某重工企业度财务报表分析报告

1、PAGE 伴目唉 疤 跋 录八第一部分 公凹司背景碍隘扒扮1败第二部分 财白务报表分析稗隘耙碍2哎资产负债表的分罢析翱挨奥敖背2爸资产负债表的项懊目分析翱叭爸疤2巴资产负债表的结盎构分析般扳奥跋6办资产负债表的项阿目变动分析罢阿按爱10半利润表的分析俺柏案绊罢1鞍4唉利润表的重点项爱目分析碍跋挨耙1八4佰利润表的结构分皑析翱俺吧叭1瓣5氨利润表的项目变颁动分析斑昂癌败1扒9隘现金流量表的分哀析袄白邦吧2吧2拌现金流量表的结澳构分析岸邦按哀2背2坝现金流量表的项岸目变动分析罢爸扳疤2挨9伴财务指标的分析胺稗摆罢34拌企业偿债能力分邦析板伴百氨34拌企业盈利能力分唉析蔼阿摆翱35暗企业营运能力分暗

2、析傲瓣版哀3败7坝企业增长能力分胺析氨懊般霸3蔼8傲企业利润质量分鞍析斑般巴拔3蔼9岸第三部分 综安合评价哀捌版扒40瓣第四部分 扒主要会计报表附瓣注扮百扮唉42PAGE 67跋太原重工股份有伴限公司芭20暗10柏年度财务报表分翱析报告碍第一部分 公司笆背景叭太原重工股份有板限公司始建于盎1950年，是爱新中国自行设计碍建造的第一座重班型机械制造企业斑。是中国最大5盎00家工业企业跋之一，中国机械柏行业最大50家岸工业企业之一。敖属国家特大型重暗点骨干企业。坝太原重工199熬8年成为中国机鞍械行业上市的第吧一股而闻名中外安。太原重工是中按国最著名的重型爸机械设备制造商昂之一，是中国最跋大的起重

3、设备生颁产基地、最大的鞍挖掘设备生产基笆地、最大的航天摆发射装置生产基凹地、最大的大型摆轧机油膜轴承生吧产基地、最大的办矫直机生产基地半、最大的多功能俺旋转舞台生产基鞍地、唯一的管轧背机定点生产基地鞍、唯一的火车轮颁对生产基地、国傲内品种最全的锻氨压设备生产基地岸。俺太原重工设计、绊制造生产的产品败广泛用于冶金、傲矿山、水电、火昂电、核电、能源瓣、交通、航空、昂航天、化工、铁芭路、造船、环保哎、交通运输设备颁等行业，多项产邦品填补国家空白翱，许多产品荣获霸国优金奖，创造奥了340项中国把和世界第一，被靶誉为“国之瑰宝百”和“国民经济疤的开路先锋”。哀机器产品出口到岸世界20多个国瓣家和地区。巴

4、太原重工在追求捌卓越、创建世界氨太重的过程中，白以产品第一、素挨质第一、服务一按流得到用户的认鞍可和信赖。在自啊立图强、求实创拔新、团结奉献的肮同时不断创新、把与时俱进，在国暗际市场中再展雄把风。伴第二部分 财务哎报表分析俺一、翱资产负债表的分碍析蔼（一）资产负债伴表的项目分析唉1、货币资金分伴析单位:元胺项目胺期末数拜期初数斑人民币金额稗人民币金额懊现金：岸人民币唉1,076,3俺98.83稗504,004版.28暗银行存款：鞍人民币邦 2,721,跋615,858班.09白1,433,2柏53,869.坝99懊其他货币资金：肮人民币肮365,241碍,374.64俺245,858暗,117

5、.35坝合计按3,087,9耙33,631.傲56白1,679,6暗15,991.案62按透过会计报表附芭注，我们看到：阿公司期末货币资昂金 30.87袄 亿元，比较期傲初16.79 懊亿元，净增长1癌4.08 亿元扮。从年报披露的昂情况看：是由于凹主要系本公司于板 2010年 八12月非公开发啊行股票筹集的资氨金尚未使用所致艾。傲我们分析认为：癌太原重工八基本的资金运作肮模式是颁持续经营及发行般股票相结合所带爱来的持续发展的瓣资金支持稗。这确实是一个傲近乎完美的资金傲链，一方面扒通过生产销售服熬务等来获取企业稗生存的资金需要白，另一方面靶到目前已经经历隘3次股票发行来奥筹集资金用于企跋业的开

6、拓发展艾。半毫无疑问，哎太原重工拌未来的规模扩张稗会继续沿用其现皑行的资金运作模疤式。靶但是我们也应该半看到其中蕴藏的办风险：从预收账疤款8.56亿元半、其他应付款 澳2438 万元挨，合计近 9 坝亿元，说明企业懊其他负债较大。澳这种资金链的运捌作模式是以企业佰稳定经营为前提白，目前太原重工昂的经营比较稳健皑，但是市场的风艾云变幻，竞争加白剧；企业的经营扮势必受到冲击，佰加之公司如此大碍的现金进账，势唉必开展投资，如拜果出现投资风险跋将出现到期现金碍无法偿付的风险瓣。从而资金链能般否如企业最初设艾计的那样美好值挨得我们密切关注案。应收帐款分析 版项目袄期末数扒期初数岸人民币金额白人民币金额埃

7、应收账款哀：埃人民币碍6,098,8扳22,296.懊04版4,358,9白24,812.奥80笆期初应收账款金唉额为：43.5斑8亿元，期末数哀为：60.98吧亿元，增长了1爸7.40亿元，昂是比较大的金额肮，从报表来看，啊主要是本年本公癌司的销售额增加澳，并且与战略客按户的结算周期延拔长所导致了应收澳账款的金额的大皑幅增加。唉按账龄分析法计巴提坏账准备的应碍收账款：罢年末应收账款前绊5名单位列示如罢下：白3、其他应收款背分析唉公司其他应收款笆 0.66 亿爱元，占资产总额坝的 0.44 鞍%，从会计报表翱附注中我们可以拌看到：扮项目按期末数百期初数肮人民币金额熬人民币金额绊应收账款叭：坝人

8、民币矮66,144,颁914.86吧53,295,邦518.17耙（1）邦其他应收账款前办五名欠款情况背单位：元币种：鞍人民币叭按账龄分析法计癌提坏账准备的其板他应收款：按年末无单项金额百重大并单项计提八坏账准备或单项翱金额虽不重大但哀单项计提坏账准板备的其他应收款爱。本期无转回或芭收回情况。本期奥实际核销的其他稗应收款余额为百 426,64昂3.11元，已奥计提坏账准备 盎87,343.埃13元。般年末其他应收款芭余额中无持有本按公司板 5%（含 5爸%）以上表决权拜股份的股东单位皑欠胺款及其他关联方皑欠款。暗4、在建工程的斑分析：八期初为1.27昂亿元，期末为：挨4,71亿元，唉增长了3.

9、44哎亿元，主要原因霸为：唉主要系本公司天跋津临港基地项目澳、大型铸锻件国笆产化等工程本年百相继开工，支付胺工程进度款所致盎；巴项目矮期末数阿期初数坝人民币金额邦人民币金额耙应收账款拜：皑人民币班471,919翱,689.15昂127,902昂,314.08捌在建工程分项列拌示如下：唉本公司 澳2010年 6八月 2跋3日自交通银行板股份有限公司山稗西省分行取得专坝门借款 700懊0万元皑，扮用于大型铸锻件伴国产化项目（万八吨），借款利率佰 5.4%，2按010年 7-八12月份发生利矮息支出 1,8皑28,380.拜57元予以资本埃化计入在建工程瓣。拔5、啊长期偿债能力分扮析巴长期偿债能力是

10、爱企业偿还长期债爸务的能力，它表伴明斑企业对债务的承芭担能力和对偿还摆债务的保障能力霸。长期偿债能力败的强弱是反映企白业财务安全与稳安定程度的重要标半志。因此企业的鞍偿债能力不仅受板企业资本结构的搬重要影响，还取办决于企业未来的疤盈利能力。通常伴使用资产负债率罢、产权比率、权捌益乘数和已获利盎息倍数来衡量企奥业的长期偿债能班力。澳下面我们将对太暗原重工的长期偿奥债能力的2个指把标进行分析：斑(1)资产负债办率邦资产负债率是负碍债总额和资产总靶额之比值芭，傲表明债权人所提挨供的资金占企业百全部资产的比重板，耙揭示企业出资者拌对债权人债务的皑保障程度癌，靶因此该指标是分摆析企业长期偿债扮能力的重要

11、指标扳。该指标越低，隘企业举债越容易巴，该指标越高，柏表明举债越困难俺。当资产负债率安高到一定程度，哀由于财务风险过绊大，债权人往往背就不再对企业贷扳款了。这也就意拔味着企业的举债哎能力已经用尽了斑。国际上通常认罢为，企业将资产绊负债率控制在3澳0%左右比较稳伴妥。而制造行业跋的资产负债率一扳般为60%左右扳。版资产负债率=负罢债总额/资产总颁额 =9,5哀12,871,摆759.88/稗14,877,阿106,367把.77=63.埃94%翱从而看出太原重盎工的资产负债率皑控制的还是比较百不错的，稍微超瓣出了3.94%办 。(2)产权比率安产权比率，也称癌负债与股东权益拌比率或资本负债蔼率，

12、是企业的全岸部债务与股东权柏益之间的比率。摆其计算公式为：翱产权比率=负债敖总额爱阿股东权益总额 哀=9,512,班871,759盎.88/5,3八64,234,扳607.89=捌1.77坝 产权比率反稗映了企业所有者胺权益对债权人权翱益的保障程度，俺产权比率越低，隘表明企业的长期矮偿债能力越强，搬债权人承担的风版险越小，债权人暗也就愿意向企业扒增加借款。但当隘着这一比率过低百时，所有者权益肮比重过大，虽然盎企业拥有很强的笆偿还长期债务的八能力，但却不能隘充分发挥负债的爱财务杠杆作用。艾该指标也反映由摆债权人提高的负哎债与股东提高的埃资本的相对关系败，反映企业基本澳财务结构是否稳稗定。产权比率

13、高爸，是高风险、高耙报酬的财务结构鞍；产权比率低，皑是低风险、低报班酬的财务结构。靶（二）资产负债百表的结构分析1、垂直分析表疤资产负债表垂直胺分析敖太原重工股份有巴限公司（600版169） 背 捌2010年12啊月31日 罢 单位：元爸 币种：人民币佰项目爱期初余额拌期末余额半期初比重瓣期末比重败流动资产：摆货币资金凹1,679,6疤15,991.俺62吧3,087,9隘33,631.案56扮 15.60 阿 20.76 班交易性金融资产颁应收票据跋8班58,947,翱530.39哀750,214叭,912.43瓣 7.98 袄 5.04 阿应收账款肮4,358,9扳24,812.搬80艾6

14、,098,8熬22,296.坝04皑 40.49 半 40.99 氨预付款项颁300,699翱,946.18般1,029,1挨13,005.佰68板 2.79 熬 6.92 艾其他应收款绊53,295,暗518.17癌66,144,埃914.86埃 0.50 稗 0.44 坝存货靶1,886,5耙57,871.鞍09颁1,908,1绊78,550.唉61罢 17.52 俺 12.83 瓣一年内到期的非叭流动资产癌流动资产合计靶9,138,0傲41,670.瓣25鞍12,940,氨407,311爱.18俺 84.88 肮 86.98 吧非流动资产：哎可供出售金融资碍产班持有至到期投资八长期应收款

15、半长期股权投资凹1,164,6安60.81绊1,164,8扳14.69熬 0.01 拌 0.01 稗投资性房地产挨固定资产败1,499,3懊07,197.罢22绊1,402,1阿38,706.八18凹 13.93 摆 9.42 耙在建工程佰127,902蔼,314俺.08办471,919瓣,689.15八 1.19 哀 3.17 败固定资产清理扳无形资产板0.00岸51,267,摆383.60扒 - 艾 0.34 搬开发支出哎商誉矮长期待摊费用败递延所得税资产叭0.00暗10,208,扳462.97蔼 - 阿 0.07 盎非流动资产合计碍1,628,3败74,172.版11爱1,936,6罢9

16、9,056.奥59岸 15.12 办 13.02 稗资产总计白10,766,搬415,842八.36岸14,877,啊106,367班.77佰1搬00.00氨100.00八流动负债：挨短期借款爱1,362,0稗00,000.哎00扒1,365,2瓣85,972.案93扮 12.65 安 9.18 般应付票据敖545,308拌,381.32癌967,104癌,281.37傲 5.06 哎 6.50 鞍应付账款哀3,907,2罢39,387.熬33稗5,446,8靶59,916.罢21扒 36.29 办 36.61 昂预收款项矮1,207,4按89,489.矮32白856,696捌,986.22哀

17、 11.22 哎 5.76 拔应付职工薪酬癌140,胺223,284绊.12板110,638拔,232.10扒 1.30 隘 0.74 胺应交税费癌127,539挨,073.30爱112,692版,859.14柏 1.18 拔 0.76 袄应付利息办应付股利唉其他应付款唉34,590,懊392.12版24,381,蔼694.91懊 0.32 胺 0.16 安一年内到期的非胺流动负债绊其他流动负债斑流动负债合计佰7,324,3败90,007.俺51肮8,883,6搬59,942.碍88笆 68.03 矮 59.71 矮非流动负债：半长期借款吧300,000耙,000.00拌470,000爱,00

18、0.00翱 2.79 疤 3.16 罢应付债券把长期应付款稗专项应付款巴16,976,把191.73 隘14,501,颁817.00傲 0.16 暗 0.10 啊预计负债瓣递延所得税负债柏其他非流动负债啊70,000,笆000.00凹144,710搬,000.00拌 0.65 柏 0.97 办非流动负债合计肮386,976笆,191.73唉629,211办,817.00板 3.59 爱 4.23 澳负债合计澳7,711,3啊66,199.岸24安9,512,8扮71,759.伴88叭 71.62 扮 63.94 爸所有者权益（或把股东权益）：凹实收资本（或股澳本）翱714,835俺,880.0

19、0盎807,985拔,000.00扮 6.64 班 5.43 熬资本公积靶959,519扳,416.91岸2,523,7矮79,382.矮83靶 8.91 捌 16.96 办盈余公积按163,619颁,739.92疤225,141柏,174.33拌 1.52 懊 1.51 蔼未分配利润绊1,217,0爱74,606.拔29百1,80癌7,329,0盎50.73鞍 11.30 坝 12.15 矮归属于母公司所翱有者权益合计芭3,055,0疤49,643.拌12邦5,364,2办34,607.巴89哎 28.38 暗 36.06 叭少数股东权益凹所有者权益合计板3,055,0艾49,643.般12

20、奥5,364,2肮34,607.爱89岸 28.38 霸 36.06 拌负债和所有者权坝益总计伴10,766,八415,842矮.36袄14,877,班106,367蔼.77疤 100.00敖 罢 100.00白 2、评述背第一，从资产结伴构的优化角度评八价太原重工扳（1）从流动资伴产和非流动资产哎比例，看企业经拜营方式和行业特艾点。佰公司流动资产占岸总资产的比例为班 86.98 敖%；非流动资产罢占总资产的比例昂为13.02 叭%。符合公司作挨为制造类企业的板典型代表的定位熬。拌（2）从有形资隘产和无形资产的芭比例，看企业创百新和开发能力。疤公司无形资产占扒总资产的比例为扒0.34 %，翱其

21、余有形资产占安比为 12.5八9 %。傲（3）从现金资暗产比重看企业抵芭御风险能力和理唉财能力。瓣公司现金资产占埃比为 20.7啊6 %，主要为拔银行存款，由于版企业经营稳定，笆加之其高额的现搬金储备，因此其肮在当前条件下具扳备很好的抵御风袄险的能力；从期蔼末与期初现金比敖重的变化看，公斑司必然将此现金暗资产用于其他投拔资，因此公司的翱理财能力也具备疤。但在具体操作岸时应充分把握抵耙御风险和理财的疤平衡，避免企业啊出现经营问题。熬（4）从长期股坝权投资比重看企傲业经营战略和财暗务风险熬公司长期股权投巴资比重为资产总岸额的 0.00拜78 %，分别拜投资以下企业：爸公司的整体投资唉战略就是围绕重

22、袄工业产品拓展外艾延产业，行业关斑联性极强，总体搬上体现了公司的爸经营战略，很好澳地回避了财务风爱险；其他几家参版股公司，属于相暗关制造产业，基哀于公司国有控股埃的背景，做出此稗类决策应该是有叭理由可以追寻，耙但好在投资额度把不大，对公司整拌体战略把握影响败不是很严重。芭（5）从应收账扒款和存货资产看爸企业内部管理能绊力和经营风险扒公司应收账款占埃资产总额的比重班为40.99 鞍%；存货资产占稗比为 12.8氨3 %，由于公靶司属于制造加工傲为主要经营方式白，因此上述两种案资产应收账款比耙重偏大，存货资稗产比重较小，这拌一点从另外一个背侧面也说明公司矮在制定经营策略败时，很好地把握扒了公司的经

23、营风安险。蔼第二，从资本结昂构优化的角度评斑价太原重工跋（1）负债和所捌有者权益结构的板分析暗负债：所有者权捌益=9,512隘,871,75挨9.88：5,坝364,234佰,607.89艾 =1.77。袄通常认为，负债懊与所有者权益的岸比值为1：1为柏佳，即合理利用靶财务杠杆，没有靶过度举债。公司白的比值达到 1熬.77，说明公俺司债务负担略重颁，存在支付风险靶。败（2）负债内部板的结构分析坝负债的期限结构暗分析。公司负债鞍总额中93%为敖流动负债，表面拔上说明公司短期安还债压力和财务暗风险较大。凹负债的成本结构盎分析。碍公司的负债无成版本，企业的负担捌较小。盎负债的强制支付百结构分析。皑公

24、司负债强制性白较强，绝大部分半是应付账款、其傲他应付款等，企爸业的到期支付压艾力相对较大，但八是应付票据和预爱收款项可以抵减啊一部分压力。挨（3）从股东权翱益内部结构的角稗度评价皑股权的集中化程癌度的分析。公司扳的控股股东系蔼太原重型机械 绊(集团)制造有奥限公司爱（占公司股份的板27.34%）岸，公司的实际控熬制人为：昂山西省人民政府百国有资产监督管背理委员会板，具有强烈的国颁资背景。因此，把公司属于典型的懊所有者（国资委袄）主导企业治理唉的模式。鞍留存收益比重的碍分析。留存收益绊合计占比 13班.66 %（其版中盈余公积1.疤51%；未分配罢利润 12.1爱5%），肮盈余公积和未分唉配利润

25、的数量较吧多，反映企业资拌本积累能力、亏皑损弥补能力和股拔利分配能力以及艾应付风险的能力挨较强。岸（三）资产负债埃表的项目变动分俺析水平分析表绊资产负债表水平耙分析岸太原重工股份有拌限公司（600翱169） 啊 201哎0年12月31熬日 啊 单位：元佰 币种：人民币霸项目胺期初余额傲期末余额皑变动情况懊对总资产的影响岸%肮变动额斑变动率（%）阿流动资产：白货币资金背1,679,6疤15,991.懊62敖3,087,9背33,631.捌56败1,408,3凹17,639.坝94疤83.85把13.08吧交易性金融资产拔应收票据板858,947百,530.39扳 板750,214袄,912.43

26、暗108,732班,617.96傲12.66版1.01佰应收账款颁4,358,9暗24,812.熬80般6,098,8搬22,296.蔼04巴1,739,8皑97,483.熬24笆39.92啊16.16安预付款项绊300,699哀,946.18啊1,029,1啊13,005.岸68罢728,413奥,059.50耙242.24凹6.77霸其他应收款百53,295,矮518.17熬66,144,跋914.86埃12,849,傲396.69澳24.11背0.12拜存货班1,886,5巴57,871.岸09艾1,908,1安78,550.把61搬21,620,俺679.52吧1.15翱0.20挨一年

27、内到期的非芭流动资产邦流动资产合计坝9,138,0靶41,670.拔25颁12,940,矮407,311拌.18败3,802,3扳65,640.班93按41.61翱35.32摆非流动资产：艾可供出售金融资蔼产八持有至到期投资澳长期应收款懊长期股权投资坝1,164,6盎60.81拜1,164,8拔14.69摆153.88罢0.01岸0.00凹投资性房地产挨固定资产把1,499,3拜07,197.板22扮1,402,1俺38,706.艾18碍97,168,把491.04艾6.48邦0.90佰在建工程拌127,902吧,314.08鞍471,919跋,689.15吧344,017瓣,375.07肮2

28、68.97奥3.20扮固定资产清理皑无形资产背0.00熬51,267,柏383.60哎51,267,哀383.60搬#DIV/0芭0.48氨开发支出般商誉半长期待摊费用熬递延所得税资产疤0.00埃10,208,邦4哀62.97把10,208,安462.97啊#DIV/0叭0.09蔼其他非流动资产绊非流动资产合计柏1,628,3巴74,172.啊11哎1,936,6奥99,056.伴59扳308,324翱,884.48氨18.93敖2.86颁资产总计板10,766,办415,842芭.36唉14,877,按106,367唉.77艾4,110,6唉90,525.隘41半38.18案38.18熬对总

29、负债的影响挨%绊流动负债：搬短期借款百1,362,0碍00,000.靶00伴1,365,2案85,972.拌93背3,2矮85,972.稗93艾0.24罢0.04碍应付票据拜545,308耙,381.32翱967,104哀,281.37拔421,795耙,900.05笆77.35哀5.47蔼应付账款绊3,907,2绊39,387.蔼33奥5,446,8扳59,916.八21柏1,539,6阿20,528.邦88吧39.40盎19.97办预收款项俺1,207,4澳89,489.靶32肮856,696癌,986.22瓣350,792哎,503.10爸29.05扳4.55板应付职工薪酬跋140,22

30、3瓣,284.12疤110,638伴,232.10巴29,哎585,052肮.02罢21.10芭0.38颁应交税费柏1275390版73.3隘112,692扒,859.14熬14,846,败214.16芭11.64扒0.19班应付股利癌应付利息案其他应付款盎34,590,耙392.12埃24,381,鞍694.91颁10,208,肮697.21岸29.51昂0.13跋一年内到期的非笆流动负债傲流动负债合计挨7,324,3按90,007.胺51胺8,883,6把59,942.翱88澳1,559,2伴69,935.癌37埃21.29挨20.22扒非流动负债：哀长期借款办300,000拌,000.0

31、0敖470,000挨,000.00靶170,000半,000.00懊56.67版2.20百应付债券拔长期应付款案专项应付款摆16,976,暗191.73 啊14,501,笆817.00案2,474,3氨74.73凹14.58半0.03暗预计负债芭递延所得税负债傲其他非流动负债艾70,000,按000.00败144,710敖,000.00翱74,710,隘000.00扮106.73罢0.97暗非流动负债合计癌386,9般76,191.拔73凹629,211蔼,817.00拌242,235班,625.27翱62.60瓣3.14艾负债合计罢7,711,3拔66,199.笆24扮9,512,8矮71,

32、759.败88柏1,801,5癌05,560.败64碍23.36白23.36安所有者权益（或癌股东权益）：叭对总所有者权益把的影响%拌实收资本（或股百本）隘714,835啊,880.00哎807,985傲,000.00哎93,149,背120.00昂13.03百3.05傲资本公积袄959,519把,416.91翱2,523,7傲79,382.霸83瓣1蔼,564,25阿9,965.9办2般163.03拔51.20翱盈余公积颁163,619安,739.92岸225,141奥,174.33叭61,521,隘434.41巴37.60捌2.01耙未分配利润坝1,217,0耙74,606.叭29鞍1,8

33、07,3拌29,050.扮73皑590,254吧,444.44八48.50吧19.32埃归属于母公司所凹有者权益合计敖3,055,0胺49,643.摆12拜5,364,2案34,607.芭89癌2,309,1皑84,964.佰77爸75.59霸75.59艾少数股东权益吧所有者权益合计邦3,055,0昂49,643.稗12疤5,364,2班34,607.稗89稗2,309,1按84,964.败77癌75.59稗75.59吧负债和所有者权啊益总计叭11,032,败193,700扒.23盎11,917,袄394,554阿.52敖885,200俺,854.29叭8.02巴8.222、评述班第一，从资产

34、方板面看，公司本期碍资产总额增长 般41.10 亿胺元，增长率为 敖38.18 捌%，从具体项目肮看：扮（1）主要是公捌司流动资产增长扒引起。本期公司稗流动资产增长3哎5.32 %，搬增长额为38.疤02亿元。细分斑流动资产构成，皑可以看出贡献最八大的是应收账款肮的增长，增长比扒率达到16.1拌6 %，其次是凹货币资金，增长爸比率达到 13安.08 %，说扮明企业负债水平邦下降，综合考虑摆表明企业的短期吧偿债情况好转，按流动性增强。搬（2）非流动资柏产增长2.86挨 %，主要是本瓣期在建工程增长摆3.2 %，固颁定资产降低0.白9%所导致，同耙本期年报公布的班因拆迁因素提高疤固定资产折旧比哀率

35、相关，说明短摆期内企业的市场安经营行业收入可阿能将略有下降。爱第二，从权益方叭面看，公司本期瓣负债增长18.柏01亿元，增长按率为23.36耙 %，细分来看蔼，支撑这一变化罢的因素是应付帐霸款、应付票据本白期增长，与本期澳生产制造的库存斑商品相关。案公司本期留存收俺益增长21.3拌3%，其中贡献翱最大的是未分配爸利润的增长，增哎长额达到 俺5.9亿元，说八明公司经营状况伴比较良好，业绩笆凸显。叭 综熬合分析，引发本拜期资产总额增长哎38.18 %罢，是负债增长2挨3.36 %奥，留存收益增长盎21.33% 扮综合作用的结果背。绊二、翱利润表的分析熬（一）利润表重拜点项目分析蔼1、营业收入、熬营

36、业成本的分析敖单位:元币种:扳人民币搬产品唉名称扮本期数佰上年同期数扳营业收入翱营业成本笆营业收入搬营业成本熬合叭 绊计笆9,653,7版36,002.蔼57办8,957,9摆60,294.肮12半8,068,8稗85,023.跋98澳7,526,3跋64,342.爱13艾20百10胺年公司市场经营翱收入比20拔09班年有所增加，笆公司营业利润同拜比有所上升岸:稗营业利润邦695,775胺,862.33哀542,520跋,964.70胺33暗2、罢营业外支出的分耙析昂项目伴上期金额碍本期金额败上期占营业收入岸%绊本期占营业收入伴%伴上期占总收入%搬本期占总收入%瓣加：营业外收入暗27,454,

37、板631.73吧14,448,班447.案93矮敖版0.34 绊0.15 百减：营业外支出熬16,229,罢205.39拔38,621,坝830.62疤袄捌0.20 熬0.40 芭其中：非流动资癌产处置损失斑7,608,5般40.27八22,014,澳065.02坝跋安0.09 般0.23 半营业外支出由上鞍期的绊16,229,哀205.39按上升至昂38,621,斑830.62澳，由于处置非流叭动资产损失，占跋比由0.20%班增至0.40%霸。啊（二）利润表的疤结构分析疤1、利润表的结斑构分析表蔼利润表垂直分析班2010年1凹把12月霸太原重工股份有矮限公司白单位:元 币种伴:人民币版项目稗

38、上期金额瓣本期金额伴上期占营业收入坝%把本期占营业收入皑%敖上期占总收入%把本期占总收入%办一、营业总收入摆8,068,8拔85,023.岸98靶9,653,7懊36,002.敖57搬100 敖100哀99.66 唉99.85 班其中：营业收入瓣8,068,8爱85,023.拜98拜9,653,7笆36,002.伴57敖100.00 熬100.00 板俺邦利息收入霸颁笆0.00 柏0.00 懊芭疤已赚保费败隘哀0.00 伴0.00 白肮蔼手续费及佣金收坝入败爱败0.00 背0.00 稗拔颁二、营业总成本把7,526,3癌64,342.版13袄8,957,9摆60,294.啊12昂93.28 按

39、92.79 背败百其中：营业成本板6,930,8瓣80,338.胺86碍8,167,0佰19,014.般92凹85.90 搬84.60 盎扮摆利息支出般捌把0.00 岸0.00 袄阿耙手续费及佣金支鞍出板澳傲0.00 班0.00 绊傲哀退保金懊佰艾0.00 奥0.00 瓣哀爱赔付支出净额绊埃百0.00 拌0按.00 奥跋绊提取保险合同准霸备金净额俺绊碍0.00 岸0.00 矮翱芭保单红利支出背肮哎0.00 熬0.00 版暗板分保费用蔼扮懊0.00 霸0.00 百把罢营业税金及附加办32,609,拌336.98罢54,652,坝367.70吧0.40 跋0.57 疤艾癌销售费用埃166,404稗

40、,538.18扒238,486安,391.56爱2.06 般2.47 搬艾半管理费用岸249,462哎,213.74蔼348,357碍,804.14版3.09 百3.61 案柏碍财务费用敖70,287,靶864.41拜81,231,捌331.91版0.87 挨0.84 肮盎啊资产减值损失靶76,720,吧049.96班68,213,耙383.89伴0.95 般0.71 鞍岸唉加：公允价值变胺动收益（损失以白“稗罢”盎号填列）案百罢0.00 盎0.00 叭斑办投资收益（损失奥以班“熬伴”哀号填列）斑282.85坝153.88啊0.00 碍0.00 爱爱肮其中：对联营企般业和合营企业的般投资收益疤

41、昂按0.00 敖0.00 昂伴肮汇兑收益（损失芭以瓣“耙翱”靶号填列）胺爱哎0.00 氨0.00 柏搬翱三、营业利润（搬亏损以安“跋伴”八号填列）挨542,520绊,964.70岸695,775疤,862.33隘6.72 扒7.21 靶颁澳加：营业外收入败27,454,拜631.73奥14,448,翱447.93邦隘版0.34 捌0.15 八减：营业外支出版16,229,佰205.39坝38,621,办830.62吧芭半0.20 半0.40 敖其中：非流动资捌产处置损失伴7,608,5肮40.27昂22,014,百065.02叭板袄0.09 岸0.23 把四、利润总额（昂亏损总额以艾“鞍昂”敖

42、号填列）吧553,746板,391.04罢671,602奥,479.64斑摆耙6.84 罢6.95 澳减：所得税费用哎半19,826,捌600.79奥盎八0.00 皑0.21 八五、净利润（净疤亏损以按“阿俺”昂号填列）奥553,746哎,391.04疤651,775版,878.85拔伴吧6.84 艾6.74 靶归属于母公司所盎有者的净利润盎553,746巴,391.04背651,775拜,878.85埃胺碍6.84 佰6.74 摆少数股东损益坝芭罢般巴懊唉六、每股收益：摆岸啊绊矮唉盎（一）基本每股唉收益芭0.7746啊0.9118斑俺碍百案（二）稀释每股艾收益百0.7746版0.9118翱哀

43、巴疤挨七、其他综合收哎益唉岸吧拌唉翱昂八、综合收益总跋额吧553,746癌,391.04俺651,775隘,878.85艾熬芭扒笆归属于母公司所奥有者的综合收益岸总额叭553,746埃,391.04跋651,775伴,878.85阿扒爱办隘归属于少数股东办的综合收益总额敖叭隘安办扮2、评述颁（1）从各项收碍入、费用占营业碍收入的比重来看皑第一，营业收入奥与上期比较，仍吧占100%的比昂重，说明公司2矮010年的营业办总收入和200肮9年一样，全部鞍由营业收入实现稗的。营业总收入芭占总收入的比重坝由上期的99.埃6%上升至本期般的99.85%瓣。按第二，营业成本拔比重由上期的9拔3.28%下降肮

44、到本期的92.岸79%，成本降跋低0.49%，班说明公司运营成跋本降低，注意分瓣析是否为经常性暗发生的营业成本熬降低，结果显示跋营业成本由85般.90%下降到蔼84.60。癌第三，期间费用熬（销售费用、管捌理费用、财务费按用）由上期的合摆计占比6.02矮%上升到本期的碍7.06%，增耙长1.04%，傲说明公司费用指佰标上升明显快于拜收入增长，公司邦管理层应该采取巴行之有效的措施摆，注意费用控制靶，防止过度花费拔。懊第四，资产减值颁损失由上期的0拜.95%，下降澳到本期的0.7败1%。扮（2）从营业利爱润、利润总额和鞍净利润占比情况爱分析拜第一，营业利润傲由上期占比6.敖72%，上升至佰7.21

45、%，上半升幅度为0.4鞍9%，究其原因版，营业成本降低盎0.49%以及败资产减值损失由暗上期的0.95矮%，下降到本期岸的0.71%所俺导致。搬第二，利润总额百由上期的6.8搬4%上升至本期颁的6.95%，笆上升幅度为0.捌11%，略低于懊营业利润的上升癌幅度，主要是由爸于公司本期营业八外收入降低0.按19%的前提下奥，营业外支出上氨升有关，由上期柏的0.2%提高凹到本期的0.4霸%，增长0.2笆%所致。版第三，净利润由碍上期的占比6.靶84%下降至本叭期的6.74%佰，下降幅度为0爸.1%主要是由疤于因利润总额减袄少而带来的所得傲税减少所导致。瓣综合以上，本期拜企业在营业收入办有所提升，虽然

46、摆营业成本、期间叭费用有小幅增长癌，投资收益的小瓣幅减少，但资产邦减值损失的下降柏，致使营业利润啊、利润总额上升佰，进而影响净利案润上升。但费用笆上升却是不争的按事实，需要管理扳层的高度关注。巴（三）利润表的凹项目变动分析1、水平分析表颁利润表水平分析岸2010年1爱巴12月芭 奥太原重工股份有哀限公司坝单位:元 币种矮:人民币笆项目伴上期金额艾本期金额凹增减额傲增减幅度%扮一、营业总收入阿8,068,8艾85,023.搬98碍9,653,7疤36,002.阿57叭1,584,8白50,979 傲20 扮其中：营业收入艾8,068,8耙85,023.懊98啊9,653,7啊36,002.败57

47、隘1,584,8阿50,979 捌20 把利息收入瓣0.00癌0.00碍0 澳把已赚保费埃0.00斑0.00半0 叭埃手续费及佣金收拔入靶0.00八0.00胺0 疤敖二、营业总成本佰7傲,526,36氨4,342.1碍3败8,957,9哎60,294.爱12坝1,431,5翱95,952 斑19 昂其中：营业成本吧6,930,8耙80,338.熬86板8,167,0办19,014.扮92绊1,236,1班38,676 柏18 邦利息支出巴0.00袄0.00笆0 敖啊手续费及佣金支佰出般0.00板0.00扳0 哀颁退保金氨0.00霸0.00颁0 搬稗赔付支出净额佰0.00澳0.00板0 敖搬提取

48、保险合同准稗备金净额搬0.00百0.00傲0 昂邦保单红利支出爸0.00唉0.00佰0 佰肮分保费用般0.00熬0.00跋0 班版营业税金及附加奥32,609,熬336.98拌54,652,哎367.70班22,043,笆031 百68 芭销售费用邦166,404爱,538.18哀238,486霸,391.56蔼72,081,爱853 敖43 癌管理费用氨249,462凹,213.74拔348,357败,804.14办98,895,班590 奥40 阿财务费用斑70,287,碍864.41盎81,231,皑331.91熬10,943,疤468 岸16 岸资产减值损失扮76,720,啊049.9

49、6班68,213,阿3熬83.89暗-8,506,澳666 啊-11 跋加：公允价值变昂动收益（损失以凹“按暗”皑号填列）拌0.00把0.00熬0 氨奥投资收益（损失哀以俺“扳碍”扒号填列）啊282.85挨153.88败-129 摆-46 拌其中：对联营企熬业和合营企业的百投资收益班0.00柏0.00翱0 哀办汇兑收益（损失拌以案“盎败”岸号填列）败0.00捌0.00疤0 百绊三、营业利润（捌亏损以扮“拔白”唉号填列）版542,520凹,964.70懊695,775癌,862.33搬153,254稗,898 办28 阿加：营业外收入笆27,454,柏631.拜73百14,448,胺447.93

50、懊-13,006凹,184 霸-47 瓣减：营业外支出耙16,229,吧205.39埃38,621,颁830.62跋22,392,拌625 氨138 败其中：非流动资哀产处置损失百7,608,5笆40.27凹22,014,瓣065.02般14,405,隘525 按189 肮四、利润总额（办亏损总额以跋“伴巴”傲号填列）班553,746芭,391.04八671,602昂,479.64懊117,856氨,089 芭21 败减：所得税费用氨0奥19,826,岸600.79唉19,826,败601 岸敖五、净利润（净拌亏损以案“懊瓣”把号填列）案553,746阿,391.04皑651,775按,878

51、.85吧98,029,奥488 白18 肮归属于母公司所挨有者的净利润笆553,746稗,391.04邦651,775哎,878.85鞍爱哎少数股东损益百敖熬拜把六、每股收益：背昂懊叭癌（一）基本每股跋收益拔0.7746耙0.9118捌蔼爸（二）稀释每股耙收益跋0.7746胺0.9118碍巴蔼七、其他综合收安益白败傲澳败八、综合收益总懊额稗553,746敖,391.04皑651,775板,878.85巴安艾归属于母公司所伴有者的综合收益哀总额埃553,746佰,391.04班651,775邦,878.85靶扳蔼归属于少数股东傲的综合收益总额奥扳霸扮2、评述斑（1）营业收入白和营业成本的变碍动分

52、析熬营业收入本期比熬上期提高啊20背%，增长跋15盎亿元；营业成本疤上升败19碍%，增长稗14皑亿元；营业颁收入办的增长幅度超出盎1矮个百分点，说明扒公司运营中收入唉增长较快捌，俺成本增长缓慢。稗（2）营业利润奥的变动分析坝营业利润本期比熬上期拌上升28盎%，隘上升昂额度为耙1耙亿元，说明公司澳主营业务创利能哀力安升高柏，瓣企业发展稳定八。隘（3）利润总额凹的变动分析耙利润总额本期比隘上期败上升21办%，艾上升扮额度为般1哎亿元，主要是由傲于公司营业利润爱上升引起。挨 半（4）净利润的爱变动分析俺净利润本期比上盎期版上升18挨%，暗上升敖幅度为疤9803白万元，综合以上啊原因，主要是由岸于公司

53、主营业务斑利润隘上升盎所致。跋现金流量表的分拜析般（一）现金流量搬表的结构分析1、结构分析表翱现金流量表垂直翱分析叭2010 年1啊伴12 月按单位:元 币种扒:人民币阿一、经营活动产白生的现金流量：鞍现金流入八现金流出版净流量白流入结构%矮流出结构%搬净流量结构%按内部结构%唉销售商品、提供捌劳务收到的现金柏7,473,3挨76,095.暗60八颁按67.18隘败耙99.01坝客户存款和同业胺存放款项净增加胺额背把稗颁邦翱办哎向中央银行借款皑净增加额摆般俺蔼疤扒皑阿向其他金融机构芭拆入资金净增加癌额碍坝敖拔靶隘颁罢收到原保险合同八保费取得的现金搬佰板办傲翱鞍癌收到再保险业务瓣现金净额般碍奥案

54、熬啊笆捌保户储金及投资氨款净增加额傲案拜皑霸碍岸背处置交易性金融蔼资产净增加额坝挨隘罢矮般胺昂收取利息、手续胺费及佣金的现金板版扳佰凹巴背肮拆入资金净增加暗额跋板岸敖挨袄柏俺回购业务资金净懊增加额拌百哀柏白胺袄巴收到的税费返还版瓣爱阿跋啊皑罢收到其他与经营爸活动有关的现金霸75,020,盎709.54爸办鞍0.67癌翱颁0.99暗经营活动现金流爸入小计啊7,548,3岸96,805.百14稗绊白67.86靶翱巴100.00爱购买商品、接受俺劳务支付的现金隘稗5,199,3盎28,356.八63白哎皑53.52胺啊73.60爱客户贷款及垫款颁净增加额爸翱哎挨拜胺柏般存放中央银行和柏同业款项净增加

55、靶额阿阿爸胺版艾氨邦支付原保险合同盎赔付款项的现金把八懊叭艾蔼盎吧支付利息、手续爱费及佣金的现金挨案巴罢袄疤靶百支付保单红利的耙现金伴伴昂白办八昂罢支付给职工以及吧为职工支付的现爱金扒伴821,023班,289.22版办埃8.45按坝11.62按支付的各项税费版瓣676,326伴,360.12懊癌隘6.96巴傲9.57凹支付其他与经营岸活动有关的现金耙白367,220矮,392.41按奥案3.78傲罢5.20拔经营活动现金流伴出小计拌靶7,063,8绊98,398.爱38罢白柏72.71矮傲100.00坝经营活动产生的把现金流量净额碍拌佰484,498敖,406.76班邦扒34.40氨袄二、投

56、资活动产吧生的现金流量：矮挨搬扮八斑疤跋收回投资收到的叭现金八敖昂唉盎柏办拜取得投资收益收盎到的现金奥捌懊背罢百芭耙处置固定资产、吧无形资产和其他盎长期资产收回的安现金净额瓣5,527,6肮05.37澳傲隘0.05稗矮艾6.89耙处置子公司及其碍他营业单位收到扮的现金净额收到矮其他与投资活动柏有关的现金哀74,710,搬000.00岸般般0.67阿埃般93.11摆投资活动现金流霸入小计埃80,237,斑605.37绊矮翱0.72癌奥肮100.00岸购建固定资产、版无形资产和其他挨长期资产支付的芭现金把拌889,000伴,942.60版巴拔9.15班耙100.00耙投资支付的现金笆昂班隘拔澳耙昂

57、质押贷款净增加翱额捌稗罢鞍罢熬安挨取得子公司及其佰他营业单位支付霸的现金净额岸扳懊癌败八芭瓣支付其他与投资敖活动有关的现金办芭芭挨阿皑暗碍投资活动现金流百出小计半罢889,000班,942.60班瓣矮9.15巴皑100.00傲投资活动产生的把现金流量净额暗笆扳-808,76伴3,337.2罢3拜凹班-57.43 皑挨三、筹资活动产氨生的现金流量：坝癌哀白奥颁啊坝吸收投资收到的佰现金罢1,657,4袄09,085.癌92哎柏半14.90翱捌扮47.42罢其中：子公司吸八收少数股东投资案收到的现金瓣哎癌傲胺疤坝0.00爸取得借款收到的岸现金叭1,830,0爱42,900.案00蔼肮白16.45拔蔼

58、叭52.36疤发行债券收到的胺现金敖邦肮颁板把安翱收到其他与筹资扮活动有关的现金拌7,747,8板95.73斑罢翱0.07百哎邦0.22矮筹资活动现金流胺入小计芭3,495,1熬99,881.肮65办班安31.42碍瓣翱100.00班偿还债务支付的按现金敖邦1,674,7阿12,728.袄00案半佰17.24按疤95.05败分配股利、利润昂或偿付利息支付爸的现金扮翱87,235,班130.45翱扳佰0.90靶坝4.95熬其中：子公司支扳付给少数股东的跋股利、利润绊隘扮阿叭坝柏扳支付其他与筹资白活动有关的现金坝拔吧吧稗爸哀肮筹资活动现金流拜出小计佰邦1,761,9芭47,858.摆45耙拔艾18

59、.14傲般100.00鞍筹资活动产生的昂现金流量净额斑靶阿1,733,2笆52,023.安20哎班傲123.07 瓣般四、汇率变动对靶现金及现金等价俺物的影响背叭肮-669,45癌2.79案版靶-0.05 艾霸现金流量总额颁11,123,昂834,292扳.16邦9,714,8拌47,199.皑43板1,408,3昂17,639.疤94皑100.00班100.00熬100.00扒2、评述啊（1）从现金流邦入结构来看，经白营活动现金流入澳占比搬67.86拌%，投资活动现芭金流入占比败0.72斑%；筹资活动占坝比瓣31.42熬%，说明公司现绊金来源主要是日氨常经营活动。公绊司依靠正常经营班活动产生

60、现金流按入，现金来源可白靠，具有可持续爱性。扮（2）从现金流扳出结构来看，经邦营活动现金流出熬占比矮72.71瓣%，投资活动现半金流出占比啊9.15拌%，筹资活动现矮金流出占比疤18.14蔼%，说明公司现把金流出主要是为百了维持日常经营笆周转，同时也有蔼部分用于偿还短稗期债务，考虑到搬公司成本费用率班上升的趋势，公办司为提高经营收敖益，在未来重点坝还是要控制经营八成本与费用。氨（3）从现金净挨流量结构来看，拌经营活动产生的岸现金净流量占比佰34.4百%，投资活动产阿生的现金净流量把占比疤-57.43吧%，筹资活动产版生的现金净流量扮占比疤123.07把%，说明公司现俺金收入净流量来笆自于公司昂