学习信托的含义

1、信托学习篇什么是信托 我们熟悉的是银行：存款、贷款、理财证券：股票、集合理财保险：寿险、财险、投连险基金：公募基金、专户理财我们不熟悉的是 信托？信托项目举例：北京信托天房大寺127地块保障房项目集合资金信托计划 要概划计托信类型收益权类 信托目的 委托人基于对受托人的信任，将其合法拥有的资金委托给受托人，由受托人依据信托合同的约定以自己的名义，为受益人的利益管理、运用和处分信托财产，以实现信托财产的保值增值资金用途 用于天津大寺新家园127地块保障房项目开发建设 受托人 北京国际信托有限公司保管人天津银行股份有限公司北京分行 信托规模 4.9亿元，募集期最低规模不低于1亿元。 信托期限 自最

2、后一笔信托资金加入本信托计划之日起届满12个月，不超过14个月 委托人预期年化收益率信托单位分类标准： 预期年化收益率(%）100万认购金额300万元， 9%+E；300万元认购金额1000万元.，10%+E；1000万元认购金额5,000万元 11%+E；5,000万元认购金额， 11.5%+E。信托项目举例：委托人预期年化收益率预期年收益率的浮动比例，E值挂钩央行一年期银行贷款利率，计算方式为：将本信托计划成立之日的央行一年期银行贷款利率设为基准利率（IB），本信托计划存续期间，如某一日央行一年期银行贷款利率（In）与基准利率相比上浮成下浮的，则浮动比例即该日的基础预期年收益率的浮动比例，

3、具体计算公式为：E=In-IB（E0） ，计算结果小于0时，E=0。利益分配 到期分配 信托项目举例：什么是信托？信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。一一中华人民共和国信托法信托的当事人：委托人、受托人、受益人 信托必备：独立的受益权 独立的信托财产 受托人对信托财产承担有限责任 何谓受托人对信托财产承担的有限责任：北京信托天房大寺127地块保障房项目集合资金信托计划项目公司100%股权质押 天房瑞诚置业有限公司（简称“项目公司”）股东将其100%股权押至北京信托名下：天津天房瑞诚置

4、业有限公司成立于2011年9月，注册资本金为12,455万元.公司经营范围主耍为房地产开犮经营、商品房销售等业务，截至2011年末,项|公司总资产为4.85亿元。 风控措施：天房投资为信托利益的实现提供差额补足义务 天津天房投资有限公司（简称“天房投资”）为本信托计划利益的实现提供差额补足义务。天房投资是天津市房地产经营集团有限公司（简称“天房集团”）全资子公司，注册资本4.6亿元，具备房地产开犮二级资质。截至 2011年12月,公司总资产10.37亿元，净资产4.64亿元，流动资产7.74亿元，占总资产比例74.7%。流动资产充 足，具有较强的担保能力。 何谓受托人对信托财产承担的有限责任：

5、天房集团为天房投资履行差额补足责任提供连带责任担保。天房集团是国有独资大型企业，下属有23家子公司，并拥有上市公司天津市房地产发展（集团）股份有限公司（股票代码：600322等各层级控股子公司 14家。截至2011年9月末，公司总资产约为359.25亿元，净资产89.83亿元，流动资产276.00亿元，资产规模大.净资产高，流动资产充足，具备较强的担保能力。 何谓受托人对信托财产承担的有限责任：天房集团提供连带责任保证担保聘请天津银行作为监管银行，开设监管账户对项目资产收益权转让价款及项目公司划付的项目资产收益款的使用等事项进行监管，确保信托资金用于项目建设。在北京信托向项目公司划付最后一期项

6、目收益权转让价款满12个月之之前第10个工作日，北京信托将核算账户内资金余额，保证资金余额不低于55,370万元，否则，北京信托有权按照约定处置项目收益权。何谓受托人对信托财产承担的有限责任：账户监管信托能做什么？信托实物信托金融信托不动产信托动产信托资金信托在我国，信托有什么优势？信托是唯一横跨货币、资本和产业市场的工具。商业银行证券公司基金公司保险公司信托公司货币市场股票市场信贷市场实业领域信托产品的要素 信托产品名称信托期限资金运用方式风险控制措施 还款来源信托资金规模交易的当事人资金运用领域 交易结构信托产品评价维度产品（70%）发行机构（30%）收益率产品结构标的物交易对手政策影响持

7、续经营能力产品管理能力风险控制体系服务与信息披露管理与合规团队与创新我们根据股东北京结合可比数据讲信托公司简单分为三类：第一类：信托公司的实际控制人是中国500强企业或金融控股集团，包括中信信托、交银信托、中诚信托、平安信托、中泰信托、华宝信托、国投信托、华润信托、英大信托、中海信托、外贸信托、中铁信托、中投信托、渤海信托、华宸信托，共15家。第二类：信托公司的大股东是发达地区财政或实力企业，包括北京信托、江苏国投、山东国托、东莞信托、广东粤财、国联信托、上海国投、天津信托、重庆国投、国元信托、华信信托、厦门信托、北方信托、新华信托、联华信托、苏州信托、杭工商信托，共17家。我们根据股东北京结

8、合可比数据讲信托公司简单分为三类：第三类：信托公司的大股东是不发达地区财政或实力相对较弱的企业，包括百瑞信托、中原信托、湖南信托、吉林信托、江西信托、陕西国投、西安信托、金港信托、甘肃信托、国民信托、西部信托、云南信托、中融信托、兴泰信托、安信信托、西藏信托，共17家。我们根据股东北京结合可比数据讲信托公司简单分为三类：房地产抵押类收益率与同期同类产品相比是否具有竞争力产品结构抵押率用款监督还款监督担保情况交易结构标的物抵押物的价值项目所在地的市场情况交易对手融资方资质股东实力财务状况信誉情况政策政府的政策导向房地产信托-抵押类案例：新华信托深圳云顶香蜜湖项目信托期限：24个月信托规模：150

9、00万元30000万元收益：100万资金量300万 10.5% 300万资金量 12%资金运用方式：融资人将获得的资金用于其名下的云顶香蜜湖项目原万泽云顶尚品花园项目）的幵发建设。还款来源：项目销售回款、集团现金流支持风险控制措施土地抵押：评估价为6.031718亿元，抵押给受托人，为借款人贷款提供担保；2.常州万泽天海置业有限公司将持有的深圳市玉龙宫实业发展有限公司100%的股权质押给受托人，为借款人贷款提供担保；3.万泽集团有限公司2010年合并审计报告数据：总资产45.76亿元）为借款人贷款提供连带责任保证担保；房地产信托-抵押类4.受托人对信托贷款的使用进行监管，信托贷款仅限用于深圳云

10、顶香蜜湖项目的幵发建设， 用款前由借款人提供符合本合同约定用途的用款计如表、用款申请及相关证明材料，受托人根据实际施工进度审核后配合划款；5.借款人开设还款账户，将深圳云顶香蜜湖项目每次销售回款15-20%的资金存到该账户，作为为归还信托贷款本息的专项资金，借款人不得使用，受托人在此账户中预留印鉴，以确保该账户里的资金专项用来归还贷款本息，不被挪用。房地产信托-抵押类股权质押类股权质押类收益率：与同期同类产品相比是否具有竞争力产品结构：质押率、平仓警戒线、强制公证的制度安排交易对手：融资方实力、未来现金流安排标的物：标的股票的波动情况政策影响股权质押信托案例：中融汇通能源股权收益权信托计划标的

11、股票：汇通能源（600605）质押数量：1665万流通股质押金额：8000万标的20日移动平均价格：11.12（截止今日）折价率：40.1%（折后质押价格：4.79元）风险提示线：7.68（信托财产的160%）风险警戒线：7.21（信托财产的150%）融资方：上海弘昌晟集团有限公司期限：12个月收益率： 100万认购金额300万 8.4% 300万认购金额 9.0%还款来源：第一还款来源为弘昌晟回购股权收益权，第二还款来源主要依赖汇通能源的抛售收入股权质押信托政府信用类收益率：与同期同类产品相比是否具有竞争力产品结构：是否财政预算及人大决议交易对手：政府级别、信用情况财政实力标的物：是否对应有

12、项目支持，项目的收益情况政策：政府重视程度、政府任期政信合作类政府信用类案例:中融苏州京铁股权投资集合资金信托计划信托期限：24个月信托规模：10000万元信托财产的管理运用：将信托资金以股权投资的形式投资于苏州京铁沿线投资建设发展有限公司。信托期限届满，由苏州相城经济开发区发展有限公司溢价回购受托人持有的平台公司的股权，受托人通过所投资的股权的増值来谋求稳定的投资收益还款来源：回购方苏州相城经济开发区发展有限公司承诺按照股权回购协议书的规定向中融信托支付受让标的股权价款，回购中融信托持有的苏州京铁沿线投资建设发展有限公司的股权。风险控制措施： 信托资金以増资扩股方式对苏州京铁沿线投资建设发展

13、有限公司进行股权投资。如回购方苏州相城经济开发区发展有限公司不能按股权回购协议书约定的条件回购中融信托持有的股权，则中融信托将行使股东权利，并保留对违约方的追索杈。 政府信用类苏州市相城区人民政府承诺将苏州相城经济开发区发展有限公司受让中融信托持有的苏州京铁沿线投资建设发展有限公司股权的资金纳入当期财政预算，统筹安排解决，且该承诺取得苏州市相城区人大的相关批准文件。截至2008年9月底苏州市相城区实现财政收人54.44亿元，预计全年可实现财政总收入68.91亿元，相比2007年财政收人増长了 17.41%，财政收人增幅位居江苏省各县（市、区）前茅。 苏州市相城城市建设有限公司为苏州相城经济开发

14、区发展有限公司按期购买股权提供连带责任保证。政府信用类结构化证去券投资类产品收益率：与同期同类产品相比是否具有竞争力产品结构：优先劣后的制度安排、警戒线、平仓线的设置标的物：投资限制交易对手：投资能力资金对碰证券结构化类案例：中融信托结构化证券投资一号信托计划信托期限：12个月信托规模：4000万元资金运用方式：投资于上海证券交易所或深圳证券交易所所公开挂牌交易的股票和封闭式基金、以及中国证券业监督管理委员会许可发行的开放式基金，谋求信托计划财产的增值。风险控制措施 1.项目采用1:1优先/次级受益权分层设计： 优先受益人享有信托计划的优先分配权，次级受益人的资金将用于保障优先受益人的本金和收益安全。信托计划设置警戒线。为保护全体受益人特别是优先级受益人的信托利益，受托人每日估算信托单位净值，并将0.85元设置为信托计划的警戒线。当信托单位净值达到0.85元时，受托人应及时以电话和书面两种形式向次级受益人发出警戒通知，次级受益人收到警戒通知后应及时向受托人确认是否追加信托基金。证券结构化类双重缓冲机制：信托计划设置止损线。为保护全体受益人特别是优先级受益人的信托利益