新股新赛道系列之八智能家居

1、2智能家居：基本定义与产业链结构数据来源：浙商证券研究所盘点新股新赛道系列之八，聚焦智能家居。每年上市的新股都不断涌现出新赛道，我们推出“新股新赛道 系列”。前七期分别聚焦工业软件、智能产线、新零售、线上办公、小家电、医疗美容、休闲食品。本期 为第八期，聚焦智能家居。智能家居，以住宅为平台，构建高效的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环 保节能的居住环境。主要分类包括智能家电、智能娱乐、智慧安防、智能环境控制等。智能家居产业链包 括上游人工智能等软件服务商、智能家居零部件等硬件制造商，中游智能家居全套、单品生产商等，以及 下游的销售渠道或终端消费者。全套智能家居厂商终端消

2、费者地产、物业直销、经销单品智能家居厂商智能家居零部件人工智能计算代工生产3市场空间：预计2021年国内市场规模有望突破1900亿数据来源：艾媒咨询，Statista，浙商证券研究所我国智能家居渗透率显著低于发达国家水平。根据Statista披露，2018年我国智能家居渗透率约为5%，显著低 于部分欧美国家例如美国（32%）、挪威（32%）、爱沙尼亚（27%）的水平，表明国内智能家居渗透率仍有 较大提升空间。预计2021年国内市场规模有望突破1900亿。从行业增速来看，根据艾媒咨询测算，2016至2020年智能家居行 业规模年复合增长率达到29%，呈现高增。随着2021年疫情好转行业复工，智能

3、家居行业市场规模有望突破 1900亿元。32%32%27%23%22%5%35%30%25%20%15%10%5%0%美国挪威爱沙尼亚丹麦瑞典中国全球智能家居渗透率对比6208801210153017051923217505001000150020002500201620172018201920202021E2022E中国智能家居市场规模（亿元）4细分市场：智能家电与智能照明表现突出数据来源：阿里云loT事业部&CSHIA&新浪家居：2019中国智能家居发展白皮书 、IDC、浙商证券研究所家庭家电规模占比最大，智能照明增速最快。根据2019中国智能家居发展白皮书调研，中国智能家居消 费者使用最

4、多细分行业为智能家电，占比21%，其次为智能锁（19%）、智能音箱（18%）、智能面板（ 15%）。而根据IDC测算，在智能家居部分细分行业中，智能照明增速最快，2018-2023年复合增速达37%，其次为家庭安全监控（29%）、其他（26%）、温控设备（22%）。智能家居赛道下，2020年来上市新股梳理。智能家居赛道下，2019年来上市新股有狄耐克（智能锁）、麒 盛科技（智能电动床）、凯迪股份（智能线性驱动设备）。21%智能家电 电动窗帘18%智能锁智能音箱 智能摄像头 红外转发智能面板 其他26%2019中国智能家居细分行业统计2018-2023部分智能家居细分行业复合增速4% 1%9%4

5、0%35%30%37%29%14%25%20%22%19%19%15%10%9%15%5%0%目录宏观：2月PMI指数回落科技：存储器价格普涨 上游：动力煤期货价上涨中游：螺纹钢期货价延续上涨下游：猪肉价格下跌 交运：BDI指数下跌 风险提示5宏观变化跟踪6宏观：2月PMI延续回落PMI：2月中国官方制造业PMI指数为50.60%，较上月下降0.70个百分点，其中PMI分项涨跌互现，生产由上月53.50%下降到2月的51.90%，新订单由上月52.30%下降到2月的51.50%。出厂和购进价格指数：2月出厂价格指数上升1.30个百分点，主要原材料购进价格指数下降0.40个百分点。数据来源：Wi

6、nd资讯，浙商证券研究所图：出厂和购进价格指数图：PMI指数单位最新值上期值变动上期变动PMIPMI%50.6051.30-0.70-0.60PMI:生产%51.9053.50-1.60-0.70PMI:新订单%51.5052.30-0.80-1.30PMI:出厂价格%58.5057.201.30-1.70PMI:主要原材料购进价格%66.7067.10-0.40-0.907科技变化跟踪8消费电子：存储器价格普涨DRAM：4GB 512Mx8版本价格为3.34美元，上涨19.17% ； 2GB 256Mx8版本价格为2.51美元，上涨 30.30% 。NAND Flash：64GB 8Gx8版

7、本价格为2.42美元，上涨0.54% ； 32GB 4Gx8版本价格为1.99美元，上涨1.17% 。图：存储器价格单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅存储器现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8美元3.342.8119.17%5.69%现货平均价:DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8美元2.511.9230.30%4.68%现货平均价:NAND Flash:64Gb 8Gx8美元2.422.410.54%0.00%现货平均价:NAND Flash:32Gb 4Gx8美元1.991.961.17%0.00%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所9半导体：费城半导体指数下跌半导体指

8、数：费城半导体指数为3068，较上期下跌4.83%。图：费城半导体指数单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅半导体器件费城半导体指数3,0683,223-4.83%0.11%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所10上游资源变化跟踪11油气：原油期货价上涨原油：WTI期货价格收于61.5美元/桶，上涨3.81%；布伦特期货价格收于66.13美元/桶，上涨5.12%。天然气：NYMEX天然气期货价下跌9.96%，至2.78美元/百万英热单位。图：天然气价格图：原油价格单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格美元/桶61.5059.243.81%-0.39%布伦特原油期货价格美元/桶66.

9、1362.915.12%0.77%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.783.08-9.96%7.61%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所12煤炭：动力煤期货价上涨数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所13价格：焦煤期货结算价下跌6.12%，焦炭期货结算价下跌5.58%，动力煤期货结算价上涨3.46%。库存：秦皇岛港煤炭库存增加2.89%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨1,434.501,528.00-6.12%0.03%期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨2,515.002,663.50-5.58%2.90%期货结算价(活跃合约

10、):动力煤元/吨622.00601.203.46%-1.64%库存（周）秦皇岛港万吨587.50571.002.89%8.76%图：焦煤、焦炭期货价格图：动力煤期货价格图：煤炭库存数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所14有色：铜铝锡期货价上涨，锌铅镍下跌数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所15价格：LME 3个月铜期货价上涨4.08%，铝期货价上涨2.42%，锌期货价下跌1.63%，铅期货价下跌 0.73%，镍期货价下跌4.40%，锡期货价上涨1.69%。库存：铝、锌、铅库存减少，铜、镍、锡库存增加。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜美元/吨9,1

11、20.508,763.004.08%6.21%期货收盘价LME3个月铝美元/吨2,202.502,150.502.42%3.34%期货收盘价LME3个月锌美元/吨2,836.502,883.50-1.63%2.73%期货收盘价LME3个月铅美元/吨2,120.002,135.50-0.73%0.59%期货收盘价LME3个月镍美元/吨18,653.0019,512.00-4.40%6.02%期货收盘价LME3个月锡美元/吨25,875.0025,446.001.69%8.54%有色金属库存（周）总库存:LME铜吨76,225.0075,700.000.69%1.34%总库存:LME铝吨1,325

12、,875.001,354,150.00-2.09%-1.87%总库存:LME锌吨269,775.00276,525.00-2.44%-2.72%总库存:LME铅吨94,575.0096,050.00-1.54%5.20%总库存:LME镍吨251,130.00249,480.000.66%-0.23%总库存:LME锡吨1,730.001,350.0028.15%70.89%16图：铜、锌、铝价格图：铜、锌、铝库存图：镍、锡、铅价格图：铅、镍、锡库存数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所美元指数：美元指数上涨0.66%。贵金属：黄金期货结算价下跌2.73%，至1728.80美元/盎司，银期货结算价

13、下跌2.99%，至26.44美元/盎司。其他：美元指数微涨图：美元指数图：贵金属价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅美元美元指数1973年3月=10090.9490.340.66%-0.12%贵金属期货结算价(活跃合约):COMEX黄金美元/盎司1728.801777.40-2.73%-2.70%期货结算价(活跃合约):COMEX银美元/盎司26.4427.25-2.99%0.77%17中游制造变化跟踪18钢铁：螺纹钢期货价延续上涨数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所19产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别提升0.84pct、提升0.79pct

14、。库存：螺纹钢库存增加21.12%，线材库存增加17.73%，热卷（板）库存增加19.12%。价格：螺纹钢期货价上涨1.37%，热轧卷板期货价上涨1.17%，Myspic综合钢价指数上涨2.63%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅产能利用率（周）唐山钢厂:产能利用率%76.1375.290.84pct-0.60pct唐山钢厂:高炉开工率%68.2567.460.79pct-0.79pct库存（周）库存:螺纹钢(含上海全部仓库)万吨1221.961008.8921.12%37.90%库存:线材万吨317.88270.0017.73%44.77%库存:热卷(板)万吨310.59260.7319.1

15、2%17.95%价格期货结算价(活跃合约):螺纹钢元/吨4,647.004,584.001.37%6.11%期货结算价(活跃合约):线材元/吨5,074.005,049.000.50%7.43%期货结算价(活跃合约):热轧卷板元/吨4,852.004,796.001.17%6.39%Myspic综合钢价指数-175.32170.822.63%4.79%图：钢厂产能利用率图：钢铁价格指数图：钢铁库存图：钢材期货价数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所20建材：水泥价格延续回调水泥：全国水泥价格指数下跌2.55%，中原水泥价格指数下跌0.98%，京津冀水泥价格指数与上期持平，珠 江-西江水泥价格指

16、数下跌0.25%。玻璃：中国玻璃价格上涨0.26% ，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.20%，玻璃期货结算价上涨6.52% 。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅水泥水泥价格指数:全国-145.86149.67-2.55%-0.76%水泥价格指数:中原-143.86145.28-0.98%-1.12%水泥价格指数:京津冀-144.48144.480.00%-2.99%水泥价格指数:珠江-西江-154.32154.71-0.25%-0.40%玻璃中国玻璃价格指数-1,493.701,489.830.26%0.10%现货平均价（吨）:浮法玻璃:全国主要城市元/吨2,009.412,005.480.2

17、0%0.61%期货结算价（活跃合约）：玻璃元/吨2,076.001,949.006.52%6.27%图：水泥价格指数图：玻璃价格指数数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所21化工：MDI价格上升数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所22化学纤维：PTA产量下跌0.75%，库存天数上升5.45%。无机化工：轻质纯碱市场价上涨3.23%，重质纯碱市场价上涨2.12%，PVC期货结算价下跌1.30%。精细化工：华东地区纯MDI市场价上涨18.75%，上海地区聚合MDI市场价上涨2.38%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅化学纤维PTA：产量：国内万吨102.87103.65-0.75%1.51%PT

18、A库存天数：国内天5.805.505.45%57.14%CCFEI价格指数：粘胶长丝元/吨36,500.0036,500.001.37%0.00%CCFEI价格指数：涤纶短纤元/吨7,966.677,533.335.75%10.51%CCFEI价格指数：腈纶短纤元/吨18,500.0018,000.002.78%0.00%CCFEI价格指数：涤纶DTY元/吨9,350.008,600.008.72%6.83%无机化工市场价(中间价):轻质纯碱:全国元/吨1,504.001,457.003.23%0.00%市场价(中间价):重质纯碱:全国元/吨1,539.001,507.002.12%0.00%

19、期货结算价(活跃合约):PVC元/吨8,340.008,450.00-1.30%10.17%精细化工市场价：纯MDI：华东地区元/吨28,500.0024,000.0018.75%5.26%市场价：聚合MDI：上海地区元/吨25,800.0025,200.002.38%28.57%图：CCFEI价格指数图：无机化工价格图：PVC库存图：精细化工价格数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所23下游需求变化跟踪24房地产：土地成交面积下降数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所25土地成交：100大中城市成交土地占地面积下降16.66%，其中一线城市下降95.45%，二线城市下降3.52%， 三线城市

20、下降6.07%。一手商品房：4个一线城市成交面积上升171.35%，10个二线城市成交面积上升226.18%，6个三线城市商品 房成交面积上升87.31%，全国20个城市一手商品房成交面积上升189.11%。二手商品房：2个一线城市成交面积上升212.22%，6个二线城市成交面积上升232.85%，3个三线城市成交面积上升0.85%，全国11个城市二手商品房成交面积上升208.44%。库存：十大城市商品房存销比（面积）下降2.67%，其中一线城市商品房存销比下降1.68%，二线城市商品房存销比下降3.42%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅土地成交（周）100大中城市:成交土地占地面积:当周值

21、万平方米88.13105.75-16.66%-66.61%100大中城市:成交土地占地面积:一线城市:当周值万平方米0.6313.78-95.45%-9.89%100大中城市:成交土地占地面积:二线城市:当周值万平方米42.1943.73-3.52%-81.06%100大中城市:成交土地占地面积:三线城市:当周值万平方米45.3148.24-6.07%-31.64%一手商品房成交（周）4个一线城市:商品房成交面积平方米1,050,813.71387,259.12171.35%83.56%10个二线城市:商品房成交面积平方米2,527,944.92775,006.67226.18%17.51%6

22、个三线城市:商品房成交面积平方米402,039.55214,643.8187.31%32.47%全国20个城市:商品房成交面积平方米3,980,798.181,376,909.60189.11%33.35%二手房成交（周）2个一线城市:二手房成交面积平方米418,494.37134,040.41212.22%12.65%6个二线城市:二手房成交面积平方米631,517.53189,730.65232.85%-1.55%3个三线城市:二手房成交面积平方米24,958.7524,747.970.85%-32.78%全国11个城市:商品房成交面积平方米1,074,970.65348,519.0320

23、8.44%4.81%库存（周）十大城市:商品房存销比(面积):当周值-77.0079.11-2.67%61.85%十大城市:商品房存销比(面积):一线城市:当周值-61.4362.48-1.68%91.60%十大城市:商品房存销比(面积):二线城市:当周值-88.8692.01-3.42%38.74%数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所26农产品：猪肉价格下跌数据来源：Wind资讯，浙商证券研究所27猪肉：仔猪价格下跌0.41%，猪肉价格下跌5.65%，生猪价格下跌8.51%，猪粮比价下跌8.22%。禽类：肉鸡苗价格上涨61.90%，蛋鸡苗价格上涨6.06%，活鸡批发价下跌3.52%，鸡蛋批

24、发价与上期 持平。粮油：大豆期货结算价上涨1.66%，豆粕下跌1.89%，豆油上涨5.42%，玉米下跌0.82%，小麦下跌0.15%。蔬果： 菜篮子产品批发价格200指数下跌4.31%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌5.10%， 7种重 点监测水果平均批发价上涨2.70%。其他：上海白砂糖现货价格上涨1.06%，中国棉花价格指数上涨1.97%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅猪肉22个省市:平均价:仔猪元/千克103.42103.85-0.41%0.11%22个省市:平均价:猪肉元/千克44.2246.87-5.65%-5.85%22个省市:平均价:生猪元/千克27.8630.45-8.51

25、%-6.39%22个省市:猪粮比价-9.3810.22-8.22%-7.59%单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅禽类（周）主产区平均价:肉鸡苗元/羽5.443.3661.90%19.57%主产区平均价:蛋鸡苗元/羽3.503.306.06%1.54%批发平均价：活鸡元/公斤32.9134.11-3.52%-0.41%批发平均价：鸡蛋元/公斤11.2511.250.00%9.76%粮油（周）期货结算价(活跃合约):黄大豆1号元/吨5991.005893.001.66%1.94%期货结算价(活跃合约):豆粕元/吨3434.003500.00-1.89%0.37%期货结算价(活跃合约):豆油元/吨8828.008374.005.42%8.22%期货结算价(活跃合约):黄玉米元/吨2789.002812.00-0.82%0.86%期货结算价(活跃合约):优质强筋小麦元/吨2751.002755.00-0.15%1.18%蔬果（周）菜篮子产品批发价格200指数2015年=100136.07142.20-4.31%-4.33%平均批发价:28种重点监测蔬菜元/公斤5.405.69-5.10%-10.11%平均批发价:7种重点监测水果元/公斤6.846.662.70%3.26%其他（周）现货价：白砂糖：上海元/吨5740.005680.001.06%0.5