农业：打好种业翻身仗

1、XX报告XXXXX目录/ CONTENTS种业翻身仗的历史意义种猪业：渐破藩篱种禽业：总体自主种植：粮种安无忧投资建议：布局种业中国芯2 /请参阅附注免责声明2XX报告XXXXX01种业翻身仗的历史意义2 /请参阅附注免责声明3打好种业翻身仗打好种业翻身仗的历史意义？01种业翻身仗的意 义宏观角度防范粮食流通风险防范大幅通胀风险防范生产不稳定风险行业角度农业现代化的基础是 种子品种角度部分品种的种源问题 仍然突出企业发展政府发挥作用，有强 企才有强国请参阅附注免责声明4打好种业翻身仗打好种业翻身仗的历史意义？01请参阅附注免责声明51、从宏观角度：农产品安全风险有所加剧，通过芯片（种业）安全来

2、撬动农产品安全是最有效率的办法，也是农产品安全保障的主要矛盾。从流通角度：新冠疫情影响下，多国缩减粮食出口，造成全球市场粮食流通量的不稳定性，出口政策 的缩紧将对全球粮食供应格局和粮食价格产生潜在影响；外部环境不确定性增加，也造成了流通环节 的不稳定性。从通胀角度：全球性的通胀可能拉高粮食价格，保障本国粮食安全和粮食价格稳定性的重要手段之一 就是保障农业“芯片”安全。从生产角度：气候变化造成的产量不稳定性将对全球农产品供应产生潜在影响，因此为保障农产品供 应最保险的手段就是种源自给。打好种业翻身仗打好种业翻身仗的历史意义？01请参阅附注免责声明62、从行业发展角度：种业是行业发展的源头和核心，

3、农业现代化基础是种子。农业种质资源是保障国家粮食安全与重要农产品供给的战略性资源，是农业科技原始创新与现代 种业发展的物质基础。种子质量好不好，种类丰不丰富，是打赢翻身仗的关键。粮食生产根本出路在科技。单从提高耕地面积对农业发展和粮食安全收效甚微，我国与国外在单 产上的差距无法再靠更多农资投入进行弥补。要实现农业自立自强，从农业大国成长为农业强国， 种业发达是关键。打好种业翻身仗打好种业翻身仗的历史意义？01请参阅附注免责声明73、从品种角度：部分品种的种源问题仍然突出，无法跟上国际水平和人民需求的变化。总体看来，我国农业用种安全是有保障的。但是当前有些品种、领域、环节与国际先进水平相比， 以

4、及目前对动物蛋白和饮食多样化的需求相比，存在明显不足，需要行业尽快追赶。畜禽养殖业，我国种猪每年都需从国外引种，白羽鸡的扩产节奏仍由进口量控制；种植业方面，口 粮能够自给，而主要的动物蛋白饲料/植物蛋白之一的大豆对外依存度80%。同时在部分蔬菜品类 上，我国的创新能力不足，无法满足消费者饮食多样化的需求。打好种业翻身仗打好种业翻身仗的历史意义？01请参阅附注免责声明84、从企业发展角度：发挥政府作用维持市场秩序，有种业强企才有种业强国2000年种子法颁布以来，我国种业全面进入市场化阶段，现在已形成居世界第二的种业大市场，但 市场主体还存在着多小散弱问题，因此既要扶持培育大而强的领军型企业，也要

5、支持发展专而精的一 些创新型的中小企业。政府完善种业支持政策，解决市场解决不了的问题，从政策和法律上支持行业、企业做大做强。从 2020H2至今，组织开展农业种质资源普查、组建种质资源库等都是支持推进种源关键核心技术攻关 和公共科研平台建设；未来即将颁布的各项法令，也将保障国内种质资源创新，大企业将持续受益于 政策利好，有种业强企才有种业强国。XX报告XXXXX02种猪业：渐破藩篱9 /请参阅附注免责声明910请参阅附注免责声明打好种业翻身仗02资料来源：中国畜牧业协会 国泰君安证券研究丹麦是世界上种猪育种做得最好的国家。丹麦人口只有550万，土地面积仅4.29万平方公里，但拥有500多个专业

6、养猪场， 每年供应全球市场超3000万头高品质生猪。这得益于丹麦优秀的种猪体系。我国与丹麦的差距还很大。我国种猪性能若仅以美国为目标进行提升，则生产能力将实现质的飞跃。中国丹麦美国料肉比3:12.69:12.7:1PSY19.7（非瘟前）29.626表1 丹麦美国的料肉比、PSY高于我国图1 PSY和料肉比提高将显著降低成本资料来源：国泰君安证券研究种猪：渐破藩篱国内外种猪差距与差异若料肉比从3:1上升到2.7:1一头120kg的生猪将节省36kg饲料一头猪节省上百元，一家百 万级别企业利润多上亿元若PSY从19.7上升到26能繁母猪生产效率提升32%单只仔猪繁育成本下降近百元11请参阅附注免

7、责声明打好种业翻身仗02种猪：渐破藩篱国内外种猪差距与差异图3 我国种猪育种体系目标图2 丹麦生猪产业的4层金字塔育繁推体系资料来源：CNKI资料来源：牧猪听经打好种业翻身仗种猪：渐破藩篱02我国依赖国外种源进口通过测算，10万头核心原种能够满足5亿头商品猪的生产。假设今后仍需出栏6亿头猪才能满足消费需求， 那么对应的核心原种猪大约需12万头。2011年至今，每年国外引种数量有高有低，但平均来看，每年仍 需国外引种1万头左右。换句话说，我国每年通过国外引种来更新核心群的比例在8.3%左右。图4 2020年国外引种数量超过26000头请参阅附注免责声明12资料来源：博亚和讯 国泰君安证券研究打好

8、种业翻身仗02种猪：渐破藩篱国外种猪业发展：协会引导+企业自主研发协会组织引导图5 国外通过协会和企业协同进行种猪改良资料来源：USDA、CNKI、国泰君安证券研究美国国家种猪登记协会（NSR）起始于1998年，拥有育种评估体系 STAGES,拥有超过 200 万种猪的系谱及 相关育种数据。遗传评估使用统一的育种软件 Herdsman，同一品种可使用来自全球 的数据，利用不同群体的遗传关联实现有 效的联合评估。加拿大生猪改良中心（CCSI）2019 年，CCSI 成立 25 周年，加拿大 的猪肉产量比1994 年增加了1倍，而猪 群数量只增加了 25%，母猪产仔增加 25%，且生长速度更快，饲

9、料消耗更少， 并保持良好的胴体质量。在表型数据测定与收集、遗传评估、基因 组选择等方面均有良好的体系。丹麦全国生猪遗传改良计划丹麦是世界上最早建立种猪性能测定中心 的国家：1896年丹麦提出长白猪育种方 案。1907年，丹麦建立世界上第一个种 猪后裔测定站；1983 年，丹麦按品种遴 选种猪场实施全国选育计划。完善的育种体系、统一的种猪测定、公猪 站精液供给和先进的疫病防控使得丹麦育 种体系快速传递优良基因。丹麦已在大、 长、杜上均应用了基因组选择技术，核心 群25% 的纯种仔猪实现芯片检测。请参阅附注免责声明1314请参阅附注免责声明打好种业翻身仗02资料来源：中国知网 国泰君安证券研究种猪

10、：渐破藩篱国外种猪业发展：协会引导+企业自主研发育种企业自主研发图6 国外4大种猪企业的育种目标及国内合作情况全球最大的种猪育种公司，种猪覆盖全球 10% 的商品猪血缘，拥有 10 多个纯种品系。启动基于全基因组测序数据的育种技术研究，现已积累超8000个优秀种猪的全基因组测序信息；进行基因组选择的 种猪芯片检测量约为 15 万头 / 年，核心群遗传进展平均增加了35%/ 年，基因组育种给每头商品猪带来的平均额外 增加收益约 2026 元 / 年。PIC公司加拿大最大的猪遗传改良公司，拥有全球最大的注册纯 种猪群（超过 1.6 万头母猪）。经过三十多年的积累，以及近些年对肉品质和胴体性状进行基

11、因组选择，公司在肉品质性状选育上处于领先地位； 核心群杜洛克猪生长速度表现突出， 全群平均校正 120 kg 日龄缩短到了 151 d。加拿大加裕公司海波尔的总体育种目标是通过平衡育种，培育出健康生长的生猪，并且以最低的成本支持猪肉生产。在全球20多个国家建有核心群或扩繁场，并在北美、欧洲、亚洲设有育种分中心，建立了全球的联合育种体系和全球共享的基因库。2003 年，海波尔种猪首次直接出口中国。 早年，牧原、新希望、铁骑力士、北京养猪育种中心等众多国内养殖育种企业均从海波尔进行了引种， 其种猪在中国销量迅速增长。海波尔旗下Nucleus 种猪基因公司是法国最大的种猪育种公司，积极研发新育种性状

12、，如通过选育年出肉量来选育母猪， 通过对功能性乳头选育来提升母猪泌乳力，当前大白和长白 猪的功能性乳头均达到了 16 个以上。公司2011年进入中国市场， 近年来先后向温氏、雨润、 康源和上海新农等众多国内企业出口法系种猪。法国科普利信集团打好种业翻身仗02种猪：渐破藩篱我国猪企的努力牧原股份资料来源：公司官网 国泰君安证券研究图7 牧原股份在种猪研发上的优势拥有种猪B超背膘测定仪、美 国先进育种理念与BLUP遗传 性能评估软件，加入全国 “猪基因组选择育种平台”、 农业部“优质瘦肉型猪选育 联合攻关项目”。借助高校及科研院所的技术 力量进行关键技术的研究； 建立了专业的肉质测定实验 室，持续

13、开展商品猪肉质测 定工作。硬件与平台执行独立的育种方案，提高 种猪遗传性能，提升养殖效 率， 改善猪肉的品质和口感。通过进一步扩大核心种猪群 的规模并提高选育标准，保 持在国内生猪育种规模和技 术的领先地位，基本摆脱了 对进口种猪的依赖。软实力建立独特的轮回二元育种体 系，具备肉、种兼用的特点， 可以直接留种作为种猪使用， 在现在母猪极度缺乏的形式 下，为公司快速发展奠定种 猪基础公司通过轮回二元母猪的留 种既可以满足自身快速发展 的种猪需求，又可以为市场 提供优质种猪。轮回二元请参阅附注免责声明15育种体系打好种业翻身仗种猪：渐破藩篱02正邦万头引种计划是全国迄今为止最大的引种工程，打造“正

14、邦芯”。2019年正邦启动万头国外种猪引种计划，目前已引进 法系、丹系种猪共6720头。第一批种猪已开始产仔，产仔数达16头，最高可达18至19头，其后代种猪已在正邦养殖体系内推广。2021年3-5月，正邦将还有二批约4400头国外引种到位，万头种猪引种计划将全面超额完成。届时，国际主流的法系、 丹系、加系、美系等种猪将聚集于正邦的生猪产业体系中, 丰富正邦种猪基因库，打造具有正邦特色的商品猪配套系。再通过3至5年的努力，开展基因育种软件和分析方法创新，建立正邦生猪种业的“正邦芯”。我国猪企的努力正邦科技图8 正邦科技的种猪繁育情况资料来源：公司公告 国泰君安证券研究万头引种计划引 进优质种猪

15、优化种猪基因库， 在繁殖体系内推 广基因育种方法创 新，建立“正邦 芯”请参阅附注免责声明1617请参阅附注免责声明打好种业翻身仗种猪：渐破藩篱02资料来源：公司公告 国泰君安证券研究我国猪企的努力天邦股份天邦收购了CG公司，拥有CG 40.69%的股份，实现全面对接育种体系。公司拥有全基因组测序技术，实现 公猪全基因测序，真正地能区别出优质猪。公司正积极规划种猪群的布局：规模方面，公猪站、核心群都要 扩大；质量方面，天邦的很多场都是双阴场，猪群健康；天邦种猪场全部采用当今国际最先进的栏体系统、 自动喂料系统、自动环控系统、全漏缝地板，实行分阶段、多点式、全进全出养殖模式。图9 天邦股份在种猪

16、研发上的优势资料来源：公司公告 国泰君安证券研究图10 天邦股份的种猪繁育过程表2 天邦股份的PSY高于行业资料来源：公司公告 国泰君安证券研究天邦持续推荐 育种建设收购CG ， 全 面对接育种体 系全基因测序种猪群的布局行业内领先 的优良种猪 性状天邦行业二元母猪PSY2524三元母猪PSY2216全基因测序挑 选优秀公猪基 因通过核心群和纯种场扩繁获得具有优秀性能的种群18请参阅附注免责声明打好种业翻身仗02种猪：渐破藩篱我国缩小种猪与国外差距图11 四个维度缩小我国与国外的种猪差距资料来源：国泰君安证券研究基于现代分子育种技术， 培育新品种和专门化配 套系。建立育种群、扩繁群和 商品群“

17、金字塔”繁育 体系；将生产端数据应 用于核心群育种。育种企业加强研发和技 术投入，形成企业自主 研发和“产 学研”合作 并进的育种研发模式依托现有国家核心场， 发挥种猪测定站和公猪 站的作用，加快优秀种 猪基因的流动和扩散完善生猪育 种技术体系 结构突出企业在 育种中的主 导地位加强生猪品 种遗传资源 利用完善育繁推 体系打好种业翻身仗02我国的种猪遗传育种可从繁殖性能、保育（育肥）性能、胴体性状等方面由简到难进行改良。种猪：渐破藩篱我国缩小种猪与国外差距图12 我国种猪遗传育种改良方向资料来源：国泰君安证券研究肉质、繁殖率、死亡率测量复杂、费用高、遗传力低复杂统计模型，如二元性状、母本效益日

18、增重、总产仔头数请参阅附注免责声明19测量简单、费用不高、遗传力高运用简单统计模型，如正态分布XX报告XXXXX03种禽业：总体自主20 /请参阅附注免责声明2021请参阅附注免责声明打好种业翻身仗03白羽肉鸡方面，我国主要 引进国外品种，如AA、哈 伯德、罗斯308、科宝等； 黄羽肉鸡方面，我国供应 主要源于地方优势品种蛋鸡方面，国产祖代包括 12个品种，能够解决国内 大量更新，进口品种作为 重要补充。我引种为罗伊 莎、海兰、巴布考克，主 要来自加拿大，部分海兰 来自美国。种禽：总体自主国内外种鸡对比表3 白羽肉鸡、黄羽肉鸡8个维度性能对比表4 不同白羽肉鸡品种对比资料来源：畜牧业协会国泰君

19、安证券研究资料来源：畜牧业协会国泰君安证券研究品种我国不同类型白羽肉鸡特点哈伯德出成率高，料肉比前期低，料肉比后期高，存活率高AA体型大，生长发育快，料肉比低，适应性强罗斯308产蛋性能好，孵化率高，适应能力强出成率高科宝料肉比较低，出成率高，抗病能力较差生长周期营养含量料肉比口感产蛋率抗病能力出肉率白羽肉鸡7周左右相当1.6左右较差约50%较低较高黄羽肉鸡90天以上2.5左右较好约70%较高较低打好种业翻身仗我国种禽对外依存度：蛋鸡方面，我国对国外进口依存度不高，主要依靠国内供应；肉鸡方面，白羽肉鸡对进口依赖度很高，目前我国种禽业与国外的差距主要是白羽肉鸡育种。010203040506020

20、162017201920202018进口祖代国产祖代030请参阅附注免责声明2220406080100120140160180201820192020种禽：总体自主我国蛋鸡和肉鸡对国外的依存度图 14 白羽肉鸡祖代进口量（万套）图13 我国新增蛋鸡祖代增量（万套）资料来源：畜牧业协会 国泰君安证券研究20132014201520162017资料来源：畜牧业协会 国泰君安证券研究打好种业翻身仗03现代肉鸡育种开端：20 世纪30年代在欧美地区， 父系来自科尼什，母系来自白洛克20世纪7080年代， 全球有超过 20 家肉鸡 大型育种企业。目前，国际肉鸡育种主要被德国 Wesjohann集团拥有

21、的 Aviagen、美国全球最大肉品加工企业 Tyson 公司 拥 有的 Cobb-Vantress，其产品控制了全球80以上的市 场。肉鸡育种核心技术也被垄断和牢牢控制在上述二大 育种公司手中。21世纪初，由于新型育 种技术的发展和应用， 肉鸡生产性能和育种效 率得到了极大提高。 快大型白羽肉鸡42日龄 体重从1957年的539 克增加到目前的超过 2500 克，饲料转化效 率从1957年 的2.341 下降到目前的1.721种禽：总体自主国外肉鸡育种发展历程请参阅附注免责声明23图15 国外肉鸡育种发展历程及繁育情况资料来源：CNKI 国泰君安证券研究打好种业翻身仗03在美国的种鸡发展史上

22、，尤其是在与疫病的斗争中，美国养禽 业促进计划（NPIP）扮演了重要作用，其实验是由高校有偿进 行的，其规则是由农户、州、中央政府共同制定。1935年，美国国会法案针对鸡白痢设立NPIP，随后又逐步增 加了涉及的病种，例如肠炎沙门氏菌、支原体、禽流感、外来 新城疫、衣原体、禽伤寒和鸡病毒性关节炎等；在1960年代至1980年代，育种重点是相对容易衡量的标准，包 括蛋的产量，孵化率，生长率和饲料转化率；1990年至今，种鸡培育则集中在胸肌沉积上，使得胸肉在鸡总 活重中所占的百分比急剧增加。种禽：总体自主美国肉鸡育种发展历程图16 肉鸡育种技术发展过程请参阅附注免责声明24资料来源：CNKI打好种

23、业翻身仗20.0018.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00020406080100120死亡率01234567192519401950196019701980199020002006200820102012201420162018料肉比图18 国外白羽鸡平均上市重量增长，料肉比降低图17 国外白羽鸡平均养殖周期和死亡率都趋于下降03请参阅附注免责声明25种禽：总体自主国外肉种鸡养殖数据国外白羽肉种鸡养殖端，养殖周期、死亡率、料肉比持续下降，上市重量不断上升。养殖周期资料来源：USDA 国泰君安证券研究平均上市重量（磅）资料来源：USDA 国泰君

24、安证券研究打好种业翻身仗03大公司垄断情况安伟捷、科宝。2016年，安伟捷、科宝、哈伯德一共占据了全球白羽肉种鸡97% 的市场。随着2017年哈伯德被安伟捷收购，目前全球白羽肉鸡市场变为双寡头安伟捷、科宝。育种公司主要品种集团公司安伟捷（美）AA+，罗斯，印第安河EW集团（德）科宝（美）科宝，艾维茵泰森集团（美）哈伯德（法）哈伯德，JA572017年被安伟捷收购50%40%3%7%种禽：总体自主全球白羽肉鸡育种市场垄断情况请参阅附注免责声明26图19 不同白羽肉鸡品种市场份额表5 三大育种公司的品种情况安伟捷科宝哈伯德其他资料来源：畜牧业协会 国泰君安证券研究资料来源：国泰君安证券研究打好种业

25、翻身仗031980年，改革开放后广东食 品公司引进第一批AA父母代 和祖代种鸡。1986年10月北京大发畜产、 正大集团与美国艾维茵国际 家禽公司合建的北京家禽育 种公司成立。1987年，正大集团从美国引 进艾维茵原种鸡，标志着白 羽肉鸡本土育种开始。1990年，天津武清农业部国 家家禽育种中心，国内最大的 家禽育种基地之一，占地 2000亩。2002年我国自主培育艾维茵肉鸡占市场份额55%以上，后 因疾病等因素2004年自主育 种淡出，我国白羽肉鸡祖代鸡 全面依赖进口。2019年，圣农发展培育出国 内首个白羽肉鸡新品种，打 破国外垄断。2015年，受国外禽流感影响，安伟捷公司引种受到影 响，

26、哈伯德趁机抢占了中国市 场。2016年，益生股份成功引进 哈伯德曾祖代白羽肉鸡，打破 了我国白羽肉鸡完全依赖进口 的格局。种禽：总体自主国内种禽业的追赶情况过去请参阅附注免责声明27图20我国肉鸡育种发展历程资料来源：国泰君安证券研究打好种业翻身仗03050100150200250201320142015201820192020总存栏量20162017在产存栏量后备存栏量我国饲养品种包括罗斯308、AA、Cobb500及哈伯德。目前，科宝和AA是我国祖代白羽肉鸡的主要品种。37.34%9.22%32.46%9.62%11.37%科宝罗斯308AA哈伯德圣泽901请参阅附注免责声明28种禽：总体

27、自主国内种禽业的追赶情况现在图22 2020全国白羽肉鸡祖代品种还是以科宝和AA为主图21 2020年祖代白羽肉鸡存栏量上升（万套）资料来源：畜牧业协会 国泰君安证券研究资料来源：畜牧业协会 国泰君安证券研究打好种业翻身仗03圣农解决了我国的种源解决卡脖子问题，打破了我国白羽肉鸡种源完全依赖进口的局面种禽：总体自主我国企业的努力圣农发展图23 圣农解决中国白羽肉鸡卡脖子问题规模技术中国育种团队只有3人。3人中有2人在圣农工作。因此，圣农具备极为稀缺 的国内育种顶级技术人才。资金育种要素困难圣农优势与成果时间需持续大规模资金投入， 且研发风险巨大。新品种的育种周期通常需 五年时间以上。育种实验需

28、要消耗大量鸡 只。圣农已为白羽鸡育种先后投资约15-16亿元。圣农缩短周期，只花了三年即宣布对外停止引种圣农年出栏量5亿羽，能支撑实验失败所带来的风 险。圣农因育种试验工作消耗约2000万羽。请参阅附注免责声明29资料来源：国泰君安证券研究打好种业翻身仗03种禽：总体自主我国企业的努力温氏股份温氏集团拥有完善的四级生产管理体系，培育出了矮脚黄鸡等优质黄羽肉鸡品种。家禽育种技术优势循环育种技术提高选择压，缩短世代 间隔，加快遗传进展；国外少有，国内领先。个体饲料报酬测定及 选择技术家禽饲料报酬测定系统准确记录每一只家禽的 个体采食量和体重；国外少有，国内领先。家禽个体产蛋量扫描 技术应用基于条形

29、码扫描 技术的产蛋数据自动 记录系统对个体产蛋 量进行测定；条形码技术RFID卡 扫描 技术；国内领先。图24 温氏股份家禽育种技术优势请参阅附注免责声明30资料来源：国泰君安证券研究打好种业翻身仗03种禽：总体自主国内种禽业的追赶情况未来请参阅附注免责声明31图25 未来国内种禽的育种方向资料来源：国泰君安证券研究XX报告XXXXX04种植：粮种安无忧32 /请参阅附注免责声明32打好种业翻身仗04种植：粮种安无忧玉米国内外玉米种子的差距图26 中国玉米单产低于美国（吨/公顷）从种子生产性能来说：我国与美国玉米的单产差距大。我国每公顷产玉米6吨左右，美国基本稳定在10吨， 中美之间的单产性能

30、上差距较大。图27 转基因推广使不同州的玉米单产有明显差异（蒲式耳/英 亩）资料来源：wind 国泰君安证券研究资料来源：USDA 国泰君安证券研究请参阅附注免责声明33打好种业翻身仗04图28 中国玉米种子成本接近50元/亩（元/亩）图29 美国玉米种植中的种子成本逐渐增长（美元/亩）从种子价格来说：玉米种子价格差距大，中国杂交玉米种子亩均成本在50元左右，美国的玉米种子成本在 1618美元/亩，相差在一倍左右，原因是中美两国种子之间的技术差异，转基因技术带来种子价格的增长。种植：粮种安无忧玉米国内外玉米种子的差距资料来源：wind 国泰君安证券研究资料来源：USDA 国泰君安证券研究请参阅

31、附注免责声明3435请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04中美玉米种子差距的原因：1、对种质资源的挖掘程度不够：当前中国玉米种质资源都是早期品种的衍生品种，玉米种质资源丰富程度不够。2、在技术采用上：转基因与非转基因在产量和种子价格上差距大。种植：粮种安无忧玉米国内外玉米种子的对比图30 玉米种子中外差距的原因资料来源：国泰君安证券研究产生差距的原因种质资源挖掘潜力开发不足，依赖国外种质资源技术采用转基因与非转基因 的巨大差距打好种业翻身仗04中美玉米种子差距的原因之一：对种质资源的挖掘程度不够。我们通过分析2000年后的畅销品种父母本， 很多品种都来自于郑单958和先玉335的改良，国内的杂交

32、玉米育种技术在20年内没有突出品种，我们的极 早熟区是德国公司的德美亚系列，在其他地区仍然是郑单958和先玉335及其派生品种。品种名授权年份授权状态选育单位所在国家父本母本郑单 9582000授权中止中国昌 7-2郑 58先玉 3352005授权美国PH4CVPH6WC京科 9682011授权中国京 724登海 6052008授权中国京 92 DH382DH351中单 9092009授权中国郑 58浚单 202002授权中国HD568浚 92-89058德美亚 1 号-未授权德国KWS49KWS10.KWS73伟科 7022010授权中国WK798-2WK858隆平 2062008授权中国L

33、239联创 8082016授权中国L7221 CT3354CT3566CT1668中科玉 505-未授权中国CT3354资料来源：中国种业大数据、国泰君安证券研究 注：先玉 335 改良品种 昌 7-2 改良品种 郑 58 改良品种种植：粮种安无忧玉米造成国内外玉米种子差距的原因请参阅附注免责声明36表6 国内部分玉米品种的父母本是郑单958和先玉335的改良品种打好种业翻身仗04中美玉米种子差距的原因之二：转基因技术。目前我国的转基因种植作物都是非粮食作物，主要是棉花和木 瓜。2019年，我国转基因种植面积达320万公顷，其中棉花占318万公顷，木瓜种植占比不到1%，所有的 转基因作物种植面

34、积占全国总种植面积不到2%。数据来源：ISAAA、国泰君安证券研究数据来源：ISAAA、国泰君安证券研究数据来源：usda、国泰君安证券研究请参阅附注免责声明37图31 2019年五大种植转基因作物国家种植面积占91%图32 美国转基因玉米覆盖率接近100%图33中国转基因种植面积占比较低种植：粮种安无忧玉米造成国内外玉米种子差距的原因38请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04技术上：在转基因玉米商业化进程上，同时相关企业和政策已经准备就绪：商业准备：先正达已经成为国资委下属企业，先正达带来的资源可能会为我国转基因玉米的技术提供支撑；本国准备：2008年至今科研基金颁布200亿，历经12年，在基

35、础研究上的时间和资金投入非常充裕。政策准备：2019年底开始审批生物安全证书，目前囊括了国内两家公司，同时区域扩展到全国玉米种植区。新增市场规模133亿非转基因玉米 种市场规模 150亿由种企和生物科技公司共同分享 空间扩容专利费：来自提供转基因技术的生物科技公司，从 目前来看，将是大北农、杭州瑞丰等。从转基因推 广中获取专利费。种子有望提价：来自各玉米种子企业，在转基因推 广过程中有望凭借技术领先优势增大市场份额，为 提价奠定基础。种植：粮种安无忧玉米缩小国内外玉米种业的差距图34 转基因能够扩容中国玉米种业市场数据来源：国泰君安证券研究39请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04目前品种审定通

36、道放宽，企业创新动力不足。2014年5月30日，国家级水稻玉米品种审定绿色通道试验指南(试行)发布， 我国品种审批时间从4至5年缩短为2至3年，开启我国品种审定数量爆发之路。最近几年在品种审批上，通过各种方式放开品种 审定的标准，大大降低了种子品种准入门槛，市场混乱，企业创新动力不足。目前企业对种子侵权维权困难，法律对创新的保护不够。目前对种企的套牌侵权惩罚力度较弱，企业违法成本较低，因此造成了劣币驱逐良币，优秀种企维权难度大，创新动力弱。未来应当制定更高的品种审定标准和严格的法律要求以保障企业创新。种植：粮种安无忧玉米缩小国内外玉米种业的差距加强研发创新和资源挖掘，要用制度和法律保障创新，制

37、定更高的品种审定标准。图35 国家审定玉米种及稻种数量逐年增长（个）图36 2020年农业植物新品种保护十大典型案例发布数据来源：农业部 国泰君安证券研究数据来源：人民网 国泰君安证券研究40请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04图37 我国大豆对外依存度高大豆对外依存度高，中国目前最卡脖子的品种之一。中国2020年大豆供给量1.3亿吨，其中1亿吨来自国外 进口，是目前中国最“卡脖子”的品种之一。为提高大豆自给率，我国实行了“大豆振兴计划”，但彻底改 变大豆的“卡脖子”问题仍需时间。数据来源：wind、国泰君安证券研究种植：粮种安无忧大豆大豆：对外依存度高41请参阅附注免责声明仗打好种业翻身04

38、技术和品种造成了单产差距：大豆全球 主产地美洲主要种植转基因大豆，仅美 国、巴西、阿根廷三国的转基因大豆产 量就占全球的70%。转基因大豆相对于中国本土大豆有巨大 的单产优势，中国大豆的单产在2吨/公 顷，美洲的单产比本土大豆高一倍。大 豆转基因大豆面积（万公顷）转基因大豆面积占全 球比例(%)转基因大豆产量（百万吨）转基因大豆产量 占全球比例（%）美国3,043.0024.42%95.5426.39%巴西3,510.0028.17%125.8234.75%阿根廷1,750.0014.04%48.8013.48%表7 2019年美巴阿三国的转基因大豆产量占全球的70%以上数据来源：USDA、国

39、泰君安证券研究图38 中美的大豆单产差距大（公斤/公顷）数据来源：wind、国泰君安证券研究种植：粮种安无忧大豆大豆“卡脖子”的原因42请参阅附注免责声明打好种业翻身仗041、本土大豆在食用消费市场有蛋白含量高的优势，其蛋白含量为78.5%，比国外大豆高出至少5个百分点，食用价 值高，主要用作食品等；2、大豆的压榨消费占总消费量的90%左右，国产大豆为非转基因大豆，出油率低，因此本土大豆无法发挥优势图39 我国大豆的需求结构以压榨为主数据来源：wind、国泰君安证券研究种植：粮种安无忧大豆大豆“卡脖子”的原因本土大豆的特性无法满足我国的大豆主要的工业化需求。43打好种业翻身仗04大豆本身是“土

40、地密集型”作物，大豆“卡脖子”，根本在于耕地不够，其次是种质资源挖掘不够，而我国对大豆需求增长更快。我国大豆产量+进口量1亿吨以上，大豆单产仅100公斤/亩，美洲转基因大豆不超过200公斤/亩， 若种本土大豆，不进口则需种植面积10亿亩，考虑到我国大豆的出油率较低，满足压榨需求，则实际种植面积更大；若种转基因大豆，也需5亿亩以上。对于我国有限的耕地面积来说种植大豆是奢侈品，同时对动物蛋白需求量 增长过快，国内土地很难满足大豆需求。数据来源：wind、国泰君安证券研究种植：粮种安无忧大豆大豆“卡脖子”的原因图40 我国大豆产量+进口量逐年增长（万吨）图41 我国人均肉类消费（kg/人/年）数据来

41、源：wind、国泰君安证券研究图42 我国豆油消费（千吨）请参阅附注免责声明数据来源：wind、国泰君安证券研究打好种业翻身仗04对大豆种质资源挖掘不够：我国作为大豆原产国，拥有全球最完善的大豆种植资源，目前国内大豆单产低，含油 量等与国外大豆差距较大，挖掘兼具高产抗性强&压榨指标高的品种，将对我国大豆产业产生积极影响。种植面积和2000年比相对较低：“大豆振兴计划”在近几年提振了大豆播种面积，但和2000年左右比，整体大豆播种面积偏低。大豆播种面积的低迷与国家的种植补贴政策、种植利润等有关。图43 我国大豆的播种面积在2009年后降低，近几年回涨（千公顷）种植：粮种安无忧大豆大豆“卡脖子”的

42、原因请参阅附注免责声明44数据来源：wind、国泰君安证券研究打好种业翻身仗04继续实行“大豆振兴计划”，保证种植面积恢复；不能增加耕地情况下，技术的改善是解决办法。1、当我们无法从根本上改善种植技术实现单产快速提高，则需继续保障大豆种植面积的恢复以增加本土大豆产量；2、国内粮食播种面积有限，想提升大豆产量实现一定自足，单靠扩大播种面积没有产生明显效果，还需从根本上实现技术改善或技术研发以满足国内需求。图44 我国大豆播种面积和产量伴行种植：粮种安无忧大豆如何解决大豆“卡脖子”问题请参阅附注免责声明45数据来源：wind、国泰君安证券研究打好种业翻身仗04加大国内企业在国外的转基因大豆种植或丰

43、富我国大豆进口来源国：我国每年进口国外上亿吨大豆，加快国内企 业“走出去”，加大国内企业海外种植的大豆进口量，能够一定程度上降低我国大豆对国外的依存度；同时丰富 我国大豆进口来源国，确保我国大豆进口的途径来源多样化。大北农在2020年获得转基因生物安全证书（进口） 批准，意味着大北农在阿根廷种植的大豆能够进入国内大豆加工业。充分发挥本土大豆的食品价值，挖掘本土大豆的优势。我国本土大豆在食品工业的优势突出，因此充分挖掘本土 大豆的食品工业价值，更好地发挥其优势。图45 大北农已经获得农业部的转基因生物安全证书（进口）批准数据来源：农业部种植：粮种安无忧大豆如何解决大豆“卡脖子”问题请参阅附注免责

44、声明46打好种业翻身仗0420世纪初，人们开始意识到种质资源对作物遗传改良的币要性，开始收集保存各种各样的变异材料，国际植物 遗传资源研究所(IPGRI)、国际水稻研究所(IRRI)等国际农业研究机构和美国、日本、韩国等国家从20世纪70- 80年开始建立植物种质库，从国内外广泛收集植物种质资源。121086420请参阅附注免责声明47IITAIPGRI中国印度日本韩国泰国 WARDA 美国巴西老挝资料来源：CNKI、国家农作物种质资源平台 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧水稻全世界收集保存的水稻种质资源约有42万份图46 各国及组织收集保存的水稻种质资源48请参阅附注免责声明打好种业翻身仗0

45、4资料来源：国家农作物种质资源平台我国水稻育种及种质资源现状我国是亚洲栽培稻的起源地之一，稻作历史悠久，水稻种质资源非常丰富、其数量之多列世界之最，种质资源 创新是水稻育种工作的基础，育种突破性成就依赖于特异种质的发现及其利用。种植：粮种安无忧水稻图47 中国水稻种质资源地理分布图表8 中国水稻新品种列表资料来源：国家农作物种质资源平台打好种业翻身仗04我国水稻育种及种质资源现状我国对于水稻育种特别是水稻杂种优势利用的研究在国际上一直处于领先地位：1）第一次突破：矮化育种，从低 脚乌尖及矮仔占中找到的半矮生基因；2）第二次突破：在野生稻中发现的细胞质雄性不育基因使水稻杂种优势利 用和三系配套成

46、为现实，实现了我国水稻产量的又一次突破；3）第三次突破：光温敏核不育基因的发现，实现杂 交水稻生产由三系到两系的转变，把杂交水稻的生产和研究提高到了一个新的水平。其后20世纪90年代中期我国 开始水稻超高产育种研究，农业部立项的中国超级稻计划(19962005年)把增产1530作为超级稻指标。资料来源：CNKI 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧水稻图48 中国水稻育种的技术突破情况，50年代初至60年代初60年代初到70年代初以选育矮秆高产品种为主，并在60年代后期基本上普及了矮秆良种70年代初到80年代初在野生稻中找到雄性不育细胞质，并且成功地实现了杂交水稻的“三 系”配套早籼莲塘早、陆财号

47、等品种我国水稻育种史上的一个重要里程碑，比世界 上其他产稻国领先了10年发现花粉败育株，先后获得了不育系、保持系 和恢复系，其所配置的杂交稻组合增产两成左 右，居世界领先地位。进入80年代后杂交稻实现了组合的多样化和更新换代，1986年正式为两系法杂交 水稻育种立项光（温）敏雄性不育基因、广亲和性基因的发 现和转育，水稻育种得到更进一步发展。进入90年代后主要是利用水稻遗传转化技术、超级稻育种技术试图将一些控制优良性状的外源基因导入水稻，以培育高产、优质、抗性强的水稻新品种请参阅附注免责声明49以评选地方品种和系统选育为主50请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04国外水稻育种方法大致和中国相似，

48、特别是杂交育种基本是学习中国育种家的方法，只是由于市场需求不同而 使部分选择标准有些差异。国外以水稻育种著称的有日本、菲律宾、韩国、美国、泰国和澳大利亚等国，育种的总体水平较高，并有明确的方向和目标 ，设在菲律宾的国际水稻研究所（IRRI）对世界稻作的发展起着重要的作用。资料来源：CNKI 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧水稻国外水稻育种及种质资源现状图49 国外水稻育种的技术突破情况矮化育种500年代日本早率先开展了粳稻耐肥性研究，60年代中期日本一育成了一批株 高较矮的品种，并在生产上取得较为明显的增产效果；国外籼稻高产育种到60 年代初期依然停留在较低水平上。杂交育种日本1917年首次报

49、道了水稻雄性不育现象，于1968年首先实现粳型杂交稻三系 配套，但因没有解决制种产量低的问题没一步实现大面积推广超高产水稻育种计划日本于1981年启动了超高产水稻育种计划，要在15年之内把水稻单产提高50%;1989年国际水稻研究所也开展了旨在提高单产20%以上的新株型育种计划。打好种业翻身仗0402,0004,0006,0008,000196119661971197619811986199119962001200620112016中国全球非洲美洲亚洲欧洲1400120010008006004002000160000140000120000100000800006000040000200000

50、中国印度 印度尼西亚 孟加拉国越南泰国 缅甸 菲律宾 日本巴基斯坦巴西 美国 柬埔寨 其他我国与国外水稻育种的区别资料来源：CNKI、USDA 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧水稻图50 各国水稻产量（万吨）图51 各国水稻单产水平（千克/公顷）图52 水稻种植国家杂交水稻推广面积（万公顷）表9 中外水稻育种的差异我国国外杂交水稻育种技术尤其是三系、两系法杂交稻育种技术领先于国外，杂交稻推广面积大亚洲、非洲和美洲等地已经有 40 多个国家引种、研究和推广杂交水稻在超高产育种上依然保持世界领先，世界上水稻种植面积最大的10个国 家中，我国的单产水平最高发达国家在水稻育种目标上也注重对生境和非生境

51、胁迫的研究，加强对抗 虫、耐逆基因的挖掘及其育种利用在品质育种方面，国内往往注重于产量、品质、抗性、适应性“四性” 的综合协调在品质育种方面，发达国家更加注重于水稻的理化品质和食味品质。资料来源：CNKI、USDA 国泰君安证券研究中国印度越南美国菲律宾请参阅附注免责声明51资料来源：CNKI、USDA 国泰君安证券研究打好种业翻身仗04我国水稻育种未来发展趋势资料来源：CNKI、国家农作物种质资源平台 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧水稻图53 我国水稻遗传育种发展趋势我 国 水 稻 遗 传 育 种 发 展 趋 势高产依然是未来水稻育种的 主攻方向水稻品质育种和 功能营养稻米选育 多渠道种质

52、资源的持续创新突破性成就依赖于特异种质的发现及育种材料的构建，灿交、巴西旱稻“IAPA9” 等地理远源和生理远源种质利用拓宽了杂种优势基础我国粮食生产已实现供求基本平衡，人们逐渐追求稻 米更好的食味品质、更优的营养功能。近年来，国家 大力推动籼改粳以提高我国稻米的整体品质，香型杂 交稻种质资源和品种选育已取得了较大进展，已降低 了对国外香米的进口依赖。栽培领域技术早期介入品种选育， 尤其是优良种质的 高世代选择， 实现理想株型与杂种优势利用的协同请参阅附注免责声明52打好种业翻身仗04世界范围内小麦种植在地理纬度上多分布于北纬18度-50度之间，主要集中在亚洲、欧洲和美洲地区，播种面积 合计约

53、占全球总播种面积的9成，2020年全球小麦总播种面积 2.21亿公顷，其中印度播种面积据全球之首；全 球小麦产量在7.77亿吨，其中我国产量位于第二。18%17%14%11%7%5%10%欧盟 中国 印度 俄罗斯 美国 加拿大澳大利亚 乌克兰 巴基斯坦 土耳其 阿根廷 伊朗哈萨克斯坦其他资料来源：USDA 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧小麦全球小麦种植情况图54 各国小麦播种面积占比图55 各国小麦产量占比资料来源：USDA 国泰君安证券研究14%13%11%11%7%6%13%印度 俄罗斯欧洲联盟 中国美国澳大利亚 哈萨克斯坦 加拿大巴基斯坦火鸡乌克兰 伊朗 阿根廷 其他土耳其请参阅附注免

54、责声明5354请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04我国小麦育种及种质资源现状我国小麦遗传改良己有百年历史，品种经历了4-6次更换；与国外小麦品种相比，我国小麦品种普遍早熟一些，产 生的有效粒数较多，对不同环境条件的适应性强，不同品种间杂交亲合力强。种植：粮种安无忧小麦图56 我国小麦遗传育种发展阶段以提高抗病稳产为主的育种阶段第一阶段（1950 1960年）第二阶段（1970 1980年）以矮化与高产为主的育种阶段第三阶段1990年到新世纪初高产和优质育种并进阶段1950年春我国小麦条锈病发生空前大流行，造成当年小麦大 减产，育成了一批抗病良种；使我国小麦平均亩产达到100 公斤以上，提高了一

55、倍随着生产条件的不断改善和国际绿色革命兴起，育成了一批 半矮秆或矮秆、抗倒、丰产的优良品种；使我国小麦平均亩 产达到200公斤以上，提高了一倍此阶段优良品种的推广应用使我国小麦平均亩产达到300公斤 以上，个别品种在试验示范中曾达到700公斤以上，保证了我 国小麦的供需平衡；“国家973计划”小麦品质课题基本明确了中国优质小麦有两 类主要优质源，一类是来自西方国家适合做面包的强筋小麦品 种兰考塔、叶考拉等；一类是我国自己培育的适合制作馒头、 面条、饺子等蒸煮类食品的品种“小偃6号”。 由于优质小麦品种的推广，我国基本结束了优质麦依靠进口的历史。代表品种：“碧蚂1号”、“南大2419”、“ 甘肃

56、96”、“济南2号”、“北京8号”等代表品种：“泰山1号”，“丰产3号”、“博农7023”、“济南9号”等代表品种：“郑麦9023”（中强筋）、“济 南16”、 “济南17”（强筋）、“鲁麦21”、“济麦19”（强筋）、“矮抗58”等资料来源：CNKI、国家农作物种质资源平台 国泰君安证券研究55请参阅附注免责声明打好种业翻身仗04早在2002年，我国统计保存小麦种质资源45519份, 其中各种鉴定数据已输入信息库的有 42777 份，有鉴定信息的材料 中普通小麦37390 余份, 小麦稀有种2191份。资料来源：中国小麦品种资源Glu-1 位点组成概况及遗传多 样性分析、国家农作物种质资源平

57、台 国泰君安证券研究种植：粮种安无忧小麦我国小麦育种及种质资源现状图57 中国小麦种质资源地理分布图表9 中国小麦新品种资料来源：国家农作物种质资源平台 国泰君安证券研究56打好种业翻身仗04我国小麦育种及种质资源现状我国小麦品种品质改良起步较晚，各地利用优质亲本材料选育出了一些优质小麦品种，按粉质仪所测定的稳定时间测 定面筋强弱，分为强筋小麦、中筋小麦、弱筋小麦。资料来源：中国小麦质量报告国泰君安证券研究种植：粮种安无忧小麦图58 我国小麦种类红皮小麦籽粒的皮色不同籽粒的粒质不同播种季节不同面筋强弱白皮小麦硬质小麦强筋小麦中筋小麦呈黄色或乳白色，皮薄，胚乳含量高，出粉率较高呈深红色或红褐色，

58、皮较厚，胚乳含量少，出粉率较低软质小麦春小麦 冬小麦硬麦的胚乳结构为紧密，呈半透明状，亦称为角质或玻璃质胚乳结构疏松，呈石膏状，亦称为粉质春季播种，当年夏或秋两季收割，生育期短，多分布在高纬度地区 秋季播种，越冬生长，来年夏季收割，生育期长，分布广泛弱筋小麦稳定时间7 分钟，粉筋力强，适合做面包、某些面条和用于配麦稳定时间3-7 分钟，粉筋力适中，适合做面条、饺子和馒头等 稳定时间3 分钟，小麦粉筋力弱，适合做饼干、糕点等请参阅附注免责声明57打好种业翻身仗04我国小麦育种未来发展趋势长期以来我国小麦为增产而忽略了对品质的改良，1989-2009 年我国自国际玉米小麦改良中心申请引入了 527

59、50 份麦 类种子，其中面包用小麦占 86. 3% ， 这与我国面包用小麦品种缺乏有关；近几年随着高产品种的育成，小麦产量已基 本能满足需求，培育优质小麦已成为当务之急。资料来源：中国小麦质量报告、国泰君安证券研究6000500040003000200010000196119651969197319771981198519891993199720012005200920132017美洲中国 亚洲全球 欧洲非洲 大洋洲种植：粮种安无忧小麦图59 我国小麦育种问题及路径选择图60 我国小麦单产水平较高（kg/公顷）路径选择选育和推广高产优质专 用小麦品种 调整小麦育种思路，向 高产优质专用多抗转变

60、科学划分生产区域，合 理增加现有各类型优质 小麦品种面积存在的问题品种类型上 两头少、中间多内在品质上 强筋不强、弱筋不弱生产管理上 种同质不同 、 种优质不优问题描述即强筋和弱筋小麦数量显著下降， 而中筋 和中强筋小麦数量快速增加强筋小麦平均沉淀指数 （反映面包烘焙 品质的重要指标） 呈逐年下降趋势，携 带 “5+10” 优质麦谷蛋白亚基的品种 比例较少，弱筋小麦蛋白质含量不降反升在生产上， 同一品种在不同地区间品质表 现差别较大， 呈现种同质不同的现象资料来源：USDA、国泰君安证券研究请参阅附注免责声明58打好种业翻身仗04强筋类小麦 中强筋类小麦 中筋类小麦 弱筋类小麦我国小麦育种未来