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文档简介

1、 #评级观点广东发展银行在迅速发展过程中形成了较多的不良贷款，导致资产质量欠佳，同时极低的呆坏账拨备水平进一步降低了资产安全性；而为消化不良资产和提高拨备水平的举措使该行的盈利能力受到严重压制，这也使得该行难以依靠自身积累改善资本甚弱的状况，同时其他资本补充渠道尚不明朗，政府支持度逐渐减弱。另外，该行信息披露程度较低，存在较高的信息风险。广东发展银行成立于1988年9月，是境内首批股份制商业银行之一。该行曾伴随地方经济的快速发展规模迅速扩张，以2000年的总资产计是全国第五大股份制商业银行，但近年来其发展速度相对减缓，2002年的总资产已下滑至股份制商业银行第七位。广东发展银行信息披露程度较低

2、，该行很少披露五级分类不良贷款情况以及资本充足率等关键数据，因而信息风险是该行较为显著的风险所在。这也给我们对其资产及资本状况做出准确判断带来一定难度。我们将根据该行零星披露的若干数据以及其他可获取的信息评定信用等级。广东发展银行在迅速的扩张中形成了大量的不良贷款，截至2002年底，其按“一逾两呆”四级分类的不良贷款率就高达21.23，资产质量在同业中处于极低水平。虽然根据该行披露的信息，2003年按五级分类的不良贷款率较2002年下降近10个百分点(未披露不良贷款率具体数据)，但我们关注到该行2003年贷款余额增长50以上，这成为不良贷款率下降较多的重要原因，而该行不良贷款存量居高的状况并未

3、得到实质性的改善。而且过快的贷款增长也可能蕴藏着较大的风险。另外，该行的拨备水平一直极低，截至2002年底按“一逾两呆”口径统计的呆坏账拨备率也仅为8.69，这已是股份制商业银行的最低水平，如果按五级分类口径统计，该比率还将有所降低。呆坏账拨备的严重不足加大了资产损失的风险，进一步降低了资产的安全性。由于该行未按新金融企业会计制度披露呆坏账拨备前利润，我们难以对其拨备前的盈利能力做出准确判断。从拨备后的净盈利来看，该行近三年的平均权益收益率仅在5左右，在股份制商业银行中处于极低水平。这在一定程度上是因核销大量的不良资产和提取拨备使盈利能力受到较大压制所致。鉴于目前该行的不良资产存量仍然巨大、拨备水平仍然极低的现状，我们认为未来数年为改善上述状况的举措将使该行的盈利能力继续承受巨大压力。广东发展银行虽然未披露其资本充足率水平，但就其资本与资产的比例、欠佳的资产质量以及迅速扩张的贷款规模来看，其资本状况不容乐观。该行受到较大压制的盈利水平也使其难以在未来数年通过自身积累改善资本甚弱的状况。而该行目前也未披露任何为改

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