金融专业论文开题报告

1、金融专业论文开题报告金融专业论文开题报告应该怎么写?开题报告是指开题 者对科研课题的一种文字说明材料。这是一种新的应用写作 文体，这种文字体裁是随着现代科学研究活动计划性的增强 和科研选题程序化管理的需要而产生的。下面求学网范文网 小编给大家带来金融专业论文开题报告，欢迎大家阅读。金融专业论文开题报告1一、选题意义所谓私人银行业务，即以“财富管理为核心目标，以 商业银行所涉及的一切资源为保障，向目标客户及其家庭提 供私密性的量身定做的“管家式”金融服务。其业务领域不 但包括投资、信托、保险、基金、外汇、贵金属等一切金融 市场和金融工具，同时包括法律、税务、收藏、拍卖、遗产 安排、子女教育及财务

2、动态管理等专业顾问服务。私人银行可能代表着商业银行的未来，但目前我国私人 银行的发展却不尽如人意，甚至可以说正面临着全面的失 败。未来商业银行私人银行的发展正面临着前所未有的挑 战。本文从私人银行的起源与发展历程入手，首先对境外私 人银行进行了高度概括和介绍，在学习、研究境外私人银行 发展的先进经验基础上，重点介绍了中国境内私人银行的发 展现状、组织形式、客户需求、产品与服务、资产管理、风 险管理、运营管理、品牌管理等。作者有针对性地对国内私人银行业务开展过程中的问题 和困难进行了分析和总结，系统地对国内私人银行在过去几 年内的发展做了深入的探讨和研究，有前瞻性地、有建树地 对未来的发展战略、

3、发展方向、战略实施提出了自己的思考 与建议2001年12月11日，中国正式加入甲丁。，根据相关协 议，中国应当对外资银行取消所有业务5年过渡期后，限 制，全面开放。那时，中国银行业尚未涉足私人银行业务领 域。该业务领域作为部分外资银行打入中国市场的“王 牌”，被外资银行广泛宣传，自此，综合性、针对性的“财 富管理理念”开始逐步被接纳，促成了中国银行业最重要的 观念转变。2005年9月，瑞士友邦银行在上海成立了境外私 人银行国内代表处，花旗银行2006年3月，上海分行私人银 行部正式开业；中国银行推出第一家中资私人银行，中外资银 行在私人银行业务2007年3月，领域的争夺战从此拉开序 幕。如今可

4、以看到私人银行业务在中国领土上蓬勃发展，然 而，在中国特色的国情、民情之下，私人银行业务下一步该 如何发展，仍旧有很多问题值得探讨。本文将从中国私人银 行业务发展的成效和存在问题着手，以国外成熟的私人银行 业务市场作为对比和借鉴，重点探讨如何在中国国情、民情 下，树立中国人自己的私人银行业务品牌。二、写作提纲引言文献综述2.1私人银行的定义2.2关于国外私人银行的研究中国私人银行建设的中国私人银行建设的不利因素对中国私人银行建设的建议结语参考文献三、写作进度20XX年11月份定题目20XX年1月份交开题报告20XX年2月份定初稿 20XX年4月份最终稿 金融专业论文开题报告2 题目名称、我国金

5、融风险预警机制研究一、选题的目的和意义、金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、 金融产品风险、金融机构风险等。一家金融机构发生的风险 所带来的后果，往往超过对其自身的影响。金融机构在具体 的金融交易活动中出现的风险，有可能对该金融机构的生存 构成威胁;具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可 能对整个金融体系的稳健运行构成威胁;一旦发生系统风险， 金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚 至引发严重的政治危机。在我国不断深化市场改革，积极投身经济全球化潮流的 当代，金融已经成为国民经济、对外国际关系的核心内容, 也是自从上世纪以来继原材料、产品市场竞争之后的第三次 竞

6、争焦点，因而，金融体系健全性及金融运行机制的有效性 就显得至关重要。但由于金融所特有的货币信用经济属性， 决定着其中的不确定性与投机因素比其他任何一种资源配置 机制都来得大，即金融风险是伴随金融制度建立与发展过程 的客观问题，能否正确认识并予以有效地防范与化解，是确 保金融安全的关键，关系到金融制度及金融市场的效率。实 际上，由于金融几乎是贯穿于整个社会经济生活的所有方 面，所以，以风险控制为基调的金融安全，已成为当今一国 经济安全与国家安全的重要标志。这也正是从美国开始并漫 及到全球的金融动荡所深刻说明问题。2008年以来，由美国次贷危机引发的全球性金融危机不 仅增加了全球金融市场的动荡，同

7、时也是实体经济蒙受巨大 的损失。我国在分享全球经济一体化和金融深化带来的巨大 利益的同时，也不可避免的受到金融危机的冲击和影响。而 且随着我国金融自由化的逐渐深入，融入世界经济的程度不 断加深，所面临的金融风险呈现更加多样化和复杂化的趋 势，世界经济和金融动荡对我国的影响也越来越大。虽然国 内已走出阴影，有部分国家却是正在或刚刚挣扎出来。所 以，加强金融风险的研究与管控，已是全世界各国必须严格 执行的工作。要明确，我国经济体系存在又发金融危机的因素是不争 的事实，频繁发生的金融危机确也引起了各国金融学界的广 泛关注。应对金融危机的最佳手段就是“防患于未然”金融 危机的突发性也要求我国应将应对金

8、融危机的重点放在对金 融危机的预见上。因此，如何防范、化解金融风险，将危机 爆发的可能性降低到最低水平，已成为我国金融监管工作的 重要组成部分，建立健全的金融风险预警系统更是防范和化 解金融风险的重要保证。“防患于未然”，相对危机后的补救，危机前的防范于 预警显得尤为重要，各国都应重视金融风险预警防范。建立 一套符合我国国情、且灵活有效的金融风险预警系统对宏观 经济、金融机构以及金融市场状况等进行风险评估和预警， 及时发现我国金融系统中存在的安全隐患，有助于我们提前 做好防范措施，增强我国金融体系抵御风险的能力，保障我 国金融、经济安全与社会稳定。二、国内外研究现状简述、(一)国外研究进展与现

9、状对金融风险预警的研究,其逻辑起点应该是对金融风险的 识别.对金融风险识别的研究当首推IrvingFisher(1993)针对 1929年的金融危机所提出的债务-通货紧缩理论，该理论认为 经济进入衰退期后企业会逐渐丧失清偿能力，当银行被拖入企 业的债务链时便会引起通货紧缩，借款者为了偿债便会低价抛 售资产，如此循环便会导致大量破产失业，由此爆发金融危 机。二十年后,HymanP?Minsky(1953)从另一个角度提出了 “金融不稳定假说”，认为商业银行的信用创造功能使金融体 系具有天然的内在不稳定性，当金融体系的风险积聚到一定程 度后便会爆发金融危机。随着20世纪60年代起世界经济增长速度不

10、断加快，经济 中的泡沫成分不断增大。Friedman(1963)首先发现了这一问 题，开创了 “泡沫”理论之先河，认为证券市场被投机资金越吹越大的“泡沫”是引起金融危机的罪魁祸首。随着讨论的 进一步深入，研究者们对金融风险的认识进一步提高，分别从 更多角度寻找金融危机产生的根源。Kindleberger(1978)提 出了 “过度交易理论，认为是人们对金融资产的疯狂投机行 为导致了金融危机;Krugman(1979)首次提出“货币危机”理 论，认为导源于国内经济政策和固定汇率间的矛盾会导致国内 金融风险积累，引发金融危机;Tobin(1981)提出了 “银行体系 关键论”，认为银行体系的脆弱性

11、极易把整个金融体系推向崩 溃;而Obstfeld(1986)的货币危机理论则认为，是固定汇率的 不可持续性引发了危机,而直接动因是政府经济政策的动态不 一致动摇了投资者信心，形成了风险根源，并自动引来了投机 资本攻击。GaryH?Jefferson(2000)提出，在产权没有完全界 定清楚的经济中容易产生大量寻租行为，特别是在转轨国家中, 上层经济机构产权未能完全界定清楚，低层经济机构会消耗金 融资源，形成资源层层空洞化，导致金融资源过度消耗,产生金 融危机;Stanley、Cavallo和Majnoni(2002)认为，由于发展 中国家看似严格的监管原则下实际上潜伏着由于执行“软预算约束”而

12、造成的风险堆积，稍有不慎就有可能 导致金融危机。在预警模型上，有一些经典的模型代表。Frankel和Rose(1996)利用的概率单位模型(probitmodel)和多元Logit模型，简称FR模型。Kaminsy,Lizond和 Reinhart(1997)的“信号法(signalapproach)，简称 KLR 模 型。Sachs,Tornell和Velasco(1996)的横截面回归模型，简 称STV模型。斯坦福大学的刘遵义教授在1995年就较成功地 预测了东亚金融危机，提出了主观概率法。(二)国内研究综述国内对金融风险预警的相关研究起步较晚，始于20世纪 80年代中期。陈松林通过综合分

13、析系统性和非系统性风险因 素，建立了综合系统性风险和非系统性风险的较完整的风险 度量模型。曹文炼、徐晓波提出了可以从宏观、中观和微观3 个层面考虑构建我国金融风险预警指标体系。高海燕从动态决策的角度出发，建立了三层BP网络，绘制出动态预警曲 线，尝试建立了金融风险动态预警系统的动态信息融合方 法。贺晓波、宇红运用聚类分析法、层次分析法构建了商业 银行风险预警系统，并采用宏观经济预警中的信号灯显示法 显示风险状况。冯芸、吴冲锋提出了基于综合指标的多时标预警流程, 同时引入扩充观测指标集的方法，提高了系统对市场变化的 洞察能力。张瀛对货币危机预警方法进行综述，从6个方面 对金融危机进行预警，并建立

14、了金融危机预警的指标体系。汪莹提出了五系统加权法预警模型。黄益绍、林都运用AHP 层次分析法对预警指标的潜在危机预警功能进行排序，并结 合最近20多年所爆发的几次较大金融危机进行了实证分析。 石柱鲜，针对我国外汇风险，运用三元Logit模型进行了实 证分析。吴海霞、邢春华、孙婵娟借鉴KLR信号分析法，建 立了我国金融风险预警系统。陈守东采用因子分析法研究我 国金融风险的来源，运用Logit模型建立我国金融风险的预警 体系。孟卫东、南旭光利用31个样本国家的年度数据，设立13 个预警变量，运用等比例危险模型(PHM)，构建了金融危机预 警模型。饶勋乾对中国金融风险进行了 GARCH条件下的VaR

15、方法分析，并建立预警信号指示灯以构建中国金融风险预警 系统。陈守东、马辉采用马尔科夫区制转移模型建立了我国 金融系统的货币危机、银行危机和资产泡沫危机预警系统。史建平利用KLR模型对新兴市场国家现阶段的金融危机做了 实证检验，结果显示KLR模型的预警绩效较好，可以用于进 一步的预警研究。万义平，徐斌通过对引发金融危机的因素 的分析，建立了国际金融危机预警指标体系。吕江林，赖娟 通过构建金融系统性风险预警指标体系，应用回归方法建立 预测方程，对中国2010年的金融风险进行预测和验证。三、毕业设计(论文)所采用的研究方法和手段、通过在图书馆查阅相关著作及文献资料，利用电脑浏览 相关网络资源，与老师

16、和同学相互讨论，借鉴文献结合自身 所学知识作相关分析。四、主要参考文献与资料获得情况、马辉.中国金融风险指标体系构建与预警研究D.吉林大学博士学位论文,2009.陈守东，杨荣，马辉.中国金融风险预警研究J.数量 经济技术研究，2000,(07).董小君.金融风险预警机制研究M.经济管理出版社,第一版,2004.庞皓,黎实,贾彦东.金融安全的预警机制与风险控制 研究M.科学出版社,2009.陈松林.金融风险监测与预警研究J.经济科学，1997,(03):28-36徐惠玲，徐传华.金融风险预警模型述评J经济学动 态,2010,(11):131-134卢芹.中国金融风险预警机制研究J.重庆大学硕士学

17、位论文,2012张瀛,王浣尘.货币危机预警模型的构建一五系统加权法预警模型J.西安石油学院学报.2003(02)Bacchetta,Philippe.TemporaryCapitalControlsinaBala nce-of-PaymentsCrisisJ.JournalofInternationalMoneyandFinan ce,1990(9)：246-257.Bae,Kee-Hong,G.AndrewKarolyi,andReneM.Stulz.ANewApproachtoMeasuringFinancialContagionR.NBERWorkingPaper,2000.Baig,T

18、aimurandIlanGoldfajn.FinancialMarketContagioninAsianCrisesR.IMFWorkingPaper,1998.五、毕业设计（论文）进度安排、4.7-4.13 :查询各种参考文献，选定论文题目，完成开 题报告4.14-5.15:写论文提纲，对论文内容初步规划，完成论 文第一稿5.16-5.25 :与指导老师探讨，修改论文，完成论文第二 稿5.26-5.31:完成论文第三稿，准备外文资料、中文翻译6.1-6.10:规范论文格式，完成毕业论文撰写，整理装 订毕业论文6.11-6.20:毕业论文答辩阶段金融专业论文开题报告31、课题背景和意义2010

19、年，巴塞尔委员会发布了巴塞尔协议III，随;t银监会发布了巾国银监会关于中P1银行业实施新监管 标准的指导意见，其中要求商业银行提高银行全面风险能 力。违约风险作为第一支柱内的重要内容，建立违约风险内 部评级模型对银行来说至关重要，然而无论是初级的还是高 级的内部，供应链金融被我国众多商业银行人力发展。作为 银行新的业务增长点和解决中小企业融资难问题的新型金融 产品，正被越来越多的企业、银行以及学术界重视。银行为 了大力发展供应链金融业务，会利用自身资源为核心企业挑 选合适的中小企业，或者为部分中小企业配对强势的核心企 业，这样既有利于双方企业经营发展，又增加了银行的业 务。但是供应链金融在我

20、国发展还并不成熟，商业银行对供 应链金融风险的认识还远远不足，其中中小企业违约风险更 是银行面临的最严峻的风险，而违约概率测算是商业银行进 行违约风险管理的首要条件。银行在挑选中小企业时需要合 理的评估其违约风险。在银行和企业存在着信息不对称的情况，银行和企业之 间的融资往往变成一种博弃行为。尽管国内各家商业银行纷 纷推出各自的供应链金融产品，但是国内商业银行在供应链 金融违约风险管理方面仍然比较落后，传统的组织架构无法 完全适应供应链金融违约风险管理的需要，违约风险评估的 模型不完善，风险管理人员素质，观念跟不上业务发展需要 等。这对于国内各家商业银行来说无疑存在着巨大的潜在风 险。如何有效

21、评估并控制违约风险、提高利润成为许多银行 的迫在眉睫的难题。供应链金融作为一个较新的概念，国内学者对其违约风 险管理的理论和实际研究还比较欠缺，这增加了违约风险管 理的难度。木文的选题就是在以上背景下形成的，分析供应 链金融业务中的风险特征，研究评估违约率风险的模型和风 险防范方法。这对于有效解决我P1中小企业融资难问题，促 进国民经济的发展，具有重要的理论意义和实践意义。具体 体现在以下方面、第一，将国外对供应链金融的理解进行总 结和综述，丰富了国内对供应链金融内涵及其风险的理解。第二，分析供应链金融融资模式的风险，并构建供应链 金融下违约风险的评价指标，通过比较分析选取适合我国供 应链金融

22、违约风险评估的方法，通过实证分析验证模型的有 效性，这对银行如何有效控制风险增强风险管理能力提供参 考。第三，研究期权契约在预付款模式中对风险防范的作 用，这为银行防范风险提供了新的思路。第四，在实践方面，通过选取现实中的汽车行业销售商 的巾小企业数据，评估它们在供应链金融模式下的违约风 险，这有助于银行开展汽车供应链金融业务。2、研究思路与方法木文研究主要分为六个部分、第一章为绪论，介绍了本 研究的背景和意义，然后论述了国内外有关供应链金融违约 风险的研究现状和主要观点，最后论述了作者的写作思路、 主要内容及本文的创新点与不足。第二章阐明了供应链金融违约风险评估的理论依据及评 估指标的构建，

23、并比较分析违约风险度量模型。第三章针对供应链金融基木融资模式进行分析，挖掘出 供应链金融融资模式的违约风险的相关信息，分析其生成机 理，构建适合本文研究的风险评估指标。第四章为实证部分，根据上文选择的分析方法，利用构 建的评估模型，对汽车供应链金融中违约风险进行分析。第五章为我国商业银行风险防范措施，其中针对预付款 模式融资模式，研究期权契约对风险防范的作用。第六章为结论部分，对全文进行简要总结，并提出有待 进一步研究的问题。金融专业论文开题报告4一、题目来源及研究的理论与实际意义金融是现代经济的核心，没有现代的金融市场也就没有 现代的金融经济，现代金融市场是现代金融经济的核心，由于金融市场的

24、存在，资金从资金富余方流向资金短缺 方，从不能投入生产性用途的人手中转移到那些能够将其投 入到生产性用途的人手中，通过这一过程经济效率得到提 高。而金融衍生工具在现代金融市场中的地位与作用更是越 来越重要。自从1982年第一张股票股指期货合约问世以来, 经过短短几十年的发展，股指期货已成为仅次于利率期货的 第一大金融衍生工具。股指期货本身是一种风险管理的工 具，它集中了股票市场的风险，并在固定的场所加以释放和 转移。但由于股指期货交易具有以小博大的特性，具有高风 险的特征，一旦运用不当，就将会带来巨大的风险，甚至演 变成金融灾难。因此，在发展股指期货的同时，如何防范股 指期货带来的市场风险，维

25、护金融安全，保持金融稳定一直 是国际金融界面临的重大课题。进入一十世纪九十年代后，国际资本流动日益全球化， 同时机构投资者逐渐成为金融市场上的主导力量，从而对风 险管理工具和手段提出了更高的要求。在此背下，发达证券 市场和新兴证券市场竟相开设股指期货交易，形成了世界性 的股指期货交易热潮。中国股票市场建立才十余年，市场的 不成熟、不完善和不规范使得国内股市的股价在过去的十年 中经常剧烈波动，股票现货市场的系统性风险很大。因此， 中国股票市场十分迫切地需要一种能有效规避股票现货市场 系统性风险的金融工具一一股指期货。2002年以来，沉寂了数年的期货市场重新活跃了起来。 大品种的全面活跃，期货经纪

26、公司牌照审价飙升，国际期货 巨头频频造访寻觅合作等等，无不显示出我国期货市场的勃 勃生机。而近期新华社授权发布的zf工作报告中也多次 强调要稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地 发展期货市场。由于开放式基金的推出，股票市场风险的加 大，社保资金开始不断进入证券市场以及加入可丁。等原因， 使得市场对推出股指期货的呼声越来越高。那么，我国是否 应该推出股指期货？国内对它推出的必要性和现实条件等等方 面的研究已经汗牛充栋了。有的学者认为股指期货的开设有 助于价格发现、套期保值、平抑市场波动等;有的学者则认为 股指期货的开设可能使得股市风险放大，现实条件还不成 熟。但我看来，由于中国已经加入

27、甲丁。,经济全球一体化正在 曲折的发展，种种金融产品进入中国已是不可逆转的潮流， 面对这样的机遇和挑战，推出股指期货是顺势而为的选择。既然发展股指期货是顺势而为的选择，那么我们就有必 要去研究发展股指期货对商品期货市场会带来怎样的影响？如 何有效化解股指期货带来的种种正负面的影响？我想这些问题 都是我国金融市场建设和完善过程中一个不可回避的重大问 题。二、国内外相关研究成果及研究动态综述1.国内相关研究、国内对股指期货的理论研究严重滞后于实践的发展，研 究相对分散，缺少系统的研究。国内对股指期货的研究始于 20世纪90年代初，这中间有1993年海南证券交易中心对股指期货6个品种交易的尝试，但几

28、个月后由于诸多的原因而 关闭。在早期的研究中，国内对股指期货的研究主要集中在海 外股指期货基本理论和基本运作知识上的介绍。汪利娜（1996） 介绍了英国金融期货市场的发展现状、监管特色，归纳总结 了一些值得借鉴的经验。作者认为，期货市场的发展必须正 确处理金融现货市场与期货市场的关系，建立独立的清算机 构和系统，加强法制建设，完善监管体制。于磊（1996）和梁 国勇（1997）对股票股指期货市场的产生与发展、功能、特点 等问题进行了具体介绍。朱孟楠（1997对香港金融衍生品的形 式及其发展，作用与影响，金融衍生品交易的主要风险及香 港金融衍生品交易的管理进行了研究。杨玉川（1998）以国际 金

29、融期货期权市场的发展为实证，分析了金融期货期权交易 以及现代期货市场发展的总趋势，提出了我国为重开境内期 货试点交易积极作好理论和实务准备的观点。胡怀邦（1999） 系统分析了金融衍生市场发展及其影响，提出指数相关交易 和动态套头交易不是股灾的罪魁祸首，股灾真正原因是不合 理的制度安排、股灾前股票价值的高估、以及经济信息的过 度反应。作者还进一步指出，衍生产品交易不是泡沫经济形 成的直接原因。进入2000年以后，关于股指期货的研究重心已经转移到 可行性、必要性等问题上。傅强（2000）对国内开展股票股指 期货交易限制条件做出了全面的分析，指出我国股票现货市 场上还没有做空机制，以中小散户为主体

30、的投资者结构以及 浓厚的市场投机气氛将使套期保值功能很难实现。同时，我 国目前上市公司不进行现金股利分配的现象非常普遍，政府 实行较为严格的金融分业经营、分业监管的体制，进一步制 约了套利交易发现股指期货合理价格功能的发挥，综合这两方面的因素，作者认为我国尚不具备开展股指 期货的条件。王拴红（2002）对中国推行股票股指期货交易的 现实意义、可行性条件和策略进行了详细的分析。他们认为中国现阶段推出股票股指期货交易存在着较多的有利因素， 但不能否认仍有一些不利的制约因素，因此在中国推行股指 期货成功与否的关键还是在于该金融衍生工具能否与中国实 际国情相结合。邹新月(2002)在回顾发达国家股指期

31、货交易 发展的基础上，分析了中国开展股指期货交易的可行性与必 要性。作者认为，股指期货交易具有市场价格发现机制和规 避股市系统性风险两大职能，是一国资本市场的一个重要组 成部分，中国开展股指期货交易不仅是必要的，而且是可行 的。发展股指期货有助于投资者规避系统风险，使股市波动 趋于平稳，促进中国股市健康有序发展;有助于推动券商承销 业务的发展;有利于增强我国股票现货市场的流动性和活力； 有助于经济、金融信息的传递，增加股票现货市场的透明度； 有利于增加需求，促进股票市场均衡发展。徐晓光(2003)认 为，推出股指期货的不利条件的确存在，但有利条件及市场 的需求却使我不能再对股指期货交易采取回避

32、的态度，机构 投资者占的比重日益增加，投资者逐渐成熟，规避风险的意 识增强，都为股指期货的推出提供了机遇。鲍建平、刘文财 (2004)在规避系统风险需要股指期货一文中提出要加快 股指期货的推出。他们认为ETFS的出现能够提高股指期货的 定价效率，从而提高股指期货市场的效率，使股指期货的功 能得到更好的发挥;反过来投资ETFS也需要股指期货来规避 市场系统风险。2005年9月26日，证监会主席sfl在上海举 行的中国金融衍生品论坛上演讲时指出、由于存在股权分置 问题，客观上制约了股指期货的推出。随着股权分置这一历 史遗留问题的逐步解决，客观上将消除推出股指期货等金融 衍生产品的制度性障碍，为资本

33、市场产品创新拓宽道路。2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海正式挂牌成 立。这标志着我国金融市场体系的建设和完善迈出了关键的 一步，这也掀起了国内学者对股指期货研究的热潮。肖辉， 刘文财(2006)在股票指数现货市场与期货市场关系研究 一书中对股指期货的发展的状况进行了介绍，并比较了存在 交易成本和现货市场卖空限制条件下的现货市场和期货市场 之间的微观结构，丰富和发展了金融市场微观结构理论，同 时也就如何控制股票指数期货市场风险问题进行了研究。总的来看，我们不可否认的是国内对于股指期货相关问 题的研究起步较晚，往往是实践迫使理论研究的发展，而不 是理论去指导实践，因而缺乏系统的研究体系。

34、但另一方 面，可喜的是近些年来已经有越来越多的学者开始关注股指 期货并积极推动了相关问题的研究，因此，我们有理由相信 随着股指期货的推出，国内理论界对于股指期货必将会有更 深入的讨论和研究。2.国外相关研究、相对于国内的研究而言，国外对股指期货的研究是广泛 而深入的。研究者从多种角度对股指期货的发展动因、股指 期货合约的定价、股指期货合约的交易行为，发展股指期货 对现货市场的影响等问题进行了研究。在研究中，许多文献 都采用了理论分析和实证分析相结合的方法，从而为股指期 货的发展提供了比较科学的依据。Cornell和French在1983年最早对股指期货合约的定价 进行了研究。Cornell和French发现，股指期货合约的实际 价格明显的低于完美市场模型计算的价格，他们将这种现象 归因于投资者纳税时机的选