aab.自考《财务管理学》重要概念内涵辨析arj

1、.：.；自考重要概念内涵辨析历来是自考考生感到困难的课程之一。其主要妨碍之一是不能正确地了解和把握各章节中涉及的一些根本概念，以致最终影响到整个章节内容的学习。本文拟就该课程中令自考者费解和易混淆的几组重要概念的内涵加以详细地阐释和辨析，以期能对自考朋友学习和应考有所裨益。 筹资渠道与筹贷方式 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，表达着资金的源泉和流量。企业筹集资金的渠道有七种，包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金和外商资金。筹资方式是指企业筹措资金所采取的详细方式，表达着资金的属性，企业筹集资金的方式普通也有七种：吸收直接投资、发行股票、

2、银行借款、商业信誉、发行债券、发行融资券和租赁筹资。企业的筹资方式与筹资渠道有着亲密的关系。一定的筹资方式能够只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式获得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必需实现两者的合理配合。 资金本钱与资金时间价值 普通以为，资金时间价值这个概念是基于这样一个前提，即资金参与任何买卖活动都是有代价的。因此，资金时间价值着重反映资金随着其运动时间的不断延续而不断增值的性质。详细地说，资金时间价值是资金的一切者在一定时期内从资金运用者那里获得的报酬。至于资金本钱那么是指资金的运用人由于运用他人的资金而付出的代价。它们

3、都是以利息、股利等来作为其表现方式，是资金运动分别在其一切者及运用者的表达。但两者也存在明显的区别。这主要表如今三方面；第一，资金时间价值表现为资金一切者的利息收入，而资金本钱是资金运用人的筹资费用；第二，资金的时间价值普通表现为时间的函数，而资金本钱那么表现为资金占用额的函数；第三，资金本钱的根底是资金时间价值，资金本钱既时间价值，又包括资金时间价值，又包括投资风险价值。 权益资金本钱与债务资金本钱 企业的长期资金来源不外乎权益资金和债务资金。债务资金本钱普通指长期借款和长期债券的本钱。债务资金本钱的最根本内容是利息费用，具有如下特点：1资金本钱的详细表现方式是利息；2在长期债务生效期内，-

4、般利息率固定不变，而且利息应按期支付；3利息费用是税前的扣除工程；4债务本金应按期归还。权益资金本钱是指企业的一切者投入企业资金的本钱，指企业的优先股、普通股以及留存利润等的资金本钱。权益本钱包括两部分：一是投资者的预期报酬率，二是筹资费用。权益资金的本钱计算具有较大的不确定性，这是由于投资报酬不是事先规定的优先股除外，它完全由企业的经济效益所决议。另外，与债务利息不同，权益资金报酬，也就是股利，它是以税后利润支付的。因此不会减少企业的所得税上缴。通常在各种资金来源中，权益资金本钱要高于债务资金本钱。 财务构造与资金构造 财务构造是指企业全部资产是如何筹资获得的，也就是企业全部资产的对应工程，

5、系指资产负债表右边的全部工程是如何构成的，及它们之间的比例关系等等。与企业财务构造亲密相关的是资金构造，它是指企业长久性筹资的各有关工程，主要有普通股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等筹资工程，但不包括短期筹资工程，即资产负债表贷方除去短期负债以外的全部工程构成及比例关系。可见，资金构造是公司财务构造的重要组成部分。 运营租赁与融资租赁 现代租赁已成为处理企业资金来源的一种筹资方式。企业资产的租赁有运营租赁和融资租赁两种。运营租赁是指以提供设备等资产的短期运用权为特征的租赁方式，而融资租赁是以融资为目的，从而最终获得租赁资产一切权的一种租赁方式。二者的区别表达在以下几方面：1租赁程序不同。

6、运营租赁出租的设备由租赁公司根据市场需求选定，然后再寻觅承租企业，而融资租赁出租的设备由承租企业提出要求购买或由承租企业直接从制造商或销售商那里选定。2租赁期限不同。运营租赁期较短，短于资产有效运用期，而融资租赁的租赁期较长，接近于资产的有效运用期。3设备维修、保养的责任方不同：运营租赁由租赁公司担任，而融资租赁有承租方担任。4租赁期满后设备处置方法不同：运营租赁期满后，承租资产由租赁公司收回，而融资租赁期满后，企业可以很少的名义货价相当于设备残值的市场售价留购。5租赁的本质不同。运营租赁本质上并没有转移与资产一切权有关的全部风险和报酬，而融资租赁的本质是将与资产一切权有关的全部风险和报酬转移

7、给了承租人。 短期投资与长期投资 企业对外投资根据其预期回收期的长短，可划分为短期投资和长期投资。普通预期在年内收回本金和盈利的为短期对外投资，预期本金的收回或获益期在一年以上的投资为长期对外投资。区分长期或短期投资，并不完全取决于有价证券期限的长短，也非投资的方式或内容，由于长期投资和短期投资的投资方式或内容能够是一样的，如债务性证券、权益性证券及两者兼有的混合性证券等。对企业来讲，区分长期投资还是短期投资的关键还是从企业本身所确定的投资目的来加以判别。普通讲，企业对外投资的目的归根究竟是为了获得投资收益，为了提高企业资金的利用率和促使企业资金的增值。但详细讲，长期和短期投资目的是有区别的。

8、短期投资的目的，通常是为了获取高于日常银行存款利率的利息收入，提高企业短期闲置资金的利用率，在对外投资的同时，保证企业资金的流动性和短期偿债才干，故要求其投资的回收期短，并且变现才干强。而长期投资的目的并非满足于获取短期的利息收入，它的目的还在于实现其长久的战略规划，例如扩展综合运营规模、进一步开展企业运营业务、扩展市场占有率等，从而最终为企业获得长期、稳定增长的获利资源。 现金流量与利润 利润是在权责发生制下计算的收入和本钱之差，用来评价企业的经济效益。在长期投资决策中那么不能以按这种方法计算的收入和支出作为评价工程经济效益高低的根底，而应以按收付实现制计算的的现金流人作为工程的收入，以现金

9、流出作为工程的支出，以净现金流量作为工程的净收益，并在此根底上评价投资工程的经济效益。利润与现金流量的差别主要表如今以下几个方面：1购置固定资产付出大量现金时不计入本钱；2将固定资产的价值以折旧或折耗的方式逐期计入本钱时，却又不需求付出现金；3计算利润时不思索垫支的流动资产的数量和回收的时间；4只需销售行为曾经确定，就计算为当期的销售收入，虽然其中有一部分并未于当期收到现金。可见，利润的计算，并不思索资金收付的时间，它是以权责发生制为根底的。而科学的投资决策必需仔细思索资金的时间价值，这就要求在决策时耍弄清每笔预期收入款项和支出款项的详细时间，由于不同时间的资金具有不同的价值。这样，在衡量方案

10、优劣时，应根据各投资工程寿命周期内各年的现金流量，按照资金本钱，结合资金的时间价值来确定。因此，在投资决策中不能利用利润来衡量工程的优劣，而必需采用现金流量。 盈余公积金与资本公积金 盈余公积金和资本公积金都属于一切者权益，但差别甚运。资本公积金是从企业非运营收益中添加资本净值的某些积累资金，主要包括接受捐赠财富、资本折算差额、资本溢价收入、财富重估增值等，资本公积金来源于非利润要素，主要用于转增资本金，普通不得用于弥补亏损，更不能用于向投资者分配利润。而盈余公积金是企业从税后利润中提取的积累资金。法定盈余公积金和恣意盈余公积金均可用于弥补亏损、转增资本金，也可用于分配股利。但企业用盈余公积金

11、转增资本金后，法定盈余公积金的余额不得低于注册资本的25。 解散清算与破产清算 解散清算是企业因运营期满，或者因运营方面的其他缘由致使企业不宜或者不能继续运营时，自愿或被迫宣告解散而进展的清算。破产清算是企业资不抵债时，人民法院按照有关法律规定组织清算机构对企业进展的清算。二者既有联络又有区别，其联络表如今：1清算的目的都是终了被清算企业的各种债务、债务关系和法律关系；2在解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立刻向法院恳求实行破产清算。二者的区别表如今：1清算的性质不同。解散清算属于自愿清算或行政清算，而破产清算属于司法清算；2被清算企业的法律位置不同。解散清算的企业宣告终止后，法人资历并没有完全丧失，在清算期内仍享有限制性的权益和经济行为。被宣告破产清算的企业，其法人权益和行为完全丧失