东方夏威夷水景别墅项目可行性研究

1、1.1编制依据编制依据有：(1)东方夏威夷水景别墅项目建议书(2)国家发展改革委员会和建设部 2006年建设项目经济评价方法与参数第三版(3)国家发展计划委员会2002年投资项目可行性研究指南(4)政府部门规定用于项目评价的数据，具体包括：动静态投资回收期、内部收益率、 净现值、投资利润率。(5)相关房地产项目市场价格的数据资料1.2编制程序编制程序为：(1)通过阅读东方夏威夷水景别墅项目建议书，熟悉项目概况，掌握项目主要经济技 术指标。(2)按照投资项目可行性研究指南要求，制定可行性研究报告的写作大纲。(3)采用经济评价方法，对东方夏威夷水景别墅项目进行静态与动态财务评价。(4)对东方夏威夷

2、水景别墅项目进行敏感性分析。(5)分析与总结，得出项目是否可行的结论。建设单位上海元龙企业发展有限公司。工程项目名称青浦“东方夏威夷”水景别墅。建设地点“东方夏威夷”水景别墅地处青浦区赵巷镇千步村（原青浦县淡水养殖场），北靠淀浦 河邻沪青平公路约200米，南临建设中的沪青平高速公路，以 50米绿化带边缘为界，西 抵淡水养殖场西边界，东至24米规划道路边界（南面50米绿化带及东面24米规划道路均 在建设用地范围外），建设用地面积约46.7公顷。建设内容“东方夏威夷”水景别墅总建筑面积约 14万平方米，其中别墅13.2万平方米，公共 建筑0.8万平方米，总居住户数约387户，小区的综合容积率0.3

3、,绿化率40.1 %,水面 覆盖率24.2%。除每户建造独用的1-2车位的车库，还规划建造公用停车位。预计该小区 最大用电负荷6000KVA,规划最高日用水量约880吨，最高日排水量约790吨，燃气先 规划采用煤气或液化气供应，规划最高日用量约2640立方米，电话直线为880对。基地现状及动拆迁项目基地面积约46.7公顷，淡水养殖场“田”块状水塘及淀浦河延伸支河的水面面 积约占基地的80%,水塘河底深1.2米（淤泥深度约0.5米），淤泥底至室外地坪标高约为 2.7米，基地内主要通道干线两旁种植的杉树高大挺拔，成排直立。动迁情况比较单一， 仅为原土地使用单位办公、宿舍、仓库用房的拆迁，约2000

4、余平方米建筑，由原土地使用方根据双方土地转让协议约定负责场区内人员、房舍内设备等全部的清理、退场工作； 由开发商负责场内土方平整工程。项目计划按三期滚动开发，总建设期 4.5年（含前期工作），计划于2002年1月初开 工，于2005年10月底全面竣工并交付使用，一期楼盘销售拟在2002年8月初正式启动， 整个楼盘于2006年3月底全部售完。第3章项目建设的必要性项目提出的背景项目所处地理位置具有城郊结合、 闹中取静、水陆空交通便捷，附近居住小区布点疏 密适中，邻近大量高级白领、商务人员工作的外国公司、闵行区的高科技工业园区等区域， 这样的地理优势为拓展中高品位的别墅建设需求创造了良好前提。加之

5、项目地块具有天然 水资源与树木资源，可供小区充分吸收、利用， 为塑造优美、独特的水景特色的智能化别 墅区开发创造了优越的条件。由此，项目地块具有较大的升值潜力，也有较好开发价值。目前，该项目的建设项目选址意见书批准文件、 详细规划方案批准文件、配套的征询 书面意见等申报可行研究报告前的各项工作已完成。建设的必要性项目建设符合地区发展规划青浦区位于上海西南方，地处江、浙、沪三省市交界处，东与上海闵行为邻，南同松 江区、金山区和浙江省嘉善县接壤，西与江苏省吴江市、昆山市毗邻，并沿吴淞江同嘉定区相望，区域面积约677.8平方公里，人口约45.6万。青浦区是上海文明的发源地， 历史 悠久，文化底蕴深厚

6、，早在几千年前就创造了灿烂的“法泽文化”。青浦区境内地势平坦， 河流纵横，物产富饶，是江南一带的富蔗之地，生态环境优良，尤其是风景名胜淀山湖旅 游区，湖面烟波浩淼，沿岸风火绮丽，是上海着名的旅游度假区。根据十五规划发展战略， 青浦区将建成与国际经济中心城市相适应的现代化的上海西大门和美丽后花园，依据青浦区“十五”总体规划要求中“构筑以人为本，风格迥异的特色居住区”的指导思想，在该 地块建造一批具有各种建筑风格，适应各类消费层次的中、高档别墅，既符合地区发展规 划的要求，同时也满足了房地产消费市场对房产品位逐步提升的需求。项目基地选址优势项目基地系原青浦区淡水养殖场地，丰富的自然水资源及树木资源

7、以及基地东西临界 的养殖场界河为别墅住宅建设的特色、 品位创造了先决设计条件。项目基地北靠通航的淀 浦河，距上海虹桥机场12公里，离沪宁高速公路仅8公里，其南邻余山国家旅游度假区， 西有大观园、水上运动场等旅游胜地，具有水、 陆、空交通便捷及周边旅游地环境优美之 优势。项目建设满足房地产市场的消费需求随着房产品档次、品位的不断提升，人们对住宅的环境要求开始有了新的认识，对住 宅小区的环境在生态、美化、人文方面提出了更高的要求，其中，最突出的方面是生态环境的考虑。“东方夏威夷”水景别墅小区的开发与设计正是迎合、满足人们对现代住宅的 这种愿望，小区凭借原地块中不可多得的天然资源一一河流与杉树林，营

8、造清水、蓝天、 绿地的“生态健康住宅”。同时，整个小区内的别墅在规划上临水而建、依水造景，以形 成光影流动，天水一色的美景，小区的杉树林为业主营造返朴归真、 原汁源味的生态环境。 随着未来社会经济、生活、科学技术的迅速发展，房产品的知识、心理、精神折旧也在加 速，住宅档位的适度超前，是延长房产品生命周期的有效手段。“东方夏威夷”水景别墅小区的设计定位，正是贯穿了这一理念。项目建设的必要性在上海这一国际大都市有计划的开发营造一批高品位的别墅，既顺应国家宏观经济政策的导向，同时也能带动地区经济的繁荣与发展。本项目建筑符合青浦县规划要求，对合理调整土地使用结构有良好的作用， 开发商可 带来经济效益和

9、社会效益双赢业绩。因此，本项目的建设是必要的。第4章项目的市场研究市场分析上海房地产市场的总体状况根据中房上海指数办公室2001年5月份调查数据显示，在持续推行二、三级市场联 动、停止实物福利分房和住房货币化分配等一系列政策带动下，在去年竣工和销售大幅度增加的基础上，本市房地产继续保持供销两旺价量齐增的局面。5月份中房上海住宅指数为682点，比上月上升6点，涨幅为0.89%,比去年同期上升30点，涨幅为4.6%;与最 低点99年11月份相比上涨了 41点，涨幅已达6.4%。在过去相当长时间里，本市房价上 扬区域主要表现为浦东新区、 西南区域，随着市政建设的迅猛发展，规划设计的全面提高 及房改政

10、策的逐步到位，进行住宅投资已成为本市居民主要消费倾向。在此情况下，近期上海住宅房价的上升区域在本市东、南、西、北、中全面开花，新开楼盘普遍攀升。在2001年，上海房地产市场呈现近年少有的良性运行态势，在国家政策引导作用日 趋明显的带动下，市场供求予盾趋缓，需求主体的住房消费观念日趋理性， 房地产开发理 念和注重居住质量的新世纪住房建设正在向更高的层面展开。种种因素致使房产成交量迅速上升，开发量与成交量首次出现持平，房价稳中见开。房地产开发投资快速回升，市场交易量保持了强劲的攀升势头，批准预售面积与实际预售面积之比从1997年的1:0.23缩小到1999年的1:0.74,到了 2000年年末则为

11、1:0.96, 20到年房地产市场更是火旺。货币 购房政策、上海的人均GDP快速上扬（已突破4000美元）、国家对房地产开发的支持性政 策等对房地产市场保持供求两旺的持续性提供了有利条件。上海别墅销售市场的供求关系及竞争分析有关部门曾作过专门的市场调查，对水景住宅能接受并认为有发展前景的占68%,而建造的水景中的别墅其升值空间将更加广阔。从1992年起至今开发建造的别墅楼盘大约160个，可建造面积约在1000万平方米左右，目前已交付使用或正在建造的总量约 700 万平方米，其中约有4050%的人购买的是价位相对较低的联体别墅房。很久以来，别墅对于人们来说都是可望而不可及的。 但随着经济的不断发

12、展，别墅不 再是海市蜃楼，它已成了人们争相关注的一个热点。有资料表明，2000年第一至第三季度商品房预、销售面积达1029.06万平方米和1054.67万平方米，而别墅的销售量占到其 中的15%左右，并呈现继续上升趋势。对居住环境需要的分析在二十一世纪，环保已经是一个非常敏感的话题。 郊区清新的空气，使人们远离都市 的嘈杂和繁华，回归自然，亲近自然，并且随着社会的不断进步、城市格局的变化、交通 的发展，郊区生活、市区上班将是城市发展的标志之一。(2)从对购买能力分析经过二十几年的改革开放，一部分事业有成的人士已完成最初的资本积累，在考虑改 善住房条件的时候，都会不约而同的选择别墅。除了首期付款

13、后，其余都可以通过各种贷 款来完成，一般来说，总价约在 160200万的一套别墅，对大多数成功人士均认为是可 以接受的。以购买总价约在120万元的普通型别墅为例，若首付20%,余款以30年按揭, 每月的还贷约在5500元人民币左右，具有这一承受能力的人群将更大。对需求人员结构分析某项市场调查表明，别墅房购买群体中，证券银行等金融从业人员占20%,是一个不容忽视的别墅房消费群体。而证券公司中 30岁以下的年轻人占80%以上。换言之，在 购买别墅的人群，已经从以前的公司老板、企业家慢慢的向社会的白领阶层、金融界人士、 机关公务员等转变，他们收入稳定、年富力强，对自身的要求较高，随着 WTO的到来，

14、 这部分的队伍将更加扩大，更多的外来人员(包括国内、国外的)也将加入其中，也就是说 有意购买别墅的人员队伍正在不断的扩大。开发商建造别墅的单位成本比一般的商品房要高，但别墅建安工程的建设周期相对来 说较高层、多层的商品房短。从 2000年别墅的成交速度来看，人们对别墅的需求呈上升 趋势，若从同一时间开始建造，别墅的收获期的到来比其他类型的商品房早。青浦区房地产市场简述区域条件青浦区是上海文明的发源地，历史悠久，文化底蕴深厚，境内地势平坦，河流纵横， 物产富饶，是江南一带的富蔗之地。青浦区生态环境优良，尤其是风景名胜淀山湖旅游区， 湖面烟波浩淼，沿岸风光绮丽，是上海着名的旅游度假区。本项目基地北

15、靠通航的淀浦河，距上海虹桥机场12公里，离沪宁高速公路仅8公里, 南邻余山国家旅游度假区，西有大观园、水上运动场等旅游胜地，具有水、陆、空交通便 捷及周边旅游地环境优美之优势。商品住宅发展前景青浦区的商品房住宅建设近几年得到了迅速发展，且投资前景也较理想。尤其是沪青平公路两侧的别墅住宅通过该条交通枢纽网络得到规模发展，别墅建设无论从开发规模、 住宅品位、公建配套等都是统筹规划，注重大环境与小环境的协调、保护和营造生态环境， 为市民创造了优美的居住条件、便捷的出入交通。同时各楼盘在大市场的影响下及自身的 住宅品位格局，带来了旺销的良好势态，给开发商带来了丰厚的回报率和开发热情。根据十五规划发展战

16、略，青浦区将建成与国际经济中心城市相适应的现代化的上海西 大门和美丽后花园。依据青浦区“十五”总体规划要求中“构筑以人为本，风格迥异的特 色居住区”的指导思想，在该地块建造一批具有各种建筑风格，适应各类消费层次的中、 高档别墅，可满足房地产消费市场对房产品位逐步提升的需求。市场调查选取与本案地段相近的别墅作比较，根据各项目的地理位置、交通及周边环境、配套 设施及装修标准，开发类型及销售状况等因素进行综合性的调查分析，详见附件1有关物业市场调查统计表。从相关物业的市场调查资料及结合本项目特点，可预知该项目有较好的开发前景。虽然该项目具备地理位置、土地价格、交通设施、地块水绿、拆迁量少等众多优势，

17、 但也要充分考虑其风险，如低容积率、高品位环境设计带来的高成本；项目规模较大，配套设施（如供气、污水排放）的实施难度及投资成本；市场需求的不可预见性等因素都会 给项目带来不利风险；因此开发商的开发理念及经营管理模式、 营销策略将是决定项目成 败的主要因素。市场预测该小区的定位建议以高档品位、中档价位和相对合理的物业管理费相结合，这样可以 吸引更多的人士前来购买，在时间上抢得主动权，一气呵成地完成整个楼盘的销售。在保证开发商的基本利润的前提下，结合相近别墅楼盘的比价，较保守的估计各类型 档次别墅的销售均价如下：高档别墅6200元/m2;中高档别墅5200元/m2;普通别墅4200 元/m2;联体

18、别墅3700元/m2,整个楼盘别墅销售均价约在 4830元/m2。物业管理费建议 在3.55元/m2之间。本项目的建设方案主要根据建设方提供的合法有效资料，并参照相关资料分析确定, 待初步设计图纸完成后再作相应的调整。总体设计主要建筑技术指标。主要建筑技术指标，见表5-1。表5-1 本项目主要建筑指标表建筑指标数量1用地面积公顷46.72息建筑面积平方米1400002.1别壁建筑面积平方米1320002.1.1高档别墅建筑面积平方米20000单体约5002.1.2中局档别墅建筑面积平方米55000单体约3752.1.3普通别堂建筑面积平方米33000单体约2752.1.4联体别堂建筑面积平方米

19、24000单位约3002.2公共建筑面积平方米80003综合容积率0.34综合绿化率%64.3%4.1绿化率%40.1%4.2水面覆盖率%24.2%5集中绿地率%14.5%总平面布置“东方夏威夷”水景别墅根据“以水为主”的设计理念，对现有水面进行规划调整， 将基地划分为若干组团，分别布置在三座岛屿、一个半岛和若干岸线曲折的河湾上， 组成 五个居住组团，各组团景观类型、环境素质各不相同，并以不同内容的公共活动场所作为 组团中心。交通组织基地南临建设中的沪青平高速公路， 西靠规划的24米道路，北临沪青平公路（318国道）小区各组团之间通过两条主要道路联接，以拱桥和平桥的不同形式跨越水面，形成“一

20、堤九桥”的景观，其中“一堤”是对现状的杉林荫道经过改造，设计成一条 200米的步行 长堤。小区内主干道系统形成两个环，沟通五个组团，道路宽度 10米，各组团内有支路 系统，道路宽度5米，连接到每家每户。步行系统与支路系统结合，部分在中心绿地和内 部河道左右穿行，在小区中央设有观景的步行长堤 。公共建筑结合各组团中心和居住区的主要交通节点布置了区内的活动中心和配套设施，在小区入口处结合入口广场布置部分商业、维修、餐饮等设施，在各组团内部以娱乐、体育、家 政服务等代理点为主，公共建筑总建筑面积约为8000平方米。绿化在基地内，以中央大水系、外围大绿化为景观构成。基地周围控制大面积的绿化和林 带，其

21、中沿淀浦河和建设中的沪青平高速公路间各控制50100米的绿化带，沿东西两侧边界各控制2050米绿化带。在大水面中央设计一座小岛，遍植绿色和水生植物，在居 住区内部，各组团结合住宅排列、围合形成组团绿化。建筑单体设计本项目建筑设计力求在基地范围内建设交通顺畅、环境优雅、居住舒适、设施完善的居住区。因此，单体设计在满足“三明”、“三大一小”的基本条件下，立面设计应着力 丰富整体和局部的空间效果，建筑外墙做到气派和谐，并与整个居住区协调一致。同时， 为适应现代人的生活方式，充分体现“以人为本”、“以自然为本”的设计思想，对室内功能和视觉效果充分挖掘，创造独特、高品位的21世纪时尚居住区。结构设计基础

22、设计陆地域的回填夯实处理并用预制钢筋碎微型桩加固基础，采用现浇钢筋碎基础。上部结构设计采用砖混结构，7度抗震设计。装饰设计公建和公用部分采用花岗岩或同质地砖楼地面，住宅为水泥砂浆整体面层。主要为彩钢或塑钢外门窗，钢板防盗分户门。外墙立体装饰和涂料。根据可交付使用进行初装饰或根据业主需要以“菜单式”形式进行必要的内部装饰， 公建部分的内装饰档次可考虑较高些。给排水设计给水本项目给水取自青浦区赵巷镇自来水厂。项目规划用水量约880吨/日。小区内采用分质供水系统，环状布置，地面 1至2层用水由市政管网直供，地面 3 层（含3层）以上采用市政管网一水泵一用户的供水方式。排水本项目生活排水量估算约为79

23、0吨/日。排水系统，室内采用污废混排，室外采用雨 污水分流。雨水在北部建雨水管网泵站排入界河；污水经二级生化处理后接入市政管线。消防区内环状布置消防管网，并设适当室外消火栓。电气设计供电负荷估算本项目最大用电负荷约为 6000KVA。供电系统规划拟在区内设10KV配电站3座，以380V/220V供应各用户。照明公共部位与用户照明单独设计，公共照明单独计量。防雷、接地采用联合接地形式设置防雷系统，楼顶层设有防雷带。采用TT制接地形式。电气接地、保护接地、防雷接地和其它设备的接地共用基础接地网。接地电阻不大于1欧姆基本弱电设计通讯区内的通信和管理系统包括电话、电视、计算机网络、三表出户微机管理系统

24、， 每户配备两门电话端子，共需电话直线约 880对，另设宽带或光纤到户。有线电视住宅每户设终端盒2只，与区域有线电视网联网。楼宇对讲系统各住宅楼底层安装防盗电子门，每户设对讲和出线盒两只，住户电话机具有与单元室 外一机通话，开启单元入口大门电子门锁和与小区管理主机通话与报警功能煤气设计本项目供气近期采用煤气，每户安装一只6立方米/时表具，最高煤气用量为2640立方米/日，通过煤气管道输送到户。2003年后根据规划可采用“西气东输”方案的天然 气供应。第6章投资估算及资金筹措6.1 项目投资估算的范围项目的估算范围为：(1)根据详细规划方案的建设内容和范围。(2)项目建设用资金是由建设方通过自筹

25、和银行贷款以及预售房产收入解决，本估算 包括建设期利息。(3)项目建成后除配套等不可销售部分外，别墅面积132000平方米全部出售。(4)项目投资估算，不包括住宅室内二次装饰费用。(5)公建配套房屋的建筑装饰按可使用标准交付。6.2 建设投资估算的计取建设投资估算的计取为：(1)建设投资根据建设单位提供资料及国家有关规定；(2)上海市建筑工程综合预算定额(一九九三)、上海市建筑工程预算定额(一九九三)、全国统一安装工程预算定额上海市单位估价汇总表(一九九三) 及以 上有关的九七单位估价表；(3)近期本市相关工程竣工(结)决算的主要指标，并考虑费用调整因素；(一)国 家及上海市有关工程建设及其它

26、建设费用的现行规定；(4)土地开发费用包括土地出让金、征地税费、征地包干费、企事业单位和居民动迁 费、征地劳动力安置费、企业用地返征地费、土地开发管理费、土地开发不可预见费等1；(5)各种增容费按国家有关文件规定标准计取，配套费依照规划平面图和近期市场价 格估算而得；(6)维修基金依照上海市有关规定计列。建设投资经估算，本项目建设总投资 50771万元，其中土地使用权出让金为 2142万元，土地 转让费为10093.16万元，前期工程费为3161.68万元，建安工程费为26002万元，基础设 施费为960.29万元，开发期间的税费为319.18万元，不可预见费为2261万元，维修基金 1275

27、万元，开发费用4556.69万元。资本金项目资本金10000万元，占建设投资的19.7%,出资方为上海元龙企业发展限公司， 出资方式为货币资金，资本金来源由出资方银行存款解决，出资方己承诺对本项目的资本 金出资。资金筹措与投资计划本项目开发投资的资金来源有三个渠道， 一是企业的自有资金，二是银行贷款，三是 预售房收入用于投资的部分。本项目开发商投入自有资金10000万元作为启动资金，需贷 款5000万元，总投资为50771万元。详见投资计划与资金筹措表 6-1。表6-1 投资计划与资金筹措表（万元）项目名称01建设经营期06020304051建设投资5077127291319144612617

28、673966532资金筹措507712.1自有资金10000100002.2借贷资金500050002.3预售收入再投入35771107010701070962.52.52.5第7章项目的投资收益分析项目成本税费的测算项目的成本的估算土地出让金二楼面地价*土地使用面积*30%=510*140000*30%=2142万元根据地块转让合同，该块土地转让及征地补偿费共计10093.16万元0前期工程费，见表7-1 o表7-1 前期工程费估算表序号项目计算依据计价/万元1规划设计费建安工程费*3%780.0623可行性研究费 水文地质勘探费总投资*1.5%建安工程费*0.5%761.56130.014

29、筹建开办费建安工程费*2.5%650.055三通一平费60元/平方米840合计3161.68经测算本项目的建安工程费为 26002万元基础设施费，见表7-2。表7-2基础设施费估算表项目单价计价数量/公顷项目计价/力兀道路工程42.13万元/公顷0.468119.72绿化工程5.4力兀/公顷0.35011.89供水工程15万元/公顷5.242678.64供电工程65万元/公顷5.2426340其他工程建安工程费*2%26002/力兀520.04合计960.29开发期间的税费，见表7-3。表7-3开发期间的税费表1|配套设施建设费基建投资额*12%115.232|建筑工程质量安全监建安工程费*0

30、.4%104.01督费3供水管网补偿费住宅：0.3t/ 人，60022.28类别计算依据交纳税额/万元供电用电负荷费口 序号元/t住：4kVA/户，480 元/KVA基建投资额*2%58.37其他19.20合计319.18经测算，本项目的不可预见费为 2261万元。经测算本项目的维修基金为 1070万元。开发费用的估算3%,管理费用=(2142+3161.68+10093.16+26002+960.29*3%=1270.77 万元2O销售费用，见表7-4。表7-4 销售费用估算表项目名称计算依据计价/万元合计/万元广告宣传及市场推广销售收入*2%1270.363175.92费销售代理费销售收入

31、*2%1270.36其他销售费用销售收入*1%635.18经测算，本项目的财务费用为110万元。总成本费用汇总。总成本费用汇总，见表7-5。表7-5 总成本费用汇总表项目名称计算依据计价/万元1.开发成本(1) 土地使用权出让金(1)(8)之和|46214.312142(2) 土地转让费10093.16(3)前期工程费3161.68(4)建安工程费26002(5)基础设施费960.29(6)开发期间税费319.18(7)不可预见费2261(8)项目维修基金12752.开发费用(1)管理费用(2)销售费用(3)财务费用 合计|(1)(3)之和4556.691270.773175.92110507

32、71项目销售收入的测算住宅销售单价的确定(采用市场比较法确定)可比实例的状况，见表7-6。表7-6 可比实例状况表可比所属 建占地 容积绿化交通状况建筑实例 区域筑 面积 率率结构面(平(沟积 方(平 米)方米)配套设施销售均价 (元 )余山松江10867000.1670地铁九号线和多砖混银湖区00000条干道别墅中小学：松江中学，松5163江大学城幼儿园：社区幼儿园综合商场：超市邮局：社区邮局 银行：工行医院：社区救护中心，区中心医院其他：假日酒店，余山国家旅游区，图尔夫球 场三大会所各具特性，从 高品质餐厅到标准室内游泳池、情趣室外泳馨庄 闵行 15090001.6745公交：756区间板

33、式池，均属贵宾级享受；各种先进的健身、养生器材小区内部配套：会所，4500明珠0000路、704b 线、513广场花园，咖啡小馆，路、753 路、91路淀浦河，健身房教育：莘光学校、莘庄镇小学、闵行区花园学校、闵行区实验小学、 博闻幼儿园、闵行区佳 佳新天地幼儿园 购物：家得利超市、海星商场邮局：中国邮政莘庄邮 政支局金融：工商银行、建设 银行、招商银行医疗：闵行区精神卫生 中心其他：永康水产市场、 银七星室内滑雪场、闵威尼 吴中 25075000.3368%公交：308路、504 板式幼儿园：碧波幼儿园斯花长桥 000路、551 路、103中小学：碧波小学、苏园街道路、66路苑中学地铁：轻轨

34、2号大学：吴中电大线|商场：东吴商场、华润超市医院：吴中开发区医院邮局：碧波邮局行游泳馆、自由港量贩式KTV（莘庄店）16100经运用市场比较法测得本项目住宅销售单价为4812元/平方米，详见本项目住宅价格市场比较法系数修正表7-7。销售单价=（4824+4330+5282） /3=4812 元/ 平方米 3表7-7本项目住宅价格市场比较法系数修正表项目名称标准交易时区域因素修正个别因素修正交易情号价（元/平方 米）间修正交通配套环小计装修实 用 率小计况修正宅相对售 价（元/平 方米）1余山银湖别墅5163100/98+2+ 1+2100/105+3+1100/104100/10048242

35、馨庄明珠4500100/97+ 1+2+1100/104+2+1100/103100/10043303威尼斯花园6100100/99+3+2+3100/108+5+3100/108100/1005282销售收入分期安比例测算销售收入分期安比例测算，见表 7-8o表7-8销售收入测算表200120022003200420052006（万元）一期工程20%10%19055.5二期工程6%24%19055.5三期工程35%5%25407.4合计20%16%24%35%5%63518.4住宅的销售总收入总收入=单价*住宅建筑面积=4812元/平方米元第8章项目的财务评价损益表及静态盈利分析销售税金销售

36、税金及附加=销售收入*5.565%元土地增值税土地增值税，见表8-1表8-1 土地增值税计算表序号项目计算依据金额（力兀）1销售收入见6.163518.402扣除项目金额以下四项之和61237.952.1开发成本46214.312.2开发费用4556.692.3营业税金及附加3534.802.4其他扣除项目取2.1项的15%6932.153增值额-2280.454增值率(3) / (2)3.7%5增值税率(4)=50%取30%6数算扣除率(4)=50%取07土地增值税(3) * (5) - (2) *684.14(6)损益表，见表8-2表8-2 损益表（万元）项目名称计算依据1销售收入6351

37、8.402总成本费用507713销售税金及附加3534.804土地增值税684.145利润总额(1) - (2) - (3) - (4)8528.466所得税(5) *33%2814.397税后利润(5) - (6)5714.078盈余公积金 *10%571.419-(8)5142.66静态评价指标全部投资的投资利润率全部投资的投资利润率=利润总额/总投资额*100%=8528.46/50771*100%=16.80%4全部投资的投资利税率全部投资的投资利税率=利税总额/总投资额*100%二（8528.46+3534.8+684.19/50771*100%=25.11%自有资金的投资利润率自由

38、资金的投资利润率=利润总额/自有资金总额*100%=8528.46/10000*100%=85.28%本项目以上三个静态指标与房地产同行业相应指标比较，可以接受，故项目可行现金流量表与动态盈利分析全部投资的现金流量表（1=9%） o全部投资的现金流量表（1=9%）,见表8-3。表8-3 全部投资的现金流量表单位（万元）项目名称01建设经营期06020304051现金流入12703.10162.15244.22231.3175.96894424421.1销售收入12703.10162.15244.22231.3175.96894424422现金流出27291319616574.14722.767

39、32909.3999999322.1建设投资27291319614465126137673962.2销售税金及附加1060.41060.41413.94422.3土地增值税205.24205.24273.652262.4所得税844.31844.311125.73净现金流量(1)-(2)-2729-492.3-6412.521.4214558.266.58205914484折现净现金流量-2729-451.6-5396.402.6410313.173.27790567756(1)建设投资见该项目的项目建议书。(2)销售税金及附加销售税金及附加二销售税金及附加总额*每年销售收入所占的百分比。(3

40、) 土地增值税土地增值税=土地增值税总额*每年销售收入所占的百分比。所得税所得税=所得税总额*每年销售收入所占的百分比。(5)折现净现金流量折现净现金流量=年的净现金流量/现值系数。动态盈利能力分析净现值是指项目在整个经济寿命期内各年所发生的现金流量的差额。将本项目每年的净现金流量按基准贴现率折算为项目实施初期的现值，所有的现值之和就是项目的净现 值。5(1)基准贴现率基准贴现率是项目净现值贴现时，计算贴现系数所采用的利率。基准贴现率等于银行 长期贷款利率加上风险报酬率， 2001年银行的长期贷款利率为 6.21%,取风险报酬率 2.79%,则基准贴现率为9%。(2)净现值(万元)净现值=-2

41、729-451.67-5396.90+402.64+10313.56+173.27=2311.90(3)盈利评价净现值的评价标准是零，净上面计算该项目的净现值为 2311.90万元，大于零，说明 该项目可按事先规定的贴现率获利，在所研究的经济寿命期内发生投资净收益， 有经济效 果，项目可行。动态投资回收期是指在考虑资金的时间价值的情况下，用项目每年的净收益去回收全部投资额所需的时间。(1)累计净现金流量的计算。表8-4 累计净现金流量表（万元）年份010203040506净现金流量 现值-2729-451.67-5396.90402.6410313.56173.27累计净现金-2729-318

42、0.67-8577.57-8174.932138.632311.90流量现值（2）动态投资回收期的计算T=t-1 +第（t-l）年的累计净现金流量现值的绝对值/第t年的净现金流量的现值=5-1+8174.93/10313.56=4.79 年内部收益率是指项目经济寿命期内，各年净现金流量的现值等于零时的贴现率，即项目净现值为零的贴现率。（1）累计净现金流量（1=20%）。累计净现金流量（1=20%）,见表8-5。表8-5 累计净现金流量表单位（万元）年份010203040506净现金流量-2729-492.32-6412.059521.42114558.44266.588净现金流量-2729-4

43、10.27-4452.82301.757020.85107.14现值累计净现金-2729-3139.27-7592.09-7290.34-269.49-162.35流量现值累计净现金流量（1=18%）。累计净现金流量（1=18%）,见表8-6表8-6 累计净现金流量表（万元）010203040506年份净现金流量-2729-492.32-6412.059521.42114558.44266.588净现金流量 现值-2729-417.22-4605.04317.357509.08116.53累计净现金 流量现值-2729-3146.22-7751.26-7433.9175.17191.7(3)内

44、部收益率(IRR)IRR=18%+(20%-18%)*191.7/(191.7+162.35)=19.08%内部收益率是项目贴现率的临界值。本项目的内部收益率为19.08%,大于同期贷款的利率和基准贴现率，反映项目盈利达到同行业的收益水平，说明项目可行。项目偿债能力的分析。项目偿债能力的分析，见表8-7。表8-7 资金来源与运用分析表单位(万元)号0104050602031资金来源300024703.6810162.9415244.4222231.443175.921.1销售收入12703.6810162.9415244.4222231.443175.921.2自有资金200080001.3银

45、行贷款100040002资金的运用27291319616574.99914722.9976738019.39322.1建设投资27291319614465126137673962.2借款还本付息51102.3销售税金及附1060.441060.441413.9加22.4土地增值税205.242205.242273.6562.5所得税844.317844.3171125.7563盈余资金27111507.68-6412.059521.42114558.44-4843.(1)-(2)4124累计盈余资金27111778.685366.6215888.04220446.4815603.207根据上表

46、，本项目每年的累计盈余资金均大于零， 故从偿债能力分析角度来看，该项 目是可行的。第9章项目的投资风险评价9.1 敏感性分析敏感性分析是指从众多不确定的因素中找到对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析的方法。6影响因素的确定该项目主要的影响因素为投资额，销售收入，销售税金及附加7。分析指标的确定该项目的分析指标为净利润。敏感性分析计算0投资额的的敏感性分析，见表9-1。表9-1 投资额的的敏感性分析（万元）jil投资额的变化百分比-10%-5%5%10%销售收入63518.463518.463518

47、.463518.4总成本费用45693.948232.4553309.5555848.1销售税金及附加3534.803534.803534.803534.80土地增值税684.14684.14684.14684.14所得税2814.392814.392814.392814.39净利润10791.178252.623175.52636.97销售收入的敏感性分析，见表9-2。表9-2 销售收入的敏感性分析（万元）5m销售收入变化的百分比-10%-5%5%10%销售收入57166.5660342.4866694.3269870.24总成本费用50771507715077150771销售税金及附加35

48、34.803534.803534.803534.80土地增值税684.14684.14684.14684.14所得税2814.392814.392814.392814.39净利润-637.772538.158889.9912065.910销售税金及附加的敏感性分析,见表9-3。表9-3 销售税金及附加的敏感性分析（万元）项目-10%-5%5%10%销售收入63518.463518.463518.463518.4总成本费用50771507715077150771销售税金及附加2731.323358.063711.543888.28土地增值税684.14684.14684.14684.14所得税2

49、814.392814.392814.392814.39净利润6517.555890.815537.335360.59经上面的敏感性分析，影响项目盈利能力的主要因素是总投资和项目的销售收入第10章项目的评价结论上海市是作为我国最发达的沿海城市，宏观经济好，产业基础扎实。因此本项 目具有很好的升值潜力。经过经济测算本项目的销售收入为 63518.4万元，净利润5714.07万元，净现值 为2311.90万元，动态回收期为4.79年，内部收益率为19.08%,因此项目具有良好的盈 利能力。通过上述分析项目具有良好的经济效益、发展潜力同时还具有良好的社会效益，因此项目的实施是可行的。参考文献1建设部.

50、房地产开发项目经济评价方法M.北京：中国计划出版社，2000,102王伟宇，李淑同.房地产开发项目可行性研究与经济评价手册M.北京：地震出版社，20013赵小虹，赵财福.房地产估算M.上海：同济大学出版社，2009,014谢达理，李峰.财务管理M.大连：大连理工大学出版社，2011,055冯为民，付晓灵.工程经济学M.北京：北京大学出版社，2006,016周小平，熊志刚.房地产开发与经营M.北京：清华大学出版社,2010,047 Paul Stanford Kupakuwana.Risk Analysis of the International Construction ProjectJ .

51、CostEngineering,2009, Volume 51在四年的大学生活即将结束之时，在毕业设计即将完成之际，我要向我的指导教师沈 玲老师表以深深的谢意。从课题的选择到设计的最终完成，沈老师都始终给予我细心的指 导和不懈的支持。两个多月来，沈老师在我设计的写作过程中给于我精心指导，帮助我解决了很多难题。在此，谨向沈老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意，您辛苦了。感谢我的母校四方学院，感谢四年来对我进行教育培养的各位老师， 感谢你们细心的 教育让我的知识水平又提高了 一层。我还要感谢在一起愉快的度过大学四年生活的各位同 窗，正是由于你们的帮助和支持，我才能克服一个一个的困难和难题， 直至本文的顺

52、利完 成。感谢我的父母，让我有机会走入大学的殿堂。最后，我要感谢四年的大学生活，感谢工程管理教研室的老师，感谢永远支持我的朋 友，四年的师生感情及同学友情，将是我人生永远的财富。AbstractThis analysis used a case study methodology to analysis the issues surrounding the partial collapse of the roof of a building housing the headquartersof the Standards Association of Zimbabwe (SAZ). In pa

53、rticular, it examined the prior roles played by the team of construction professionals. The analysis revealed that the SAZ s traditional construction project was generally characterized by high risk. There was a clear indication of the failure of a contractor and architects in preventing and/or miti

54、gating potential construction problems as alleged by the plaintiff. It was reasonable to conclude that between them the defects should have been detected earlier and rectified in good time before the partial roof failure. It appearedjustified for the plaintiff to have brought a negligence claim agai

55、nst both the contractor and the architects. The risk analysis facilitated, through its multi-dimensional approach to a critical examination of a construction problem, the identification of an effective risk management strategy for future construction projects. It further served to emphasize the poin

56、t that clients are becoming more demanding, more discerning, and less willing to accept risk without recompense. Clients do not want surprise, and are more likely to engage in litigation when things go wrong.Key word: Arbitration claims construction contracts litigation project and riskThe structura

57、l design of the reinforced concrete elements was done by consulting engineers Knight Piesold (KP). Quantity surveying services were provided by Hawkins, Leshnick & Bath (HLB). The contract was awarded to Central African Building Corporation (CABCO) who was also responsible for the provision of a spe

58、cialist roof structure using patented “gang nail roof trusses. The building construction proceeded to completion and was handed over to the owners on Sept. 12, 1991. The SAZ took effective occupation of the headquarters building without a certificate of occupation. Also, the defects liability period

59、 was only three months .The roof structure was in place 10 years before partial failure in December 1999. The building insurance coverage did not cover enough, the City of Harare, a government municipality, issued the certificate of occupation 10 years after occupation, and after partial collapse of

60、 the roof .At first the SAZ decided to go to arbitration, but this failed to yield an immediate solution. The SAZ then decided to proceed to litigate in court and to bring a negligence claim against CABCO. The preparation for arbitration was reused for litigation. The SAZ s quantifistood at approxim