广投大公募推介材料

1、广西投资集团有限公司2016年公司债券（第一期）推介材料二一六年二月目 录发行方案介绍发行人基本情况本期债券亮点偿债保障措施2目 录发行方案介绍发行人基本情况本期债券亮点偿债保障措施发行方案介绍发行人广西投资集团有限公司债券名称广西投资集团有限公司2016年公司债券（第一期）本期发行总规模本期发行总规模人民币10亿元债券品种和期限品种一：5+2年期，初始发行规模5亿元；品种二：7年期，初始发行规模5亿元。两个品种间可以进行相互回拨，回拨比例不受限制。两个品种的最终发行规模将根据网下询价结果，由发行人及主承销商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权后最终确定，但各品种的最终发行规模总额合计不超过

2、10亿元。评级情况债项评级：AAA（中诚信）主体评级：AAA（中诚信）预期收益率品种一：2.6%-3.6%品种二：3.2%-4.2%计划发行时间2016年3月中旬发行方式面向公众投资者公开发行拟上市交易场所深圳证券交易所募集资金用途本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还有息债务担保情况本期债券无担保发行方案介绍债券利率及其确定方式本期债券票面年利率将根据网下询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定共同协商确定。债券利率不超过国务院限定的利率水平。发行人调整票面利率选择权对于本期债券品种一，发行人有权决定是否在本期债券存续期的第5个计息年度末调整本期债券后2年的票面利率，发行人将于本

3、期债券存续期第5个计息年度付息日前的第20个交易日，在主管部门指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告；若发行人未在本期债券存续期的第5个计息年度末行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。投资者回售选择权对于本期债券品种一，发行人在发出关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第5个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。目 录发行方案介绍发行人基本情况本期债券亮点偿债保障措施发行人基本情况中文名称广西投资集团有限

4、公司成立时间1996年3月8日注册资本人民币47.5亿元公司类型国有独资有限责任公司控股股东、实际控制人广西壮族自治区国资委经营范围对能源、矿业、金融业、文化旅游、房地产业、肥料行业的投资及管理；股权投资、管理及相关咨询服务；国内贸易；进出口贸易；房地产开发、经营；高新技术开发、技术转让、技术咨询；经济信息咨询服务主营业务铝：铝土矿、氧化铝、电解铝、铝材加工能源：电力、煤金融：证券、银行、小额贷款其他：化肥、焦化产品投资企业旗下子公司75家（统计至三、四级子公司），其中二级子公司17家，其中1家为上市公司发行人基本情况 随着发行人资产规模和经营能力逐年稳步上升，其市场地位和认知度也在逐年上升，

5、2015年在中国企业500强中排名199位，同时发行人亦为自治区内100强企业。发行人基本情况 发行人产业定位：铝业为支撑、能源为基础、金融为引擎、文化旅游为新增长极、海外资源为总要补充。 发行人业务范围遍布省内各地，其中金融板块、铝板块已逐步扩展至全国范围。发行人基本情况铝板块 在自治区打造千亿元铝产业的战略部署下，发行人将自治区资源优势，国有企业资产优势，民营企业技术优势整合，开创铝产业的混合所有制模式广银模式。 发行人铝板块覆盖铝产业全产业链，形成自治区内最大规模铝业集团。发行人以此为基础，整合产业链、供应链、金融链、和贸易链，打造铝产业大型商务平台，向千亿元铝产业迈进。发行人基本情况能

6、源板块 发行人以方元电力为平台，整合旗下优质能源资产，构建了集火电、水电、核电、天然气、煤炭、热电于一体的多元化能源产业格局 发行人注重可持续发展，积极发展循环经济、清洁能源，已建成热、电循环的环保经济模式。发行人基本情况金融板块 金融板块为发行人经营利润的重要支柱。发行人金融板块以证券、银行为龙头，旗下共有7家金融企业，涉及金融领域多个分支。发行人基本情况文化旅游板块、海外资源板块 发行人携手美国六旗集团等国际知名品牌打造“广西龙象玩美世界”、“龙象城”、“龙象湾”等“广投龙象”品牌 伴随“一带一路”、中国东盟“钻石十年”等国家战略的推行，发行人结合自身资金技术优势、自治区政策和区位优势打造

7、海外资源板块，开发利用东盟优质资源、拓展海外贸易。行业名称2014年度营业收入（万元）占比（%）铝业4,613,573.0170.63电力421,543.616.45化肥376,820.335.77证券234,161.703.58焦化产品268,053.104.10煤贸易259,013.543.97水泥产品120,135.331.84主营小计6,293,300.6296.34其他239,124.083.66合计6,532,424.71100.00发行人基本情况发行人2014年主营业务收入构成 以“产融结合、双轮驱动”为战略，加快向“产融一体化”企业集团转型，重点打造金融、能源、文化旅游、地产、

8、铝业和海外资源开发六大核心业务板块，推动集团产业全面转型升级。加快发行人资产全面资本化、证券化进程；发挥双轮驱动效应，到“十三五”末，实现“一百双千”：即实现一百亿利润，实现营业收入和资产总额千亿级的“广投梦”。借助北部湾经济区建设、中国东盟自贸区和东部产业转移的有利时机，搭建产业发展平台发挥产业集群优势，打造以循环经济、规模经济、产业链经济为目标的大型产业片区实施“科技兴企”战略，促进企业技术创新大力培育和发展金融、证券业务，实施“产融一体化”发行人基本情况发行人未来经营方针及战略发行人财务数据及指标项目2015年9月30日2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日总

9、资产21,619,657.579,184,706.447,070,656.855,995,010.11总负债17,984,657.307,015,817.085,150,440.134,405,381.08所有者权益3,635,000.272,168,889.361,920,216.721,589,629.03项目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度营业总收入5,792,637.086,532,424.715,282,014.254,232,901.19利润总额246,919.32146,241.9385,574.9449,755.04净利润189,212.62113,810

10、.2583,904.4960,714.41经营活动产生现金流量净额244,003.73751,512.36-153,373.52211,465.02投资活动产生现金流量净额-402,045.85-493,320.59-530,799.19-411,972.84筹资活动产生现金流量净额1,803,368.30172,697.51762,780.95176,170.44发行人合并报表主要财务数据如下表所示： 单位：万元发行人基本情况17项目2015年9月30日2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日流动比率（倍）0.740.941.101.09速动比率（倍）0.690.8

11、00.900.90资产负债率（%）83.1976.3972.8473.48%项目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度毛利润率（%）11.548.029.338.56利息保障倍数 1.94 1.55 1.37 1.26 贷款偿还率(%)100.00100.00100.00100.00利息偿付率(%)100.00100.00100.00100.00发行人财务数据及指标发行人合并报表主要财务指标如下表：发行人基本情况发行人基本情况发行人2012年-2015年9月末资产情况发行人2012年-2015年9月末负债情况发行人财务数据分析 2015年发行人并表北部湾银行，资产规模实现较大幅

12、度增长；报告期内，发行人流动资产占比呈上升趋势，且货币资金、金融资产占流动资产比例保持在40%以上，且存在上涨趋势，发行人流动资产变现能力较强，是偿债的有力保障。 报告期内，发行人负债增速与资产增长相适应，与发行人扩大固定资产投资，增加经营规模的情况相符。2015年三季度末流动负债大幅增长系并表北部湾银行所致，发行人短期偿债压力没有显著提高。发行人基本情况发行人2012年-2014年主营业务收入情况发行人2012年-2014年经营活动现金流净额情况发行人财务数据分析 发行人主营业务收入与主营业务毛利在报告期内均有一定幅度增长，发行人盈利能力不断提高。 发行人经营现金流净额在2014年度有较大幅

13、度增长，主要系子公司国海证券回购业务净增加额大幅增加，及发行人购买商品采用应付票据等支付方式所致。经营现金流净额的增长为偿债提供有力保障。发行人基本情况发行人2012年-2014年净利润情况发行人2012年-2014年利息保障倍数情况发行人财务数据分析 发行人净利润在2013年、2014年均有一定幅度增长，为发行人偿付债务提供有力保障。 发行人利息保障倍数有一定幅度增长，发行人长期偿债能力有所增强。目 录发行方案介绍发行人基本情况本期债券亮点偿债保障措施3本期债券亮点股东背景深厚资信状况优良盈利能力突出业务板块多元 发行人是自治区重点培育的国有独资企业，作为广西重要投融资主体和国有资产经营实体

14、，自治区政府多年来大力培育扶持，发行人多次参与自治区重点项目建设。 中诚信2015年对发行人的主体评级为AAA。此外，截至2015年9月末，发行人在各银行授信总额度805.73亿元，其中已使用授信额度461.01亿元，通过短融、中票、PPN和公司债券等融资工具开展了大规模资本市场融资，外部融资渠道通畅。 截至2015年9月30日，发行人总资产2,161.97亿元，净资产363.50亿元，为广西千亿企业之一；2015年1-9月，发行人实现营业收入579.26亿元，净利润18.92亿元，具有较强盈利能力。 发行人业务涵盖铝业、能源、金融、文化旅游和海外资源六大板块，各版块之间协同发展，实现“产融一

15、体化”。发行人控股国海证券、参股桂冠电力等上市公司，资产质量优质，发行人在公开市场具有较强影响力，综合实力雄厚。综合优势成本优势规模优势区位优势 发行人依托广西丰富、高品质的矿藏，生产氧化铝的能耗和制造成本为全国最低。除此之外，发行人的电力产业可提供较低成本的电力支持，能够有效降低生产成本。 发行人已经成为铝产品的全产业链企业，同时是广西地方最大铝业集团。完善的产业链和庞大的规模使发行人具有较强的行业风险抵御能力。 广西地处沿海，同时与铝产品主要消费地广东省临近，区位优势极为突出。本期债券亮点产业优势-铝行业规模优势持续发展 发行人是广西地区最大发电企业。截至2014年末，发行人已投产的权益装

16、机容量占广西电网统调装机容量约30%。 发行人积极向清洁能源领域拓展。目前，发行人在红水河流域直接、间接参股或控股建设开发六个水电站，参股投资的防城港核电站也已建成投产。本期债券亮点产业优势-电力业务国海证券广西北部湾银行 截至2015年6月30日，国海证券总资产6,112,906.65万元。2015年上半年国海证券实现营业收入251,977.74万元，净利润112,913.03万元，毛利率为59.83%，具有较高盈利水平和投资回报率。 截至2014年12月31日，北部湾银行总资产8,559,540.58万元，净资产918,663.71万元。2014年北部湾银行实现营业收入367,819.91

17、万元，净利润13,382.42万元，经营规模在自治区内处于前列。本期债券亮点产业优势-金融业务目 录发行方案介绍发行人基本情况本期债券亮点偿债保障措施偿债保障措施偿债应急保障方案较强的盈利能力 2012年、2013年及2014年，发行人合并财务报表营业总收入分别为4,232,901.19万元、5,282,014.25万元和6,532,424.71万元，实现归属于母公司的净利润分别为34,185.99万元、41,754.92万元和51,847.45万元。未来随着发行人各业务板块收入的持续增长，发行人的盈利能力有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为本期公司债券的本息兑付提供坚实的基础。部分流动资产变现能力较强发行人资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至2015年9月30日，发行人货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返售金融资产分别为4,706,842.67万元、1,545,910.95万元、925,962.94万元，合计达7,188,242.60万元。若发行人现金不能按期足额偿付本次债券本息时，发行人拥有的变现能力较强的流动资产可迅速变现，可为本次债券本息及时偿付提供一定保障。授信渠道畅通及充足的授信 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与多家国内大型金融