债券回购相关知识

1、更多企业学学院： 中小企业业管理全能能版183套讲讲座+899700份份资料总经理、高层管理理49套讲座座+163388份资料中层管理理学院46套讲座座+60220份资料国学智慧慧、易经46套讲座座人力资源源学院56套讲座座+271123份资料各阶段员员工培训学学院77套讲座座+ 3224份资料员工管理理企业学院院67套讲座座+ 87720份资料工厂生产产管理学院院52套讲座座+ 133920份份资料财务管理理学院53套讲座座+ 177945份份资料销售经理理学院56套讲座座+ 144350份份资料销售人员员培训学院院72套讲座座+ 48879份资料 债券回购购回购参与方正回购：融融入资金、出

2、质债券券逆回购：融融出资金、享有债券券质权沪深交易所所的债券回回购质押式回购购 国债回回购（沪：204*、深深：13118*） 企业债债/分离债债/公司债债回购（沪沪：2044*，标准券公用、深：无）买断式回购购 国债回回购（沪：203*、深深：无）非质押式回回购 企业债债回购（沪沪：无、深深：13119*）【注：原沪沪企业债：202*在22008年年10月113日停止止交易】回购交易账户A股股东账账户交易权限逆回购（以以资融券）无无需签署协协议，可以以通过外围围系统自助助操作。正回购（以以券融资）业业务客户必必须到营业业部签订债券质押押式回购委委托协议书书和债债券回购交交易风险提提示书后后，

3、开通质质押式回购购权限。只只能在营业业部柜台通通过柜台人人员操作，而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部）交易规则委托方式正回购（融融资）买入入，逆回购购（融券）卖卖出委托价格按回购国债债每百元资资金应收（付付）的年收收益率报价价，报价时时可省略百百分号（%）。价格变动单单位 沪：0.0005或其整整数倍 深：0.011或其整数数倍（2）价格格申报限制制：买入不不得高于即即时揭示价价10%，卖卖出不得底底于即时揭揭示价100%。 委托数量我司系统债债券都是按按张（面额额100元元）存放，按按张委托。沪：1000手即10000张（110万元）的整数数倍深：1手即即10张（11000元元）的整数

4、数倍。两市单笔数数量不超过过1万手即即10万张张（10000万元）回购到期日日的计算到期日委委托日回回购品种的的天数（该该天数以自自然日计）逆回购可取日：到到期日白天天资金可用用但不可取取，到期日晚晚上清算后后，下一个个工作日资资金可取。（如到期期日是节假假日，清算算顺延到下下一工作日日进行，资资金可取时时间也相应应顺延，如如下表）资金占用期期：如GCC003（三三天回购），如如下表所示示，在周一一、周五做做，资金的的占用期是是3天，在在周四做，资资金的占用用期是4天天，在周二二、三做，资资金的实际际占用期是是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托1

5、2345可取委托1234可取委托123可取正回购1、正回购购操作当天天，融到的的资金马上上可用，但但不可取，到到第二个工工作日可取取。2、正回购购融到的资资金客户可可以用来交交易证券品品种，也可可以进行转转出。只要要在到期日日当天能将将资金还上上即可。3、正回购购到期日前前一天晚上上清算后，会会先冻结客客户融资的的金额；同同时，客户户质押的债债券进行解解冻。例：某客户做一一天正回购购，融资110万。TT日操作，TT+1日到到期。T日白天，融融到的资金金可用，但但不可取。T日晚上上清算后，将将客户账户户中融资的的金额进行行冻结，同同时，将券券解冻。如如果客户融融到资金后后没有进行行操作，则则晚上

6、清算算后就立刻刻被冻结起起来，第二二天资金不不可用，但但是券可用用。T+1日晚晚上清算后后，资金真真正扣走。因此，对于于做一天正正回购的客客户，资金金没有转出出的机会。另外，客客户T日融融到资金后后如果不进进行操作，晚晚上清算之之后钱立刻刻就被冻结结了，到期期日当天资资金无法使使用，相当当于客户此此次回购并并没有真正正使用到资资金。回购操作时时的资金情情况正回购客户操作正正回购，如如果质押110万元的的债券进行行融资，融融到的资金金应该要预预扣正回购购的费用，并并非10万万元整。正回购的利利息部分是是在到期日日前一天晚晚上冻结资资金的时候候一起冻结结，到期日日晚上清算算时真正扣扣除。逆回购客户

7、操作逆逆回购，如如果要做110万元的的回购，则则冻结的资资金为100万元+回回购的费用用（费用视视回购天数数不同而有有所区别）。逆回购的利利息部分是是在到期日日晚上清算算后才入账账，可取日日可以取出出。回购利息国债回购利利息算法：利率3360金金额天数数，其中收收益率（利利率3660天数数）的结果果四舍五入入精确到小小数点第55位回购的交易易费用佣金：国债债（企业债债）回购的的佣金标准准随着回购购品种的不不一样而不不一样，如如下表。上海国债质质押式回购购1 天成交金额的的 0.0001%2 天成交金额的的 0.0002%3 天成交金额的的 0.0003%4 天成交金额的的 0.0004%7 天

8、成交金额的的 0.0005%14 天成交金额的的 0.001%28 天成交金额的的 0.002%28 天以以上成交金额的的 0.003%深证国债回回购1318110R-00110.0011%1318111R-00220.0022%1318000R-00330.0033%1318009R-00440.0044%1318001R-00770.0055%1318002R-01440.01%1318003R-02880.02%1318005R-09110.03%1318006R-18220.03%经手费：为为了促进债债券市场发发展，上交交所规定22008年年10月66日至20009年111月300日免

9、收经经手费。 【原经经手费规定定：上海回回购的经手手费为佣金金的5，一一般含在佣佣金中，所所以佣金最最低收费不不能低于经经手费。例例如7天回回购的经手手费=0.005%0.055=0.0000255%】逆回购账户户显示情况况实例某周四（TT日），某某客户操作作10笔各各10万元元的2044001逆逆回购T日做完5笔回回购后的持持仓显示：由于客户分分5笔操作作，那么针针对每一笔笔10万元元的逆回购购扣除手续续费1元附附加预扣11元，则为为10元。客户融出出资金得到到质押的标标准券，盈盈亏包含预预估卖出费费用，则得得到的500万标准券券卖出费用用为1000元附加预预扣1元，则则为1011元。所以以

10、盈亏显示示-1111清算后交割割单：清算后资金金流水：T+1日持仓显示：清算后资金金流水：由于追踪账账户资料尚尚未获取，现现先以另一一账户显示示为例：正回购相关概念质押库制度度：融资方方应在回购购申报前，先先申报提交交相应的债债券作质押押（俗称质质押券入库库）。 A、哪些债债券可以作作为质押券券？ 国债和符符合条件的的部分企业业债、分离离债和公司司债可作为为质押券用用于质押式式回购。 B、什什么条件呢呢？交易所和登登记公司认认可，一般般为发行人人是央企、国有银行行全额担保保、主体评评级和债券券评级均在在AA级（含含）以上。标准券：指指由不同债债券品种按按相应折算算率折算形形成的，用用以确定可可

11、利用质押押式回购交交易进行融融资的额度度。折算率：指指各债券现现券品种所所能折成的的标准券金金额和面值值之比。简称折算率率，即标准准券金额折算率债券面值值。质押券：申申报提交结结算公司作作为质押物物的债券。上海正回购购的操作A、先到营营业部签订订正回购协协议，开通通正回购权权限B、需购买买足够的债债券（国债债）C、提交债债券质押（以以国债为例例）：质押押券的申报报通过周边边系统进行行。质押券申报报代码为“ 09*”，后四位位为相应国国债的后四四位代码；买卖方向向标识质押押券的申报报类型，“卖出”为提交质质押券，“买入”为转回质质押券。D、进行正正回购申报报：通过周周边系统申申报，方向向为买入（融融资）E、在我们们常用的集集中竞价系系统上，国国债、公司司债、企业业债、分离离债：当天天买入的债债券当天可可以申报质质押入库，当当天可以正正回购；当当天质押出出库的债券券当天就可可以卖掉。F、在上交