商法-证券法考试笔记

1、.：.；商法-证券法一、证券1、证券：资金需求者为了筹措长期资金而向社会公众发放由社会公众购买且能对一定的收入拥有恳求权的投资凭证。 特征：1证券是一种投资权益证书； 2证券是一种可转让的权益证书； 3证券是一种面值均等的权益证书； 4证券是一种含有风险的权益证书。2、证券分类：1股票：股份依法发行的，阐明股东所知股份数额和权益的一种有价证券。 特点：A、股票是股份发行的证券； B、股票是股东权凭证； C、股票是无期限的投资证券。2债券:政府，或金融机构，或公司依法向投资者出具的、在一定时期内按商定的条件履行还本付息义务的一种有价证券。 特点：A、债券的发行人可以是中央或地方政府，也可以使金融

2、机构或企业； B、债券是债务凭证； C、债券是有期限的投资证券。3股票与债券的区别： A、收益的多少不同：债券所得到的收益通常是固定不变的；股票所得到的收益通常是根据公司的运营业绩而定的。 B、风险大小不同：债券发行的条件是预先商定的，收益跟发行人运营业绩不发生直接关系，除非发行人倒闭破产公司倒闭能够性大，政府债券、金融债券几乎没有风险，否那么无论发行人盈亏如何，都须全面履行还本付息的义务；股票投资风险大，公司倒闭，股东要蚀掉本金，公司在运营年度内没有盈利，股东也没不能得到任何利益。 C、持券人与发行人之间所发生的法律关系不同： a、权益：股东享有的是股东权，可以对公司的运营活动依法干涉；债券

3、持有人享有的是债务，不能对公司运营活动进展干涉。 b、公司倒闭时：债务人可以恳求用公司现实资产先行归还；股东必需在满足了债务人的要求后，才有权要求分配剩余资产。3、证券法的原那么： 1公开原那么：亦称为信息公开制度，是指证券发行者在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证券监视管理机构和证券投资者提供规定的可以影响证券价钱的信息资料。 2公平原那么：证券上市关系主体在证券募集、发行、买卖、效力活动中应公平合理，照顾各方的权益和利益。 内涵：A、证券商事关系主体参与证券市场活动的时机均等； B、证券商事关系主体在商事权益的享有和义务的承当上对等； C、证券商事关系主体在承当商事责任上要合理；D

4、、在仲裁、司法任务中，仲裁人员，司法人员应实事求是、秉公办案，合情合理的处置商事纠纷。 3公正原那么：证券监视管理机构及其他组织和人员应充分运用法律，采取有效措施，对证券市场的违法犯罪活动进展制止和查处，以确保投资者得到公平的对待。反欺诈、反支配、反内幕买卖二、证券市场主体法律制度：1、证券买卖所：根据国家有关法律设立的，为证券集中买卖提供场所和设备，组织和监视证券买卖，实行自律管理的法人。 特征：1证券买卖所普通都是依法设立的法人组织； 2证券买卖所是证券集中买卖的场所； 3证券买卖所是证券买卖的组织者和监视者； 4证券买卖所是自律管理的法人。2、证券买卖所的功能： 1发明继续、高效的证券买

5、卖市场； 2提供便利的买卖条； 3构成公平的市场价钱和环境； 4为筹集融通资金和经济开展效力。3、会员制证券买卖所的组织机构： 1会员大会：最高权益机构。制定和修正证券买卖所章程；选举和罢免会员理事；审议和经过理事会、总经理的任务报告；审议和经过证券买卖所的财务预算、决算报告；决议证券买卖所的其他艰苦事项。 2理事会：执行机构。执行会员大会的决议；制定、修正证券买卖所的业务规那么；审定总经理提出的任务方案；审定总经理提出的财务预算、决算方案；审定会员的接纳；审定对会员的处分；会员大会授予的其他职责。 3总经理：理事会的辅助机构，担任日常管理任务，通常由理事会聘任。证券买卖所的总经理由国务院证券

6、监视管理机构任免。 4专门委员会：根据需求设置，在证券买卖所章程中明确规定。例如工资委员会、监察委员会等。4、证券公司的业务管理： 1证券公司的负债管理： A、国务院证券监视管理机构该当对证券公司的净资本，净资本与负债比例，净资产与净资产的比例，净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例，负债与净资产的比例，以及流动资产与流动负债的比例等风险控制目的作出规定； B、证券公司不得为其股东或者股东大会的关联人员提供融资或者担保。 2证券公司的风险管理： A、风险预备金制度：证券公司应从每年的税后利润中提取买卖风险预备金，用于弥补证券买卖的损失。执行国务院证券监视管理机构有关提取比例的规定。 B、

7、风险隔离制度：证券公司该当建立健全内部控制制度，采取有效隔离措施，防备公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。 3证券公司的账户管理：客户的买卖结算资金该当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理，属于客户私有财富，不得擅自处分。 4证券公司制止的业务行为： A、不得接受全权委托买卖证券； B、不得以任何方式对客户证券买卖的收益或赔偿证券买卖的损失作出承诺； C、不得私下接受委托。四、证券发行与承销法律制度：1、证券发行的分类：依发行对象不同：1公募：公开发行，发行者向不特定的社会公众广泛出卖证券的行为。 属于公募的情况：A、向不特定对象发行证券的；B、向特定对象发行证券累计超越200人的

8、；C、法律、行政法规规定的其他发行行为。2私募：非公开发行，面向少数特定的投资者发行债券的行为。 限制：非公开发行证券，不得采用广告、公开诱导和变相公开方式。2、证券发行baojian制度：证券发行人恳求其证券上市买卖，必需聘请依法获得保荐资历的保荐人为其出具保荐意见，证明其发行文件中所载资料真实、完好、准确，符合在买卖所上市的条件，从而由保荐人的协助发行人建立严厉的信息披露制度，承当风险防备责任。适用范围：发行人恳求公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规实行保荐制度的其他证券的，该当聘请具有保荐资历的机构担任保荐人。3、证券发行信息公开-预披露制

9、度：恳求人初次公开发行证券的，在按照法律规定向国务院证券监视管理机构报送有关恳求文件并在其受理后，将有关恳求文件向社会公众披露，而不用等到国务院证券监视管理机构对发行文件审核终了，作出审核发行的决议后再进展披露。 意义：1可以对发行审核任务构成监视； 2发动公众参与审核，提高审核效率； 3施工中提早了解文件内容，有助于其进展投资决策。4、证券承销：又称间接发行，是指发行人委托证券公司亦称承销商向证券市场上不特定的投资人公开销售股票、债券及其他投资证券的活动。 证券承销与直接发行的区别： 1直接发行由发行人自销，也可以由信托投资等机构协助 去选择投资者，促成买卖，但不代理发行；证券承销那么由证券

10、公司承办发行事宜。2直接发行往往只适用于少数特定投资人的私募证券；证券承销适用于一切证券尤其适用于那些资金数额大的，或预备上市的证券。3直接发行虽省时省力，但所筹资金有限，证券持有人也过于集中；证券承销虽然本钱添加，但由于证券公司以其丰富的证券推销阅历和广泛的销售网点推销，可在短时间内筹集较多资金。4证券承销扩展了发行人的社会影响，证券公司还分担了发行人的发型风险。5、证券承销方式： 1证券代销：承销商代理出卖证券，并与出卖期终了后，将未销售部分证券退换发行人的承销方式。 特点：A、发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系； B、承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售完的证券不负任何责

11、任； C、由于承销商不承当主要风险，相对包销而言，所得收入手续费也少。 2证券助销：承销商按照承销合同规定，在商定的承销期满后对剩余的证券出资买进余额包销，或者按剩余部分的数额向发行人贷款，以保证发行人的筹资、用资方案顺利实现。 特点：A、发行人与承销商之间先建立的是一种委托代理关系，在承销期满后，才能够转为证券的买卖关系或借贷关系； B、承销商承当着一定的风险，激荡承销期内不能全部售出证券时，所剩证券或由承销商购买，或由承销商贷出相应的资金给发行人； C、由于承销商承当着或然的风险，其助销费高于代销。 3证券包销：证券发行时，承销商以本人的资金购买方案发行的全部或部分证券，然后再向公众出卖，

12、承销期满后未出卖部分仍由承销商本人持有的一种承销方式。 分类：A、全额包销：承销商承购发行人发行的全部证券，承销商按照合同商定支付给发行人证券资金总额。未售出的证券一切权属于承销商、承销费用高 B、定额包销：承销商承购发行人发行的部分证券，市场风险有发行人和承销商分担。 发行人与承销人之间构成的关系都是证券买卖关系。 4承销团承销：亦称“结合承销，是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开出卖某一证券的承销方式。向社会公开发行的证券票面总值超越人民币5000万元的，该当由承销团承销。6、证券承销需留意的几个问题： 1发行人有权自主选择承销商； 2证券承销商对公开发行募集文件负有核对

13、义务； 3承销商不得预留承销的证券证券的代销、包销期最长不得超越90日； 4发行失败的规定；代销期限届满，向投资者出卖的股票数量为到达拟公司发行股票数量的70%的，为发行失败。发行人该当按照发行价并加算银行同期村存款利息返还股票认购人。 5承销期满，该当报告证券承销情况五、证券上市与买卖法律制度：1、证券买卖的普通规那么： 1非依法发行的证券不得买卖； 2转让期限有限制性规定的证券，在限定期内不得买卖； 3证券从业人员不得买卖股票； 4依法公开发行的证券应在证券买卖所上市买卖或在国务院同意的其他证券场所转让； 5上市买卖的证券应采用公开的集中买卖方式或国务院证券监视管理机构同意的其他方式； 6

14、证券买卖可以采用现货买卖、期货买卖、期权买卖和信誉买卖等方式； 7证券买卖所、证券买卖公司、证券登记结算机构必需依法为客户所开立的账户严密； 8证券买卖的收费必需合理； 9上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东期限内买卖股票的收益归入公司；2、制止的证券买卖行为：1内幕买卖：内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息进展证券买卖活动的行为。2支配证券买卖市场：经过一定的手段影响证券买卖价钱或者证券买卖量，制造虚伪昌盛、虚伪价钱，诱导或者迫使其他投资者在不了解真相的情况下做出错误的投资决议，使支配者获利或者减少损失的行为。3、上市公司收买的根本类型： 1要约收买

15、：收买人为获得或强化对目的公司的控制权，经过向目的公司全体股东公开发出购买该上市公司股份的要约方式，收买该上市公司股份的行为。收买要约该当公告，并规定收买价钱、数量及要约期间等收买条件。 2竞价收买：收买人经过证券买卖所以集中竞价买卖方式依法延续收买上市公司股份并获得相对控股权的行为。 3协议收买：收买人与目的公司的股票持有人商定收买股份的价钱及其他条件，由股票持有人向收买人转让目的公司股份的收买方式。4、上市公司收买的普通规那么： 1权益披露规那么5%规那么：任何人经过证券买卖所的股票买卖持有或者经过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司总股份到达5%时，无论其能否具有收买意图，均需暂停购

16、买且依法定要求公开其持股情况。 2“台阶规那么：要求投资者经过证券买卖所的证券买卖持有或者经过协议、其他安排与他人共同持有一上市公司已发行股份到达5%以后，每添加或者减少持有一定比例时，均需暂停买卖该公司的股票，且依法定要求公开其持股变化情况。 3强迫要约规那么：投资者经过证券买卖所的证券买卖，持有或者经过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份到达30%时，继续进展收买的，除依法获得豁免外，应依法向上市公司一切股东发出收买上市公司全部或者部分股权的要约。 4终止上市规那么：收买要约的期限届满，被收买公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票就该当由证券买卖所依法终止上市。六、证券投资基金法律制度：1、证券投资基金：一种由众多不确定的投资者将不同的出资份额交给专业投资机构，由专业投资机构聚集起来并投资于股票或者债券的有价证券，所得的收益由投资者按出资份额分享的投资工具。2、证券投资基金的分类： 1公司型证券投资基金与契约型证券投资基金： 公司型证券投资基金：是以股份方式组成的基金，基金的