公司理财内容、对象与财务分析

1、企业管理概论公共管理学院：郭金云课程简介针对非经济管理类专业的人才培养目标，以了解、理解必备的经济与管理的基本知识为出发点，介绍了企业管理的基本理论、方法及实务。主要内容包括：管理与企业管理、企业组织与战略、企业资源管理、企业运作管理和企业变革与发展。参考书目教材尤建新主编：企业管理概论（第三版），高等教育出版社2006年版。参考书目黄速建，黄群慧主编，现代企业管理变革的观点，经济管理出版社2007年版邬适融主编，现代企业管理理念、方法、技术（第二版），清华大学出版社2008年版美罗宾斯，库尔特著，管理学（第9版）， 中国人民大学出版社2008年版参考网站慧聪网/世界经理人网/中国管理网/管理

2、资源吧/价值中国管理/Management/新浪财经-管理/leadership/index.shtml教学大纲第一周 企业管理概论第二周 企业组织结构第三周 企业战略管理第四周 企业管理体系第五周 人力资源开发与管理第六周 公司理财第七周 信息管理与信息系统第八周 市场研究与市场营销第九周 期中考试或讨论第十周 生产运作管理第十一周 质量管理第十二周 企业物流与供应链管理第十三周 企业变革与发展第十四周 创业型企业的成长过程和管理（上）第十五周 创业型企业的成长过程和管理（下）第十六周 创业论坛第十七周 答疑复习第五讲 公司理财主要内容公司理财的对象和内容财务分析投融资管理个人理财走进管理兔

3、子比狐狸与狼的优越性任何一个企业都不能够轻视那些小的企业，一旦他们通过战略联合获得了大企业的支持，就具备和竞争对手竞争的资源和能力。一、财务管理的目标财务管理：是关于企业有关创造财富的决策，以实现财富的保值增值。财务管理的目标：企业的目标是生存/发展与获利，其中生存是基础，发展是关键，获利是根本保证。即企业要做到（1）以收抵支，按时还债；（2）现金流入大于现金流出；（3）合理筹资和投资，并有效地使用资金实现增值，创造财富。美国三兄弟的选择：如何将有限的价值无限的扩大有关财务管理目标存在两种观点：（1）利润最大化，强调资本的有效利用。不足：第一，没有考虑到获得的时间，是当年最大化还是更长时间最大

4、化？第二，它忽略了企业决策中所面临的复杂问题：包括不确定性和资金的时间价值 。第三、经济利润=会计利润？ 成本收益（2）股东财富最大化。它包含了所有影响财务决策的因素，包括资金时间价值、股东投入机会成本、报酬与不确定性所带来的风险的匹配，认为企业的价值在于他能给股东带来未来的报酬，包括获得股利和出售股权的溢价收入等。 公司市值与产业升级：卖石油不如卖苹果？2011年BrandZ全球品牌价值百强榜 二、财务管理的对象和内容1、对象现金及其流转企业获得股东投资形成所有者权益，从债权人处借入资金构成负债，这形成企业的初始现金池。随后企业开始投资并购买固定资产，购买原材料投入生产，支付直接人工费用和制

5、造费用，生产出产品直接投入销售，支付销售与公司管理费用，销售获得的收入进入现金池，并支付税收、付息还贷、支付股利，形成一次完整的现金流转。财务管理的对象现金及其流转2、财务管理的内容：企业的投资决策管理：指以收回现金并取得收益为目标而发生的现金流出。 筹资管理：即资产负债表下负债和所有者权益项目下的所有项目 股利管理：股利分配或者说是保留盈余决策是指，在公司赚得的利润中，有多少作为股利发给股东，有多少留在公司作为再投资。财务管理的职能图1-1制定财务决策制定预算和标准预 测经济活动采取行动记录实际数据计算应达标准提出控制报告对比标准与实际差异分析与调查评价与考核激 励3、财务管理的方法（1）财

6、务预测方法。财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算 （2）财务决策方法。财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，从若干可以选择的方案中，选择满意方案的过程（3）财务预算方法。财务预算是在一定时期内以货币形式综合反映企业资金运动和财务状况形成与分配的预算 （4）财务控制方法。财务控制是指在财务管理活动中，以各项标准为依据，利用有关信息和措施对财务活动进行监控，以保证财务目标的达成 （5）财务分析方法。财务分析是根据有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作 三、公司理财原则日常财务决策的

7、依据投资的风险价值货币的时间价值投资的风险价值风险概念：财务角度指无法达到预期报酬的可能性类别： 从投资者看市场风险（不可分散、系统风险）公司特有风险（可分散、非系统风险） 从公司看 经营风险（商业风险） 财务风险（筹资风险指因增加负债而带来的风险，只是加大了经营风险）风 险 控 制 的 方 法多角经营： 几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全正相关的，则企业总利润率的风险能够因多种经营而减少多角筹资： 把投资的风险（包括报酬）不同程度地分散给它的股东、债权人，甚至供应商、工人和政府货币的时间价值今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。投资项目的收益和成本都以现值表示，若现值大于成本则项目予以接受

8、，否则拒绝。投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比，单位时间的这种报酬对投资的百分比称为时间价值。计算常用符号：P-本金，又称期初金额或现值；i-利率，通常指每年利息与本金之比；I-利息；F-本金与利息之和，又称本利和或终值；n-时间，通常以年为单位四、财务分析的内容偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 综合分析 偿债能力分析 偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。企业偿还债务能力的强弱，是判断企业财务状况好坏的主要标准之一。 营运能力分析 营运能力: 指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的

9、效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。 资产营运能力: 企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于周转速度。 周转率(周转次数)周转额资产平均余额周转期(周转天数)计算期天数周转次数资产周转提高资产周转率对企业盈利能力的影响赢利能力分析 1、销售利润率(Rate of Return on Sales)销售利润率利润销售收入净额100%毛利率=销售毛利销售收入净额100%营业利润率=营业利润销售收入净额100%销售利润率=利润总额销售收入净额100%销售净利率=净利润销售收入净额100%2、成本费用利润率 成本费用利润率利润总额成本费用总额100%其中：成本费

10、用总额=产品销售成本+销售费用+管理费用+财务费用3、总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润资产平均总额 4、资本金利润率 资本金利润率=利润总额资本金总额100%5、权益利润率权益利润率=净利润额平均所有者权益6、资本保值增值率资本保值增值率=期末所有者权益总额期初所有者权益总额7、每股利润普通股每股利润=税后利润-优先股股利流通股数8、每股股利 每股股利=股利总额流通股数9、股利发放率股利发放率=每股股利每股利润10、市盈率市盈率=普通股每股市价普通股每股利润11、盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=经营现金净流量净利润发展能力分析 1、销售增长率销售增长率=本年销售收入增长额上年销售收入额

11、100%其中：本年销售收入增长额=本年销售收入总额-上年销售收入总额2、资本积累率资本积累率=本年所有者权益增长额年初所有者权益100%其中：年初所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数3、总资产增长率总资产增长率=本年总资产增长额年初资产总额100%其中：本年总资产增长额=本年年初资产总额-本年年末资产总额财务报表三大报表之间关系五、投资管理企业投资管理涉及固定资产的投资管理流动资产的投资管理有价证券的投资管理企业并购等流动资产的投资管理现金及有价证券管理现金属于非收益性资产，现金管理的目标是：保证企业生产经营对现金的需要尽量缩小企业闲置现金数量，提高资金收益率。短期持有的有价证

12、券可以为现金的替代储备。目标现金余额的确定鲍曼模型：运用经济批量模型确定目标现金余额；随机控制方法：运用控制图方法进行现金管控。有价证券管理作为现金“存储器”；有价证券投资与管理中应注意的问题应收款管理应收帐款是企业因赊销商品或劳务而形成的应收款项；相当于企业向客户提供的短期贷款；应收帐款管理就是对投资的收益和风险进行权衡，以制定出最佳的信用政策。信用政策：包含因素信用标准信用条件（信用期间、现金折扣）收帐政策存货管理存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资，包括：各种原材料、在产品、产成品。在工业企业中约占流动资产的5060。因此，管理的目的既要充分保证生产经营对存货的需要，又要尽

13、量避免存货积压，降低存货成本。存货成本包括：采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本四部分；经济批量模型：使总成本最小固定资产管理固定资产分类生产用固定资产非生产用固定资产租出固定资产未使用固定资产不需用固定资产融资租入固定资产固定资产折旧计提、不计提折旧固定资产的范围折旧方法平均年限法（直线折旧法）工作量法双倍余额递减法（加速折旧法）年数总和法（加速折旧法）融资管理涉及企业长期股权融资和长期债务融资、短期融资与营运资金政策、资本成本和资本结构决策等问题股权融资向投资人筹集权益资金优先股特征：混合性两个优先：分配、求偿利弊：普通股特征：股东全部权利利弊：长期债务融资通过负债方式筹集资金负债筹资的特点长期债务筹资的方式长期借款公司债券成本核算与成本控制成本要素与成本项目依据不同的分类原则可以有不同的分类产品成本费用核算的一般程序与方法生产费用的归集、分配产品总成本和单位成本的计算成本控制标准成本控制：是通过精确的调查、分析与技术测定而制定的，用来评价实际成本、衡量工作效率的一种预计成本。是通过标准成本系统实现的。目标成本控制是成本管理和目标管理相结合的产物；目标成本的确定目标利润率法上年利润基数法六、也谈个人理财通胀与经济增长：GDP增速与CPI投资与投机*管理经典定律荷兰有一个城市为解决垃圾问题而购置了垃圾桶，但由于人们不愿意使用垃圾桶，乱扔垃圾现象仍十分严重。该市卫生机关为