城市天然气管网运营项目并购建议书

1、.PAGE 1：.；PAGE 9 城市天然气管网运营工程并购建议书二零零三年八月二十八日目录工程背景工程规模工程投资与效益工程并购的理由和运作程序工程的财务评价结论工程背景综述 青海省柴达木盆地蕴藏有丰富的天然气资源，经预测天然气总资源量达10，500亿立方米。2001年10月，具有年输气才干30-50亿立方米的涩北至西宁至兰州的天然气输气管道工程已全线开工。 分天然气发电、天然气化工、天然气做工业燃料和城市用气等四个方面。 根据规划，2000-2005年在西宁市、大通县、格尔木市、海西州等州县的长输管线沿线实施城市用气化工程，规划用气量约为1. 75亿立方米，加上石油局内部用气约为2.44亿

2、立方米。至2021年城市气化总用气量约为4.10亿立方米。城市概略 西宁市地处青藏高原东部，它是青海省的省会所在地，是全省政治、经济、文化的中心。西宁市市辖城东、城西、城南、城北四区及大通县。城区面积约为60平方公里，城区人口约为70万人。工程规模 该工程建成后的总供气规模为采暖期171万规范立方米/日，非采暖期63万规范立方米/日，年供气规模39195万规范立方米/年，气化率60%，新增居民用户约12万户，同时供应相应的公共建筑、商业、CNG站、供热锅炉和西钢及青铝等工业用户。工程投资与效益工程投资 该工程主体工程总投资为22288.01万元，其中静态投资19715.56万元，铺底流动资金为

3、1710.34万元，建立期利息为862.11万元。资金来源为自有资金 + 贷款效益 本工程实施后，在社会、环境、经济等方面将产生很好的效益。新增居民用户约9-12万户；每年可替代煤72.25万吨规范煤；每年可替油量0.88万吨；每年减少SO2排放量12.03万吨；每年减少NOx排放量8.07万吨；每年减少烟尘排放量22.67万吨；每年减少炉灰排放量42.00万吨每年可节约劳动时间14872小时；投资回收期9.6年含两年建立期。并购的理由和运作程序工程单位引见中国石油天然气管道局 该企业成立于1973年，隶属于中国石油天然气集团公司，是以长输管道及其辅助设备、大中型储罐、电力、通讯工程等勘察、设

4、计、施工为主要业务的大型国有企业。自营城市天然气管网业务是该企业初次尝试。总部位于河北廊坊市。西宁是自来水 该公司位于青海省西宁市，是一家从事城市自来水供应的中型国有企业。 上述两家公司由中国石油管道局出资，共同组建成-西宁中油燃气，注册资本3500万元。中国石油管道局占有80%的股权，西宁市自来水占有20%的股权。工程并购的理由 30年以前还遭到限制或被禁用的天然气如今曾经占全世界一次能源需求的24%左右，其增长速度最高，前景最为光明。技术、经济、环境等方面的众多要素是天然气成为许多大市场的首选燃料。天然气已从一种能源成为一种全球性商品；天然气开展的另一个证据是供应量猛增。 2000年，中国

5、天然气消费量为270亿立方米，在一次能源消费中仅占3.06%，主要用作能源和化工原料，用于发电和民用的比例很小。预测2021年，中国天然气消费约1000亿立方米；2020年那么到达2000亿立方米以上，在整个能源构成中超越10%。 随着中国政府制定西部经济大开发的各项优惠政策的出台，在此时介入青海省资源型工业工程的运作，是介入中国能源工业的一次良好的机遇。这是由于有以下理由：随着中国参与世界贸易组织，国门对外开放的力度加大，实践上有名的跨国公司已开场大踏步地进入中国市场，包括能源市场。中国“西气东输工程工程建立速度的加快，其主干道沿线的支线城市燃气管网工程已被大公司死死盯住，竞争非常猛烈，尤其

6、是中国东部城市。涩-宁-兰天然气管道工程是中国“西气东输工程工程的重要组成部分，工程由中国石油天然气股份投资兴建，中国石油管道局下属分公司组织承建。中国石油管道局在组织输气管道建立的同时，中油管道局与青海省地方企业合资组建了西宁中油燃气，开场介入城市燃气管网的运营领域，中油管道局初次以控股的方式，自我建立、自我运营的方式合资建立西宁中油燃气。这对中油管道局来讲只是一次尝试性的投资，并无长期的运营方案，加之公司的管理层经常变化，这对介入西宁燃气管网运营工程无疑是具备了天时的条件。根据青海省天然气资源位置情况和各地根底设备条件，青海省天然气综合利用化工规划的重点将放在西宁和格尔木。716公里的涩北

7、至西宁输气管道向青海西宁提供天然气的工程已完成。青海省的经济开展，关键在于西宁的开展，只需把握住西宁的能源市场，才可以向西宁周边湟中、平安、乐都、民和等地扩张。西宁市城市燃气管网投资相对于“西气东输工程沿线中的其他城市，数额相对较小，竞争对手相对少。这对介入城市燃气管网工程奠定了地利的根底。3工程并购运作的程序 西宁市城市天然气管网工程由中国石油管道局和西宁市自来水公司合资组建的公司-西宁中油燃气组织运营。既然是中国石油管道局投资控股，这阐明在“西气东输工程中中油管道局介入城市管网的运营的战略方案是正确的。但城市管网运营工程并非管道局的主业-中心业务，只是他们作为产业多元化的一次尝试。正是基于

8、这一理由，给我们介入城市管网工程运营发明了条件，该工程运作的程序如下：组建并购小组。同中国石油管道局主管担任人达成并购共识。同西宁市主管城市开展方案和市政的担任人进展协商，得到西宁市政府在兼并政策和西宁市政府担任人在该工程的协调方面全力支持。组建并购小组，制定并购方案。选择并购的方式和核算本钱，并按程序进展并购调查。对目的企业-西宁中油燃气进展初步的价值评价，确定并购价钱的底线和支付方式。选择中介机构-律师事务所、会计事务所和投资银行公司作为并购顾问。为保证并购的最终胜利，建立融资渠道和选择融资方法是并购胜利的保证，而且经过融资以减少初始投资，以提高投资收益修订原有并购方案和制定并购时间表，并

9、进入本质性并购谈判评价西宁中油燃气的人力资源、财务和运营情况，根据被并购公司实践情况组建企业的运营团队。起草并购意向书、严密协议和预备并购合同等法律文件。根据并购时间表完成买卖。并购工程的财务评价 西宁市天然气工程自2000年10月开场建立，2001年5月部分工程投产输气，比原方案提早半年实现目的。2002年协议用气量为1亿立方米，2002年1-6月已实现输气4300万立方米。工程资金分析 该工程工程的资金来源为：国内贷款17000万元。根据估算该工程主体工程总投资约为22300万元。经济参数消费规模及计算期 该工程主体部分建立期为两年，现已进入主体工程结尾阶段；消费期按20年计算，即计算期为

10、22年。该工程供气规模按一期供气规模计算为29200万立方米/年。天然气的销售价钱西宁中油燃气目前执行的价钱为：购气价钱：0.72元/立方米综合平均售价为：0.96元/立方米财务评价产品销售收入投产后，在整个消费期内年平均销售收入约为25758万元人民币。利润的计算方式该工程没有任何技术转让费用，也没有其他营业外支出，应按规定交纳所得税，销售收入扣除增值税和本钱及所得税后，即为税后利润。财务效益分析平均投资收益率为14.99%平均投资利税率为13.98%评价结果虽然该工程已部分投产运转，并且运转结果良好。同时经过对工程的财务评价其结果依然是良好。由于该工程其全部投资收益率、投资回收期等均到达行业的根本要求。结果证明该工程有相当稳定的盈利才干。六、结论经过上述一系列的论述和分析，本方案书提出如下结论：积极介入西宁市燃气工程的运营不论对于资本方，还是西宁市的地方经济开展，都是一个双赢的结局。西宁市城市天然气工程建立在柴达木气田天然气储量丰