尾纤适配器公司财务管理方案

1、尾纤适配器公司财务管理方案XX总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的开展能力， 说明企业规模增长水平对企业开展后劲的影响。该指标越高，说明企 业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注 意考虑资产规模扩张质和量的关系，以及企业的后续开展能力，防止 资产盲目扩张。4.营业利润增长率营业利润增长率等于本年营业利润增长额与上年营业利润总额的 比率。undefined四、沃尔评分体系亚历山大沃尔1928年出版的信用晴雨表研究和财务报表 比率分析中提出了信用能力指数的概念，他选择了 7个财务比率， 即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转 率、固定资产周转率

2、和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然 后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相 比，得出相比照率，将此相比照率与各指标比重相乘，得出总评分。 提出了综合比率评价体系，把假设干个财务比率用线性关系结合起来， 以此来评价企业的财务状况，沃尔评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别 给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比拟，确定各项指标 的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价的方 法。（一）沃尔评分法原理把假设干个财务比率用线性关系结合起来。对选中的财务比率给定其在总评价中的比重（比重总和为100）, 然后确定标准比率，并与实际比率相比拟

3、，评出每项指标的得分，最 后得出总评分。（二）沃尔比重评分法的基本步骤沃尔比重评分法的基本步骤包括：（1）选择评价指标并分配指标权重；盈利能力的指标：资产净利率、销售净利率、净值报酬率。偿债能力的指标：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、 存货周转率。开展能力的指标：销售增长率、净利增长率、资产增长率。按重要程度确定各项比率指标的评分值，评分值之和为100,三类指标的评分值约为5： 3： 2,盈利能力指标三者的比例约为2： 2： 1,偿债能力指标和开展能力指标中各项具体指标的重要性大体相 当(2)确定各项比率指标的标准值，即各该指标在企业现时条件下 的最优值。(3)计算企业在一定时期各项比

4、率指标的实际值。(4)形成评价结果。(三)沃尔比重评分法的公式沃尔比重评分法的实际分数等于实际值与标准值的比再乘权重。当实际值大于标准值为理想时，此公式正确，但当实际值小于标准值为理想时，实际值越小得分应越高，用此 公式计算的结果却恰恰相反，另外，当某一单项指标的实际值畸高时, 会导致最后总分大幅度增加，掩盖情况不良的指标，从而给管理者造 成一种假象。(四)沃尔比重评分法的实践应用沃尔的评分法从理论上讲有一个明显的问题，就是未能证明为什 么要选择这7个指标而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率， 以及未能证明每个指标所占比重的合理性这个问题至今仍然没有从理 论上得到解决。沃尔评分法从技术上讲

5、也有一个问题，就是某一个指标严重异常 时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。这个毛病是由财务比率与 其比重相“乘”引起的。财务比率提高一倍，评分增加100%；而缩小 一倍，其评分只减少50队尽管沃尔的方法在理论上还有待证明，在技术上也不完善，但它 还是在实践中被应用。耐人寻味的是很多理论上相当完善的经济计量 模型在实践中往往很难应用，而企业实际使用并行之有效的模型却又 在理论上无法证明。这可能是人类对经济变量之间数量关系的认识还 相当浅薄造成的。（五）沃尔评分法的改进沃尔评分法的问题：某一指标严重异常时，会对总评分产生不合 逻辑的重大影响。财务比率提高一倍，评分增加100%；缩小一倍，评 分减

6、少50%o五、杜邦分析法杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企 业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分 析法。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平, 从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比拟企 业经营业绩。杜邦模型最显著的特点是将假设干个用以评价企业经营效率和财务 状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系, 并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分 析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的 经营和盈利

7、状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地 看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、 债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司 资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。杜邦分析法的基 本思路是：(1)权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析 系统的核心，表达了企业财务管理的目标。(2)资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的 综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。 总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要 对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要 问题在

8、哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低本钱费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时 也是提高资产周转率的必要条件和途径。在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：(1)净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低 反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬 率、总资产周转率和权益乘数决定的。(2)权益系数说明了企业的负债程度。该指标越大，企业的负债 程度越高，它是资产权益率的倒数。(3)总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业 销售成果和资产运营的综合反映，要提高总资产收益率，必须增加销 售收入，降低资金占用额。(4)总资产

9、周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。分析 时，必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理，即流动资产和长 期资产的结构比率关系。同时还要分析流动资产周转率、存货周转率、 应收账款周转率等有关资产使用效率指标，找出总资产周转率高低变 化确实切原因。影响权益净利率变动的不利因素是销售净利率和总资产周转次数 下降，而有利因素是财务杠杆提高了。利用连环替代法可以定量分析它们对权益净利率变动的影响程度。六、净资产收益率（股东权益报酬率）净资产收益率等于净利润与股东权益的比值。以上四个比率是上市公司财务分析的主要指标。此外，还有每股 股利、市净率等指标也是上市公司经常用到的。七、每股收益我国现在要求上

10、市公司，一方面要用净利润除以普通股的股数， 还要提供摊薄后的每股收益。所谓摊薄后的每股收益就是在净利润中把非经营的收益扣除掉， 即把营业外收支的净额、投资收益扣除掉。因为每股收益比拟高，但 是收益假设是通过关联方的关系，做了大量的营业外收入，或者说通过 关联方的关系增加了很多投资收益那都是不正常的，所以现在要求既 要提供一个基本的每股收益指标，还要提供一个扣除非经营收益的每 股收益指标，这样对企业的衡量更准确一些。八、本钱费用计划（一）本钱费用计划及其意义（1）本钱与费用计划是企业实现目标本钱费用的基础工作；（2）本钱与费用计划是企业进行本钱费用控制的依据；（3）本钱费用计划是编制企业其他生产

11、经营计划的依据（二）本钱费用计划的内容本钱与费用计划是企业一定时期内生产费用耗费的一个规划体系, 一般包括以下几个计划：.主要产品单位制造本钱计划单位制造本钱计划是对企业的主要产品编制的一个本钱计划。其 目的在于促进对主要产品本钱的管理，加强单位产品本钱的控制。.商品产品制造本钱计划主要反映的是企业在一定时期内，为了完成一定的产销任务而预 计发生的全部制造本钱水平。.期间费用计划管理费用局部；销售费用局部；财务费用局部。.生产费用预算生产费用预算是指对企业在一定时期内，发生在生产过程中各项 费用的测算和计划。它是企业本钱与费用计划的重要组成局部。生产 费用预算的编制，一般是按生产费用要素来编制

12、的。（三）本钱费用计划的编制要求和程序（1）资料；（2）确定目标本钱和费用控制限额；（3）各部门分编本钱计划及费用预算；（4）厂部综合平衡，正式确定计划。在本钱与费用计划的编制时，一般应贯彻以下要求：（1）以先进的技术经济定额为本钱与费用计划编制的数据基础。（2）本钱与费用计划指标与其他计划指标应紧密衔接。（3）本钱与费用计划的编制要有利于对本钱和费用实行归口分级 管理。（四）本钱费用计划的编制方法.制造费用预算的编制方法制造费用是综合性间接费用，其预算的编制应考虑费用的性态， 对于如消耗性间接材料、动力水电费等与产销量有一定依存关系的费 用，应采用弹性预算法编制，而对于折旧费等与产销量无直接

13、依存关 系的费用，可采用固定预算法编制。此外，可供选择的费用预算编制 方法还有概率预算法、滚动预算法等.产品本钱计划的编制方法编制产品本钱计划是本钱计划的主要工作内容和最终结果，具体 方法较多，主要有：（1）预测决策基础法；（2）试算平衡基础法；（3）直接计算法。.期间费用预算的编制方法期间费用预算的编制方法与制造费用编制方法基本相同，即按费 用性态分别编制。一般而言，购销环节的营业费用，大多属于变动费 用，其预算须结合购销业务量计划，采用弹性预算法编制；管理费用 那么大多属于固定费用，其预算可采用固定预算法编制。九、本钱费用决策及其作用（一）本钱费用决策及其作用（1）最优本钱费用决策是目标利

14、润实现的保证；（2）最优本钱费用决策是本钱和费用计划工作的前提条件；（3）最优本钱费用决策是其他经营决策的重要依据；（4）最优本钱费用决策是企业提高其管理水平的一个促进手段。（二）本钱费用决策的种类本钱费用决策按其采用方法的不同性质可分为硬性技术决策和软 性技术决策。本钱费用决策按其决策的内容和范围，可分为单项本钱或费用决 策和组合本钱费用决策。本钱费用决策按其实现目标不同，可分为保本决策和实现最大利润的本钱费用决策。目录 TOC o 1-5 h z 一、公司概况3 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要

15、数据4二、工程概况4三、盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资 金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的 高低。不管是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈 利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。7 TOC o 1-5 h z 四、沃尔评分体系10五、杜邦分析法13六、净资产收益率（股东权益报酬率）16七、每股收益16八、本钱费用计划16九、本钱费用决策及其作用19十、本钱费用的考核21H-一、本钱费用分析22一二、企业设立的条件24十三、企业的组织形式26十四、企业购并的动机28十五、企业的分立32十六、企业财

16、务管理体制的一般模式34十七、企业财务管理体制的设计原那么36十八、财务管理原那么40（三）本钱费用决策的方法.保本点法运用保本点法进行本钱和费用决策的基本原理是：在盈亏相等 （即损益为零）的销售量上，假定销售收入与生产经营总费用相等的 本钱和费用水平。.差量分析法差量是反映不同预测方案之间损益或本钱费用的差异值。差量分 析法是指在充分分析不同预测方案的差异本钱（费用）和差异损益的 基础上，从中选择最优方案的一种决策方法。.本钱费用利润率分析法在企业本钱费用决策中，什么样的本钱和费用水平可使利润最大 化，是最大利润本钱费用决策的核心问题，解决这一问题就必须从成 本费用与利润水平的关系着手。.非

17、确定型决策法影响企业本钱和费用变动的因素十分复杂，有的因素影响程度可 以定量测算，从而进行定量决策。而有的因素变动对本钱和费用的影 响无法定量测算，只有凭决策者的主观经验和分析能力来进行估计、 评价和优选。这种决策者的主观分析和判断所进行的决策称为非确定 型决策。非确定型决策的优劣，取决于很多因素，其中最主要的有：对影响本钱（费用）变动的潜在因素的估计程度，非确定性因素未来 变化趋势，决策者的分析能力、判断能力和风险意识力等。总之，非 确定型决策质量的优劣与企业决策者的素质有关系。十、本钱费用的考核本钱费用的考核是指企业内部对本钱费用管理工作和本钱水平的 鉴定和评价。正确进行本钱和费用的考核，

18、有利于总结本钱费用管理 工作的成绩与缺乏，促使企业加强本钱费用核算，寻求降低本钱费用 的途径，为后期经营中加强本钱费用管理工作提供依据。企业内部本钱费用考核的指标体系是由主要商品产品单位本钱降 低率、全部商品产品本钱降低额、期间费用降低率和商品产品综合成 本费用率等主要指标构成。.主要商品产品单位本钱降低率主要商品产品单位本钱降低率是企业本钱考核的重要指标。它通 过企业主要商品产品计划本钱与实际本钱之间的比照分析，以确立企 业当期本钱计划工作的完成情况，使企业之间的本钱在考核中能突出 重点，为后期本钱计划的编制提供依据。.全部商品产品本钱降低额在突出重点的基础上，企业还应对总体资金耗费水平进行

19、考核，以综合反映企业全部商品产品本钱计划的执行完成情况。.期间费用降低率对费用考核主要是考核期间费用降低率，以评价企业管理部门在 经营管理过程中费用控制和计划执行情况。.商品产品综合本钱费用率通过对商品产品综合本钱费用率的考核，可以反映企业在一定期 间内因取得一定的销售收入所发生的本钱费用水平，以及企业一定期 间的投入产出水平。本钱费用总额包括了当期的已销产品制造本钱和当期的管理费用、 销售费用及财务费用。十一、本钱费用分析本钱费用分析是指一定期间结束后，将本钱费用的本期实际数与 计划数（预算数）、上期数以及行业水平比拟，揭示本钱、费用的计 划（预算）完成情况、变动趋势和行业差异，并结合因素分

20、析进一步 揭示差异的形成因素以及各因素对差异的影响程度，以期为本期效绩 评价和下一期间的本钱费用计划提供依据的管理行为。重点要把握好以下三点：（一）本钱费用分析的内容（1）销售本钱分析包括：总本钱分析具体包括商品产品总本钱计划完成情况分析、影响商 品产品总本钱升降因素的分析以及可比产品本钱分析等。单位产品本钱分析具体包括单位本钱计划完成情况分析，产品单 位本钱工程分析以及技术经济指标对单位本钱影响分析等。（2）营业费用分析那么可分为购销费用分析和管理费用分析两个方 面，其中每一个方面又可具体按费用工程或费用要素进行分析。（二）本钱、费用分析的程序本钱、费用分析的程序是：（1）确定目标，明确要求

21、；（2）信息，掌握情况；（3）揭露矛盾，分析原因；（4）综合评价，解决矛盾（三）本钱费用分析的方法比拟分析法是将本钱、费用的本期实际数与计划数（预算数）、 上期数（历史最好水平）及其他企业数比拟，据以揭露差异，鉴别优 劣的分析方法。比率分析法是利用两个经济指标的相关性，通过计算比率，据以 考察和评价企业本钱、费用管理绩效的分析方法，其具体又可分为相 关比率分析法、结构比率分析法和趋势比率分析法等。因素分析法是比拟分析法的深化，即它是在指标比拟确定差异的基础上，找出致使差异产生的具体因素，并计算各因素变动对差异影 响程度的一种分析方法，其具体方法又有连环替代法、差额分析法等。十二、企业设立的条件

22、我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：（一）申请设立有限责任公司应当具备的条件（1）股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设 立。（2）股东出资到达法定资本最低限额。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行 政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。 公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法 定的注册资本最低限额，其余局部由股东自公司成立之日起两年内缴 足；其中，投资公司可以在5年内缴足。（3）股东共同制定公司章程。（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:设立董事会、监事会的，董事会成员为

23、313人，监事会成员不 得少于3人；股东人数较少或者规模较小的可以不设董事会、 监事会，设1名执行董事，12名监事。（5）有公司住所。（二）申请设立一人应当具备的条件（1）股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立 一个一人。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限 公司。一人应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资, 并在公司营业执照中载明。一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。 股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。一人有限责任公司章程由股东制定。一人有限责任公司不设股东会。（5）其他内容同有限责任公司。（三）个人独资企业设立的条件（1）投资人为一个自然人；

24、（2）有合法的企业名称，名称中不得使用“有限” “有限责任”或“公司”字样。（3）有投资人申报的出资额。（4）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。（四）合伙企业设立的条件（1）合伙人应为两个自然人；（2）有书面协议；（3）有各合伙人实际缴付的出资额；（4）有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任” 或“公司”字样；（5）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。（五）个体工商户设立的条件（1）投资人为一个自然人；（2）有投资人申报的出资额；（3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。十三、企业的组织形式企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表 明一个企业的财

25、产构成、内局部工协作与外部社会经济联系的方式。根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式 和所承当的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业 和公司企业。独资。独资企业，西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资 创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要 雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听 从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个 体户和私营企业很多属于此类企业。合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同 出资创办的企业。它不同于所有权和管理权别离的公司企业。它通常 是依合同或协议凑合组织起来

26、的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙 企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策 通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承当无限责任。合伙 企业的特点：（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承当无限、连带责 任（如果一个合伙人没有能力归还其应分担的债务，其他合伙人须承 担连带责任）（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同 意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比拟困难。公司。公司企业是按所有权和管理权别离，出资者按出资额对公 司承当有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份。有限责任公司指不

27、通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建 的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无须 划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公 司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的 别离程度不如股份那样高。有限责任公司的财务状况不必向 社会披露，公司的设立和解散程序比拟简单，管理机构也比拟简单， 比拟适合中小型企业。股份全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或 股权证）筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承当有限责任的企 业法人（应当有2人以上200人以下为发起人，注册资本的最低限额 为人民币500万元），其主要特征是：公司的资本总额平分为金

28、额相 等的股份；股东以其所认购股份对公司承当有限责任，公司以其全部 资产对公司债务承当责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份, 享受权利，承当义务。十四、企业购并的动机企业并购行为是在多种因素相互作用下的市场行为，并购动机也 同样多样化，企业从最初的通过并购来实现企业扩张、扩大规模的并 购动机逐步趋向于注重企业战略布局、优势互补、提高企业核心竞争 能力，谋求企业可持续开展的战略导向型并购动机。(1)市场导向型动机。以市场为导向，目的在于占领某地区或某 领域的市场，提高市场占有率，扩大产品或服务的销售范围，增强市 场势力和市场影响力。一方面通过并购目标市场已有企业，利用目标 企业的资产、市场

29、地位、生产能力、销售网络等快速进入和占领目标 市场，扩大企业销售范围，减少竞争对手，快速实现企业的低本钱扩 张，从而提高盈利水平和盈利能力。(2)竞争导向型动机。通过并购可以消除潜在的竞争对手，收购 产品同质的竞争对手或是生产替代产品的企业，稳固自身的市场地位, 强化竞争优势，为企业以后的开展铺平道路，巩固和提高企业竞争能 力的同时，也能够降低被其他企业并购的风险。(3)战略导向型动机。战略性转移，开拓新领域。通过并购新 领域中的企业逐渐退出衰落的行业，开拓开展前景广阔的新行业，实 现企业的战略转移；多元化经营，分散风险，主要通过混合并购的 方式来实现：混合并购是指两个或两个以上没有直接交易关

30、系的企业 之间进行的并购，主要是相关行业、相关经营领域的并购行为，可以 增强企业的市场实力；提高企业核心竞争能力，实现企业持续开展。 企业并购的目的主要在于战略性资源的整合及战略优势的实现，在共 同的开展愿望和市场利益下取得核心资源的整合与协同提升和拓展企 业核心竞争能力，保持企业长久的生命力和较强的盈利能力。 TOC o 1-5 h z 十九、企业财务管理目标44二十、投资估算51 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 建设投资估算表53 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 建设期利息估算表54 HYP

31、ERLINK l bookmark6 o Current Document 流动资金估算表55 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 总投资及构成一览表57 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 工程投资计划与资金筹措一览表58二十一、建设进度分析59工程实施进度计划一览表59、公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：XX2、法定代表人：郑xx3、注册资本：1020万元4、统一社会信用 代码：XXXXXXXXXXXXX5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-11-207、营业期限：201

32、1-11-20至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据（4）政策导向型动机税收对企业财务决策有非常重要的影响，合理避税往往成为某些企业并购的动机。（5）管理者利益驱动。主要原因有：当公司开展壮大时，公司 管理层尤其是高层人员的威望也随之提高，这方面虽难以做量化的计 算，但是毋庸置疑的：随着公司规模的扩大，经营人员的报酬通常 也得以增加；管理层希望通过并购来扩张企业规模，使公司在不断 变化的市场中立于不败之地，或抵御其他公司的并购。我国企业的并购实践只有二十几年的历程，在向市场经济转型的 社会经济背景下，起初政府行政性干预等非经济动机明显，政府推动 和关注短期效应以及某些

33、投机性并购行为是我国企业并购比拟突出的 特征。（1）政府及政策导向型动机。我国企业并购动机的政策导向性十 清楚显，尤其是在经济改革初期，其主要表达在几个方面：消除企 业亏损。在政府行政性干预下，优势企业收购亏损企业，带动亏损企 业开展，防止企业破产影响社会安定和国家稳定，政府行政性的推动, 使政府成为企业并购的直接参与者和主导力量，而经济规律难以发挥 作用，并购往往收不到预期的效果，不利于企业的开展壮大。推动 企业改组，调整产业结构，优化资源配置。在传统经济体制下，经济 规律不能充分发挥作用，企业缺乏独立性，社会资源通过行政调配， 结果往往是资源利用效率低、浪费严重，经济结构不合理，区域经济

34、结构趋同，重复建设现象严重。为实现我国经济的快速转型，解决上 述问题，企业并购起到了不可替代的作用。优化企业资产结构，建立 现代企业制度，调整产业结构，加快处置不良资产，盘活国有资产存 量，加快产业升级，使市场在资源配置中起主导性的作用，提高我国 整体经济实力。获取优惠政策。政府为了鼓励企业并购制定了一系 列优惠政策，优势企业通过并购亏损企业可以获得某些优惠政策如贷 款优惠、减免税收和财政补贴等。（2）资源导向型动机。利用并购获取资金、技术、设备、管理经 验、品牌、营销网络等资源是我国企业并购的主要动机之一。买壳 或借壳上市。在我国企业融资渠道较为单一的情况下，上市成为一条 获取开展资金主要而

35、有效的渠道。但在我国上市额度是稀缺资源，公 司上市需要非常严格的条件，因此买壳上市成为很多企业并购上市公 司的主要动机。在获得壳公司的控制权之后，对壳公司进行整合，将 优质资产注入壳公司，将不良资产剥离，改善财务状况使该上市公司 的经营业绩显著提高，使之到达配股标准实现上市融资。获取专项 资源。企业往往为了取得厂房设备、土地、生产技术等进行并购，尤 其是在企业的产品或市场扩展迅速，而企业资源相对缺乏时，获取资 源要素成为我国企业并购的一个主要动机。（3）投机性动机预期效应。预期效应是指由于并购使股票市场对企业股票评价发生变化，从而对股票价格产生影响。并购对企业有 重大影响是股票股权的一大基础，

36、而股票投机又刺激了并购的发生， 通过投机从并购市场上获得巨人的资本收益。收购低价资产。由于 某些原因，目标企业的股价未能反映真实的价值或潜在价值，从而导 致其股票价格低于资产的重置本钱。并购方对目标公司进行资产分割 整合再以高价卖出，充分利用被低估的资产获取并购收益。公司以低 于目标公司经营价值的价格购得目标企业，经过包装改组从中谋取利 益。财务性投机。这类并购行为不以生产经营为目的，而是获得股 票让渡溢价或其他短期利益的投机性并购行为。通过并购后的有关交 易，改变企业的财务指标，影响上市公司的财务数据，防止上市公司 被摘牌，继续维持公司的上市融资和配股的资格。（4）其他经济动机。主要包括扩大

37、市场、获取关键技术等。十五、企业的分立分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两 个以上的企业的法律行为。企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司 的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将 子公司从母公司中分立出来。公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准，可分为新设分立和派生分立两种。.新设分立新设分立，又称解散分立。指一个公司将其全部财产分割；解散 原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中, 原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重 新分配组合。同时原公司解散，债权、债务由新设立的公司分别承受。 新设

38、分立，是以原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。.派生分立派生分立，又称存续分立。是指一个公司将一局部财产或营业依 法分出，成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中，原公司继 续存在，原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承当，也可按协 议由原公司独立承当。新公司取得法人资格，原公司也继续你留法人 资格。公司分立的动机包括：满足公司适应经营环境变化的需要；消除 “负协同效应”，提高公司价值；企业扩张；弥补购并决策失误或成 为购并决策中的一局部；获取税收或管制方面的受益；防止反垄断诉 讼。十六、企业财务管理体制的一般模式企业财务管理体制概括地说，可分为三种类型。（一）集权型财务管理体制集权

39、型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策 都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不 但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行 过程。集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部, 各所属单位执行企业总部的各项指令。它的优点在于：企业内部的各 项决策均由企业总部制定和部署，企业内部可充分展现其一体化管理 的优势，利用企业的人才、智力、信息资源，努力降低资金本钱和风 险损失，使决策的统一化、制度化得到有力的保障。采用集权型财务 管理体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调 拨价格，有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等

40、。它的缺点是： 集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因 为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。（二）分权型财务管理体制分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到 各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位， 各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。它的优点是: 由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制，加之身 在基层，了解情况，有利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策, 因地制宜地搞好各项业务，也有利于分散经营风险，促进所属单位管 理人员和财务人

41、员的成长。它的缺点是：各所属单位大都从本单位利 益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金 管理分散、资金本钱增大、费用失控、利润分配无序。（三）集权与分权相结合型财务管理体制集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权， 企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各 所属单位那么对日常经营活动具有较大的自主权。集权与分权相结合型财务管理体制意在以企业开展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位 自主经营权。其主要特点是：（1）在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，

42、并根据自身的特点加以 补充。（2）在管理上，利用企业的各项优势，对局部权限集中管理。（3）在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。各所属 单位围绕企业开展战略和经营目标，在遵守企业统一制度的前提下， 可自主制定生产经营的各项决策。为防止配合失误，明确责任，凡需 要由企业总部决定的事项，在规定时间内，企业总部应明确答复；否 那么，各所属单位有权自行处置。正因为具有以上特点，因此集权与分权相结合型的财务管理体制, 吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，防止了二者各自的 缺点，从而具有较大的优越性。十七、企业财务管理体制的设计原那么一个企业如何选择适应自身需要的财务管理体制，如何在不同的

43、 开展阶段更新财务管理模式，在企业管理中占据重要地位。从企业的 角度出发，其财务管理体制的设定或变更应当遵循如下四项原那么。（一）与现代企业制度的要求相适应的原那么现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济 主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的制度安排，它具有“产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学”的 特征。企业内部相互间关系的处理应以产权制度安排为基本依据。企业 作为各所属单位的股东，根据产权关系享有作为终极股东的基本权利, 特别是对所属单位的收益权、管理者的选择权、重大事项的决策权等, 但是，企业各所属单位往往不是企业的分支机构或分公司，其经营权 是

44、其行使民事责任的基本保障，它以自己的经营与资产对其盈亏负责。企业与各所属单位之间的产权关系确认了两个不同主体的存在， 这是现代企业制度特别是现代企业产权制度的根本要求。在西方，在 处理母子公司关系时，法律明确要求保护子公司权益，其制度安排大 致如下：确定与规定董事的诚信义务与法律责任，实现对子公司的 保护；保护子公司不受母公司不利指示的损害，从而保护子公司权 益；规定子公司有权向母公司起诉，从而保护自身利益与权利。按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为 核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，表达现代企业制度特 别是现代企业产权制度管理的思想。（二）明确企业对各所属单位管理

45、中的决策权、执行权与监督权三者分立原那么现代企业要做到管理科学，必须首先要求从决策与管理程序上做 到科学、民主，因此，决策权、执行权与监督权三权分立的制度必不 可少。这一管理原那么的作用就在于加强决策的科学性与民主性，强化 决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性，从而形成 良性循环。（三）明确财务综合管理和分层管理思想的原那么现代企业制度要求管理是一种综合管理、战略管理，因此，企业 财务管理不是也不可能是企业总部财务部门的财务管理，当然也不是 各所属单位财务部门的财务管理，它是一种战略管理。这种管理要求: 从企业整体角度对企业的财务战略进行定位；对企业的财务管理 行为进行统一规范，

46、做到高层的决策结果能被低层战略经营单位完全 执行；以制度管理代替个人的行为管理，从而保证企业管理的连续 性；以现代企业财务分层管理思想指导具体的管理实践（股东大会、 董事会、经理人员、财务经理及财务部门各自的管理内容与管理体 系）。（四）与企业组织体制相对应的原那么企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式。 U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控 制。H型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司那么是相对独立的利润中心。由于在竞争日益激烈的市场环境中不 能显示其长期效益和整体活力，因此在20世纪70年代后它在大型企 业的主导地位逐渐被M

47、型结构所代替。M型结构由三个相互关联的层次 组成。第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最 高决策层。它既不同于U型结构那样直接从事各所属单位的日常管理, 又不同于H型结构那样基本上是一个空壳。沱的主要职能是战略规划 和关系协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。其中计 划部是公司战略研究和执行部门，它应向企业总部提供经营战略的选 择和相应配套政策的方案，指导各所属单位根据企业的整体战略制定 中长期规划和年度的业务计划。M型结构的财务是中央控制的，负责整 个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次是围绕企业的主导 或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位

48、又是 一个U型结构。可见，M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较 强的战略研究、实施功能和内部关系协调能力。它是目前国际上大的 企业管理体制的主流形式。M型的具体形式有事业部制、矩阵制、多维 结构等。M型组织中，在业务经营管理下放权限的同时，更加强化财务部门 的职能作用。事实上，西方多数控股型公司，在总部不对其子公司的 经营过分干预的情况下，其财务部门的职能更为重要，它起到指挥资公司合并资产负债表主要数据工程2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11699. 269359.418774. 44负债总额6469. 945175.954852.45股东权益合计5229.324

49、183.463921.99公司合并利润表主要数据工程2020年度2019年度2018年度营业收入39944. 0031955.2029958. 00营业利润9094. 417275. 536820. 81利润总额8425. 696740. 556319.27净利润6319.274929. 034549. 87归属于母公司所有者的净利润6319.274929. 034549.87一、工程概况（一）工程基本情况1、承办单位名称：XX2、工程性质：新建3、工程建设地点：xxx本运营的作用。有资料说明，英国的控股型公司，财务部门的人数占到管理总部人员的60%70% ；而且主管财务的副总裁在公司中起着

50、核心作用。他一方面是母子公司的“外交部长”，行使对外处理财务 事务的职能；另一方面，又是各子公司的财务主管，各子公司的财务 主管是“外交部长”的派出人员，充当“外交部长”的当地代言人角 色。十八、财务管理原那么财务管理的原那么是企业财务管理工作必须遵循的准那么。它是从企 业理财实践中抽象出来的并在实践中证明是正确的行为规范，它反映 着理财活动的内在要求。企业财务管理的原那么一般包括如下内容。（一）货币时间价值原那么货币时间价值是客观存在的经济范畴，它是指货币经历一段时间 的投资和再投资所增加的价值。从经济学的角度看，即使在没有风险 和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同

51、的价值。因此在数量上货币的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条 件下的社会平均资本利润率。今天的一元钱要大于将来的一元钱。货 币时间价值原那么在财务管理实践中得到广泛的运用。长期投资决策中 的净现值法、现值指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值 原那么；筹资决策中比拟各种筹资方案的资本本钱、分配决策中利润分 配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的 管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等，都充分表达了 货币时间价值原那么在财务管理中的具体运用。（二）资金合理配置原那么拥有一定数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件，但 任何企业的资金总是有限的。资金合理配置

52、是指企业在组织和使用资 金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业 生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上 （不一定是每一个局部）取得最大的经济效益。在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资 本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负 债和流动负债的构成比例，以及内部各具体工程的构成比例。企业不 但要从数量上筹集保证其正常生产经营所需的资金，而且必须使这些 资金保持合理的结构比例关系。从投资或资金的使用角度看，企业的 资金表现为各种形态的资产，各形态资产之间应当保持合理的结构比 例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例。

53、对内投资中：流动资 产投资和固定资产投资的构成比例、有形资产和无形资产的构成比例、 货币资产和非货币资产的构成比例等；对外投资中：债权投资和股权 投资的构成比例、长期投资和短期投资的构成比例等；各种资产内部的结构比例。上述这些资金构成比例确实定，都应遵循资金合理配置 原那么。（三）本钱一效益原那么本钱一效益原那么就是要对企业生产经营活动中的所费与所得进行 分析比拟，将花费的本钱与所取得的效益进行比照，使效益大于本钱; 产生“净增效益”。本钱一效益原那么贯穿于企业的全部财务活动中。 企业在筹资决策中；应将所发生的资本本钱与所取得的投资利润率进 行比拟；在投资决策中，应将与投资工程相关的现金流出与

54、现金流入 进行比拟；在生产经营活动中，应将所发生的生产经营本钱与其所取 得的经营收入进行比拟；在不同备选方案之间进行选择时，应将所放 弃的备选方案预期产生的潜在收益视为所采纳方案的机会本钱与所取 得的收益进行比拟。在具体运用本钱一效益原那么时，应防止“漂浮成 本”对我们决策的干扰，“漂浮本钱是指已经发生、不会被以后的 决策改变的本钱。因此，我们在做各种财务决策时，应将其排除在外。（四）风险一报酬均衡原那么在市场经济的激烈竞争中不可防止地要遇到风险。企业要想获得 收益，就不能回避风险。风险一报酬均衡原那么是指决策者在进行财务 决策时，必须对风险和报酬做出科学的权衡，使所冒的风险与所取得 的报酬相

55、匹配，到达趋利避害的目的。在筹资决策中，负债资本本钱低，财务风险大，权益资本本钱高，财务风险小。企业在确定资本结 构时，应在资本本钱与财务风险之间进行权衡。在何投资工程都有一 定的风险，在进行投资决策时必须认真分析影响投资决策的各种可能 因素，科学地进行投资工程的可行性分析，在考虑投资报酬的同时考 虑投资的风险。在具体进行风险与报酬的权衡时，由于不同的财务决 策者对风险的态度不同，有的人偏好高风险、高报酬，有的人偏好低 风险、低报酬，但每一个人都会要求风险和报酬相对等，不会去冒没 有价值的无谓风险。（五）收支积极平衡原那么财务管理实际上是对企业资金的管理，量入为出、收支平衡是对 企业财务管理的

56、基本要求。资金缺乏，会影响企业的正常生产经营， 坐失良机，严重时，会影响企业的生存；资金多余，会造成闲置和浪 费，给企业带来不必要的损失。收支积极平衡原那么要求企业一方面要 积极组织收入，确保生产经营和对内、对外投资对资金的正常合理需 要；另一方面，要节约本钱费用，压缩不合理开支，防止盲目决策。 保持企业一定时期资金总供给和总需求动态平衡和每一时点资金供需 的静态平衡。要做到企业资金收支平衡，在企业内部，要增收节支， 缩短生产经营周期，生产适销对路的优质产品，扩大销售收入，合理调度资金，提高资金利用率；在企业外部，要保持同资本市场的密切 联系，加强企业的筹资能力。（六）利益关系协调原那么企业是

57、由各种利益集团组成的经济联合体。这些经济利益集团主 要包括企业的所有者、经营者、债权人、债务人、国家税务机关、消 费者、企业内部各部门和职工等。利益关系协调原那么要求企业协调、 处理好与各利益集团的关系，切实维护各方的合法权益；将按劳分配、 按资分配、按知识和技能分配、按绩分配等多种分配要素有机结合起 来。只有这样，企业才能营造一个内外和谐、协调的开展环境，充分 调动各有关利益集团的积极性，最终实现企业价值最大化的财务管理 目标。十九、企业财务管理目标企业财务管理目标有如下几种类型。（一）利润最大化利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有

58、三：一是人类从 事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件 下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的 资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个 企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从 而带来社会的进步和开展。利润最大化目标的主要优点是：企业追求利润最大化，就必须讲 求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品本钱。 这些措施都有利于企业资源的合理配置有利于企业整体经济效益的提 高。但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比方，今年10万 元的利润和10年

59、以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间 还会有时间价值的增加；而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不 同。(2)没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值 在不同行业中的意义也不相同，比方；风险比拟高的高科技企业和风 险相对较小的制造业企业无法简单比拟。(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远开展。由于 利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的 完成或实现。(二)股东财富最大化股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。 在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方 面决

60、定的。在股票数量一定时，股票价格到达最高，股东财富也就达 到最大。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：(1)考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反响。(2)在一定程度上能防止企业短期行为，因为不仅目前的利润会 影响股票价格，未来的利润同样会对股价产生重要影响。(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比拟容易量化，便于 考核和奖惩。以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市 公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。(2)股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能 是非正常因素。股价不能完全准确反映