财务报表与筹资管理知识分析需求

1、财务报表与筹资需求一个企业中存在着三个流：物流、资金流和信息流。小企业的抗风险能力要小得多。作为一个小企业家，若想成功的创办好一家企业，必须过财务治理这一关。第一节：要紧财务报表财务报表也称会计报表，是会计报告的要紧组成部分，它是以编制报表企业的会计凭证、会计账簿以及其他会计资料为依据，按照规定的格式、内容和填报要求按期编制，以货币为计量单位，反映企业财务状况，经营成果和现金流量的总括性书面文件。小企业的要紧财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表。一、资产负债表资产负债表是总括地反映会计主体（如企业）在一定日期财务状况的财务报表，资产负债表所提供的企业在一定日期的财务状况要紧有：第一，企业所

2、掌握的经济资源以及这些资源的分布与结构；第二，企业所负担的债务和企业偿还债务的能以及所有者在企业中所拥有的权益，即所有者权益（或股东权益）；第三，通过对该表的分析能够看出企业资金结构的变化情况及财务状况的进展趋势。资产负债表是一种静态报表，通过资产负债表，报表使用者能够简要地了解企业在报表日的财务状况，长期和短期偿债能力，资产、负债和所有者权益结构情况，以及企业资本结构状况等财务信息。资产负债表由资产、负债和所有者权益三大要素构成，这三大要素的关系确实是闻名的会计恒等式：资产负债+所有者权益（股东权益）也就 是讲企业的所有资产都必须从债务和所有者权益资本两个方面进行融资。企业自己拥有的资源称为

3、资产，企业的业主向企业提供的资源称为所有者权益。所有其他向企业提供但需要最终偿还的资源称为企业的负债。上述恒等式还能够改写为“资产负债所有者权益（股东权益）”，资产与负债的差值是企业的净资产，上面的等式讲明企业的净资产是从企业的业主处融资得来的。1、资产负债表的格式目前国际上流行的资产负债表的格式要紧有账户式和报告式两种。我国的资产负债表要紧采纳账户式。表81资产负债表（账户式）资产负债和所有者权益流淌资产流淌负债长期投资长期负债固定资产（负债合计）无形资产其它资产投入资本资本公积盈余公积未分配利润（所有者权益合计）（资产合计）（负债和所有者权益）我国企业采纳账户式资产负债表的缘故有以下三点：

4、一是账户式资产负债表反映资产、负债和所有者权益的关系比较直观，资产负债+所有者权益的关系一目了然；二是账户式资产负债表把资产类的项目放在突出的地位，突出表明企业的资产情况，从而表明企来的经营能力和前景。而报告式资产负债表则 是按照资产、负债和所有者权益的顺序，上下排列，突出表现的是企业所有者权益的情况。资产负债表的差不多格式如图表82所示表82资产负债表编制单位：A股份有限公司 20*年12月31日 单位：元资产行次年初数期末数负债和所有者权益（股东权益）行次年初数期末数流淌资产：流淌负债：货币资金1281260164149短期借款426000010000短期投资25000应付票据434000

5、020000应收票据5492009200应付账款44190760190760应收股利6预收账款45应收利息7应付工资472000020000应收账款1059820119640应付福利费48200016000其它应收款1110001000应付股利4906443.17预付账款122000020000应交税金50600021068.8应收补贴款13其他应交款51132021320存货1651600514940其他应付款521000010000待摊费用1720000预提费用53200一年内到期的长期债权投资19可能负债54其他流淌资产20一年内到期的长期负债55200000流淌资产合计21950280

6、828929其他流淌负债56长期投资：长期股权投资225000050000长期债权投资23长期投资合计245000050000流淌负债合计57530280315591.97固定资产：长期负债：固定资产原价27300000480200长期借款58120000232000减：累计折旧288000034000应付债券590固定资产净值29220000446200长期应付款600减：固定资产减值预备00其他长期负债610固定资产净额220446200工程物资30030000在建工程31300000115600长期负债合计62120000232000固定资产清理3200递延税项：递延税款贷项630固定资

7、产合计34520000591800负债合计64650280547591.97所有者权益（股东权益）实收资本（或股本）6510000001000000无形资产及其他资产：资本公积660无形资产35120000108000盈余公积672000027137.03长期待摊费用374000040000其中：法定公益金682379.01其他长期资产3800未分配利润691000044000无形资产及其他资产合计39160000148000递延税项：递延税款借项4000所有者权益（股东权益）合计7010300001071137.03资产总计4116802801618729负债和所有者权益（股东权益）总计75

8、168028016187292、资产负债表的内容和结构资产负债表是依照“资产负债+所有者权益”会计恒等式设计的，左方列示资产项目，右方列示负债和所有者权益项目。表内按“年初数”和“期末数”设置专栏，分不反映各项经济指标。资产负债表表内项目是按其流淌性排列的。资产方列示流淌资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产、递延税项，其中后四项亦可称为非流淌资产。负债及所有者权益方列示流淌负债、长期负债和所有者权益三类，其中，长期负债又叫非流淌负债。以表82为例，讲明其内容和结构。（1）、资产是指企业拥有或者操纵的由过去的交易和事项所形成的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。小企业日常经营中所遇到的

9、资产项目要紧包括：流淌资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。（2）、负债是企业的义务，是指过去的交易、事项形成对现时的阻碍，履行该义务预期会导致经济利益的流出。依照预期支付时刻的不同，负债能够分为流淌负债和长期负债。（3）、所有者权益是指企业投资人对企业的净资产（其金额为资产减去负债后的余额）的要求权。具体包括实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。二、利润表依照经典微观经济学的假设，我们明白企业经营的目标是追求利润的最大化，更确切的讲是追求在成本一定的情况下收入最大化或收入一定情况下成本的最小化，在现实世界中，尽管有些企业的经营目标与此相背离，但大多数企业依旧以利润的多少

10、作为衡量经营成功与否的要紧标准。利润表确实是为满足衡量企业经营利润的要求而编制的，阅读这张报表不仅是为了了解上期的经营成果，而且还要查找线索，预测企业在以后可能取得的成果。利润表或叫损益表，是企业的又一张重要的财务报表，用来反映企业在某一特定期间（月份、年度）内利润（或亏损）总额。利润表也具有三大要素它们是收入、费用和利润，这三者的关系如下：收入费用利润上述关系式表明企业的利润是一个会计期内销售物资和劳务的价值扣除消耗的物资和劳多的成本之后的余额。下面就从利润表的作用、格式、内容及构成等几个方面给大伙儿介绍以下利润表。1、利润表的作用利润表的作用具体表现在以下几个方面：（1）、利润表能够表明企

11、业生产经营的成果。利润表通过把企业在一特定期间内的收入、成本和费用情况加以配比，能够全面反映企业生产经营的收益情况，表明企业的投入产出比例关系，确定企业是取得盈利依旧发生亏损。（2）、利润表是考核企业打算完成情况的重要依据。利润是反映企业生产经营情况的综合性指标。利润表通过反映企业生产经营成果的情况，能够为全面考核企业生产经营打算的完成情况提供依据。（3）、利润表是分析和预测企业收益能力的重要资料。利润表所提供的企业营业利润、投资收益和营业外收支等企业损益的详细情况，是进行财务分析的重要资料，有关方面通过分析前后期的营业利润的增减变化、投资净收益的增减变化和营业外收支的变动情况，能够分析和测定

12、企业损益的进展变化趋势，预测企业以后的盈利能力。2、利润表的格式我国会计制度规定企业的利润表采纳多步式结构，多步式利润表中的利润是通过多步计算而来的，该表的格式如表83所示。表83利润表编制单位：A 股份有限公司20*年 单位：元项目行次本月数（略）本年累计数一、主营业务收入1250000减：主营业务成本2150000主营业务税金及附加3400二、主营业务利润（亏损以“”号填列）499600加：其他业务利润（亏损以“”号填列）50减：营业费用64000治理费用731600财务费用88300三、营业利润（亏损以“”号填列）955700加：投资收益（亏损以“”号填列）106300补贴收入110营业

13、外收入1210000减：营业外支出133940四、利润总额（亏损以“”号填列）1468060减：所得税1520479.8五、净利润（亏损以“”号填列）1647580.23、利润表的内容和结构我国的利润表多采纳多步式利润表的格式，多步式利润表注意收入与费用支出配比的层次性，将营业利润置于首要的地位，突出营业收入的重要性，因此，便于会计信息的使用者分析使用会计报告提供的资料，我国企业会计制度规定的利润表的格式如表8-3所示。由表83能够看出，利润表的内容要紧有五大项，即主营业务收入、主营业务成本、营业利润、利润和净利润。企业实现的净利润能够通过以下计算求得：主营业务利润产品主营业务收入主营业务成本

14、主营业务税金及附加营业利润主营业务利润+其他业务利润营业费用治理费用财务费用利润总额营业利润+投资利润+补贴收入+营业外收入营业外支出净利润利润总额所得税三、现金流量表现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，用来反映企业在年度内资金的来源和运用情况以及各项流淌资金的增减变动情况的报表，一家企业有可能获利专门高，然而现金极度紧缺，而另一家企业获利专门少但手头却有富裕的现金，这一明显的矛盾能够用现金流量表来解释。1、现金流量表的编制基础现金流量表是以现金为基础编制的，那个地点的现金是指企业库存现金，能够随时用于支付的存款（包括银行存款和其他货币资金），以及现金等价物。具体包括：（1）、库存现

15、金，那个地点所指的库存现金与会计核算中“现金”科目所包括的内容一致，是指企业持有并可依照需要随时用于支付的现金。（2）、银行存款，假如存在银行或其他非银行金融机构中的款项是不能随时用于支付的定期存款，则不能作为现金流量表中的现金。但提早通知便可支取以用于支付的定期存款，则包括在现金流量表中的现金范围内。（3）、其他货币资金。其他货币资金是指企业存在银行及其他非银行金融机构中有特定用途的资金，如外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款等。（4）、现金等价物。现金等价物不是现金，但其支付能力和现金差不多，是指企业持有的期限短、流淌性高、易于转换为己知金额的现金，同时其价值

16、变动风险专门小的短期投资，通常指购买在3个月或更短时刻内即到期或可转换为现金的投资，如3个月到期的债券投资等。2、现金流量的分类按照企业经营业务发生的性质，通常把企业一定期间产生的现金流量划分为三类：（1）、经营活动产生的现金流量。经营活动包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买物资、同意劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、交纳税款等投资和筹资活以外的所有交易和事项，由这些活动导致的现金流入与流出称为经营活动产生的现金流量。（2）、投资活动产生的现金流量。投资活动产生的现金流量是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动引起的现金的流入与流出。（3）、筹资活动产生的现金流

17、量汲取投资、发行股票、分配利润等导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动称为筹资活动，与此相关的现金流入与流出称为筹资活动产生的现金流量。3、现金流量表的格式与作用小企业现金流量表的差不多格式（见表84）以报告式的结构给出，由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动生产的现金流量三部分构成，最后汇决为企业现金的净增加额。现金流量表是动态的财务报表，其要紧作用包括三点：分析企业动态的财务状况、分析评价企业的偿债能力和支付能力、分析评价企业的利润质量以及预测企业以后的现金流量等。表84现金流量表编制单位：A股份有限公司 20*年 单位：元项目行次金额一、经营活动产生的现金流量：销

18、售商品、提供劳务收到的现金1268500收到的税费返还3收到的其他与经营活动有关的现金8现金流入小计9268500购买商品、同意劳务支付的现金1078453.2支付给职工以及为职工支付的现金1260000支付的各项税费1339817.8支付的其他经营活动有关的现金1814000现金流出小计20192271经营活动产生的现金流量净额2176229二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金223300取得投资收益所收到的现金236000处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额256060收到的其他与投资活动有关的现金280现金流入小计2969360购建固定资产、无形资产和其他长期

19、资产所支付的现金3090200投资所支付的现金310支付的其他与投资活动有关的现金350现金流出小计3690200投资活动产生的现金流量净额3720840三、筹资活动产生的现金流量：汲取投资所收到的现金380借款所收到的现金4080000收到的其他与筹资活动有关的现金430现金流入小计4480000偿还债务所支付的现金45250000分配股利、利润的偿付利息所支付的现金462500支付的其他与筹资活动有关的现金520现金流出小计53252500筹资活动产生的现金流量净额54172500四、汇率变动对现金的阻碍：550五、现金及现金等价物净增加额：56117111四、要紧财务报表间的区不与联系资

20、产负债表、利润表和现金流量表是要紧的财务报表，是任何企业都应该编制的财务报表，这三者之间即有联系又有区不。1、要紧财务报表之间的区不（1）、资产负债表是静态报表，而利润表和现金流量表差不多上动态报表。（2）、资产负债表反映的是企业在某一特定时点的财务状况，利润表则是反映了企业在某一特定时期内的经营成果，现金流量表则 反映了企业在一定时期的现金流入和流出，反映的是动态财务状况。（3）、报表的格式不同2、要紧财务报表间的联系资产负债表、利润表和现金流量表共同反映了一个企业的财务状况、经营成果和现金流量，差不多上以一个企业相同的会计账簿、会计凭证和其他会计信息编制的。在编制过程中，往往先编制利润表和

21、资产负债表，然后依照资产负债表和利润表中的相应数据编制现金流量表，即：资产负债表 现金流量表 利润表第二节 企业获利能力预测作为企业家必须明白阻碍利润的因素，以便为什业进展作出必需的利润打算。一、阻碍企业获利水平的因素由上节的利润表（表83）能够看出，企业猎取利润的多少要紧取决于如下一些因素：主营业务收入，主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务利润、营业费用、治理费用、财务费用、投资收益、补贴收入、营业外收支和所得税。然而其他业务利润（等于其他业务收入其他业务支出）、营业外收支、投资收益和补贴收入有一个共同点，确实是它们的发生与获得肯有不可预见性。因此，本节假设企业的获利能力与获利水平，即

22、企业的净利润仅受与主营业务收入相关因素的阻碍，其他因素忽略不计。这些因素能够归结为主营业务怍入，主营业务成本、经营费用、财务费用和税费。1、主营业务收入关于一个企业来讲，其主营业务收入是指销售其生产的产品或提供的服务而获得的货币收入，阻碍主营业务收入的因素有两个，一个是产品或服务的销售量（本节中假设产品的销售量与其产量是一致的），另一个是产品或服务的价格。2、主营业务成本主营业务成本是与主营业务收入相对应的一个概念，关于一个稳定环境中经营良好的企业来讲，主营业务成本是其要紧的成本，要紧包括固定成本（不随产量变化而变化的成本）和可变成本（与产量成比例变化的成本）。主营业务成本固定成本+产品或服务

23、的销售量*单位可变成本3、经营费用经营费用包括营业费用和治理费用，营业费用是指企业在销售产品、提供劳务等日常经营过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费支出如：运输费、广告费等费用，以及为销售本公司产品或服务而专设的销售机构和人职员资，福利费等经常性开支。为讲明的方便，我们把这些治理费也包括在经营费用之中，治理费是指企业为组织和治理生产经营活动而发生的各项费用，如工会经费、培训费、劳动保险费、董事会经费等。如有可能，应尽量将这些费用分为不随销售量变化的费用（固定经营费用）和与销售量成比例变化的费用（变动经营费用）。4、财务费用财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用，通俗点确实是

24、，企业家从银行等金融机构贷款以满足生产经营的费用，就必须为贷款本金支付利息，例如，一笔年利率12%，期限为一年，本金25000的贷款应支付30000的利息（0.12*250000元）。5、税费税费也是企业经营中的一个要紧费用，包括各种流转税和所得税，此处仅指所得税。企业的所得税依照企业收入的百分比确定。二、预测企业利润估算一个新建企业获利水平的案例企业家张先生打算开办一家制造企业，通过调研之后，张先生把自己的目标市场定位在拥有不墅的富裕家庭。也确实是人们常讲的高端市场。张先生认为，能买得起不墅的人都对家庭的装修特不讲究，因此，其室内的楼梯确信也要用豪华型的，因此他决定企业以专门生产不墅用豪华楼

25、梯部件，下面在叙述时我们把该企业简称为A楼梯公司。由于每个人的品位与审美观点都不相同，富裕的家庭更是如此，因此他们对豪华楼梯的要求也就各不相同，这就意味着A楼梯公司的生产必须灵活，也确实是柔性生产。有一种新设计的车床能够特不经济地适应这一要求，能够依照产品设计的变化灵活地进行生产。依照对潜在市场需求的研究和可能的成本销售收入关系，张先生对开业前两年的经营作出了如下的预测：（1）、A楼梯公司可能产品销售单价为1250元，第一年打算销售2000单位，销售收入2500000元（12502000），第二年打算销售3200单位，销售收入4000000(12503200)。（2）、固定生产成本（如租赁费或

26、厂房折旧、车床折旧等）可能每年1000000，固定经营费用（营销费用和治理费用等）大约为500000元。因此，产品销售和经营的总固定费用总计为1500000元。（3）、生产楼梯部件的变动制造费用大约占销售收入的20%，变动经营费用大约占销售收入的30%，也确实是讲，在产品单价为1250时，单位产品的总变动费用确实是625元(0.20+0.30) 1250 。（4）、通过张先生的努力，银行己同意以12%的年利率贷款给A楼梯公司，贷款金额为1000000元。（5）、依照我国税法的规定，所得税税率为33%，即企业需要交纳税前收入也确实是利润总额的33%，纳税之后的剩余确实是净利润。也确实是企业可自由

27、支配的部份，（注：关于小企业来讲是如此，大企业在进行利润分配时还要受到法律法规的约束，不能完全自由支配税后利润）。表85A楼梯公司利润预测表第一年第二年行次主营业务收入250000040000001减：主营业务成本150000018000002其中：固定成本100000010000003变动成本（销售收入的20%）5000008000004主营业务利润100000022000005减：经营费用125000017000006其中：固定费用5000005000007变动费用75000012000008财务费用1200001200009营业利润（370000）38000010利润总额（370000）

28、38000011减：所得税（125400）12净收入（370000）25460013注：（）中的数字为负数由此能够看出，企业获利水平与获利能力的预测要紧分以下几个步骤：第一步，依照各种假定，计算假定的主营业务收入（第一行）第二步，依照假定和打算的销售情况计算预期的主营业务成本（第二行）主营业务收入减主营业务成本就得出了可能的主营业务利润。第三步，依照假定和打算的销售情况计算预期的经营费用（第6行）。第四步，依照与银行之间达成的协议，按照贷款金额与利率计算财务费用（即利息，此处假定除了利息外A楼梯公司不发生任何其他的财务费用，但需注意那个假定是现实中专门难成立的）。本例中的年利息费用是人民币12

29、0000元（0.121000000元）。第五步，计算营业利润和利润总额。从主营业务利润中减去经营费用和财务费用确实是营业利润（第10行）；在本例中没涉及到投资收益、补贴收入和营业外收支，因此，营业利润与利润总额（第11行）相等。在可能其他企业利润情况时，需考虑这些因素的阻碍（详见上节有关利润表的介绍）。第六步，估算所得税，计算净利润，用估算的利润乘以税率就得到估算的所得税额，本例中的所得税税率为33%。但有两点需要注意：第一，在所得税的实际计算交纳中还存在一些调整项目，最后的应交所得税额并不完全等于利润总额与税率的乘积，这是会计处理的问题，我们在此仅需明白就行了；第二，本案例中第一年的纳税额为

30、0，因为有370000元的亏损，依照税法的规定，当企业经营出现亏损时，亏损年度不用交纳所得税，但需要用以后年份的收入弥补亏损。为了讨论的方便，我们在那个地点假设第一年的亏损不带到第二年。表85的计算讲明A楼梯公司在第一年将亏损370000元，第二年将会有254600元的净利润。在实际中企业家不可能像张先生那样只做两年的打算，他们往往会做一个以后三到五年甚至更长时刻的利润打算。尽管没有进行更长时期的预测，但那个例子给出了一种编制利润预测表的方法。第三节 可能新办企业所需资产和筹资需求要创办一个企业确实是开始一个新的专门的打算项目，那个项目本身的特点就决定了最初所需资金的性质，也确实是讲创办不同的

31、企业需要筹措不同量的资金、预备不同的资产项目，只有如此才能比较顺利的开展经营。例如我们在上一节中提到的A楼梯公司，创建一个如此类型的企业的财务打算至少必须包括建筑物（用做厂房和办公地点），一种能够适应柔性生产要求的新型机床、办公设备和楼梯的安装与维护设备等。要从无到有的创办一家企业，企业家个人的积蓄往往专门难满足资金 的需要，因此企业家在考虑目标市场和企业的法律形式等问题的同时，也不得不考虑企业开办和进展的资产需求及所需资金如何筹集的问题。下面就让我们共同来看看企业家是如何预测新企业的资金需求的。一、预测新办企业的资产需求企业家也许会发觉，要预测一家新开办企业所需的资产是特不困难的，即使关于一

32、家己经存在的企业来讲，要准确的预测其进展所需资金也是专门难的。这是由于企业环境的不确定性造成的。因此，企业家在预测及筹集最初的资金时必须回答好这两个问题：你要创办一家什么样的企业，创办这家企业你需要筹集多少资金？在本节开头我们就提到了企业类型不同，企业所需的资金数量也就不同，例如生物医药、基因工程如此的高新技术企业所需的开办资金就比较大。动辄确实是几个亿甚至更多；而大多数小型服务企业，如会计咨询、法律服务等一般只需要专门少的开办资金。预测新办一家企业资产需求的起点是销售预测，在预测了企业的销售收入之后，企业家就把销售数据看作己知数据，以此为起点进一步预测企业的资金需求。小企业的企业家要预测新办

33、一家企业的资金需求通常采纳销售百分比法，这种方法需要用到行业标准数据。银行、贸易协会和其他一些类似的组织都编制各类企业的行业标准比率，企业家能够拿来参考，假如标准比率用不上，就必须采纳一般直觉和理性推测进行预测。运用销售百分比法准确预测创办企业所需资金的关键，是准确理解和掌握打算销售收入与需要的资产之间的关系。一定规模的销售需要一定规模的资产的支持。在此基础上，销售的增长还会引起资产需求的增长。这反过来又需要更多的资金。形象一点讲确实是，企业的销售工作是资产需求的推动力。图81描述了这种关系。图81销售资产财务关系销售增长规模需求增长资金需求增长运用销售百分比法预测资产的需求是指，首先假定企业

34、的资产、负债和所有者权益的变动与销售收入之间存在比较稳定的百分比关系，依照企业家可能的销售额和相应的百分比就能够可能企业的资产，负债和所有者权益，在此基础上再利用会计恒等式就能够确定资金的需求，那个地点的百分比关系能够通过行业标准来确定，例如，假如某企业家可能其新办企业的期望销售收入为人民币100万元，假设该行业资产平均占销售收入的50%，那么他将要创立的企业所需的资产确实是50万元（0.51000000元）。但有一点必须注意，确实是资产同销售收入的比率关系会因时刻和企业不同而不同，但一个行业内那个比率是相对稳定的，例如，杂货店的资产与销售收入之间的平均比率为20%，而石油和天然气企业的比率可

35、达65%，因此，企业家预测资产需求是一定要注意自己所采纳的标准是否恰当。那个地点，为讲明如何应用销售百分比方法进行预测，让我们共同看一下上一节中提到的A楼梯公司的例子。让我们共同研究一下张先生在创业之初是如何预测创办A楼梯公司所需要的资产的。通过充分的市场调查研究后，张先生把目标锁定在了生产不墅用豪华楼梯部件，市场调查的结果也使他确信企业在第一年以1250元的单价至少能够销售2000单位的产品，即第一年的销售收入至少为250万元（以下假设A楼梯公司第一年的销售收入为250万元）。张先生还发觉，由于产品的专门性，其生产必须采纳柔性生产，因此必须进一台新型专用车床，该车床价值200万元；由于资金比

36、较紧张，张先生决定租赁而不是购建新厂房，厂房的租赁费为每年50万元；在生产经营过程中，还会发生固定的经营费用（包括营销费用和治理费用）50万元。为了讨论的方便，我们依照上述资料和张先生咨询的行业标准对A楼梯公司作出如下假设：A楼梯公司第一年的销售收入为250万元；A楼梯公司仅需采纳车床进行生产，因此固定资产为200万元；除此之外，A楼梯公司还需支出租赁费和固定经营费用100万元；第一年，A楼梯公司仅需要现金、应收账款和存货三项流淌资产，且这三项流淌资产与销售收入之间的关系如下：流淌资产 资产与销售收入百分比现金 5%应收账款 10%存货 25% 依照上述四个假定，张先生对其开办的A楼梯有限公司

37、所需要的资产作出如下预测：现金125000（销售收入的5%）应收账款250000（销售收入的10%）存货625000（销售收入的25%）总流淌资产1000000固定资产（设施）2000000（可能费用）厂房租赁费 500000固定经营费用500000总资产需求4000000如此，张先生可能需要4000000元资产，有些要在开办之初立即投入，剩下的在第一年的经营中陆续投入。尽管那个预测数据仅仅是一个专门粗的近似值，但假如张先生咨询来的数据是可靠的，同时销售收入也与张先生依照市场调研作出的可能相一致的话，上面得到的那个预测值也确实是值得信赖的，后面还将讨论如何筹措添置资产需要的资金。有个问题需要提

38、醒大伙儿注意，即把资产和销售收入之间的关系表示成周转率是专门重要的，有关存货周转率和应收账款周转率的问题将在下一节中给大伙儿详细介绍。二、资产构成的流淌性资产构成的流淌性，是一个特不重要的概念。它是指流淌资金与固定资产投资之间的比率，流淌性表明有必要把固定资产投资予以降低。流淌性指标值得特不加以重视。尤其是小企业更应重视。小企业在资金运用方面存在的普遍不足确实是流淌资产与固定资产投资比例失调，流淌性太差，把过多的钞票投在难以变现的固定资产上，如此的企业就必须依靠日常收入去应付一笔笔的债务，假如销售出现问题或发生意外的支出就可能导致企业的破产。例如，企业所有者常常需要在租赁或购买企业所需财产方面

39、作出选择。关于大多数新建的小企业来讲，租赁通常是一种更好的选择。采取租赁方式不仅能够减少开业之初的现金支出，假如经营结果与可能有偏差，租赁还能够为企业的生存和进展提供必要而有益的灵活性。上面提到的A楼梯公司的张先生就选择了租赁厂房而不是自己购建，如此，在第一年张先生就不需要更多的资金，他能够把这部分资金挪用。特不是，假如张先生与银行间签订的是能够随时支取这部分贷款的协议的话，那即能够节约成本又能够在必要的时候支取以应付意料之外的事，为企业的生存和进展保驾护航。第四节 筹资前的技术预备内部财务分析资金是企业进展的命脉，任何企业的进展都不可能离开资金的支持。企业的进展尤其是在企业快速进展时往往需要

40、大量的资金，这就意味着企业的进展所需资金不太可能完全靠企业家自身的积蓄来提供，也确实是讲，企业要进展，除了企业家和企业的内部资金来源外，还需要向企业以外的企业、金融机构和个人筹集资金。筹集资金会涉及到专门多问题，本节首先介绍对筹集资金有重大阻碍的企业内部财务状况的分析。内部财务分析，又称为财务比率分析，是以企业的资产负债表、利润表和利润分配表（该表是利润表的副表）为基础，为了解企业的变现能力、负债能力、获利能力和资产治理能力等而进行的分析。小企业的内部财务分析一般涉及三个方面的分析，分不是小企业偿债能力分析、小企业获利能力分析和小企业资产治理能力分析，下面将对这三个能力一一进行介绍。一、小企业

41、偿债能力分析顾名思义，小企业的偿债能力是指小企业偿还其到债务的能力，那个地点一定要注意是偿还到债务的能力，而不是偿还全部债务的能力，对小企业偿债能力的分析分为短期债能力分析和长期偿债能力分析。1、短期偿债能力分析短期偿债能力分析是指对小企业偿还短期到期债务的能力进行的分析，也称为变现能力分析。衡量小企业短期偿债能力的比率要紧包括流淌比率和速动比率。为了便于讲明问题，本节各项财务比率的计算举例都以D公司的财务报表为基础，该公司的资产负债表，利润表和利润分配表如表86、87、88所示。表86资产负债表编制单位：D公司 200*年12月31日 单位：万元资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流

42、淌资产：流淌负债：货币资金2.95.0短期借款5.06.0短期投资1.21.0应付票据0.61.0应收票据1.11.0应付账款10.910.0应收账款20.040.0预收账款0.51.0减：坏账预备0.10.2其他应付款1.20.9应收账款净额19.939.8应付工资0.10.2预付账款0.42.2应付福利费1.61.2其他应收款2.21.2未付利润1.02.8存货32.611.9其他未交款0.10.7待摊费用0.73.2预提费用0.50.9一年内到期的长期债券投资04.5一年内到期的长期负债05.0流淌资产合计6170.0其他流淌负债0.50.3流淌负债合计22.030.0长期投资4.53.

43、0固定资产：长期负债：固定资产原价162.5200.0长期借款24.345.0减：累计折旧66.276.2应付债券26.024.0固定资产净值95.5123.8长期应付款6.05.0固定资产清理1.20.8其他长期负债1.51.8在建工程2.51.0长期负债合计57.875.8固定资产合计100.0125.4无形及递延资产：所有者权益无形资产0.80.6实收资本10.010.0递延资产1.50.5资本公积1.01.6其他长期资产00.3盈余公积4.07.4未分配利润73.075.0所有者权益合计88.094.0资产合计167.8199.8负债及所有者权益合计167.8199.8表87利润表编制

44、单位：D公司 200*年12月31日 单位：万元项目上年实际本年累计一、主营业务收入285.0300.0减：主营业务成本250.0264.0主营业务税金及附加2.82.8二、主营业务利润31.932.8加：其他业务利润3.62.0减：营业费用2.02.2治理费用4.04.6财务费用9.611.0三、营业利润19.917.0加：投资收益2.44.0营业外收入1.71.0减：营业外支出0.52.0四、利润总额23.520.0减：所得税7.56.4五、净利润16.013.6表88利润分配表编制单位：D公司 200*年12月31日 单位：万元项目上年实际去年累计一、净利润16.013.6减：应交特种基

45、金4.03.4加：年初未分配利润70.073.0上年利润调整020.0二、可供分配的利润82.081.2加：盈余公积补亏00减：提取盈余公积40.03.4应付利润5.02.8三、未分配利润73.075.0（1）、流淌比率流淌比率是流淌资产与流淌负债的比值，表明企业在短期内偿还流淌负债的能力。其计算公式为：流淌比率流淌资产流淌负债由D公司的资产负债表中看到，该公司200*年末的流淌资产是70万元，流淌负债是30万元，依公式计算流淌负债为：流淌负债70302.33从上述比率能够看出，D公司的流淌资产大约是流淌负债的2.33倍，也确实是讲，关于每一元的流淌负债，D公司都有2.33元的流淌资产作为保障

46、。通常来讲，流淌比率越高，表明小企业的短期偿债能力越强，运用流淌比率推断小企业的短期偿债能力时必须注意以下两个问题：第一，依照中小企业的经验，流淌比率是2是最佳的，但并不是每个小企业都适用于该标准，不同的小企业及同一企业不同时期的标准都可能不同，应该把计算出来的流淌比率与同行业的平均流淌比率、本企业历史的流淌比率进行比较，才能明白那个比率是否合适。第二，尽管流淌比率越高越好，然而不能为此就追求过高的流淌比率，流淌比率意味着流淌资产所占份额高，过高的流淌资产表明企业存在两方面问题，一是流淌资产的闲置和白费，二是过高的成本，这将导致企业现金的获利能力下降。（2）速动比率，也称为酸性测试比率，是扣除

47、存货部分后的流淌资产与流淌负债的比值。速动比率的计算公式为：速动比率（流淌资产存货）流淌负债例如D公司200*年末的存货为11.9万元，其速动比率为速动比率（7011.9）301.94速动比率是比流淌比率更直观、更直接、更准确地反映小企业短期偿债能力的指标，因为在计算速动比率时扣除了流淌性较弱的存货，尤其是关于存货流淌资产较大比率的企业来讲，更是如此。依照惯例，速动比率为1是最佳的，低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低的表现，高于1的速动比率又会是现金及应收账款资金占用过多而导致企业资金的闲置。但也应注意，不同行业的标准也是有所差异的，不应该生搬硬套。2、长期偿债能力分析长期偿债能力分

48、析是指对小企业偿还长期到期债务的能力进行分析，进行这一分析的工具是负债比率，即债务和资产，净资产之间的关系，反映小企业长期偿债能力的负债比率有四种。（1）资产负债率。是指企业负债总额与资产总额的百分比，该比率表明负债融资占总资产的比重，能够用来衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。计算公式为：资产负债率（负债总额资产总额）100%例如：D公司200*年度负债总额为105.8万元，资产总额为199.8万元，则其资产负债率为资产负债率（105.8199.8）100%52.95%上述公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期被占用，可视同长期性资本

49、来源的一部分。公式中的资产总额则 是扣除累计折旧后的净额。（2）产权比率。是指负债总额与所有者权益总额之间的比率，也叫做债务股权比率，那个比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本相对关系，反映所有者权益对债权人权益的保障程度，反映企业差不多财务结构是否稳健合理。其计算公式为：产权比率（负债总额所有者权益）100%例如，D公司200*年末的所有者权益合计为94万元，负债总额为105.8万元，则：产权比率（105.894）100%112.56%这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人把资金借给企业所承担的风险越小。（3）有形净值负债率，有形净值负债率是负债总额与有形净值的百分比，有形净值

50、是所有者权益扣除无形资产净值后的净值，即股东对其具有要求权的有形资产的净值。计算公式为：有形净值负债率负债总额（所有者权益无形资产净值）100%例如：D公司200*年末的无形资产净值为0.6万元，所有者权益为94万元，负债总额为105.8万元，则有形净值负债率105.8（940.6）100%113.28%有形资产负债率是更为慎重、保守地反映债权人投入企业的资本受股东权益保障的程度的指标，其比率越低越好。（4）利息周转倍数。也叫利息保障倍数，是指企业息税前与利息费用之间的比率，用以反映企业利润偿付借款利息的能力。计算公式为：利息周转倍数息税前利润利息费用息税前利润是指利润表中未扣除利息和所得税之

51、前的利润，即“利润总额+利息费用”。例如D公司200*年度净利润为13.6万元，利息费用为8万元，所得税为6.4万元。该公司的利息周转倍数为：利息周转倍数（13.6+8+6.4）83.5利息周转倍数越大，企业的长期偿债能力越强，从惯例来看，该指标的值至少应该大于1.二、小企业获利能力分析获利能力确实是企业赚取利润的能务。只有较高的获利能力才能吸引更高质量的投资人。能够反映企业获利能力的指标有专门多，小企业通常采纳的有以下四个：1、销售毛利率销售毛利率是毛利占主营业务收入的百分比，其中毛利是主营业务收入与主营业务成本的差。其公式为：销售毛利率(主营业务收入主营业务成本)主营业务收入100%以D公

52、司为例，200*年度主营业务收入是300万元，主营业务成本是264.4万元：销售毛利率(300264.4)300100%11.87%销售毛利率反映了毛利与主营业务收入的关系，是反映企业获利能力的重要指标，是企业销售净利率的基础，没有足够大的毛利率企业便无法盈利。2、销售净利率销售净利率是净利率与企业主营业务收入之间的百分比，其计算公式为：销售净利率(净利润主营业务收入)100%以D公司为例，D公司200*年度的净利润为13.6万元，主营业务收入是300万元；销售净利率(13.6300)100%4.53%销售净利率反映了企业每一元销售收入带来的净利润的多少，表示主营业务收入的盈利水平，一般来讲，该指标越高越好。3、投资酬劳率报资酬劳率是企业净利润与平均资产总额的百分比，其计算公式为：投资酬劳率（净利润资产平均总额）100%资产平均总额（期初资产总额+期末资产总额）2例如，D公司200*年度期初资产为167.8万元，期末资产为199.8万元，净利润为13.6万元，则：报资酬劳率13.6（167.8+199.8）2 100%7.4%报资酬劳率反映企业全部资产的获利能力，该比率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的获利能力越强，经营治理越好。4、所有者权益酬劳率所有者权益酬劳率是净利润与所有者权益的百分比，也叫净资产收益率。中国证监会公布的公开发行股票公司信息披露的