养老保险制度与劳动参与

1、养老保险制度与劳动参与2022/8/26现实中老年劳动参与率的变化2022/8/26英国：60-64岁男性在1968年有80%的人工作，到1990年代末只有40%的人工作美国64岁以上劳动参与率1900年为 65%，1990年为18%同期英国从61%下降到8%法国从54%下降到4%德国从58%下降到5%影响退休决策的机制2022/8/26收入效应（income effect)：对老年的转移支付，诱致老年人对闲暇的更多消费 个人偏好：随年龄增加更加偏好闲暇工资和养老金的相对差异：养老金对退休的激励作用？关于退休时间的社会习俗的改变，影响了企业养老金的设计和个人偏好 影响因素：财富、健康、养老金、

2、年龄分析养老金对退休影响的框架2022/8/26隐性税(implicit tax)：只向前看一年，比较现在退休和下一年退休的收入差异工作的期权价值模型 (option value of work)：向前看整个生命周期，比较不同时期退休对效用的影响，可以得到一个最优的退休年龄，决定当期是否退休隐性税(implicit tax)工作更长的时间意味着养老保险的缴费额增加达到一定年龄时（如60岁）再多工作一年的收益分为两部分：1、工资；2、养老金财富净值的变化隐性税的含义是继续工作所隐含的税赋，用于度量养老金财富对退休的激励程度2022/8/26R为退休年龄，SSW不同退休年龄下的养老金财富，W工资。

3、分母为负相当于对劳动征税。不考虑个体的效用函数，如对闲暇的偏好隐性税和老年劳动参与(不参与率inactivity rate)（5564岁）2022/8/26日本美国瑞典英国法国比利时Implicit tax (%)160150210400740900Inactivity rate(%)213835556068各国制度差异的原因2022/8/26偏好？没有理由说这些国家工人的偏好不同。工作的艰苦程度？没有理由认为法国或比利时的工作环境比日本美国差。劳动力市场的特征：假设老年劳动力和年轻劳动力之间是完全替代（这个假设通常并不能被实证检验）。当老年劳动力成本较高时，可以用年轻劳动力替代，这时养老金设

4、计为鼓励提前退休。各国年龄工资变化的差异：法国、比利时随着年龄的增加工资不断增加；日本年龄和工资呈倒U型关系；瑞典年龄和工资的关系比较平坦工会的力量：在法国和比利时，工会的力量较强，对提前退休有较高的待遇。期权价值模型的结论2022/8/26对不同养老金方案的模拟表明，企业养老金计划对退休有非常大的影响如果将领取养老金的最早年龄从55岁提高到60岁，会使得50岁的人在60岁前离开公司的概率减少35%，但会增加其在50-55岁间离开的概率其他结论2022/8/26Hurd and Boskin (1984)发现公共养老金收益增加会有诱致退休效应Gustman et al（1994a) 拥有养老金

5、收入多的人倾向于早退休，但养老金收入的激励作用很小；推迟退休所得到的养老金收入增加得越多，人们越倾向于推迟退休，而这一激励作用仍然不大Blundell et al (2002)计算了英国55-71岁人群预期的公共养老金和私人养老金财富，发现私人养老金有显著的鼓励提前退休效应Gustman and Steinmeier (2002) 建立了一个引入异质性时间偏好的结构生命周期模型，模拟结果显示，如果将美国法定领取公共养老金年龄由62岁提高至64岁，会导致5%的人口提前退休。 经验证据：政策实验方法 （不作要求）2022/8/26Alan B. Krueger; Jorn-Steffen Pisc

6、hke，“The effect of social security on labor supply: a cohort analysis of the Notch Generation” Journal of Labor Economics, Vol.10, No.4,1992背景2022/8/261972年美国养老金计算改革，形成双重指数化。对未退休的人而言，一方面替代率随通胀增加，另一方面，用以计算养老金的月平均工资也根据通胀率调整。这就使得1973年养老金有很大幅度的上涨。1974年由于通胀率下降，所以养老金有所下降。1977年养老金计算变化，改为保持替代率不变，用以计算养老金的月平均

7、工资根据通胀率调整。这个新的计算公式适用于当时60岁及以下的人，即1916年以后出生的人（Notch generation) 养老金大幅下降。2022/8/26Real ss benefit for selected retirement ages that a single worker would qualify for if he earned the average wage each year of his working life2022/8/26理论上的预计2022/8/26如果养老金改革导致的退休收入下降发生在临近退休时，理论上，这将会影响到劳动力供给。人们会重新规划其消费和劳

8、动力供给采用截面数据的问题：存在不可观测的因素采用时间序列数据的问题：养老金财富的上涨和退休年龄的提前同时发生，并不一定是因果关系采用政策实验的优点: 养老金财富的变化是外生的cohort方法2022/8/26选取男性19761988年每年的6068岁男性，共有13年，9个cohort ，共有117个样本，每个样本的变量的值取这个cohort某一年的均值对劳动力供给的度量：（1）在调查期间的劳动参与情况 （2）自己汇报的退休状况 （3）上一年工作的星期数为每个样本计算养老金，假想一个代表人物，他的工资是一生的平均工资。养老金就基于这个工资计算。2022/8/26推迟一年退休养老金增加越多，越有

9、激励延迟退休2022/8/262022/8/262022/8/262022/8/26假设所有的cohorts除了养老金改革的影响不同外，其他方面都相同，包括健康状况、财富状况、教育程度、职业等。由于各个cohort之间相差时间不长，这样的假设是合理的。由于终身的缴费数量各个cohort相差不大，因此用养老金收入作为SSW。对1968-1973年的回归结果2022/8/26未控制时间dummies, SSW对劳动参与有显著的负效应（用改革前的数据）2022/8/26SSW和Growth的影响均不显著结论2022/8/26养老金财富变化和老年劳动参与变化的时间趋势反映二者的相关关系，他们之间负向变

10、化的关系，不反映因果关系养老金财富及其增长对老年劳动参与的影响并不显著政策含义：通过降低养老金财富并不能减缓退休年龄不断提前的趋势为什么没有影响？2022/8/261977年的改革可能已经被notch generations所预期到企业年金计划冲销了公共养老金的影响（企业年金会补偿养老金的下降）养老金财富只是其退休收入的来源之一，而且占比较小样本人群的财富弹性比较小 （财富变动对劳动力供给的影响比较小）是什么造成了退休年龄提前的趋势？2022/8/26私人养老金（企业年金）的作用偏好的改变老年健康水平的普遍下降.关于养老保险与退休行为讨论的最新进展2022/8/26Gruber, J., Mi

11、lligan, K. and Wise, D., 2009, “ Social Security programs and retirement around the world: the relationship to youth employment: Introduction and Summary. NBER working paper, No.14647.Gruber, J., Milligan, K. and Wise, D., 2011, “ Social Security programs and retirement around the world: Mortality a

12、nd health, employment, and disability insurance participation and reform”NEBR wp,No.16719.）第一个时期：养老保险制度推出的影响：tax force to retire第二个时期：养老金财富变化的影响第三个时期：劳动参与率提高对资金平衡和公共财政的影响第四个时期: 老年劳动参与对青年就业的影响老年劳动参与和年轻人就业2022/8/26鼓励老年劳动力尽早退休的政策提供更多的工作岗位给年轻人假设年轻人的劳动生产率更高矛盾与问题预期寿命延长给养老保险体系造成压力，需要延长退休年龄另一方面，老年人就业可能会影响到年

13、轻人的就业，通过养老金政策鼓励老年人提前退休老年劳动力和青年劳动力之间是否存在替代关系？老年劳动参与和年轻人就业：理论讨论2022/8/26劳动供给增加将导致工资下降，劳动需求会上升，会产生新的工作机会老年参与率增加，老年收入增加，消费增加，带来更多就业机会退休年龄较低，会出现有些人即使退休了，依然在非正规就业劳动力之间的替代存在吗？2022/8/26当年妇女劳动参与率大幅提高时，男性的劳动参与率并没有明显下降 发达国家的实际退休年龄下降了很多，但并没有同时看到失业率的下降经济增长的作用：经济增长带来更多的就业机会2022/8/26男性就业率小幅下降与女性就业率上升并无关系养老金对退休的激励：5565岁男性离开劳动力市场比重2024岁男性失业率（1995)2022/8/26计算各国隐性税，并标准化5565岁男性离开劳动力市场比重2024岁男性就业率（19952022/8/265565岁男性离开劳动力市场比重2554岁男性失业率（19952022/8/26国家内的比较2022/8/26政策实验，养老金政策的改变对老年劳动参与和年轻人劳动参与的影响德国2022/8/261972年