大同煤业公司财务报表分析

1、 TOC o 1-3 h z u 目 录 HYPERLINK l _Toc352615325 一、大同煤业公司简介 PAGEREF _Toc352615325 h 1 HYPERLINK l _Toc352615326 二、大同煤业公司财务报表分析 PAGEREF _Toc352615326 h 2 HYPERLINK l _Toc352615327 （一）资产负债表 PAGEREF _Toc352615327 h 2 HYPERLINK l _Toc352615328 （二）利润表上的疑点 PAGEREF _Toc352615328 h 5 HYPERLINK l _Toc352615329

2、 （三）现金流量表 PAGEREF _Toc352615329 h 6 HYPERLINK l _Toc352615330 三、大同煤业自身财务比率分析 PAGEREF _Toc352615330 h 9 HYPERLINK l _Toc352615331 （一）偿债能力分析 PAGEREF _Toc352615331 h 9 HYPERLINK l _Toc352615332 1.短期偿债能力 PAGEREF _Toc352615332 h 10 HYPERLINK l _Toc352615333 2. 长期偿债能力 PAGEREF _Toc352615333 h 10 HYPERLINK

3、l _Toc352615334 （二）获利能力 PAGEREF _Toc352615334 h 10 HYPERLINK l _Toc352615335 1 净利润的变化 PAGEREF _Toc352615335 h 10 HYPERLINK l _Toc352615336 2重要的盈利能力指标分析 PAGEREF _Toc352615336 h 11 HYPERLINK l _Toc352615337 （三）营运能力 PAGEREF _Toc352615337 h 11 HYPERLINK l _Toc352615338 （四）发展能力 PAGEREF _Toc352615338 h 12

4、 HYPERLINK l _Toc352615339 四、总结 PAGEREF _Toc352615339 h 12 HYPERLINK l _Toc352615340 参考文献 PAGEREF _Toc352615340 h 13大同煤业公司财务报表分析摘要财务报表反映了一个企业的经营成果和财务状况，对财务报表进行分析，其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为有关方面特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。本文在研究企业财务分析理论的基础上，利用大同煤业公司2010到2

5、012三年的资产负债表、利润表、现金流量表的数据以及其他相关资料，对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力做出科学、准确的评价与判断。关键词：大同煤业公司；财务报表；数据一、大同煤业公司简介大同煤业股份有限公司（简称大同煤业）是由大同煤矿集团有限责任公司控股，7家公司参股，发起设立的一个焦煤炭生产、洗选、加工和销售与一体的股份有限公司。2001年7月25日，公司取得由中国陕西省工商行政管理局核发的企业法人营业执照。2006年6月1日，经中国证监会核准，公司公开发行人民币普通股票28000万股，每股面值一元，每股发行价格6.76元。公司股票于2006年6月23日在中国上海交易所上市交易，股

6、票简称大同煤业，股票代码601001.公司位于大同市西南约12公里，交通便利，地理位置优越，京包、同蒲两大铁路干线交汇于此，年运量3亿吨的大秦铁路直达全国最大的现代化煤码头秦皇岛港，为公司煤炭产品外销提供了极大的方便。大同煤业的主营业务为：（1）煤炭开采、洗选加工、销售，主要生产适用于电力行业所需的动力煤、冶金行业所需的炼焦配煤和高炉喷吹煤，客户主要分布在中国的华东、华南等地区和日本、韩国、澳大利亚等国家。（2）煤化工，目前主要是甲醇的生产与销售。（3）发电与供热。二、大同煤业财务报表分析为了分析2012年大同煤业的财务状况，本文收集了大同煤业20102012年的资产负债表、利润表、现金流量表

7、及其他相关数据。尽管大同煤业在2012年的各个方面都显示良好，但是本文不能排除大同煤业是否是因为要摘掉*ST的帽子而做出值得本文需要怀疑注意的事情。（一）资产负债表会计年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率货币资金1，771，591，888.522，774，432，558.3856.61%4，113，466，057.8948.26%交易性金融资产-应收票据125，809，910.0022，978，071.88-81.74%1，000，000.00-95.65%应收账款204，955，385.89196，978，423.69-3.89%217，978，370

8、.0910.66%预付款项497，010，521.03283，946，051.86-42.87%568，839，075.36100.33%其他应收款299，179，263.2083，111，155.39-72.22%91，568，167.9010.18%应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货1，737，371，120.522，020，365，899.7516.29%1，835，651，029.35-9.14%其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-37，859.93-其他流动资产-36，012，793.06-2，782，722.30-92.27%流动资产合计4，635，918，089.

9、165，417，862，813.9416.87%6，831，285，422.8926.09%可供出售金融资产21，334，400.007，409，296.00-65.27%13，351，088.0080.19%持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资390，432，626.62515，972，399.8232.15%386，835，644.47-25.03%投资性房地产-固定资产4，407，399，561.425，007，185，518.6213.61%5，109，208，919.262.04%在建工程472，011，721.12258，200，327.58-45.30%226，579，839

10、.09-12.25%工程物资31，679，887.281，587，051.11-94.99%1，235，042.74-22.18%固定资产清理305，100.00479，839.9957.27%15，430.64-96.78%生产性生物资产-50，751，016.38-87，290，324.9672.00%油气资产-无形资产179，692，441.42224，722，577.9125.06%265，229，690.8218.03%开发支出-商誉-长期待摊费用16，663，779.5410，247，118.44-38.51%1，932，849.87-81.14%递延所得税资产18，462，904

11、.29286，070，975.291449.44%229，179，393.77-19.89%其他非流动资产-非流动资产合计5，537，982，421.696，362，626，121.1414.89%6，320，858，223.62-0.66%资产总计10，173，900，510.8511，780，488，935.0815.79%13，152，143，646.5111.64%短期借款890，904，693.872，703，000，000.00203.40%2，684，879，780.10-0.67%交易性金融负债-应付票据20，350，000.00300，545，000.001376.88%35

12、8，740，000.0019.36%应付账款2，153，576，633.072，867，701，379.2433.16%3，406，822，604.0118.80%预收款项879，757，711.831，284，599，594.6046.02%862，146，325.62-32.89%应付职工薪酬304，888，016.69298，589，197.91-2.07%692，667，827.31131.98%应交税费-212，237，125.07-382，553，849.1180.25%-242，755，341.32-36.54%应付利息1，290，749.811，656，109.2828.31%

13、1，284，655.00-22.43%应付股利9，443，269.379，440，770.42-0.03%9，440，770.420.00%其他应付款1，004，272，130.331，024，475，283.962.01%1，193，347，879.5516.48%应付关联公司款-一年内到期的非流动负债34，919，494.9593，574，826.02167.97%70，851，849.18-24.28%其他流动负债-流动负债合计5，087，165，574.858，201，028，312.3261.21%9，037，426，349.8710.20%长期借款94，629，000.0054，6

14、29，000.00-42.27%109，729，000.00100.86%应付债券-长期应付款118，629，325.2366，101，468.05-44.28%24，340，976.17-63.18%专项应付款33，646，927.8033，617，566.89-0.09%33，553，144.99-0.19%预计负债-3，000，000.00-递延所得税负债3，060，360.002，155，556.72-29.57%1，862，863.20-13.58%其他非流动负债129，536，077.50195，387，006.1850.84%232，292，450.9618.89%非流动负债合计

15、379，501，690.53351，890，597.84-7.28%404，778，435.3215.03%负债合计5，466，667，265.388，552，918，910.1656.46%9，442，204，785.1910.40%实收资本（或股本）666，102，292.00799，322，750.0020.00%799，322，750.000.00%资本公积2，792，663，550.342，649，196，237.77-5.14%2，655，236，317.710.23%盈余公积394，653，986.27406，917，510.693.11%406，917，510.690.00%减

16、：库存股-未分配利润359，468，443.91-1，066，173，178.46-396.60%-418，513，471.14-60.75%少数股东权益494，344，972.95438，307，214.92-11.34%266，977，638.87-39.09%外币报表折算价差-510-1，884.81269.57%非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）4，212，888，272.522，789，262，810.00-33.79%3，442，961，222.4523.44%所有者权益（或股东权益）合计4，707，233，245.473，227，570，024.92-31

17、.43%3，709，938，861.3214.95%负债和所有者（或股东权益）合计10，173，900，510.8511，780，488，935.0815.79%13，152，143，646.5111.64%1根据上表和10、11年资产负债表的增减率对比分析，应收账款2011年增减率为3.89%，而2012年的增减率为10.66%，这让我想到大同煤业利润的增长是否与应收账款的增加有一定关联。2预付账款从2010年的497，010，521.03元降至2011年的283，946，051.86元又升至2012年的568，839，075.36元。3从负债方面来说，虽然短期负债都呈减少状况，但是长期借款

18、却增加了五千万左右，这是否有可能是因为短期借款到期而用长期借款来偿付。（二）利润表上的疑点（黄色部分为可疑之处）会计年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率一、营业收入19，359，694，864.9421，658，590，273.0011.87%24，323，547，500.3112.30%减：营业成本14，347，272，657.0615，849，142，905.6210.47%15，778，073，722.70-0.45%营业税金及附加82，608，269.22121，515，778.5847.10%108，832，765.09-10.44%销售费用3

19、，911，268，086.505，532，389，959.2641.45%6，496，091，518.7717.42%管理费用884，390，861.361，915，430，908.85116.58%1，190，963，077.55-37.82%堪探费用-财务费用29，153，007.5014，454，502.28-50.42%22，402，705.8954.99%资产减值损失17，439，149.70295，682，527.151595.51%76，895，264.14-73.99%加：公允价值变动净收益-投资收益-2，880，525.9120，014，446.22-794.82%15，12

20、5，115.64-24.43%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-14，262，127.38-影响营业利润的其他科目-二、营业利润84，682，307.69-2，050，011，862.52-2520.83%665，413，561.81-132.46%加：补贴收入-营业外收入121，434，688.07218，705，100.5580.10%209，232，829.42-4.33%减：营业外支出99，724，812.21124，336，597.6824.68%62，769，541.27-49.52%其中：非流动资产处置净损失10，334，120.9517，176，412.1766.21%15

21、，641，701.48-8.93%加：影响利润总额的其他科目-三、利润总额106，392，183.55-1，955，643，359.65-1938.15%811，876，849.96-141.51%减：所得税110，955，473.80-218，932，440.78-297.32%146，608，521.73-166.97%加：影响净利润的其他科目-四、净利润-4，563，290.25-1，736，710，918.8737958.30%665，268，328.23-138.31%归属于母公司所有者的净利润-20，599，107.13-1，687，447，567.138091.85%647，65

22、9，707.32-138.38%少数股东损益15，214，117.61-49，263，351.74-423.80%17，608，620.91-135.74%五、每股收益-（一）基本每股收益-0.04-2.35650.00%0.81-135.22%（二）稀释每股收益-0.78-营业收入增加了12.3%而营业成本却不增反减。从表格看营业税金及附加从82，608，269.22升到121，515，778.58降到108，832，765.09；管理费用从884，390，861.36升到1，915，430，908.85降到1，190，963，077.55。这两项的变化让我联想到会不会是前一年坐高成本降低利

23、润再到2012年做低成本坐高利润以摘掉*ST的头衔。再看资产减值损失2011年增加了1595.51%而2012年减少了73.99%，这样的变动需要注意。（三）现金流量表（黄色为可疑部分）报告年度2010/12/312011/12/31增减率2012/12/31增减率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金24，166，312，120.5924，455，848，396.291.20%28，829，302，331.3817.88%收到的税费返还89，148，954.6796，887，891.908.68%17，342，793.46-82.10%收到其他与经营活动有关的现金150，79

24、8，948.41364，810，797.05141.92%393，277，317.487.80%经营活动现金流入小计24，406，260，023.6724，917，547，085.242.09%29，239，922，442.3217.35%购买商品、接受劳务支付的现金20，951，034，160.6421，935，941，334.624.70%24，057，019，933.819.67%支付给职工以及为职工支付的现金1，082，945，809.011，193，621，434.2110.22%1，430，490，021.8219.84%支付的各项税费1，073，931，648.701，264，4

25、68，657.8617.74%1，412，665，156.6211.72%支付其他与经营活动有关的现金520，217，611.63340，940，518.84-34.46%310，920，820.18-8.80%经营活动产生的现金流量净额778，130，793.69182，575，139.71-76.54%2，028，826，509.891011.23%二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金800，000.00-17，265，221.48-处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额20，333，510.8116，013，755.84-21.24%7，605，762.22-52.5

26、0%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额3，919，477.152，939，271.92-25.01%-收到其他与投资活动有关的现金-投资活动现金流入小计26，597，561.6753，217，758.19100.09%26，115，827.70-50.93%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1，041，179，857.92820，296，460.91-21.21%571，454，054.16-30.34%投资支付的现金377，631，600.00142，500，000.00-62.26%92，503，236.04-35.09%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额56，345，

27、449.33-支付其他与投资活动有关的现金-77，580，290.27-投资活动现金流出小计1，475，156，907.25962，796，460.91-34.73%741，537，580.47-22.98%投资活动产生的现金流量净额-1，448，559，345.58-909，578，702.72-37.21%-715，421，752.77-21.35%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金1，379，008，611.1610，823，856.00-99.22%14，230，000.0031.47%取得借款收到的现金1，166，000，000.003，328，000，000.00185.

28、42%2，619，803，828.15-21.28%收到其他与筹资活动有关的现金73，738，615.63-筹资活动现金流入小计2，618，747，226.793，338，823，856.0027.50%2，634，033，828.15-21.11%偿还债务支付的现金1，053，000，000.001，555，904，693.8747.76%2，663，000，000.0071.15%分配股利、利润或偿付利息支付的现金133，963，128.5367，915，018.44-49.30%69，173，051.141.85%支付其他与筹资活动有关的现金2，229，260.94-筹资活动现金流出小计

29、1，189，192，389.471，623，819，712.3136.55%2，732，173，051.1468.26%筹资活动产生的现金流量净额1，429，554，837.321，715，004，143.6919.97%-98，139，222.99-105.72%四、汇率变动对现金的影响376，947.1744，924.64-88.08%-1，374.81-103.06%四(2)、其他原因对现金的影响-五、现金及现金等价物净增加额759，503，232.60988，045，505.3230.09%1，215，264，159.3223.00%期初现金及现金等价物余额1，012，088，655.

30、921，771，591，888.5275.04%2，759，637，393.8455.77%期末现金及现金等价物余额1，771，591，888.522，759，637，393.8455.77%3，974，901，553.1644.04%经营活动中现金流入增加了17.35%，现金流出增加了10.01%但是经营现金净流量增加了1011.23%，不知经营活动现金净流量从哪里增加了如此之多？2012年，大同煤业实业集团股份有限公司总资产为13，152，143，646.51元，比上年同期增加了1，371，654，711.43元，增加了11.64%；其中流动资产为6，831，285，422.89元，占资产

31、总量的51.94%，同比增加26.09%，非流动资产为6，320，858，223.62元，占资产总量的48.06%，同比减少0.66%。流动资产中，预付款项的增加幅度最大，增加了100.33%，货币资金增加了48.26%；非流动资产中，固定资产清理变动幅度最大，同比减少了96.78%，长期待摊费用减少了81.14%。由此可见，企业流动资产与上一期比增幅不小，而非流动资产较上期略有下降，总资产有所增长；从比重的变动看，企业流动资产比重超过非流动资产，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加、净利润大幅增加，净利润增加幅度远远大于总资产的增加幅度，说明新增利润并不是由资产的增加带来

32、的。2012年总资产利润率较2011年大幅度增加，增加速度与净利润同步。三、大同煤业自身财务比率分析（一）偿债能力分析财务指标(单位) 2010201220112010资产总额(万元) 1390828.57 1315214.36 1178048.89 1017390.05 负债总额(万元) 1007114.12 944220.48 855291.89 546666.73 流动负债(万元) 963600.43 903742.63 820102.83 508716.56 货币资金(万元) 434076.67 411346.61 277443.26 177159.19 应收帐款(万元) 25945.

33、68 21797.84 19697.84 20495.54 其他应收款(万元) 11718.40 9156.82 8311.12 29917.93 资产负债率(%) 72.4110 71.7921 72.6024 53.7322 流动比率(%) 0.7772 0.7558 0.6606 0.9112 速动比率(%) 0.5906 0.5527 0.4142 0.5697 现金比率(%)0.31210.31280.23550.17411.短期偿债能力首先从短期偿债能力来看，流动比率是衡量企业短期偿债能力的一项重要指标。大同煤业在2012年的流动比率达到了0.7558 ，说明大同煤业在2012年的

34、短期偿债能力一般，另外大同煤业的速动比率也达到了0.5527 ，通过这项重要的财务指标说明了该企业短期偿债能力比较弱。特别是公司的现金比率仅为0.3128，说明公司并没有足够的资金来直接偿还随时到期的短期借款和利息，对于维持现有的借款规模十分艰难。2. 长期偿债能力再从长期偿债能力来看，大同煤业2012年的资产负债率是71.7921 %，说明公司资产的71.7921 %是通过举债获得的，高于一般财务要求的50%，但处于合理的范围之内，该公司之所以有比较高的资产负债率，可能是因为公司有良好的商业信誉，但债务风险还是比较大。综上所述，当从企业的偿债能力来看，短期偿债能力一般，长期偿债能力也不强。所

35、以企业的综合偿债能力也不是很好。该公司明显不足之处是：公司的偿债能力不强，流动比率，速动比率均远低于1。特别是现金比率，仅为0.3128，这样的企业资金链尤为脆弱，非常容易引发债务危机，导致企业债台高筑无力偿还的局面。作为投资者应尽量避免投资这样的企业。（二）获利能力1 净利润的变化首先通过净利润的变化，本文发现大同煤业在2011年净利润大幅下降，但之后在2012年又大幅上升，甚至超过2010年的净利润，这让本文对12年净利润的真实性产生怀疑。净利润如此大起大落，显然不能将其划为稳健型企业，作为投资者应避免投资。2重要的盈利能力指标分析2012年销售毛利率35%营业利润率3%总资产收益率5%净

36、资产收益率19%基本每股收益0.81通过对大同煤业2012年盈利能力的一些指标进行分析，本文可以看出：首先从营业利润率来看：它表示营业利润占全部营业收入的比，该指标比销售毛利率更加全面。该指标越高越好。在经济不景气时，尤其要利用自身条件着手降低费用，开展多方面业务，以补充主营业务的不足。从对大同煤业的分析本文可以看出，2012年的营业利润率非常低，这说明大同煤业除主营业务几乎没有别的业务，利润不高。总资产收益率：该指标是反映企业获利能力和投资产出状况的指标，大同煤业的总资产收益率为5%，说明大同煤业运用企业的资产获取利润的能力有待提高，这个指标也说明大同煤业的盈利能力不高。基本每股收益：大同煤

37、业在12年每股收益为0.81元，对普通股持有者的报酬程度并不高。（三）营运能力2012年存货周转率8.18应收账款周转率117.23应收帐款回收期(天)3.34流动资产周转率3.97总资产周转率1.95主营利润比重0.82企业的资产管理能力反映了企业资金周转状况，对此进行分了解企业的营业状况和资产管理水平，下面我对其进行一下简单的分析：首先，大同煤业是8.18 倍的存货周转率，表明大同煤业的存货的周转天数是8天。根据大同煤业主营业务的连年增长情况来看，公司经营比较顺利，存货周转的很快，企业的销售能力强，使存货占用的营运资金少。再从应收账款周转率来看，大同煤业达到了117.23倍 ，应收账款回收

38、期仅为3天，作为评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，其强有力的说明了大同煤业的催收账款的速度快，坏账损失少，资产的流动性强。企业的总资产周转率只有1.95，相对较低。主营利润比重有82%，说明利润的来源是稳定持续的。不足之处是：应收账款周转率过高会限制了企业销售量的扩大，从而一定程度上影响了企业的盈利水平。另外，总资产周转率过低，只有1.95 ，也影响了企业的获利能力，大同煤业对于总资产的利用效率有待提高。（四）发展能力 虽然大同煤业主营业务收入增长率很稳定，但营业利润增长率却始终很低，甚至在11年巨额亏损。本文认为利润应主要来自主营业务收入，若两者增减趋势不同，那么公司的利润很可能是暂时性的、不稳定的。这样的变动趋势应引起投资者的极大关注。另外本文还猜测，这是否与大同煤业采取的薄利多销政策有关呢？由于产品定价过低，导致利润空间不断被压缩，甚至为了保住市场份额而亏本经营？ 四、总结从以上数据和分析来看，本文有如下几点发现：上市后公司营运能力显著下降，公司总资产