硫酸镍公司企业的设立购并分立与清算

1、泓域/硫酸镍公司企业的设立购并分立与清算硫酸镍公司企业的设立购并分立与清算xx有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112078604 一、 清算财产的分配 PAGEREF _Toc112078604 h 3 HYPERLINK l _Toc112078605 二、 清算组织及其工作程序 PAGEREF _Toc112078605 h 3 HYPERLINK l _Toc112078606 三、 企业的分立 PAGEREF _Toc112078606 h 5 HYPERLINK l _Toc112078607 四、 企业购并概念 PAGEREF _Toc

2、112078607 h 6 HYPERLINK l _Toc112078608 五、 公司简介 PAGEREF _Toc112078608 h 7 HYPERLINK l _Toc112078609 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc112078609 h 8 HYPERLINK l _Toc112078610 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc112078610 h 9 HYPERLINK l _Toc112078611 六、 产业环境分析 PAGEREF _Toc112078611 h 9 HYPERLINK l _Toc112078612 七、 行业发展面

3、临的机遇与挑战 PAGEREF _Toc112078612 h 10 HYPERLINK l _Toc112078613 八、 必要性分析 PAGEREF _Toc112078613 h 13 HYPERLINK l _Toc112078614 九、 投资计划方案 PAGEREF _Toc112078614 h 14 HYPERLINK l _Toc112078615 建设投资估算表 PAGEREF _Toc112078615 h 16 HYPERLINK l _Toc112078616 建设期利息估算表 PAGEREF _Toc112078616 h 16 HYPERLINK l _Toc1

4、12078617 流动资金估算表 PAGEREF _Toc112078617 h 18 HYPERLINK l _Toc112078618 总投资及构成一览表 PAGEREF _Toc112078618 h 19 HYPERLINK l _Toc112078619 项目投资计划与资金筹措一览表 PAGEREF _Toc112078619 h 20 HYPERLINK l _Toc112078620 十、 项目经济效益分析 PAGEREF _Toc112078620 h 21 HYPERLINK l _Toc112078621 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc1120

5、78621 h 22 HYPERLINK l _Toc112078622 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc112078622 h 23 HYPERLINK l _Toc112078623 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc112078623 h 25 HYPERLINK l _Toc112078624 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc112078624 h 27 HYPERLINK l _Toc112078625 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc112078625 h 30清算财产的分配清算财产的分配顺序（1）支付企业清算期间为开展清算工作所支出的

6、全部费用，即清算费用；（2）支付应付款付的职工工资、劳动保险费等；（3）缴纳所欠税款；（4）清偿其他各项无担保债务；（5）在投资者之间分配剩余财产。股份有限公司，应按优先股股份面值对优先股股东分配；优先股股东分配后的剩余部分，应按普通股股东的股份比例分配给普通股股东。如果剩任意财产不足全额偿付优先股股本，则按先股股东股份面值的比例分配。清算组织及其工作程序清算组织是指以清算企业法人债权、债务为目的而成立的组织。清算组织负责对终止的企业法人的财产进行评估、保管、处理和清偿。根据法律规定，清算组织的成立主要有以下途径：（1）自行解散时的清算组织。企业自行解散主要有企业自行决定解散、企业自行宣告破产

7、、企业的主管部门决定解散等情况。企业自行决定解散的，由企业自行组成清算组织并指定负责人；企业自行宣告破产的，由人民法院组织清算组织；企业的主管部门决定解散的，由做出决定的主管部门负责成立清算组织。（2）被宣告破产或被撤销时的清算组织。企业被宣告破产或被撤销是在人民法院或行政主管机关直接干预和监督下终止的情形，企业被宣告破产的，由人民法院组织有关机关和人员组成清算组织；企业被撤销的，由主管机关组织清算组织。清算组织的成立方式不同，清算组织的成员也不同。其中，由人民法院组织的清算组织的构成人员尤为全面，法院工作人员、经济专家、企业代表以及企业主管机构都要派成员参加。清算组织的组成有两种形式：一是在

8、企业法人因解散而终止的情况下，由法人自己成立清算组织；二是在企业法人因被撤销、宣告破产而终止时，应由主管机关或者人民法院组织有关机关和有关人员成立清算组织。清算组成立以后，公司应将全部财产及账簿交由清算组接管，由其开始进行清算活动。具体的程序如下：（1）接管公司；（2）清理公司财产；（3）接管公司债务；（4）设立清算账户；（5）通知或公告债权人申报债权进行债权登记；（6）处理与清算有关的公司未了结的业务，收取公司债权；（7）参与公司的诉讼活动；（8）处理公司财产；（9）清偿债务；（10）编制资产负债表和财产清单；（11）制定清算方案；（12）确认并实施清算方案；（13）提交清算报告；（14）办

9、理注销登记；（15）追加分配。企业的分立分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两个以上的企业的法律行为。企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出来。公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准，可分为新设分立和派生分立两种。1.新设分立新设分立，又称解散分立。指一个公司将其全部财产分割；解散原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中，原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重新分配组合。同时原公司解散，债权、债务由新设立的公司分别承受。新设分立，是以

10、原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。2. 派生分立派生分立，又称存续分立。是指一个公司将一部分财产或营业依法分出，成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中，原公司继续存在，原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担，也可按协议由原公司独立承担。新公司取得法人资格，原公司也继续你留法人资格。公司分立的动机包括：满足公司适应经营环境变化的需要；消除“负协同效应”，提高公司价值；企业扩张；弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分；获取税收或管制方面的受益；避免反垄断诉讼。企业购并概念企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经

11、济行为。通常的操作方式是：一个企业通过直接入资购买另一企业，或通过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并，即一些企业（大多是金融机构），靠举债借贷收购兼并其他公司，然后对被收购的公司进行分解、重组，待机转手卖出以偿还债务，并最终从购与卖的差价中得到利润。后一种购并，曾风行于20世纪80年代的美国。我国目前的购并，大都是前一种意义上的购买和兼并。企业购并，能重新配置资产，使资产从小规模或无规模到大规模，从低效益或无效益进入高效益，从低质量变为高质量，从而提高购买公司的盈利能力。公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。横向购并是生产同类产品或生产类似产品，或生产技术工艺相近

12、的企业之间所进行的购并，这是最常见的一种购并方式，其目的在于扩大企业市场份额，在竞争中取得优势：纵向购并是在生产工艺或经销上有前后衔接关系的企业间的购并，如加工制造企业向前购并原材料、零部件、半成品等生产企业，向后购并运输公司、销售公司等，其目的在于发挥综合协作优势；混合购并是产品和市场都没有任何联系的企业间的购并，它兼具横向购并与纵向购并的优点，而且更加灵活自如。公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：丁xx3、注册资本：900万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-11-237、营业期限：2012

13、-11-23至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供

14、安全、可靠、优质的产品和服务。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3276.102620.882457.07负债总额1125.73900.58844.30股东权益合计2150.371720.301612.78公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入14391.4311513.1410793.57营业利润2820.412256.332115.31利润总额2385.831908.661789.37净利润1789.371395.711288.35归属于母公司所有者的净利润1789.371395.71

15、1288.35产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。行业发展面临的机遇与挑战1、行业发展面临的

16、机遇（1）国家战略推动新能源汽车及锂电池行业快速发展中国政府始终高度关注气候变化对人类社会的影响，并积极推进碳减排的工作；中国于2020年在联合国大会上正式提出2030年前实现“碳达峰”、2060年前实现“碳中和”的战略目标。与此同时，韩国、英国、德国、法国等国家均提出将在2030-2040年左右全面禁售燃油车，加大对新能源汽车产业的补贴并不断提高碳排放要求。各国政府大力支持新能源汽车产业的发展，未来新能源行业将维持高速增长态势；而硫酸镍及三元前驱体作为新能源汽车上游的核心原材料，具有广阔的市场前景。（2）高镍化趋势推动市场镍需求增加，供需缺口扩大随着市场对于新能源汽车续航里程的需求不断提高，

17、对动力电池的能量密度也提出了更高要求。为解决上述问题，同时缓解钴价上升带来的成本提升问题，三元锂电池向高镍化发展已成为必然趋势。从需求端来看，高镍化趋势进一步催生了市场对硫酸镍等含镍原料的需求；从供给端来看，印尼等主要镍金属出口国对原材料直接出口的管控趋严，导致镍金属的供需缺口持续扩大。锂电池回收业务应运而生，实现了产业链闭环，有效降低了电池成本，缓解了供需矛盾。未来，锂电池回收业务规模将持续增长。（3）电池退役量增加带动锂电池回收产业发展一般动力电池的使用寿命在4-8年，2014年装机的动力电池在2018年迎来首批退役潮，且后续大量动力电池逐渐步入退役期，报废量的高峰期即将到来。根据EVTa

18、nk统计数据，2020年中国市场锂电池理论回收量达到47.8万吨，其中车用动力电池理论回收量达到25.7万吨，预计到2025年中国锂电池理论回收量将达到98.8万吨，其中动力电池回收量超过57万吨，增长幅度明显。未来，大量报废锂电池亟待具有资质的企业进行回收利用，将推动锂电池回收行业快速发展。2、行业发展面临的挑战（1）新兴技术快速发展，对现有竞争格局造成影响锂电池行业具有技术密集型的特点，技术的产生与迭代速度较快。现有竞争格局中，磷酸铁锂电池、三元锂电池、锰酸锂电池和钴酸锂电池等为主流的技术路线，上述技术路线的最终应用领域为新能源汽车、电动工具、3C电子以及电动两轮车等领域。其中，电动工具、

19、电动两轮车及消费类电子产品领域主要采用锰酸锂、钴酸锂和三元锂电池等技术路线。钴酸锂电池能量密度高、充放电稳定和加工性能良好，主要应用于成本敏感性较低的中高端3C电子产品领域；锰酸锂电池原材料资源丰富、成本较低、安全性能较好，主要应用于低端3C电子产品、电动工具和电动两轮车领域；三元锂电池相对于钴酸锂电池具有低成本及高安全性能的优势，相对于锰酸锂电池具有高能量密度及高循环性能的优势，三种技术路线市场化应用场景不同、各有利弊，相互之间尚无明显的替代效应，但不排除未来新兴技术快速发展，对现有竞争格局造成影响的可能。动力电池领域主要采用三元锂电池和磷酸铁锂电池技术路线，三元锂电池具有高比容量、高能量密

20、度和高倍率的优点，主要应用于电动乘用车领域；磷酸铁锂电池具有成本低、安全性高、循环寿命长等优势，主要应用于电动商用车和储能领域。2019年下半年以来，宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池技术的推出使磷酸铁锂电池在保持成本优势的同时提升了能量密度，促使特斯拉等新能源乘用车厂商加大了对磷酸铁锂电池的采购力度，对三元锂电池形成一定的冲击。目前三元锂电池和磷酸铁锂电池在动力电池领域各有优劣，预计两种技术路线将互相竞争、长期并存。此外，氢燃料电池、钠离子电池等新兴技术路线未来可能在动力电池领域得到应用及推广，对现有竞争格局造成影响。总体而言，锂电池行业已形成多种技术路线并存的竞争格局，但新兴技术快速发展

21、，若未来锂电池的主流技术路线发生变化，其他类型的电池在安全、性能、环保、价格、市场接受度等方面更具有比较优势，将对现有竞争格局造成重大影响。（2）锂电池回收行业有待进一步规范因锂电池大规模应用的时间较短，锂电池回收行业仍处于起步阶段。虽然国家工信部颁布了新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件等文件，但文件出台时间尚短，整体效果尚未显现；就目前而言，符合规范条件的白名单企业的实际回收量偏低，市场仍面临规模总体较小、回收网络不健全及回收机制不规范等问题，一定程度上制约了行业发展。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期

22、流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用

23、；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资8466.94万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7343.64万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3393.36万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进

24、行估算。本期项目设备购置费为3745.70万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为204.58万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为913.77万元。（五）预备费本期项目预备费为209.53万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3393.363745.70204.587343.641.1建筑工程费3393.363393.361.2设备购置费3745.703745.701.3安装工程费204.58204.582其他费用913.77913.772.1土地出让金473.88473.883预备费209.53209.533.1基本预备费1

25、27.52127.523.2涨价预备费82.0182.014投资合计8466.94（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4935.80万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息120.93万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息120.93120.930.001.1.1期初借款余额4935.801.1.2当期借款4935.804935.800.001.1.3当期应计利息120.93120.930.001.1.4期末借款余额4935.804935.801.2其他融资费用1.3小计120.93120.930.002债券2.1

26、建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计120.93120.930.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1738.71万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流

27、动资产7851.089813.8511122.3713085.141.1应收账款3532.994416.235005.065888.311.2存货2747.883434.853892.834579.801.2.1原辅材料824.361030.451167.851373.941.2.2燃料动力41.2251.5358.4068.701.2.3在产品1264.031580.031790.702106.711.2.4产成品618.28772.85875.891030.461.3现金628.09785.11889.791046.811.4预付账款942.131177.661334.691570.222

28、流动负债6807.868509.829644.4711346.432.1应付账款2450.833063.533472.004084.712.2预收账款4357.035446.296172.467261.723流动资金1043.231304.031477.901738.714流动资金增加1043.23260.81173.87260.815铺底流动资金2355.322944.153336.713925.54（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10326.58万元，其中：建设投资8466.94万元，占项目总投资的81.99%；建设期利息120

29、.93万元，占项目总投资的1.17%；流动资金1738.71万元，占项目总投资的16.84%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10326.58100.00%1.1建设投资8466.9481.99%1.1.1工程费用7343.6471.11%1.1.1.1建筑工程费3393.3632.86%1.1.1.2设备购置费3745.7036.27%1.1.1.3安装工程费204.581.98%1.1.2工程建设其他费用913.778.85%1.1.2.1土地出让金473.884.59%1.1.2.2其他前期费用439.894.26%1.2.3预备费209.532.03%1.2

30、.3.1基本预备费127.521.23%1.2.3.2涨价预备费82.010.79%1.2建设期利息120.931.17%1.3流动资金1738.7116.84%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资10326.58万元，其中申请银行长期贷款4935.80万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10326.58100.00%1.1建设投资8466.9481.99%1.2建设期利息120.931.17%1.3流动资金1738.7116.84%2资金筹措10326.58100.00%2.1项目资本金5390.7852.20%2.1.1用于

31、建设投资3531.1434.19%2.1.2用于建设期利息120.931.17%2.1.3用于流动资金1738.7116.84%2.2债务资金4935.8047.80%2.2.1用于建设投资4935.8047.80%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运

32、营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入20500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12300.0015375.0017425.0020500.002增值税387.50510.19591.98714.672.1销项税1599.001998.752265.252665.002.2进项税1211.501488.561673.271950.333税金及附加46.5161.2271.048

33、5.763.1城建税27.1335.7141.4450.033.2教育费附加11.6315.3117.7621.443.3地方教育附加7.7510.2011.8414.29（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=714.67万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品

34、的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17385.21万元，其中：可变成本14964.99万元，固定成本2420.22万元。达产年项目经营成本16685.92万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费8524.9710656.2212077.0514208.292工资及福利费756.70756.70756.70756.703修理费170.57170.57170.57170.574其他费用1550.361550.361550.36

35、1550.364.1其他制造费用141.01141.01141.01141.014.2其他管理费用108.22108.22108.22108.224.3其他营业费用1301.131301.131301.131301.135经营成本11002.6013133.8514554.6816685.926折旧费447.96447.96447.96447.967摊销费9.489.489.489.488利息支出241.85241.85241.85241.859总成本费用11701.8913833.1415253.9717385.219.1其中：固定成本2420.222420.222420.222420.22

36、9.2可变成本9281.6711412.9212833.7514964.99（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加85.76万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3029.03（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3029.0325.00%=757.26（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额30

37、29.03万元，缴纳企业所得税757.26万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3029.03-757.26=2271.77（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入12300.0015375.0017425.0020500.002税金及附加46.5161.2271.0485.763总成本费用11701.8913833.1415253.9717385.214利润总额551.601480.642099.993029.035应纳所得税额551.601480.642099.993029.036所得税137.90370.16525.0

38、0757.267净利润413.701110.481574.992271.778期初未分配利润0.00372.331334.532618.579可供分配的利润413.701482.812909.524890.3410法定盈余公积金41.37148.28290.95489.0311可供分配的利润372.331334.532618.574401.3012未分配利润372.331334.532618.574401.3013息税前利润931.352092.652866.844028.14（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折

39、现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.38%。本期项目投资财务内部收益率16.38%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1451.96（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1451.96万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回

40、收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.12年。本期项目全部投资回收期6.12年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0012300.0015375.0017425.0020500.001.1营业收入0.0012300.0015375.0017425.0020500.002现金流出8466.9412092.3413455.8715842.8217293.292.1建设投资8466.940.002.2流动资金1043.23260.801217.10521.6