商贸零售行业投资策略：关注中报基本面积极变化紧抓强内需机遇

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250014 投资建议：短期关注中报变化，长期紧抓强内需机遇 4 HYPERLINK l _TOC_250013 化妆品板块：需求继续向好，积极关注内部业务结构变化 4 HYPERLINK l _TOC_250012 黄金珠宝板块：继续关注金价上涨趋势，长期看产品和渠道突破 5 HYPERLINK l _TOC_250011 百货板块：预计中报数据仍受疫情影响，后续关注免税等相关业务的实质落地 7 HYPERLINK l _TOC_250010 超市板块：优选经营稳健、持续扩张的优势龙头 7 HYPERLINK l _TOC_250009 近期行业数

2、据跟踪：化妆品领头，继续复苏节奏 8 HYPERLINK l _TOC_250008 社零总额：可选化妆品复苏领先，电商渗透率进一步提升 8 HYPERLINK l _TOC_250007 市场行情：主题催化明显，百货表现靠前 9 HYPERLINK l _TOC_250006 板块行情：整体略逊于大盘，免税概念催生百货行情 9 HYPERLINK l _TOC_250005 板块估值：估值修复至 47.92%历史分位 10 HYPERLINK l _TOC_250004 个股行情及投资组合回顾 11 HYPERLINK l _TOC_250003 国信证券投资评级 13 HYPERLINK

3、l _TOC_250002 分析师承诺 13 HYPERLINK l _TOC_250001 风险提示 13 HYPERLINK l _TOC_250000 证券投资咨询业务的说明 13图表目录图 1：商贸零售行业短期及中长期的投资主线 4图 2：社零总额：化妆品当月同比增速（%） 4图 3：金价变化对上市公司基本面的影响因素分拆 6图 4：2019 年我国黄金珠宝渠道分布 6图 5：国内龙头珠宝公司电商销售占比 6图 6：生鲜商超产业链情况 8图 7：社会消费品零售总额同比变化情况（%） 8图 8：限额以上单位商品零售：必选品类当月同比情况（%） 9图 9：限额以上单位商品零售：必选品类当月

4、同比情况（%） 9图 10：限额以上单位商品零售：可选品类当月同比情况（%） 9图 11：限额以上单位商品零售：耐用品类当月同比情况（%） 9图 12：实物商品网上零售额累计同比及占社零比重（%） 9图 13：实物商品网上零售额分品类同比情况（%） 9图 14：2020 年 7 月板块指数走势变化（%） 10图 15：2020 年 7 月板块指数走势变化（%） 10图 16：2020 年 7 月申万一级行业指数区间涨跌幅对比（%） 10图 17：SW 商业贸易指数近 10 年市盈率（TTM） 11表 1：各品牌 2020 年 1-7 月在淘系全网的销量及成交金额情况 5表 2：重点百货公司推动

5、多业态布局和数字化转型升级的举措 7表 3：商贸零售板块 2020 年 7 月个股涨跌幅排行榜（截至 2020 年 7 月 31 日） 11表 4：国信零售策略组合各月及相关指数收益率情况 11投资建议：短期关注中报变化，长期紧抓强内需机遇维持板块“超配”评级，长期来看，在经济“内循环”大背景下，我们继续沿着中期策略提出的做大内需市场，紧抓国货崛起及渠道创新机遇两条主线挖掘标的。短期来看，在板块即将进入中报密集披露期情况下，建议关注基本面存在积极变化的标的。我们认为，这里的变化有两个层面，第一是财务数据的积极向好，意味存在股价短期快速修复的机会；第二是业务结构层面的积极变化，意味中长期的布局价

6、值，如在代表高成长方向的产品、渠道等方面转型取得进展。图 1：商贸零售行业短期及中长期的投资主线资料来源:国信证券经济研究所整理化妆品板块：需求继续向好，积极关注内部业务结构变化从社零数据看，疫情防控常态化以来，化妆品板块一直是消费复苏的领头羊，其 2020 年 4 月/5 月/6 月零售额的同比增速分别为 3.5%/12.9%/20.5%，增速环比分别+15.10pct/9.40pct/7.60pct。从淘数据来看，7 月淘系美妆线上成交总额同比增长 36%，虽环比有所下降，但依旧反映需求向好趋势，我们认为，在生活逐步常态化、消费需求持续释放的背景下，化妆品板块仍有望维持高景气度。图 2：社

7、零总额：化妆品当月同比增速（%）50%零售额：化妆品类：当月同比40%30%20%10%0%-10%-20%资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理经过上半年快速上涨之后，板块估值整体处于较高位置，同时 Q3 无论行业还是公司自身基本面并无特别明显的亮点，但由于赛道景气度的持续高企，优质资产标的的稀缺，调整也难较为充分。对此，我们认为板块的中报除了关注业绩整体增速表现以外，更需要关注公司内部业务结构的变化，包括多品类多品牌布局，渠道占比变化，以及管理机制的改善等。珀莱雅：公司目前已是化妆品板块中的事实性龙头，今年公司除了继续通过线上渠道爆发带来“量”的增长外，也通过产品升级策略在“价”的增长

8、上也打开了空间，这一策略的初步成功也一定程度保障了主品牌未来三年业绩持续增长的确定性，而未来公司多品牌预期也有望逐步打开，这也是我们近期重点提示关注公司新品牌“彩棠”表现的重要原因，在逐步走出疫情影响后，目前彩棠的各项投放已在按部就班的展开，预计双十一前后将迎来一轮爆发。上海家化：公司今年最大的变化在于管理层，前期的股价快速上涨也包涵了市场对于新管理在改革提效上的期待，而近期的走势平缓我们则认为主要在于对短期业绩基本面的担忧，主要除了本身受疫情影响外，公司近期对主要品牌进行了重新梳理定位，因而也影响了短期销售。但中长期来看，随着内部机制的理顺和品牌布局的调整到位，将在营收增速以及盈利能力的提振

9、两个层面为公司中长期的成长带来更有力支撑。丸美股份：预计公司短期中报基本面相对稳健，我们认为丸美基本面的核心还是在于此前长期积累的品牌力下的业绩稳定性，而美妆企业想要进入新的渠道和营销成长通道，通常需要先期有不同的产品去适应布局，公司年初推出的新单品“小红笔”是一个极为不错的尝试，未来随着公司持续的产品推新能力的打造，有望真正打开新兴渠道的成长空间。御家汇：御家汇作为化妆品板块二线品牌标的，近期走势相对突出，一方面在龙头普遍今年涨幅靓丽且估值处于历史高位的背景下，其已处于板块市值洼地；另一方面，虽然御家汇前期基本面受制多方面原因表现平平，但今年以来通过创新的业务布局，业绩反转预期强劲，下半年也

10、存在业绩超预期的可能，在当前市场情绪相对较高且同时市场也在积极寻配优质滞涨标的背景下，御家汇的潜力黑马成色十足。表 1：各品牌 2020 年 1-7 月在淘系全网的销量及成交金额情况时间项目珀莱雅佰草集玉泽丸美御泥坊销量（万）51.089.0218.7340.03 24.622020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-07成交金额（亿元）0.590.130.330.65 0.33销量（万）45.957.3321.1025.87 30.58成交金额（亿元）0.490.150.430.45 0.43销量（万）122.8117.6144.1436.6

11、6 70.85成交金额（亿元）1.430.400.870.72 0.80销量（万）105.7012.6637.1537.35 85.59成交金额（亿元）1.150.191.050.69 0.82销量（万）109.7914.1247.5729.78 78.22成交金额（亿元）1.220.181.370.55 0.79销量（万）151.1921.5742.4450.27 114.18成交金额（亿元）1.790.300.791.05 1.25销量（万）85.2010.539.1820.75 85.15成交金额（亿元）1.030.120.130.35 0.99资料来源:淘数据、国信证券经济研究所整理黄

12、金珠宝板块：继续关注金价上涨趋势，长期看产品和渠道突破近期表现与金价上行预期密不可分，达到十年来的最高水平。美元实际利率是影响金价的关键性指标。当前全球疫情冲击从短期向长期发展的趋势还存在放大风险，这种情况下，各国央行以更宽松的政策环境以应对挑战的预期有所增加，包括美国在内的部分国家已有所行动，这为“降息式”的黄金牛市提供了条件。中期来看，黄金价格上涨的趋势较为明朗。而金价的波动与上市公司业绩有着直接联系，整体来看，在金价持续上行的趋势中，上市公司的毛利率和销量有望得到提升。一般来看，以商品销售为主，直营占比高，套保机制灵活的公司更加受益于金价的持续上涨。但从短期中报角度，金价的上行对于板块基

13、本面提振也存在一定滞后和不确定。这一思路下，我们主要推荐老凤祥，公司作为黄金首饰行业的绝对龙头，品牌优势明显，虽然直营占比相对豫园股份低，但套保机制灵活，有望从毛利率和收入方面充分受益于金价的持续上涨。图 3：金价变化对上市公司基本面的影响因素分拆资料来源：国信证券经济研究所整理长期来看，上市公司要取得更为持续靓丽的股价表现，更需要的是在渠道和产品的突破变化，而目前珠宝品类线上化将是重要助力。中长期来看，1）从渠道角度，虽然低线城市仍存一定开店空间，但随着店铺绝对数量的增长以及各品牌下沉加剧竞争，企业线下门店扩张天花板逐步显现，而电商将有效打开渠道发展天花板；2）从产品角度，传统消费频次较低满

14、足婚庆或投资等需求的高单价品类市场虽然稳定，但成长性并不突出，且相应产品不适合线上渠道销售，而年轻一代对于消费频次高，件单价相对较低，且具有一定社交传播价值的悦己式配饰类产品需求正在快速成长，这部分产品也较为适合线上渠道销售，从而将帮助企业实现产品结构的优化。综合来看，我们首先推荐周大生，公司线上布局领先行业，其电商组织架构完善、线上线下产品区隔明显、产品推新机制优异且供应链体系不断完善。图 4：2019 年我国黄金珠宝渠道分布图 5：国内龙头珠宝公司电商销售占比资料来源：欧睿数据、国信证券经济研究所整理资料来源：公司财报，国信证券经济研究所整理百货板块：预计中报数据仍受疫情影响，后续关注免税

15、等相关业务的实质落地百货板块的注意力目前仍主要在免税主题，短期基本面的复苏很难一蹴而就。我们复盘百货近几年的行情发现，百货的重大行情均主要来自主题催化，百货经营实际上仍然面临着外部业态分流、消费增速放缓等多方压力。相关公司要破除发展掣肘，也确实必须持续推进转型升级，因此，与行业转型或者提效方向相关的主题催化也有一定自身合理性，但最终能否转化为基本面实质利好则需要看企业的经营能力和执行力度，其中龙头公司凭借较强运营和转型执行力，仍能穿越周期实现业务扩张和经营提效。短期看，在目前免税主题情绪趋于平缓的情况下，下一阶段需要更加则关注相关业务的实质落地，建议继续关注已获免税经营资质的王府井，其本身运营

16、能力就处于板块内领先地位，较强的管理能力及前期经营布局将有助于其快速切入新赛道。此外，积极推进数字化转型的天虹股份，中报显示正不断加快超市业态发展和购物中心化转型，虽没有短期概念催化，但具备一定中长期布局价值。表 2：重点百货公司推动多业态布局和数字化转型升级的举措企业多业态布局数字化转型百货截止 2019 年底，下辖百货业态门店 30 家，涉及 18 个省、市、自治区，主营收入贡献占比为 69.96%左右。截至 2019 年底，公司拥有“赛特奥莱”与“王府井奥莱”两个奥奥特莱斯莱品牌 7 家门店，主营收入贡献占比达到 17.88%。2017-2019 年奥莱业态的营收增速分别达到 41.23

17、%/8.52%/24.75%。围绕实体业务和顾客需求，搭建了微信商城、微信社群、直播间等流量入口；王府井网上商城开通了微信王府井购物中心截至 2019 年底，公司下辖购物中心业态门店 15 家，主营收入贡献占比 12.16%，已成为公司发展的重要业态之一。2017 年 9 月，与首航国力商贸合作，成立合资公司共同发展连锁超市超市业务。公司目前拥有“王府井生活超市”、“王府井首航超市”、“王府井吉选超市”三大品牌。端、天猫旗舰店等多个入口，支持线上订购送货上门、线上支付到店核销，线上订购到店提货等跨渠道购物体验。免税2020 年 7 月，投资设立北京王府井免税品经营公司，用于开展免税品经营等业务

18、。公司近年来积极推进百货楼层主题化、购物中心化转型。截至 2019天虹股份百货超市购物中心便利店年底，公司下辖综合百货门店 68 家，可比店营收占比为 56.04%，较 2017 年下降 7.86pct。2016 年推出全新超市业态 Space，定位并于 2017 年 1 月开业首店。截止 2019 年底，超市业态门店数达 97 家，可比店营收占比 36.64%，较 2017 年提升 9.04pct。2013 年 10 月落地首家购物中心，并积极推动积极推进现有实体门店向购物中心化。截止 2019 年底共经营购物中心 24 家，可比店营收占比 6.45%，可比店出租率达到 98%以上。2014

19、 年拓展并运营便利店业务，自建+收购两手抓，截止 2019 年底共有便利店业态 171 家，营收占比 0.87%，同店增速达到 11.51%。公司以天虹 APP 作为数字化的统领，是天虹的会员中心、商品中心、营销中心、大数据中心和流量共享中心；整合多渠道业务系统，统一数据架构，构建“数据+业务”双引擎驱动体系，形成了以中台支撑的全链路生态化数字系统。资料来源: 资料来源: 各公司公告和官网、国信证券经济研究所整理超市板块：优选经营稳健、持续扩张的优势龙头超市业态本身以销售必选消费品为主，产品相对刚需，受外界不确定因素影响较小，同时疫情刺激消费者加大对必选消费品的囤积，对于超市的同店增长，以及到

20、家业态的发展有着较为明显的推动作用。虽然随着疫情的缓和，超市同店增速在环比上会呈现一定回落趋势，但疫情所培养出的居民消费习惯，从长期角度将继续助力生鲜超市完成对菜市场等传统渠道的场景替代。此外，龙头超市的未来发展也离不开异地扩张的持续推进，一方面自身持续开店拓张，另一方面外延并购也不断推进。整体来看，目前线下超市主要存在两种扩张模式：全国广度布局+大笔收购迅速扩大市场份额，以及区域密集布局+收购区域中小连锁超市。在这一过程，龙头公司凭借着经受疫情考验的强大供应链实力，以及多年积累的规模和品牌优势，有望在扩张过程中得到稳健的快速发展。从品类看，在生鲜这一核心品类的竞争中，生鲜产业链跨度较长，且产

21、品的及时性和非标性特征使其在保鲜、储藏与运输过程中规模化统筹难度较大，最终导致成本高、损耗高、加价高。那些具备供应链优势的企业则可从降低采购成本，降低损耗率，提高配送等方面带来运营效率的提升，最终达到提升企业盈利能力的效果。从以上角度看，我们推荐重点关注家家悦及永辉超市等。图 6：生鲜商超产业链情况资料来源:艾媒咨询、国信证券经济研究所整理近期行业数据跟踪：化妆品领头，继续复苏节奏社零总额：可选化妆品复苏领先，电商渗透率进一步提升2020 年 1-6 月，社会消费品零售总额 17.23 万亿元，同比下降 11.4%，降幅较1-5 月收窄 2.10pct，除汽车以外的消费品零售额 15.59 万

22、亿元，下降 10.9%，降幅较 1-5 月收窄 2.10pct。其中 6 月社零总额同比下降 1.80%，降幅较 5 月收窄 1.0pct，扣除价格因素实际下降 2.9%，降幅较 5 月收窄 0.8pct，整体依旧维持复苏态势。图 7：社会消费品零售总额同比变化情况（%）25%20%15%10%5%0% 社零总额：当月同比（%）社零总额：实际当月同比（%） 社零总额：除汽车以外同比（%）2015-02 2015-08 2016-02 2016-08 2017-02 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02-5%-10%-15%-20%-25

23、%资料来源:Wind、国家统计局、国信证券经济研究所整理分品类来看，2020 年 6 月必选品类依旧稳健，其中烟酒和饮料类需求回升明显。可选各品类中，化妆品复苏领先，消费需求进一步释放。1）必选品类：粮油食品 / 饮料 / 烟酒 / 日 用 品 类 / 文 化 办 公 用 品 / 中 西 药 品 分 别 同 比+10.5%/+19.2%/+13.3%/+16.9%/+8.1%/+9.7% ， 增 速 环 比 分 别-0.9pct/+2.5pct/+2.9pct/-0.4pct/+6.2pct/+2.4pct；2）可选方面：化妆品/服装/ 黄金珠宝分别同比+20.5%/-0.1%/-6.8%，增

24、速环比分别+7.6pct/+0.5pct/-2.9pct； 3）耐用品消费方面：家电类/家具类分别同比+9.8%/-1.4%，增速环比分别+5.5pct/-4.4pct。图 8：限额以上单位商品零售：必选品类当月同比情况（%）图 9：限额以上单位商品零售：必选品类当月同比情况（%）30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%零售额：粮油食品类：当月同比零售额：饮料：当月同比零售额：烟酒：当月同比25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15% 零售额：日用品：当月同比零售额：文化办公用品：当月同比资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证

25、券经济研究所整理图 10：限额以上单位商品零售：可选品类当月同比情况（%）图 11：限额以上单位商品零售：耐用品类当月同比情况（%）50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50% 零售额：化妆品类：当月同比零售额：服装鞋帽针纺品类：当月同比零售额：金银珠宝类：当月同比50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40% 零售额：家用电器和音像器材类：当月同比 零售额：家具类：当月同比资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理电商方面，1-6 月实物商品网上零售额同比+14.3%，增速环比+2.8pct，渗透率

26、25.2%，渗透率环比+0.9pct，其中吃、穿和用类商品分别同比+38.8%、-2.9%和+17.3%，增速环比分别+1.8pct、+3.9pct 和+2.4pct。图 12：实物商品网上零售额累计同比及占社零比重（%）图 13：实物商品网上零售额分品类同比情况（%） 实物商品网上零售额:累计同比（%）占社会消费品零售总额的比重:累计值（%）50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%吃类同比增速（%）用类同比增速（%）穿类同比增速（%）70%60%50%40%30%20%10%2015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-0

27、32017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-030%-10%-20%资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理市场行情：主题催化明显，百货表现靠前板块行情：整体略逊于大盘，免税概念催生百货行情2020 年 7 月，SW 商业贸易指数上涨 10.89%，沪深 300 指数上涨 12.75%，板块跑输大盘 1.87pct。分子行业看，商业物业（二级）领涨，涨幅 22.05%，其中个股小商品城 7 月的涨幅达到 51.75%，预计与“地摊经济”和跨境电商等主题催化有关；一般零售（

28、二级）和专业物业（二级）分别上涨 10.96%/7.06%。三级子版块方面，百货在免税概念催化下取得领先表现，其中相关概念股鄂武商 A/百联股份/王府井 7 月的涨幅分别为 51.75%/37.65%/34.42%。对此，我们在百货专题报告百货何以不“惑”，唯有变革提效中提到，主题免税等主题概念实际上反映了我们对于百货基本面改善的期待，其作为优质的购物渠道，未来通过业态转型升级、数字化改革提效，有望获得基本面的真实改善。其他三级子版块中，多业态零售和超市板块 7 月分别+19.19%/-4.61%。对于超市板块的弱势表现，我们预计主要与上半年疫情显著抬高超市的同店增速等经营数据有关，市场对同店

29、后续表现存在一定担忧，板块整体仍处在回调情绪中。图 14：2020 年 7 月板块指数走势变化（%）图 15：2020 年 7 月板块指数走势变化（%）沪深30030%SW一般零售（二级）SW商业物业（二级）SW商贸（一级）SW专业零售（二级）20%10%0%-10%50%40%沪深300SW商业物业（二级） SW超市（三级）SW商贸（一级）SW百货（三级） SW多业态（三级）30%20%10%0%-10%资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理横向对比来看，7 月 SW 商业贸易板块指数涨跌幅在申万 28 个子行业中排名第 16 位，整体表现居中。

30、图 16：2020 年 7 月申万一级行业指数区间涨跌幅对比（%）45%40%35%区间涨跌幅（%）30%25%20%15%10%5%0%资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理板块估值：估值修复至 47.92%历史分位估值方面，截至 2020 年 7 月 31 日，商贸零售行业 PE（TTM）为 27.84 倍，位于 2010 年以来 47.92%的历史分位。图 17：SW 商业贸易指数近 10 年市盈率（TTM）市盈率PE(TTM)807060504030201002010/2/4 2011/2/4 2012/2/4 2013/2/4 2014/2/4 2015/2/4 2016/2/4

31、 2017/2/4 2018/2/4 2019/2/4 2020/2/4资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理个股行情及投资组合回顾2020 年 7 月，涨幅排名前五的个股依次为南京新百、御家汇、鄂武商 A、小商品城和翠微股份，涨幅分别为 70.61%/64.24%/59.89%/51.75%/51.33%；跌幅前五的个股依次为*ST 新亿、家家悦、安德利、丸美股份、华致酒行，跌幅分别为 47.60%/11.77%/11.24%/10.54%/8.80%。表 3：商贸零售板块 2020 年 7 月个股涨跌幅排行榜（截至 2020 年 7 月 31 日）涨幅前十证券代码证券简称6 月收盘价7

32、 月收盘价涨跌幅%跌幅前十证券代码证券简称6 月收盘价7 月收盘价涨跌幅%600682.SH南京新百10.1417.3070.61%600145.SH*ST 新亿2.711.42-47.60%300740.SZ御家汇13.7622.6064.24%603708.SH家家悦49.2643.46-11.77%000501.SZ鄂武商 A15.6825.0759.89%603031.SH安德利35.5031.51-11.24%600415.SH小商品城4.877.3951.75%603983.SH丸美股份86.0376.96-10.54%603123.SH翠微股份7.5011.3551.33%300

33、755.SZ华致酒行32.4029.55-8.80%603630.SH拉芳家化14.2820.4343.07%600301.SHST 南化6.906.34-8.12%600712.SH南宁百货5.517.8843.01%002697.SZ红旗连锁10.9210.05-7.97%002187.SZ广百股份11.3616.1942.52%002127.SZ南极电商21.1719.59-7.46%002416.SZ爱施德7.1810.0139.42%601828.SH美凯龙10.599.83-7.18%600827.SH百联股份14.4519.8937.65%300792.SZ壹网壹创174.161

34、63.16-6.32%资料来源: Wind、国信证券经济研究所整理投资组合回顾方面，7 月策略我们推荐的投资组合中，周大生受益于电商表现、金价上涨等，涨幅为 12.34%；爱婴室和珀莱雅分别上涨 10.15%/7.21%。表 4：国信零售策略组合各月及相关指数收益率情况年月月度组合月度收益率沪深 300商贸零售恒生综指珀莱雅17.54%0.95%9.50%2020 年 5 月丸美股份9.81%2020/5/11-2020/6/7家家悦10.92%永辉超市-8.91%珀莱雅3.79%10.46%9.36%2020 年 6 月上海家化11.54%壹网壹创-8.29%丸美股份-3.51%天虹股份9.

35、49%珀莱雅7.21%6.52%6.11%2020 年 7 月上海家化-4.01%周大生12.34%家家悦-2.44%爱婴室10.15%2020/6/8-2020/7/42020/7/5-2020/8/11资料来源: Wind、国信证券经济研究所整理附表：重点公司盈利预测及估值代码公司投资收盘价总市值（百万元）EPSPE名称评级8-108-1020192020E2021E2022E20192020E2021E2022E603605珀莱雅买入181.1036,449.921.952.503.394.3192.8772.4453.4242.02600315上海家化买入43.2729,044.920

36、.830.810.991.2152.1353.4243.7135.76002867周大生买入26.8619,629.711.361.441.671.8919.7518.6516.0814.21002419天虹股份买入11.0413,251.310.720.370.570.6615.3329.8419.3716.73603708家家悦买入42.8126,045.600.750.991.171.4057.0843.2436.5930.58300740御家汇增持24.3010,013.710.070.170.280.36367.84143.4387.2566.96603983丸美股份增持76.4530,656.451.281.521.902.2259.7350.3040.2434.44601933永辉超市买入9.1286,788.520.160.320.400.4857.0028.5022.8019.00600612老凤祥买入58.8023,092.572.692.823.353.7921.8620.8517.5515.51600859王府井