财务报表分析pp1

1、财 务 报 表 分 析1 目 录第一章 财 务 报 表 分 析 概 述 第二章 财 务 报 表 的 初 步分 析 第三章 短 期 偿 债 能 力 分 析第四章 长 期 偿 债 能 力 分 析第五章 资产运用效率分析 第六章 获利能力分析 第七章 投资报酬分析 第八章 现金流量分析 第九章 业绩的计量与评价 基础知识 核心内容 评价方法的综合2课 程 特 点 本课程以“已经编成的财务报表”为基础，围绕“财务报表的分析利用”展开。本课程不讲报表的编制，以便和财务会计分清界限，也不讲财务报表以外的分析问题，以便和财务管理等其他课程分清界限。财务报表分析作为管理的分析工具可以广泛用于财务管理、投资管理

2、和企业管理，本门课课程的重点是方法和能力的培养，而非各项管理本身。3 课程教学基本要求 要注意财务报表分析和其他课程内容的联系，财务报表分析要使用会计提供的财务报表，为有关的管理和决策服务。 要注意财务报表分析的发展，它随着会计和管理的发展而发展，不是一成不变的。 要注意财务报表分析的局限性，正确运用分析的结果。4学 习 方 法 本课程综合性较强，学习前要回顾和复习先导课程（基础会计、中级财务会计和高级财务会计）的内容 ，为本课程的学习打下良好的基础。切忌死记硬背，在基本掌握分析技巧下，灵活运用。注意掌握每一种经济活动对报表指标的影响。既要对书本知识融会贯通，又要注意理论联系实际. 5 第一章

3、 财务报表分析概述一、本章知识点：财务报表分析的主体（Who）财务报表所反映经济活动内容及相互关系(What)财务报表分析的基本方法（How） 一、财务报表分析的主体（需求者） 以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程过去、现在、末来，改善决策。 债权人 投资人（权益投资人） 经理人员 政府机构 其他6经管人员政府部门投资人债权人其 他财务 报表分析 主体（职工等）（决策、分析）（管理、监督）（获利能力）（偿债能力。长短）7 8财务报表分析财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程。

4、 必须掌握财务报表所反映的企业经济活动内容及其相互关系。9财务报表分析的内容偿债能力：短期偿债能力 长期偿债能力（财务能力） 营运能力 ：资产运用效率（资产周转率） 盈利能力：获利、投资报酬（现金流量）综合业绩：整体业绩评价10企业经济活动内容 包括筹资活动、投资活动和经营活动。 筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。 筹资活动的结果，一方面是取得运用现金或非现金资产的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产），另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。 客 体11 运用资产进行经营活动可以取

5、得经营收益，它们反映在利润表的上半部分；履行义务需要支付利息和分配股利，它们反映在利润表的下半部分。筹资活动的过程一方面是现金流入企业，另一方面是向资金提供者回流现金（包括还本、付息和股利），它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的现金流量）。 筹资决策的关键是选择适宜的资本结构 企业经济活动内容 12 企业经济活动内容 投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。投资活动制约筹资和经营活动。 投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方。投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。投资活动的过程，是现金流出企业（同时非现

6、金资产流入企业）以及收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分（投资活动产生的现金流量）。投资决策的关键是报酬和风险的衡量13 企业经济活动内容经营活动是运用资产赚取收益的活动，它包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等。 经营活动的直接后果是取得收入和成本支出，它们反映在利润表的上半部分。经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分（经营活动产生的现金流量经营活动的关键：上述五项活动的适当组合适合企业的类型和市场定位14资产负债表与基本经济活动15利润表与基本经济活动16 现金流量表

7、与企业的基本活动 17与财务报表有关的其他重要信息 财务报表附注 审计报告 按企业会计制度规定, 报表附注至少应披露以下十三项内容：1、不符合会计假设的说明；2、重要会计政策和会计估计的说明 ；3、重大会计差错更正的说明 ；4、或有事项的说明 ；5、资产负债表日后事项的说明 ；6、关联方关系及其交易的说明 ； 7、重要资产转让及其出售的说明；8、企业合并、分立的说明；9、会计报表重要项目的说明；10、收入 ；11、所得税的会计处理方法 ；12、合并会计报表的说明；13、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。增加报表信息量 真实 可靠18 审计报告：报表的可信度 无保留意见的审计报告例如：

8、我们认为，上述会计报表符合“企业会计准则”和“股份有限公司会计制度”的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司年12月31日的财务状况以及年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。19 保留意见的审计报告 表示总体上认可，但个别方面不完全认可。例如：在审计中，我们对贵公司产业开发有限公司元的长期投资未能取得足够的审计证据，故其是否存在投资减值无法确认；。除上述事项外，公司会计报表符合。 表示反对意见的审计报告：否定会计报表“恰当”地反映了被审计单位的财务状况等。有违规或歪曲，而被审者拒绝调整。 拒绝表示意见的审计报告：不发表任何意见（须说明拒绝表示意见的原因）。如：“因

9、为所以无法发表审计意见”。 20 财务报表分析的基本方法（how) 比较分析法 因素分析法 比较分析法的两个基本问题：一是“ 和谁比”，二是“ 比什么”。 “ 和谁比”就是选择比较的“ 参照物”(对象）。（1）历史标准：揭示变化的趋势 ，亦称趋势分析。优点：比较可靠/客观；具有较强的可比性。不足：比较保守；适用范围较窄。（2）同业标准：可以说明企业在行业中所处的地位和水平，但要注意可比性问题。（3）预算标准：说明预算(计划)的完成情况 。优点：符合战略及目标管理的要求。不足：外部分析无法利用；预算的主观性/未必可靠。内部21“比什么”？ （指标）总量指标，结构百分比，财务比率 财务比率比较分析

10、是用倍数或比例表示的分数式，是相对数，排除了规模的影响，使不同对象建立起可比性是最为常用的比较分析。遵循以下两个原则:财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同张报表；财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。22财务比率比较分析 财务比率分析所应用的财务比率通常可归纳为以下六类:短期偿债能力比率或流动性比率, 用来衡量公司偿还流动负债能力的财务比率。 长期偿债能力比率或长期财务安全性比率, 用来衡量企业长期资金提供者的保障程度亦即公司长期偿债能力的财务比率。23 资产运用效

11、率比率亦即营运能力比率，衡量资产运用的有效性和充分性。 获利能力比率, 用来衡量企业的总体盈利能力的财务比率。 投资者特别关注的财务比率, 用来衡量公司为投资者所作贡献或者是投资者从公司中获得的利益的财务比率。 与现金流量表相关的财务比率, 用来衡量公司现金流量状况的财务比率。 基本财务指标24 比较法运用的关键 注意可比性问题。 用于比较的指标、比率，应该是运用相同的会计政策、计算方法相同，计价标准一致，时间范围相等，企业规模、类型相当等。25 因素分析法 因素分析法是指把整体分解为若干个局部的分析方法。 比率因素分解法（财务比率的分解：收益能力等） 差异因素分解法 定基替代法（基期标准值替

12、代实际） 连环替代法连环替代法测定比较差异成因的定量分析法：依次用上期标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。（例P19）26 趋势分析法运用举例 某企业1998-2001年间有关项目的趋势变动情况如下: 1998199920002001 销售收入 100 110.8 119.0 157.7 其中:黄酒销售100 111.3 119.8 162.8 销货成本 100 111.9 118.4 155.9 经营及管理费用 100 112.5 130.7 176.1 净收益 100 116.0 131.6 164.3 黄酒销售桶数 100 105.2 109.4 132.227 该企业财务状

13、况变化趋势两个重要特征: 经营及管理费用以远远快于销售收入及销售成本的增长速度增长。1998-2001年间,经营及管理费用增长76.1%,而同期销售收入和销售成本增长率则分别为57.7%和55.9%。所以,经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额,不得不增加广告支出等方面的投入.28 该企业黄酒的销售额增长了62.8%,而黄酒的销售量只增加32.2%。以每年的销售额除以销售量,就可以计算出每年的销售单价如下:1998 199920002001 56.0159.2461.3268.95由此可见,该企业1998-2001年间销售收入增长的主要原因,是在于每桶黄酒售价增长了23%,以及销售数量增长了32%所致。 29 两点补充 1.财务报告的一个重要趋势是包含于年度报告而不是基本财务报表中的信息量的增长。（这种增长部分地是由于法规的要求。例如:我国规定,其他业务利润如占报告期利润总额10%及以上的,应在注