外汇交易基础知识

1、外汇交易基础知识外汇市场外汇介绍外汇市场是世界上最大的金融市场，据统计，纽约外汇市场美元的日交易额达数千亿美元，是纽约证券交易所日交易额的几十倍。随着我国经济的快速发展，人民手中的富余资金越来越多，自然而然的就需要一个完善的投资渠道，外汇市场所具有的独特特征使其成为一个极具魅力的投资市场，外汇投资正成为投资者比较理想的投资选择。什么是外汇 想参与外汇交易，首先要知道什么是外汇，外汇已成为不同主体国家从事国际经济活动不可缺少的媒介。全球有许多不同的国家，流通着不同的货币，例如在中国是人民币，在美国是美元，这些不同货币之间的交换行为就是外汇交易。也称外汇兑换，严谨的说，外汇就是“国际间交易的支付工

2、具” 外汇原指货币兑换率。简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇：即国家与国家之间，因贸易，投资，旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或是收到外国的外币，换成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换的关系。也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。外汇介绍静态外汇外币现钞 纸币 铸币等 外币对付凭证，支付工具，票据，银行存款凭证等动态外汇由于不同的国家都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，因此国与国之间的债权债务在结算时，需要进行外汇的兑换。动态外汇又称国际汇兑，是指将一个国家的货币兑换

3、成另一国的货币，以清偿国际债务的一种专门性的活动。从形态上讲，外汇有两类动态外汇和静态外汇外汇市场的组成1 中央银行负责发行本国货币，制定货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预市场，以维持市场秩序。干预行动基本上是和市场大众持不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期基本的走势。2 金融机构通常会出于对特定货币的需求而进入外汇市场。比如 ，他们可能需要支付一笔海外投资。在这种情况下，他们可能出于以

4、下目的： 方便客户的交易 成为作市商 成为价格接受方 外汇交易/投机 外汇市场的组成3 外汇经纪商外汇与股票市场一样，是外汇市场上的中介。以收取佣金为目的，为客户代洽外汇的汇兑商定，在买主与卖主之间拉拢搓合透过外汇经纪人的接洽，直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入，外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形，消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。4 基金此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是它经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商经常是它的交易对象。外汇市场的组成5

5、 外汇供需者由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后货款的结算，以及运输，保险，旅行，留学，国外公债，证券，基金的买卖，利息的支付等而产生的外汇供给者与需求者。6 外汇投资（投机）者根据预测汇率的涨跌，以现汇或者远汇的交易途径，以少量的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入后卖出，看跌时，先卖出后补回冲销，用极小的波动赚取中间的差价，获取厚利。所以外汇投资者也经常是主要的外汇供给者与需求者。外汇交易时间24小时全球交易各主要市场交易时间（北京时间）： 悉尼：06：00-15：00 东京：08：00-15：30 香港：09：00-16：00 法兰克福：15：00-23：00 伦敦：15

6、：30-23：30（冬令时间16：30-00：30） 纽约：20：20-03：00（冬令时间21：20-04：00） 每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！ 外汇交易特点全球成交量最大的市场，每日交易量在近4万亿美元。OTC场外市场交易，有市无场最公平，最透明的市场24小时、双向交易基本面分析1、基本面分析的定义： 基本面分析是基于对宏观基本因素的状况，发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。2、影响汇率的主要因素： 政治局势：国际、国内政治局势变化对汇率有很大影响，局势稳定则汇率稳定；局势动

7、荡则汇率下跌。所需要关注的方面包括国际关系、党派斗争、重要政府官员情况、动乱、暴动等。 经济形式：一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国货币汇率最直接和最主要的因素。其中主要考虑经济增长水平、国际收支状况，通货膨胀水平，利率水平等几个方面。 军事动态：战争、局部冲突、暴乱等将造成某一地区的不安全，对相关地区以及弱势货币的汇率将造成负面影响，而对于远离事件发生地的国家的货币和传统避险货币的汇率则有利。 政府、央行政策：政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用，有时是决定作用，如政府宣布将本国货币贬值或升值，央行的利率升降、市场干预等。 市场心理：外汇市场参与者的心理预期

8、，严重影响着汇率的走向。 投机交易：随着金融全球化进程的加快，充斥在外汇市场中的国际游资越来越庞大，这些资金有时为某些投机机构所掌控，由于其交易额非常巨大，并多采用对冲方式有时会对汇率走势产生深远影响。 突发事件：一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化。基本面分析1、国内生产总值（GDP)：是指某一国在一定在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。2、 经常项目余额：这是对美国与世界其他国家所进行贸易的最广泛的统计。该数据每季度统计美国货物/劳务贸易包括海外投资的收入和向海外企业的付款。一个长期增长的经常项目赤字对美元是不利的。 3、贸易余额：统计美国货物及劳务进出

9、口的差额。这是国民生产总值中对贸易净额的最直接统计。长期恶化的贸易余额让人联想到美元下跌的压力。 4、非农业人员就业数据：是对全美非农业就业人口的月度统计。这一数据会强烈影响FED的利率政策。它是非常重要 的数据，是对经济发展非常可靠的同步统计。如果就业数字强劲，那么利率和美元汇率都会上升。（反之则利率汇率下降） 5、 消费价格指数CPI：衡量购买固定样本商品的成本变化。CPI一般被看作是衡量美国通胀率最佳的月度指标。CPI的快速上升会带动债券收益（长期利率）上升，因为投资者在持有长期债券时要求贴水。这会使债券持有者遭受损失，从而使美元和美元资产不再吸引人。 6、 生产者价格指数PPI：衡量产

10、成品价格变动水平。分析人员关注“核心”的生产者价格指数的变化比率，不包括商品和能源价格。PPI不包括运输，批发和零售成本。它不对服务领域进行衡量。PPI的迅速上升可以看作是通货膨胀，会使债券贬值，长期利率上升。对美元汇率的影响通常是不明确的，要结合其他数据解读。基本面分析 8、利率：利率是借出资本的回报或使用的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。 9、零售销售：全部耐用消费品和非耐用消费品的销售总和，服务项目不包括在内。强劲的零售销售数据一般对债券市场是坏消息，对美元汇率是好消息。 10、 工业生产：是美联储对制造、采掘和

11、公用事业总产出的统计指标。商品生产企业占全美收入的40%。如果工业生产的增长加速，首先会对美元利好，进而将造成加息的压力。“过多”的增长则会引发生产的瓶颈，造成更高的生产价格，从而产生通胀的威胁。 11、 耐用消费品订单：月度统计制造商得到的耐用消费品（或估计能够使用三年以上的商品）订单的价值。订单数量的增长说明需求已经超过了供给，生产市场上的不平衡威胁到长期经济增长和价格稳定。这会增加压力迫使美元汇率和利率上升。 12、 采购经理人指数（NAPM或PMI）：基于公司采购经理调查的指数。该指数在50以上时意味着采购经理人期望生产条件进一步改善。NAPM读数在消费仍然健康时会上升。激增的制造需求

12、会限制产能，推高生产者价格。总体上，NAPM读数如果远远大于50，则美元利率汇率都会上升。外汇市场做市场 做市商制度：做市商是指由具备一定实力和信誉的机构，在其愿意的水平上，以自有资金或证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出某些特定产品的买入和卖出价，并在报价价位上接受其他交易商的买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。做市商制度最大优势在于保持市场的流动性、维持价格有效性，提高投资者交易的效率。在国际金融市场上，做市商交易模式在各类金融市场上，如外汇、贵金属、股票市场上是非常常见的交易模式。 做市商交易模式与经纪商代理模式完全不同，它有报出双边买卖价格，并按价格承诺交易的义务和责任，它可以自

13、主决定双边买卖交易价格。 在外汇交易、黄金交易和多种国际大宗商品交易中，由于这些商品的价格完全透明公开，做市商虽然拥有自我报价的权利，但根本不可能操纵市场价格，只能与市场价格保持一定的价差。 起源于西方资本主义国家的做市商交易制度已经有几百年的历史，已被国际上许多成熟的市场广泛采用，比如美国那斯达克股票市场。不能用竞价撮合交易模式来理解双边报价做市商交易模式。外汇市场龙头货币美元美元作为全球各央行最大的储备货币，在全球外汇交易中占主要份额（89%），在国际贸易中充当结算货币的中介角色。美元如此重要，原因有：1. 美国 经济是世界上最大的经济体。2. 在国际经济和政治动荡时期，美元资产常成为主要

14、的避风港。3. 美国拥有世界上最大和最具流动性的金融市场。4. 美国拥有一个超稳定的政治制度。5. 美国是世界上唯一的超级军事大国。6. 美联储在汇率方面保持低调，尽量降低干预色彩。汇率货币对分为例如一个货币的市场价格就是汇率，一种货币的汇率是以另外一种货币表现出来的。外汇交易是指同时买入一种货币并卖出另一种的交易方式。以货币对形式交易，通过对货币间汇率波动的方向预测买进相对要升值的货币卖出相对要贬值的货币从而赚取差价的过程叫外汇投资。EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/JPY, USD/CAD, USD/CHF. 1.直盘（基本汇率）包含美元和另一

15、种货币的货币对EUR/USD、GPB/USD、 USD/JPY、USD/CHF、 AUD/USD、USD/CAD。2.交叉盘（交叉汇率）不包含美元的货币对EUR/JPY、GBP/JPY、EUR/GBP等。汇率货币对分为1、直接标价：以外国货币为标准来计算应兑换的本币数量。如USD/JPY 报 82.10 , 表示1美元可兑换82.10日元；其中，USD为基础货币，JPY为报价货币。若数字变大，表明美元升值/日元贬值。 2、间接标价：以本国货币为标准来计算应兑换的外币数量。如GBP/USD 报 1.5910， 表示1英镑可兑换1.5910美元；其中，GBP为基础货币，USD为报价货币。若数字变小

16、，表明英镑贬值/美元升值。外汇保证金交易也称为按金交易，指在金融机构之间以及金融机构和个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式。在进行保证金交易时，投资者只付出.的保证金（按金），就可进行额度的交易，这就是外汇保证金“以小博大”的交易特性。外汇保证金1.又称谓融资杠杆，是帮助投资者在外汇交易中提高购买力的一种工具；在外汇交易市场中，有1:50、1:100、1:200、1:400杠杆比例不等，通常所用杠杆比例是1:100；2.在外汇市场中，因为货币价格波动的很小，要得到客观的利润回报，杠杆在交易过程中是必要的；3.给予投资者以小博大的机会。杠杆标准合约=100,000个基准货币单位(1手)

17、；1迷你合约=10,000个基准货币单位(0.1手)。标准合约1.货币价格的最小单位：货币价格中小数点的最后一位；2.例如: 当EUR/USD从1.2005上升到1.2008时，EUR/USD的价格上升了3个点。点外汇保证金交易基本术语不同货币对一个标准手的合约报价变动一个点的价值会有所不同。EUR/USD的点值为10USD，EUR/GBP的点值为10GBP, USD/CHF的点值则为10CHF点值1.一般在2-6个点。2.买入价和卖出价之间的价格差，外汇经营机构的利润，投资者必须承担的费用。例如： EUR/USD 在 1.3476/1.3479 这个价位, EUR/USD 的点差是3个点。点

18、差的大小主要取决于流动性的大小。杠杆1.外汇交易市场中的标准交易单位。2.1手 = 100,000 个基本货币。买 1 手 USD/CAD=买 100,000 美元；买 1 手 EUR/USD=买 100,000 欧元。手数外汇保证金交易基本术语账户所开仓的大小。多头：看涨的交易者 空头：看跌的交易者 开仓：第一次建立的头寸 加仓：在原有仓位基础上，再次建立相同方向的头寸 平仓：买进头寸后，卖出全部或部分同品种的头寸称平仓；或卖出头寸后，买回全部 或部分同品种头寸称平仓头寸1.总资金=占用保证金+可用保证金。占用保证金为下单交易中所冻结的资金；2.可用保证金为交易过程中用于承担波动的资金。爆仓

19、：可用保证金不足，导致系统强行平仓！爆仓做多高息货币过夜可以享受高息货币的隔夜利息，同样如果做空了高息货币，在过夜时要付出相应的隔夜利息费。周三需要支付平常3倍的利息。隔夜利息外汇保证金交易基本术语强制平仓规则关于强制平仓条件的算法： 保证金比例=浮动净值/已用保证金。当你进了单，市场向着不利于你的方向跑去，你不平仓让单子漂着，当保证金比例低于100%的时候，系统就会强行平仓，俗称暴仓。 保证金比例 = 净值 / 已用保证金 已用保证金 = 100000 * 价格 / 杠杆 净值 = 已用保证金 + 可用保证金 可用保证金 = 余额 + 浮动盈亏 - 已用保证金 当 保证金比例 = 100%

20、时被强制平仓 50爆仓，（客户浮动盈亏-手续费）+（客户余额-手续费) 除以保证金外汇交易双向买卖买入开仓卖出平仓买回平仓卖出开仓买入开仓卖出平仓卖出开仓买回平仓本节回顾：外汇交易盈亏计算案例1：王先生1.3010/13做多了两手欧元/美元，几个小时后欧元上涨到了1.3130/33，王先生选择获利平仓，这笔交易结束后，王先生一共盈利多少？案例2：李先生在0.9530/33做空了一手美元/瑞郎，几个小时后美元/瑞郎上涨到了0.9650/53，李先生选择止损离场，这笔交易结束后，李先生一共亏损多少？本节回顾：外汇交易盈亏计算王先生这笔交易的买入价在1.3013，卖出时，卖出价在1.3130，所以王先生一共获利 3130-3013=117点。 1个标准手的点值为10美金，所以王先生一共获利 117X10X2=2340美金。李先生这笔交易的卖出价在0.9530，离场时买入价在0.9653，所以李先生一共亏损 9653-9530=123点。 1个标准手的点值为10美元，等于10*123=1230美金，所以王先生一共亏损 123X10=1