当前中国港口投资风险分析报告(doc7)

1、.：.；当前中国港口投资风险分析报告前期加强宏观调控中，主要留意力集中在钢铁、房地产等领域，并已初见效果，但有一个行业以集装箱港口建立为代表的中国港口建立正处于产能过剩前夕，其潜在的风险却被人所忽视。 中国经济的继续增长带来了对外贸易的强劲增长，2004年外贸进出口总额初次超越1万亿美圆，到达1154792亿美圆，增长率357。而航运业与港口业也随之得到了迅猛的开展，2004年全国港口总吞吐量突破40亿吨，增长213；集装箱吞吐量达6180万规范箱，增长264，居世界第一位在此背景下，当前港口投资与建立正如火如荼，仅在珠江三角洲一带，就有数个城市投入了港口投资竞赛之中：广州南沙港在一期工程建成

2、的根底上，经国家开展改革委同意，又预备投资40多亿元于二期工程的建立；深圳盐田港区扩建工程已于2005年11月8日签约，总投资110亿元，建立6个深水泊位，估计 2006年9月就会有一个泊位投产；大铲湾正方案投资70亿元建立5个大型泊位；蛇口、赤湾也都在建立新的码头；珠海洪湾港码头(一期)在2005年内全面完工。高栏港两个5万吨级集装箱码头和8万吨级石化码头刚刚获得国家开展改革委核准，将在近日重新评标后开工；惠州市根底设备战略规划(2003- 2021年)提出，建立全国大动脉京九铁路南端最便利的出海通道，力争成为全国的主枢纽港之一。 在全国范围内，上海正在投资建立的大小洋山港，可建15米水深集

3、装箱泊位50个，年吞吐才干达1500万规范箱以上，港区一期工程总投资约1401亿元，将建立5个第五、六代集装箱船泊位，码头年吞吐才干达220万规范箱；天津方案在2003-2021年实施总额为154亿元的港口工程建立方案；大连在2003-2021年方案投资 207亿元于港口建立，相当于再建两个崭新的大连港；青岛也与英国铁行渣华、丹麦马士基以及中国中远集团结合签署协议，方案投资878亿美圆建立大型港口,并引入招商局投资建立新的港区。 与此同时，中小港口也都提出了雄心勃勃的方案：烟台港规划建立数十个2万吨至30万吨级的码头泊位，方案建成年吞吐量1亿吨的国际性、大型深水综合性港口；营口港方案在未来5年

4、新建包括30万吨级原油码头在内的10个深水泊位，2021年向1亿吨吞吐量冲刺；日照港方案5年完成投资150亿元，到2007年建成现代化、国际化亿吨港；连云港正在实施“亿吨大港工程方案，并把时间表定在“未来3到 5年内，此项方案投资150亿元，将新建16个消费泊位。 根据预测，到2021年，中国光是沿海港口总吞吐才干将到达35亿吨，集装箱码头总吞吐才干达12亿规范箱。中国计划从如今起到2021年，将港口吞吐才干翻一番。 上述数据引发了笔者对中国港口建立的如下思索。 一、中国经济乃至世界经济开展能否为中国港口继续的高速度开展提供充足的货源 受原油价钱居高不下，美国的“双赤字和房地产泡沫、恐惧主义等

5、影响，估计世界经济增长将会减慢。 中国目前这种经济增长方式是以大量耗费资源和破坏生态环境为代价的，同时中国经济增长构造不合理，对外贸易在国民经济中所占比重太高，而依托出口带动的经济增长是难以耐久的。如今，欧美等中国主要出口市场越来越多地对中国产品实施贸易制裁，并采取各种贸易壁垒控制我国产品出口。在此环境下，中国出口高增长的势头难以为继。 而最近几年中国集装箱港口大开展的局面是建立在中国对外贸易飞速增长这一根底之上的，随着经济增长方式的转变，中国经济下一步开展的动力将主要内需拉动。同时，随着中国产业晋级，出口构造中高附加值产品的数量将添加，出口额的增长将低于产量的增长。此外，中国目前主要港口的集

6、装箱化程度已接近或到达世界程度，因运输方式转变所带来的集装箱运输量的增长将减慢。而目前新建的集装箱码头工程主要是为进出口贸易效力的。由于港口码头的投资建立周期较长，如今正在兴建的港口码头工程在建成之日有能够得不到新增货源的支撑，而处于不饱和消费位置。 如今，长江三角洲与珠江三角洲的经济增长速度已开场出现降低的势头。而山东省统计局发布的统计报告阐明，2005年三季度，中国第三大海运中心?青岛的海运价钱指数较上年同期下跌了43。这是自2003年开场编制海运价钱指数以来首度下降。而海运价钱指数是反映内、外贸经济活动所发生的海洋运输价钱变动的相对数，对经济运转情况，特别是对外贸易的冷与热，有着准确的表

7、征反映。 二、中国港口吞吐才干能否真的存在宏大的缺口 在当前港口建立热中，之所以对如今的港口建立态势持乐观态度，除了对中国经济的继续增长充溢自信心外，另外一大理由是：中国港口开展滞后于外贸进出口增长速度(1991-2004年中国外贸进出口平均增速为1838，而同期中国主要港口吞吐量平均增长仅为1129)，并常以中国港口才干缺乏，实践吞吐量超越设计吞吐才干多少来作为佐证。但随着中国产业晋级，外贸产品附加值提高，外贸进出口增速超越港口增速是很正常的事情。而且港口码头设计吞吐才干只是港口码头在某一形状下的实际值，其实践吞吐量能够远远大于或小于设计才干。国际港口协会会长皮特施特鲁伊特也曾指出：“贸易和

8、世界航运的增长，不仅可以经过单纯的扩建处理，也需求提高现有设备的效率。实践上，作为港口企业，只需有能够的条件下，必然尽能够使港口处于一种满负荷形状，以获取最大的经济利益。以盐田港为例，经过添加装卸设备、完善港口电脑系统、强化管理、提高操作效率等手段，其港口实践吞吐量根本可以到达设计才干的2倍(盐田港当前投入消费的一、二、三期的港口设计吞吐才干为370万标箱，而2005年实践吞吐量超越750万标箱)，但港口的运作依然井然有序。此外，从中国港口船舶港外等候时间根本正常以及中国并没有由于港口才干对外贸开展呵斥大的影响等景象，可以判别如今中国港口集装箱实践吞吐才干与现实需求之间总体而言根本吻合，略显紧

9、张。当然，这并不排除在个别地域，经济快速增长会给当地港口建立与运营带来压力，但在全国范围内，以现有港口开展态势来说，满足未来的需求是绰绰有余的。 三、中国港口开展能否独立于世界港口物流体系，单独坚持高速度增长 目前，全球十大集装箱港之中，中国就有香港、上海、深圳三家，分别位居第一、第三和第四位，而欧美等国的港口虽然依然处于开展之中，但由于受环境维护、政府审批等要素影响，其港口开展速度远远低于中国。根据摩根斯坦利2005年2月，目前美欧进口远远大于出口，离港船舶为亚洲出口商来回大量空箱，虽然亚洲的港口为应对汹涌的出口量而急剧地扩张，但这些货物的进口商，尤其是美国没有相应地迅速添加他们的装卸才干。

10、但亚洲在未来几年将处置才干提高为美欧才干2-3倍时，美国西海岸的拥堵情况能够变得更糟。因此，将其对全球港口吞吐量预测从2005年的13增幅调低为2006年的10。而且，美国港口工会力量强大，周六周日休憩，码头工人、卡车司机经常以罢工相要挟，要求提高工资。与上世纪80年代初中国船舶压港景象相反，如今船舶压港景象反而常在美国出现。在这种情况下，由于受制于欧美港口的吞吐才干，中国港口才干的大幅增长最后能够短少吞吐量。由于，毕竟中国港口只是全球供应链的一环。 四、在中国大规模海铁联运没有开展起来前，中国集装箱港口开展将会遇到瓶颈 在中国当前港口建立热潮中，最热的要数集装箱港口了。中国三大集装箱港口群与

11、三大经济圈根本对应，而集装箱港口采用拖车运输的经济半径普通在500公里以内，超出此范围的货物采用铁路运输比较经济。而出于技术等方面的缘由，中国港口目前经过铁路进展疏港的集装箱运输量尚小，以盐田港为例，2005年吞吐量可以到达750万规范箱，而经过铁路运输的不到1万规范箱。而集装箱港口要进一步开展必需获得铁路的有力配合。然而中国铁路货运目前整体满足率仅为 40左右，为世界上最忙碌的铁路之一，难以为集装箱港口的集、梳、运提供足够的开展空间。同时，中国目前的铁路运输是一个独立的体系，与港口集装箱运输在体制上、技术上都有许多不同，例如，从广州到盐田经过铁路，普通5天时间完成一个往返，而经过公路可以在1

12、天时间内完成；同时，铁路运输有本人的集装箱规范，虽然如今已开场与国际接轨，但要真正实现大范围的、大批量的海铁联运尚有很长的路要走。假设仅在500公里范围内做文章，中国集装箱港口开展终究会遇到“瓶颈。而且，在散杂货运输中，也会遇到这一问题，在2004年度中国港口铁矿石、煤炭等散货的运输中，铁路运输对港口的制约要素曾经表达出来了。 五、地方港口建立的“个体最优，未必能导致中国港口建立的“集体最优 当今国际集装箱运输正向大型化开展，2004年，新一代能装载8000规范箱的集装箱船初次亮相，但如今国际港口已开场做好预备迎接能装载12000规范箱的集装箱船的到来。今后，航运公司将集中停靠在主要的集装箱枢纽港，其他港口将沦为支线港与喂给港。从本身利益出发，为了在变化中的港口格局中抢占有利位置，各个地域都在争相上大的集装箱港口工程，争做主枢纽港，从而引发了中国港口建立热潮。在北方是青岛、天津、大连争雄，长三角中上海与宁波构成直接竞争，南方那么有深圳与广州。这些港口，在港口投入中尤其是集装箱港口建立上都采取了大规模投资、抢时间的态度，在2005-2007年，中国将有大批新增港口码头密集投入运用，估计2006年中国集装箱吞吐才干将比2004年增长65，在这种态势下，一旦经济增长放缓，一场港口运输价钱战极有能够发生，如今在华南地域港口间的费率竞争已初露端倪。