供应链金融的三种融资模式

1、供应链金融的这三种融资模式供应链金融与产业链紧密结合，体现在不同业务阶段：主 要分为订单采购阶段、存货保管阶段、销售回款阶段。在各个 业务阶段有相应的金融服务方式，金融产品呈现多样化，供应 链金融与资产证券化相结合成为趋势。越来越多的企业参与供应链金融业务。根据各参与方的主导地位不同，我们可以分为三大业务模式：以核心企业为主导、以第三方供应链服务商为主导、以电商平台为主导。以核心企业为主导模式下，关注核心企业在产业链中的地 位；以第三方供应链服务商为主导的模式下，关注服务商的信 息整合能力；以电商平台为主导的模式下，关注平台交易生态 的完整性。一,供应链金融融资模式供应链金融的三种传统表现形态

2、为应收账款融资.库存融 资以及预付款融资。目前国内实践中，商业银行或供应链企业 为供应链金融业务的主要参与者，由于本系列专题研究对象为 供应链企业，所以我们在介绍供应链金融模式时，主要以供应 链企业为服务提供者。应收账款融腐 供座应收账款融资当上游企业对下游提供赊销，导致销售款回收放缓或大量 应收账款回收困难的情况下，上游企业资金周转不畅，出现阶 段性的资金缺口时，可以通过应收账款进行融资。应收账款融资模式主要指上游企业为获取资金，以其与下 游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础，向供应链企业 申请以应收账款为还款来源的资。应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属 于较为普遍的融资

3、方式，通常银行作为主要的金融平台，但在供应链贸易业务中，供应链贸易企业在获得保理商相关资质后 亦可充当保理商的角色，所提供的应收款融资方式对于中小企 业而言更为高效、专业，可省去银行的繁杂流程且供应链企业 对业务各环节更为熟知，同时在风控方面针对性更强。存货M资存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资，一般 发生在企业存货量较大或库存周转较慢，导致资金周转压力较大的情况下，企业利用现有货物进行资金提前套现。随着参与方的延伸以及服务创新，存货融资表现形式多样，主要为以下三种方式：(1)静态抵质押。企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵 质押的贷款业务，供应链企业可委托第三方物流公司对客户提 供

4、的抵质押货品实行监管，以汇款方式赎回。企业通过静态货 物抵质押融资盘活积压存货的资金，以扩大经营规模，货物赎 回后可进行滚动操作。(2)动态抵质押。供应链企业可对用于抵质押的商品价值设 定最低限额，允许限额以上的商品出库，企业可以货易货，一 般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较 容易的企业，由于可以以货易货，因此抵质押设定对于生产经 营活动的影响较小，对盘活存货作用较明显，通常以货易货的 操作可以授权第三方物流企业进行。图儿静态抵质押业务流程图田 动态掩质押业务流程设宣最低假瑟尤耕怦勒日由进出(3 )仓单质押。分为标准仓单质押和普通仓单质押，区别在于质押物是否为期货交割仓单，

5、其中标准仓单质押指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务，适用于通过 期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套 期保值、规避经营风险的客户，手续较为简便、成本较低，同 时具有较强的流动性，可便于对质押物的处置。普通仓单指客户提供由仓库或第三方物流提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓单作出融资出账，具有有价证券 性质，因此对出具仓单的仓库或第三方物流公司资质要求很高。图9r标准仓单质押业务流程盹铸企业期笑交10r普通仓单质押业务流程瞄5途业QS*黯岳从目前市场情况来看，在存货融资过程中，通常供应链企 业为避免因市场价格波动或其他因素导致库存积压，在库存环 节单纯就

6、库存商品对中小企业进行库存融资的情况较少，更多 的是在采购或者销售阶段得益于整体供应链条环节紧扣就可对 库存进行控制，因此，中小企业更多的通过其他渠道进行库存 融资。此外，T般供应链业务中因上下游的协调配合，库存周转 较快，单独以库存融资情况相对传统贸易融资较少。预付款融资在存货融资的基础上，预付款融资得到发展，买方在交纳一定保证金的前提下，供应链企业代为向卖方议付全额货款，卖方根据购销合同发货后，货物到达指定仓库后设定抵质押为 代垫款的保证。在产品销售较好的情况下，库存周转较快，因此资金多集中于预付款阶段，预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间，有效缓解了流动资金压力，货物到库可与存货融资形

7、成“无缝般在上游企业承诺回购的前提下，中小型企业以供应链指定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力，供应链企业控制其提货权的融资业务，一般按照单笔业务来进行，不关联其他业氤具体过程中，中小企业、上游企业、第三方物流企业以及 供应链企业共同签订协议，一般供应链企业通过代付采购款方 式对融资企业融资，购买方直接将货款支付给供应链企业。预付款融资方式多用于采购阶段，其担保基础为购买方对供应商的提货权。目前国内供应链贸易企业中常用的方式为先 票/款后货贷款。在供应链贸易业务中，供应链企业可提供预付款H资服务， 尤其在较为成熟的供应链条中，当中小企业在采购阶段出现资 金缺口时，向供应链贸易企业缴

8、纳保证金并提供相关业务真实单据，供应链贸易企业在对商业供应商进行资质核实后，代替 中小企业采购货物，并掌握货权，随后由中小企业一次或分批 次赎回。按照中小企业与供应链企业具体协议、以及双方合作情况， 货物可由供应商直接运送至中小企业或运送至供应链贸易企业指定的仓库，而此时，供应链贸易企业可在采购甚至物流.仓储以及销售阶段实质性掌握货权。图1，先票款后货贷裁业多流程追加保证金(交付保证金二供应链金融的发展机遇近年来，产业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。可见供应链 金融蕴含着巨大的想象空间，各行业的龙头企业纷纷入局，试 图从供应链金融中分一杯羹。供应链金融的模式使得原本泾渭分明的金融机构与实体企 业的边界开始变得模糊，使得企业融资难和金融机构放款难的 悖论出现里一些可以解决的曙光。供应链金融产生的时间并不长，但催生了不小的市场机会。1、针对一些盈利模式不清晰（如互联网企业）的企业，供应 链金融无疑给他们提供了一种全新的盈利模式。2、对于一些受行业挤压的企业，提供了可以转型升级或