项目融资及在中国的发展情况分析

1、第一讲项目融资及在中国的发展情况什么是项目融资？“通过项目而融资”还是“为项目而融资”？公司融资资 项目目融资外国贷款人外国贷款人贷款贷款款外国公司（如适用）一国国内单位外国公司（如适用）一国国内单位产权与贷贷款产权权贷款项目工程的承办单位（合营企业）项目工程的承办单位（合营企业）建设拥有有并建设设工程项目工程项目英国clifford chance法律公司的定义：“项目融资”是指代表广泛的、但具有一个共同特征的融资方式，该共同特征是：第一，在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量，贷款人对项目的发起人（在一些例子中，即借款人）没有完全的追索权；第二，贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和

2、经营者的实力进行评估，并对正在建设或运营中的项目本身进行监控；第三，贷款和担保文件很复杂，并且经常需要对融资结构进行创新；第四，贷款人因承担项目风险（经常是政治风险）而要求较高的资金回报和费用。“项目融资”（Project Finance）是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。 项项目融资资领域：能源开发发项目石油管道道、炼油油厂项目目矿藏资源源开采项项目收费公路路项目污水处理理项目通讯设施施项目其他项目目项目融资资的基本本特征1、项目目导向性性2、有限限追索或或无追索索3、表外外融资4、较高高的财务务杠杆5、独特特的风险险分担机机制6、复杂杂的信用用

3、担保结结构案例介绍绍：日照照电厂项项目融资资（教材材2722页）日照电厂厂项目：2*335万千千瓦燃煤煤电厂，由中外外双方共共同组成成合作经经营公司司，向境境外银行行借款进进行项目目的建设设和开发发。项目目静态总总投资约约50亿人人民币，其中国国外贷款款3.55亿美元元。合作经营营公司（有限责责任公司司），注注册资本本1.55亿美元元，其发发起人按按出资比比例如下下：中国电力力投资有有限公司司 277% 440500万美元元山东华能能发电股股份有限限公司 25.5% 38825万万美元山东省国国际信托托投资公公司 7.5% 111255万美元元山东省电电力公司司 77.5% 11225万美美元

4、日照市经经济开发发总公司司 77.5% 11225万美美元以色列联联合发展展有限公公司（UUDI）12.5% 18875万万美元德国西门门子公司司 112.55% 18775万美美元经营范围围：为发发电厂筹筹资、建建设、拥拥有和运运行电厂厂，生产产和出售售电力。项目合合作期为为20年。合作期期满，项项目公司司注册资资本权益益无偿转转让给中中方各投投资方。参与者的的权责：UDI与与中国电电力投资资有限公公司共同同负责筹筹集国外外贷款，贷款属属于不需需要中国国政府和和中国金金融机构构担保的的出口信信贷。由德国西西门子公公司和西西班牙福福斯特.惠勒公公司作为为项目的的设备供供应商为为合作公公司提供供

5、发电设设备。山东电力力公司作作为项目目总承包包商，负负责项目目的建设设、施工工、运行行，并充充担买方方负责购购买最低低发电量量。项目融资资的结构构和步骤骤假设你现现在有了了一个项项目意向向，你该该从何入入手呢？融资模式所有权结构担保结构融资结构案例分析析：英国北海海油田开开发项目目发生在在70年年代，99亿美元元无追索索权项目目贷款，该贷款款仅以项项目的权权益（油油田开发发权）作作为贷款款抵押，项目股股东英国国石油公公司不需需要为贷贷款提供供项目权权益以外外的其它它信贷支支持。投资结构构（所有有权结构构）：英英国国家家石油公公司联合合私营石石油公司司共同开开发，组组成了两两个实体体：英国国石化

6、开开发公司司和英国石石化贸易易公司。融资结构构：银行将将贷款支支付给油油田开发发项目公公司，由由后者以以产品支支付款形形式支付付给石化化开发公公司开采采石油。 英英美两国国12家家银行参参与了贷贷款，贷贷款金额额约9亿亿美元，期限88年，其其中宽限限期4年年，分88次偿还还。担保结构构：1、无英国国政府担担保；22、英国国国家石石油公司司不提供供抵押担担保；33、英国国国家石石油公司司同意按按国际市市场价格格购买551%的的石油；4、北北海石油油项目公公司以合合资协议议的权益益和销售售合同的的权益及及石油开开采权作作为融资资的抵押押。英国石化公司 1.1000%所有有权 1.1000%所有有权

7、 2. 1000%控制制 英国国石化贸贸易公司司 英国石石化开发发公司6. 石石油销售售收入 5.石油油 33.石油油开采许许可证5.石油油 北海海石油 项项目公司司 4.产品支支付款项项3.石油油开采许许 可证证转让合合同 33.贷款款协议 4.资金金 6.债务务偿还银行第二阶段：融资决策第五阶段：融资执行第四阶段：融资谈判第三阶段：融资结构第一阶段：投资决策A项目可行性研究，资源、技术市场分析B投资决策初步确定项目投资结构A选择融资结构，确定项目融资方式B任命项目融资顾问明确融资的任务和具体目标要求。A分析项目风险因素；B设计项目的融资及资金结构；C修正项目投资风险控制方式；D建立其法律框

8、架A选择银行、发出项目融资建议书；B组织贷款银团；C起草融资法律文件；D融资谈判A签署项目融资文件；B执行项目投资计划；C贷款银团经理人监督并参与项目决策；D项目风险的控制与管理反 馈我国项目目融资的的相关政政策介绍绍境外进进行项目目融资管管理暂行行办法（19997年年4月）关于试试办外商商投资特特许权项项目审批批管理有有关问题题的通知知（119955年8月月）项目融资资在中国国的发展展深圳沙角角电厂BB厂项目目、广西西来宾电电厂B厂厂项目、山东日日照电厂厂项目、河北唐唐山热电电项目、成都自自来水BBOT项项目、广广深珠高高速公路路、中石石化BASFF项目等等。据新华网网20001年112月228日报报导，最最近又有有一个项项目融资资案例被被安排成成功，北北京首家家以BOOT方式式引进外外资建设设的污水水处理厂厂今天投投入运营营，北京京城市污污水处理理设施单单一由政政府投资资建设的的局面由由此开始始改变。