香港私人财富管理报告

1、目录04执行摘要06度过充满挑战的时期12促进市场增长18技术24监管28人才关于私人财富管理公会关于毕马威联系我们2020年香港私人财富管理报告 3 执摘行要 香港私人财富管理行业在充满挑战的环境中仍能保持灵活应变；新冠肺炎疫情正在改变工作模式和客户预期，并加速科技的应用第形势五的份深香度港见私解人，并财剖富析管了理行年业度如报何告应提对供近了期对前当所未前有才等的重严要峻领挑域战的。本增报长告机亦遇探和讨发了展围趋绕势技。术、监管和人本线调报查告结主果要基于44私家人成财员富机管构理的公其会中成35员家机作构出的了回在应访谈。两和项客调户查意的见开调展查时结间果均，以为及本年对6香月港至业

2、7内月期高间管。的调查富结管果理表行明业，仍即能使保经持营灵环活境应充变满。挑由战于，在香2港01的9年私人录客户的预期。得大正幅向增资加，产而回业报界率在和新资冠金肺净炎流疫入情，期资间产亦管能理成规功模达出到现净值人士的关联度。与财去富年管报理告行相业同最的重是要，的中增国长大机陆遇市，场其依中然粤是港香澳港大私湾人区的大持湾续区发推展出“成跨为境了理主财要通增”长计动划，力为。当整局个宣发布展在形粤势港迈澳出了施积指极引一，以步评，业估界该目计前划正的在全等部待影当响局和发价布值进，以一及步与的实高过是工去作一重年点的。多例项如主，香要港发金展融表发明，展吸局引在家7族月办发公表室了一仍

3、份然白了皮一书系，列就建创议建。更此有外利，证于券家及族期办货公事室务的监察管委环员境会提（出“证些监委会聘”投）资在专9月家也管就理评其估投企资业的专家业族投信资托者或（家尤族其办是公那室一拥步有指的引投。证资监公会司还）的于企20业2架0年构1及月投和资9月程分序别提发供布了了进关答。于家族办公室申领牌照责任的通函和常见问题解争同取时年强轻调一应代针的对客他户们仍提然出是独行特业的发价展值的主主张要，关优注化点数，字务渠。道的能力，并选择适当的客户经理为他们提供服数据泄露风险也仍然是重点关注的问题。调化查预结期果方显面示取，得私了人长财足富进管步理。新机冠构肺在炎满疫足情客的户爆的发数促字

4、使询许过多程公中司越加来速越了倾数向字于化选进择程采，用也数导字致渠客道户。在然整而个，咨来自探现讨有通系过统新的技障术碍方似案乎应不对断此加类大挑，战而。网机络构安也全纷威纷胁开和始日注的益领严域苛，的大监量管资环源境被继投续放成到“为了受解访你成的员客企户业”最、“为反关洗钱度越”和来“越销受售到实关践注模，式机及构适纷用纷性寻”求方加面强。随对着一价线格员透工明的培露内训，容增。私强人对财利富差管和理佣机金构的可系借统此控机制会，并实修施改监信管息科技披方增强案监等管技合术，规以。降低成本，提高效率，加强风险管理并视为吸引客户经理的关键因素之一。在被人视才为供最应大方的面人，才尽缺管口客

5、。受户访经者理指供出应，有培所养增新加客，户但经仍理强可与能外是部一资个产漫管长理的机过构程争，夺而资且深随客着户私经人理银的行力不度断，加资深作客负户担经被理视的为需吸求引也客在户不经断理上的升最重。薪要酬因和素减。鉴轻于行大政部工分进私程，人因财此富，管能理提机供构支将持更能多力注更意强力的放IT基在础加设速施数字也化被尽管管理宏行观业经仍济存环在境巨仍大然的困增难长重空重间，。但与香此港同的时私，新人冠财富肺炎模式疫，情以可及能客会户彻的底预地期改和变投私资人策财略富。管如理果机构的能运够作推动其员业工务配和备运适营当模的式工的具转和型科，调技整，以产便品在服新务常方态案中，并有效为地化

6、转服型务的客步户伐，则正将在能不脱断颖加而快出，目取前得寻长求远在成科功技。向上数进行字更效益大。投资的机构，有望在将来实现更高的成本和运营最调查后，对我象们和想受借访此者机。会衷心感谢参与此次报告的所有关键调查结果：所未有的严峻挑战香服了港自私2人0财19富年管6理月行以业来前克增长机会“族中办国公大室陆”市以场及“”、争“取吸年引轻家一私代人为财新富的管客理户行”业仍的是主香港要落地的障碍仍亟待消除在期满方足面客，行户业对正数在字稳化步的前预进构，的客评户价对已私超人出财机富构管自理机身的速评数价字化。新转冠型肺，炎但疫解情决正方加案境仍感到不安近市场期波香动港，社使会行事业件对和监全管环

7、球尽加，管但人是才招供聘应、量留在住不和断物增色具才战备仍适是当业技界能面和临经的验主的要人挑2020年香港私人财富管理报告 5 度战的过时充期满挑香港私人财富管理行业克服了自2019年6月以来前所未有的严峻挑战香应变港的在能前力所未有的挑战中仍能保持灵活行美元业）资大产幅管增理长规至模20从1290年1的8年9.的1万7.亿6万港亿元（港1元.（2万1万亿亿美元），增幅高达19%（1 参见图1）。尽管市场预测资金外2都0是19充年满和挑20战20的年时对期于，香全港球由经于济中增美长贸以易及摩香擦港、而社言会，事饱受件冲以击及新。然冠而肺，炎身疫处情其带中来的的香重港大私社人会财经富济管影理

8、响行而业无持着论灵在活资应产变管的理能规力模。抑或满足客户预期等方面，仍保（流约，但为我20们18看年到1220月19资年产的管资理金规净模流的入9为%6）,，81且0资亿产港收元益虽率然达这1些0数%，据使仅资反产映管了理新规冠模肺呈炎现疫出情健爆康发增前长的势行态业。资挑战产，管却理仍规具模备，积但极也的表投明资尽前管景2。019年行业面临其他CAGR-4%20192018(9%)净资流金入0.8(10%)市场回报图1：香港私人财富管理行业的资产管理规模概况（万亿港元）20152016201720182019注资：料数来据源经：四香舍港五

9、证入监，会因此20不19进年行资汇产总和财富管理活动调查1 2019年资产和财富管理活动调查，香港证监会，2020年8月一新冠肺炎疫情二香港社会事件对私影人响财最富大管的理事行件业三中美贸易冲突四市场波动香受港到可美能国因制实裁施国安法而五六其他图2：对私人财富管理行业影响最大的事件资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析香的人港士高）净的值数人量士在（2即01可8投年资至资20产19规年模期超间过增1长00了万1美2%元，图3：影响客户投资前景和风险承受能力的宏观趋势达到3 172,000人2；亿万富豪人数增长了10%，达到96人所致。皆。因区内的经济增长以及2019年资产价格回升新人

10、冠财肺富炎管疫理情行在业过具去有一最年大中影被响视，而为中对私美贸深易远摩擦则对客户的投资前景影响最为在认6为月新和冠7月肺的炎调疫查情期爆间发，对私香人港财私富人管财理富公管会理成行员业机的构影见图响2最）。大，其次是香港社会事件和中美贸易摩擦（参 87%85%49% 28%中美贸易冲突新冠肺炎疫情香港社会事件特美朗因国素普市竞场选出总现统的导不致明疫情（参见图3）。以最上为三深个远事，件但同中样美被贸视易为摩对擦受的访排客名户略的高投于资新前冠景肺影炎23% 香美国国制安裁能法因实而施受到注资：料基来于源受：访私者人选财出富的管前理三公项会进成行员统调计查；毕马威分析世界财富报告，Capg

11、emini，2020年7月2020年富豪普查，Wealth-X，2020年6月投资策略出现变化图4）。环由于球投资资本者市开场始在关20注20新年冠上肺半炎年疫出情现大大流幅行波对动经。3济月的，潜约2在5影%。响6，月许份多本环报球告指调数查与开2展0期19间年，年市底场相情比绪下已降恢了复到类别疫承情担前投的资水风平险，客的户意在愿未与来去年12相个比月基内本就持所平有（资参产见领域的投资兴趣也在不断增加。一的名总来体自参大与型度私与人疫财情富大管流理行机前构的的水受平访相者若指，出而，客户交本易变活化动，其则中有超所过增三加分。我之们二也的发受现访投客资户战将“略在发低生利了根率环图6境

12、）中。许提多高客收户益仍”作对为股他票们投最资重感要兴的趣，投另资一目位标受（参访者见则来越指重出视，在短市期场投不资明策朗略因。投素资持者续对的科情技况和下医，投疗资保者健等越图产4类：别相承比担过投去资12风个险月的，在意未愿来的1变2个化月情内况就所有资6%29%37%22%7%9%29%38%20%4%大幅增加小幅增加不变小幅降低大幅降低20192020注资：料数来据源经：四私舍人五财入富，管总理和公可会能成不员等调于查1；0毕0马威分析图2051：7私-2人01财9（富十管亿理港行元业）的资产管理规模（按资产和产品类型划分）管理账户其他公募基金债券私募基金现金与存款7,8126701

13、635439149021,1447,6247791625409031,0021,3369,0587602766711,0411,1231,343（年2复01合7-增20长19率）+7%+30%+11%+7%+12%+8%上市股权3,476+5%2,9023,84420172018资料来源：香港证监会2018年和2019年资产和财富管理活动调查2019图6：近期宏观经济不明朗环境下的总体投资焦点41%48%68%在低利率环境中提高收益在经济衰退环境中寻找创造价值的机会为潜在损失提供保障28%38%医疗保健聚、焦科于技新、行教业育(，生房物地科产技等、)8%11%地域多元化 (如：私私募募基股金权

14、、或对另冲类基资金产)可持续投资 (环境、社会及管治 (ESG)核心业务以外的优势业互务补多并元购化/3%慈善1%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析图居7家：办对公新的冠工肺作炎表疫现情的期看间法私人财富管理经理长期2%15%28%认的为受行访业客服户务98%满足预期55%0%行现客业户在预新期冠肺炎疫情爆发期间成功实香港间私采人取财的富新管工理作行模业式能，其很中好9地8%适的应受疫访情大户流表行示预期在、该满段足期预间期，或私超人出财预富期管（理参行见业图能7）满。足私大人财部富分管内理迅机速构提的升受了访基者础指设出施，的其支所持属能机力构，在协很助短直时接间服能，使其得以更

15、有效地与客户进行远程交流。务动客。这户包的括员为工他更们有配效备地笔以记远本程电操脑作并模增式强与手客机户功互远低于预期超满出足预大期部分预期满未足满足预预期期资料来源：私人财富管理公会客户调查；毕马威分析排带来了挑战事财实富证管明理，机得构益具于备科了技健进全步的，业大务部连分私续人性计环境划，但并能居家迅办速公适对应部新分冠机肺构炎的疫后情勤下安的四已分被之证三实的能受有访力成应员对机新构冠认肺为炎自疫身情的。业许务多连受续访性者计指有出，更与强几大年的前能相力比应，对近挑期战的。科3技7%措的施受有访助者确表保示机，其构科具技则措表施示，在其疫科情技大在流进行行期较间小能规无模缝的协升作

16、级，而后5可7应%受付访相者关需应对求（挑参战见。图8）。只有6%的成员表示他们的科技无法在公，受其访中成中员台机和构后中台，人约员47的%比的例员较工高在（疫参情见期图间9）居。家但办后勤管问指题出，使居部家分办员公工对无于法交居易家柜办台公来。说例根如，本一不位切行实业际高，因此为外，他部们署需录要音与系市统场以保监持察互销联售，过家程庭也网及络其难复以杂胜任。对。于置合家适中的没居有家合办适公工环作境空也间可或能家甚庭为成不员易众。多的员工，布另理一与受客访户者对指敏出感，策无略法进亲行身讨与论客。户同互时动，开会发妨新碍客户经的能20力21也年会的受业到务影和响增，长有。受访者预计这将

17、影响其机构在图发8期：间科居技家是办否公能的满需足要新冠肺炎疫情爆图的9员：工私占人比财（富按管职理能成划员分企）业在新冠肺炎疫情爆发期间居家办公0-26-51-76-居工家平办均公占员比无缝协作37%我科们技的能9%9%49%34%户经理）（不包一括线客25%50%75%100%（%）141%进我们的科技在升级关后需可求应付相57% 客户经理中台和后台49%26%11%43%20%14%20%40%26%52%47%整体26%我们的科技无法应对挑战资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析注：（1）疫情大流行期间居家办公的员工平均百分比（按职能划分）；（2）三类员工的平均值；（3）四舍五

18、入到最接近的整数，总和可能不等于100资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析新管理冠机肺构炎未疫来情的可运能营将模彻式底改变私人财富理。新式产冠生肺长炎远疫影情响可能。受会访对者私认人为财，富与管客理户机互构动的变营化模和工部分作受安访排者的指重出新，调整整个属行最业严的重科的技实影力响（已参得见到图迅1速0）增。强向，数因字此渠机道构转能型提需供要额具外备能完力全让不更同多的员技工能居，同家时办应公能。够此在外，减新少的面运对营面和交技流术的风情险况也下会保应持运牢而固生的，客应户妥关善系管。图10：新冠肺炎疫情对运营模式的长期影响29%23%33%13% 2%客户互动媒介的变化重新

19、调整工作安排 IT投资关注点变化 重新设计工作场所 产品关注点变化资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析主要观点持鉴新续于产，市品需场以要不迎开明合发朗客或因户推素不出断变化风的险投偏资好策略和继以续更推大动程运度营实模现式数转字变化备适当肺的，工并具为和员技工术配，在新新常冠态在境当中前，重充点满确挑保战整的个环中炎有疫效情地造吸成纳的新客户，运变（营考模虑式双保重持黑灵天活鹅应考险虑和新监常管态影带响来，以的及如何妥善营运以确事件的出现）适当管合理规风义险务并履行并为现有的客服户务提供完善促增长进市场 “中国大陆市场”、“吸引家族办公室”以及“争取年轻一代的客户”仍是香港私人财富管

20、理行业的主要增长机会中而大国湾大区陆也仍是存关在键最的为驱强动劲因的素增长潜力，尽列的管挑过战去，一其年增中长香预港期私仍人基财本富未管变理。预行计业未面来临五着年一，系其资将产大管致理维规持模当的前年水复平合。与增去长年率相为比5-，1主0%要，增行长业机利会润则暂未来发自“生进显一着步变开化拓，大中部国分内受地访市成场员”。企受业访表者示具主体要强机调会，图的1方1法：促进香港私人财富管理行业发展的最受认可第1位： 进一步开拓中国内地市场71%4%吸引更多家族办公涵，盖将香成港为、关澳门键驱及动广力东九。而市“的吸粤引港更澳多大家湾族区办的公持室续落发户香紧随港其”和后“（争参取见年图轻1

21、1一）代。的客户（包括年轻企业家）”则室落户香港第3位：争的取客年户轻一代与2019年相比减增加少的百分点11%第2位：7%6%6%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析中国大陆仍是核心增长点各陆受资访产成管员理企规业模表的示平，均与占20比1已9年经相从比35，%当上前升其至中4国0大%（54参%见，预图示1 2着）中。到国2大0陆2 5对年香，港这私一人占财比富预管计理将行提业高的重至要资产性管将理不规断模上预升计。未将来出五现年下，降香。港和其他海外市场的陆目前仍是全球增长最快的市场之一，对于中国大陆此观点得到了众多受访者的认同，他们指出：中国大日渐积累的财富，香港具有明显的吸引

22、力。随着中国政在府粤继港续澳寻大求湾进区一中步巩开固放其大国陆际的财金富融和服资务产业管，理为中香心港地了良位，好也的为机香遇港。金融机构深入开拓中国大陆市场创造受使访其者具表备示了，为香中港国丰大富陆的客产户品提组供合服和务众的多突的出财能产力类。别此外及，寻对求于强中有国力大投陆资客者户保而护言的，优香良港途也径是。进入国际市场图12：香港私人财富管理行业资产管理规模（按来源划分）35%45%43%37%15%12%6%8%8%6%10%14%30%38%54%40%2019至 20242020至 2025中国内地香港资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析亚太其他地区全球其他地区

23、14 2020年香港私人财富管理报告粤程中港重澳要大的湾一区步“跨境理财通”是发展过的联合公告4，受到了来自金融服务行业的广泛欢迎。2局0公20布年了6月关，于中粤国港人澳民大银湾行区、“香跨港境金理管财局通和”澳试门点金计管划“同跨发境布理的财通20”1是8白私皮人书财富中管的理重公要会提和议毕，将马为威粤中港国澳共大利5湾。受区访居成民员在机区构域中内，开71展%财认富为管该理提产议品与投当资前提形供势依便然要。存该在计高划度的相推关行性表，明另，外各2地0%政则府认和为监该管提机议构颇正为积重极听议。取业界关于如何打造私人财富管理市场的意见建额管理。在城“市跨居境民理可财以通对”香框港架

24、、下澳，门粤银港行澳分大销湾区的中合的资中格国投大资陆产品分销进的行合投资格，香投港资、产澳品门进居行民投也资可。以跨对境中汇国款大将陆以银人民行币封结闭算管，理并。跨通境过资专金用流汇动款也和将投由资总账量户和实个现人闭投环资转者账配和尽众管的目简前单来投看资，品该，但计该划联很合可公能告仅仍涵被盖业面界向视一为般一富个裕积大极群的服信务号，领预域示。获着取未更来多可与能产进品一、步投放资开者面资向格更、配富额裕结人构群的相利关好的程信度息。，将有助于进一步了解该计划对各客户家更多族措办施公以室加仍强是香一港大的关竞注争点力，但应采取心地位，并充分把握这一契机。家分，族通办常公可室反是映私出

25、人市财场富的管整理体行能业力一和个稳重健要程的度组。成近部年来作亚出洲响的应，家积族极办宣公传室自数身量在快家速族增办加公，室因行此业香的港领须先迅中速r香el港ea金se管s/局20，2200/2006年/260月20，0h6t2tp9s-4:/ HYPERLINK .hk/eng/news-and-media/press- /www.hkma.go HYPERLINK .hk/eng/news-and-media/press- v.hk/eng/news-and-media/press- 5 香港：未来全球财富管理的领先中心，私人财富管理公会和毕马威中国，2018年9月验的基础上简化适当性

26、和披露要求”。认的受为访家成族员办企公业室占作比为已业经务从来去源年的的重6要4%性增将加与到日7俱3%增。他改革们措认施为，包吸括引“更家优族惠办的公税室收进政驻策香”港和的“最基有于效知的识和关键经纽6一文，旨在为落户香港的家族办公室创造一个更管牌照要求和税收优惠方面。在这些领域的政策改革人才发展和跨领域协调。受访者普遍支持此类建议，而合，主要聚焦四大关键领域：监管要求、税务考量、2含0一20系年列7月建，议香的港齐金家融有发道展：局以（“香金港发为局家”族）发办表公了室包枢为毕有马利威的中监国管联环合境发。布这的些建20议18与白私皮人书财中富的管建理议公不会和谋更有行业高管表示香港具备

27、改进的空间，尤其是在监将有助于加强香港作为家族办公室中心的竞争优势。图13：家族办公室的服务需求51%财富、财产和继承规划（包括信托和基金）14%29%29%40%家族办公室组建、运营和治理投资管理（仅自主执行）投资管理（仅自主执行）11%14%税务慈善和影响力投资咨询商业融资注资：料基来于源受：访私者人选财出富的管前理三公项会进成行员统调计查；毕马威分析齐家有道：以香港为家族办公室枢纽，香港金融发展局，2020年7月此家族外，信香托港或证家监族会办于公2室02拥0年有9的月投发资布公了司更的新指后引的。关新于的指办引公允室许视将为更企多业由专经业验投丰资富者的，可专免家受打某理些的与单销一售

28、家族适当20性20、年客1户月协和议9月及分披别露发相布关了规通定函的和约常束见。证问监题会解还答于，以展投进资一活步动澄。清证是监否会仅的允指许引持有牌助家于族推办动公香室港在家香族港办开公室中心地位的深入发展。有5族1办%的公受室访最者迫认切为需“要财的富服、资务（产参和见继图承1规3）划。“服家务族”办是公追其室后组，建分、别运占营4和0治%、理29”、“%和投2资9管%。理”和“私人市场”紧图14：下一代客户的关注点注资：料基来于源受：访私者人选财出富的管前理三公项会进成行员排调序查；毕马威分析“的数争字取化年和轻人一才代战的略客是户制”位胜列关第键三；正确 1 2 3 5 6 7 8

29、 9 10全面数码生态系统/多渠道服务自助投资平台即时通信应用程式（微信、WhatsApp）全面财富解决方案更多ESG投资选项 获取国际研究和产品价格透明度进行加密货币投资慈善服务非金融类咨询4“另争一取重年要轻增一长代点的。由客于户越”是来香越港多私的人财财富富通管过理家行族业继承的传公承司至创下造一新代的，财同富时，这年一轻客企户业群家体正的利影用响技力术将和日新益经显济现的价。为值把主握张这以一迎机合会该，客私户人群财体富的管需理求行与业预应期提。受出适访当成下一代客户的三大能力（参见图14）。员助投企资业平表台示”，“和“完即整时数通字信生应态用系程统序/多”是渠最道有服助务于”、“吸

30、自引不涵出盖意财外务，和年生轻活一方代式客需户求希的望数解字决生方态案系和统服。私务人能财融富入管案中理已行经业借已助经通意信识应到用这程一序点为，部客分户机提构供推服出务的。解决方中，具备数字化思维尤为重要。年同，轻例一如代他的们投更资加策关略注和ES偏G好、影与响其力他投客资户和群加体密明货显币不。受的访私行人业财高富管管表理示专，家他为们年正寻轻求一通代过客与户客提户供年服龄务相。其仿对学财习富其向他年先轻进一市代场传经承验的从关而注打，造也自为有香家港族进办一公步室通能过力部创分造客了户机的会财。富例已如经，有传受承访了者7、指8代出，因欧此洲可和能美具国备市场更为比丰而富言的，亚投洲

31、资近策代略创以富及浪更潮加历成史熟较健短全，的这解意决味方着案家。相族财务等富能目力前的仅持传续承发了展1至，将2代使。香财港富占、资据产着和为继寻承求规中划国大服陆服务和的其优他势地地区位投。资机会的成熟欧洲家族办公室提供主要观点这包括对人产才品的组综合合、考分量销能力和以推把动握业中务国和大商陆业的模增式长变机革遇，。政手府不、断监推管行机适构当和措行施业吸应引积家极族携办公室进驻香港提字出化独渠特道的以价迎值合主包张括和年数轻企业家户在的内需的求年和轻预一期代客在满足客户对数字化的预期方面，行业正在稳步前进，客户对私人财富管理机构的评价已超出机构自身的评价；新冠肺炎疫情正加速数字化转型，

32、但解决方案落地的障碍仍亟待消除在明显满足客户对数字化的预期方面进步图足1客5户：私预人期财的富观管点理机构对自身产品和服务是否满受客访户的对私数人字财化富的管预理期，机另构有中3，52%4认%表为示已已满满足足大或部超分越预期年（，近参三见分图之15二）。的此受为访过成去员三企年业中表的示最其佳数调字查产结品果和。去服明确聚焦客户互动数字化。务因素未包能括满企足业客数户字预化期转。对型此加，速受，访以者及指新出冠其肺主炎要疫驱情下动如何增强自身的数字产品和服务。受私访人客财户富对管此理持机有构更已为经乐符观合的甚态至度超，出5他6%们的的人预认期为，其另 有3管3客%户的反人表馈示正能面，满私

33、足人他财们富大管部理分机预构期（仍参应见持图续1关6）注。成员企业认为，当前线下客户互动（如当面交流、电话客户对数字化交流和体验的要求与日俱增。半数受访交流等）中超过20%将在未来五年内改用数字化渠道超越预期满足预期满足大部分预期满足大部分预期远低于预期 0%18%24%18%35%58%35%6%6%2019 0%2020技术此相关投资和改善需求仍将受到持续关注。开很大展程。客度户上在促其使他其行对业本接行触业到的的预卓期越出数现字快化速体变验化，因将资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析图和1服6务：客的户观对点私人财富管理机构提供的数字化产品9%47%33%7%4%超越预期满足预

34、期满足大部分预期未远满低足于预期资料来源：私人财富管理公会客户调查；毕马威分析图17：咨询过程中客户青睐的服务交付模式对的于服每务个交付咨模询式阶；段在，策客略户都讨有论其阶青段，睐求的提升最为突出。则更倾向于面对面沟通私询人过财程富中管呈理现客出户显的着数差字异（化参偏见好图和1预7）期。通在过整数个字咨渠交易道报开告展、投执资行研交究易、显进然行更投受资欢组迎合。报另告一和方反面洗，当钱面要，交如流投在资讨组论合策审略核和和其客他户敏引感导话等题。时然仍而然，调非查常发重现出，现客上户升在。其咨中询，全交过易程和对投数资字组化合渠审道核的阶需段求该总等体需投资研究73% (9%)6%17%

35、4%投资组合报告61% (6%)16%反洗钱交易报告61% (7%)28%2%20%8%2%交易投资建议47% (12%)43% (6%)38%2%48%3%13%7%投资组合审核非金融类咨询客户引导35% (11%)34% (2%)28% (2%)16%31%4%45%38%4%23%37%5%数码渠道（移动端、网站、平板电脑）电话视频会议面对面与2019年相比增幅资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析图18：数字化解决方案（受访者人数）已目上前线2上年线后移2年动后应使用用程的序移目动前应使用用程的序投资组合介绍展示和互动了解国际研究动态1051311171048616271410

36、1794用于与客户沟通的电子邮箱 通过第三方渠道进行合规沟通36210121421客户服务投资组合构建、再调整和金融模拟工具跨行投资组合整合716910培训资料31811财务目标咨询规划 132114开立账户、和数适字当化性了核解查你能的力客户（KYC） 1351318市场事件主动预警6 12136915610715（如客账户户账命户名个、性页化面设布置局）141281311142存款记账外汇交易股权交易 固定收益交易另类投资记账结构性产品记账1519数字化执行情况112101711322218内部操作方案1222185195317资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析针对客户偏大好数

37、和据交分叉析销售机会的 1910为客户技经术理解制决定方建案议的 113用于促数进码客化户服互务动的 1211自动化合规方案21110简化的应基用础程设式施和优化的自动产化品产适品当尽性职检调查查/数字化支出是降成本的关键所在以便逐渐提高成本和运营效益。虽未来然要86求%，的但受是访20成20员年企商业业认环为境他的们恶的化成进本一结步构使符成合本管业有理意成追为加关流注程焦自点动。为化降投低资成，其本中，5571%预受计访将成加员速其企数为字长化远进的程角（度参审见视图自1身9）的。这成意本味结着构大，且多愿数意机增构加已投从更入理金降融低科成技本解、改决善方客案户的体运验用并可增有强助风于

38、险行业管当科技前，降私低人成财本富、提管高理效机率构、迎改来善了客通户过体金验融、科增技强和风险监管与合企规业管已理经的借重助大金机融会科。技过和去监一管年科中技，2解1决%方的案受供访应成商员（实参施见科图技20计）。划，另有38%正在评估或开展概念验证34%46%51%图19：削减成本规划图供2应0商：过实去施一科年技携计手划金的融情科况技/监管科技解决方案已引入/已实施21%概念验证9%正在评估29%未引入41%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析57%进行投资直对通自式动處化理/数加码速化推进动程减（少差非旅规和管费开用支）工作减场少所线/下地点减少人力推项迟目对的变投革资降

39、未低寻成求本14%14%23%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析关于推动监管科技在银行业运用的白皮书7。其中包括在关香注港。在，监毕管马科威技的的协运助用下越，香来港越金受管到局金于融近机期构发的布特别了有引和助建私议人。财富管理机构采用监管科技解决方案的指虽中然往数往字需化要解应决对方诸案多优前点所突未出见，的但挑各战机。构受在访实成施员过企程业中供应的商71合%作将的实“施前过三程大耗”主时要长挑、成战本之高一（列参为见与图金2融1）科。半技数及“企客业户还保提密到数“据解泄决露方风案险无高法于应传对统区解域决监方管案差”异。这”些以都求的是方监面管。科技供应商应作出改进以更好

40、满足客户需数据泄露风险仍受到重点关注与技现术有应系用统的的首集要成问/题兼；容网性络问安题全已威经胁成和为和数据架构相关的常见问题。现为技有术系应统（用和的数首据要）问无题法，进68行%数的字受化访集成成员已企经业上将升其列成为图“2前2）三。这大种”挑显战着之增一长，可而能去反年映该了比私例人仅财为富42管%理（机参构见对到探了索与科在技新解数决字方化案解采决取方了案更中为集积成极现的有态的度复，杂因系此统遇利于灵活满足一线业务的各种数字技术需求。关过微键服之务处和在其于他，在相不关替工换具核显心着系改统善的各情种况功下能，。可此以举有通威胁的有效手段。随网着络私安人全财和富数管据理泄机露构

41、风服险务也数顺字理化成程章度继的续不受断到加重深点，关技注术。应仅用三挑分战之之二一的。受趁访新成冠员肺企炎业疫将情此之列机为，“网前络三钓大鱼”威培胁训、也意甚识嚣培尘养上、。控对制于基在线家和或治在理海重外构办都公是而应言对，该员等工图21：与金融科技公司合作的最大挑战实施过程耗时较长/成本太高71%解决方案无法应对区域监管差异50%客户保密数据泄露风险高于传统解决方案50%解决方案未经定制/不可定制44%监管机构可能不会批准/支持此类解决方案26%解决方案受到限制，供应商之间无从对比24%需要耗费大量精力向客户推广解决方案15%文化差异导致协作困难9%资料来源：私人财富管理公会成员调查；

42、毕马威分析Transforming Risk Management and Compliance: Harnessing the Power of Regtech，2020年11月，香港金管局和毕马威中国图22：技术应用的主要担忧和挑战68%70%65%67% 65%47%42%36%36%18%12%21%15%9%9%3%3%6% 6%NA*0%0%现进有行系数统字无化法（集即成第、三A方PI供等应）商网络威安胁全数据风泄险露持监保管守机态构度抵客制户新经技理术 行够数字业营化缺造体少卓能越验对的造信成托影责响少任保高守管态持度其他解不决够方成案熟失此败前教的训的人才20192020201

43、9年以来的增幅2019年以来的降幅与2019年相同资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析主要观点继进的续程客投，户以入满并足推快动速其数变是字化在化投资研究预等期必，尤须实现数考成虑本（通如过投战资略于手差段旅优和化费用直成通本式控处制理自）动化/通结更过”轻核技心术基替础代设或施研，究以“便冻技术易，从地而在实其现上数叠字加化新部施署，为网居络家安办全公防新护环措境提供支持字化的领域近期香港社会事件和全球市场波动，使行业对监管环境仍感到不安监管平衡的做法表示欢迎。监题，管紧合随规其要后求的仍包是括香“港政受治不访稳成”员和企“业宏最观为经担济忧环的境和问市监场管波机动构”（在参保见护

44、图和2业3）务。可然行而，性有/效受率访之者间对采近取期更政合府理和钱”以及“销售实践和适当性”领域间的可能性和需求。私部分人资财富源管投理入行到“业了的解受你访的成客员户企和业反将洗大在以受及“访销成售员实企践业和中适，9当0%性将”“列了为解最你需的要客投户入和资反源洗的钱领”域量，资这源与被2用01于9年了的解调客查户结，客果户类引似（导参耗见时图却2出4）现。尽略管微大增加51，天回。“到交2易01披8年露水”也平是，另从一20关19注年点的。对平于均基47金天产上品升、到固定平收均益交类易产完品成和时结间（构平性均产约品3而0分言钟，相）。关有要受求访仍者会指影出响，尽了管大数量字优

45、化，还台是、交存易在自进动一化步及缩新短执交行易平下台单和已经披进露行时60%26%11%9%3%3%14%14%26%34%46%54%图23：受访者对私人财富管理行业的前三大忧虑占比监管环境政治不稳宏观经济环境和市场波动来自其他金融中心的竞争反洗钱和偷税漏税人才吸引和挽留金融风险（如信用、市场等）治理和运营模式（包括外判安排）科技和信息安全（包括网络安全）行为操守来自新竞争对手的威胁行业声誉注资：料基来于源受：私访人者财选富出管的理前公三会项成进员行调统查计；毕马威分析图24：资源和预算投入最多的监管领域91%91%59%38%35%35%29%29%26%24%12%12%3%了解你的客

46、户和反洗钱销售实践和适当性产品尽职调查向客户披露信息定价网络和IT安全监管报告监督最佳执行税务透明度和报告义务（如CRS）治理和问责行为资本和流动性管理注资：料基来于源受：访私者人选财出富的管前理五公项会进成行员统调计查；毕马威分析出现抬升业注界作已出经快就速监响管应机，预构计对费价率格竞透争明压度力的关将近于年聚来光，灯监下管。执受法访行成动员已企经业将中价，7格1%透认明为度行和业公对平价性格置透结构明中度的关利注益度冲的突提问高题将也导将致受费到率审竞视争（加参剧见，图当2前5）收。费受差访和成佣员金企的业系认统为控，制“”增和强“一修线改员信工息培披训露”内、“容增”加是对促利进段实施

47、并确保客户价格公平透明，仅3%未采取此类客82户%、价79格%透和明68度%（提参升见的图三26大）。主要可行措施，分别占此外，近三分之二的受访成员企业表示会借助技术手措施（参见图27）。私人财富管理机构可能可以通过监图25：对价格透明度可能产生的主要后果的观点71%费压率力竞加争剧管控，科并技对解交决易方活案动等可技能术存手在段的，合及规时问对题定进价行水审平视进。行监业界帮助甚大。有进一受步访澄行清业。高例管如表，尽示管，欢证迎监监会管的机行构为对守定则价已要经求就做定价读提。对供于了新指出引通，但告新是出否报取告代或指通引告内中容的，也表未述作却明不确易解说明就定。受价访规者则还的表最示

48、新，发若展能提通供过更透清明晰度的更解高释的，咨将询对服香港务将审查结果向业界公布。证构的监利会润和幅金度管和局其已他经业声务明操将作于同20步20开下展半专年项对审中查介，并机82%增强一线员工培训图26：客户价格透明度改善措施47%收以费佣代金替形利式差推收动费以和授开权展形业式务15%预业计务重大不我会影响们造的成44%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析79%增系加统对控利制差和佣金的68%修改信息披露内容65%后员果工管监理控并增强当定前价不方会式改变我们的6%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析图27：贵公司借助技术手段实施并确保客户价格公平透明反对18%强烈同

49、意既也不反意对32%同意47%3%资料来源：私人财富管理公会成员调查；毕马威分析主要观点保持利监益管相机关构方和的其对他话行和业合理作行，以业推实动现私良人性财发富展管术以手提段高实客施户并价确格保透客明户度价。考格虑公借平助透技明增的强系一统线控员制工并培修训改、信增息加披利露差内和容佣，金考解虑决尝方试案或，部以署降监低管成科本、技提高效率、增强风险管理人才 尽管人才供应量在不断增加，但是招聘、留住和物色具备适当技能和经验的人才仍是业界面临的主要挑战造成影响人缺口才。供新应冠量肺的炎不疫断情增已加对，原未有能招弥聘补流人程才至2019年年底的2,270名，增幅为1.8%8。然而，受访者虽管理然公20会19受年访挑成战员重的重私，但人截财至富2管01理9从年业年者底，数私量人，已财经富从同2样0，1客8年户年经底理的数3量,1也68从名2增0加18至年3年,2底27的名2，,增22幅9名1.增9%加。少。指响，出由，新于冠雇肺佣炎双疫方情均对较行为业谨的慎人，因才此招新聘增造雇成佣了人严数重影较与受去访年成一员样企，业客将户其经列理为人人才才仍供是应主最要为关紧注缺点，的8“9前%三的大理”数职量位可之能一有（参所见上图升，2但8）人。有才受队访伍者的指经出验，和虽素然质客出户经现下早降退成休为，因了此主造要成问的题职，因位为空优缺秀难的以客填户补