精选艾略特波浪理论

1、艾略特波浪理论出自 MBA智库百科( HYPERLINK /)艾略特波浪理论(Elliott Wave Principle) HYPERLINK /zh-tw/%E9%81%93%E6%B0%8F%E7%90%86%E8%AE%BA o 道氏理论 道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。目录 HYPERLINK javascript:toggleToc() 隐藏 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90

2、.86.E8.AE.BA.E6.A6.82.E8.BF.B0 1 波浪理论概述 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E4.BA.A7.E7.94.9F.E5.92.8C.E5.8F.91.E5.B1.95 2 波浪理论的产生和开展 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E

3、8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E5.87.BA.E5.8F.91.E7.82.B9 3 波浪理论的出发点 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E5.9F.BA.E7.A1.80 4 波浪理论的根底 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B

4、3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E5.9B.9B.E4.B8.AA.E5.9F.BA.E6.9C.AC.E7.89.B9.E7.82.B9 5 波浪理论的四个根本特点 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E7.BB.93.E6.9E.84.E5.BD

5、.A2.E5.BC.8F.E5.88.86.E6.9E.90 6 波浪理论的结构形式分析 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E8.89.BE.E7.95.A5.E7.89.B9.E6.B3.A2.E6.AE.B5.E7.90.86.E8.AE.BA.E6.93.8D.E4.BD.9C.E5.AE.9E.E5.8A.A1 7 艾略特波段理论操作实务 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B

6、5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E6.95.B0.E5.AD.A6.E5.9F.BA.E7.A1.80.E2.80.94.E2.80.94.E8.8F.B2.E6.B3.A2.E7.BA.B3.E5.A5.87.E6.95.B0.E5.88.97 8 波浪理论的数学根底菲波纳奇数列 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E

7、7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E4.BA.A4.E6.98.93.E7.AD.96.E7.95.A5 9 波浪理论的交易策略 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E4.B8.8D.E8.B6.B3.E4.B9.8B.E5.A4.84 10 波浪理论的缺乏之处 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%

8、B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E4.B8.8E.E9.81.93.E6.B0.8F.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E8.81.94.E7.B3.BB.E4.B8.8E.E5.8C.BA.E5.88.AB 11 波浪理论与道氏理论的联系与区别 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86

9、.E8.AE.BA.E4.B8.8E.E6.8A.80.E6.9C.AF.E5.88.86.E6.9E.90 12 波浪理论与技术分析 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E4.B8.8E.E7.BB.8F.E6.B5.8E.E5.9F.BA.E6.9C.AC.E9.9D.A2.E5.88.86.E6.9E.90 13 波浪理论与经济根本面分析 HYPERLINK /zh-tw/%E8%89%

10、BE%E7%95%A5%E7%89%B9%E6%B3%A2%E6%B5%AA%E7%90%86%E8%AE%BA l .E6.B3.A2.E6.B5.AA.E7.90.86.E8.AE.BA.E7.9A.84.E5.BA.94.E7.94.A8.E5.AE.9E.E4.BE.8B 14 波浪理论的应用实例波浪理论Wave Principle道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。 艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。 HYPERLINK /zh-tw/%E7%BE%A4%E4%BD%93%E5%BF%83%E7%90%86 o 群体心理 群体心理是该理论的重要依据，清

11、淡的 HYPERLINK /zh-tw/%E4%BA%A4%E6%98%93%E5%B8%82%E5%9C%BA o 交易市场 交易市场难以发挥它的作用。 波浪理论是技术分析大师 HYPERLINK /zh-tw/%E6%8B%89%E5%B0%94%E5%A4%AB%E2%80%A2.%E7%BA%B3%E5%B0%94%E9%80%8A%E2%80%A2.%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9 o 拉尔夫.纳尔逊.艾略特 拉尔夫.纳尔逊.艾略特 HYPERLINK /zh-tw/R.N.Elliott o R.N.Elliott R.N.Elliott创造的一种分析工具,与

12、其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时 HYPERLINK /zh-tw/%E9%A2%84%E6%B5%8B o 预测 预测趋势何时结束,是现存最好的一种预测工具。 美国证券分析家 HYPERLINK /zh-tw/%E6%8B%89%E5%B0%94%E5%A4%AB%E2%80%A2.%E7%BA%B3%E5%B0%94%E9%80%8A%E2%80%A2.%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9 o 拉尔夫.纳尔逊.艾略特 拉尔夫.纳尔逊.艾略特 HYPERLINK /zh-tw/R.N.Elliott o R.N.Elliott R.N.Elliott利

13、用 HYPERLINK /zh-tw/%E9%81%93%E7%90%BC%E6%96%AF%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E6%8C%87%E6%95%B0%E5%B9%B3%E5%9D%87 o 道琼斯工业指数平均 道琼斯工业指数平均 HYPERLINK /zh-tw/Dow_Jones_Industrial_Average o Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average， HYPERLINK /zh-tw/DJIA o DJIA DJIA作为研究工具，发现不断变化的 HYPERLINK /zh-tw/%E8%8

14、2%A1%E4%BB%B7 o 股价 股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态Pattern或谓波Waves，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。此后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演译法那么用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的 HYPERLINK /zh-tw/%E9%A2%84%E6%B5%8B%E4%BB%B7%E5%80%BC o 预测价值 预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。 波浪理论的创始人拉尔夫纳尔逊

15、艾略特RNElliott提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态Patterns。利用道琼斯工业平均Dow Jones Industrial Average，DJIA作为研究工具，艾略特发现断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态Pattern或谓波Waves，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。此后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法那么用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。

16、 波浪理论是一种具有特殊价值的工具，具体表现在其普遍性及精确性。说它具普遍性，是指我们可在许多有关人类活动的领域中运用到它，且许多时候有令人难以置信的效果；说它具有精确性，是指在确认以及预测走势的变化上，其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其项背的。当时，准确地说在美股见底之前的半个小时，艾略特就预言，在未来的几十年将会出现一个大 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%9A%E5%A4%B4%E5%B8%82%E5%9C%BA o 多头市场 多头市场。他的这项预言，与仍然弥漫着熊气的市场截然相反。其时大局部人都不敢想象道琼斯工业平均指数会超越它在1929年所创下的最高点386

17、点。但是，事实证明波浪理论是对的! 什么是波浪波浪是指 HYPERLINK /zh-tw/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E4%BB%B7%E6%A0%BC o 股票价格 股票价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有相当程度的规律性,以一种可识别的模式前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复)。 波浪理论的产生和开展 HYPERLINK /zh-tw/%E6%8B%89%E5%B0%94%E5%A4%AB%C2%B7%E7%BA%B3%E5%B0%94%E9%80%8A%C2%B7%E8%89%BE%E7%95%A5%E7%89%B9 o

18、 拉尔夫纳尔逊艾略特 拉尔夫纳尔逊艾略特 HYPERLINK /zh-tw/Ralph_Nelson_Elliott o Ralph Nelson Elliott Ralph Nelson Elliott)，是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville. 1891年，也就是艾略特20岁的时候，他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在1896年，艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25年里，艾略特在许多公司主要是铁路公司任职，这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来，他在危地马拉大病一场，并在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亚的老家养病

19、。正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。 1934年，艾略特与正在 HYPERLINK /zh-tw/%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%A1%BE%E9%97%AE%E5%85%AC%E5%8F%B8 o 投资参谋公司 投资参谋公司任 HYPERLINK /zh-tw/%E8%82%A1%E5%B8%82 o 股市 股市通讯编辑的查尔斯柯林斯CharlesJCollins )建立了联系，告诉了他自己的发现。到了1938年，柯林斯终于被他深深地折服了，于是帮助他开始了他的 HYPERLINK /zh-tw/%E5%8D%8E%E5%B0

20、%94%E8%A1%97 o 华尔街 华尔街生涯，并且同意为他出版?波浪理论?(The Ware Principle )。柯林斯举荐艾略特担任了?金融世界?Financial World )杂志的编辑。 1939年，艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章精心制作宣传自己的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的集大成之作?自然法那么宇宙的奥秘?NaturesLaw-The SecretOf The Universe)。 “当我们经历了许多难以想象与预测的经济景气变化，诸如 HYPERLINK /zh-tw/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E8%90%A7%E6%9D

21、%A1 o 经济萧条 经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等，我发现艾略特的波浪理论和现实经济的开展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾略特波浪理论的分析、预测能力，我深具信心。?The Elliott Wave PrincipleA Critical Appraisal? 如果由我选出20世纪最有价值的发现，我会选“艾略特波浪理论。因为它是自然界波动规律的一种近似“数学表达模型。根本上，它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合来说明，就如图1所示。事实上，可能是运气的关系，瑞福尼森艾略特Ralph Nelson Elliott竟然在养病的三年期间，通过对 HYPERLINK /zh-t

22、w/%E9%81%93%C2%B7%E7%90%BC%E6%96%AF%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E5%B9%B3%E5%9D%87%E6%8C%87%E6%95%B0 o 道琼斯工业平均指数 道琼斯工业平均指数的仔细研究，而发现我们现在所谓的“波浪理论，就像“高尔夫球落点问题一样，我们已经无从知道艾略特是如何发现的，只能说是他的运气而已。 波浪理论的出发点 波浪理论的两个出发点: 人类社会永远进步向前; 人类群体的行为是可以预测的 股市反映的就是人类的 HYPERLINK /zh-tw/%E7%BE%A4%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%BA o 群体行为 群体行为

23、波浪理论的根底 五升三降是波浪理论的根底在1938年的著书?波动原理?和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的根本韵律和型态，五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波之调整Correction，图2表示五个代表上升方向的推进波Impulse Waves和三个调整波Corrective Waves。 图2 浪理论的五升三降 波动原理有三个重要概念：波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两个根本型态：推进波53-5-3-5和调整波535。 这里我们要讨论一下本书中的一些用语。首先5波是指一个由图2中1、2、3、4、5五个波构成的波浪，3波是

24、指一个由图2中a、b、c三个波构成的波浪。当我们说推进波为5-3-53-5型态时就是指推进波可以由五个子波构成，这五个子波又分别由5波、3波、5波、3波、5波构成，如图3所示。 图3各等级波浪的进一步划分 波 1、3、5谓推进波Impulse Waves，或方向波，推进波的根本型态如图3中所示，系53535型态。波2、4谓调整波Corrective Waves，波2调整波1，波4调整波3，波l、2、3、4、5构成的5波由波a、b、c构成的 3波调整。调整波的根本型态如图3中所示，系535型态。一个完整的循环由八波组成，其中包括两种类别的波，即数字波(Numbered Phase或5波，以及字母

25、被Lettered Phase或3波。 接着开始另一个相似的循环，亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。这样完成了一个更大的上升5波，并且接着发生一个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。每个数字波和字母波本身都是一个波，并且共同构成更大一级的波。 图3表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此，可以说图3表示两个波或八个波或三十四个波，只不过特指某一级而已。 图3 各等级波浪的进一步划分调整波a、b、c之型态，如图3所示的波，系

26、535型态535 pattern。波2又与波之型态相同，1与2始终与、的型态相同，仅是大小程度不同而已。 图4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系，它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。 图4 完整的波浪及次级波数目 循环级别 HYPERLINK /zh-tw/%E7%89%9B%E5%B8%82 o 牛市 牛市、 HYPERLINK /zh-tw/%E7%86%8A%E5%B8%82 o 熊市 熊市完整循环 循环波Cycle Waves 1 1 2 根本波Primary Waves 5 3 8 中型波Intermediate Waves 21 l3 34 小型波Minor Wa

27、ves 89 55 144 波浪形成的根本概念可总结如下： 1一个运动之后必有相反运动发生； 2主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。 3八个波浪运动五个上升，三个下降构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。 4市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其根本形态不变。 在实践中,每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。总之，一切以型态为准。下面，提供几个较为典型的例子如图4。 波动原理的标记方法 为了掌握波动原理，需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念

28、，波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。 艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级： 特大超级循环级(Grand Superrcyclc) 超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle) 根本级Primary 中型级Intermediate 小型级Minor 细级Minute 微级Minuette 次微级subminuette 在波浪理论应用中如何准确地区分波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开始时，很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样，以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如，当论及美国股市自1932年上升时，其股价波浪等级

29、一般按下述方式归类： 19321937 第一个循环级的波浪 19371942 第二个循环级的波浪 19421965(6) 第三个循环级的波浪 1965(6)1974 第四个循环级的波浪 197419 第五个循环级的波浪 每个循环级的波浪之子波就是根本级的波浪进一步又可分为中型级波浪等等。 还可以用数字波Numbered Waves和字母波Lettered Waves来标识股市中波浪的不同等级。 波波等级五个方向波三个调整波 超级循环级(I) (II) (III) (IV) (V)(A) (B) (C) 循环级I II III IV VA B C 根本级1 2 3 4 5A B C 中型级(1)

30、 (2) (3) (4) (5)(a) (b) (c) 小型级1 2 3 4 5A B C 细级 I ii iii iv va b c 微级1 2 3 4 5a b c 上述表记方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法却更加串行化。 波波等级五个方向波三个调整波 特大超级循环级I II III IV VA B C 超级循环级(I) (II) (III) (IV) (V)(A) (B) (C) 循环级I II III IV VA B C 根本级I II III IV VA B C 中型级1 2 3 4 5a b c 小型级(1) (2) (3) (4) (5)(a) (b) (c) 细级1 2

31、3 4 5a b c 微级1 2 3 4 5a b c 在艾略特的记号系列中，CYCLE仅仅是用来表述波浪的等级，而非在特殊意义上的循环Cycle。通常，有根本级或循环级的波。也容易和道氏理论中的主升运动Primary Swing或主升市场Primary Bull Market的用语相混淆。其实至于用什么符号并不要紧，关键是选择一种最有效率的表述方法。此外我们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级循环的B波在特大超级循环中可能持续相当长的时间且幅度极大，甚至超过许多牛市，因而在公共媒体上往往也成为所谓牛市，尽管在彼动原理的体系上仍被标为熊市记号。 统而言之，波浪理论之下有许多不同大小的牛市和熊

32、市。仔细考察一下艾略特之根本概念，实际上牛市很简单地说就是一个上升5波，而熊市那么是一系列调整这一上升趋势的波动。 波浪理论的四个根本特点 1 HYPERLINK /zh-tw/%E8%82%A1%E4%BB%B7%E6%8C%87%E6%95%B0 o 股价指数 股价指数的上升和下跌将会交替进行； 2推动浪和调整浪是价格波动两个最根本型态，而推动浪即与大市走向一致的波浪可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。 3在上述八个波浪五上三落完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； 4时间的长短不会改变波浪的形

33、态，因为市场仍会依照其根本型态开展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其根本型态永恒不变。 总之，波浪理论可以用一句话来概括：即八浪循环 波浪理论的结构形式分析 (一)波浪的形态波浪在市场中反复出现,艾略特对它们一一命名,逐个定义,分别图解,并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体.这就是形态. 1,波浪的根本形态 八浪周期波动:五浪上升,三浪下跌,循环往复. 为何五浪上升？ 符合线性运动中振荡和行进的最低要求：一浪不会有振荡,至少三浪有；三浪不会行进,至少五浪会；最有效的分段行进是5-3循环. 2,波浪有不同的规模和级别 如趋势,有长达百年的超级大循环,也有短至几小时的小循环,但根本的八浪循环

34、形式不变.每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪,同时又都是上一层次浪的组成局部. 如何区分三浪和五浪结构? 看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同,如相同,那么为五浪,不同那么为三浪. 区分三浪和五浪结构的意义 3,波浪的层次 艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大,小写交替标示. HYPERLINK /zh-tw/%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85 o 投资者 投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段. 一般应用中只要辩明相对级数即可. 浪的级别与层次划分 上述标记

35、符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号. 每一个波浪的长度并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准. 4,数浪的原那么 形态是波浪理论的根底,正确的数浪方法是波浪理论的分析前提.最根本的数浪规那么有以下几条: 第3浪永远不可能是15浪中最短的一浪. 第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶.(倾斜三角形例外) 交替原那么:在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式. 市场不会以同样的方式演变:后一次顶, HYPERLINK /zh-tw/%E5%BA%95%E9%83%A8 o 底部 底部的形成方式决不会与上一次一样. 如果第二浪以简单形态

36、出现,那么第四浪倾向于以复杂形态出现,反之亦然.(第四浪以复杂形态出现的概率很高,它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势.) 延长规那么: 1,3,5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似. 波浪的延伸或延长:浪的运动发生放大或拉长的现象. 波浪延伸的预测意义: 预测推动浪运行长度.如第3浪延伸,那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似. 当第1浪与第3浪都是简单的升浪,那么第5浪可能是一个延伸浪,特别是当 HYPERLINK /zh-tw/%E6%88%90%E4%BA%A4%E9%87%8F o 成交量 成交量急剧增加时. 在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪;而在新

37、兴股市(或 HYPERLINK /zh-tw/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%B8%82%E5%9C%BA o 期货市场 期货市场),5浪往往延伸. 5浪延伸可能出现双回撤形态. 第一次回撤至延长浪的起点后 HYPERLINK /zh-tw/%E4%BB%B7%E6%A0%BC o 价格 价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升 第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌 5,各波浪的特性 第1浪: (1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的一种,第1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽,买方力量并不强大,加上 HYPERLINK /zh

38、-tw/%E7%A9%BA%E5%A4%B4 o 空头 空头继续存在卖压,因此,在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其 HYPERLINK /zh-tw/%E5%9B%9E%E6%A1%A3 o 回档 回调的幅度往往很深; (2)另外半数的第1浪,出现在长期 HYPERLINK /zh-tw/%E7%9B%98%E6%95%B4 o 盘整 盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的. (3)形成过程中市场 HYPERLINK /zh-tw/%E8%B5%84%E9%87%91 o 资金 资金充裕,但经济仍处于不景气,成交量及市场宽度出现明显的增加

39、. 第2浪: 第2浪是下跌浪,由于投资者误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当价格在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%B4%E8%82%A9%E5%BA%95 o 头肩底 头肩底,双底等. 第3浪: 第3浪往往是最大,最有爆发力(价格往往 HYPERLINK /zh-tw/%E8%B7%B3%E7%A9%BA o 跳空 跳空)的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,投资者信心恢复,成交量大幅

40、上升,常出现传统图表中的突破讯号,这段行情走势非常剧烈,一些图形上的 HYPERLINK /zh-tw/%E5%85%B3%E5%8D%A1 o 关卡 关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,此外,由于第3浪涨势剧烈,经常出现延长浪的现象. 第4浪: 第4浪是行情大幅涨升后的调整,通常以较复杂的型态出现,经常出现倾斜三角形的走势,但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点. 形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股那么大幅上窜下跳. 第5浪: 在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况,广泛性和力度稍弱,但市场情绪相当乐观,常常可以听到某些分析师的豪言壮语 ,

41、人人赚钱.市场上原来的领头羊现在已退居二线. A浪: A浪是下跌的开始,但投资者大多认为上升行情尚未逆转,仅为一个暂时的回调现象.实际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势 HYPERLINK /zh-tw/%E8%83%8C%E7%A6%BB o 背离 背离或技术指针背离等,但由于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平台调整. B浪: B浪是对A浪的 HYPERLINK /zh-tw/%E5%8F%8D%E5%BC%B9 o 反弹 反弹,但是成交量不大.一般而言是 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%9A%E5%A4%B4 o 多头 多头的逃命线,但由于大多数

42、投资者误以为是另一 HYPERLINK /zh-tw/%E6%B3%A2%E6%AE%B5 o 波段 波段的涨势,因而B浪常形成 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%9A%E5%A4%B4%E9%99%B7%E9%98%B1 o 多头陷阱 多头陷阱,许多投资者在此惨遭 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A5%97%E7%89%A2 o 套牢 套牢.B浪在技术上很少是强劲的,在B浪中活泼的 HYPERLINK /zh-tw/%E8%82%A1%E7%A5%A8 o 股票 股票数量有限,但 HYPERLINK /zh-tw/%E7%BB%A9%E4%BC%98%E8%82%A1

43、 o 绩优股 绩优股却十分抗跌. C浪: 是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌. 上述的波浪特性,只是建议性的,并不意味着必然如此.波浪特性有时会误导投资者,以至贻误战机.因此在实际分析工作中,一定要以浪形为准. 6,推动浪的各种型态 艾略特波浪理论中,波浪的型态(5-3)决定了其性质是推动浪还是修正浪.但每一个浪的形态并不完全一样. 在现实情况中,推动浪会因 HYPERLINK /zh-tw/%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E9%9D%A2 o 根本面 根本面的不同而出现一些变异型态. 变异型态主要有: 浪的延伸,失败的第5浪,倾斜三角形

44、等. (1)标准的推动浪 (2)延长形态 (3)失败型态:第5浪未能突破第3浪的顶部第5浪失败意味市场可能出现大逆转. 失败的第5浪出现的原因: (1)根本面突然的重大变化; (2)第3浪过分扬升. (4)推动浪的变异形态倾斜三角形较少见,出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点 3-3-3-3-3,5浪结构 7,调整浪的各种形态 调整浪比拟难辨识和划分,其变化相当复杂,型态种模拟推动浪要多得多. (1)锯齿型:三浪运行,以A-B-C标识.可以细分为更小一级的5-3-5的形式. 当一个锯齿型态未能到达正常的目标时,市场会出现连续两个 (至多三个)锯齿型态,即所谓的双

45、重锯齿型或三重锯齿型. (2)平台型:3-3-5,以A-B-C标识. 平台型对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型,经常出现在强劲的市场趋势中,一般在延伸浪后出现. 而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短. 不规那么平台形 C跌破A或无法到达A (3)三角型态:唯一以五浪运行的修正浪,即3-3-3-3-3. 艾略特认为,三角型态只会出现在第4浪, B浪或X浪中.第2浪形成三角型态的时机甚少. 股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现飙升的情形.其上升目标大概就是三角型态最宽局部的距离. (4)双重三或三重三型态: (5)调整浪的变异型态 市场坚挺时,b浪突破a浪的始点, 是反弹

46、还是反转 前置三角形 5-3-5-3-5 变异的锯齿型 b浪并未爬升到a浪的始点水平,便已结束, 而随后的c浪也未跌破a浪的终点 非常态顶部 如果第5浪出现延伸,发生且终止在一个更大规模的第(5) 浪之内,那么即将到来的调整浪,如不以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导(a浪)其中的c浪将会显得非常地长. (二)波浪之间的比率比率一：如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪，其它两个推动浪运行的幅度和时间将会倾向于一致。这说明在多数情况下，在第一、第三、第五三个推动浪中，一般会有一个推动浪成为延伸浪，而其它两个推动浪运行幅度和时间根本接近。通常情况下，第三浪出现延伸的概率很大，而第一和第五浪长度和运行

47、时间根本差不多。而某些情况下，第五浪出现延伸的也是有可能的，特别是在期货市场上，第一浪出现延伸的概率很小，主要发生在倾斜三角形中。延伸浪的长度与其它两个推动浪根本维持 HYPERLINK /zh-tw/%E9%BB%84%E9%87%91%E6%AF%94%E7%8E%87 o 黄金比率 黄金比率，如1.618、2.618等，当然这种比率也并非是固定的。 比率二：第五浪与第一浪底至第三浪顶距离的比率。通常清况下，两者之间保待黄金比率，如0.618等。这一比率主要用来预测第五浪的最终目标位。 比率三：C浪与A浪之间的比率关系。两者之间的比率关系根本上维持在1或1.618。在A浪运行完毕后，可以通

48、过八浪运行的幅度预测C浪的目标位。 比率四：在 HYPERLINK /zh-tw/%E5%AF%B9%E7%A7%B0%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%BD%A2 o 对称三角形 对称三角形中，相临两个波浪之间的比率根本维持在0.618这个黄金分割率、通过了解前一个浪的长度可以顶测后一个浪的长度常见的比率1.618、1.382 0.382：第四浪常见的回吐比率；局部第二浪的回吐比率；也可出现在B浪的回吐中ABC浪以之字运行。 0.618：大局部第二浪的调整幅度；B浪的调整比率ABC浪以之字运行；第五浪的预期目标。 0.5：B浪的调整幅度ABC以之字运行。 0.236：较少见的第二浪或

49、第四浪的回吐比率，此时为超强势调整。 1.382、1.236：在不规那么的调整形态中，可以利用B浪与A浪的关系预测B浪的目标位。 0.618：第三浪与第一浪的关系；C浪与A浪的比率关系。 从调整的角度分析，0.382附近的调整属于强势调整，0.5位置附近的调整属于中势调整，0.618位置附近属于 HYPERLINK /zh-tw/%E5%BC%B1%E5%B8%82 o 弱市 弱市调整，而一旦调整失守0.618的位置，那么调整很可能接近100%。 (三)波浪理论的时间各浪的运行在时间上也与 HYPERLINK /zh-tw/%E8%8F%B2%E6%B3%A2%E7%BA%B3%E5%A5%8

50、7%E6%95%B0%E5%AD%97 o 菲波纳奇数字 菲波纳奇数字有关.市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的8,13,21周. 根本要点1、 HYPERLINK /zh-tw/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E4%BB%B7%E6%A0%BC o 期货价格 期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，小至数小时的微小尺度。 2、从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动进浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最根本形态： 推动浪和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级次

51、的推动浪；第2、4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。 调整浪该阶段的子浪用A、B、C字母表示。 3、八个波浪五上三落完毕后，一个循环即告完成，将进入另一个八波浪循环。 4、时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但根本形态永恒不变。 5、波浪理论的数学根底是奇异数字费波纳西数列。奇异数字是指数列1，1，2，3，5，8，13，21等，它的通项公式为：AnAn-1An-2详见费波纳西神奇数一栏。 6、在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.2

52、36倍；一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。 (四)八波浪详述第1浪 循环的开始，属于营造底部形态的一局部，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。 第2浪 回调幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成 HYPERLINK /zh-tw/%E4%B8%89%E9%87%8D%E5%BA%95 o 三重底 三重底、 HYPERLINK /zh-tw/%E5%8F%8C%E9%87%

53、8D%E5%BA%95 o 双重底 双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。 第3浪 此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。 第4浪 调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法那么之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮 HYPERLINK /zh-tw/%E7%86%8A%E5%B8%82 o 熊市 熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目

54、标。但也有例外。 股市中的4浪不可以与1浪有重迭，这是铁律；但在期货市场不那么严格。 第5浪 在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况；而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。第5浪中，许多验证性指针，如 HYPERLINK /zh-tw/OBV o OBV OBV等，开始落后于价格变化。 A浪 仅为一暂时的回调现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。 B浪 成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新 HYPERLINK /zh-tw/%E7%A9%BA%E5%A4%B4%E5%A4%B4%E5%AF%

55、B8 o 空头头寸 空头头寸的第二次时机。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%9A%E5%A4%B4%E9%99%B7%E9%98%B1 o 多头陷阱 多头陷阱，许多人在此被套牢。 此浪有可能上试旧高点构成 HYPERLINK /zh-tw/%E5%8F%8C%E9%87%8D%E9%A1%B6 o 双重顶 双重顶，甚至先越过旧高点才向下。 C浪 破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。 波浪的浪数序

56、列服从费波尼西数列。 (五)波浪的结构划分到底应将浪划分成5浪还是3浪结构，这取决于上一层次波浪的方向： 1. 运动方向与上一层次浪的方向一致时，被细分为5浪结构； 2. 运动方向与上一层次浪的方向相反时，那么细分为3浪结构。 这对正确应用波浪理论有决定性意义。 一)上升浪的特点1、上升趋势中主浪的延长并不罕见： 第1浪延长最不常见； 第3浪延长股市中常见； 第5浪延长 HYPERLINK /zh-tw/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%B8%82%E5%9C%BA o 期货市场 期货市场中常见； 不清楚的延长出现有五主浪的九浪结构，特征是五个主浪长度相等。 在1、2、3三 个上升浪

57、中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。 2、把1浪乘 1.618，加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。 3、把1浪乘 3.236，分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪的最大和最小目标。 4、如果1、3浪大致相等，那么预期5浪延长。其 HYPERLINK /zh-tw/%E7%9B%AE%E6%A0%87%E5%80%BC o 目标值 目标值为1浪的底到3浪的顶长，乘 1.618后，加到4浪的底点上。 二)调整浪的的特点1、调整浪绝不会以五浪出现，而属于三浪结构。 2、调整浪有四个类型： 锯齿形5-3-5型，子浪以5-3-5序列出现。包括：单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿

58、、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的“三浪分开。 平台形3-3-5型，子浪以3-3-5序列出现。包括：普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。 三角形3-3-3-3-3型，子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括： HYPERLINK /zh-tw/%E4%B8%8A%E5%8D%87%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%BD%A2 o 上升三角形 上升三角形、 HYPERLINK /zh-tw/%E4%B8%8B%E9%99%8D%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%BD%A2 o 下降三角形 下降三角形、 HYPERLINK /zh-tw/%E5%AF%B9%E7%A7%

59、B0%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%BD%A2 o 对称三角形 对称三角形和 HYPERLINK /zh-tw/%E6%89%A9%E6%95%A3%E4%B8%89%E8%A7%92%E5%BD%A2 o 扩散三角形 扩散三角形。常出现在第4浪，并总是在最后一浪之前；也可出现在B浪中。 联合型。包括：双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下，联合型调整浪是水平的。 3、如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。 4、把A浪长度乘 0.618，从A的底点减去乘积，可估算C浪的长度。 5、在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能到达或超过A浪的顶点；这时C浪长度等于A浪长度

60、的 1.618倍。 6、在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。 艾略特波段理论操作实务 艾略特理论认为，不管是 HYPERLINK /zh-tw/%E5%A4%9A%E5%A4%B4 o 多头 多头市场还是空头市场，每个完整循环都会有几个波段。 多头市场的一个循环中前五个波段是 HYPERLINK /zh-tw/%E7%9C%8B%E6%B6%A8 o 看涨 看涨的，后三个那么是 HYPERLINK /zh-tw/%E7%9C%8B%E8%B7%8C o 看跌 看跌的；而前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上升的，第二、四、六波段，即偶数波段中的六波段偶数序号是明