应收账款的管理

1、 应收账款管理1Contents应收账款的功能、成本应收账款的管理目标应收账款政策的制定2一、应收账款的功能功能增加销售1减少存货23二、应收账款的成本企业对应收账款进行管理所发生的支出。 机会成本 管理成本 坏账成本由于资金被占用在应收账款上而不能用于其它投资所丧失的收益。由于应收账款的存在而导致未来收不回款项可能造成的损失。4 （一）机会成本 计算公式：应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率计算应收账款平均余额变动成本率 变动成本/销售收入赊销收入/应收账款周转率日历天数(360)/应收账款收账天数通常按有价证券利息率计算5【例6-3】假设某企业预测的年度赊销额为3 000

2、000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%。计算应收帐款机会成本。应收账款周转率 = 36060 = 6(次)应收账款平均余额= 3 000 0006 = 500 000(元)维持赊销业务所需要的资金 = 500 00060% = 300 000(元)应收账款的机会成本=300 00010% =30 000(元) 6（二） 管理成本应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本 （三） 坏账成本 公司对应收账款进行管理所耗费的各种费用 主要包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、收集相关信息的费用、其他相关费用。 应收账款因故不能收回而

3、给公司带来的损失。7增加销售机会成本减少存货扩大市场份额坏账成本管理成本功能成本权衡权衡三、应收账款的管理目标管理目标8Step 3权衡应收账款给企业带来的功能及成本,制定合理的应收账款的政策（信用政策）,以期获得应收账款给企业带来的最大净收益三、应收账款的管理目标9案例长虹“应收账款”事件（600839）（一）主要经营业绩和财务数据10案例长虹“应收账款”事件（600839）（一）主要经营业绩和财务数据11案例长虹“应收账款”事件（二）案例点评点评：应收账款是反映上市公司经营管理能力和盈利真实状态的重要指标之一，但应收账款也存在成本。在当前我国上市公司治理方面还比较薄弱的情况下，尤其是一旦应

4、收账款中出现坏账、事先又计提不足，当年的实际盈利常会因此出现大幅波动。12四、应收账款政策的制定（重点）信用标准信用条件收账政策政策内容13 （一）信用标准 1、概念企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判断标准。如何评价客户是否符合企业的信用标准145C系统CCCCC2、信用标准的评价方法5C系统品质（character）能力(capacity)资本(capital)抵押(collateral)条件(condition)15 长虹2004年年报，主营业务收入达到115亿元，但公司亏损超过36亿元，其中有约25亿元是计提的坏账准备金。与海外销售合作伙伴美国APE

5、X公司之间的“应收账款”事件直接导致了今日的巨亏。APEX公司由于涉及专利费、美国对中国彩电反倾销及经营不善等原因而出现较大亏损，长虹的巨额海外应收账款暂时无法收回。据悉，截至2004年12月，长虹应收APEX账款亿美元，而估算可能收回的仅有亿美元左右。 案例长虹“应收账款”事件16严格的信用标准销售收入应收账款总成本宽松的信用标准销售收入应收账款总成本3、信用标准的制定收益成本信用标准的制定17某公司当前的信用标准为10%，平均收账期为45天，当前赊销收入100万元，销售利润率20%，平均坏账损失率为6%，应收账款机会成本率15%。现企业拟改变信用标准:4、例题分析A方案：将信用标准提高到8

6、%，预计销售收入将减少10万元，减少的销售收入的平均收账期为90天，其余销售收款期降为40天，减少的销售平均坏账损失率为8.7%，其余销售的平均坏账损失率为5.7%B方案：将信用标准降低到15%，预计销售收入将增加20万元，增加的销售收入的平均收账期为75天，其余销售收款期不变，增加的销售平均坏账损失率为12%，其余的销售的平均坏账损失率不变。要求：试评价两个方案18A、销售利润=（100-10）20%=18（万元） 机会成本=（100-10）（万元） 坏账成本=（100-10）5.7%=5.13 （万元） 净收益 （万元）B、销售利润=（100+20）20%=24（万元） 机会成本=2036

7、07515% 1003604515% （万元） 坏账成本=1006% 2012% =8.4 （万元） 净收益 （万元）结论：以上计算表明，采用宽松的信用标准，能使企业获得较多的净收益，因此应采用B方案例题解析19 （二）信用条件 1、概念公司要求客户支付赊销款项的条件。 信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣 。公司为客户规定的最长付款时间 公司为客户规定的可享受现金折扣的付款时间在客户提前付款时给予的优惠 20信用条件：（ 5/10 ，N/30）95 000元销售日0 1020收款日30信用条件：（N/30）100 000元销售日0 1020收款日30【例】一笔价款为100 000元的交易

8、21 （一） 信用期限 信用条件决策延长信用期限增大销售量增加毛利权 衡 使平均收账期延长，占用在应收账款上的资本相应增加，引起机会成本增加； 引起坏账损失的增加。22 （二） 现金折扣和折扣期限 提供现金折扣抵减收入降低收益权 衡降低信用成本23 信用期限决策【例6-6】某企业预测的变动成本率为60%，资金成本率 (或有价证券利息率)为10%，假设固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表 项 目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年赊销额平均收账天数坏账损失率收账费用3600302%363960603%60

9、4200906%144241. 计算各方案信用成本前的收益计算步骤信用成本前的收益= 赊销额 变动成本 = 赊销额（1 变动成本率）2. 计算各方案的信用成本机会成本坏账损失收账费用3. 计算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 信用成本4.决策: 选择信用成本后收益最高的方案重点25 信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案) 解析项 目 A（n/30）B(n/60)C(n/90)年赊销额变动成本信用成本前收益信用成本 应收账款的机会成本 坏账损失 收账费用 小计信用成本后收益（净收益） 3600 2160 144018010%=18 72 36 126 1314

10、39602376158439610%=39.6 118.8 60 218.4 1365.6 4200 2520 168063010%=63 252 144 459 1221 26 【例6-7】 承【例6-6】如果企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用 2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为1.5%，收账费用降为42万元。 现金折扣= 3960(2%60% + 1%15%) = 53.46(万元) 应收账款平均收账期60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天

11、)应收账款周转次数 = 360 / 24 = 15(次)应收账款平均余额 = 3960 / 15 = 264(万元)维持赊销业务所需要的资金 = 26460% = 158.4(万元)应收账款的机会成本 = 158.410% = 15.84(万元)坏账损失= 39601.5% = 59.4(万元)27信用成本与收益比较（B、D方案） 项 目 B (n/60)D (2/10，1/20，n/60)年赊销额 减：变动成本信用成本前收益 减：信用成本 现金折扣 应收账款的机会成本 坏账损失 收账费用 小计信用成本后收益 396023761 584 39.6 118.8 60 218.4 1365.6 3

12、960 2376 1584 53.46 15.84 59.4 42 170.7 1413.328例1：某公司目前N/60，销售收入2640万元，坏帐损失率3%，收账费用40万元。现决定将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会利用2%的折扣，15%的客户会利用1%的折扣，坏帐损失率降至2%，收账费用降为30万元，变动成本率65%，资本成本10%。问：该公司应否改变信用政策？29改变信用条件后：平均收账期=10*60%+20*15%+60*25%=24（1）应收账款机会成本减少万元（2）坏账损失减少=2640*（3%-2%）万元（3）收账费用减少= 40-30=10万

13、元（4）现金折扣成本万元净收益万元结论：应改变目前的信用条件30例2：某公司信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为40天，销售收入10万元，边际贡献率30%。该公司拟改变信用政策，信用条件为“2/10，N/30”，预计收入增加4万元，所增加部分的坏帐损失率5%。客户获得现金折扣的比率70%，平均收现期25天，资本成本10%。问：应否改变信用政策？31答案：改变信用政策后：（1）增加的收益=40000*30%=12000元（2）应收账款机会成本增加=（140000*25/360-100000*40/360）*元（3）坏账损失增加=40000*5%=2000元（4）现金折扣成本=14000

14、0*70%*2%=1960元（5）净收益=12000-（）元 结论：应改变信用政策32习题1:某公司目前的信用条件为“N/60”，即无现金折扣，预计销售收入为5500万元，估计坏账占销售额的4%，收账费用为80万元。为加速应收账款收回，决定将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有70%的客户会利用2%的折扣，10%的客户会利用1%的折扣，坏账损失率降为3%，收账费用降为60万元。变动成本率为70%，资本成本为10%。要求：通过计算分析评价该公司是否要改变目前的信用条件。 33原信用政策：信用成本前收益=5500*（1-70%）=1650万元应收账款机会成本万元坏账损失=5500

15、*4%=220万元收账费用=80万元净收益万元34新信用政策：平均收账期=10*0.7+20*0.1+60*0.2=21天收益=5500*（1-70%）=1650万元应收账款机会成本万元坏账损失=5500*3%=165万元收账费用=60万元现金折扣成本万元净收益应改变目前的信用条件。35项目A政策B政策平均收账期6045坏账损失率（%）32应收账款平均余额（万元）应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）年收账费用（万元）1.83.2信用成本合计（万元）某企业只生产一种产品，每年赊销额240万元，变动成本率80%，资本成本25%。企业现有A、B两种收账政策可供选择。有关资料如下（计算结果保留两位

16、小数）：要求:（1）填列表中空白部分； （2）对上述收账政策进行决策。36 （一）机会成本 计算公式：应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率计算应收账款平均余额变动成本率 变动成本/销售收入赊销收入/应收账款周转率日历天数(360)/应收账款收账天数通常按有价证券利息率计算37收账政策过宽利：扩大销售 增强竞争力弊：增加收账费用 增加资金占用收账政策过严利：减少坏账损失 减少资金占用弊：减少销售收入 减少利润 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。 权 衡四、收账政策的确定 收账政策决策 收账程序： 、 、发信、拜访、融通、法律行动等。 38图9- 6 坏账损失和

17、收账费用的关系39【例】某公司现行收账政策和拟改变的收账政策见表9-5。表9- 5 收账政策备选方案 单位：元项 目现行收账政策拟改变的收账政策年赊销额(元)应收账款周转天数(天)年收账费用(元)坏账损失率4 800 0003040 0002%4 800 0001560 0001%同期资本成本为20% 40表9- 6 收账政策分析评价 单位：元 项 目现行收账政策拟改变的收账政策赊销额应收账款周转率(次数)(360/周转天数)应收账款平均占用额()坏账损失率收账成本应收账款的机会成本(资本成本)坏账损失 ()年收账费用4 800 000360/30=12400 0002%400 00020%=

18、80 0004 800 0002%=96 00040 0004 800 000360/15=24200 0001%200 00020%=40 0004 800 0001%=48 00060 000合计216 00014800041五、应收账款账龄分析 账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类、账龄、比重、损失金额和百分比。 20年度账龄分析表应收账款账龄客户数量应收金额(万元)金额比例(%)信用期内（一个月）超过信用期一个月超过信用期两个月超过信用期三个月超过信用期半年超过信用期一年超过信用期两年超过信用期三年以上301510532153002002001001005030203020201010532合 计1 00010042WW公司账龄分析比较表（AB客户） 客户金额应收款账龄客户A客户B应收账款数额%应收账款数额%0-10天11-30天31-45天46-65天60天以上1300000200000100000086.0013.200.800.000.008000003500001800001200006000053.0023.2011.907.904.00应收账款总计1510000100.