财务管理方案学讲义

1、财务管理方案学讲义完整版财务管理方案学讲义完整版66/66财务管理方案学讲义完整版完整版财务管理学第一章财务管理总论第一节企业财务管理的观点企业财务就是企业重生产过程中的资本运动企业财务管理那么是对企业财务的管理，即对资本运动的管理一、企业资本运动存在的客观必然性、企业的重生产过程拥有两重性重生产过程中物资价值的钱币表现就是资本，资本的实质就是重生产过程中运动着的价值。2、企业拥有一定数额的资本，是进行生产经营过程的必要条件由一种形态转变为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资本的运动3、企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动从实物形态来看，另一方面表现为资本运动从价值形态来看。社会主义企

2、业资本运动存在客观基础，是社会主义的商品经济。二、企业资本运动的过程。从钱币资本开始，经过假设干阶段，又回到钱币资本的形态的运动过程，叫做资本的循环。企业资本周而复始不断重复的循环，叫资本的周转。资本运动包括资本的筹集、投放、消耗、收入和分配五个方面的经济内容。、资本筹集筹集资本，是使资本运动的起点。企业的自有资本，是经过吸收拨款、刊行股票等方式从投资者那处取得的。企业还可经过向银行借款、刊行债券、应付款项等方式吸收借入资本，组成企业的负债。筹集的资本，可以是钱币资本形态，也可以是实物、无形财产形态。2、资本投放一方面是固定财产投资，另一方面使用钱币资本购进原材料、燃料等，平时钱币资本就转变为

3、固定财产和流动财产。企业还可以以现金、实物或无形财产采取一定的方式向其他单位投资，形成短期投资和长久投资。企业资本的投放包括在经营财产上的投放和对其他单位的投放，其目的都是为了取得一定的收益。3、资本消耗资本的消耗过程又是资本的积累过程4、资本收入企业取得销售收入，实现产品的价值，不单可以补偿产品本钱，而且可以实现企业的收益，企业自有资本的数额随之增大，其他，企业还可以取得投资收益和其他收入。5、资本分配企业取得的产品销售收入，要用以填补生产消耗，按规定缴纳流转税，其余局部为企业的营业收益。营业收益和投资收益、其他净收入组成企业的收益总额。资本的筹集和使用，以价值形式反响企业对生产资料的取得和

4、使用；资本的消耗，以价值形式反响企业物化劳动和活劳动的消耗；资本的收入和分配，那么以价值形式过程反响企业生产过程的实现和分配。企业资本运动是企业重生产过程的价值方面。.专业word可编写.三、企业资本运动形成的财务关系财务关系，就是指企业在资本运动中与各相关方面发生的经济关系。1、企业与投资者和受资者之间的财务关系2、企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系3、企业与税务机关之间的关系4、企业内部各相关单位之间的财务关系5、企业与职工之间的财务关系四、财务管理的内容和特点财务管理是基于企业重生产过程中客观存在的财务活动与财务关系而产生的，是组织企业资本活动、办理企业同各方面的财务关系的一项

5、经济管理工作。财务管理利用资本、本钱、收入等价值指标，来组织企业中价值的形成、实现和分配，并办理这种价值运动中的经济关系。财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理。企业财务管理的内容包括：资本筹集管理、资本投放管理、资本消耗管理、资本收入和资本分配管理。其他，还包括企业成立、合并、分立、改组、解散、破产的财务办理。第二节企业资本运动的规律企业资本运动中各种经济现象之间存在着互相依存、互相转变、互相限制的关系，这种资本运动内部本质的必然的联系，就是企业资本运动的规律。一、各种资本形态拥有空间上的并存性和时间上的继起性1、社会主义企业的资本不单要在空间上同时并存，而且在时间上要求各种资本形

6、态相继地经过各自的循环。2、保证各种资本形态的合理配置和资本周转的通畅无阻，是生产经营活动顺利进行的必要条件。3、企业资本的并存性和继起性，是辩证统一的关系，继起性那么是企业资本循环连续进行的重点。二、资本的收支要求在数量上和时间上协调平衡、资本的收支是资本周转的纽带2、资本收支要求在每一时点上的平衡性，是资本循环过程得以周而复始进行的条件。3、资本收支的平衡，取决于购产销活动的平衡。三、不同性质的资本支出各具特点，并与相应的收支本源相匹配1、各种资本支出，可分为非生产经营支出和生产经营支出。2、各种资本损失，可分为经营性损失、投资损失和非经营损失。3、各种性质的资本支出，用途不同，支出的效果

7、也不同，各种性质的资本收入，那么是本源不同，使用的去向不同。四、资本运动同物质运动存在即相一致又相背离的辩证关系资本运动和物质运动是企业生产经营过程中同时存在的经济现象，它们之间是相一致又相背离五、企业资本运动同社会总资本运动存在着依存关系1、社会总资本是全社会个别资本的总和，它主要包括企业的经营资本，财政的估算资本，银行的信贷资本。2、企业资本运动是社会总资本运动的基础环节。企业存入银行的闲置资本，是银行信贷资本的重要本源；银行贷款的对象主若是企业，银行贷款也是企业借入资本的主要本源。资本运动不是一种自然现象，而是一种社会现象。.专业word可编写.第三节企业财务管理的目标一、财务管理目标归

8、纳财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要到达的根本目标二、实现财务目标的假设干详尽问题、收益最大化收益是增加业主投资收益、提高职工劳动报酬的本源，也是企业补充资本公积、扩大经营规模的源泉缺点：A.没有反响出所得收益同投入资本的关系B.没有考虑资本的时间价值C.使得企业产生追求短期利益的行为、资本收益率最大化或每股收益最大化缺点同上(2)(3)、企业价值最大化或股东财富最大化为什么说企业价值最大化是财务管理最适宜的目标A.吻合投资者成立企业的重要目的，在于创立尽可能多的财富，不单表现为企业的收益，首先表现为企业的价值。B.考虑了资本时间价值和风险问题C.表达了对企业财产保值增值的要求

9、，限制企业追求短期利益行为的倾向。企业价值最大化、股东财富最大化的目标，在一定条件下演变成股票市场价格最大化这一目标。第四节企业财务管理的原那么一、资本合理配置原那么资本合理配置，就是经过资本活动的组织和调节来保证各项物质资源拥有最优化的结构比率关系。企业物质资源的配置情况是资本运用的结果，又是经过资本结构表现出来。组成系统的各个要素的组成比率，是决定一个系统功能状况的最根本的条件。资本配置合理，进而资源组成比率适合，就能保证生产经营活动顺畅运行，并由此取得最正确的经济效益。二、收支积极平衡原那么资本的收支是资本周转的纽带资本收支在每一时点上的平衡性，是资本循环过程得以周而复始进行的条件资本收

10、支的平衡，取决于购产销活动的平衡三、本钱效益原那么本钱效益原那么，就是要对经济活动中的所费与所得进行解析比较，以求获得最多的盈利。在社会主义市场经济条件下，这种劳动占用、劳动消耗和劳动成就的计算和比较，是经过以钱币表现的财务指标来进行的。本钱效益原那么在各种财务活动中广为运用。四、收益风险平衡原那么风险是指获得预期财务成就的不确定性风险收益平衡原那么，全面解析其收益性和平安性，按照风险和收益适合平衡的要求来决定采取何种行动方案，获得较多的收益风险越大，那么要求的收益也越高，应该对决议工程的风险和收益作出全面地解析和平衡，以便选择最有力的方案。五、分级分权管理原那么财务活动必须在统一领导的前提下

11、实行分级分权管理厂部、职能部门统一领导下的分级分权管理，包括专业管理和群众管理相结合的要求。.专业word可编写.六、利益关系协调原那么企业内部和外部经济利益的调整，经过财务活动来实现的。企业对投资者要做到资本保全，合理分配红利；对债权人要按期还本付息；企业与企业之间要实行等价交换原那么，执行经济合同，维护各方的物质利益；在企业内部，经济效果好的车间、科室，恩赐必要的物质奖励，划清经济责任和经济利益；在企业同职工之间，实行按劳分配原那么，都要经过财务管理来实现。第五节企业财务管理的体系一、企业总体财务管理体系二、企业内部财务管理体系企业内部财务管理体系，大体上有两种：小型企业平时采取一级核算方

12、式，大中型企业平时采取二级核算方式三、企业财务法规制度我国当前企业财务法规制度，欧以下三个层次、企业财务通那么、分行业的企业财务制度、企业内部财务管理方法我国当前已经成立以企业财务通那么为统帅，以行业财务制度为主体，以企业内部财务管理规定为补充的财务法规制度体系。第六节企业财务管理的根本环节财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段根本环节有：财务预测、财务方案、财务控制、财务解析、财务检查一、财务预测财务预那么是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成就作出科学的预计和测算。、作用A.估算各项生产经营方案的经济效益，为决议提供可靠的依据；B.预计财务收支的展开变

13、化情况，以确定经营目标；C.测定各项定额和标准，为编制方案、分解方案指标效劳；D.是两个管理循环的联络点，又是财务方案环节的必要前提。、内容A.确定预测对象和目的；B.收集和整理资料；对资料要检查其可靠性、完整性和典型性C.确定预测方法，利用预测模型进行估算；对资本、本钱、收益的展开趋势和水平作出定量的描述D.确定最优值，提出最正确方案。二、财务方案1、解析主客观条件，全面安排方案指标2、协调人力、物力、财力，落实增产节约举措3、编制方案表格，协调各项方案指标财务方案以经营目标为核心，以平均先进定额为基础.专业word可编写.三、财务控制、制定标准将方案指标分解落实，指标分解、执行标准、确定差

14、别、除掉差别、核查赏罚财务控制环节的特点在于差别管理，在标正确定的前提下，应按照例外原那么四、财务解析1、进行对照，做出评论财务解析经过数量指标的对照来评比业绩。2、因素解析，抓着重点3、落实举措，改进工作五、财务检查财务检查有内部检查和外部检查1、审阅凭据帐表，清查财产物质，揭示问题2、解析性质，明确责任3、查明原因，整顿工作第七节资本时间价值资本时间价值和投资风险价值是客观存在的经济现象。一、资本时间价值的观点1、含义：周转使用过程中，由于时间性因素而形成2、实质：资本周转过程中的增值额3、表现形式：以社会平均资本收益率为基础，且不高于社会平均资本收益率4、客观规律性：全部生产周转的资本都

15、拥有增值额包括钱币形态的资本、物质形态的资本、产生的前提A.商品经济的高度展开B.借贷关系的普遍存在在简单商品经济条件下WGW其目的是为了取得另一种使用价值在兴旺商品经济条件下GWG其目的是要实现价值的增值资本所有权同经营权发生了分别，资本分化为借贷资本利息和经营资本收益分配、简述在我国运用资本时间价值的必要性为什么说必须成立资本时间价值观点A.资本时间价值代表着无风险的社会平均资本收益率，是企业资本收益率的最低限度；B.资本时间价值是进行筹资决议、投资决议必不可少的计量手段。二、资本时间价值的计算1、单利终值的一般计算公式：Vn=V0(1+in)2、单利现值的一般计算公式：1V0=Vn(1+

16、in).专业word可编写.3、复利终值的一般计算公式：Vn=V0(1+i)nFVIFi,n4、复利现值的一般计算公式：1V0=Vn(1+i)nPVIFi,n5、普通年金终值的一般计算公式：nV0=A(1+i)t-1T=1FVIFAi,n6、普通年金现值的一般计算公式：1V0=AT=1(1+i)tPVIFAi,n、先付年金n期的先付年金与普通年金的终值相比，付款次数相同，但付款时间不同，n期先付年金不普通年金终值多一期利息V0=AFVIFAi,n(1+i)8、延期年金：第一次付款时基于第一期无关，间隔假设干期9、永续年金：无期限的等额支付，没有终值，只有现值，主要有：A.优先股股利；B.未确定

17、归还期限的债券；C.商誉1V0=Ai第八节投资风险价值一、投资风险价值的观点、投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资本时间价值的额外收益、投资决议分类第一、确定性投资决议。是指未来情况确定不变或的投资决议第二、风险性投资决议。是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性概率为的投资决议。第三、不确定性投资决议。是指未来情况不单不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决议财务管理中对风险和不确定性并不严格划分，往往把两者统称为风险。3、表示方法：风险收益额、风险收益率投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资本时间价值的额外收益，称为风险收益额；风险收益额对于投资

18、额的比率，那么称为风险收益率投资收益率=无风险投资收益率资本时间价值+风险投资收益率二、投资风险价值的计算、概率散布和预期收益概率是指这一事件的某种结果可能发生的时机大小。概率以Pi表示。任何概率都要吻合以下两条规那么：.专业word可编写.Pi1nPi=1i=12、预期收益亦称为受益希望值，用概率为权数计算出来的加权平均数_nE=XiP1i=1、风险收益的权衡计算投资风险受益，可按以下步骤进行考前三步第一步、计算预期收益第二步、计算标准离差，用以比较预期收益相同的投资工程_标准离差=(随机标量Xi-希望值E)2概率Pi第三步、计算标准离差率，用以比较预期收益不同的方案标准离差标准离差率V=1

19、00%希望值E第四步、计算风险收益率收益标准离差率要变换为投资收益率，其间还需要借助于一个参数，即风险价值系数应得风险收益率RR=风险价值系数b标准离差率V风险收益率RR应得风险收益额PR=无风险收益率RF+风险收益率RR风险价值系数的大小确定方法A.根据过去同种类工程的相关数据确定B.由企业领导或相关专家确定C.由国家相关部门组织专家确定第五步、计算预测投资收益率预测收益额E预测投资收益率=100%投资额预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率预测风险收益率预测投资收益额=收益希望值无风险收益率+预测风险收益率A.单一方案：预测风险收益额大于应得风险收益额，方案可行B.多个方案，选择标准

20、离差最低，希望收益最高4、总的原那么是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好A.如果两个投资方案的预期收益率根真相同，应中选择标准离差率较低的方案；B.如果两个投资方案的标准离差率根真相同，应中选择预期收益差率较高的方案；C.如果甲方案预期收益率高于乙方案，其标准离差率低于乙方案，择选甲方案；D.如果甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，取决于投资者对风险的态度。.专业word可编写.第二章筹资管理第一节企业筹集资本的必要性和要求企业筹集资本是指企业向外部相关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资本的财务活动。筹集资本是企业资本运动的起点，是决定资本运动规模和生产经

21、营展开程度的重要环节。一、筹集资本的必要性、企业自主经营要求企业享有筹资的自主权企业的自主权表现在：劳力调配权、物资购销权、财务收支权、方案安排权。自筹资本、自负盈亏，是财务收支权的根本内容，是企业经营管理自主权的重点所在。、企业生产展开要求充分利用社会的资本潜力、横向经济结合引起资本的横向流动各种形式的企业结合，不同企业的相互投资，那么是横向经济结合的主要方式。过去的资本供给体系，无论是财政、银行双口供给，仍是财政或银行单口供给，都属于纵向经济供给。这种纵向经济供给方式，是国家机构直接经营企业在资本管理上的表现。、社会闲散资本形成企业资本筹集的可靠本源社会的闲散资本在一准时期内是一个常数，企

22、业向社会集资，银行存款就有可能减少。只有经过合理地调整资本使用上的经济关系，如提高债券利息、增加分成等，才能发动资本的潜力，并且把居民手中的消费资本变成可以长久使用的生产资本。二、筹集资本的要求根本要求原那么：综合经济效益原那么1、合理确定资本的需要量，控制资本投放时间A.既要确定流动资本的需要量，又要确定固定资本的需要量；B.资本定额是供给资本和使用资本的标准；C.在鉴定资本需要量时，不单要注意产品的生产规模，而且要注意产品的销售趋势；D.不单要掌握全年资本的投入量，而且要测定不同月份的资本投入量。2、周密研究投资的方向，大力提高投资效果A.资本的投向，即决定资本需要量的多少，又决定投资效果

23、的大小；B.筹资是为了投资。3、仔细选择筹资的本源，力求降低资本本钱A.筹资都要付出一定的代价，包括资本占用费和资本筹集费，即资本本钱；B.因此就要选择最经济方便的资本本源。4、适合安排自有资本比率，正确进行负债经营A.由于借款利息可在所得税前列入本钱费用，对企业净收益影响较小说明利息拥有抵税作用；B.借债数额要适合，要以一定的自有资本比率为条件借债数额适合，拥有抵税作用；借债数额不当，造成企业深重担担。、企业筹集资本必须接受国家宏观调控和方案指导第二节企业资本金制度一、企业资本金的观点和组成企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本1、从性质上看，资本是投资者所有者投入的资本，是主权

24、资本，不同于债务资本；2、从目的上看，资本本拥有盈利性，不同于非盈利性的事业行政单位资本；3、从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，在有限责任企业和股份企业那么以资本金为限担当债务；.专业word可编写.4、从法律上看，资本金需要办理注册登记。?企业财务通那么?规定，资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。实行?企业财务通那么?今后，资本金工程的设置，同过去资本本源相关工程的设置相比有了很大的变化。二、企业资本金的筹集1、企业筹集资本金既可以吸收钱币资本投资，也可以吸收实物、无形财产等的投资。吸收实物、无形财产筹集资本金的，应按照评估确认也许合同、协议约定的金

25、额计价。2、根本要求：A.确定各类企业资本金的最低限额；B.确定无形财产出资额的最高比率，以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任企业注册资本的20%；。3、资本本筹集的期限问题A.实收资本制；B.授权资本制；C.折衷资本制。4、我国相关企业财务制度规定，资本金可以一次也许分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起6个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应该在营业执照签发之日起3年内缴清，其中，第一次投资者出资不得低于15%，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。第三节筹资渠道和金融市场一、筹资渠道1、筹集资本的渠道是指企业取得资本的本源客观性存在2、筹集资本的方式是指企业取得资本

26、的详尽形式主观能动选择3、主要渠道有：有国家拨入资本、银行借入资本和企业自留资本三种资本本源渠道：、国家财政资本国家对企业直接投资，是国有企业最主要的资本本源、银行借贷资本商业性银行：以盈利为目的为企业提供信贷效劳政策性银行：不以赢利为目的为少数特定企业提供政策性贷款、非银行金融机构资本非银行金融机构的资本力量比商业银行小，当前只起辅助作用、其他企业单位资本、员薪水本和民间资本将消费资本转变为生产资本6、企业自留资本内部资本不需要采用一定方式筹集，自己由企业内部自动形成。A.企业收益所形成的公积金；、外商资本二、金融市场筹资的场所金融市场的观点.专业word可编写.1、金融市场是指资本供给者和

27、资本需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资本的场所。、两个根本特点A.金融市场是以资本为交易对象的市场；财政资本的上划下拨，银行资本的内部调拨，都是无偿的，没有组成交易行为，不属于金融市场的范围B.金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。、金融市场的三个组成要素A.资本提供者和资本需求者；B.信用工具；信用工具拥有双重性，就资本需求者来说是交易的手段，就资本供给者来说是交易的对象C.调解融资活动的市场体系，平时表现为利率。4、融资方法，有直接融通资本和间接融通资本5、金融市场对于商品经济的运动，拥有媒介器、调节器和润滑剂的功能，成立金融市场：A.有利于广泛地集聚社会资本；B.有利于促使

28、地区间的资本协作；C.有利于展开资本融通方面的竞争，提高资本使用效益；D.有利于国家控制信贷规模和调节钱币流通。金融市场的种类1、金融市场按融资对象，分为资本市场、外汇市场和黄金市场；2、资本市场按融资期限长短，分为钱币市场和资本市场；3、资本市场按交易性质，分为证券市场和借贷市场；4、长久证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。在金融市场中，与企业财务管理关系亲密的是资本市场、短期借贷市场解决企业临时性或季节性的资本周转需要，主若是商业银行、短期债券市场、票据承兑市场贴现市场、长久借贷市场贷款利率根据借贷期限长短和资本供求关系确定，分为固定利率和浮动利率两种、长久债券市场、股票市场股

29、票不能还本第四节自有资本的筹集自有资本是权益资本，又称主权资本企业自有资本的筹集方式，又称股权性筹资，有吸收直接投资、刊行股票、联营集资、企业内部积累等一、吸收直接投资、吸收直接投资与刊行股票的异同A.相同点：对外筹资方式B.区别：吸收直接投资，可以直接形成生产力刊行股票形成钱币资本形成企业生产能力、吸收投资的种类、吸收投资中的出资形式.专业word可编写.A.金投：出不得少于企业法定注册本最低限的50%B.物投：吻合企生、科研开等的需要；技性能优异；作价公正合理C.工和非利技：有助于企研究、开和生出新的高科技品；有助于企提高生效率；有助于企降低生消耗。无形不包括土地使用的出一般不得超注册本的

30、20%D.土地使用：吻合企科研、生、售等活的需要地区、交通条件适宜可以行投的是土地的使用，而不是其所有，企得土地使用后，不能用已销售或抵押4、吸收投的程序A.确定吸收投所需的金数量；B.系投位，商定投数和出方式；C.署投，付施。5、吸收直接投的特点点：A.利用吸收投所筹集的金属于自有金，与借入金比，小；B.吸收投能赶忙地形成生能力。缺点：A.由于没有券媒介，关系有不清晰，也不便于的移；B.相于金，金本钱高特是在企盈利状下。二、行股票股票的种1、股票按股利和的不同，分普通股和先股普通股是企业行的拥有管理而股利不固定的股票。普通股的特点，最大特点就是股利不固定A.有管理；B.股利分配在先股分之后行

31、；C.企业解散、破，节余求位于先股股之后；D.有股先。先股特点：混杂型券A.先得股利；B.先分配节余。2、股票按票面有无名，分名股票和无名股票企业向起人、国家授投的机构、法人行的股票，当名股票。社会公众行的股票，可以名股票，也可以无名股票。3、股票按票面是否明金，分面股票和无面股票确定每一股在企金中所占的份；说明股所任的最高限4、股票按投主体的不同，分国家股、法人股、个人股和外股5、股票按行象和上市地区，分A种股票、B种股票和H种股票。世界上N股股票行的程序.word可.倡始成立的程序1、倡始人议定企业注册资本，并认缴股款召募成立的，倡始人认购的股份不得少于企业股份总数的35%、提出刊行股票的

32、申请、通知招股说明书，制作认股说明书，签署承销协议、招认股份，缴纳股款，交割股票增发新股的程序、作出刊行新股的决定、提出刊行新股的申请股东大会作出刊行新股的决议后，董事会必须向国务院授权的部门也许省级人民政府批准。3、通知招股说明书，制作认股说明书，签署承销协议4、招认股份，缴纳股款，交割股票新股刊行价格确实定1、股票价值的表现形式：票面价值、账面价值、市场价值票面价值：说明股东投入资本在企业资本总额中所占的比率账面价值：股票投资者进行投资评估解析的依据之一市场价值：直接反响着股票市场行情，是投资者的直接参照依据、新股刊行价格作价的方法A.解析法：财产总值-负债总值每股价格=每股面值投资资本总

33、额B.综合法：年平均收益资本收益率每股价格=每股面值投资资本总额3、优先股必须注明票面金额，作用在于：A.企业清算时必须优先清偿的节余财产金额；B.按约定的股利率计算优先股股利的依据。、同股同利、优先股股利和普通股股利均不得在本钱费用中开支、刊行股票的特点：优点：A.刊行股票筹集的是主权资本，因此可以提高企业的信誉；B.刊行股票筹集的资本是永远性资本；C.没有固定利息负担。缺点：A.容易分别对企业经营活动的控制权；B.筹资本钱相对要高出好多。三、联营筹资、企业联营是指在自发互利的基础上，由两个以上拥有法人地位的企业，就同一产业的相关生产过程和生产环节而组成利益均沾、风险共担的经济结合体。联营集

34、资常有吸收直接投资的性质就受资企业来说是筹资行为，就出资企业来说是投资行为筹资性联营平时是紧密型联营和股权性联营、特点优点：.专业word可编写.A.融资与融物相结合，能较快地形成生产能力；B.联营伙伴数量不限；C.联营筹资的资本为主权资本。缺点：可能使企业丧失局部生产经营的控制权四、企业内部积累企业内部积累主若是指企业税后收益进行分配所形成的公积金；企业年关未分配的收益使用期限最长不超过两年；计提折旧并不增加企业的资本总量，增加企业可以周转使用的营运资本。第五节借入资本的筹集债权性筹资，主要有银行借款、刊行债券、融资租借、商业信用一、银行借款银行借款的种类银行借款是指企业根据借款合同向银行借

35、入的需要还本付息的款项。、长久借款长久借款是指企业借入的期限超过一年的借款A.固定财产投资借款；B.更新改造借款；、短期借款短期借款是指企业借入的期限在一年以内的借款A.生产周转借款；企业各项物质积蓄的正常资本本源，应是可以周转运用的营运资本，相当于企业主权资本中扣除固定财产的局部方案年度流动财产的方案占用额，扣除今年年关的营运资本，其差额就是生产周转借款的需要量。企业B.临时借款；临时性或季节性原因C.卖方信贷。办理借款的程序1、企业提出申请，银前进行审查、签署借款合同和协议书借款合同分担保借款合同、抵押借款合同、信用借款合同、支取使用借款、归还借款因故不能按期归还，应在借款到期以前的3-5

36、天内，提出展期申请，只能展期一次。借款信用条件和实际利率、补偿性余额银行要求借款企业在银行中保存的最低存款余额，目的是降低银行贷款风险，对借入企业提高了借款的实际利率。、信用额度最高借款限额筹资本钱：A.实际支付的利息；B.为了取得周转信用额度而支付银行的相关费用。、周转信用协议承诺费用，一般按未使用的信用额度的一定比率计算。借款人实际支付的利息.专业word可编写.实际利率=借款人所得的借款A.按复利计算：K=(1+i)n-1nB.；一年内份次计算利息的复利K=(1+i/m)mn-1n、贴现利率ik=1-i4、单利贷款，要求补偿性余额ik=1-r特点优点：A.取得借款所需时间较短；B.利息率

37、较低，无需支付数量很大的刊行费用；C.灵活性较大。缺点：A.筹资的数额往往不可能好多；B.有限制条款；C.风险较大银行借款必须还本付息，尤其是在企业经营不利的情况下。二、刊行企业债券持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但无权参与企业经营管理，也不参加分成，盈亏不担当责任。债券的种类1、债券按有无抵押品担保，分为无抵押债券和信用债券。抵押债券按其抵押品不同分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券信用债券又称无抵押、无担保债券，主若是国库券。在企业清算时，信用债券的拥有人因无特定的财产作担保品，只能作为一般债权人参与节余财产的分配。2、债券按归还期限不同，分为短期债券和长久债券短期债券是

38、一种拥有商业本票性质的有价证券，其利率以低于一年期的定期积蓄利率为准。3、债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券4、可变换债券和不可变换债券5、社会刊行债券和企业内部债券债券刊行的程序企业刊行债券的方式，按销售过程分为直接召募和间接召募、作出刊行债券的决议、提出刊行债券的申请、通知企业债券召募方法，委托证券经营机构承销、销售债券，收缴债券款、按期还本付息债券本金归还的方式分为定期归还和随时归还债券利息支付的方式平时为定期支付债券刊行价格确实定1、债券刊行价格的上下，取决于以下四项因素：A.债券票面价值；债券售价的上下，从根本上取决于面值大小B.债券利率；票面利率、名义利率.专业word可编写

39、.C.市场利率；实际利率D.债券到期日。债券面值n债券面值债券利率债券售价=(1市场利率)nt=1(1市场利率)tA.市场利率与债券利率一致，等价刊行；B.市场利率高于高于债券利率，折价刊行；C.市场利率低于债券利率，溢价刊行；债券刊行、流通的实践问题企业刊行债券的累计总额不得大于该企业的自有财产净值。企业债券票面利率不得高于同期居民积蓄定期存款利率的40%企业刊行债券筹得的资本，应按照批准的用途，用于本企业的生产经营，不得用于房地产买卖、股票买卖、期货交易等与企业经营无关的投资。特点优点：A.刊行费用和占用费用较低；B.利息固定，可在税前列支，拥有财务杠杆作用；C.不会分别股东的控制权；缺点

40、：要按期还本付息，风险较大；筹资数额有限制。三、融资租借融资租借和经营租借租借按其性质由经营租借和融资租借1、经营租借承租单位支付的租借费，除租金外还包括维修、保养等费用，经营租借所付的租借费可在本钱中列支。特点：A.租借企业找设施，再找承租企业；B.租借期较短，可以中途解约；C.设施维修、保养由租借企业负责；D.租借结束，出租财产由租借企业收回。、融资租借融资租借是融资和融物相结合的特点：A.承租企业提出要求购置也许选定；B.租借期限较长，凑近于财产的有效使用期，无权取消合同；C.承租企业负责设施的维修、保养；D.租借期满，出租财产可退换租借企业、持续租借、企业留购名义货价，平时采用企业留购

41、方法。融资租借的根本程序融资租借租金的计算、设施原价、预计设施残值、利息作为融资本钱、租借手续费不包括维修、保养费用、租借期限设施原价预计残值利息手续费每次应付租金=交付租金的次数融资租借不同于经营租借，其租借费不能计入本钱，平时要先列为“长久应付款，然后分期支付。企业融资租借的固定财产应视同企业自有财产同样计提折旧。特点.专业word可编写.点：A.融租比借款容易得；B.可以解决企金缺乏的矛盾；C.融与融物相合。缺点A.承租企租入的没有所有；B.筹所的代价比高。四、商信用商信用是指商品交易中以延期付款或收款方式行活而形成的借关系。是企之的直接信用行。商信用生于行信用以前，而行信用出今后，商信

42、用依旧存在。付款是一种典型的商信用形式按是否支付代价，分免信用，有代价信用和展期信用三种有代价信用，放弃折扣商票根据承人不同，商票分商承票和行承票商票作一种商票据，可分无息票据和有息票据两种有息票据，所担当的票据利息就是付票据的筹本钱票据一种行信用息=票金天数(月率30天)收款是另一种典型的商信用形式特点：点：A.取得方便；B.限制条件少；C.如果没有金折扣，或企不放弃金折扣，不生筹本钱。缺点：A.期限短；B.如果放弃金折扣，需担很高的筹本钱。五、自然筹付用付水、付福利、付税金并非企主筹的果，企也无大其模，不同于一般的筹；但它确有可企提供一定数量的可常占用的金本源。第六节资本本钱一、金本钱的含

43、和作用1、金本钱的含金本钱就是企筹集和使用金而支付的各种用。包括金占用用和金筹集用。占用用用主要包括金价和投者要考的投酬两局部。筹集用固定用主要有股票、券的注册和代，行借款支付的手。金本钱平时用相数表示金占用用金本钱率=.word可.筹集资本总额资本筹集费用DKP(1F)、资本本钱的性质简述资本本钱的性质A.资本本钱是商品经济条件下，由于资本所有权和资本使用权分别而形成的一种财务观点；B.资本本钱拥有一般产品本钱的根本属性，又有不同于一般产品本钱的某些特性；C.资本本钱的基础是资本的时间价值，但两者在数量上是不一致的。资本本钱既包括资本的时间价值，又包括投资风险价值。、资本本钱的作用资本本钱主

44、要用于筹资决议和投资决议A.资本本钱是选择资本本源、拟订筹资方案的依据；不同本源本钱不同，企业资本组成发生变动，综合资本本钱也会变动；资本本钱并不是选择筹资方案所要考虑的唯一依据。B.资本本钱是评估投资工程可行性的主要经济标准；预期的投资收益率超过资本本钱率，方案可行，资本本钱是企业用以确定投资工程是否采用的取舍率。C.资本本钱是评论企业经营成就的最低尺度。无论所需资本是怎样筹集的，必须实现这一最低的投资收益率，以补偿企业使用资本需要偿付的资本本钱。二、各种资本本源的资本本钱长久债券本钱率、债券利息仿佛银行流动资本借款利息同样是在税前收益中支付的I(1T)KdQ(1f)、长久借款总额中扣除存款

45、保存余额、长久债券的资本本钱最低A.在企业财产缺乏偿付全部债务时，债券拥有人的索赔权先于各种股票拥有人，其投资风险小，因而利率较低；B.筹资费不多；C.企业支付债券利息后尚可少缴所得税。、平时借入资本不能超过企业的自有资本优先股本钱率DPKpPP(1f)优先股拥有人的投资风险比债券拥有人大，优先股股利率高于债券利率；筹资费用较高，而且股息不会减少企业应缴的所得税。普通股本钱率普通股股利是不固定的，平时是逐年增长的DCKCGPC(1f)留用收益留用收益的本钱，是投资者放弃其他投资时机而应得的报酬，是一种时机本钱DCKNGPC三、加权平均的资本本钱.专业word可编写.影响因素：个金本钱、各种金本

46、源占金的比重加平均的金本钱的算公式：KWWjKj四、金构金本钱的影响各种本源的金在金中所占的比重，是决定合金本钱率上下的一个重要因素第七节资本结构最根本的金构是借入金和自有金的比率价企金构最正确状的准是股收益最大化所有者益最大化、企价最大化、金本钱最小一、杠杆原理、杠杆原理是指那些支付固定性金本钱的筹方式增加所有者受益的作用固定性金本钱包括券利息、先股股利、租税息前利固定性金本钱所得税所有者收益所有者收益普通股每股利普通股数量、普通股每股股利的率是大于税息前利的率普通股每股利的率于税息前利的率的比率，能反响种杠杆作用的大小程度，称杠杆系数。EPS/EPSDFLEBIT/EBITEBITDFLd

47、EBITILT、杠杆系数是由企金构决定的二、筹无差点筹无差点又称每股利无差点，是指两种筹方案下普通股每股利相等的利及售收入点筹无差点利借入金本钱率(自有金借入金)借入金本钱率(自有金借入金)筹无差点售收入1售本钱率售税率(税息前利利息)(1所得税税率)先股股利每股利普通股股数三、利用无差点整金构利高于筹无差点利，采用筹方式.word可.第三章流动财产管理第一节流动财产管理归纳一、流动财产的观点和组成、流动财产是指可以在一年内也许超过一年的一个营业周期内变现也许运用的财产、详尽工程钱币资本应收及预付款项存货短期投资3、现金及银行存款、应收及预付款项属处于流通领域的流动财产，不需要鉴定定额；存货中

48、的大局部工程属处于生产领域的流动财产，需要鉴定定额；而有价证券那么属于投资领域的流动财产。二、流动财产的特点简述流动财产的特点1、流动财产占用形态拥有变动性2、流动财产占用数量拥有波动性3、流动财产循环与生产经营周期拥有一致性流动财产完成一次循环的时间与生产经营周期拥有一致性，生产经营周期决定着资本循环时间，而流动财产周转又综合反响企业供产销全过程。三、流动财产的周转1、从钱币形态开始，到最后以钱币形态收回的运动，称为流动资本的循环。2、流动资本周而复始不断地循环，称为流动资本的周转。、周转次数周转额周转次数流动资本平均占用额、周转天数流动资本平均占用额方案期日数周转天数周转额周转额平时用销售

49、收入表示5、加速流动资本周转而形成的节约，有两种形式：绝对节约和相对节约绝对节约是指生产和销售任务不变的情况下减少流动资本占用量。相对节约是指生产和销售任务扩大，流动资本占用量不变。四、流动资本管理的意义和要求、意义可以加速流动资本周转，减少流动资本占用，促使企业生产经营的展开；加强经济核算，提高生产经营管理水平。、要求既要保证生产经营需要，又要节约、合理占用资本；资本管理和财产管理相结合管财产；坚持钱货两清，遵守结算纪律。.专业word可编写.第二节钱币资本管理、钱币资本是处于两次周转之间的间歇资本、加强钱币资本管理的意义钱币资本管理的利害，直接影响企业整个流动资本的正常周转；加强钱币资本的

50、管理，是保证国家财政收入的重要举措；加强钱币资本的管理，是严肃结算纪律，防备违法行为的保证。一、现金管理1、钱币资本的结算，有现金结算和转账结算、使用范围支付给职工的薪水、津贴；支付给个人的劳务报酬；根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等项各种奖金；支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；结算起点以下的小额收支；1000元银行确定需要支付现金的其他支出。、库存现金一般以三至五天零星开支为限、收入的现金应于当日送存开户银行，不得坐支现金二、转账结算管理汇兑结算方式适用于单位、个体经济户和个人的各种款项的异地结算。

51、分信汇、电汇两种托收承付结算方式包括异地托收承付结算和同城托收承付结算，主要用于异地只适用于有经济合同的商品交易，以及因商品交易而发生的劳务供给款项的结算分为邮划和电划两种必须签署合同委托收款结算方式同城、异地均可办理分邮寄和电划两种支票结算方式支票分为现金支票和转账支票。现金支票可以转帐，转账支票不能支取现金。支票金额起点为100元银行汇票结算方式异地结算商业汇票结算方式在银行开立账户的法人之间根据购销合同进行商品交易，均可使用商业汇票商业汇票在同城和异地均可使用商业汇票按其承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票银行本票结算方式单位、个体经济户和个人在同城均可使用银行本票有托收无承付结

52、算方式、委交付款结算方式和信用证结算方式三、钱币资本的控制.专业word可编写.1、钱币资本收支的重要性钱币资本收支情况是企业财务状况的主要指标，钱币资本收支是资本循环的纽带钱币资本收支情况是企业生产经营活动的综合反响，企业钱币资本收支活动要有方案地进行管理划，贯彻钱币资本收支管理责任制。，要编制好钱币资本收支计、钱币资本收入产品销售收入其他收入收回应收款取得银行借款、钱币资本支出原材料采买支出薪水支出费用支出费用包括：制造费用、期间费用管理费用、财务费用、销售费用归还应付款其他支出、钱币资本最正确拥有量确实定总本钱最低，就是求总本钱最低时的钱币资本拥有量拥有本钱，与拥有的钱币资本数量成正比转

53、变本钱，与变换的次数成正比QMDMTCHCFC2QM2FCDMQMHCDM，HC应保持一致；HC以利息率表示第三节应收款项管理加强应收款项管理的意义在于以最小的本钱求得最大的盈利一、应收账款方案应收账款方案的内容包括两个方面：一是鉴定应收账款的本钱；二是借助帐龄解析表掌握相关应收账款的相关信息。鉴定应收账款本钱1、时机本钱指企业由于将资本投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益，是直接本钱取决于两个因素：一是信用销售的数量；二是自售出至收款之间的平均间隔时间。应收账款余额每日信用销售数额收款平均间隔时间2、管理本钱间接本钱，包括对顾客的信用状况进行检查所需的费用，收集各种信用的费用，催收

54、帐款的费用以及其他用于应收账款的管理费用。3、坏账本钱指由于应收账款不能实时收回发生坏账而给企业造成的损失债务单位撤掉；债务人死亡；逾期超过三年不能收回的款项编制帐龄解析表、帐龄解析表根据未付帐款时间的长短来解析应收账款.专业word可编写.2、经过帐龄解析表，财务人员可以掌握以下信息：有多少客户在折扣期内付款；有多少客户在信用期内付款；有多少客户在信用期后付款；有多少应收账款已成为坏账、呆账。二、信用政策全局性策略、事前规划、信用期限用户购货后到必须付款为止的时间间隔、信用标准赊销条件，用户必须具备的最低财务能力，平时用预计的坏账损失率来权衡、现金折扣、收款政策饱和点，说明商业信用条件下，坏

55、账损失是不可防备的三、应收账款的平时管理、检查客户信用状况直接法和间接法、评估客户信用状况5C评估法信用评估法、催收应收账款从催收费用最小的方法开始，渐渐增加费用4、预计坏账损失，计提坏账准备金坏账损失在财务办理上有两种方法：直接核销法、坏账备抵法坏账备抵法有：销货百分比；帐龄解析法；应收账款余额比率法年关应收账款余额3-5第四节存货管理一、存货管理归纳1、存货是指企业在生产经营过程中为销售也许耗用而积蓄的物资。2、管好存货的意义对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息；只有经过存货管理，才能实现存货效益最大化，存货管理的目标就是以最低的存货水平获取最高的经济效益存货管理不单有利

56、于提高企业的经济效益，而且有利于整个公民经济稳定和展开。；二、存货资本定额的鉴定1、存货资本是占用在生产积蓄资本、未完工产品资本和成品资本各个工程上的资本的总称。、实行分口分级管理责任制、鉴定存货资本定额的要求：(厂部)统一领导、(各职能部门)分级管理、鉴定存货资本定额的方法：定额日数计算法、因素解析法、比率计算法、余额计算法定额日数计算法取决于两个根本因素：资本定额日数、每日平均周转额.专业word可编写.1、原材料资本定额的鉴定原材料资本是指企业用钱币资本购置各种原材料开始，直到把它们投入生产为止的整个过程中所占用的资本。一般情况下按照原材料品种鉴定，对量大、价高按照规格鉴定，数量小品种多

57、按照种类鉴定。原材料资本定额原材料每日平均耗用量原材料方案价格原材料资本定额日数方案期原材料耗用量方案期原材料每日平均耗用量方案期日数定额日数是指从企业支付原材料价款起，直到将原材料投入生产为止这一过程中资本占用的日数，包括在途日数、查收日数、应计供给间隔日数、整理准备日数和保险日数在途日数在途日数原材料运输日数(销货单位取得运输凭据后办理结算的间隔日数双方开户银行办理凭据手续日数结算凭据邮寄日数货款承付日数)非托收承付结算方式原材料有几个单位供给的，可先计算出各个单位供给原材料的在途日数，然后以各个供给单位的期间月、季、年作为权数，采用加权平均的方法计算这种原材料的在途日数查收日数应计供给间

58、隔日数供给间隔日数乘供给间隔系数，两次供给原材料的间隔日数供给间隔日数的长短，取决于供给单位的供给周期或用料单位的采供周期供给或采买次数多，每次批量小，那么供给间隔日数短，库存周转积蓄就低原材料有多个供给单位供给的，根据各个供给单位的供给间隔日数，以期间月、季、年供给量作权数，计算加权平均供给间隔日数在供给间隔日数内流动财产的占用情况，与在途、查收、整理等日数内不同，在在途、查收、整理准备等日数内，流动资本都始终保持它原来的数额，而在两次供给间隔期内，随着生产领用而渐渐减少，一直减少到最低限度。供给间隔系数就是每日平均库存周转积蓄占最高库存周转积蓄额的比率。应计供给间隔日数加权平均供给间隔日数

59、供给间隔系数整理准备日数保险日数、在产品资本定额的鉴定在产品资本是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程中所占用的资本。在产品资本定额取决于四个因素：方案期某种产品的每日平均产量；某种产品的单位方案工厂本钱；在产品本钱系数；生产周期在产品资本定额产品每日平均产量产品单位方案工厂本钱在产品本钱系数生产周期在鉴定产品资本定额时，不能按产品的单位方案工厂本钱全额计算，而应按一定的比率予以压缩，这个比率就是在产品本钱系数，它是在产品在生产过程中的平均生产费用占工厂本钱的比率。生产周期较短，生产费用的发生不规那么，但可以确定每日生产费用的发生的产品生产周期中每日发生的费用的累计数在产品本

60、钱系数100%产品单位方案工厂本钱生产周期生产一开始就投入大量的费用，随后陆续平衡地投入其余费用的产品生产过程一开始投入的费用100%随后陆续投的费用50%在产品本钱系数100%产品单位方案工厂本钱生产过程比较复杂，原材料分次投入的产品先分别计算在产品本钱系数，然后计算各阶段的资本定额也许计算综合的在产品本钱系数，最后求得在产品资本定额A.多阶段生产的在产品资本定额，按生产阶段分别鉴定。首先要计算各生产阶段的在产品本钱系数，其次计算各阶段在产品的资本定额，最后汇总各生产阶段的资本定额。B.多阶段生产的在产品资本定额，按综合的在产品本钱系数计算.专业word可编写.在把各生产阶段在产品系数汇总时