财务总体评价

1、03 财务总体评价沃尔评分法杜邦分析法.沃尔评分法-原理把假设干个财务比率用线性关系结合起来。对选中的财务比率给定其在总评价中的比重比重总和为100，然后确定规范比率，并与实践比率相比较，评出每项目的的得分，最后得出总评分。弱点和难点：目的的选择及其比重确实定.沃尔评分法-步骤1选定评价企业财务情况的比率目的。盈利才干的目的：资产净利率、销售净利率、净值报酬率偿债才干的目的：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率开展才干的目的：销售增长率、净利增长率、资产增长率.沃尔评分法-步骤2按重要程度确定各项比率目的的评分值，评分值之和为100。三类目的的评分值约为5：3：2。盈利才干目的三

2、者的比例约为2：2：1，偿债才干目的和开展才干目的中各项详细目的的重要性大体相当。.沃尔评分法-步骤3确定各项比率目的的规范值，即各该目的在企业现时条件下的最优值。.沃尔评分法-步骤41计算企业在一定时期各项比率目的的实践值。.沃尔评分法-步骤42资产净利率=净利润资产总额100销售净利率净利润销售收入100净值报酬率净利润净资产100自有资本比率净资产资产总额100流动比率流动资产流动负债应收账款周转率赊销净额平均应收账款余额.沃尔评分法-步骤43存货周转率产品销售本钱平均存货本钱销售增长率销售增长额基期销售额100净利增长率净利添加额基期净利100资产增长率资产添加额基期资产总额100.沃

3、尔评分法-步骤5求出各目的实践值与规范值的比率关系比率或相对比率。分三种情况： (1)实践值规范值,理想： 关系比率实践值规范值 (2)实践值规范值，不理想： 关系比率规范值(实践值规范值) 规范值 (3)实践值规范值，不理想：计算同(2).沃尔评分法-步骤6求得各项比率目的的综合得分及其合计数 综合得分评分值关系比率 合计得分评分值关系比率.沃尔评分法的改良1沃尔评分法的问题：某一目的严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的艰苦影响。财务比率提高一倍，评分添加100；减少一倍，评分减少50。缘由在于： 综合得分评分值关系比率.沃尔评分法的改良21.将财务比率的规范值由企业最优值调整为本行业平均值

4、；设定评分值的上限正常值的1.5倍和下限正常值的一半2.综合得分=评分值+调整分 调整分=(实践比率-规范比率) 每分比率 每分比率=(行业最高比率-规范比率) (最高评分-评分值).我国企业经济效益评价目的体系及其评分值1获利才干目的共四个： 销售利润率 =利润总额产品销售收入 总资产报酬率=息税前利润总额 平均资产总额 资本收益率=净利润实收资本 资本保值增值率=期初一切者权益数期末数以上四个目的的评分值分别为15分、15分、15分、10分.我国企业经济效益评价目的体系及其评分值2偿债才干目的各5分： 资产负债率=负债总额资产总额 流动比率=流动资产流动负债营运才干目的各5分： 应收账款周

5、转率=赊销净额平均应收账款余额 存货周转率=产品销售本钱平均存货本钱.我国企业经济效益评价目的体系及其评分值3社会奉献目的10分、15分： 社会奉献率=企业社会奉献总额平均资产总额 社会积累率=上交国家财政企业社会奉献总额 企业社会奉献总额包括：工资含奖金、津贴等工资性收入、劳保退休统筹和其他社会福利支出、利息支出净额、各种税金和净利润。上缴国家财政数指企业上缴的各种税金。.杜邦分析法-原理1利用各个主要财务比率目的之间的内在联络，来综合分析企业财务情况。以权益报酬率为中心，层层分解，直至各项资产、收入、费用。.杜邦分析法-原理2.杜邦分析法-原理3由上述三个公式，可知：权益报酬率销售利润率总

6、资产周转率权益乘数销售利润率的进一步分解：税后净利润销售收入本钱费用总额本钱费用总额销售本钱期间费用税金其他支出税金销售税金所得税其他支出营业外收支净额投资收益其他业务利润.杜邦分析法-原理4总资产周转率的进一步分解： 总资产流动资产长期资产 流动资产货币资金有价证券应收及预付款存货其他流动资产 长期资产长期投资固定资产无形资产递延及其他资产.杜邦分析法提供的信息权益报酬率是分析的中心，综合性最强，代表了一切者投入资金的获利才干，同时取决于总资产报酬率和股东权益在总权益中的比重总资产报酬率是销售利润率和资产周转率的综合表现，反映了销售成果和资产管理的效率销售利润率反映了企业净利润与销售收入的比例关系。为提高销售利润率，应扩展收入，降低本钱可以分析企业资产的运用和资产构造能否合理权益乘数在一定程度上可反映企业的财务风险.资产总额权益乘数销售收入总资产周转率销售利润率总资产报酬率权益报酬率税后净利润流动资产本钱费用总额销售收入一切者权益长期资产其他支出税金期间费用销售本钱货币资金其他应收款有价证券长期投资其他无形资产固定资产杜 邦 分