Smart-Beta产品分析之富国中证价值ETF

1、目 录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250012 一、质量类策略有效性分析3 HYPERLINK l _TOC_250011 因子测试结果3 HYPERLINK l _TOC_250010 高 ROE 组合表现5 HYPERLINK l _TOC_250009 二、中证国信价值指数分析8 HYPERLINK l _TOC_250008 指数编制方法8 HYPERLINK l _TOC_250007 指数风险收益特征8 HYPERLINK l _TOC_250006 指数估值水平9 HYPERLINK l _TOC_250005 指数行业分布10 HYPERL

2、INK l _TOC_250004 指数市值分布11 HYPERLINK l _TOC_250003 三、富国中证价值 ETF 分析12 HYPERLINK l _TOC_250002 基金产品简介12 HYPERLINK l _TOC_250001 基金公司及基金经理简介13 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示14Smart Beta 产品是一类将主动定量投资与被动指数投资相结合的产品，是指数型基金发展的新阶段，也是金融市场不断发展，股票市场有效性逐渐提高，投资者理念不断成熟的产物。Smart Beta 在传统的指数投资基础上，通过改变指数的市值加权方式，来增加在某些特

3、定风险因子上的暴露，以期获得相对基准指数的超额收益。Smart Beta 结合了主动选股与指数化操作的双重优势，产品运作基于系统的规则、持仓透明、管理成本低、换手率低、策略资金容量更大，近年来成为市场关注的焦点。质量类策略是 Smart Beta 产品近期兴起的一种类型，质量投资与价值投资紧密相连，具备成熟的理论和实践基础，易被投资者理解和接受。富国中证价值 ETF 跟踪中证国信价值指数，是国内较早的质量类 Smart Beta 产品，运用 PB-ROE 双因子，旨在挑选出低估值、高质量的价值股。一、 质量类策略有效性分析公司质量的概念由来已久，质量投资与价值投资紧密相连，具备成熟的理论和实践

4、基础，易被投资者理解和接受。格雷厄姆等投资大师所倡导的价值投资就是在高质量公司的范围内进行价值判断。早期的巴菲特奉行“烟蒂股投资法（Cigar Butt Investing）”，力图以便宜的价格买到平庸公司的股票，但是在对伯克希尔哈撒韦公司的投资中，巴菲特的投资理念得到了升华，开始将盈利质量与估值结合。在 1989 年致股东信件中巴菲特明确提出：“ Its far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price”（以合理的价格买入优秀公司的股票）。因而，如何衡量

5、一个企业质量的好坏就是一个首先需要解决的问题。盈利能力是衡量公司质量优劣的重要维度，而 ROE 则是主动投资中使用最为广泛的盈利指标之一。巴菲特曾说过：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择 ROE（净资产收益率），那些 ROE 能常年持续稳定在 20%以上的公司都是好公司，投资者应该考虑买入”。理论上 ROE 这个指标值越高（ROE=净利润/净资产），说明投资带来的收益越高。因子测试结果下面我们首先测试 A 股中 ROE（TTM）因子原始值的表现。分别在 4 个股票池：沪深 300、中证 500、中证 1000、中证全指中进行研究，回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月。

6、可以看到，A 股中 ROE 因子在大票中的表现更好，在沪深 300 中的 IC 可以达到 3.5%，多空组合年化收益达到 7%。此外，不同股票池中的多空组合在 2014 年都经历了一次回撤。这可能和当年资本市场借壳上市的需求飙升有关，50 家企业计划通过借壳曲线上市，并有 20 家左右企业当年成功实现借壳，这两个数字分别是 2013 年的三倍和两倍，业绩差的壳资源公司受到市场热炒，导致 ROE 因子表现大幅回撤。图 1：A 股 ROE（TTM）因子绩效指标（回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月）沪深300中证500中证1000中证全指IC3.57%1.58%1.43%0.4

7、7%IC_IR0.680.360.360.11tstat2.521.331.340.40多空组合月均收益0.81%0.34%0.46%0.08%多空组合月均胜率60.37%51.83%56.10%50.00%多空组合月均夏普比率0.430.220.320.05多空组合最大回撤-40.52%-60.42%-25.93%-55.62%多空组合年化收益7.03%1.69%3.70%-1.38%200616.88%-8.88%28.43%10.10%2007-11.79%-28.83%-8.03%-14.73%2008-3.82%-13.09%10.66%-12.75%200918.05%-18.33

8、%-6.78%-12.94%201023.20%16.65%-3.05%3.61%201117.62%4.34%2.07%4.03%201219.39%22.98%11.29%12.25%201317.73%18.24%22.56%1.94%2014-20.43%-13.63%-8.32%-14.95%201522.69%25.48%-0.76%-15.52%2016-8.74%-3.39%-11.45%-13.31%201736.38%32.68%21.81%39.65%2018-10.96%22.08%1.11%9.81%20191.06%-8.81%1.50%-1.39%数据来源： &

9、Wind 资讯图 2：A 股 ROE（TTM）因子多空组合净值曲线（回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月）3.532.521.510.50 沪深300中证500中证1000中证全指数据来源： & Wind 资讯高ROE 组合表现下面进一步我们考察高 ROE 组合在 A 股市场 3 个股票池：沪深 300、中证 500、中证全指中的表现，回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月。组合分别采用流通市值加权和等权。在不同市场状态下，策略的表现可能会有明显的差异。为此，我们根据万得全 A 指数的走势，将 2006 至今的 A 股市场划分为四次牛市、三次熊市、两次震荡

10、市，共 9 个阶段（2019 年暂且认为是牛市）， 并对比每个阶段下高 ROE 组合与基准指数的表现。图 3：A 股高 ROE 组合历史表现（回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月）8,0007,0006,000牛熊熊市5,0004,0003,0002,000熊市1,0000市市牛震荡市牛市市震荡牛市市万德全ASmart beta 策略历史表现汇总top100多头收益牛市期熊市期震荡期近五年累计（2014/6/30-2019/6/28）近十年累计（2009/6/30-2019/6/28）2007年累计（2007/1/1-2019/8/31）沪深300基准高ROE市值加权组合高

11、ROE等权组合3817.62%-85.46%-27.78%75.49%19.99%83.81%4610.37%-83.55%17.88%172.44%127.04%281.20%5226.01%-85.18%14.72%104.33%97.34%312.49%中证500基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合3959.98%-85.96%-0.31%24.50%41.54%183.49%3971.51%-86.08%71.07%82.72%163.98%351.46%4139.44%-84.86%65.98%77.06%164.99%418.02%中证全指基准高ROE市值加权组合高ROE等权组

12、合4037.70%-86.27%-17.27%45.54%30.26%119.73%5613.64%-86.11%59.23%184.51%200.11%415.88%5611.94%-87.82%44.64%46.35%107.46%349.83%Smart beta 策略分阶段历史表现沪深300top100多头收益基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合牛市期熊市期牛市期震荡期牛市期熊市期震荡期熊市期反弹期（2006/1-（2007/10-（2008/10-（2009/7-（2014/5-（2015/5-（2015/9-（2017/11-（2018/12-2007/10）2008/10）2

13、009/7）2014/5）2015/5）2015/9）2017/11）2018/12）2019/9）516.01%-70.75%124.48%-42.26%124.48%-33.83%25.08%-24.85%26.20%631.00%-72.87%133.15%-28.56%86.64%-24.35%65.02%-19.86%48.08%623.72%-71.83%161.85%-17.81%112.75%-30.44%39.58%-24.38%32.10%中证500基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合429.01%-65.67%151.51%-2.53%160.28%-38.56%2.

14、28%-33.45%17.24%470.73%-68.70%126.21%28.55%149.41%-37.79%33.08%-28.50%26.44%459.31%-67.34%143.41%33.03%155.91%-35.55%24.77%-28.05%21.68%中证全指基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合482.87%-68.93%132.34%-24.91%150.60%-36.71%10.17%-30.15%21.92%628.15%-73.64%153.05%-9.79%104.83%-30.99%76.50%-23.64%51.38%641.15%-71.23%163.5

15、8%19.79%135.53%-34.20%20.74%-35.67%24.14%Smart beta 策略分年表现top100多头收益20062007200820092010201120122013201420152016201720182019基准121.02%161.55%-65.95% 96.71% -12.51% -25.01%7.55%-7.65%51.66%5.58% -11.28% 21.78% -25.31%26.20%沪深300高ROE市值加权组合137.71%179.47%-67.16%111.01% -14.01% -13.24%9.34%-8.62%50.61%6.7

16、2%-0.81%44.64%-22.04%48.08%高ROE等权组合117.52%219.75%-66.00%143.06% 1.53% -25.90% 11.70%-2.72%31.06%33.54%-11.23%26.26%-25.65%32.10%中证500基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合100.68%186.63%-60.80% 131.27% 10.07% -33.83%0.28%16.89% 39.01% 43.12% -17.78%-0.20%-33.32%17.24%116.54%176.76%-62.32% 118.34% 22.37%-31.41%4.43%26.

17、91%27.85%47.36%-13.71% 23.22% -30.20% 26.44%107.00%195.50% -61.86% 135.78% 21.55%-31.41%7.17%24.85%28.76%61.87%-14.19%12.03%-28.76%21.68%中证全指基准高ROE市值加权组合高ROE等权组合112.17%170.88%-64.06%106.46%-3.77%-28.01%4.58%5.21%45.82%32.56%-14.41%2.34%-29.94%21.92%142.84%177.03%-66.26%117.02% 10.76% -19.96% 13.32%

18、-4.69% 23.25% 34.98%-3.63%52.26%-27.49%51.38%123.31%228.92%-63.91%147.35%15.89%-26.98%13.02%12.83%21.31%67.14%-15.44%4.26%-35.91%24.14%数据来源： & Wind 资讯图 4：A 股高 ROE 组合净值（回测时间为 2006 年 1 月至 2019 年 9 月）沪深3001210864202005/12/30 2006/12/30 2007/12/30 2008/12/30 2009/12/30 2010/12/30 2011/12/30 2012/12/30 2

19、013/12/30 2014/12/30 2015/12/30 2016/12/30 2017/12/30 2018/12/30市值加权组合等权组合基准指数中证500201510502005/12/30 2006/12/30 2007/12/30 2008/12/30 2009/12/30 2010/12/30 2011/12/30 2012/12/30 2013/12/30 2014/12/30 2015/12/30 2016/12/30 2017/12/30 2018/12/30市值加权组合等权组合基准指数中证全指201816141210864202005/12/30 2006/12/30

20、 2007/12/30 2008/12/30 2009/12/30 2010/12/30 2011/12/30 2012/12/30 2013/12/30 2014/12/30 2015/12/30 2016/12/30 2017/12/30 2018/12/30市值加权组合等权组合基准指数数据来源： & Wind 资讯从单个股票池中的高 ROE 组合的历史表现可以看到：高 ROE 组合在沪深 300、中证 500、中证全指三个股票池中都能显著跑赢基准指数， 在中证全指中表现尤为突出。中证全指内按市值加权构建的高 ROE 组合近十年可以取得 200%的收益，而中证全指指数本身仅有 30%的收益

21、；高 ROE 组合在牛市和震荡市中表现都较好，震荡市中尤为突出。过去 15 年 A 股反弹持续时间较短，近 7 年都处于震荡行情中，在这期间按市值加权和等权方法构建的中证 500 内质量策略均可以取得近 70%的收益，远高于中证 500 指数本身。由于震荡市中散户减少，存量资金较为理智，风险偏好下降，就会更关注公司的估值水平和盈利质量，使得符合价值投资逻辑的低估值高质量股票更受资金追捧。（3）2017 年以来，由于市场对绩优白马股的关注度持续升温，专注于选择高盈利能力公司的高ROE 组合的表现尤为突出。今年以来按市值加权方式构建的高ROE 策略组合收益率达到50%， 在所有策略中位居首位，远超

22、过沪深 300（27%）、中证 500（17%）、中证 1000（22%）。2017 年以来市场风格切换明显，与外资尤其北上资金的大举进入有关。北上资金属于增量资金，且机构投资者投资逻辑相似，持仓集中，普遍偏好大盘龙头、盈利能力强、成长好的“白马股”，使 A 股市场整体风格发生了改变。“质量”和“价值”是机构投资者广为接受的投资理念，随着 A 股未来机构化程度提高，这两类策略会更加受到机构追捧，配置价值突出。二、 中证国信价值指数分析指数编制方法中证国信价值指数虽然名字中未出现“质量”二字，但其选股方法却是经典的质量价值体系。具体来看：股票池筛选上，国信价值指数进行了三步剔除：首先考虑了流动性

23、，剔除了过去一年日均成交金额排在后 10%的股票；其次考虑了业绩成长性，剔除两次定期调整时 ROE 连续下降的公司，从而剔除了业绩大幅下滑公司的风险，规避周期股对指数的负面影响；再次考虑了盈利质量稳定性，剔除最近三年定期调整时 ROE 小于 10%的公司，聚焦具有长期稳定盈利能力的标的。选股指标上，国信价值指数结合了质量和价值两个维度，使用 ROE/PB 指标选股，寻求估值和质量之间的平衡，剔除因估值过高而导致的盈利和估值不匹配的公司，解决“估值陷阱” 问题。打分方法上，国信价值指数为质量和价值两类指标综合打分，而非分层打分，质量和价值两个因子地位相当，旨在选取盈利能力强且估值相对合理的优质公

24、司，与价值投资逻辑吻合。加权方法上，国信价值指数为等权重，持仓更加分散。市值加权可能导致指数持仓过分集中于前几大权重股，从而减弱估值因子的选股效果，使用等权重加权方法可以提高估值因子的暴露。图 5：中证国信价值指数编制方法中证国信价值指数指数编制细节股票池中证全指将样本空间中过去一年日均成交金额排名在后10%的股票剔除；选样方法计算过去一年扣除非常性损益的滚动净资产收益率（扣非后ROE（TTM），剔除两次定调时扣非后ROE（TTM）连续下降的公司，保留市净率小于1的公司；剔除最近三年定期调整时，扣非后ROE（TTM）小于10%的公司。如果样本数量小于100家，则以每次下降扣非后ROE（TTM）

25、绝对值为1%的阈值，直到满足不小于100 家公司为止；根据扣非后ROE（TTM）除以市净率，从高到低进行排序，选取排名前100 家公司作为指数的最终样本。成分股个数100加权方法等权重样本调整时间每半年调整一次，每年6 月和12 月的第二个星期五的下一交易日数据来源： & Wind 资讯指数风险收益特征从指数的长期表现看，自基日（2007/06/29）以来，中证国信价值指数年化收益达到 7%，而指数波动率则与大蓝筹指数相当，有高收益、低波动的特点。相较于市场主流的宽基指数沪深 300指数、中证 800 指数，中证国信价值指数自 2007 年以来也取得了 5%以上的年化超额收益率。传统的大盘、价

26、值类指数，在市场大涨时往往大幅跑输市场基准指数，对于投资者来说，这是无法长期坚持价值投资的核心原因之一。本基金跟踪的指数通过降低市值因子在选股中的占比，纠正“大”即是“价值投资”的误区，增加估值、质量因子的暴露，有效提升了指数的在上涨行情中的表现。使其真正成为进可攻、退可守的价值指数。图 6：中证国信价值指数与常见宽基指数净值对比（统计区间：2007/06/292019/10/28）54.543.532.521.510.50数据来源： & Wind 资讯中证国信价值指数沪深300中证500中证800中证1000中证全指图 7：中证国信价值指数与常见宽基指数风险收益比较（截止 2019/10/2

27、8）代码基金名称近1月近3月近6个月近一年近三年近五年近十年基日以来（2007/06/29）近1月近3月近6个月近一年近三年近五年近十年基日以来（2007/06/29）000300.SH沪深3000.16%0.99%-0.09%22.79%16.80%55.09%20.01%3.53%-2.22%-6.43%-8.91%-13.49%-32.46%-46.70%-46.70%-72.30%000852.SH中证1000-3.66%1.60%-5.73%21.58%-40.52%-15.55%46.23%68.13%-5.36%-7.06%-14.30%-22.21%-55.11%-72.35%

28、-72.35%-72.51%000905.SH中证500-3.42%1.97%-5.15%17.96%-22.59%-0.68%32.22%39.30%-4.63%-6.55%-13.32%-21.65%-40.11%-65.20%-65.20%-72.42%000906.SH中证800-0.70%1.22%-1.31%21.62%4.76%37.91%22.55%9.93%-2.80%-6.34%-9.61%-14.96%-33.24%-50.91%-50.91%-71.76%000985.CSI中证全指-1.48%1.38%-2.37%21.75%-12.23%21.41%27.53%18

29、.50%-3.49%-6.49%-10.20%-16.50%-34.78%-57.85%-57.85%-71.48%931052.CSI中证国信价值指数-0.47%0.88%-4.06%14.44%3.15%54.46%94.18%120.21%-2.61%-6.37%-10.88%-17.33%-31.89%-43.90%-43.90%-70.02%累计收益最大回撤年化收益年化夏普比率代码基金名称近1月近3月近6个月近一年近三年近五年近十年基日以来（2007/06/29）近1月近3月近6个月近一年近三年近五年近十年基日以来（2007/06/29）000300.SH沪深3001.94%4.09

30、%-0.18%22.89%5.34%9.21%1.85%0.28%0.240.360.081.090.380.480.200.15000852.SH中证1000-36.52%6.67%-11.31%21.67%-15.96%-3.34%3.89%4.32%(2.32)0.44(0.37)0.89(0.67)0.040.280.29000905.SH中证500-34.60%8.25%-10.19%18.04%-8.21%-0.14%2.84%2.73%(2.56)0.55(0.36)0.81(0.31)0.140.240.24000906.SH中证800-8.23%5.05%-2.64%21.7

31、1%1.57%6.67%2.06%0.77%(0.70)0.42(0.04)1.040.180.380.200.17000985.CSI中证全指-16.68%5.73%-4.76%21.85%-4.27%3.97%2.47%1.39%(1.34)0.45(0.14)1.02(0.15)0.280.220.19931052.CSI中证国信价值指数-5.64%3.62%-8.09%14.51%1.04%9.12%6.89%6.63%(0.50)0.33(0.38)0.770.150.480.400.37数据来源： & Wind 资讯指数估值水平从指数的估值水平来看，截止 2019/10/28，中证

32、国信价值指数市盈率 PE（TTM）仅 7.48 倍， 低于市场主要宽基指数，市净率仅 1.05 倍，处于历史低位，体现出中证国信价值指数的低估值优势突出，安全边际较高，长期而言更具投资价值。此外，和市场主要宽基指数相比，中证国信价值指数的股息率处于较高水平，股息率（近 12 个月）为 3.60%，沪深 300 为 2.40%。高股息也能从侧面凸显指数的价值投资本质。图 8：中证国信价值指数与常见宽基指数的估值指标对比（截止 2019/10/28）图 9：中证国信价值指数历史估值指标（截止2019/10/28）沪深300 中证1000 中证500 中证800 中证国信价值指数4540353025

33、20151050市盈率PE市净率PB市现率PCF市销率PS股息率DP(近12个月)交易日期市盈率PE市净率PB市现率PCF市销率PS 股息率DP(近12个月)2019/10/287.431.036.641.483.62019/9/307.191.014.981.413.782019/6/287.691.054.571.463.982019/3/297.971.18.931.593.052018/12/286.850.975.441.433.622018/9/287.781.148.241.643.342018/6/297.561.099.621.543.712018/3/308.851.258

34、.981.733.032017/12/299.151.35.521.862.96数据来源： & Wind 资讯数据来源： & Wind 资讯指数行业分布从指数的行业分布来看，中证国信价值指数行业分布较为均衡。截止 2019/10/28，国信价值指数在医药生物、银行、房地产、电子、食品饮料等行业上的权重较高，而这些行业，恰属于市场上估值偏低、盈利较为稳定的公司集中地。图 10：中证国信价值指数成分股行业分布情况（截止2019/10/28，申万一级行业）图 11：中证国信价值指数成分股前十大行业权重分布（截止2019/10/28，申万一级行业）行业名称成分个数总市值（亿元）权重（%）SW医药生物1

35、42160.2115.12%SW银行1488480.5713.57%SW房地产88273.807.59%SW电子6821.547.48%SW食品饮料73081.597.03%SW化工71389.266.52%SW公用事业61324.256.40%SW建筑装饰63875.915.71%SW交通运输61096.685.38%SW家用电器54123.904.73%SW纺织服装4538.663.81%SW传媒3703.713.06%SW汽车3754.413.00%SW轻工制造2450.882.01%SW非银金融216303.321.93%SW农林牧渔2306.561.79%SW休闲服务1423.001

36、.30%SW钢铁1121.610.92%SW电气设备1494.790.92%SW机械设备1152.320.91%SW采掘1108.550.80%SW家用电器, 4.73%SW交通运输, 5.38%SW建筑装饰, 5.71%SW公用事业, 6.40%SW化工, 6.52%SW医药生物, 15.12%SW银行, 13.57%SW食品饮料, 7.03%SW电子, 7.48%SW房地产, 7.59%数据来源： & Wind 资讯数据来源： & Wind 资讯指数市值分布从指数的市值分布来看，中证国信价值指数的成分股市值风格偏向中小盘股，200 亿总市值以下的小盘股居多，其次为 1000 亿以上的超大盘

37、股，中大型市值的成分股偏少。截止 2019/10/28， 中证国信价值指数成分股中，200 亿总市值以下的小盘股有 54 只（其中 50 亿以下有 5 只）、200 亿-500 亿总市值的中盘股数量较少仅为 18 只，500 亿-1000 亿的大盘股有 8 只、1000 亿以上的超大盘股有 20 只。从指数在重要宽基指数中的分布来看，沪深 300 成分股最多，达到 38%，中证1000 成分外的最少仅为 8%。总的来说该指数可以算是类中小盘股价值指数。图 12：中证国信价值指数成分股总市值分布情况（截止2019/10/28）图 13：中证国信价值指数成分股在重要宽基指数中的分布（截止 2019

38、/10/28）中证1000外8%沪深30038%中证100029%中证50025%数据来源： & Wind 资讯数据来源： & Wind 资讯三、 富国中证价值 ETF 分析基金产品简介富国中证价值 ETF（512040.OF），以国信价值指数（931052.CSI）为跟踪标的，于 2018 年11 月 7 日成立，2018 年 11 月 29 日在上交所上市。作为 ETF 基金，既可以场内申购赎回，也可以场内交易买卖（交易费率不高于股票交易费用）。该产品的最大亮点是：运用海外市场最流行的PB-ROE 框架体系，筛选出 100 只低估值、稳盈利的价值股，是一只真正有“价值投资理念”的质量类 S

39、mart Beta 产品。截止 2019/10/28，富国中证价值 ETF 规模达到 5.66 亿，为A 股市场中规模最大的质量类 Smart Beta 产品。此外，富国中证价值 ETF 还设有 ETF 联接基金富国中证价值 ETF 联接 A（基金代码 006748.OF）与富国中证价值 ETF 联接 C（基金代码 007191.OF），于 2019 年 4 月 2 日成立。联接基金门槛低，而且可以定投，方便普通投资者参与。图 14：富国中证价值 ETF 基本信息项目基本信息基金简称富国中证价值ETF基金全称富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金成立日期2018年11月7日上市日期2018年

40、11月29日上市板上海证券交易所基金公司富国基金基金经理牛志冬,王乐乐发行规模9.51亿基金规模5.66亿（截止2019/10/28）投资类型被动指数型基金投资风格大盘价值风格型基金比较基准中证国信价值指数收益率投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化投资组合比例投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80% 管理费率0.60%托管费率0.10%金额50万：0.50%前端认购费率50万=金额100万：0.30%100万=金额：1000元/笔数据来源： & Wind 资讯从该基金的重仓股来看，富国中证价值 ETF 持有的多数股票恰是各行业中的低估值龙头。图 15：富国中证价值 ETF 前十大成份股（按权重排序，2019 年三季报）代码简称权重（%）总市值(亿元)自由流通市值(亿元)Wind行业申万一级行业中信一级行业000049.SZ德赛电池1.6885.1446.19工业电子电子元器件603198.SH迎驾贡酒1.37166.6442.23日常消费食品饮料食品饮料002626.SZ金达威1.36108.1939.11医疗保健医药生物食品饮料300476.SZ胜宏科技1.29127.7861.08信息技术电子电子元器件300144.SZ宋城演艺1.28423.00196.04可选消费休闲服务餐饮旅游6012