资本市场与资本市场运作概述

1、证券市场产权交易市场风险投资市场 一年以上的信贷市场 资本市场资本市场 ： 股票市场债券市场基金市场期货市场期权市场内容：资本市场差不多知识 资本资产定价与分析 资本市场购并重组股权分置改革与实务（含权证）创业风险投资2、指定参考书：资本市场运作教程清华大学出版社 上证研究复旦大学出版社企业并购实务清华大学出版社投资学经济科学出版社中国证券报上海证券报3、考核：54学时成绩：平常作业，讨论，考勤30%； 期末考试70%4、进展资本市场的重要性。下面分若干讲或章进行学习和讨论第一讲 资本市场运作概述金融市场可分为资本市场和货币市场两大部分一、资本市场：（一）含义：1、一般 资本市场是金融市场的重

2、要组成部分，作为与货币市场相对应的概念，资本市场着眼于从较长期限上对融资活动进行划分，它通常指的是由期限在1年以上的各种融资活动组成的市场。是提供一种有效地将金从储蓄者（同时又是证券持有者）手中转移到投资者（即企业或政府部门，它们同时又是证券发行者）手中的市场机制。在西方发达资本主义国家，资本市场的交易几乎差不多覆盖了全部金融市场。 Stiglits James. C. VanHorne Friedman期限在一年以上的各种资金融通活动的总结。2、专门：证券市场（对应：货币市场和信贷市场）证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和交易的场所。股票市场债券市场证券投资基金市场衍生证券市场

3、：a.远期市场 b.期货市场 c.互换市场d.期权市场（二）资本市场的作用或功能1、资源配置功能；2、资本资产风险定价功能；3、为资本资产的流淌提供服务的功能；4、投资功能。（三）证券市场的分类：1、按金融产品（工具）是初次在资本市场上交易依旧差不多在市场流通的再次交易划分为证券发行市场和证券流通市场。2、按交易组织形式划分为交易所市场和柜台交易市场。3、按照交易的电子化程度不同划分为有形市场与无形市场4、按照所交易的具体金融产品划分为股票市场、债券市场、投资基金市场、衍生证券市场 。此外，按储蓄向投资的转化是直接或间接能够把资本市场分为：直接融资市场和间接融资市场二、资本市场运作（一）运作的

4、主体（参加者）1、筹资者2、投资者3、中介机构4、自律性组织5、证券监管机构（二）资本运作的目标 1、资本扩张2、资本保值增值 3、资本收缩（不是要紧目的）。简评：资本经营偏差“扩张”论（三）国外一般将企业的资本运作划分为三个时期：第一时期，企业做大时期。第二时期，企业改制时期。第三时期，资本扩张时期。现在，国内企业将会面临不同于以往的竞争环境，一直以来要紧通过价格战来争夺市场份额的竞争方式将不再能够保证企业获得生存和进展的机会，市场上的竞争主体和竞争激烈程度是以往所不能比的。在这种优胜劣汰、适者生存的残酷竞争环境下，企业只有获得与竞争对手相比较的持续竞争优势，才能在激烈的市场竞争中实现自身资

5、本的不断增值与扩张。企业要获得持续竞争优势，就必须不断扩展生存、进展空间，在更大、更广的范围内操纵和利用资源，这就要求企业必须走适度多元化资本运作之路。适度多元化资本运作将成为企业在市场竞争中赢得胜利的一把利器，大规模资本运作也必将成为整个市场在激烈竞争中重新洗牌的助推器。能够预见，股权分置改革结束的不久今后，国内市场必将进入资本运作第三时期资本扩张时期。教材类文献 1周正庆主编：证券市场导论，中国金融出版社，1998年9月第1版。2周正庆主编：证券知识读本，中国金融出版社，1998年7月第1版。3陈 共等主编：证券市场基础知识，中国人民大学出版社，1997年12月第2版。4陈 共等主编：证券

6、发行与承销，中国人民大学出版社，1997年12月第2版。5陈 共等主编：证券上市与交易，中国人民大学出版社，1998年1月第2版。6陈 共等主编：证券投资分析，中国人民大学出版社，1998年1月第2版。7证券从业人员资格考试统编教材：证券市场基础知识，上海财经大学出版社，2001年2月第2版。8证券从业人员资格考试统编教材：证券发行与承销，上海财经大学出版社，2001年2月第2版。9证券从业人员资格考试统编教材：证券交易，上海财经大学出版社，2001年2月第2版。10证券从业人员资格考试统编教材：证券投资基金，上海财经大学出版社，2001年2月第2版。11证券从业人员资格考试统编教材：证券投资

7、分析，上海财经大学出版社，2001年2月第2版。12董继华、崔 美主编：证券投资学概论，经济科学出版社，2002年9月第1版。13杨大楷主编：证券投资学，上海财经大学出版社，2000年12月第1版。14戴小凤主编：新编证券投资学，湖南人民出版社，2001年版。15吴晓求主编：证券投资学，中国人民大学出版社，2000年版。16李 扬、王国刚主编：资本市场导论，经济治理出版社，1998年版。17杨一平编著：证券交易实务，上海财经大学出版社，2001年9月第1版。18徐兆宏主编：中国证券法学，上海财经大学出版社，2000年10月第1版。19张小奇主编：网上证券交易要诀，湖南人民出版社2000年10月

8、第1版。20李永久、崔 美等编著：证券市场学，延边大学出版社，1995年5月第1版。21李永久主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：股份公司原理与实务，中国都市出版社，2001年5月第1版。22崔 美主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：证券投资基础，中国都市出版社，2002年4月第1版。23李樱杕主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：证券发行与上市实务，中国都市出版社，2002年5月第1版。24李永久主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：证券交易实务，中国物资出版社，2003年4月第1版。25张代军主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：证券投资分析，中国物资出版社，200

9、1年5月第1版。26李永久主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：投资基金理论分析与投资运作，中国物资出版社，2002年6月第1版。27顾中国主编（证券投资治理专业主干课程系列教材）：上市公司财务报表分析，中国物质出版社，2003年5月第1版。著作类文献1郑振龙等编著：中国证券进展简史，经济科学出版社，2000年8月第1版。2赵炳贤著：资本运营论，企业治理出版社，1997年1月第1版。3王志刚等著：中国券商创新论，上海财经大学出版社，2000年5月第1版。4刘金章等著：现代投资银行综论，中国金融出版社，2000年2月第1版。5生柳荣著：当代金融创新，中国进展出版社，1998年5月第1版。6周 立著：金融衍生工具进展与监管，1997年1月第1版。7戴国强编著：基金治理学，上海三联书店出版，1996年5月第1版。8季敏波著：中国产业投资基金研究，上海财经大学出版社，2000年4月第1版。9程 冀著：对冲基金，中华工商联合出版社，2001年4月第1版。10吴林祥著：证券交易制度分析，上海财经大学出版社，2002年6月第1版。11李永久著：投资基金理论分析与投资运作，中国物资出版社，2002年6月第1版报刊类文献1新华社主办：中国证券报2上海证券交易所主办：上海证券报3深圳证券交易所主办：证券时报4上海社会科学院主办：证券投资研究5中国证券业协会主办：证券市场周刊中国人民银行 中