自拖洗机器人市场发展的边际变化

1、一、自拖洗清洁机器人市场发展的边际变化（一）清洁机器人市场发展回顾拖地是中国家庭劳务痛点，自拖洗产品进一步解放劳动。奥维口径显示 2020 中国清洁机器人线上销售额为 78.43 亿元，2018-2020 年 CAGR 为 8.92%，2021 年 1-7 月线上总销售额为 52.62 亿元，好于往年同期（2020 年 1-7 月线上总销售额 37.28 亿元），2021 年有望创历史新高；自拖洗产品一经问世迅速抢占市场，奥维口径显示 2021 年 7 月云鲸 J1和科沃斯N9+线上销售额占比高达 46.83%。不同于美国地毯、日式草席，中国以瓷砖地板为代表的硬质材料一方面便于简单表面清洁，另

2、一方面也极易扬尘，因此导致拖地成为中国家庭劳务中非常高频、耗时且高体力消耗的工作，由此形成极强的拖地劳动替代潜在需求。详情见2020 拖地元年，自清洁创新开启新征程一文。图表 1清洁机器人市场线上整体销售额走势CAGR = 8.92%90807060504030201002018201920202021清洁机器人线上总销售额（亿元）清洁机器人线上1-7月总销售额（亿元）资料来源：奥维云网，图表 220-21 年清洁机器人线上整体销额走势及自拖洗产品销额占比42.6546.8337.445.30200,000180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,

3、00040,00020,000020.0120.0420.0720.1021.0121.0421.07总销售额（万元）云鲸J1销售额（万元）科沃斯N9+销售额（万元）J1和N9+总销售额占比（）50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%资料来源：奥维云网，健康属性成刚需，自清洁模块契合健康关键词，科沃斯 N9+和云鲸 J1 引领市场。奥维云网指出 92%的消费者选购家电时会特别关注健康功能，36.40%的消费者认为吸尘器属于健康家电，其中“智能”、“无接触”、“免清洗”、“免手洗”等成为健康关键词。自清洁模块契合后疫情时代健康属性引领清洁机器人市场，19 年云鲸率先推出“会

4、洗抹布的拖地机器人”云鲸 J1 获得优异成绩，一年半过去仍需求强劲，据奥维口径，21 年17 月累计销售额占比 15.88%，7 月销售额占比达 20.58%，成为 21 年TOP2 销售额机型。如2020 拖地元年，自清洁创新开启新征程一文预测，21 年 3 月科沃斯推出“扫拖洗旗舰机型”DEBOOT N9+，凭借在清洁功能、导航技术、智能模块等方面均较云鲸 J1 的明显优势，成功抢占市场，一举成为 21 年TOP1 销售额机型，7 月销售额占比达 26.25%，占科沃斯机器人总销售额 56.92%。正如我们预测，自清洁模块直击中国家庭拖地痛点，成为清洁机器人的主流升级方向。图表 3消费者心

5、中的健康家电所包含的品类图表 4消费者健康角度的关键词（部分）36.40%其他蒸烤箱颈部按摩仪吸尘器热水器美容及个人护理类空气新风系统净水器除菌洗衣机干衣机保鲜冰箱健康空调0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%消费者心中的健康家电所包含的品类资料来源：奥维云网，资料来源：奥维云网消费者数据研究，图表 521 年 1-7 月线上机器人市场主要品牌销售额图表 62021 年清洁机器人 TOP5 销售额机型明细50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%科沃斯 云鲸 小米 石头 海尔 美的 由利 一点 360 哇力机器人2021年1-7月累计零售额分布

6、（%）机器人2021年7月零售额分布（%）30%25%20%15%10%5%0%2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月科沃斯N9+ 云鲸J1 石头T7S PLUS 科沃斯T9 MAX 科沃斯T9 POWER资料来源：奥维云网，资料来源：奥维云网，（二）自拖洗产品竞争格局及边际变化1、自拖洗产品群雄逐鹿，石头新品 G10 后来居上自云鲸 J1 问世，自拖洗产品引爆市场，形成群雄逐鹿局面，石头凭借自身研发优势和技术护城河，G10 有望后来居上引领市场。云鲸 J1：云鲸智能立足清洁机器人领域，致力于开发一键清洁的家庭服务机器人，可以为用户家庭提供智能清扫服务。2019 年 11 月

7、，云鲸首创“会自己洗拖布”的拖地机器人云鲸 J1（到手价 3699 元），广受好评，获得 KICKSTARTER 品类销售冠军、美国 CES 科技展最佳产品等荣誉。云鲸 J1 作为开山之作仍有手动切换扫拖模式、扫地能力不足等问题。科沃斯 N9+：ECOVACS 科沃斯机器人是一家家庭服务机器人公司，产品线包括扫地机器人“地宝”、空气净化机器人“沁宝”、擦窗机器人“窗宝”、多功能家庭服务机器人“亲宝“等。2021 年 3 月，科沃斯针对云鲸 J1 扫拖二选一的痛点，推出扫拖洗旗舰产品 DEEBOT N9+（到手价 3699 元），该机型实现扫拖一体，并加入电控水箱调节拖布湿度，吸力提升至 220

8、0Pa，增强清洁能力。哇力 H10&追觅 W10：哇力机器人和追觅科技是清洁机器人领域的新星。前者是一家专门研发人工智能和家务机器人的高新技术企业；后者是小米生态链企业，专注于智能家居的产品定义与研发，拥有智能小家电、智能机器人等产品形态。2021 年 8 月，哇力 H10（活动价 2999 元）和追觅 W10（活动价 3699 元）相继问世。一方面，两者均引入拖布烘干功能以解决传统风干的细菌滋生问题，引入地毯识别功能防止污染。另一方面，哇力 H10 采用区别于友商的自动升降轻薄拖布，采用刮洗方式清洁，同时引入 OzoneMe 臭氧除臭和 1L 集尘袋延长工作续航，而追觅 W10 则具备 40

9、00Pa 吸力，净/污水箱提升至 4L/4L，续航时间提升至 210min，提高清洁能力。石头 G10：石头科技是一家专注于家用智能清洁机器人及其他智能电器研发和生产的公司。2021 年 8 月 25 日，推出“你只需按下开始”的自清洁扫拖机器人 G10（活动价 3999 元），提供真正解放双手的清洁方案，具有强大的吸扫能力和创新性的自动补水黑科技，实现拖地环节的完全劳动替代。石头系列产品凭借优异的导航算法、专利技术、优秀的清洁能力、过硬的品控获得一致好评，G10 有望凭借 2500Pa、 470ml 尘盒的稳定的吸扫性能和首创自动补水黑科技抢占市场份额。图表 7部分自拖洗扫地机器人产品发布时

10、间资料来源：各产品官网，天猫旗舰店，图表 8自拖洗产品主要竞争厂商石头科技科沃斯云鲸智能追觅科技哇力成立时间2014.071998.032016.102017.122019.04专利数量不详不详100+314（发明专利）50+当前融资轮次IPO 上市定向增发C 轮B+轮A 轮核心竞争力领先的激光雷达导航算法、创新的硬件研发与设计（机械设计流体力学、精密光学电控系统）、国际一流的品质管理AIVI 人工智能和视觉识别系统、Smart、 Navi 2.0 全局规划系、 统、蓝鲸清洁系统2.0、ECOVASHHOME appSLAM、三维感知、 AI 物体识别、机器人机构技术125000 转/分钟高速

11、无刷马达、空气动力学技术、VSLAM 机器人绘图导航技术、消音降噪技术自己洗拖把技术、加压拖地技、自动上下水技术资料来源：天眼查，各品牌官网，2、解析自清洁模块构成，去人工化是产品优胜的秘诀云鲸开创标准，后来者不断创新。云鲸 J1 自清洁模块独立于清洁机器人系统，包括基站本体和设置在基站本体上的拖擦件清洁装置，拖擦件清洁装置用于对清洁机器人的用于拖擦地面的拖擦件进行清洁；拖擦件清洁装置包括凸起结构，凸起结构包括凸起部。自清洁过程如下：1）净水箱混合清洁剂通过清洗肋小孔注入拖布；2）清洗肋设有颗粒模拟人工搓洗，拖布高速旋转洗出污水；3）污水由污水箱收集并需人工定期倾倒。实现对拖擦件的自动清洁，无

12、需用户频繁换洗拖擦件，进一步从地面清洁过程中解放出来减轻清洁负担。其他自拖洗产品均在此基础上做出改进：科沃斯 N9+引入风机风干和底座一键自动清洁功能；哇力H10 设计了单独的清洁剂箱体、引入V-Drying 烘干系统和OzoneMe臭氧消毒功能以解决细菌滋生问题；追觅 W10 同样引入 PTC（Positive Temperature Coefficient）40风机热风立体烘干功能。自清洁模块的热销逻辑在于契合消费者“无接触”、“免手洗”的健康需求，应包含自动进水、自动洗拖布、自动烘干除菌等功能，据天眼查专利资料，云鲸公开了“包含清洁剂供应系统的供液系统”专利、石头科技公开了“含清水箱和污

13、水箱的自动清洁设备”专利，高度的自动化和去人工化是产品的制胜关键。图表 9云鲸专利“用于清洁机器人系统的基站”简图图表 10部分自拖洗扫产品清洁基站构成资料来源：天眼查资料来源：各产品官网，天猫旗舰店，石头 G10 稳中求进，实现自拖洗突破。石头 G10 产品形态与石头 T7S 相近，也延续了后者的清洁能力，并引入智能回洗、自动补水、清洁基座自清洁等功能，实现拖地功能的蜕变。拖布&基站自清洁：石头 G10 提供真正解放双手的清洁方案，利用洗、刷、刮三部实现拖地环节全自动化，告别人工参与：自动清洁模组 600 转/分钟刷洗拖布，同时往复移动深入刮净污水，洗净率高达 95%。相比于云鲸 J1 和科

14、沃斯 N9+的多边形拖布在清洗肋上高速旋转去污及甩干，石头 G10 的洗净及干燥效果更佳。另一方面，石头 G10 每次清洁拖布时自动刮净污水，强力吸入污水箱，实现基站自清洁，减少人工参与环节，是其他竞品没有的一大亮点。图表 11石头 G10 自清洗功能流程示意图图表 12石头 G10 和科沃斯 N9+拖布清洁前后对比资料来源：天猫旗舰店，资料来源：热点科技石头科技重磅新品！扫拖机器人 G10 首发评测，全面自清洁，双手彻底解放，中关村在线可“自清洁拖布”的科沃斯地宝 DEEBOT N9+评测自动补水黑科技：云鲸 J1、哇力 H10 和追觅 W10 机器人主体不含电控水箱，拖地过程中拖布湿度无法

15、调节，地面干湿不均匀，造成清洁效率逐渐变低。科沃斯 N9+引入 200ml 电控水箱，实现全程拖布湿度可控，持续湿拖 230m2，但仍需人工补水，反而降低自动化程度。石头 G10 直击痛点，自带 200ml 电控水箱，基站可自动补水，湿拖续航达 400m2，真正实现拖地环节完全劳动替代。声波震动擦地：拖地清洁效率取决于拖布材质和拖地方式。拖布材质方面，云鲸 J1、科沃斯N9+和追觅 W10 均采用两个多边形拖布，而石头G10 则采用一块轻薄拖布，分为与主刷同宽震动区用于擦地和边缘收纳区用于收纳污渍两部分。拖地方式方面，石头 G10 模拟声波震动牙刷，每分钟 3000 次线性横向声波震动，模拟人

16、工擦拭，竞品则多采用拖布高速对旋转（180+转/分钟）和增压强擦（10N）结合。清洁效果暂无对比，但石头产品经理称高速对旋存在将垃圾往四周打出的问题。3504%3003%2503%2002%1502%1001%501%00%科沃斯地宝N9+云鲸小白鲸石头T7S差评数量（条）差评率70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%科沃斯地宝N9+云鲸小白鲸石头T7S导航（%）清洁（%）避障（%）越障（%）噪声（%）软件算法（%） 续航（%）图表 13石头 G10 和科沃斯 N9+电控水箱对比图表 14部分自拖洗产品拖布类型及拖地方式对比资料来源：热点科

17、技石头科技重磅新品！扫拖机器人 G10 首发评测，全面自清洁，双手彻底解放，天猫旗舰店资料来源：天猫旗舰店扫地能力：石头 G10 配有 470ml 大容量尘盒和全向浮动胶刷，吸力可达 2500Pa，设有拖布自动升降（5mm）、超声波地毯识别（3mm）等功能以避免二次污染，清洁能力与 T7S 相当。相比之下，科沃斯N9+最大吸力则从科沃斯 T9 的 3000Pa 减少至 2200Pa，云鲸 J1 为保证拖地效果向拖扫一体做出了妥协，1800Pa 的吸力和较短的吸入口也削弱扫地能力。对比尘盒容积和最大吸力，石头 G10 在 4 款竞品中均为第二，保证强稳定的扫地能力，同时升降扫地功能，实现稳中求进

18、。图表 15部分自拖洗产品扫地配件示意图图表 16自拖洗产品扫地能力参数对比1.21.00.80.60.40.20.0云鲸J1科沃斯N9+ 哇力H10追觅W10石头G10尘盒容积（L) 吸力（Pa）450040003500300025002000150010005000资料来源：热点科技石头科技重磅新品！扫拖机器人 G10 首发评测，全面自清洁，双手彻底解放，天猫旗舰店，资料来源：天猫旗舰店，综合对比下，石头 G10 作为石头科技的首款自拖洗产品，在保证稳定、高效的扫地能力基础上做出了自拖洗的突破，相比于友商竞品，在导航能力、电控水箱自动补水、基站自清洁、多楼层识别等方面有突出优势，但存在售价

19、偏高、没有双目避障、净/污水箱小容量小、没有拖布烘干功能等不足。作为一款综合性产品有待进一步提升，详细对比见下图。图表 17当前各款自拖洗机器人对比汇总型号云鲸 J1科沃斯 N9+哇力 H10追觅 W10石头 G10备注表现最好表现最差销售信息上市时间2019.112021.32021.82021.8.19(预售)2021.8.25(预售)石头上市时间超市场预期开始发货/约 2021.10.52021.9.18G10 可赶上国庆促销销量/至今（8.25）预售量1-7 月 22.1 万台4-7 月 20.8 万台暂缺数字7 天 6411（995+5416）4 天 2501（124+576+180

20、1）价格（元）369936992999(活动价)3699(活动价)3999(活动价)续航覆盖电池容量（mAh）52005200520064005200续航时间（min）180150150210150清洗房间面积（m2）120230400300400尘盒容积（L)0.430.310.450.47扫地效果吸力（Pa）18002200200040002500导航方式激光导航视觉导航激光导航激光导航激光导航搭载算法技术，决定寻桩能力工作音量（dB）40-6548-7520-6054-6461-72机身厚度（cm）10.78.51510.59.65越障高度221.82多楼层识别1 层1 层3 层3 层4

21、 层拖地能力扫拖方式无法同时进行扫拖扫吸拖一体可使用 app 切换扫拖、单扫单拖三种模式扫吸拖一体，可切换单扫、单拖扫拖三种模式扫吸拖一体，可切换单扫、单拖、扫拖三种模式是否需要手动安装拖布是否否否否擦地功能10N 旋转加压10N 旋转加压10N 加压10N 加压震动强擦G10 搭载震动强擦与旋转擦地优劣目前尚难定论擦地频率（次/分钟）180 转180 转暂未获得360 转3000加压拖地（N）10101010采用增压左右震动清洁基座的清洁手动手动手动手动自动机身有无自带水箱无有/200ml无无有/200ml无自带水箱的几款仅能通过回洗改变湿度机身水箱注水方式/手动/自动基座净/污水箱容量（L

22、)5L/5L3.5L/3.5L3L/3L4L/4L2.9L/2.5LG10 基座自清洁滚刷耗水量小其他属性烘干功能无，风干方式无，采用快速风干方式V-Drying30min 快速热烘PTC 风机热风立体烘干无，拖布抬高 5mm自然风干刷子类型毛刷毛刷毛刷毛刷全向浮动胶刷地毯识别需要建图时设置地毯禁区或用磁条围住可通过 app 手动设置拖地 禁区避开地毯自动识别地毯，经过地毯时自动切换至只扫不拖模式超声波识别地毯，单扫模式地毯增压清扫，扫拖模式绕行地毯超声波识别地毯，3mm 以下自动抬起拖布或设置自动绕行、资料来源：各型号机器人天猫商城，京东，奥维云网，（三）自拖洗产品用户真实体验产品体验不是技

23、术堆积，用户评价才能反映真实情况，石头 G10 有望延续 T7S 的高评价抢占市场份额。上述参数、功能对比表明市面上没有一款产品能够技压群雄，各自均凭借独特的技术优势获得市场认可，但一台高度集成的清洁机器人不是简单的技术堆积，唯有各部分间高度协调才能有优异表现。用户评价、口碑能够真实反映产品的综合性能，从京东用户评价数据来看，尽管科沃斯 N9+销量领先，但差评数量（300+）差评率（2.91%）均大幅高于同类竞品，而云鲸J1 差评量（50+）和差评率（1.00%）中规中矩，石头T7S则凭借国际一流的品质管理和技术优势获得 0.62%的差评率，表现优异。从差评问题分布来看，科沃斯 N9+问题集中

24、于导航上（约 51%），推测源于视觉导航的带来的低精度，而正如前文分析，云鲸 J1 扫地能力的低配置最受人诟病，石头 T7S 的问题分布较平均，没有突出的缺陷。石头科技凭借强大的品牌实力，有望继续引领市场。图表 18TOP3 机型差评数量及差评率图表 19TOP3 机型差评问题分布3503002502001501005004%3002.91%1.00%0.62%50303%3%2%2%1%1%0%科沃斯地宝N9+云鲸小白鲸石头T7S差评数量（条）差评率70%60%50%40%30%20%10%0%66.67%51.38%25.0031.25%20.44%18.75%科沃斯地宝N9+云鲸小白鲸石

25、头T7S导航（）清洁（）避障（）越障（）噪声（）软件算法（） 续航（）资料来源：各产品京东旗舰店，资料来源：各产品京东旗舰店，（四）自拖洗产品未来展望中国家庭硬质地面和极易扬尘的特点催生“轻扫重拖”的需求，懒人经济和健康属性在消费者中的地位越来越重要，“免手洗”、“无接触”的自拖洗产品将继续引领清洁机器人市场。虽然石头 G10 引入自动补水黑科技实现了拖地环节的完全自动化，但距离完全自动化仍有一定距离，唯有包含不限于以下的特点的完全劳动替代产品才能获得难以撼动的市场地位。自动集尘和自清洁模块的结合。自动集尘是和自拖洗相当的另一清洁机器人自动化领域，iRobot、科沃斯、石头科技、追觅科技等品牌

26、均有所布局，但尚无两者相结合的产品。从产品形态看，两者构成相近均由基站和机器人本体构成，属于二选一的功能，因此需要在产品形态上有所突破。自动上下水功能。目前自拖洗产品均配有净/污水箱，需要人工上下水。哇力机器人推出能自动上下水的机型 N2 做出探索，将基站进水口接水管，进水管通过电磁阀自动控制进水，排水口连接地漏，通过基站内置水泵清将洗拖布产生的污水排出基座。淘宝上更有售卖云鲸 J1 和科沃斯 N9+的自动上下水装置，但售价高达 689 元。将自动上下水功能整合进现有产品中将是进一步解放双手的重大突破。图表 20自动集尘与自拖洗产品形态对比图表 21网上改造云鲸和科沃斯自动上下水系统资料来源：

27、石头科技，科沃斯官网，资料来源：Ai 拖布专家淘宝店基于以上分析，我们认为自拖洗清洁机器人满足后疫情时代消费者对“免接触”、“免清洗”、“智能”等健康属性需求，针对中国家庭“重拖轻吸”的劳务痛点，将有一个飞速的成长，未来产品将进一步加强劳务替代、人机交互等智能属性。二、板块行情回顾本期（2021 年 8 月 16 日-2021 年 8 月 27 日）沪深 300 指数下跌 2.4%，申万家用电器指数下跌 4.7%，跑输沪深 300 指数 2.3pct，位列申万 28 个一级行业涨跌幅榜第 25 位。从行业 PE（TTM）看，家电行业 PE（TTM）为 17.0 倍，位列申万 28 个一级行业的

28、第 21位，估值处于相对较低水平。图表 22本期各行业涨跌幅比较家用电器(申万)沪深300140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2016-01-042017-01-042018-01-042019-01-042020-01-042021-01-04资料来源：Wind，图表 23本期各行业涨跌幅比较（按申万分类）12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%采 有 钢 公 建 电 交 综 国 化 纺 非 机 建 商 传 轻 汽 电 房 计 银 休通 家 农 医 食300掘 色 铁 用 筑 气 通 合 防 工 织 银 械 筑 业 媒 工 车 子 地

29、算 行 闲 沪 信 用 林 药 品金事 装 设 运属业 饰 备 输军服 金 设 材 贸制工装 融 备 料 易造产 机服 深务电 牧 生 饮器 渔 物 料资料来源：Wind，图表 24各版块 PE（TTM）对比80706050403020100国 休 综 电防 闲 合 气军 服 设工 务 备计 有 电 食 医算 色 子 品 药机 金 饮 生属 料 物通 化 纺 汽 机 传 商 轻信 工 织 车 械 媒 业 工服设贸 制装备易 造公 交 采用 通 掘事 运业 输家 农 钢 建用 林 铁 筑电 牧 材器 渔 料非 建 房 银银 筑 地 行金 装 产融 饰资料来源：Wind，板块个股涨跌幅方面，涨幅前

30、四：亿田智能（24.1%）、九号公司（22.3%）、万和电气（13.8%）、帅丰电器（10.8%）；跌幅前五：小熊电器（-18.5%）、老板电器（-10.9%）、火星人（-9.7%）、北鼎股份（-8.8%）、九阳股份（-8.3%）。图表 25重点公司本期涨跌幅（%）30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%亿 九 万 帅 海 石 飞 三 海 新 莱 华 四 格 海 海 海JS苏 美 奥 科 创 浙 澳 九 北 火 老 小田 号 和 丰 容 头 科 花 信 宝 克 帝 川 力 立 尔 信 环 泊 的 佳 沃 维 江 柯 阳 鼎 星 板 熊智 公 电 电 冷 科

31、电 智 家 股 电 股 长 电 股 智 视 球 尔 集 华 斯 数 美 玛 股 股 人 电 电能 司 气 器 链 技 器 控 电 份 气 份 虹 器 份 家 像 生团活字 大份 份器 器资料来源：Wind，外资持股方面，截至 2021 年 8 月 27 日，北上资金对格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器、苏泊尔、三花智控和九阳股份的持股比例分别为 16.2%、17.9%、8.7%、10.9%、 9.0%、19.8%和 11.3%，较上期分别-0.68pct、+0.53pct、+0.05pct、-0.66pct、-0.21pct、+0.99pct和+0.03pct，美的集团、海尔智家、苏泊尔、

32、三花智控和九阳股份获外资加配。（注：此处统计口径为北上资金持有股数/流通 A 股股数。）图表 26 2020 年初至今MSCI 现有家电标的北上资金持股占比（%）格力电器苏泊尔美的集团三花智控海尔智家九阳股份老板电器25.0020.0015.0010.005.000.002020/1/2 2020/3/2 2020/5/2 2020/7/22020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2资料来源：Wind，三、行业数据变化（一）原材料数据变化大家电主要原材料铝价格本期上涨，螺纹钢、铜、塑料价格本期下跌。我们分别选取 SHFE螺纹钢、S

33、HFE 铝、SHFE 铜、DCE 塑料、液晶面板结算价格作为原材料成本跟踪指标。本期原材料价格涨幅情况分别为：SHFE 螺纹钢价格相较上期-4.49%；SHFE 铝价格相较上期+2.17%；SHFE 铜价格相较于上期-1,96 %；DCE 塑料价格相较上期-2.99%。液晶面板 8 月价格较大幅度下降，32 寸、43 寸、55 寸、65 寸面板环比分别下降 15、19、23、 14 美元/片，跌幅分别为 16.85%，13.67%，10.09%，4.76%。图表 27钢结算价格走势图图表 28铜、铝结算价格走势图SHFE螺纹钢结算价(元)6,5006,0005,5005,0004,5004,0

34、003,5003,0002,5002,0002019-01 2019-06 2019-11 2020-04 2020-09 2021-02 2021-0785,000SHFE铜结算价(元，左轴)SHFE铝结算价(元，右轴)75,00065,00055,00045,00035,00025,00015,0002019-012019-072020-012020-072021-012021-0722,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000资料来源：Wind，资料来源：Wind，图表 29塑料结算价格走势图图表 30液晶面板价格走势图（美元/片）DCE塑料结算价(

35、元)9,5009,0008,5008,0007,5007,0006,5006,0005,5005,0002019-01 2019-06 2019-11 2020-04 2020-09 2021-02 2021-0735032寸43寸55寸65寸3002502001501005002017-02 2017-10 2018-06 2019-02 2019-10 2020-06 2021-02资料来源：Wind，资料来源：Wind，（二）家电行业数据地产竣工及销售数据：2021 年 7 月地产竣工面积同比增长，销售面积同比下降，其中商品房住宅销售面积同比下降 9.45%；住宅竣工面积同比增长 28.

36、83%。图表 312017 年至今地产住宅竣工及销售面积当月同比% 0%0%0%0%房屋（住宅）竣工面积同比增长( )商品房（住宅）销售面积同比增长( )%2017-022017-072017-12 2018-052018-10 2019-032019-082020-01 2020-062020-11 2021-0412010086420-20-40-60%资料来源：Wind，国家统计局，家电社零数据：2021 年 7 月社零累计总额 3.49 万亿元，同比增长 8.50%，较 2019 年同期增长 5.60%，其中家电类社零总额 740.70 亿元，同比增长 8.20%，较 2019 年同期

37、增长 3.83%。图表 32社会消费品零售总额变动情况图表 33家用电器和音像器材类零售额变动情况社会消费品零售总额:当月值社会消费品零售总额:当月同比80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00002017-032017-112018-092019-072020-042020-1240%30%20%10%0%-10%-20%-30%1,400零售额:家用电器和音像器材类:当月值零售额:家用电器和音像器材类:当月同比1,2001,00080060040020002017-032017-112018-092019-072020-042020-12

38、50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%资料来源：Wind，国家统计局，资料来源：Wind，国家统计局，家电行业 7 月部分数据已更新：空调出货端方面，根据产业在线数据，2021 年 7 月空调产量 1349.8 万台，同比减少 11.90%，总销量 1466.9 万台，同比增加 1.90%。其中内销量为 985.5 万台，增速为 2.30%；外销 量为 480.4 万台，增速为 1.14%。零售端方面，根据中怡康数据，2021 年 6 月空调零 售额同比-1.9%、零售量同比-8.6%，零售均价同比+7.3%，价格持续修复上行。行业格局 方面，格力/美的零售额份额分

39、别为 31.14%、35.74%，环比上月分别-2.1 pct、+3.3 pct。图表 34空调 7 月产量及总销量情况图表 35空调 7 月内外销情况2,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000120%产量（万台）产量同比总销量（万台）总销量同比100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%1,4001,2001,0008006004002000150%内销量（万台）内销量同比出口量（万台）出口量同比100%50%0%-50%-100%2019-012019-072020-012020-072021-012021-072019-0120

40、19-072020-012020-072021-012021-07资料来源：产业在线，资料来源：产业在线，图表 36空调零售情况同比变化图表 37空调零售均价同比变化%2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02%150%1005040%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01%3020100-50-100零售量同比零售额同比0-10-20-30-40%均价同比资料来源：中怡康，资料来源：中怡康，图表 38空调分品牌配零售额份额变化50%45%40%35%30

41、%25%20%15%10%5%0%2018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-05格力美的海尔奥克斯资料来源：中怡康，冰箱出货端方面，根据产业在线数据，2021 年 6 月冰箱产量 671.5 万台，同比减少 16.7%，总销量 715.3 万台，同比减少 8.9%。其中内销量为 358.9 万台，增速为-14.4%，而外销量为 356。4 万台，增速 2.6%。零售端方面，根据中怡康数据，2021 年 6 月冰箱零售额同比-9.76%、零售量同比-20.47%，零售均价同比+14.2%，

42、产业结构升级持续。行业格局方面，海尔/美的系零售额份额分别为 39.1%、12.2%，环比上月分别-1.6pct、+0.2pct。图表 39冰箱 6 月产量及总销量情况图表 40冰箱 6 月内外销情况产量（万台）产量同比总销量（万台）总销量同比90080070060050040030020010002019-012019-062019-112020-042020-092021-02140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%450内销量（万台）内销量同比出口量（万台）出口量同比4003503002502001501005002019-012019-062019-

43、112020-042020-092021-02140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%资料来源：产业在线，资料来源：产业在线，图表 41冰箱零售情况同比变化图表 42冰箱零售均价同比变化%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01%零售量同比零售额同比200%150100500-50-10030%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01%均价同比2520151050-5-10资料来源：中怡康，资料来源：中怡康，图表 43冰

44、箱分品牌配零售额份额变化45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-05海尔美的系容声资料来源：中怡康，洗衣机出货端方面，根据产业在线数据，2021 年 6 月洗衣机产量 546.9 万台，同比增长7.5%，总销量 546.9 万台，同比增长 7.5%。其中内销量为 310.32 万台，增速为-1.3%，而外销量为 236.55 万台，增速 21.5%。零售端方面，根据中怡康数据，2021 年 6 月洗衣机零售额同比-7.1%、零售量

45、同比-16.4%，零售均价同比+ 13.23%，价格持续上行。行业格局方面，海尔/美的系零售额份额分别为 40.9%、23.76%，环比上月分别-1.6pct、+0.5pct。图表 44洗衣机 6 月产量及总销量情况图表 45洗衣机 6 月内外销情况产量（万台）产量同比总销量（万台）总销量同比80070060050040030020010002019-01 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09 2021-01 2021-05120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%500内销量（万台）内销量同比出口量（万台）出口量同比4504

46、003503002502001501005002019-012019-062019-112020-042020-092021-02200%150%100%50%0%-50%-100%资料来源：产业在线，资料来源：产业在线，图表 46洗衣机零售情况同比变化图表 47洗衣机零售均价同比变化120%100%80%60%40%20%0%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01-20%-40%-60%30%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-012520151050

47、-5%-80%零售量同比零售额同比均价同比资料来源：中怡康，资料来源：中怡康，图表 48洗衣机分品牌配零售额份额变化50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-05海尔美的系松下西门子资料来源：中怡康，油烟机出货端方面，根据产业在线数据，2021 年 6 月油烟机产量 290.9 万台，同比增长 12.2%，总销量 292.3 万台，同比增长 12.9%。其中内销量为 180.4 万台，增速为 0.3%，外销量为 111.9 万

48、台，增速 41.6%。图表 49 油烟机 6 月产量及总销量情况图表 50 油烟机 6 月内外销情况产量（万台）产量同比总销量（万台）总销量同比3503002502001501005002019-012019-062019-112020-042020-092021-02250%200%150%100%50%0%-50%-100%200内销量（万台）内销量同比出口量（万台）出口量同比1801601401201008060402002019-012019-062019-112020-042020-092021-02300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%资料来源：产业在

49、线，资料来源：产业在线，图表 51油烟机零售情况同比变化图表 52油烟机零售均价同比变化%2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01%零售量同比零售额同比150%100500-50-100%30%25%20%15%10%5%0%2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12-5%-10%-15% 均价同比资料来源：中怡康，资料来源：中怡康，图表 53油烟机分品牌配零售额份额变化35%30%25%20%15%10%5%0%2018-012018-05

50、2018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-01老板方太华帝美的资料来源：中怡康，线上增速有所上升，大家电领跑增长。阿里平台数据口径下，21 年 7 月家电板块表现因子行业而异：白电行业中，空调 6 月线上销售额同比上升 160%，在各子行业中表现最为优秀，冰箱（+57%）、洗衣机（+25%）同样大幅增长；厨房大电（烟灶消套装）持续上涨，同比上升 15%，集成灶小幅下跌，销售额同比下降 3%；其余子行业中，除电视机（+45%）外，吸尘器（-10%）、小家电（-15%）、电动牙刷（-21%）、按摩器材（-23%）均有不同程度同比下降

51、趋势。小家电洗衣机空调冰箱烟灶消套装集成灶电视机吸尘器按摩器材电动牙刷2019 年销售额（百万元）48,64314,14724,30912,3153,9982,74215,0451,3886,7515,7262020 年销售额（百万元）63,61419,32424,10618,1124,9763,35219,5054,9445,6546,2262019 年同比17%37%50%32%10%42%16%-62%-9%49%2020 年同比31%37%-1%47%24%22%30%22%-16%9%2019Q118%10%35%5%-6%81%-7%-5%25%114%2019Q219%35%32

52、%28%-6%53%7%15%18%95%2019Q39%42%12%30%5%36%28%6%-11%33%2019Q420%49%140%52%31%31%29%19%-44%11%2020Q111%3%-15%15%-24%-41%1%12%-41%-8%2020Q243%22%2%38%20%31%20%31%-29%1%2020Q329%33%-11%28%17%1%23%10%-9%17%2020Q436%57%5%78%46%49%50%27%24%22%2021Q115%163%200%152%84%105%124%12%13%-3%2021Q2-14%36%67%22%4%1

53、2%-29%71%-10%-16%202104-22%14%1%28%-3%21%-2%-5%-18%-25%202105-11%22%17%-13%5%-30%-7%-30%-18%-22%202106-10%54%127%39%6%31%-55%0%5%-7%202107-15%25%160%57%15%-3%45%-10%-23%-21%图表 542021 年 7 月阿里渠道各行业线上增速表现小家电洗衣机空调冰箱烟灶消套装集成灶电视机吸尘器按摩器材电动牙刷平均客单价（元）228179134002381247648542599640178199资料来源：阿里平台数据，四、行业公告及新闻（一

54、）重点公司公告1、【亿田智能】半年度报告：公司实现营业总收入 5 亿元，同比+92.1%；归母净利润0.9 亿元，同比+66.2%。单季度来看，21Q2 公司实现营业总收入 3.5 亿元，同比+65.7%，表现超市场预期；归母净利润 0.6 亿元，同比+25.7%。2、【极米科技】半年度报告：公司实现营业总收入 16.9 亿元，同比+47.5%；归母净利润 1.9 亿元，同比+98.1%。单季度来看，21Q2 公司实现营业总收入 8.7 亿元，同比+35.9%；归母净利润 1 亿元，同比+91%。3、【格力电器】半年度报告：公司实现营业总收入 920.1 亿元，同比+30.3%；归母净利润94

55、.6 亿元，同比+48.6%。单季度来看，21Q2 公司实现营业总收入584.9 亿元，同比+17.7%；归母净利润 60.1 亿元，同比+25.2%。4、【北鼎股份】半年度报告：公司实现营业总收入 3.5 亿元，同比+26.6%；归母净利润0.5 亿元，同比+11.7%。单季度来看，21Q2 公司实现营业总收入 1.8 亿元，同比+8.1%；归母净利润 0.2 亿元，同比-7.7%。5、【海容冷链】半年度报告：公司实现营收 15.1 亿元，同比+48.9%；归母净利润 1.6亿元，同比+2.0%。单季度来看，21Q2 公司实现营收 9.4 亿元，同比+49.8%，归母净利润 1.0 亿元，同

56、比-9.8%。6、【小熊电器】半年度报告：公司实现营业总收入 16.3 亿元，同比-4.9%；归母净利润1.4 亿元，同比-45.3%。单季度来看，21Q2 公司实现营业总收入 7.3 亿元，同比-25.7%；归母净利润 0.5 亿元，同比-67.5%。7、【苏泊尔】半年度报告：公司实现营收 104.3 亿元，同比+27.4%、较 19H1 +6.1%；归母净利 8.7 亿元，同比+29.9%、较 19H1 +3.3%。拆分单季度来看，21Q2 公司实现营收 53 亿元，同比+15%、较 19H1 +21.4%；归母净利 3.6 亿元，同比+0.3%、较 19H1 +11.6%。8、【飞科电器

57、】半年度报告：公司实现营收 17.5 亿元，同比+17.7%；归母净利润 8.5亿元，同比+543.25%。单季度来看，21Q2 公司实现营收 8.7 亿元，同比+12.7%，归母净利润 1.7 亿元，同比+5.2%。9、【科沃斯】半年度报告：公司实现营收 53.6 亿元，同比+123.11%；归母净利润 8.50亿元，同比+543.3%。（二）行业新闻1、“突然没了上千亿”，亚马逊封杀刺痛跨境电商货值超千亿元 跨境电商之城再领跑据深圳海关最新统计，今年上半年，深圳海关监管跨境电商货物货值逾千亿元，已超去年全年总量，继续领跑全国。高景气下遇上“成长的烦恼”今年 5 月，国内多家跨境电商在亚马逊

58、的店铺陆续被封，资金和货物同时被冻结，由于此前亚马逊也曾经小规模对违规店铺进行警告和封店等，因此并未引起太大关注。随着有上市公司陆续公告，称受到亚马逊封店风波影响，旗下跨境电商部门可能遭受重大损失，事件开始持续发酵。证券时报记者了解到此次亚马逊封杀中国卖家是基于卖家行为准则。在亚马逊官网公布的销售政策和卖家行为准则中明确，通过支付费用或提供奖励（如优惠券或免费商品）请求买家提供或删除反馈或评论、要求买家只编写正面评论或要求他们删除或更改评论、仅向获得良好体验的买家征集评论等操控评论的行为都是被禁止的。若违反相关政策，亚马逊可能会对卖家账户采取取消商品、暂停或没收付款以及撤销销售权限等措施。企业

59、多元化拓展渠道迫在眉睫8 月 18 日，海关总署召开第四十二次形势分析及工作督查例会。会议强调，要完整、准确、全面贯彻新发展理念，全面深化海关各领域改革。大力优化口岸营商环境，推动精简监管证件，简化通关流程，提高通关效率，降低通关费用，保障国际物流畅通。进一步规范跨境电商、市场采购、外贸综合服务等新型贸易业态健康发展。加强宏观经济研究和外贸形势分析，为中央决策提供参考。为助力跨境电商渠道多元化发展，深圳市商务局开展了相关扶持事项。8 月 5 日，深圳市商务局发布通知，支持中国（深圳）跨境电子商务综合试验区内具备一定实力的跨境电子商务企业，通过独立站销售渠道开拓海外市场，通过提升数字化水平强化市场开拓能力，通过建设海外仓为企业开拓市场提供综合配套服务。此外，商务局还有针对跨境电子商务公共海外仓奖励/资助项目。（证券时报）2、家电企业全球化脚