风险投资学投资风险管理考试题库与答案

1、风险投资学投资风险管理考试题库1.以下关于风险的表述错误的是（）。 单选题 *A.风险和收益成正比B.风险是未来的不确定事件可能对公司带来的影响C.风险来源于不确定性D.风险表现为给投资者带来的损失2.关于风险，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.商业风险是来源于人力、系统、流程出错以及其他不可控但会影响公司运营的风险B.合规风险是指公司在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险C.投资风险来源于投资价值的波动D.投资风险的主要因素包括人为因素、内部欺诈、系统失灵等3.以下属于投资风险的是（）。 单选题 *A.来源于人为失误、内部欺诈、系统失灵的风险B.来源于借款方还债的能力和意愿

2、的风险C.来源于人力、系统、流程出错的风险D.公司因未能遵守所有的法律法规而遭受处罚的风险4.关于投资风险，以下表述错误的是（）。 单选题 *A.投资风险源自于投资价值的波动B.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险C.投资风险的主要因素包括操作风险、流动性风险、市场风险D.流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度5.市场风险不包括（）。 单选题 *A.汇率风险B.利率风险C.合规风险D.政策风险6.以下有关市场风险的说法错误的是（）。 单选题 *A.当利率上升时，国债价格会下降B.当基金投资于股票市场时，业绩会受到政府经济政

3、策、经济周期、利率水平的影响，产生不确定性C.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险D.由于基金具有分散风险的功能，因此投资于股票、债券的基金不会面临风险7.2010 年 9 月 28 日在股市震荡下跌，金融地产股领跌的市场环境下，上午 9 点 30 分，某基金地产 LOF 基金场内交易价格突然大涨 9.95%。事后专家分析，可能是投资者在下单时误将“0.804 元”打成“0.884 元”，才导致了该基金瞬间涨停。此类风险属于投资交易过程中的（）。 单选题 *A.操作风险B.购买力风险C.价格风险D.市场风险8.以下属于基金公司在交易执行

4、环节可能存在的操作风险的是（ ）。、市场利率变动导致基金价值变动 、交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责 、交易系统缺陷造成交易失误、面临巨额赎回，被迫以不适当价格大量卖出股票或债券 单选题 *、9.以下不属于投资组合市场风险管理措施的是（）。 单选题 *A.可运用情景分析和压力测试技术，评估组合对极端市场波动的承受能力B.对投资者申购和赎回意愿进行跟踪C.应加强投资证券的管理，对于风险较大的证券建立内部监督、快速评估和定期跟踪机制D.应关注投资组合风险调整后收益10.关于利率风险，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.利率变动与央行货币政策、通货膨胀无关B.利率风险是指因利率

5、变化而产生的基金价值的不确定性C.利率风险不具备隐蔽性D.利率风险属于信用风险11.关于汇率风险，以下表述错误的是（）。 单选题 *A.汇率风险指因汇率变动而产生的基金价值的不确定性B.QDII 基金投资受汇率影响较普通基金更大C.汇率风险属于信用风险D.汇率风险受国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等影响12.以下不承担汇率风险的基金是（）。 单选题 *A.港股通基金B.原油基金C.货币 ETFD.海外债券基金13.以下关于基金流动性风险的说法中错误的是（）。 单选题 *A.流动性从资金供给角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给B.当股票或债券流动性较差时，基金管理人可能被迫在不适

6、当的价格抛售股票或债券C.流动性从资金需求角度看取决于基金持有人的结构D.流动性风险不会影响基金净值14.以下有关流动性风险管理的主要措施说法错误的是（）。 单选题 *A.平衡资产的流动性和营利性，制定流动性风险管理制度B.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为C.对于个别流动性差的证券加大其头寸，保证投资组合安全系数D.及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪15.为了更好的管理债券基金信用风险，基金公司采取的措施不包括（）。 单选题 *A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度B.分析基金持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿C.定期更新交易对手资质、交易记录、交易违约记录等信息D.分散化投资1

7、6.关于风险指标，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.事后指标用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况B.风险指标可分为事前和事后两类C.损失是一个事前概念D.事前指标是用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况17.以下有关风险指标的说法错误的是（）。 单选题 *A.事前指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况B.风险指标可以分为事前指标和事后指标C.基金事后风险指标使用最新持仓数据计算D.不论是事前风险还是事后风险都可以用多个指标进行衡量18.关于风险指标，以下属于纯粹事前指标的是（）。 单选题 *A.贝塔比率B.风险价值 VaRC.夏普比率D.跟踪误差19.以下不属于风险

8、敏感度指标的是（）。 单选题 *A.久期B.凸性C.系数D.特雷诺比率20.以下关于贝塔系数的表述正确的是（）。 单选题 *A.贝塔系数大于 0 说明投资组合的价格变动方向与市场一致B.贝塔系数等于 1 说明投资组合的价格变动幅度比市场大C.贝塔系数小于 0 说明投资组合的价格变动方向与市场一致D.贝塔系数大于 1 说明投资组合的价格变动幅度比市场小21.某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为 0，则该基金（）。 单选题 *A.净值变化幅度比市场小B.属于市场中性策略C.净值变化幅度与市场一致D.净值变化方向与市场一致22.某投资组合的贝塔系数为 1.5，则该组合（）。 单选题 *A.价格变化

9、与市场相反B.价格变化幅度比市场大C.属于市场中性策略D.价格变化幅度与市场一致23.交易日每日收益率标准差为 0.012，假设每年有 256 个交易日，则该基金的年化波动率为（）。 单选题 *A.0.054B.0.24C.0.268D.0.19224.投资组合 ABCD 及基准组合所投股票比例如下，主动比重最小组合为（ ）。投资组合 A 投资组合 B 投资组合 C 投资组合 D 基准组合股票 1 10% 20% 30% 15% 20%股票 2 30% 40% 30% 30% 20%股票 3 20% 20% 20% 25% 30%股票 4 40% 30% 20% 30% 30% 单选题 *A.

10、CB.AC.DD.B25.某基金持有股票 A、B、C 的比例为 30%，40%，30%，而基准组合中上述三只股票的比例分别为 20%，30%，50%，该基金的主动比重为（）。 单选题 *A.35%B.30%C.20%D.25%26.以下关于最大回撤的说法，不正确的是（）。 单选题 *A.投资的期限越长，最大回撤的指标对评估下行风险越有利B.最大回撤是从资产最高价格到接下来的最低价格的损失C.从基金经理的角度来看，任何投资策略均应考虑最大回撤指标D.最大回撤是基金和衍生品投资者控制下行风险的重要指标27.在下行风险标准差的计算公式中，期数 n 代表（）。 单选题 *A.投资期限B.真实基金收益率

11、小于投资者预期收益率的期数C.真实基金收益率小于无风险利率的期数D.真实基金收益率大于投资者预期收益率的期数28.关于下行风险和最大回撤，下列表述正确的是（）。 单选题 *A.基金经理投资管理从不考虑下行风险和最大回撤B.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤C.最大回撤与投资期限无关D.下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标29.关于下行风险和最大回撤，下列说法错误的是（）。 单选题 *A.下行风险是投资者可能要承担的损失B.最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失C.最大回撤与考察期限的长短无关D.下行风险是由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理所预期的目

12、标价位30.以下关于下行标准差的局限性，说法正确的是（）。 单选题 *A.只能选用 0 作为目标收益率B.无法刻画基金收益率不达目标的风险C.若在考察期间表现一直超越目标，将得不到足够的数据点计算下行标准差D.只能基于日交易数据计算31.关于下行标准差，以下表述错误的是（）。 单选题 *A.通常需要对下行标准差进行年化处理B.下行标准差关注波动率低于目标的风险C.如果投资组合在考察期间一直超越目标，则计算下行标准差找不到足够的数据点进行计算D.计算下行标准差时需要知道目标收益率32.如果基于月度收益计算得到的下行标准差为 8%，那么年化下行标准差为（）。 单选题 *A.96%B.2.31%C.

13、27.71%D.3.32%33.风险价值 VaR 是指（）。 单选题 *A.在一定的持有期和给定的置信水平下，某资产可能存在的潜在损失B.在一定持有期内的资产损失程度C.在一定持有期内的资产价值D.在一定持有期内的资产增值34.在一定的持有期和给定的置信水平下，利率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合造成潜在最大损失，用来描述这个潜在最大损失的名词是（）。 单选题 *A.最大回撤B.风险敞口C.风险价值D.下行风险35.某基金 A 在持有期为 12 个月、置信水平为 95%的情况下，若计算的风险价值为-5%，则以下表述正确的是（）。 单选题 *A.该基金在 12 个月中的损失有

14、 95%的可能不超过 5%B.该基金在 12 个月中的最大损失为 5%C.该基金在 12 个月中的损失有 5%的可能不超过 95%D.该基金在 12 个月中的损失有 5%的可能不超过 5%36.风险价值（VaR）的考察区间一般为（）。 单选题 *A.长期，十年以上B.短期，一般一周或几周C.中长期，一般一年或数年D.中期，一般几个月至一年37.以下不属于目前最常用的风险价值结算方法是（）。 单选题 *A.蒙特卡洛模拟法B.参数法C.最小二乘法D.历史模拟法38.关于计算 VaR 值的参数法，下列表述错误的是（）。 单选题 *A.该方法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同B.该方法

15、以风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设C.该方法根据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值D.该方法又称为方差-协方差法39.关于常用的 VaR 估值方法参数法的说法，正确的是（）。 单选题 *A.参数法又称为方差协方差法，该方法依据风险因子收益的近期历史数据估算，模拟出未来的风险因子收益变化B.参数法又称为方差协方差法，该方法依据风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设C.参数法又称为蒙特卡洛模拟法D.参数法又称为方差协方差法，该方法无需在事先确定风险因子收益或概率分布40.关于蒙特卡洛模拟法，以下说法错误的是（）。 单选题 *A.蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是

16、最精准贴近的计算 VaR 值方法B.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程C.蒙特卡洛模拟法以风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值D.蒙特卡洛模拟每次都可以得到组合在期末可能出现的值，在进行足够数量的模拟之后，组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布，继而求出最后的组合 VaR 值41.关于常用的 VAR 估算方法历史模拟法，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程B.历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据

17、历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值C.历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得D.历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算42.在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为（）。 单选题 *A.预期损失B.最大回撤C.下行标准差D.风险价值43.以下关于预期损失的说法，正确的是（）。 单选题 *A.预期损失不需要给定时间区间，是指在给定置信区间内投资组合损失的期望值B.预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的最大损失C.预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越

18、来越受到金融行业与监管机构的重视D.预期损失是一个分位值，不能衡量最左侧区域的风险情况44.以下指标中不能反映股票基金风险的是（）。 单选题 *A.久期B.持股集中度C.标准差D.贝塔系数45.以下指标中，可以反映股票基金风险的是（ ）。、标准差 、系数 、持股集中度 、行业投资集中度 单选题 *、46.以下关于股票基金风险的说法，正确的是（）。 单选题 *A.不同类型股票基金所面临的系统性风险是相同的B.股票基金的风险水平低于混合型基金C.股票基金面临的投资风险可以分为系统性和非系统性风险D.股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险47.关于股票基金的风险暴露分析，下列说法错误的

19、是（）。 单选题 *A.通过对基金平均市值的分析，能看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况B.换手率高的基金，付出的交易佣金和印花税也较高，因此基金业绩会低于换手率低的基金C.如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金D.低换手率的基金倾向于对股票的长期持有48.某基金的年化收益率为 35%，年化标准差为 28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在 67%的可能下处于区间（）。 单选题 *A.63%7%B.28%35%C.70%35%D.56%28%49.某混合基金的月平均净值增长率为 3%，标准差为 4%，在标准正态分布下

20、，该基金月度净值增长率处于-1%+7%的概率为（），在 95%的概率下，月度净值增长率区间为（ ）。 单选题 *A.67%，-5%11%B.67%，-4%10%C.33%，-4%10%D.33%，-5%11%50.某基金 2015 年 9 月 30 日收盘持仓结构如下：持仓占比从大到小排序为：股票 1-5 分别为 8%、7%、6%、5%、5%，股票 6-30 占比总和为 54%、债券 1-3 占比分别为 2%、2%、1%，现金占比为 10%。该基金前五大重仓股占比和股票仓位分别为（）。 单选题 *A.31%,85%B.90%,10%C.85%,90%D.26%,90%51.接上题，该基金在 2

21、015 年 10 月平均规模为 10 亿元人民币，该月卖出 3 亿元股票，买入2 亿元股票，没有其他交易，则该基金在该月的股票换手率为（）。 单选题 *A.50%B.20%C.30%D.25%52.接上题，该基金股票仓位相比基准有所偏离，该偏离的可能原因是（ ）。、基金经理认为近期债券收益率比股票高 、新的申购资金进入还未建仓 、基金经理需要应付大量赎回 、基金经理认为股票市场将大幅上涨 单选题 *A.、B.、C.、D.、53.关于债券基金，下列说法错误的是（）。 单选题 *A.债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险等B.债券基金的投资对象主要是国债、可转债、企业债C.债券基金指的是基金

22、资产 60%以上投资于债券的基金D.相比股票基金，债券基金具有风险低、收益低的特点54.以下哪个选项不是债券基金的主要风险（）。 单选题 *A.利率风险B.债券到期风险C.提前赎回风险D.信用风险55.债券基金信用风险的监控指标包括（）a、债券基金所持债券的平均信用等级 b、各信用等级债券所占比例 c、风险价值（VaR) 单选题 *A.a b cB.b cC.a bD.a c56.关于债券型基金的风险和预期收益，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.风险比货币型基金低，预期收益比货币型基金高B.风险比货币型基金高，预期收益比货币型基金低C.风险比股票型基金高，预期收益比股票型基金高D.风险比股

23、票型基金低，预期收益比股票型基金低57.某大学基金会的目标是资产的长期保值增值，该基金会当前有 20%的资产配置于国内股票，80%资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会考虑了如下措施：（ ）。1、将部分资产配置于国外股票 2、将部分资产配置于房地产投资3、将部分资产配置于私募股权投资 4、将所有资产配置于国内股票5、将所有资产配置于国内债券 单选题 *A.1、3、5B.1、2、3、4、5C.4、5D.1、2、358.如果某债券基金的久期确定，那么，当市场利率下降时，该债券基金的资产净值将如何变化？（）。 单选题 *A.无法确定B.不变C.增加D.减少59.如果某债券基金的久期是

24、3 年，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将（）；当市场利率上升 1%时，该债券基金的资产净值将（ ）。 单选题 *A.减少 3%，减少 3%B.增加 3%，增加 3%C.增加 3%，减少 3%D.减少 3%，增加 3%60.某基金的基金合同约定债券类资产的投资比例不低于基金净资产的 80%，股票投资比例不超过净资产的 20%。在此限定范围内，基金经理根据对宏观经济走势和利率环境等的判断确定债券和股票的具体比例，进而确定借用结构和行业配置，之后进行个券选择。多数时候该基金的债券净占比在 120%左右，且大部分投资于久期比较长的券种。据此，以下判断错误的是（）。 单选题 *A.该基金对

25、市场利率变动的敏感性较弱B.该基金构建组合的策略为自上而下策略C.该基金为债券型基金D.该基金进行杠杆投资以提高收益率债券基金甲和债券基金乙在 2015 年 9 月 30 日收盘时持仓结构、久期如表示：项目 甲 乙现金 10% 10%债券 120% 130%国债 20% 10%AAA 级金融债 40% 30%AA 级企业债 60% 80%可转债 0% 10%逆回购 0.00% 0.00%正回购 30% 40%修正久期 4 年 2 年根据信息，回答以下三题61.从债券资产类别配置看，哪只基金面临的信用风险相对较大（ ）。 单选题 *A.乙B.相同C.无法判断D.甲62.市场利率发生整体下行时，下

26、列说法中正确的是（）。 单选题 *A.两只基金净值均下降，基金甲下降比例更高B.两只基金净值均上升，基金乙上升比例更高C.两只基金净值均下降，基金乙下降比例更高D.两只基金净值均上升，基金甲上升比例更高63.市场发生大规模企业违约事件，这对两只基金净值的影响为（）。 单选题 *A.两只基金净值均上升，基金甲上升比例更高B.两只基金净值均下降，基金乙下降比例更高C.两只基金净值均上升，基金乙上升比例更高D.两只基金净值均下降，基金甲下降比例更高64.某债券 A，如果市场利率上升 50 个基点，其理论市场价格将下跌 0.75%，同期某债券 B，如果市场利率下降 40 个基点，其理论市场价格将上涨

27、0.6%。关于它们的麦考利修正久期，以下说法正确的是（）。 单选题 *A.债券 A 的修正久期比债券 B 长B.债券 A 的修正久期等于债券 BC.债券 A 的修正久期比债券 B 短D.利率变动方向不一致，二者修正久期的长短无法比较65.关于混合型基金投资风险，以下表述正确的是（）。 单选题 *A.混合型基金既承担股市风险又承担债市风险B.股债平衡型基金的风险较偏股型基金低，预期收益较偏股型基金高C.混合型基金风险较债券型基金高，预期收益较偏股型基金高D.偏股型基金的风险较灵活配置型基金高，预期收益较灵活收益配置型基金低66.以下关于混合基金的说法，错误的是（）。 单选题 *A.混合基金的投资

28、风险主要取决于股票与债券配置的比例B.混合基金同时以股票、债券等为投资对象，通过对不同金融工具进行投资实现投资收益与风险的平衡C.混合基金是高风险的投资品种，相对于股票基金、债券基金与货币基金，混合基金的预期收益与风险最高D.混合基金通过投资于股市和债市，灵活调整资产配置，可以应对不同市场环境67.货币基金 A 在其招募说明书中规定其投资组合的平均剩余期限不得超过 90 天，货币基金B 则规定其投资组合的平均剩余期限不得超过 120 天。货币基金 A 与货币基金 B 相比，下列表述错误的是（）。 单选题 *A.利率敏感性较低B.收益率较高C.流动性可能较好D.收益率可能较低68.下面哪个选项不

29、能反映货币市场基金风险（）。 单选题 *A.浮动利率债券投资情况B.融资回购比例C.基金收益率D.投资组合平均剩余期限69.2013 年 6 月的“钱荒”事件，以及 2016 年底的“货币基金负偏离”风险，说明货币市场工具及货币市场基金并不是没有风险。以下哪些指标可以反映货币市场基金风险（）。、投资组合平均剩余期限 、融资比例 、浮动利率债券投资情况 单选题 *A.、B.、C.、D.、70.货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（）天，平均剩余存续期不得超过（ ）天。 单选题 *A.120,240B.100,180C.100,240D.120,18071.关于货币基金面临的风险，以下表述错误的是（）。 单选题 *A.货币基金存在期限错配风险B.货币基金存在流动性风险C.货币基金没有投资风险D.货币基金存在利率风险72.关于债券型基金与货币市场基金，以下说法正确的是（）。 单选题 *A.根据目前法规