我国证券制度以及问题

1、.：.；我国证券制度以及问题一、证券买卖的场所 第三十九条规定：“依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，该当在依法设立的证券买卖所上市买卖或者在国务院同意的其他证券买卖场所转让；第一百三十九条规定：“股东转让其股份，该当在依法设立的证券买卖场所进展或者按照国务院规定的其他方式进展。由此可见，我国目前证券买卖的场所分为证券买卖所市场场内买卖和国务院同意的其他证券买卖场所场外买卖。 一证券买卖所市场 第一百零二条规定：“证券买卖所是为证券集中买卖提供场所和设备，组织和监视证券买卖，实行自律管理的法人。证券买卖所的设立和解散，由国务院决议。目前，境内经国务院同意设立的证券买卖所只需上海证券买卖所和

2、深圳证券买卖所两家。因此，场内买卖就是在上海证券买卖所和深圳证券买卖所内进展的证券买卖。依法公开发行的股票、公司债券及其他证券在依法设立的证券买卖所上市买卖，就是在这两个证券买卖所上市买卖。 根据深圳、上海证券买卖所于2006年7月1日分别发布实施的规定， 1 1以下证券可以在我国证券买卖所市场挂牌买卖：1、股票；2、基金；3、债券；4、债券回购；5、权证；6、经中国证监会同意的其他买卖种类。此外，证券买卖所的买卖时间为每周一至周五。国家法定假日和证券买卖所公告的休市日，证券买卖所市场休市。发生以下买卖异常情况之一，导致部分或全部买卖不能进展的，证券买卖所可以决议技术性停牌或暂时停市：1、不可

3、抗力；2、不测事件；3、技术缺点；4、出现无法申报的席位数量或行情传输中断的营业部数量超越证券买卖所已开通席位或营业部总数的10%以上的买卖异常情况：5、证券买卖所认定的其他异常情况。买卖时间内因故停市，买卖时间不作顺延。 二场外市场 如上所述，第三十九条规定：“依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，该当在依法设立的证券买卖所上市买卖或者在国务院同意的其他证券买卖场所转让。 由此可见，证券买卖只能在证券买卖所或者在国务院同意的场外市场转让。目前，经国务院同意且曾经运作的其他证券买卖场所只需代办股份转让系统。 二、证券买卖的委托与申报 第五章对证券买卖的委托与申报进展了原那么性的规定，深圳、上

4、海证券买卖所发布实施的以下简称那么详细规定了证券买卖的委托与申报的规那么。 根据第一百一十条至第一百一十条规定，进入证券买卖所参与集中买卖的，必需是证券买卖所的会员。也就是说，投资者不能直接进入证券买卖所参与集中买卖。投资者该当与证券公司签署证券买卖委托协议，并在证券公司开立证券买卖账户，以书面、以及其他方式，委托该证券公司代其买卖证券。证券公司根据投资者的委托，按照证券买卖规那么提出买卖申报，参与证券买卖所场内的集中买卖，并根据成交结果承当相应的清算交收责任；证券登记结算机构根据成交结果，按照清算交收规那么，与证券公司进展证券和资金的清算交收，并为证券公司客户办理证券的登记过户手续。 一证券

5、买卖委托的详细规那么 根据的规定，投资者买卖证券，该当开立证券账户和资金账户，并与证券买卖所的会员即证券公司，以下简称会员签署证券买卖委托协议。协议生效后，投资者为该会员经纪业务的客户。 投资者可以经过书面或、自助终端、互联网等自助委托方式委托会员买卖证券。、自助终端、互联网等自助委托该当按相关规定操作。投资者经过自助委托方式参与证券买卖的，会员该当与其签署自助委托协议。 会员接受投资者的买卖委托后，该当按照委托的内容向买卖所申报，并承当相应的买卖、交收责任。会员接受投资者买卖委托达成买卖的，投资者该当向会员交付其委托会员卖出的证券或其委托会员买入证券的款项，会员该当向投资者交付卖出证券所得款

6、项或买入的证券。 除买卖所另有规定外，投资者的委托指令该当包括以下内容：1、证券账户号码；2、证券代码；3、买卖方向；四委托数量；5、委托价钱；6、证券买卖所及会员要求的其他内容。 投资者可以采用限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券。限价委托是指投资者委托会员按其限定的价钱买卖证券，会员必需按限定的价钱或低于限定的价钱申报买入证券；按限定的价钱或高于限定的价钱申报卖出证券。市价委托是指投资者委托会员按市场价钱买卖证券。 投资者可以撤销委托的未成交部分。被撤销和失效的委托，会员该当在确认后及时向投资者返还相应的资金或证券。 二证券买卖申报的详细规那么 根据的规定，会员该当按照接受投资者委托的

7、时间先后顺序及时向证券买卖所申报。 1、申报方式 证券买卖所接受会员的限价申报和市价申报。证券买卖所可以根据市场需求，接受以下类型的市价申报：1、对手方最优价钱申报；2、本方最优价钱申报； 3、最优五档即时成交剩余撤销申报；4、即时成交剩余撤销申报；5、全额成交或撤销申报；6、证券买卖所规定的其他类型。 3 3 市价申报只适用于有价钱涨跌幅限制证券延续竞价期间的买卖。其他买卖时间，买卖主机不接受市价申报。本方最优价钱申报进入买卖主机时，集中申报簿中本方无申报的，申报自动撤销。其他市价申报类型进入买卖主机时，集中申报簿中对手方无申报的，申报自动撤销。 限价申报指令该当包括证券账号、证券代码、席位

8、代码、买卖方向、数量、价钱等内容。市价申报指令该当包括申报类型、证券账号、证券代码、席位代码、买卖方向、数量等内容。申报指令该当按证券买卖所规定的格式传送。 2、申报的根本单位 经过竞价买卖买入股票或基金的，申报数量该当为100股份或其整数倍。卖出股票或基金时，余额缺乏100股份部分，该当一次性申报卖出。经过竞价买卖买入债券以10张或其整数倍进展申报。买入、卖出债券质押式回购以10张或其整数倍进展申报。卖出债券时，余额缺乏10张部分，该当一次性申报卖出。债券以人民币100元面额为1张。债券质押式回购以100元规范券为1张。股票基金竞价买卖单笔申报最大数量该当不超越100万股份，债券和债券质押式

9、回购竞价买卖单笔申报最大数量该当不超越10万张。 不同证券的买卖采用不同的计价单位。股票为“每股价钱，基金为“每份基金价钱，债券为“每百元面值的价钱，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益。A股、债券、债券质押式回购买卖的申报价钱最小变动单位为0.01元人民币；基金买卖为0.001元人民币；B股买卖为0.01港元深圳证券买卖所0.001美圆上海证券买卖所。证券买卖所可以根据市场需求，调整证券单笔买卖申报数量和申报价钱的最小变动单位。 3、申报的有效性 证券买卖所对股票、基金买卖实行价钱涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST和*ST股票价钱涨跌幅比例为5%。涨跌幅价钱的计算公式为：涨跌幅价钱=

10、前收盘价1涨跌幅比例。计算结果按照四舍五入原那么取至价钱最小变动单位。属于以下情形之一的，股票上市首日不实行价钱涨跌幅限制：1初次公开发行股票上市的；2增发股票上市的；3暂停上市后恢复上市的；4证券买卖所或证监会认定的其他情形。 买卖有价钱涨跌幅限制的证券，在价钱涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超越涨跌幅限制的申报为无效申报。买卖有价钱涨跌幅限制的深交所中小企业板股票，延续竞价期间超越有效竞价范围的有效申报不能即时参与竞价，暂存于买卖主机；当成交价钱动摇使其进入有效竞价范围时，买卖主机自动取出申报，参与竞价。买卖无价钱涨跌幅限制的证券，超越有效竞价范围的申报不能即时参与竞价，暂存于买卖主机；当

11、成交价钱动摇使其进入有效竞价范围时，买卖主机自动取出申报，参与竞价。 申报当日有效。每笔竞价买卖的申报不能一次全部成交时，未成交部分继续参与当日竞价，但第规定种类的市价申报类型除外。 三、证券买卖的方式 依不同规范，可将证券买卖分为多种类型。例如，依证券买卖场所的不同，可分为场内买卖与场外买卖；依达成买卖方式的不同，可分为直接买卖与间接买卖；依证券买卖价钱构成方式的不同，可分为集中竞价买卖与非集中竞价买卖；依证券买卖种类的不同，可分为股票买卖、债券买卖、基金买卖与证券衍生种类买卖；依证券买卖分割期限的不同，可分为证券现货买卖、证券期货买卖、证券期权买卖与证券信誉买卖。不过，从证券法的法律规制而

12、言，依证券买卖价钱的构成方式所作的划分最具有代表性。各国证券法也正是以此为中心，对证券买卖的不同类型予以调整。 我国第四十条条规定：“证券在证券买卖所上市买卖，该当采用公开的集中买卖方式或者国务院证券监视管理机构同意的其他方式。依此，除集中竞价买卖方式外，证券买卖方式还包括“国务院证券监视管理机构同意的其他方式。这不仅使实际中早已存在的非集中竞价买卖方式具备了法律根据，还使境外证券市场普遍存在而我国尚未开展的其他非集中竞价买卖方式成为能够。 从我国目前证券买卖实际来看，非集中竞价买卖方式主要包括协议转让、大宗买卖、债券回购买卖等。至于裁判转让，乃人民法院依司法程序，对某只证券采取强迫执行措施时

13、，而发生的证券转让。这种证券转让普统统过司法拍卖的方式进展，虽在实际中被作为躲避法律的证券买卖手段，但客观上与普通证券买卖具有本质区别，故不应纳入证券买卖方式之中。 一集中竞价买卖 集中竞价包括集合竞价与延续竞价两种方式。我国上海、深圳证券买卖所发布的均规定了电脑集合竞价与延续竞价两种集中竞价方式。每一个买卖日中，任何一个证券的竞价均分为集合竞价与延续竞价两部分债券只需延续竞价而无集合竞价， 集合竞价对一切有效委托进展集中处置，延续竞价那么对有效委托进展逐笔处置。 规定，有涨跌幅限制证券集合竞价期间有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致。中小企业板股票延续竞价期间有效竞价范围为最近成交价的上下3%。

14、开盘集合竞价期间没有产生成交的，延续竞价开场时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。其他有涨跌幅限制证券延续竞价期间有效竞价范围与涨跌幅限制范围一致。有效竞价范围计算结果按照四舍五入原那么取至价钱最小变动单位。 无涨跌幅限制证券的买卖按以下方法确定有效竞价范围：1股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，延续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；2债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，延续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，延续竞价、收盘集合竞价的有效

15、竞价范围为最近成交价的上下10%；3债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，延续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。 无价钱涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期间没有产生成交的，延续竞价开场时，按以下方式调整有效竞价范围：1有效竞价范围内的最高买入申报价高于发行价或前收盘价的，以最高买入申报价为基准调整有效竞价范围；2有效竞价范围内的最低卖出申报价低于发行价或前收盘价的，以最低卖出申报价为基准调整有效竞价范围。 5 5 那么规定，买卖有价钱涨跌幅限制的证券，在价钱涨跌幅限制以内的申报为有效申报即有效竞价范围，超越价钱涨跌幅限制的申报为无效

16、申报。买卖无价钱涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段的有效申报价钱应符合以下规定：1股票买卖申报价钱不高于前收盘价钱的200%，并且不低于前收盘价钱的50%；2基金、债券买卖申报价钱最高不高于前收盘价钱的150%，并且不低于前收盘价钱的70%。集合竞价阶段的债券回购买卖申报无价钱限制。 买卖无价钱涨跌幅限制的证券，延续竞价阶段的有效申报价钱应符合以下规定：1申报价钱不高于即时提示的最低卖出价钱的110%且不低于即时提示的最高买入价钱的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；2即时提示中无买入申报价钱的，即时提示的最低卖出价钱、最新成交价钱中较低者视为前项

17、最高买入价钱；3即时提示中无卖出申报价钱的，即时提示的最高买入价钱、最新成交价钱中较高者视为前项最低卖出价钱。 6 6 二大宗买卖 大宗买卖，是指证券单笔买卖申报到达买卖所规定的数额规模时，买卖所采用的与通常买卖方式不同的买卖方式。所谓与通常买卖方式不同的买卖方式，即在证券买卖过程中，不采用价钱优先、时间优先的集中竞价买卖原那么，而以协商一致作为达成大宗买卖的手段。这是我国目前的证券买卖制度所界定的大宗买卖方式。这阐明，我国证券市场对大宗买卖的判别规范是证券单笔买卖申报到达买卖所规定的数额规模。这与国际上通行的大宗买卖界定规范是一致的。 规定，在该所进展的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗买

18、卖方式：1、A股单笔买卖申报数量该当不低于50万股，或者买卖金额不低于300万元人民币；2、B股单笔买卖申报数量该当不低于50万股，或者买卖金额不低于 30万元美圆；3、基金大宗买卖的单笔买卖申报数量该当不低于300万份，或者买卖金额不低于300万元；4、国债及债券回购大宗买卖的单笔买卖申报数量该当不低于1万手，或者买卖金额不低于 1000万元；5、 其他债券单笔买卖申报数量该当不低于1000手，或者买卖金额不低于100万元。该所还可以根据市场情况调整大宗买卖的最低限额。 7 7 规定，在证券买卖所进展的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗买卖方式：1、A股单笔买卖数量不低于50万股，或者买卖

19、金额不低于300万元人民币；2、B股单笔买卖数量不低于5万股，或者买卖金额不低于30万元港币；3、基金单笔买卖数量不低于300万份，或者买卖金额不低于300 万元人民币；4、债券单笔买卖数量不低于1万张以人民币100元面额为1张，或者买卖金额不低于100万元人民币；5、债券质押式回购单笔买卖数量不低于1万张以人民币100面额为1张，或者买卖金额不低于100万元人民币；6、多只A股合计单向买入或卖出的买卖金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的买卖数量不低于20万股；7、多只基金合计单向买入或卖出的买卖金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的买卖数量不低于100万份；8、多只债券合计单向

20、买入或卖出的买卖金额不低于500万元人民币，且其中单只债券的买卖数量不低于1.5万张。该所同样可以根据市场需求调整大宗买卖的最低限额。 8 8 上海证券买卖所接受大宗买卖申报的时间为每个买卖日9时30分至11时30分、13时至15时30分，但未对成交申报确认时间作明确规定。深圳证券买卖所接受大宗买卖申报的时间为每个买卖日9 时15分至11时30分、13时至l5时30分，并于每个买卖日15时至15时 30分，买卖主机对买卖双方的成交申报进展成交确认。 大宗买卖的申报包括意向申报和成交申报。意向申报指令应包括证券账号、证券代码、买卖方向、本方席位代码等内容。意向申报能否明确买卖价钱和买卖数量由申报

21、方自行决议。对此，还明确规定：申报方价钱不明确的，视为至少愿以规定的最低价钱买入或最高价钱卖出；数量不明确的，视为至少愿以大宗买卖单笔买卖最低申报数量成交。成交申报指令应包括证券账号、证券代码、买卖方向、买卖价钱、买卖数量、对手方席位代码等内容。还明确规定：当意向申报被会员接受包括其他会员报出比意向申报更优的价钱时，申报方该当至少与一个接受意向申报的会员进展成交申报。 有价钱涨跌幅限制证券的大宗买卖成交价钱，由买卖双方在该证券当日涨跌幅价钱限制范围内确定。无价钱涨跌幅限制证券的大宗买卖成交价钱，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。 买卖双方达成协议后，应

22、向证券买卖所买卖系统提出成交申报，申报的买卖价钱和数量必需一致。成交申报一经证券买卖所确认，不得变卦或撤销，买卖双方必需成认买卖结果。会员应保证大宗买卖参与者实践拥有与意向申报和成交申报相对应的证券或资金。 大宗买卖不纳入证券买卖所即时行情和指数的计算，成交量在大宗买卖终了后计入该证券成交总量。每个买卖日大宗买卖终了后，证券买卖所公布大宗买卖的证券称号、成交量、成交价以及买卖双方所在会员营业部或席位的称号。但规定，属于债券和债券回购大宗买卖的，仅公告证券称号、成交价和成交量等信息。 2021年以来，越来越多的投资者利用大宗买卖系统进展股票买卖。据统计，2021年前9个月，两市共发生469笔大宗

23、买卖，月均52笔。11月份全部A股大宗买卖平台那么共发生买卖156笔，成交笔数较10月份添加64笔；成交量方面，11月份环比增长近2.5倍；成交金额方面，11月份环比增长逾3倍。而期间最大成交笔数发生在11月7日，共成交30笔，开创了两市设立大宗买卖平台以来单日成交的最高纪录。 四、证券买卖的交割与过户 证券买卖的清算交割实践上包含两种情况：其一为证券公司与结算公司之间清算交割。证券公司普通都必需在结算公司或其委托银行处开设专门结算账户，由结算公司集中清算，并以内部划账、转账等方式交割净余额股票或价额；其二为投资者与证券公司之间的清算交割，即买者支付现金而获得股票，卖者交付股票而获得现金。由于

24、投资者已在证券公司处开设证券账户与资金账户，故这种清算交割不用由当事人出面进展实物交割，而是由电脑自动完成就可以了。 过户是指投资者买进股票后，持所买股票到发行公司办理变卦股东名册登记的手续。过户后，新股东即可享有发行公司的一切股东权益，股票的委托买卖过程至此才算终结。但是，如今由于结算公司实行证券集中存管和无纸化交收，股票的过户手续在清算交割后就曾经由电脑自动完成，因此无需投资者本人专门到证券营业部办理股票过户手续。 按交割日期不同，我国证券买卖的交割又分为四种： 一是当日交割，又称T+0交割。即买卖双方在成交当天完成付款交券手续，这种方式可以使买卖双方较快地得到股票或现金。在T+0交割方式

25、下，投资者买进股票成交后，可以马上卖出；卖出股票成交后，可以马上买进；二是次日交割，也称T+1交割。即在成交后的下一个营业日才干办理成交的交割手续；三是例行交割，即买卖双方在成交之后，按照结算公司的规定或惯例履行付款交券；四是选择交割，即买卖双方自主选择交割日期，这种交割方式通常在场外买卖中运用。 目前深沪A股清算交收制度采用的是T+1方式，指的是投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天进展交割过户后方可卖出，也就是第二天才可卖出股票。在资金运用上，当天卖股票后，资金回到投资者账户上，当天即可以用来买股票，但是，当天卖股票，资金回到投资者账上，投资者假设想马上提取现金是不能够的，必需等到

26、第二天才干将现金提出。实践上，资金同样是T+1到账。 目前深沪B股清算交收制度采用的是T+3方式，即B股是在第四个买卖日办理交割过户。 五、证券买卖的佣金与印花税 一证券买卖的佣金 第46条规定：“证券买卖的收费必需合理，并公开收费工程、收费规范和收费方法。证券买卖的收费工程、收费规范和管理方法由国务院有关主管部门一致规定。 对投资者来说，证券买卖的收费是指证券买卖中有关证券机构向投资者收取税收以外的费用。以上海证券买卖所A股买卖为例，投资者每笔买卖除了成交价外的需求支付的价款包括：佣金，不超越成交金额的0.3%，起点5元，由证券公司向投资者收取；过户费，成交面额的0.1%，起点1元，由登记结

27、算公司向投资者收取；印花税，原为成交金额的0.1%，2007年5月30日改为0.3%，由税务机关收取。这三项价款中的佣金、过户费属于证券买卖的收费，印花税不属于证券买卖的收费。 有权一致规定证券买卖的收费以及税收规范的国务院有关主管部门目前是指中国证监会、国家开展和改革委员会前身是国家方案委员会、国家税务总局。现行的证券买卖佣金收取规范根据的是，自2002年5月1日起执行。 按照该通知规定，A股、B股、证券投资基金的买卖佣金实行最高上限向下浮动制度，证券公司向客户收取的佣金包括代收的证券买卖监管费和证券买卖所手续费等不得高于证券买卖金额的0.3%，也不得低于代收的证券买卖监管费和证券买卖所手续

28、费等。证券公司收取的证券买卖佣金是证券公司为客户提供证券代理买卖效力收取的报酬。如证券公司向客户提供代理以外的其他效力如咨询等，可由双方本着平等、自愿、公平、老实信誉的原那么协商确定收取规范。 二证券买卖的印花税 证券买卖印花税是从普通印花税开展而来的，专门针对股票买卖发生额征收的一种税。证券买卖印花税是政府调控股市的重要工具之一。 过去18年来，中国股市印花税税率曾经有过数次调整。证券买卖印花税自1990年首先在深圳开征，当时主要是为了稳定初创的股市及适度调理炒股收益，由卖出股票者按成交金额的6%。交纳。同年11月份，深圳市对股票买方也开征6%。的印花税，内地双边征收印花税的历史开场。199

29、1年10月，深圳市将印花税税率调整到3%。上海也开场对股票买卖实行双向征收，税率为3%。1992年6月，国家税务总局和国家体改委结合发文，明确规定股票买卖双方按3%。交纳印花税。1997年5月，证券买卖印花税税率从3%。提高到5%。1998年6月，证券买卖印花税税率从5%。下调至4%。1999年6月，B股买卖印花税税率降低为3%。2001年11月，财政部决议将A、B股买卖印花税税率一致降至2%。2005年1月，财政部又将证券买卖印花税税率由2%。下调为1%。2007年5月30日起，财政部将证券买卖印花税税率由1%。调整为3%。2021年4月24日起，财政部将证券买卖印花税税率由3%。调整为1%

30、。 经国务院同意，财政部、国家税务总局决议从2021年9月19日起，调整证券股票买卖印花税征收方式，将现行的对买卖、承继、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券股票买卖印花税，调整为单边纳税，即对买卖、承继、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券股票买卖印花税，对受让方不再纳税。 所谓证券稽查,就是指证券监管部门根据法律授权,对证券 HYPERLINK stock.hexun/market/ t _blank 市场中 涉嫌违法违规的行为进展立案、调查,并对这些行为予以处分的法律活动。随着经济的开展,我国证券市场逐渐成为资本逐利的市场,

31、虚伪陈说、内幕买卖、支配市 场等违规行为屡杜不绝。1995年10月中国证监会设立了稽查部,专门担任证券市场违规案件的调查处置;到2002年6月,中国证监会稽查局更名为稽查一 局,同时成立稽查二局专职调查支配市场和内幕买卖案件。在证券稽查执法职责分工方面,采取了“两局分工、系统交办、适度交叉、协调配合的稽查新体制。在实际中,由于社会体制和经济体制上的差别,我国目前的证券稽查执法方式在执法的根据、手段以及机制等方面存在一些缺陷。比如虽然我国新赋予证监会广泛的调查权,但是,这些规定的可操作性较差。详细执法时在调查个人资金账户、工商资料以及冻结嫌疑资产方面,均由于缺乏相关法律和法规, 导致政府部门间配

32、合不够协调。在需求行使侦查、搜索、留滞、盘问、执行拘捕等司法权时,只能依托公安部门,假设得不到公安部门配合,就难以及时查处违法违规 案件,从而直接影响稽查执法效果。而且,我国证券稽查执法机构与律师协会、会计师协会等自律组织的监管协作关系没有理顺,导致很多违规案件得不到查处。虽 然最高人民法院2003年1月9日出台了,但由于立案困难、久拖不决、难以执行等缘由,使违 法违规者得不到相应的惩罚,起不到法律的威慑和阻吓的作用;遭到损失的投资者也无法及时得到应有的赔偿和补救,从而容易对证券市场失去自信心,影响证券市场 的稳定开展。国际证券监管委员会组织ISOCO对于担任执行制止支配市场的法律、监视证券市

33、场包括衍生品市场运转的监管机构,提出了三个方面的建议:第一,监管者应该拥有阻止和发现市场支配行为的有效工具,包括制止支配市场的法律,这些法律应该说具备足够的明晰度、灵敏性,以便起诉各种新奇的支配行为;第二,监管者应该拥有足够的权益,并拥有与国内其他部门一同任务的才干,以调查取证、起诉和制止市场支配;第三,监管者还应该拥有跨市场和跨国界协作的才干,这种协作要涵盖监管的各个阶段,从市场监察,到调查取证,直至采取行动。鉴于ISOCO的建议和我国的现实情况,我们该当采取措施完善我国的证券稽查执法制度,顺应时代的潮流和开展趋势。一加强证券稽查的立法和执法,落到实处新添加了证监会的调查权和执法手段,关键是要将权益和手段落到实处,构成证监会的执法权威和对违法违规者的威慑力;四部委下发的中明确要求:“证监系统要督促、协调、指点各地落实已出台的贯彻国办发99号文实施意见,将打击非法证券活动长效机制 落到实