融资计划(共10篇)

1、第 PAGE12 页 共 NUMPAGES12 页融资计划(共10篇)融资计划（一）: “资本结构融资顺序理论”是什么 融资顺序理论是Mayers( 1984)提出的.该理论认为,投资者之所以对企业的资本结构感兴趣,实际上是因为当企业公布其选定的资本结构时,股票的价格就会产生变化.这种变化可解释为“信息效应”,它与如何达到这个资本结构本身没有关系.这是因为,企业负债水平的变动向市场传递了一个有关企业价值变化的信号.当企业增加债务减少权益时,意味着企业借债能力提高,企业价值增加,市场接受到这个好消息,股票价格就会上升;反之亦反.M yers的融资顺序理论包括三个基本点: 1.企业将以各种借口避免

2、通过发行普通股或其他风险证券来取得对投资项目的融资. 2.为使内部融资能满足达到正常权益投资收益率的投资需要,企业必然要确定一个目标股利比率. 3.在确保安全的前提下,企业才会计划通过向外融资以解决其部分资金需要,而且会从发行风险较低的证券开始.融资顺序理论的两个中心思想是:企业偏好内部融资;如果需要外部融资,则偏好债务融资. 融资计划（二）: 中国太平洋保险集团与上海地产集团达成协议：以10年期债权投资计划方式融资40亿元，主要用于上海地产集团在上海市区约50万平方米公共租赁住房项目的建设和运营。这说明保险具有 A、分散风险的职能 B、资金融通的职能 C、防灾防损的职能 D、补偿损失的职能

3、B 融资计划（三）: 公务逻辑推断 有专家认为，全球经济正缓慢复苏。其主要证据是：美国的经济表现超出预期，在就业和住房方面都有不 错的表现；欧洲央行启动了融资运作计划，用比较低的利率贷款，为更多的企业以及中小企业进行融资；全球整个大宗商品市场树立了足够的信心。因此，这都是非常好的迹象。 如果以下各项为真，最有可能成为上述论证前提的是（）。 A. 专家先前对美国经济表示不乐观 B. 欧洲央行原有利率较高，银根紧 C. 非欧美国家的经济状况保持稳定 D. 全球大宗商品交易缺乏 请问题干什么意思？什么叫做“最有可能成为上述论证前提”？ 选D .不是所有的人对自己的职业定位都准确。 不是（所有的人对自

4、己的职业定位都准确）=有一部分人对自己的职业定位还不够准确，完全符合陈老师的话，排除掉 .不是所有的人对自己的职业定位都不够准确 不是（所有的人对自己的职业定位都不够准确）=有一部分人对自己的定位准确，无从得出，可能真可能假 .有些人对自己的职业定位准确，无从得出，不一定为真 注意，有些同学是相对于没有同学来说的，即有些同学也可能是“所有人”的意思。 . 所有人对自己的职业定位都不够准确。无从得出 重点解释一下，关键是陈老师的“有些人”可能存在两种情况 从陈老师的话我们可以推出的两种情况： 1.存在一部分人定位准，一部分人定位不准。此时只有.正确 2.所有人定位都不准，但是陈老师只提到了一部分

5、。此时只有.正确 可以看出，在两种情况下都为真，.只在特定条件下为真 所以选D 希望能解决您的问题。 融资计划（四）: 怎样描述企业财务管理状况及采取的相应措施 企业财务管理的内容包括资金筹集、资金投放、成本费用和（收益分配 ）等方面 企业财务管理目标对整个企业管理活动具有根本性的影响,确立企业财务管理目标是明确现代理财思想、建立现代理财方法和措施必须重点考虑的问题.目前对企业财务管理目标的认识还存在不同的观点,为此,本文就现代企业制度下,如何确立、实现企业财务管理目标作一浅析. 一、企业财务管理目标的认识 人们对企业财务管理目标的认识主要表述为“企业利润最大化”.这种观点认为：利润代表了企业

6、新创造的财富,利润越多企业的财富增加越多,越接近于企业的目标.事实上,这种观点偏面地将利润理解为企业的财富,具有一定的局限性.在这种观点下,至少存在三个问题：一是没有考虑利润取得的时间；二是没有考虑所获利润与投人资本额的关系；三是没有考虑获取利润所承担风险的大小. 财务管理是企业管理的重要组成部分,它是企业资金的获得和有效使用的管理工作,企业财务管理的目标取决于企业的总目标.创办企业的目的是为了扩大财富,企业的价值在于它能给投资者带来未来报酬,因此,企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或者“股东财富最大化”,因为这种观点,既反映了利润取得的时间,也反映了资本和获利之间的关系,还反映了受风

7、险大小的影响. 二、实现目标的影响因素及对策 要实现企业的财务管理目标,首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素,企业的财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响,同时还要受到企业外部环境因素的影响,因此,确立企业财务管理目标要与财务管理活动、企业经首、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑,企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其务管理目标的. （一）管理决策因素 几项目投资和资本结构.这是决定企业报酬和风险的首要因素.任何投资都会有风险,而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目的风险.多年来,不少企业陷入困境,甚至破产倒闭,大都是由于投资失误所致.因此,应结合

8、企业实际,建立严格的投资决策审议制度规范和约束投资行为,对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明确规定,以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度.具体操作时还应考虑以下两个方面：一是在确定项目方面,实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证方法；二是在使用资金方面,实行. 1.投资预算,总量控制和封闭追踪的专款专用办法. 资本结构是所有者权益和负债之间的比例关系,如果资本结构不当,会严重影响企业的效益,增加风险,甚至导致企业破产.便企业的总价值最大,就是要寻找一种最佳的资本结构,揭示资金成本、财务杠杆同企业价值之间的关系.因此,在实际操作中,确定最佳资本结构所采用的工具应

9、该是“每股收益无差别点”,用该方法可检验各项融资计划在不同的息税筋盈余（EBIT）水平上对每股净收益（EPS）的影响.当EBIT数额超过其无差别点水平时,财务杠杆作用较强的计划将产生较高的EPS,反之,当EBIT数额低于其无差别点水平时,财务杠杆作用较弱的计划只能带来较低的EPS.另外,未来增长率和销售的稳定性、商业风险、管理当局的控制能力和金融机构对企业的态度,也将对资本结构产生影响,在确定企业财务管理目标的同时,也应一并考虑. 2.投资报酬率与风险. 企业的盈利总额并不能反映股东财富,在风险相同的前提下,股东财富的大小要看投资报酬率.企业为达到经济增长的目的,在面临众多投资机会时,往往通过

10、资本预算来作出长期计划决策.“货币的时间价值”是财务管理从量上分析的一个重要观念,也是评价投资方案的基本标准.因此,为提高投资报酬率,必须对“货币的时间价值”有所研究,找出适合于对资金筹集、投资、使用和回收进行研究的数学模型和分析方法,如采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等,从而提高财务管理决策质量,实现企业财务管理目标. 收益和风险是直接相关的,投资的主要目的是获得收益,收益面向未来,或多或少地存在着风险,企业决策时,要在报酬和风险之间作出权衡,研究风险、计量风险,并设法控制风险.风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险程度（可用变异系数计量）,因此,企业可采用多角经营和多角筹资的方

11、法来控制风险,多经营几个品种,可以在盈利和亏损产品之间相互补充,减少风险；多种渠道符资,可以把投资的风险（当然也包含部分报酬）不同程度地分散给债权人,以求最大限度地扩大企业财富. 3.股利决策. 股利决策的重要性是基于以下主要原因：一是影响融资计划和资本预算；二是股利减少了留存盈余,会引起较高的债务权益比率.一般来说,企业的股利决策一方面应使所有者的财富最大化,另一方面要为企业提供充足的融资.当企业的获利能力增强时,采用“低正常股利加额外股利”的决策；当企业的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时,企业应保留盈余而不是分配,以实现股东财富最大化. （二）外部环境因素 企业外部环境是企业财务决

12、策难以改变的外部约束条件,对企业财务管理目标将产生极大的影响.因此,企业要更多地适应这些外部环境的要求和变化. 1.法律环境.在市场经济条件下,法律手段日益增多,越来越多的经济活动将受到法律的具体规范,无论是筹资、投资还是利润分配,都要与企业外部发生经济关系.目前与企业财务管理目标休戚相关的法律法规有：企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等.财务工作人员应该了解、熟悉并掌握这些法律知识,做到有法可依,在守法的前提下完成企业理财的职能,实现企业财务管理目标. 2.经济环境.国民经济的发展规划,体制改革的相关措施也对企业财务管理目标的实现产生影响.企业能够正确地预见政府经济政策的导向,对理财

13、决策大有好处,国家对经济的优惠、鼓励和有利倾斜,企业如果认真加以研究,按照政策行事,就能趋利除弊. 商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素,都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响.为实现企业财务管理之目标,企业必须及时调整生产经营,适应经济政策,以迅速提高应变能力. 证确预测未来经济发展,实现资本大众化,分散经营风险.企业要尽可能提升自己的价值,对于还未上市的企业,要争取公开发行股察,从证券市场苑某资金,促使企业价值有市价可循,这也将有利于实现企业财富最大化. 三、相关问题的考虑 从以上分析可以看到,企业财务管理目标受到多种因素的影响,由于出发点和要求实现的目的不

14、同,对企业财务管理目标的定位会各有偏差,但目标只有一个,即“企业价值最大化”.概括起来,对企业财务管理目标的确定还应综合考虑以下几个问题： 1.紧密配合企业战略总目标,做好财务计划.企业管理中,战略的选择和实施是企业的根本利益所在,战略的需要高于一切,财务管理首先要根据企业总目标的要求,配合企业战略的实施,认真做好财务计划.计划并非一个资金问题,还要对未来可能出现的各种情况加以思考,以提高企业对不确定事件的反应能力；增加有利机会带来的收益.财务计划确定后,要将计划具体化,进行财务预算,进一步细化各种现金收支、长期资金筹措、短期资金信贷等预算,便财务预算成为企业财务管理目标的控制标准和考核依据,

15、在实现企业价值最大化中发挥重要作用. 2.促使企业设大限度地提高投资报酬率.成本控制是企业增加盈利的根本途径,但单纯以成本最低为标准,只局限于降低成本本身,一般不能改变风险,因此.企业在投资管理、流动资金管理、证券管理、筹资管理等经济活动中,一方面要最大限度地降低成本获得利润,便企业总体边际收益最大,另一方面要以利润换效率,充分考虑“货币的时间价值和投资的风险价值”,以求达到股东投资报酬率最大. 3.合理提高资产的利用效率.企业的资产不是无限的,企业获得的利润不仅仅表现在降低成本和降低资产消耗方面,还表现在提高资产利用率方面.改变资产用途,利用有限的资产多生产盈利更高的产品也是一种现实的选择,

16、对于存在明显资产闲置的企业,提高资产利用率即是降低成本提高盈利水平的关键之一.盘活存量资产、增加产品产量、调整产品结构、销售更多的社会需要的商品来增加数量收益,不仅是一种市场策略,有时也是一种成本利润策略,从企业战略意义上讲,提高资产利用率也是实现企业价值最大化的有效途径. 4.正确进行财务分析.为改善企业内部管理,财务管理往往要对企业的盈利能力、筹资结构、利润分配进行分析,以评价企业过去的经营成果和财务状况,预测未来的发展趋势.帮助企业改善决策.通过财务分析可以对企业的偿债能力、盈利能力、抗风险能力作出评价,找出存在的问题,以此来提高资产收益率、应收账欺周转率,并为决策提供有用信息,促使企业

17、财务管理目标的实现.【融资计划】 融资计划（五）: 翻译一句话 关于贷款的 I have 24 years left on 30 year mortgage. I am thinking about a home equity loan at a favorable rate, rather than roll in to refinance consolidation. If rates are favorable later this year I may like to refinance 1st mortgage at 15 years. Will home equity loan a

18、ffect my refinancing even if I am not looking for any cash out 没有人知道吗 那我抛砖引玉一下吧. 我有笔30年按揭贷款,还有24年未还. 现在我想申请一笔利率优惠的住房权益贷款,而不想投一大笔钱进去进行贷款合并.如果今年晚些时候的利率优惠的话,我可能会倾向于将第一笔按揭重贷并缩短为15年. 如果我不是很缺钱用的话,那么这笔住房权益贷款会不会影响到我的重新按揭 我担负着一个还剩24年的30年按揭.我正在考虑一个利息率比较合适的及房屋净值贷款,以免造成再融资的困难（资产不能流动）.如果利率比较合适今年晚些时候我可能会将第一期的按揭融资

19、,时长为15年.净值贷款会不会影响我的再融资计划甚至是取出现金 融资计划（六）: 用一句话概括下面这段话的主要信息。（不超过20字）（3分） “雏鹰计划”实施期间，杭州每年都会统筹安排5000万元以上的资金，采用项目资助、投融资资助、奖励和其他政策等形式，对列入“雏鹰计划”的企业进行扶持。包括培育年主营业务收入超500万元的企业400家以上，其中超1000万元的200家以上，超5000万元的50家以上；培育1520家创业板上市后备企业，5家创业板上市企业；申报自主知识产权3000项，授权1500项，列入“雏鹰计划”的企业均拥有自主知识产权，开发一批具有自主知识产权的高新技术产品；此外还将培养具

20、有开拓创新精神的科技型企业家队伍和科技人才队伍，吸引一批归国留学人才。 杭州实施“雏鹰计划”，鼓励企业创新。（3分，每处1分） 主要考查学生的概括能力，要求学生用简练的语言来概括事件的内容。 融资计划（七）: 谁帮我解一下财务管理的题目 东方公司计划2023年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。 现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发2023万股普通股。两方案均在2023年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。 东方公司现在

21、普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。 要求： （1）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润； （2）用EBITEPS分析法判断应采取哪个方案； （3）简要说明使用每股收益无差别点法如何做出决策。 （4）假设企业选择股权融资，2023年企业不再从外部融资，预计利率保持不变，计划2023年息税前利润增长率为10%，试计算2023年的财务杠杆系数，并依此推算2023年的每股收益。 甲方案下， 2023年的利息费用总额100010%8000/120%6%500（万元） 设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则： （W500）（12

22、5%）/3000（W100010%）（125%）/（30002023） 解得：W1100（万元） （2）由于筹资后的息税前利润为1500万元，高于1100万元，应该采取发行公司债券的筹资方案即甲方案。 （3）当预期息税前利润（销售量或销售额）大于每股收益无差别点的息税前利润（销售量或销售额）时，财务杠杆大的筹资方案每股收益高，应该选择财务杠杆大的筹资方案；当息税前利润（销售量或销售额）小于每股收益无差别点的息税前利润（销售量或销售额）时，财务杠杆小的筹资方案每股收益高，应该选择财务杠杆小的筹资方案。 （4）2023年的财务杠杆系数2023年的息税前利润/2023年的税前利润（1000500）/

23、（1000500100010%）1.07 2023年的每股收益增长率1.0710%10.7% 2023年的每股收益（1000500100010%）（125%）/（30002023）0.21（元/股） 明年的每股收益0.21（110.7%）0.23（元/股） 融资计划（八）: 年收益27。新投资支出20，新增年收益3，股票的预期收益率是10%，融资后公司的价值如何计算 1、G公司是一家电力公司，一直将所有的收益以股利形式支付给股东。现计划建一个新发电厂，并通过新的融资来筹集资金，目前公司没有债务。公司当前的年收益为27百万元。新发电厂的投资支出为20百万元，新增加的年收益为3百万元。假设所有的盈

24、利是永续性的。当前股票的预期收益率是10%，不存在税收和破产成本，且新发电厂的风险和现有资产的相同。 （1）若发行普通股融资，融资后公司的价值是多少 （2）若发行利率为8%的20百万元的债券进行融资，融资后公司的价值又是多少假设债券是永续性的。（3）假定公司发行债券，在融资发生后及工厂建成后股东的期望收益率是多少？ 2、E公司目前全部采用普通股融资，发行在外的股票有1000万股。投资者目前要求的股票收益率为20%，公司所有的收益以股利形式支付给了普通股股东。公司估计未来的收益可能是1000万元、 2023万元或4200万元，发生概率分别是0.1、0.4和0.5。假设公司关于收益的预期将实现，且

25、永久地保持不变。若公司税率和个人税率都是0， （1）该公司的价值是多少 （2）公司的董事长认为若公司有相同比例的债务和权益，将对股东有好处，故建议发行7500万元利率为10%的债券，并利用该资金回购500万股普通股。那么，公司的新价值将是多少公司的债务价值和权益价值又是多少？ （3）发行债券后股东的收益率和公司的总收益率是多少？（ 4）若公司所得税率是40%，则公司的价值是多少？ （5）若利息收入以40%纳税，股东收益的税率是15%，则公司的价值是多少？ 【融资计划】 当前公司价值=27/10%=270百万 新项目NPV=-20+3/10%=10百万 新项目价值=20+10=30百万 (1)普通股融资后公司价值=270+30=300百万 (2)无税无破产成本，公司价值不变=300百万 (3)债券融资后公司资本结构为负债=20，股权=280，按照MM2， 债券融资后股东期望收益率=10%+(10%-8%)*(20/280)=10.14% 公司预期收益=0.1*1000+0.4*2023+0.5*4200=3000万 (1)公司价值=3000/20%=15000万，每股价值=15000/1000=15元 (2)公司价值不变=15000万，其中债务=7500万，权益=7500万 (3)公司总收