的份额不 断提升，公司有望在新能源汽车供应链领域获得长足增长。公司为理想汽车提供的物流 服务具体包括：1）入厂物流：汽车零部件入厂物流作为汽车产业的供应链前端，着眼于服务市场 的快速响应，基于标准化的生产计划和物流需求，组织投入最经济的入厂物流设备和人 工，实现高效生产支持。公司为理想汽车服务的业务范围主要是总装和焊装车间零部件 存储、一站式上线服务，售后仓分拣配送业务，作业流程信息化与主机厂无缝集成。2）Milk-run 循环取货：根据需求方物流时间表规定的时间、路线对多家供应商（含 中继地 Cross Dock）进行混合装载的运输，以实现多频次、小批量的平准化订单供货， 保障按生产进度与需求准时、有序的供给，削减采购周期，降低现场在库，减少资金占 用及物流成本。理想汽车 Milk-run 一期项目是以常州工厂