山东大学《政治经济学》讲义13国际分工与国际经济关系VIP

1、第 五 篇国际经济关系第十三章 国际分工与国际经济关系 随着各国经济的发展，社会分工也不断深化，并超越了国界，从而形成了国际分工和国际经济关系。本章阐述国际分工的演变发展过程和基本理论，国际分工的格局对一国产生的影响和作用。在国际贸易方面，阐述贸易条件及其变化的理论，探索实践中国际贸易政策的运用；介绍世界贸易组织的基本知识。在国际金融方面，从国际资本流动的形式出发，阐述国际金融市场的结构，汇率制度变迁的历史，汇率对国际经济的重大影响作用。第一节 国际分工 一、国际分工的理论分析 国际分工是指世界上各国之间的劳动分工，它是社会分工发展到一定阶段，国民经济内部分工超越国家界限发展的结果。 国际分工

2、是生产力发展到一定阶段的结果,它经过了以下几个阶段。 第一，萌芽阶段（15世纪末至18世纪上半期）。15世纪末地理大发现和16、17世纪手工业向工场手工业的过渡，为资本主义国际分工的形成创造了条件。出现了宗主国与殖民地之间的最初的分工形式。 第二，形成阶段（18世纪60年代至19世纪60年代）。在这个时期，英国等欧洲国家先后发生了产业革命，建立了大机器工业。大机器工业的建立为国际分工的形成奠定了物质基础；大机器工业的巨大生产能力和规模，一方面使其产品销售及原材料供应必须寻求国外市场，另一方面又为交通运输和通讯工具发展提供了物质基础。 第三，发展阶段（19世纪末至第二次世界大战）。随着资本主义世

3、界体系形成和新的生产力的发展，资本主义的国际分工体系也形成了。 第四，深化发展阶段（二次大战以后）。其具体体现为：（1）在国际分工格局中，处于主导地位的是工业国之间的分工。（2）各国间工业部门内部分工逐渐加强。（3）发达国家与发展中国家之间的工业分工也在发展，而工业国与农业国、矿产国的分工在削弱。（5）出现了有组织协议式的国际分工。（6）国家分工从商品生产和贸易领域向服务部门渗透，出现了二者相互结合、相互促进的格局。 影响国际分工发展的主要因素有：第一，社会生产力是国际分工形成和发展的决定因素。第二，自然条件是国际分工产生和发展的基础。第三，人口、劳动规模和市场制约着国际分工的发展。第四，资本

4、输出与资本流动是国际分工深入发展的重要条件。第五，各国政策对分工有重要的影响，尤其是一国开放程度直接影响该国参与国际分工的程度。 英国古典经济学家亚当斯密在国民财富的性质和原因的研究中提出了三个分工原理：第一，分工是提高资本主义生产力的主要手段。第二，分工起因于商品交换。第三，社会分工发展顺序为：农业工业商业。斯密把生产性分工的思想推广到国家之间的分工。他提出了“绝对优势说”作为国际分工的基础，即一国在某种产品的生产依赖固有的自然优势，或拥有先进技术而达到了优势，所花费劳动成本绝对地少于他国。只要一国占有这种绝对优势，它就应该发展这种产品生产，并且出口这种产品，以换回他国具有绝对优势的产品。

5、继斯密之后，一些经济学家如英国的大卫李嘉图、约翰穆勒，瑞典的赫克歇尔和俄林等进一步发展了国际分工理论。大卫李嘉图在政治经济学及赋税原理中提出国际分工的基础在于“比较成本学说”。该学说认为，即使在生产上没有任何绝对优势的国家，由于这个国家与其他国家在生产各种商品上相对成本不同，仍可通过专门生产其比较成本低的产品以换取它自己生产中相对成本较高的产品，从而得到利益。约翰穆勒在政治经济学原理一书中论述了“相互需求原理”。其主要内容是国际商品交换比例是在比较成本确定的范围内，由相互需求的强度决定。赫克歇尔和俄林作为现代国际贸易理论的开创者，对国际分工进行新的发展。新要素论进一步丰富了国际分工学说,他们提

6、出除了传统的资本、劳动和自然资源等要素外，人力资本、研究与开发、规模经济与管理、经济信息等因素也发挥着重大作用。 二、国际分工的形式 根据不同的标准进行分类，可以有不同类型的国际分工。按国家性质来划分，可以分成发达国家之间的分工，发展中国家之间的分工和发达国家与发展中国家之间的分工。按生产关联性划分，可以分成两种类型：垂直型分工和水平型分工。所谓垂直型分工是指经济发展水平不同的国家之间的分工，一般是指先进国家与落后国家之间的分工。这种分工主要表现在初级产品和工业制成品、劳动密集型产品和资本密集型产品之间的分工。采用这种类型分工的产业间有较强的关联度，从历史上看，主要集中在工业部门。随着科技进步

7、，当代国际分工的垂直型体现在科研与生产的分工。所谓水平型分工是指经济发展水平相同的国家之间的分工，一般是指发达国家之间的分工。采用这种类型分工的产业间没有较强的关联度。科技革命进一步促进了经济国际化，从而加强了国际分工与合作。当代国际分工发展的一个重要趋势是从生产的分工向科研与生产的分工发展，从制造业与初级产品的分工向高技术产品与传统工业的分工转变。20世纪90年代以来，经济全球化的浪潮，使不同社会制度和不同发展水平的国家都参加到一体化的全球经济体系之中。而经济全球化就其实质来说，是国际分工持续深化和发展的最新表现。西方发达国家是全球化最大的受益者，发展中国家也从经济全球化中得到了利益，如一部

8、分发展中国家获得了吸引外资、引进技术设备、学习先进管理经验、开拓国际市场方面的机遇。但是，经济全球化也带来了负面效应，直接表现为南北经济差距有进一步扩大的趋势。 三、世界经济的相互依赖 当代世界各国在经济上的相互依赖，是通过国际经济传递机制来进行的。“传递”是指一国的经济盛衰对另一国的影响。一般情况下，国际经济传递是由一国的开放部门影响到非开放部门。国际经济传递机制主要有：国际贸易传递机制；国际资本传递机制；国际劳动力流动传递机制；国际信息流动传递机制。 国际贸易传递机制的过程如下：（1）世界市场价格变动国内开放部门（经营对外贸易部门）价格变动国内非开放部门价格变动。（2）国内价格变动产量与就

9、业变动。（3）产量与就业变动整个经济的变动(上升或下降)。影响该传递的因素包括；一国经济的开放程度；一国进出口在世界总出口值中的比重，以及一国对某些世界性商品的供求在该种商品的世界总供给量和总需求量中的比重；双边贸易关系；各国经济发达程度等。 国际资本传递的渠道主要有：（1）信贷关系的传递渠道。国际借贷关系的紊乱，将造成国际金融市场的混乱，影响各国的金融稳定。（2）利率差异的传递渠道。当国际金融市场的利率与一国利率有差距时，国际资本便会流入或流出，这会影响其他国家的资本供给和利率，导致各国的通货膨胀率与世界通货膨胀率一同浮动。（3）各国货币政策的传递渠道。当一国通货膨胀率高于世界其他主要国家的

10、通货膨胀率时，国内货币供应较多，信用较松，资本流往国外，对国际收支产生影响。尽管本国采取紧缩政策，但本国的通货膨胀率已传到国外。同理，当世界其他国家通货膨胀率高于国内时，世界通货膨胀率会传递到国内。（4）汇率传递机制。一国为了扩大出口，宣布对外贬值，那么就会产生失业传递到其他国家。影响该传递的因素主要有：国内外资本的交叉程度；一国金融市场的发达程度。 国际劳动力的传递机制。关键性人才的流动会产生经济影响，侨汇的汇出可能会影响一国国际收支的均衡，高级人才的流动意味着资本的流失，大量劳动力的流动使得工资水平发生变化。影响该传递的主要因素有；一国的国民教育水平；劳动力在国外的就业结构；各国工资差异；

11、各国劳动力政策等。国际经济信息传递机制。国际经济信息传递机制的渠道主要有：（1）商业化渠道传递。国际信息咨询公司提供咨询服务的方式有两种：一种是信息的咨询服务，即受托方为用户提供有关国内经济和国际经济的信息，并向用户收取一定的信息咨询费；另一种是信息的查询，主要是通过一定的途径为用户查询国际上数据库或信息网的有关经济信息资料，然后由用户支付一定的费用。（2）公共媒介渠道传递。其中主要有以下方式：报纸及各种形式的出版物传递；广播、影视、网络、电话、电报、传真等传递；国际展销会、博览会、发布会等；大量公务、商务、旅游人员的国际间往来传递。（3）内部交流渠道。主要是通过信息交流协议或在本系统内部渠道

12、进行的信息传递，前者如政府间或行业间订立的信息交换协议。后者如跨国公司和跨国银行所进行的公司和银行内信息传递。（4）经济组织渠道。据统计，目前世界上共有国际性、区域性和专业性的较稳定的经济组织1100多个，其中影响较大的有500多个。目前，专门从事信息国际间交换与传递的经济组织主要有两个，即政府间信息局和国际信息处理联合会。世界经济相互依赖有着不同的情形，有对称的均衡依赖，也有非对称的非均衡依赖。前者是指各国经济发展水平相当，后者是指各国发展水平差异较大。在对称的均衡依赖的情形下，双方的经济发展并非取决于相互依赖。如发达国家之间的依赖，发展中国家之间的依赖。在非对称的非均衡依赖的情形下，一方经

13、济发展受另一方经济发展所支配，如历史上帝国主义与殖民地附属国之间的依赖。在经济全球化的浪潮下，当代发达国家与发展中国家之间的依赖仍然具有这种性质。第二节 国际贸易关系 一、贸易条件及其变化 贸易条件是一种交换关系，是一个国家以出口交换进口的条件。从实物形态来看，当出口产品能交换到更多进口的产品时，贸易条件改善了，反之则是贸易条件的恶化。从价格来看，贸易条件是一国的出口商品价格与进口商品价格之比。 贸易条件可分别表示为以下几种形式： 第一，总贸易条件。是指一国进口贸易总量与出口贸易总量的比率，即Tg=Qm/Qx（其中，Tg为总贸易条件，Qm为进口贸易量，Qx为出口贸易量） 第二，纯贸易条件。是指

14、一国出口价格与进口价格的价格之比。即Tn=Px/Pm (其中，Tn代表纯贸易条件，Px代表出口价格，Pm代表进口价格)通常采用贸易条件指数来反映贸易条件的变化。贸易条件指数是比较不同时期贸易条件的变化，即计算出平均的进出口价格之后，还需要和基期的进出口价格相比较，得出进出口价格指数。当贸易条件指数大于1 时，对本国来说贸易条件就是改善了，这时一国同样数量的出口商品可以交换比过去更多的进口商品，这或者是因为与基期价格相比较，进口价格下降，而出口价格不变，或者是出口商品的价格比进口商品的价格上升得更快。相反，当贸易条件指数小于1时，就是贸易条件的恶化。在发展中国家的国际贸易关系中，出现了贫困化增长

15、的现象。贫困化增长是指生产扩大，出口增加，但出口的相对价格下降，同量出口可换回的进口下降，总体福利水平下降。 例如，一个国家迅速扩大咖啡豆的生产能力，它希望大量增加咖啡豆的出口以换回更多的制造品。假定该国咖啡豆的出口量已经占世界出口总量的相当大的比重，而其他国家对咖啡豆的需求又缺乏弹性，即对咖啡豆的需求不会因其价格的下跌而大量增加。因此该国大量增加咖啡豆出口的结果将导致世界市场价格的大幅度下降，该国咖啡豆供应量的增加不但没有提高其国民收入，反而使该国蒙受损失。 出口贫困化增长产生的条件是：出口国是单一经济的发展中国家；出口的产品为初级产品或劳动密集性的产品，出口量较大，足以影响世界价格的波动；

16、该种产品的需求弹性较小；国民经济的发展高度依赖该种产品的出口。 南北贸易的核心问题之一是不平等交换问题。许多经济学家指出现存的交换关系本身就存在着对发展中国家的经济发展极其不利的因素。从20世纪50年代开始的关于南北贸易条件恶化的探讨，到70年代以后建立国际经济新秩序的辩论，都对南北贸易问题的研究和南北贸易理论的发展起了很大的推动作用。 20世纪50年代初期，阿根廷的经济学家普雷维什与印度经济学家辛格首先阐述了发展中国家的贸易条件会不断恶化的观点。普雷维会什在联合国拉丁美洲经济委员会秘书处工作时，于1950年在他提交的一份名为拉丁美洲的经济发展及其主要问题的报告中，提出了一个以发达国家为中心、

17、发展中国家为依附地带的全球模型。他认为，国际经济体系是由中心体系和外围体系所构成，中心体系由发达国家构成，外围体系由发展中国家构成。两个体系的技术结构根本不同，中心体系是技术的创新者和传播者，外围体系则是技术的模仿者和接受者。两个体系的产业结构也完全不同，中心体系生产和出口制成品，进口初级产品，外围体系则生产和出口初级产品，进口制成品。因此在国际分工中，中心体系处于独立的、主宰的地位，而外围体系则处于依赖的、从属的地位。中心体系获得技术进步的全部成果，外围体系则不仅分享不到中心国家的技术进步成果，连自己的技术进步成果也几乎完全被中心体系所掠夺。在两个体系的贸易交往中，贸易条件越来越不利于外围体

18、系，越来越有利于中心体系。普雷维什认为造成发展中国家贸易条件不断恶化的主要原因包括：（1）技术进步的利益不能平均分配。发达国家的技术进步实现后，其出口产品的生产率提高了，但出口产品的价格却不一定随着下降。如果企业家和生产要素的收入增加，并且增加的幅度比生产率提高的幅度还大，则价格不但不会下降，反而会上涨。普雷维什发现，在发达国家中，制造业的劳动生产率的提高改善了他们的工资收入和资本利润，这些国家工资和利润的提高甚至相对地大于生产率的增长。而在发展中国家中，初级产品劳动生产率的提高只是降低了初级产品的国际价格。因此随着新技术的运用和劳动生产率的提高，发达国家将保有由于工业技术进步而产生的全部利益

19、，而发展中国家则将其技术进步的果实转移了一部分给发达国家，因而发展中国家的经济状况反而会恶化。（2）进口需求收入弹性不同。初级产品的收入弹性一般都小于1，也就是说对初级产品需求的增长低于收入的增长。随着北方国家收入的提高，它们对南方国家出口产品的相对需求就会越来越少，而南方国家生产力的增长又迅速地扩大了初级产品的供给，其结果只能是初级产品的国际价格下跌。相反，南方国家进口产品中制成品的需求收入弹性较高，从而使北方国家的出口产品价格不断上升。（3）经济周期的影响。当经济繁荣时，初级产品和制成品的价格都会上涨。在经济衰退时，产品价格则会下降，但是，由于制成品市场具有垄断性质以及发达国家由于存在着强

20、大的工会组织而导致的工资刚性等特点，使得制成品价格的下降幅度远远小于初级产品价格的下降幅度。因此，经济周期也使南方国家的贸易条件恶化。 进入20世纪80年代以来，一些经济学家对南北贸易中的不平等交换问题又有新探索。美国哥伦比亚大学的罗纳德芬德利教授认为，从短期来看，国际间的贸易均衡决定于对南北方国家出口产品的供给与需求。北方国家的经济增长率决定于经过技术进步和劳动生产率调整过的劳动力的增长率，即所谓自然增长率。南方国家的经济增长率则依赖于南北之间的贸易条件。如果对南方国家的出口产品的需求大于供给，南方国家的贸易条件就会得到改善，南方国家的经济从而也就能够得到快速的增长。相反，如果对南方国家的出

21、口产品的供给大于需求，南方的贸易条件就会恶化，南方国家的经济增长率从而也会下降。从长期来看，北方国家的技术进步或者投资的增加都能提高北方人民的人均收入，同时并不影响贸易条件。但是，南方国家劳动生产率的提高或者投资的增加都可能引起贸易条件的恶化，并最终使人均国民收入下降。根据芬德利的理论，保护贸易对北方国家来说是有害无益的，自由贸易政策是北方的最佳政策，而南方国家的保护关税，出口加税等可以改善其贸易条件。因此，适度地采取保护贸易手段符合南方国家的利益。也只有当南方国家能够改善其贸易条件的情况下，才能使北方国家的经济增长同时造福于南方国家，否则南方并不能分享北方国家经济增长的好处，北方也无从成为南

22、方经济增长的动力。 事实上，发展中国家贸易条件恶化的问题是多方面因素造成的结果，其中确有初级产品本身的供求问题，但最根本的原因是不合理的国际经济秩序。在发展中国家倡议召开的1974年4月联合国特别大会上，明确提出了破除旧的国际经济秩序，建立新的国际经济秩序的任务。在这次大会通过的两个文件关于建立新的国际经济秩序和行动纲领中，规定了打破发达国家对国际经济的垄断，建立新的国际经济秩序的一系列重要原则。这些原则包括：各国主权平等，维护领土完整；一切国家都有权对其自然资源和国内一切经济活动行使永久主权，包括控制跨国公司的活动，直到采取国有化措施；发展中国家有权建立原料和初级产品生产国联合组织；加强发展

23、中国家经济、贸易、财政、技术等方面的合作；重新确定贸易条件，保证发展中国家的产品更多地进入发达国家市场；重新谈判发展中国家的债务问题，通过延期付款、重新安排利息的支付或冲销贷款等方式来减轻发展中国家的负担；改革现存的国际货币基金组织，使其能够稳定地向发展中国家提供经济援助，实现联合国官方的发展援助目标，发达国家应逐渐增加援助，其官方的发展援助应占其国民生产总值的0.7%。这些原则的确立是发展中国家与发达国家进行长期斗争的结果，是它们取得的重大胜利。这两个文件以及在此基础上于1974年12月联合国第29届大会通过的各国经济权利和义务宪章、1975年2月发展中国家原料会议上通过的达喀尔宣言、197

24、9年2月77国集团部长会议通过的阿鲁沙宣言，成为发展中国家在国际经济领域开展斗争的纲领性文件。但是，虽然发展中国家在建立国际经济新秩序方面取得了一些成就，由于发达国家出于对自身利益的考虑而对此不抱积极态度，甚至进行多方抵制，国际经济新秩序的建立至今进展缓慢。 二、贸易自由与贸易保护 从对外贸易产生与发展以来，对外贸易理论存在着自由贸易理论和保护贸易理论两种派别。与此同时，对外贸易政策交替采用着两种基本对立的形式，即自由贸易政策和保护贸易政策。 自由贸易理论认为：在自由贸易条件下，各国发挥各自比较优势，取得比较利益，从而在全世界实现福利最大化。自由贸易政策的主要内容是：国家取消对进出口贸易的限制

25、和障碍，取消对本国进出口商品的各种特权和优待，使商品自由进出口，在国内外市场上自由竞争。 保护贸易理论认为：一国政府应通过制定某种保护性的措施，而使本国的生产者在其国内市场上获得足以同外来的进口商品进行竞争的优势。贸易保护的主要形式有：（1）进口关税。即在外国商品进入本国时，对他们征税。（2）进口限额。它通过签发进口许可证来控制进口商品的数量。（3）国家垄断贸易。这是指由国家授予国有企业垄断某些商品进口的权利来达到限制进口商品数量的目的。（4）外汇管制。它是指一国政府通过法令对本国的国际结算和外汇买卖实行管制，用以实现国际收支平衡与本国货币汇率稳定的一种制度。它体现在出口所得需按官方汇率出售给

26、指定银行，进口用汇需得到有关当局的批准，本币出入境受到严格管理，个人用汇受到限制。（5）禁止进口。一般是针对对本国利益或经济发展会产生重大不利影响的商品，如低收入国家严禁奢侈品。（6）本地购买法。政府颁布法令，要求进口商优先购买本国企业生产的商品。（7）非关税壁垒，如卫生检疫制度等。 三、世界贸易组织与国际贸易关系 世界贸易组织，简称世贸组织。它是根据乌拉硅回合多边贸易谈判达成的建立世界贸易组织协议于1995年1月1日建立的，取代了1947年的关税与贸易总协定。世界贸易组织是多边贸易体系的法律基础和组织基础。它规定了成员方的协定义务,以决定各成员方政府如何制定和执行国内贸易法律制度和规章。同时

27、，它还是各成员方进行贸易谈判和解决贸易争端，发展其贸易关系的场所。 世界贸易组织是在关贸总协定的基础上建立的，并形成了一套较为完备的国际法律规则，它与关贸总协定相比，主要有以下特点：组织机构的正式性；世界贸易组织协定的法律权威性；管辖内容的广泛性；权利与义务的统一性；争端解决机制的有效性；与有关的国际经济组织的一致性等。 世界贸易组织奉行以下基本原则： 第一，非歧视原则。这条原则是世界贸易组织最为重要的原则，是该组织的基石。它是通过世界贸易组织的最惠国待遇条款和国民待遇条款来体现的。它的基本要求是缔约国一方现在和将来所给予任何第三国的一切特权、优惠及豁免，也同样给予缔约国对方。 最惠国待遇的基

28、本要求，是使缔约另一方享有不低于任何第三国享有的待遇。它要求每一个缔约国在进出口方面应该以相等的方式对待所有其他缔约国，而不应采取附加条件的歧视待遇。这种最惠国待遇的实施不得以任何政治或经济要求作为先决条件。但这项条款有若干例外，以限制最惠国待遇的适用范围。如最惠国待遇条款不适应于总协定签定时已经存在的特惠关税、关税同盟、自由贸易区以及毗邻国家之间对边境贸易所给予的优惠待遇。 国民待遇条款是缔约国一方保证另一方的公民、企业和船舶在本国境内享有与本国公民、企业和船舶同等的待遇。世界贸易组织的国民待遇条款要求每一缔约国对任何缔约国的产品进入其国内市场时在国内税费等经济权利方面应与本国产品享有同等待

29、遇，不应受到歧视。但是国民待遇适用的范围常有一定的限制，并非把本国公民的一切权利均包括在内，例如沿海航行权、领海捕鱼权、购买土地权、零售贸易权等。通常这些权利都不包括在国民待遇条款的范围之内，一般只准予本国公民享有。 第二，关税保护原则。世界贸易组织允许对国内工业进行保护，但只能利用关税进行保护，不得采用其他限制进口的措施。采用这一原则的目的是使保护的程度有最大的透明度，便于对各国的保护水平进行比较，以降低贸易壁垒。 第三，贸易壁垒递减原则。成员方之间通过谈判降低各自的关税水平，并将这些减让的税目列入各国的关税减让表，使其“约束”起来，从而为发展成员方之间的贸易打下一个稳定和可预见的基础。 第

30、四，公平竞争原则。这主要是指反倾销和反补贴。所谓倾销，是指企业以低于国内市场价或低于其成本价向国外出口产品。反补贴是指反对政府对出口补贴。 第五，一般禁止数量限制原则。原则上取消进出口数量限制。但是有例外条款，如允许发展中国家为避免外汇储备急剧下降而实施数量限制等。 第六，磋商调解原则。该原则的目的在于求得当事人各方均能接受的解决争端的方法，以保持缔约国之间权利和义务的平衡。 第七，对发展中国家的优惠待遇原则。主要体现为对发展中国家的贸易与发展应尽量给予关税和其他方面的特殊优惠。如发展中国家之间进行关税减让时可以不把达成的减让给予发达国家；发展中国家成员可以享受发达国家成员提供的普惠制待遇等。

31、 世界贸易组织包括的范围有关贸总协定乌拉圭回合多边贸易谈判达成的协定。具体包括：多边货物贸易协议，服务贸易总协定，与贸易有关的知识产权协定，争端解决规则和程序谅解，贸易政策评审机制，多边贸易协议，1994年关贸总协定等。 世界贸易组织的职能有：第一，促进“建立世界贸易组织协议”和多边贸易协议的执行、管理和运作，并为其提供一个组织。第二，为成员国提供谈判的场所和谈判成果执行的机构。第三，管理争端解决的规定和程序的谅解。第四，管理贸易政策的评审机制。第五，为达到全球经济政策一致性，世界贸易组织将以适当的方式与国际货币基金组织及世界银行及其附属机构进行合作。 第三节 国际资本流动 一、国际资本流动的

32、形式 国际资本可分为商业资本、产业资本和银行金融资本，其中银行金融资本是主体。国际资本流动表现为商业资本、产业资本和银行资本输出（或输入）的流动。 发达国家扮演了国际资本的主要供给者和需求者的角色，发达国家对国际资本的供给包括银行资本、国家资本、企业资本和社会资本等形式，它们各自有着不同的运动规律。发展中国家也有国际资本的供给，但主要是对国际资本的需求。发展中国家在取得民族独立和国家主权后，经济发展成为中心问题。在国内出现储蓄缺口和外汇缺口的情况下，有必要引入外资弥补国内资金的不足。 国际资本流动的形式主要有国际直接投资和国际间接投资。 国际直接投资是指投资者直接在国外开办企业或经营其他企业。

33、它不但是单纯的资金外投，而且是资金、技术、经营管理知识的综合体由投资国的特定产业向东道国特定产业的转移。它包括独资经营、合资经营和合作经营、合作开发等形式。 国际间接投资包括国际证券投资和中长期国际信贷两部分。国际证券投资为主要部分。国际证券投资是指法人或自然人购买国际证券以获取利息或股息的投资行为。国际证券基本可分为国际债券和国际股票两大类。国际证券投资有如下特点：第一，投资方式灵活多样；第二，可降低投资者投资风险，增加投资的安全性；第三，可增强资产的流动性；第四，对融资人而言可以节约融资费用。 跨国公司是国际直接投资的载体。它的基本特征是在全球范围内建立生产基地，在全球范围内销售其产品，通

34、过垂直一体化的组织形式，利用转移订价的方式来谋取高额的利润。跨国公司对外直接投资的原因主要有：市场的不完全；企业拥有某种市场优势；区位因素；产品的生命周期；以及来自管理者的推动等。跨国公司实力随着服务业跨国经营的发展和跨国公司本身操纵的流动资金的增加而扩大，跨国公司对资本流动的影响远远超出了单纯的直接投资的范围，直接成为国际间接投资的关键参与者。 跨国公司同样是国际证券市场的关键性力量。绝大多数跨国公司都是国际主要证券市场的上市企业，股票市场、债券市场成为跨国公司筹措资金的重要场所。跨国公司利用国际资本市场实施多元化经营，充分发挥巨额短期闲置资金的效用。 二、国际金融市场的结构随着国际经济关系

35、的发展，国际金融市场也在不断扩大。国际金融市场包括国际货币市场，国际资本市场，外汇市场，国际黄金市场。 国际货币市场也称国际资金市场，是经营短期（一年以内）资金借贷的市场。其特点是调节短期资金的流动性。主要满足工商企业，银行以及各国政府的短期资金融通的要求。根据不同的交易品种，可分为银行短期信贷市场，短期证券市场和贴现市场。银行短期信贷市场是指商业银行为各国政府和跨国公司提供的短期融资。20世纪60年代，伦敦出现了银行同业间的英镑资金拆放市场。这个市场的利率，即伦敦银行同业间拆放利率，已成为国际贷款制定利率的基础，其他国际贷款所使用的利率一般为伦敦银行同业拆放利率加上一个加息率来计算。目前银行

36、同业间拆放成为短期资金市场上重要的业务。 短期证券市场的交易对象是短期信用工具。它包括国债、可转让的银行定期存单、银行承兑票据和商业票据等证券。目前在各类短期金额工具中，国债的数量是最大的。 贴现是把未到期的信用票据按照贴现率扣除从贴现日到票据到期日的利息，向贴现公司换取现金的一种方式。贴现市场上交易的短期金融工具除国债和其他短期债券外，主要是银行承兑的票据和商业票据。贴现率高于银行贷款利率。持票人向贴现公司办理贴现后，贴现公司可以把票据向中央银行进行再贴现。贴现市场是短期资金市场的重要组成部分。 国际资本市场是指进行一年以上的国际性中长期资金交易的市场，是国际金融市场的重要组成部分。其主要职

37、能是筹资和运用中长期的资金，为工商企业，中央政府弥补财政赤字和地方政府某项特定的用途而提供的一年以上的中，长期的资金借贷。通常把一至五年期称为中期，五年以上称为长期。国际资本市场按照筹资方式分为银行中长期借贷市场，证券市场。 银行中长期借贷市场是传统的国际资本市场。中长期贷款包括银行同业的双边贷款和银团贷款两类。双边贷款由一家银行向另一家银行提供，其规模，金额，期限，币种等都较灵活。银团贷款是由一家银行牵头，组织数家银行共同对借款人提供的数额大，期限长的贷款。 证券市场是从事证券交易的场所。在证券市场上通常进行交易的证券主要有两大类：国际债券，股票。20世纪80年代以来，出现了筹资证券化的趋势

38、，证券市场在国际资本中占据越来越重要的地位。外汇市场是外汇交易的场所。它有两种形式：一是固定场所的有形市场，一是没有固定场所的无形市场。前者是指外汇交易所，参与交易者于一定时间集合在一定地点进行外汇买卖，欧洲大陆的德、法、荷、意等国多采取这种形式。后者通过电报、电话和电传等现代化通讯工具的发展所构成的交易网络来进行外汇交易，没有固定的交易地点，英、美、加拿大和瑞士等国均采用这种方式。第二次世界大战后，随着国际间经济关系日益频繁，外汇交易也日趋复杂，兼以现代化通讯工具的发展，无形市场的外汇交易已占了主导地位。目前，国际影响较大的外汇市场主要有：纽约、伦墩、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、香港、阿姆

39、斯特丹等。伦墩、纽约、东京则是其中最主要的三个国际性外汇市场。 国际黄金市场是一个集中进行黄金买卖的交易中心，是各国完整的金融市场体系中的重要组成部分。国际黄金市场的交易主要有现货交易和期货交易。黄金现货交易是指双方成交后在两个营业日之内进行交割的业务。黄金的现货主要是指金块（砖）、金锭、金条和金币。伦敦黄金市场是传统的现货交易中心。黄金期货交易是指交易双方签定合同并交付押金后在预约时间进行交割的业务。其目的一是保值，二是投机。 三、汇率制度 汇率也称汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即在两国货币之间，一国货币单位用另一国货币单位数量来表示的价格。 国际上对汇率的标价方法有两种

40、，即直接标价法和间接标价法。直接标价法，又称应付标价法，是用一单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国的货币来表示其汇率。用直接标价法表示的汇率升跌与本国货币对外价值的高低成反比例的变化。目前，包括中国在内的世界大多数国家都采用这种标价法。间接标价法，又称应受标价法，是用一单位的本国货币作为标准，折算成一定外国数量的货币来表示其汇率。用间接标价法表示的汇率升跌与本国货币对外价值的高低成正比例的变化。目前，世界上采用间接标价法的只有英国和美国。英国一直采用间接标价法；美国原来采用直接标价法，但从1978 年9月1 日起，除了美元对英磅的汇率仍采用直接标价法，对其他货币的汇率改用间接标价法。

41、汇率决定的基础是货币本身所具有的价值或所代表的价值。货币作为一般等价物，本身具有价值或代表一定的价值。汇率作为不同的货币比率，实际上是各国货币之间的价值之比。在金本位制下，由于汇率决定的基础是铸币平价，黄金可以自由输出入，运输黄金的费用占黄金的价值的比重很小，因此，金本位制下的汇率较稳定。而在纸币流通的体制下，汇率不稳定。 汇率的变动对经济具有多方面的影响。首先，汇率的波动会使一国外汇储备资产的实际价值发生变动。其次，汇率的波动会引起国际资本的转移，尤其国际短期资本将对此作出灵敏反应。再次，汇率的波动会影响国内商品供求而影响物价水平。最后，汇率的波动会影响一国进出口贸易的变化。 从历史上看，汇率制度可分为固定汇率制度和浮动制度。 固定汇率制度是指根据不同货币含金量的对比制定出的不同货币之间的汇率，或者由政府用法令规定的本国与他国货币之间的汇率。这种汇率具有相对稳定性，故称为固定汇率。 固定汇率制度经历了两个阶段金本位制下的固定汇率制度和以美元为中心的国际货币体系下的固定汇