(高职)证券投资实务(第三版)电子课件完整版PPT全书电子教案

1、21世纪高职高专教学改革规划教材金融保险专业完整版PPT课件证券投资实务（第3版）CONTENTS01项目一证券市场基础知识目录02项目二证券投资工具03项目三证券交易的基本知识04项目四宏观经济分析05项目五行业分析06项目六上市公司分析07项目七证券投资技术分析08项目八证券投资策略分析项目一证券市场基础知识【本项目学习目标】了解证券市场的结构；熟悉证券的含义及分类；理解证券市场的特征与功能；掌握证券的特征及证券市场主体；掌握证券投资的过程。核心知识核心技能能准确描述有价证券的含义、分类和基本特征；能准确描述我国证券市场的基本情况；能准确描述证券投资的过程。VS任务一CHAPTER ONE

2、认识证券与证券投资点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券一（一）证券的含义证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券一（二）证券的分类按照票面价值，证券可以分为无价证券和有价证券。2.有价证券有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定的收入，并可以自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券有广义与狭

3、义之分。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券三种；狭义的有价证券即资本证券。1.无价证券无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的证券，所以在经济上缺乏实际的投资价值。无价证券主要包括证据证券和凭证证券。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券一（三）证券的特征收益性01风险性02流动性03期限性04点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券投资二（一）证券投资的含义证券投资是一种金融投资或间接投资，是指个人、企业、金融机构及其他社会团体等经济主体通过购买股票、债券等有价证券以获取预期投资收益的投资行为。这表明证券投资是投资者对有价证券的买卖行为。

4、投资者自愿承担风险，并有权获得一定的收益。证券投资也是一种风险自担、收益自享的经济行为。证券投资的目的是获得预期经济收益。实物投资与证券投资的根本区别是：实物投资是投资者对现实的有形资产（实物资产）进行的收购和扩建活动；证券投资是投资者对有价证券（虚拟资产）进行的买卖活动。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券投资二（二）证券投资的要素投资主体、投资客体、投资目的和投资方式构成了证券投资的四要素。其中：投资主体指投资活动的参加者；投资客体指交易买卖的对象；投资目的指投资者的意图及所要达到的效果；投资方式指资金运用的形式和方法。对于任何一项投资活动，这四要素都缺一不可。投资主体

5、说明谁来投资，投资客体说明投资于什么，投资目的说明为什么投资，投资方式则说明怎样投资。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券投资二（三）证券投资的功能（4）传递经济信息（3）化解供求压力（2）支撑社会融资（1）实现价值增值04030201点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券投资二（四）证券投资的过程证券投资是比较复杂的经济活动。在这一过程中，风险和收益共存，证券投资者将面对多种风险，风险越大，收益越多。为了做到在风险最小化的同时使收益最大化，投资者必须对投资过程的各个阶段进行正确的决策、选择和动态管理。1.证券投资过程的含义证券投资过程是指投资者为了取得理

6、想的投资回报而必须进行投资决策的动态管理过程。其首要问题是投资者的投资目标获得理想的投资回报。投资过程是一个动态的、连续的过程。证券投资分析工作也是一个动态的、连续的、永无止境的工作。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认知证券投资二（四）证券投资的过程2.证券投资过程的五个阶段（1）（2）（3）（4）投资准备阶段投资了解阶段投资分析阶段制订投资方案阶段（5）投资监控管理阶段任务二CHAPTER TWO认识多层次的证券市场点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券市场的含义及特点一证券市场是股票、债券、证券投资基金等有价证券发行和交易的场所。它是融通长期资金的市场，是各国

7、资本市场的主体和基础。与商品交易市场和资金借贷市场相比，证券市场具有自己的特点。020103首先证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场是价值直接交换的场所。最后证券市场是风险直接交换的场所。其次点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券市场的结构二证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构有许多种，较为重要的有：A纵向结构B横向结构C交易市场结构点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券市场的主要功能三在发达的现代市场经济中，证券市场是完整的金融体系的重要组成部分。A筹资-投资功能B资本定价功能C资本配置功能点击添加文本点击添加文本点击添加

8、文本点击添加文本证券市场的主体四1证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证券发行人主要有政府和政府机构、公司（企业）、金融机构等。2证券投资人证券投资人，是指以取得利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体。证券投资人具有分散性和流动性的特点。相应地，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。3中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构。4自律性组织证券行业自律性组织是指通过自愿组织的行会、协会等形式，制定共同遵守的行业规则和管理制度，自我约束会员行为的一种管理组织。我国的证券行业自律性组织主要有

9、证券业协会和证券交易所。5证券监管机构证券监管机构是证券市场不可缺少的组成部分。它的主要职能是对证券发行、交易和证券经营机构实施全面监管，以保护投资者的利益。谢谢聆听THANKS FOR YOUR ATTENTION21世纪高职高专教学改革规划教材金融保险专业完整版PPT课件证券投资实务（第3版）CONTENTS01项目一证券市场基础知识目录02项目二证券投资工具03项目三证券交易的基本知识04项目四宏观经济分析05项目五行业分析06项目六上市公司分析07项目七证券投资技术分析08项目八证券投资策略分析项目二证券投资工具【本项目学习目标】理解股票、债券、基金、金融衍生工具的含义、特征；掌握股票

10、、债券、基金、金融衍生工具的分类。核心知识核心技能能准确区分不同投资工具的投资特点；能准确判断不同因素对股票价格变动的影响；能根据不同投资工具的特性，选择合适的投资工具，树立理性投资的理念。VS任务一CHAPTER ONE认识股票点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本世界上最早出现的股份有限公司是1602年在荷兰成立的东印度公司。伴随着股份有限公司的诞生，以股票形式集资入股的方式逐渐出现，并且产生了买卖、交易和转让股票的需求，客观上带动了股票市场的形成，并促使其不断发展完善。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的含义、性质和特征一（一）股票的含义股票是一种有价证券，它

11、是股份有限公司签发的证明股东所持股份和享有权益的凭证。股份有限公司的资本划分为股份，每一股份的金额相等。股票作为一种所有权凭证，有一定的格式。股东持有的股份可以依法转让。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的含义、性质和特征一（二）股票的性质（1）股票是有价证券AB（2）股票是要式证券C（3）股票是资本证券E（5）股票是综合权利证券股票的性质D（4）股票是证权证券点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的含义、性质和特征一（三）股票的特征收益性01风险性02流通性03永久性04参与性05点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的分类二按股东享有权利的不同

12、，股票可以分为普通股票和特别股票按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票其他分类:（1）蓝筹股。（2）成长股。（3）收益股。（4）周期股。（5）防守股。（6）投机股。（一）（二）（三）（四）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本我国股票的类型三（一）按投资主体的性质分类（二）已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否分类1.有限售条件股份2.无限售条件股份（1）国家股（2）法人股（3）社会公众股（4）外资股点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的价值与价格四（一）股票的价值有关股票的价值有多种说

13、法，它们在不同场合含义不同，需加以区分。1.股票的票面价值：股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。2.股票的账面价值：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股股票的股数。3.股票的清算价值：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。4.股票的内在价值：股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的价值与价格四（二）股票的价格股票的价格是指股票在证券市场上买卖的价格。从理论上说，股票的价格应由其价值决定，但股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作

14、用的现实资本，只是一张资本凭证。股票之所以有价格，是因为它代表收益的价值，即能给它的持有者带来股息、红利。股票交易实际上是对未来收益权的转让，股票价格就是对未来收益的判定。1.股票的理论价格2.股票的市场价格点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票的价值与价格四（三）股票价格变动的影响因素 01宏观经济与政策因素（1）经济增长（2）经济周期循环（3）货币政策（4）财政政策（5）市场利率（6）通货膨胀（7）汇率变化（8）国际收支状况02行业与部门因素股票市场中，某一行业或者板块的股票在特定时期会出现齐涨共跌的情况，这说明在这些股票中，存在着某种行业性的共同影响因素，对这些因素的分析称

15、为行业/部门分析。03公司经营状况股份公司自身的经营现状和未来发展是股票价格的基石。04影响股票价格变动的其他因素（1）政治及其他不可抗力的影响。（2）心理因素。（3）政策及制度因素。（4）人为操纵因素。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票红利分配及除权除息处理五（一）股息、红利的含义1.股息股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。一般来说，优先股股东按照固定的股息率优先取得股息，优先股的股息是固定的，不因公司盈利的多少而改变。2.红利红利是股份有限公司按规定分配完优先股的股息之后，将剩余的利润再分配给普通股股东的部分。股份有限公司只有在有剩余利润时才能发

16、放红利，而不得将公司的财产作为红利发放给股东。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票红利分配及除权除息处理五（二）股息、红利的来源股息、红利来源于股份有限公司的净利润。如前所述，净利润是股份有限公司的总利润做出各项扣除之后的利润部分，因此，净利润是股份有限公司分配股息、红利的基础和最高限额。实际上，股份有限公司分配股息、红利的总额一般要少于公司的净利润，因为公司要保留一部分盈余用于增加公司资本，或者保证未来股息分配的稳定。任务二CHAPTER TWO认识债券点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本债券的定义、票面要素及特征一（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经

17、济主体如政府、金融机构或工商企业等为筹集资金而向投资人出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。债券所规定的借贷双方的权利和义务关系主要包括四个方面含义：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是出借资金的经济主体；第三，发行人必须在约定的时间还本付息；第四，债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系，是债权债务关系的法律凭证。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本债券的定义、票面要素及特征一（二）债券的票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证，一般通过具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有以下四个基本要素：01债券的票面价值02债券的偿还期限

18、03债券的票面利率04债券发行者名称点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本债券的定义、票面要素及特征一（三）债券的特征债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本。从投资者的角度看，债券具有以下四个特征：偿还性A安全性C流动性B收益性D点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本债券的分类二在债券的发展过程中，曾经出现过许多不同类型的债券，各种债券共同构成了一个完整的债券体系。债券可以依据不同的标准进行分类。（一）按发行主体的不同：债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。（二）按付息方式分类：根据债券发行条款中是否规定在约定期限内向债券持有人支付利息，债券可分为

19、零息债券、附息债券、息票累积债券三类。（三）按债券形态分类：按债券形态的不同，债券可分为以下三种：（1）实物债券。（2）凭证式债券。（3）记账式债券。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本债券的分类二（四）按利率是否固定，债券可分为以下三种：（1）固定利率债券。（2）浮动利率债券。（3）可调利率债券。（五）按期限长短分类：根据偿还期限的不同，债券可分为长期债券、短期债券和中期债券。（六）按发行方式不同：债券可分为公募债券和私募债券。（七）按信用状况不同：债券可分为利率债券和信用债券。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本我国目前的债券类型三同发达资本市场国家相比，我国债券种

20、类繁多，各债券品种分类与定位不够明确。如果根据国外通常采用的按发债主体进行分类，则我国的金融债券、公司债券和企业债券的外延存在交叉重叠。由于我国债券市场的多头管理体制，业界习惯根据监管机关的不同，将我国目前的债券品种划分为五种类型：财政部负责监管的国债及地方政府债券、中国人民银行会同中国银保监会监管的金融债券、国家发改委监管的企业债券、中国证监会监管的公司债券、中国人民银行监管的银行间市场非金融企业债务融资工具。任务三CHAPTER THREE认识证券投资基金点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券投资基金概述一（一）证券投资基金的含义投资基金是指通过向投资者募集资金，形成独立基金

21、财产，由专业投资机构（基金管理人）进行基金投资与管理，由基金托管人进行资产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。基金份额，也被称为基金单位，是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。基金份额就是投资人购买基金时得到或持有的数量单位。根据基金投资对象的不同，可以将投资基金分为证券投资基金与另类投资基金。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券投资基金概述一（二）证券投资基金的产生与发展证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。1868年，英国成立“海外及殖民地政府信

22、托基金”，并在泰晤士报上刊登招募说明书，向社会公众公开发售认股凭证，投资于美国、埃及等国的17种政府债券。金融史学家将之视为证券投资基金的雏形。1879年，英国股份有限公司法公布，投资基金脱离原来的契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式。证券投资基金在初创阶段主要投资于海外的实业和债券，在类型上主要是封闭式基金。（1）证券投资基金的产生投资基金起源于英国，发展于美国。第一次世界大战后，投资基金这种投资方式进入美国，投资公司开始在美国出现并迅速发展起来。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。1940年，美国颁布投资公司法和投资顾问法

23、，以法律形式明确基金的运作规范，严格限制各种投机活动，从而为投资者提供了完整的法律保护，并为其他国家制定相关基金法律树立了典范。（2）证券投资基金的发展点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券投资基金概述一（三）证券投资基金的特点1.集合理财、专业管理3.利益共享、风险共担5.独立托管、保障安全2.组合投资、分散风险4.严格监管、信息透明点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券投资基金的主要类型二（一）根据基金运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金（二）根据基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金（三）根据基金的投资标的不同，可分为股票基金、债券基金、混合型

24、基金、货币市场基金等 （四）根据基金的投资目标不同，可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金（五）根据基金的投资理念不同，可分为主动型基金和被动型基金 （六）根据基金的募集方式不同，可分为公募基金和私募基金 （七）特殊类型的基金：1.交易所交易基金（ETF）2.上市开放式基金（LOF）3.避险策略基金4.QDII基金5.分级基金6.基金中基金（FOF）7.伞形基金8.养老目标基金。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券投资基金运作的相关当事人三（一）基金份额持有人（二）基金管理人（三）基金托管人任务四CHAPTER FOUR认识金融衍生工具点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击

25、添加文本金融衍生工具的含义和特征一（一）金融衍生工具的含义金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具的分类很复杂，根据其交易方法和特点的不同，金融衍生工具大致可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具等。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融衍生工具的含义和特征一（二）金融衍生工具的特征由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列4个显著特性：A跨期性B杠杆性C联动性D不确定性或高风险性点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添

26、加文本金融衍生工具的分类二（二）按金融衍生工具自身交易的方法及特点的不同划分1.金融远期合约2.金融期货3.金融期权4.金融互换5.结构化金融衍生工具（一）按产品形态的不同划分1.独立衍生工具2.嵌入式衍生工具（三）按基础工具种类的不同划分1.股权类产品的衍生工具2.货币衍生工具3.利率衍生工具4.信用衍生工具5.其他衍生工具（四）按交易场所的不同划分1.交易所交易的衍生工具2.场外交易市场（OTC）交易的衍生工具点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融期货与金融期权三（一）金融期货的含义与特征1.金融期货的含义金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价

27、的方式所进行的标准化期货合约的交易。而期货合约是由交易双方订立的，约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。金融期货合约的基础工具是各种金融工具（或金融变量），如外汇、债券、股票、股价指数等。换言之，金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融期货与金融期权三（一）金融期货的含义与特征2.金融期货的特征特征（1）交易的间接性（2）具有提前平仓机制（3）标准化的交易点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融期货与金融期权三（二）金融期权的含义与特征1.金融期权的含义期权又称选择权，是指其持有者能

28、在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。期权交易就是对这种选择权的买卖。所谓金融期权，是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。具体地说，购买者在向出售者支付一定的费用后，就获得了能在规定的期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融期货与金融期权三（二）金融期权的含义与特征2.金融期权的特征BDACE（4）期权投资具有杠杆效应（2）期权的买卖双方权利和义务不对称（5）期权的购买者具有选择权（3）期权交易具有很强的时间性（1）期权交易的对象是一种权利点击添加文本

29、点击添加文本点击添加文本点击添加文本可转换债券四（一）可转换债券的含义可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换债券的持有者行使转换权比较有利。因此，可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品。在国际市场上，证券按照发行时的性质不同，可分为可转换债券和可转换优先股票两种。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可转换债券四（二）可转换债券的特征12可转换公司债券是一种附有转股权的特殊债券可转换公司债券具有双重选择权的特征点击添加文本点击

30、添加文本点击添加文本点击添加文本可转换债券四（三）可转换债券的发行条件 公开发行可转换债券的公司除应当符合组织机构健全、运行良好、盈利能力具有可持续性、上市公司的财务状况良好等条件外，还应当符合下列规定：第一，最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。第二，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。第三，最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可转换债券四（四）可转换债券的要素0102030405有效期限和转换期限转换比例或转换价格转换价格修正条款票面利率或股息率赎回条款与回售条款点击添加文本点

31、击添加文本点击添加文本点击添加文本可交换债券五（一）可交换债券的含义可交换债券是指上市公司的股东依法发行，在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。与可转换债券类似，可交换债券同样具有转股权利、双重选择权等特征。根据中国证监会发布的上市公司股东发行可交换公司债券试行规定，可交换债券的期限最短为1年，最长为6年；自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票；公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本可交换债券五（二）可交换债券发行条件申请发行可交换债券

32、，应当符合下列规定：申请人应当是符合我国公司法证券法规定的有限责任公司或者股份有限公司；公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；公司最近一期期末的净资产额不少于人民币3亿元；公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%；本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物；经资信评级机构评级，债券信用级别良好；不存在公司债券发行试点办法第八条规定的不得发行公司债券的情形。点击添加文本点击添加文本

33、点击添加文本点击添加文本可交换债券五（三）可交换债券与可转换债券的区别可交换债券与可转换债券具有类似的特征，也有以下明显的区别：用于转股的股份来源不同发行主体不同转股对公司股本的影响不同020103谢谢聆听THANKS FOR YOUR ATTENTION21世纪高职高专教学改革规划教材金融保险专业完整版PPT课件证券投资实务（第3版）CONTENTS01项目一证券市场基础知识目录02项目二证券投资工具03项目三证券交易的基本知识04项目四宏观经济分析05项目五行业分析06项目六上市公司分析07项目七证券投资技术分析08项目八证券投资策略分析项目三证券交易的基本知识【本项目学习目标】熟悉证券交

34、易的流程，掌握我国证券交易所的交易规则、证券行情软件的基本信息和行情信息的含义。核心知识核心技能能利用实训教学软件完成证券交易，能遵守证券交易规则并顺利进行交易，能熟练使用行情软件，能准确分析行情信息。VS任务一CHAPTER ONE认识证券交易点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易的含义、特征及原则一（一）证券交易的含义及特征1.证券交易的含义证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易在证券发行之后，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利

35、于证券的顺利发行。2.证券交易的特征其包括流动性、收益性和风险性。证券只有流动，才具有较强的变现能力，这体现了证券交易的流动性。而证券之所以能够流动，是因为它可能为持有者带来一定的收益，这体现了证券交易的收益性。同时，证券在流动中由于价格等的变化，也会给持有者带来不确定的风险，这体现了证券交易的风险性。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易的含义、特征及原则一（二）证券交易的原则证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，它贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，根据我国证券法的规定，证券交易必须遵循三个原则：1.公开原则2.公平原则3.

36、公正原则点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易规则二交易规则看似平常，但正是这些交易规则组织起每日巨额的证券交易，保证了证券交易高效有序地进行。尤其是公开集中竞价规则，不仅能形成公平价格，而且表达了市场对上市公司的客观评价以及显示了投资者对宏观经济运行前景的预测。正因为如此，证券交易所克服了个别交易、局部市场的缺陷，成为资本市场的核心，成为市场体系中高级形态的市场。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易规则二我国上海证券交易所和深圳证券交易所的主要交易规则有：（四）报价单位、最小变动单位（五）竞价成交原则（六）“T+1”交收制度（一）交易时间（二）涨跌幅限制

37、（三）交易单位交易规则点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易的程序三所谓证券交易的程序，就是指投资者在二级市场上买卖上市证券应遵循的规定过程。在现行的技术条件下，许多国家的证券交易已采用电子化形式。在电子化交易的情况下，我国沪、深两市证券交易的基本程序包括开户、委托、成交、结算等几个阶段。以上海证券交易所为例，证券交易的基本流程如图3-1所示。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易的程序三点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券交易的费用四投资者在委托买卖证券时需支付多项费用，如佣金、过户费、印花税等。（1）佣金。它是投资者在委托买卖证券成交后按

38、成交金额的一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。（2）过户费。它是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。（3）印花税。它是根据国家税法的规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。任务二CHAPTER TWO认识证券行情分析软件点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认识证券行情分析软件一（一）我国证券行情分析软件的介绍证券行情分析软件更准确的称谓应该是证券分析软件或证券决策系统，它的基本功能是信息的实时揭示（包括行情信息和资讯信息），所以早期的软件会被叫作行情软件。现在的证券行情分析软件包括证券公司现

39、场行情分析软件、网上证券行情分析软件和手机炒股软件（本质上属于网上证券行情分析软件）三种，本任务主要探讨网上证券行情分析软件的情况。投资者通过网络平台可以进行证券行情分析，也可以进行网上证券交易，一般来说网上交易系统都是集成在网上证券行情分析系统中的，但也有网上证券交易系统和网上证券行情分析系统是分开的。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认识证券行情分析软件一（一）我国证券行情分析软件的介绍目前，证券公司提供给交易者免费使用的网上证券行情分析软件主要有以下四种：DCBA深圳财富趋势科技股份有限公司出品的“通达信”上海大智慧股份有限公司出品的“大智慧”上海乾隆高科技有限公司出品的“

40、钱龙”浙江核新同花顺网络信息股份有限公司出品的“同花顺”点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本认识证券行情分析软件一（二）网上证券行情分析软件的下载与安装目前，我国各家证券公司都已经推出网上证券行情分析软件。由于网络环境的逐步完善和家庭宽带网络的普及，网上证券交易显示出强大的生命力。一般来说，下载和安装网上证券行情分析软件包括以下几个步骤：第一步选择一家证券公司开户。第二步登录该证券公司的网站。第三步下载后的安装。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券行情分析软件的应用二（一）同花顺行情分析软件主界面投资者打开同花顺软件，首先出现的是上证指数实时走势图，如图3-13所示

41、。主界面由主菜单栏、工具栏、主窗口、状态栏和信息栏等组成。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券行情分析软件的应用二（二）同花顺软件基本功能的使用（1）（2）（3）（4）基本键盘操作键盘精灵“报价”菜单使用表格（5）F10的应用（6）K线复权功能（7）键盘操作热键任务三CHAPTER THREE认知股票价格指数点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的含义及作用一（一）股票价格指数的含义股票价格指数即股票指数，它是由证券交易所或金融服务机构编制的用以反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。它是通过选取有代表性的一组股票，把它们的价格进行加权

42、平均计算得到的。股价指数是用来反映不同时点上股价变动情况的相对指标。各种指数具体的股票选取和计算方法都是不同的。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的含义及作用一（二）股票价格指数的作用股票价格指数是衡量股票市场股票价格水平及其变化的综合性指标。投资者根据股价指数可以检验自己投资的效果，用以预测股票市场的动向，同时，股价指数还可以用来观察、预测社会政治、经济发展形势。股票价格指数的作用具体表现为：（1）股价指数能综合地反映一国经济发展的状况。（2）股价指数能反映股票市场价格总水平。（3）股价指数是分析股市动态的重要参数。（4）股价指数也是分析观察上市公司经营业绩的重要技

43、术指标。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（一）股票价格指数的编制要求要使股票价格指数符合客观性、代表性、敏感性的要求，在编制过程中，必须要求：（1）（2）（3）（4）计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情做出相应的调整或修正，使股价指数或平均数有较好的敏感性。选好基期。样本股票必须具有典型性、普遍性。要有科学的计算依据和手段。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法1.股票价格指数的编制步骤选择样本股。选定基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。计算报告期平均股价或市值

44、，并做必要的修正。将报告期平均股价或市值指数化。第一步第一步第一步第四步点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法2.股票价格平均数的计算股票价格平均数反映一定时点上市股票价格的绝对水平，通常以算术平均数表示。人们通过对不同时期股票价格平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。它可以分为简单算术股票价格平均数、修正的股票价格平均数、加权股票价格平均数三类。人们通过对不同时点股票价格平均数的比较，可以看出股票价格的变动情况及趋势。（1）简单算术股票价格平均数。世界上第一个股票价格平均数道琼斯股票价格平均数在1928年10月1日前就

45、使用简单算术平均法计算。简单算术股票价格平均数是将样本股票每日收盘价之和除以样本数得出的，计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法（2）修正的股票价格平均数。其包括以下两种：一是除数修正法又称道式修正法。这是美国道琼斯公司在1928年创造的一种计算股票价格平均数的方法。该法的核心是求出一个道氏除数，以修正由于股票分割、增资、发放红股等因素造成股票价格平均数的变化，以保持股票价格平均数的连续性和可比性。二是股票价格修正法就是将股票分割等变动后的股票价格还原为变动前的股票价格，使股票价格平均数不会因此变动。美国纽约时报编

46、制的500种股票价格平均数就采用股票价格修正法来计算股票价格平均数。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法（3）加权股票价格平均数。它又称加权平均股价，是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算得到的股票价格平均数，其权数可以是成交股数、股票总市值和股票发行量等。其计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法3.股票价格指数的计算股票价格指数是将计算期的股价或市值与某一基期的股价或市值相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。股价指数的编

47、制方法有简单算术股价指数和加权股价指数两类。（1）简单算术股价指数。它有相对法和综合法之分。相对法是先计算各样本股的个别指数，再加总求出算术平均数。若设股价指数为P，基期第i种股票价格为P_0i，计算期第i种股票价格为P_1i，样本数为n，计算公式为：综合法是将样本股票基期价格和计算期价格分别加总，然后再求出股价指数。其计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本股票价格指数的编制要求和方法二（二）股票价格指数的编制方法（2）加权股价指数。它以样本股票发行量或成交量为权数加以计算，有基期加权、计算期加权和几何加权之分。基期加权股价指数又称拉斯贝尔加权指数，采用基期发行量或成交量

48、作为权数，其计算公式为：几何加权股价指数又称费雪理想式，是对两种指数做几何平均，由于计算复杂，很少被实际应用。其计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际证券市场主要股票价格指数三（一）道琼斯股价指数道琼斯股价指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它是在1884年由道琼斯公司的创始人查理斯道编制的。最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查理斯道自己编辑出版的每日通讯上。其计算公式为：股票价格平均指数=入选股票的价格之和入选股票的数量 点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际证券市场主要股票价格指

49、数三（二）标准普尔股票价格指数除了道琼斯股票价格指数外，标准普尔股票价格指数在美国也有很大的影响，它是美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制的股票价格指数。该公司于1923年开始编制并发表股票价格指数。最初采选了230种股票，编制两种股票价格指数。到1957年，这一股票价格指数的范围扩大到500种股票，分成95种组合。其中最重要的4种组合是工业股票组、铁路股票组、公用事业股票组和500种股票混合组。从1976年7月1日开始，改为400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票。几十年来，虽然有股票更迭，但始终保持为500种。标准普尔公司股票价格指数以1941年至1943

50、年抽样股票的平均市场价格为基期，以上市股票数为权数，按照基期进行加权计算，其基点数为10。其计算公式为：标准普尔股票价格指数=(每种成分股价格发行数量)/(基期的市价总值(三年的平均数)10 点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际证券市场主要股票价格指数三（三）日经225指数日经225指数是由日本经济新闻社编制并公布的，反映日本股票市场价格变动的股票价格平均数。该指数从1950年9月开始编制。最初根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价，当时称为“东证修正平均股价”。1975年5月1日，日本经济新闻社向道琼斯公司买进商标，采用美国道琼斯公司的修正法计算，

51、这种股票指数也就改称“日经道琼斯平均股价”。1985年5月1日在合同期满10年时，经两家商议，将名称改为“日经平均股价”。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际证券市场主要股票价格指数三（四）金融时报股票价格指数英国金融时报指数全称为“伦敦金融时报工商业普通股股票价格指数”，用以反映伦敦证券交易所行情变动的一种股票价格指数，由伦敦证券交易所编制，并在金融时报上发布。根据样本股票的种数，金融时报股票价格指数分为30种股票指数、100种股票指数和500种股票指数三种指数，反映伦敦证券交易所工业和其他行业股票价格变动情况。通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种，即由30种有代表性的工商

52、业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格指数。该指数以1935年7月1日为基期日，以该日股价指数为100点，以后各期股价与其比较，所得数值即为各期指数，该指数也是国际上公认的重要股价指数之一。由于1888年创刊的英国金融时报每天都详细登载伦敦金融市场，特别是证券交易所的行情变化、市场动向及国内外的政治、经济动态，发行量很大，因此，该指数不仅是英国股票市场，而且是世界金融市场上颇有影响力的股价指数。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际证券市场主要股票价格指数三（五）香港恒生指数香港恒生指数是中国香港股票市场上历史最久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11月2

53、4日开始发布。恒生股票价格指数包括从香港500多家上市公司中挑选出来的33家有代表性且经济实力雄厚的大公司股票作为成分股，分为四大类：4种金融业股票、6种公用事业股票、9种地产业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。这些股票市值占香港股票市值的63.8%，因该股票指数涉及香港的各个行业，具有较强的代表性，因此，恒生指数是目前香港股票市场最具权威性和代表性的股票价格指数。恒生指数计算公式为：现时指数=现时成分股的总市值上日收市时成分股的总市值上日收市指数点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国内主要股票价格指数四（一）上海证券交易所股票价格指数（二）深圳证券交易所股票价格指数1

54、.深证综合指数2.深证成分指数3.深证100指数1.上证综合指数2.上证180指数3.上证50指数任务四CHAPTER FOUR解读即时行情信息点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本证券即时行情是证券交易所实时对外公布（包括交易价格、成交量等）的各种证券的交易信息。证券即时行情包括大盘即时行情和个股即时行情。大盘即时行情是反映整个证券市场总体交易情况的有关信息；个股（单个证券）即时行情是反映具体的股票（证券）交易情况的有关信息。证券即时行情是投资者研判证券价格走势、选择买卖时机的重要依据，因此，准确、客观地解读证券即时行情是每一位投资者进行证券交易的前提。点击添加文本点击添加文本点击

55、添加文本点击添加文本大盘即时行情解读一投资者进行证券投资应首先读懂大盘行情。大盘行情只是一种通俗的说法，就是指股票市场价格的总体走势。目前，我国沪、深证券交易所分别从不同角度编制并公布了多个反映市场价格总体走势的股票价格指数，其中最有代表性的分别是上证指数（000001）、上证180指数（000010）、深证成指（399001）和深证综指（399106）。下面以上证指数为例，解读大盘即时行情。很多行情软件登录后，在主界面状态下即是上证指数分时走势图，如图3-27所示。在分时走势图中，坐标的横轴是开市的时间，纵轴上半部分是股价或指数，属于主图；下半部分是成交量及技术指标，属于辅图。点击添加文本点

56、击添加文本点击添加文本点击添加文本大盘即时行情解读一点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本个股即时行情解读二（一）分时价位线和分时均价线分时价位线就是个股分时走势图（图3-28）中的白色曲线，表示该只股票的分时成交价格。分时均价线就是个股分时走势图（图3-28）中的黄色曲线，表示该只股票的分时平均价格。它是从当日开盘到现在按平均交易价格画成的曲线，其作用类似移动平均线。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本个股即时行情解读二（二）个股信息栏1.卖盘等候显示栏：在个股分时走势图右边的信息栏中的“卖一、卖二、卖三、卖四、卖五”表示该个股当前时刻委托卖出的最低次低第三低第四低第五

57、低价格。按照“价格优先，时间优先”的原则，谁卖出的报价低谁就排在前面，如果卖出的报价相同，谁先报价谁就排在前面，而这一切都由电脑自动计算，绝对公平，不存在营私舞弊现象。2.买盘等候显示栏：在个股分时走势图右边的信息栏中的“买一、买二、买三、买四、买五”表示该个股当前时刻委托买入的最高次高第三高第四高第五高价格。依次等候买进，与等候卖出相反，谁买进的报价高谁就排在前面，如果买进的报价相同，谁先报价谁就排在前面。如图3-28所示的伊利股份买盘等候显示栏：“买一 19.90 160”表示在第一排等候买入的报价为19.90元，共有160手股票，即有16 000股在这个价位等候买进。点击添加文本点击添加

58、文本点击添加文本点击添加文本个股即时行情解读二（二）个股信息栏3.成交价格、成交量显示栏图3-28中，成交价格、成交量显示栏有16个内容，下面对其中的事项加以说明（不同的股票分析软件有可能显示的内容不同）。（1）最新（2）涨跌（3）幅度（4）总量（5）现量（6）委比（7）金额（8）均价（9）换手（10）开盘（11）最高（12）最低（13）量比（14）市盈（15）涨停和跌停谢谢聆听THANKS FOR YOUR ATTENTION21世纪高职高专教学改革规划教材金融保险专业完整版PPT课件证券投资实务（第3版）CONTENTS01项目一证券市场基础知识目录02项目二证券投资工具03项目三证券交易

59、的基本知识04项目四宏观经济分析05项目五行业分析06项目六上市公司分析07项目七证券投资技术分析08项目八证券投资策略分析项目四宏观经济分析【本项目学习目标】熟悉宏观经济各项指标，掌握宏观经济运行和证券市场的关系，掌握宏观经济政策对证券市场的影响规律，熟悉国际金融市场对证券市场的影响规律，理解股票市场供给和需求的决定因素和变动特点，了解影响我国证券市场供求关系的基本制度的变革。核心知识核心技能能够运用宏观经济的基本变量研判整体宏观经济状况，会通过搜集和分析宏观经济数据评价和判断对当前证券市场走势的影响，能从宏观经济政策的调整变化中判断对证券市场的影响，会根据国际经济环境的变化评价对国内证券市

60、场的影响，能够根据我国股票的市场供求现状分析股票的交易价格的变化走势。VS任务一CHAPTER ONE宏观经济运行分析点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本宏观经济分析的基本变量一（一）国内生产总值与经济增长率1.国内生产总值（GDP）国内生产总值是指一个国家（或地区）的所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。统计时，要将出口计算在内，但不计算进口。区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，只有常住居民在一年内生产的产品和提供劳务所得到的收入才计算在本国的国内生产总值之内。GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入=GNP-国外要素收入净额点