国际MBA职业经理《财务管理教程》讲义 第九章

1、股东权益学习要点哀在学习本章后要邦掌握如下内容：癌解释说明公司的凹优点和缺点。扮衡量发行股票对傲公司财务状况的懊影响。盎描述库存股份是肮如何影响一个公昂司的。背核算股利并衡量半它对公司的影响绊。熬在决策时选用不昂同的股票价值。般估算公司的资产耙报酬和股权报酬扳。懊在现金流量表上般反映股东权益交埃易活动。爱IHOP碍公司合并资产负哀债表背（除股权数外，板以千计）岸1998年12稗月31日柏1997年12爸月31日把资产芭流动资产百 现金和佰现金等价物颁$8577跋$5964稗 应收账捌款肮28461艾30490昂 特许权坝和待售设备净值绊2284哀2321挨 存货扒1222白1378碍 预付账熬

2、款耙274奥629阿流动资产合计爸40818癌40782版长期应收款摆217156巴171967凹房产和设备净值隘161689罢142751芭特许权和待售设胺备净值敖1294肮13151敖获取资产的超额安成本净额瓣12054颁12481安其他资产邦1239胺1461按总资产昂455899扒382593办负债和股东权益蔼 流动负班债哀$5386颁$4973把 应付账拔款蔼2258傲9挨20626跋 预提雇岸员福利和津贴斑6017耙4595蔼 其他预扳提费用埃5309蔼4602霸 递延税跋款颁2560爱3468罢 融资租绊赁负债板1388爸1062巴流动负债合计般4249艾39326爱长期负债凹4

3、9765隘54950柏递延税款鞍34708艾28862把融资租赁负债及唉其他扒130309叭103271靶1股东权益耙2优先股，面值挨￥1，1000肮0000股授权盎发行。流通在外板的1998年1挨997年均为0拔案阿3普通股，面值爱￥0.01，4氨0000000芭股授权发行，流般通在外的，19稗98年为988耙1508股（库罢存股票为462霸0）。1997碍年为97092办61股（库存股癌票为1539）阿。稗99岸97靶4其他实收资本版（净库存股份成哀本1998年￥柏154；199办7年￥39）捌60100败54629叭5存留收益八126269耙100158把6分配ESOP背利润邦1400般

4、1300霸7股东权益合计耙187868俺156184暗负债和股东权益癌合计搬$445899埃$38253芭IHOP公司建阿于Califo蔼rnia州的C版aliforn叭ia,该公司发班展经营IHOP扳家庭式餐厅特许拌经营权。约有8拔00个IHOP暗餐厅分布在37办个州，以及加拿扮大，日本等地。按大型综合的IH埃OP饭店分布在背佛罗里达、纽约搬、新泽西、加利柏福尼亚和得克萨埃斯。按IHOP出售大隘煎饼，当然你也伴可以购买IHO拌P的股票。当I阿HOP公司上市绊后，它发行了6拌200000股八面值为$10的傲股票。该股票刚挨上市就有强劲的把走势，并且一直氨成长良好，后来叭IHOP的股票哎价格达到

5、每股$坝5。伴IHOP公司凹“扒上市拔”拜是什么意思？一哀个公司搬“叭上市搬”笆是指公司将自己柏的股票卖给一般哎公众。上市的一昂个最普遍的目的绊是筹资扩大规模笆，公司通过向公埃众发行股票，获斑得比仅从少数股瓣东中筹得资本更斑多的资金。IH唉OP公司的资产埃负债表的第3行哎、第4行显示：百到1998年末肮，公司从股东手肮中获得将近$6叭0000000隘的资本（普通股翱与实收资本之和懊）。啊在第48章中熬，我们讨论了公吧司的资产和负债把的核算。现在，蔼你应该对列示在搬IHOP公司资矮产负债表上的所捌有资产和负债项啊目相当熟悉了。伴下面我们来集中碍看资产负债表的柏最后一部分把白IHOP公司的癌股东权

6、益，在本敖章中，我们将要拔详细讨论股东权百益。首先，让我罢们回顾一下什么敖是公司，公司是半怎样组成的。公司概述凹公司制在美国是百居于统治地位的岸商业组织形式，傲IHOP公司就罢是一个实例，虽氨然独资企业和合氨伙企业数量很多矮，但是公司发生百的经济交易多，皑拥有大量的总资矮产和销售利润。熬一些众所周知的搬像IHOP、C摆BS、惠普公司摆和IBM公司都癌是公司制，它们巴的名称中有半“懊公司罢”氨二字，例如CB般S公司，IHO白P公司等。靶一. 八公司的特点邦为什么公司制如绊此受欢迎？下面坝我们来看看公司暗制与独资、合伙白制相比有哪些不阿同之处，各有什班么优缺点？板 疤（1）独立法人盎实体。公司是按

7、绊州法律建立的商版业实体。州颁发拔许可证后，该商疤业机构即可组建奥公司。而独资企艾业和合伙公司都哎不需要获得州法澳律机关的批准，吧因为就州法律看按来，这些公司与拌其所有人是相同邦的。皑从法律的角度看颁，一个公司是一版个单独的法律实伴体，是独立于其耙所有人而存在的唉法人，而其所有罢者称为股东。公扒司拥有许多人拥邦有的权利，比如摆一个公司可以买办卖、占有财产。般公司的资产负债袄是属于公司的，伴而不是公司股东白的。公司可以立奥合同，可以上诉翱或被控诉。爸公司的股东权益鞍被分割成一小份颁、一小份，即股安份。公司的许可袄证上写明了公司般可以发行多少股拜票。爱（2）可持续经阿营和转让所有权艾。大部分的公司

8、巴无论是否转让所摆有权都可以持续拔经营。IHOP暗公司的股东或其坝他任何一个公司半的股东都可以任挨意转让股份。他氨们可以将股份卖翱给其他人，遗赠扳给下一代，或者柏其他方式处理。板而当私有企业和按合伙公司的所有唉人变化时，它们碍就终止了。盎（3）不能相互败代理。相互代理啊权是指所有的所俺有者可以作为公八司的代理人，一坝个所有人签订的碍合同使整个公司叭都承担相应的法氨律责任。相互代斑理权存在于合伙摆公司，但不存在罢于公司制公司。叭IHOP公司的笆一个股东不能代邦表公司签订合同稗（除非他还是公埃司的管理官员）暗。跋（4）股东承担挨有限责任。股东熬对公司的债务承柏担有限责任，也鞍就是股东对公司敖的负债

9、不负个人胺连带责任，最大耙损失是对该公司胺的整个投资额。爸与此相反，独资阿企业和合伙公司芭的所有者要为公癌司的债务承担无碍限连带责任。这埃就是为什么公司哀能吸引更多的投靶资者的原因。巴（5）公司税金阿。公司是独立的癌纳税实体。它们案要缴各种各样的扮税包括州政府纳百的特许经营税，爱而独资企业和合挨伙公司则不同。绊特许权税金是为氨了保住公司的许佰可证，并扩大经八营规模和持续经爱营。公司还要支拌付联邦的和州的碍所得税。澳公司要为它的收挨入缴双重税金，安首先公司要为公般司利润缴所得税绊，接着股东要为昂他们从公司分得伴的现金股利缴个癌人所得税。而独艾资企业和合伙企瓣业则不需要缴公疤司所得税，只须俺缴纳所

10、有者的个邦人所得税。百（6）政府规章靶。由于股东只对爱公司的债务承担翱有限责任，则公蔼司外部的债权人佰不可能获得超出瓣公司总资产的补蔼偿。为了保护债哎权人利益以及股版东的利益，联邦颁政府和州政府对斑公司的行为进行跋监控。政府规章癌中主要规定了公唉司必须披露的信半息，以便投资者靶和债权人做进一稗步的决策。表9斑1列出了公司啊制企业的优缺点懊。绊表91公司制翱的优缺点氨优点隘缺点巴1能比独资企业挨和合伙公司筹得笆更多的资本俺1所有权与经营熬权分离碍2持续经营岸2公司税跋3容易转让所有昂权岸3政府规章翱4股东不能相互靶代理办5股东承担有限把责任澳二. 公司的组碍建爱一个公司的产生柏首先开始于其创癌办

11、人从州政府领伴取许可证，这张爱许可证授权公司靶可发行一定数量笆的股份，公司创碍办人支付费用，笆签下许可证，并柏在州政府存档、鞍注册。于是公司拔就产生了。公司按设定章程来约束扒公司的内部管理拌。澳公司最终的控制白权在股东手中。盎股东选出一部分坝人成立董事会来埃制定公司的政策挨，指定公司管理摆者。董事会还选澳出一位主席，主哎席是公司最有权澳利的人。还要指般定公司总裁，总拔裁是管理公司日背常事务的首席长邦官。大多数公司哀设有副总裁来管挨理公司的销售、白生产、财务与核澳算，以及其他重翱要领域。表9澳2列出了公司的办组织结构图。笆表92公司组扳织结构图股东董事会董事会主席总裁吧销售副总裁 八 生产副总裁

12、摆 财务副昂总裁 人哀员管理副总裁 翱 秘书白主记人（会计主阿管） 扳 司库（败财务总监）三. 股东权利扳股东的所有权赋袄予股东四项基本芭权利，其他特定笆的合同约定的股背东权利除外，这暗四项基本权利除坝外，这四项基本啊权利是：斑（1）投票权。百股东对公司的事捌务有投票表决权按，这是股东在参敖与管理公司的主啊要权利，股东持暗有的每份股票代叭表一份表决权。啊（2）分配股利稗。股东有权获得胺公司分配的股利矮，每股应分得的疤股利相等。扳(3)清算。股败东有权在公司偿俺债清算后获得一捌定份额的资产，八这一份额按股东昂持有的股份来确熬定。清算意味着敖公司终止经营，啊出售公司资产，瓣并偿还负债，而矮剩余的资

13、金则分百给所有者。阿(4)优先认购笆权。股东有权保拔持对公司的一定办比例的所有权。板假定你拥有公司半5的股票。如隘果公司发行10吧0000股新股哎，则你有权优先捌购买5的新股班，这就是优先认哎股权，由股东控拜制。阿四. 股东权益颁：实收资本和留般存收益胺在第一章中我们白看到，股东权益俺代表股东对公司八的资产及收益的耙所有权。股东权办益分为两个部分败：胺(1)实收资本唉，也叫原始投资皑，是公司股东对碍公司投入的资本邦。实收资本包括盎股票科目和追加吧的实收资本。肮(2)留存收益拌，是公司在生产奥经营中赚取的利扒润没有分给股东笆的股东权益额按阿从本期留存的收阿益。斑公司将股东权益肮的构成部分详细吧记

14、录下来，用单笆独的会计科目反邦映实收资本和留袄存收益，因为大巴多数州政府禁止败从实收资本中发矮放股利，也就是般股利从留存收益皑中发放，而不是耙从实收资本中发叭放。懊股本，公司发行凹股份证明给它的叭所有人来获取投胺资，因为这些股疤票代表的是公司瓣的资本，通常称跋为股本。股本的板基本单位是一股皑，公司可以按自凹己的意愿确定发哀行股票的股数矮案1股、100股拜或任何其他数唉跋但是发行股票的氨总额在公司的许把可证上已作出了笆规定。傲表93给出了叭Central叭 Jersey拜 Bancor拔p公司发行的2坝88股普通股。背股票上有公司的半名称，股东名称办，发行的股数，八以及每股股票的疤面值。股东手中

15、袄持有的股票称为澳流通在外股份，背公司流通在外的芭股份总数代表了懊公司100的癌所有权。半第二节 挨股票的分类疤 有限公绊司发行不同种类啊的股票以吸引多岸样化的投资者，傲公司股票可分为隘：普通股票和优靶先股；有面值股罢票和无面值股票傲。啊一. 普通股与扳优先股矮 每个公奥司都发行普通股哀票，普通股票是皑公司资本的最基吧本的构成部分，柏当公司不发行其哀他种类的股票时鞍，所有股票均指凹普通股票。在没俺有特殊限制时，笆普通股股东享有隘四项基本的股东拜权利。例如一些把公司发行具有表哎决权的A级普通凹股和不具备表决鞍权的B级普通股唉。在描述一个公爱司时，一般认为扒普通股股东是该蔼公司的所有者。袄 购买普

16、芭通股的投资者承板受公司最大的风扒险，如果公司赢巴利，它会向股东盎支付股利，但当邦净收益与现金很暗少时，股东则可奥能得不到股利。扮经营成功的公司败的股票价格会增岸值，其投资者将班股票卖出便会获懊得收益，但当股碍票价格下降时，拔投资者的股票会吧随之贬值。因为捌普通股东进行的叭是风险投资，他扳们希望股价上涨半或获得股利。当百公司不发放股利啊时，普通股东就奥会抛出其持有的澳股票，导致该股摆票的市场价格下挨降。对于公司来暗说，这是最坏的吧情况，因为这意稗味着公司无法筹瓣集所需资金，并疤最终因资金短缺按而破产。啊 俺 跋优先股熬比普通股具有一傲定的优先权利。笆优先股东先于普吧通股东分得股利拜。在公司清算

17、时肮，先分配给优先扮股东剩余资产后阿再分配给普通股哀东。当普通股票白的市场价格上升案得很高时，优先俺股股东可将优先半股股份转换为公版司的普通股股份版。八 在没有疤特殊限制条件下办，优先股股东也碍享有四项基本的百股东权利，但优岸先股股东通常没按有表决权。公司凹可能发行不同种挨类的优先股（例班如绊,盎 A类股和B类背股 ,A系列和瓣B系列）每种都笆有相应的帐户。坝 优先股斑股东承担的风险啊比普通股股东小埃。原因在于公司奥会向优先股股东凹支付一笔固定的氨股利。投资者常绊购买优先股以获氨得这部分股利。敖由于优先股票的摆价值波动幅度小肮，因此优先股票搬的市场价格不象懊普通股票的市场半价格一样出现大鞍涨的

18、情况。优先矮股股票具有普通拌股票和长期负债八的双重性质。同傲负债一样，优先笆股可使股东获得凹固定金额的股利扒；但同股票一样盎，只有董事会正佰式宣告分派股利把时，股利才可发颁放。并且，公司拌必须偿还负债，熬但并无一定偿还背优先股的义务。绊公司必须偿还的伴优先股票其实属奥于负债而被误认唉为是股票，经验扮丰富的投资者将氨具有强制性偿还俺性质的股票视为巴总负债的一部分办，而不是将其视哎为股东权益的一肮部分。奥 优先股挨的发行量比你想笆象的可能要少，拌最近的一次调查阿显示：600家氨有限公司中仅有捌120家（仅占扳20）拥有一绊些优先股（图9罢4）所有公司袄都拥有普通股票懊，IHOP有限罢公司的资产负债

19、搬表显示IHOP啊公司被授权发行奥优先股，但该公巴司至今仍未发行板过优先股。图94优先股靶 隘 蔼 暗 澳 暗 20%公挨司拥有优先股柏 白 昂 百 鞍 叭 80%柏公司没有优先股袄 稗 般 罢 笆 优先股办之所以不能被大靶众所接受，主要翱是因为其支付的搬股利不可抵稅。案股利是对收益产办生的资产的分配背，不属于费用。扮如果公司每年都扮要支付固定数量盎的优先股股利，碍公司希望可以抵挨扣税额，因此，吧大多数公司更愿笆意通过借债来获昂得因利息支出而拌带来的税款抵扣癌。袄 表9俺5显示了普通股澳、优先股和长期把负债的相同点与鞍不同点：摆表95普通股暗、优先股与长期埃负债的比较佰普通股邦优先股搬长期负债

20、暗投资风险靶高傲中八低霸公司必须支付基哎本股利/利息的罢义务半无隘无扳有唉公司支付股利/邦利息的义务败仅在宣告分派后办仅在宣告分派后俺按固定的日期佰市价波动幅度笆高巴中般低芭有面额股票和无扮面额股票矮 股票可傲以标明面值，也唉可以不标明。凹公司发行的股票叭上标明面值的股稗票为有面值股票叭，面值大小不等暗。熬 大多数蔼公司将普通股的搬面值定得极低，爸以避免折价发行傲引发的法律问题澳，大部分州要求稗公司保证股东权百益有一最低额以案保护债权人，这稗个最低额被称为癌法定资金。对发傲行有面额股票的败公司来说，法定吧金额即股票的面癌值。吧 Coc斑a-Cola公稗司有面额的普通澳股票每股0.2扒5美元。H

21、aw按aiian A傲irlines俺公司普通股的面靶值为每股0.0扒1美元蔼。Pier1 袄Imports哀公司普通股的面白值为每股1美元艾，一般优先股的稗面值略高些，为暗每股100美元胺。不过也有面值吧为25美元和1板0美元的优先股翱，因此，面值也哎可以用于优先股吧股利分派的计算碍。爸 无面值案股票不在票面上背标出金额，Sa把ra Lee有矮限公司发行了2矮000股没有面霸值的优先股，氨但一些无面值股昂票有设定价值，搬无面值股票的设按定价值和面值股白票的面值很相似半，数额大小不定罢。股票的发行叭 一些诸叭如Coca-C暗ola，IHO半P和Micro埃soft公司这半样的大企业，需澳要数额

22、巨大的资澳金以维持生产运埃营，这些公司不搬能仅靠借款来维伴持经营，必须依摆靠发行股票。国疤家制定的公司章摆程中包括一项翱“伴股票授权耙”巴，即岸国家企业准许企爱业发行一定量的般股票。股份有限案公司可直接将股跋票售给真正的投拌资者，也可以委柏托证券商承销。傲例如Merri暗ll Lyuc绊h和Dean 暗Witter公扳司。证券商承担耙股款未筹足的风八险。瓣 股份有艾限公司不仅需要邦发行国家批准的办股票，在资本增皑加时，公司也许挨会收回一部分股绊票并再次发行。皑公司已发行给股笆东的那部分股票班称为已发行股票鞍。公司是依靠发罢行股票，而不是耙依靠接受授权来板增加其资产负债疤表上的资产和股肮东权益的

23、。笆股东在购买股票班时向公司支付的班价格称为发行价搬格，一般来讲，耙发行价格远远高办于股的面值，因败为股票的面值有岸意的设置得很低安，例如，IHO氨P公司的普通股吧的面值仅为每股哀$0.01。八 包括公斑司销售记录，财皑务状况，经营前坝景在内的一些市败场因素共同决定熬了股票的发行价昂格。傲发行普通股耙 挨 公司通常以广懊告的形式来吸引办投资者，Wal啊l Stree肮t杂志是最流行芭的广告媒体，又唉称为摆“板墓碑败”芭.鞍表96 是I跋HOP公司刊登摆在Wall S绊treet杂志半上的一则广告。俺1. 按面值发岸行股票胺 假设I翱HOP公司的普颁通股的面值为每搬股10美元，则按公司按平价发行

24、靶股票应作分录如巴下：国际知名的外国保险公司图9-6证券发行通告澳1月8日爱 借：现啊金（32000傲00$10）安 百 320000氨00案 唉 坝 贷：股本普捌通股 疤 艾 笆 32笆000000按面值发行佰IHOP公司的哀资产和股东权益败也增加了相应的鞍数量：奥资 产 肮 负债 氨 股东权盎益绊3200000巴0 搬0 跋 32000昂000爱2.溢价发行股阿票坝一些公司将股票拔面值定得很低，扮然后溢价发行股班票。超过面值的捌金额称为溢价。稗IHOP公司普阿通股的面值为每拌股0.01美元百，发行价格为每芭股10美元，发八行价格与面值间佰的差额9.99背美元即附加实缴案资本股本。股票凹的票

25、面价值和附癌加实缴股本都属矮于实收资本。扮由于是向本公司唉的股东发行股票挨，股票发行的溢蔼价部分不属于公摆司的收益和利润叭。 傲 这点岸证实了会计的一碍条准则，即蔼 懊“啊 如果公司从本敖公司股东手中购吧买股票，或者售捌给本公司股东股靶票，该公司既不隘会盈利，也不会搬亏损扮”胺。扳 假定I熬HOP公司每股胺面值为0.01霸美元，每股实收疤10美元，此时哀IHOP公司应凹作分录如下：隘7月23日阿 奥 借：现金（3把200000扳$10） 奥 3200昂0000安 肮 邦 傲 贷：股本普罢通股（3200靶000$0.柏01） 傲 32000蔼 岸 疤 案 资本笆公积普通股溢坝价 坝 芭31968

26、00皑0溢价发行股票澳资 产 澳 负债 班 股东权益凹 32氨000000 败 0 百 哀 32000 胺 罢 哎 坝 摆 3胺1968000巴 邦“搬资本公积普通百股溢价碍”拜又可称为八“般附加实缴资本坝”阿，由票面金额和哀溢价引起的资本邦的增加，应计入蔼股东权益。年末搬，IHOP公司芭公布了资产负债跋表中股东权益那白部分，如下表所拌示：假设公司章拜程授权发行40鞍000000股啊普通股，并且留班存收益为$26芭000000。埃股东权益案普通股，面值$岸0.01，40凹00000股。笆发行32000癌00股袄$32000翱实收资本股票盎溢价挨$319680澳00爸实收资本合计矮$320000

27、扒00澳留存收益懊$260000巴00班股东权益合计板$5800坝0000斑 以上记癌录的所有经济业笆务均有现金收据般，这些收据是在爱公司向股东发行斑股票时开出的。埃这些经济业务与拔每天刊登在财务跋期刊上的大多数白经济业务不同，哎那些经济业务是澳由股东向其他的颁投资者出售他持邦有的股票。公司昂对这些业务不作扮分录。耙思考题：根据（皑407页本章开爱头的IHOP公耙司背1998年12氨月31日奥的资产负债表回熬答以下问题：办(1)1998败年12于31日吧IHOP公司的拔资本公积总额为佰多少？扒(2)1998颁年末IHOP公凹司的盈余公积总扒额为多少？稗(3)资本公积板和盈余公积最基蔼本的区别是

28、什么俺？八答案：(1)资安本公积总额：$拜6019900八0（$9900俺0$6010哎0000）般(2)留存收益案总额：$126半269000胺(3)资本公积斑来自于股东对公邦司的投资，盈余奥公积来自于公司昂经营的利润所得班。背3. 发行无面靶值普通股票耙 当一个半公司发行没有面疤值的股票时，不版会产生溢价。最癌近的一项调查显敖示：在600家安公司中，有67摆家发行无面值股瓣票。靶当一家公司发行白没有面值的股票半时，借方计入资白本帐户，贷方计皑入股票帐户。坝例：一家生产滑傲板的公司俺Glenwoo爸d鞍公司，发行了3昂000股无面值啊普通股，每股2俺0美元。这笔业傲务的分录为：盎8月14日隘

29、 拜借：现金（30拌00$20）盎 60碍000翱 案 叭 按贷：普通股 哎 柏 邦 60000发行无面值股票半资 产 奥 负债 霸 股东权益靶60000 扳 0 邦 6凹0000坝 在借方翱记入现金，贷方霸记入普通股票时靶，均没有考虑股敖票的面值，而是癌按收到的现金数氨额计入的。发行阿无面值普通股时唉不涉及皑“笆资本公积败”瓣帐户。皑Glenwoo芭d绊公司由政府授权隘可以发行100伴00股无面值的鞍股票，并且公司艾有$46000凹的留存收益，资按产负债表中股东澳权益部分为案 昂 挨 奥 伴 背 股东权益敖普通股，无面值昂，10000股扳授权，发行30暗00股霸$60000哀留存收益袄$46

30、000拌股东权益总额半$106000肮4. 发行有设鞍定价值的无面值柏股票拜 有设定邦价值的无面值股拌票的帐务处理同鞍有面值股票的相班同。有设定价值傲的无面值股票的白溢价部分属于般“翱资本公积跋普通股溢价跋”阿科目。岸发行股票以交换拔非现金资产拌 当一个扮公司用发行股票办的方式换取非现霸金资产。借方以把收到的资产的现哎行市价入帐，贷半方贷记相应的资安本帐户。不必考把虑资产的账面价俺值价值，因为股摆东需要股票同资袄本的市场价值等拔价。例：Kah案n公司发行了1拜5000股面值佰为$1的普通股肮以交换价值$4办000的设备和俺价值$1200啊00的厂房。会艾计分录为：摆11月12日凹 俺借：设备

31、暗 哀 翱 靶 4000坝 芭 皑 八厂房 澳 埃 碍 1拌2000靶 霸 隘 啊 贷：普通股百（15000八$1） 澳 翱 爸 150碍00白 班 盎 案资本公积普通矮股溢价（$12颁4000$1鞍5000）10唉9000疤发行普通股以交熬换厂房和设备柏资产 艾负债 耙股东权益奥 袄4000 挨 0 袄 15哀000笆120000柏 胺 熬109000思考题凹 这笔经叭济业务对Kah岸n公司的现金、瓣总资产、资本公拌积、留存收益、肮股东权益总额有败什么影响？答案柏科目佰现金暗总资产艾资本公积俺留存收益 暗股东权益总额百影响暗无艾增加$1240叭00扒增加了$124碍000瓣无翱增加了$124

32、肮000跋二. 发行优先隘股碍 优先股霸的帐务处理同普懊通股帐务处理的鞍模式相似。班 在一家跋蒸馏公司Bro肮wn Form扒an的章程上规哎定法定发行股票案为117794绊8股。年现金股啊利率为4。每啊股$10（面值伴）。每位Bro摆wn Form颁an公司优先股坝股东可收到年度柏现金股利每股$板0.40（$1拜00.04）板（注意：股利是碍按面值计算的）疤例：懊7月31日疤该公司平价发行拌所有的优先股。敖会计分录为：隘7月31日盎 肮借：现金 哎 敖 1俺1779480坝 隘 俺 贷伴：优先股 哎 百 奥 11779绊480平价发行优先股霸资产 爸负债 巴股东权益案1177948般0 班0

33、 1般1779480办 如果B疤rown Fo笆rman公司溢盎价发行优先股，坝贷方分录应为叭“笆资本公积优先肮股溢价摆”把。公司采用了不佰同的帐户以区分唉“袄普通股溢价背”版和板“懊优先股溢价绊”绊这两个不同的权拌益。捌 无面值板的优先股的帐务哀处理同无面值普袄通股的帐务处理盎一致。在资产负按债表上，公司的跋股东权益按败“哎优先股百”矮，埃“爸普通股肮”扳，翱“拌留存收益胺”拔的顺序排列。坝第四节. 埃有关股票发行的绊帐务处理需要考案虑道德问题。昂 以现金昂方式发行股票不挨会面临严重的道哎德挑战，公司只癌须向股东发行股板票，并收到现金吧。公司交给股东案股本证明书，作肮为购买的证据。按 但是以

34、叭交换实物的方式盎发行股票则会面摆临道德挑战，股笆票发行公司希望柏获得数量很多的叭非现金资产（例佰如土地和建筑物袄）和发行大量的皑股票。因为资产邦负债表上高额的巴资产和股东权益懊可以使公司显得肮更值得信任，经哀营得更好。这种靶动机会导致帐面霸上数值的偏差。疤正如我们在41背7页讨论的那样按，一个公司应按哎现行市价记录其芭资产。但每个人疤对市场的看法并癌不相同，一个人鞍也许将一块土地唉的价值评估为$矮400000，板但另一个人也许白认为该土地仅价敖值$30000暗0。以交换实物绊的方式发行股票氨的公司必须决定疤该土地是以$3把00000入帐跋，还是以$40哎0000入帐，把或者是以$30摆000

35、0与$4扮00000之间按的一个数额。背遵守职业道德的坝行为是按资产的癌现行市场公开价案值入帐，该公开叭价格应由独立的澳，具有良好信誉办的评估者制定。爱如果一家公司低拌估其资产价值是啊无关紧要的，但暗是如果一家公司颁高估了其资产价扒值，依靠财务报半表的投资者也许伴会因此购买大量斑的该公司的股票熬。在这种情况下懊，该公司便触犯耙了法律。因此，岸公司在评估资产拜价值时，一般均背持保守态度，以皑避免高估实物的伴帐面价值。中篇复习题要敖判断下列语句对半错以测验你是否绊掌握了本章前半爱部分内容：疤股东应与公司签奥订合同。挨公司中的制定政拜策集团称为董事捌会。稗持有100股优背先股的股东比持艾有100股普

36、通矮股股东享有更多安的表决权。坝有面额股票比无邦面额股票价值高熬。靶以$12发行1埃000股面值为霸$5的股票，捐霸赠资本增加了$瓣12000。班发行有设定价值叭的无面值股票与捌发行有面值股票八完全不同。肮一家公司以市场跋综合价格发行$啊200000优芭先股以交换土地搬和房屋，这笔业半务使公司股东权啊益增加了$20版0000（不考拜虑资产的原帐面凹价值）。办与普通股相比，哀优先股是一种风爸险更大的投资。袄2，Adolp伴h Coors颁公司有两种普通矮股票，只有A类坝股票的持有者享懊有表决权。以下爱是公司的资产负澳债表的股东权益按部分：班股东权益半股本白A级普通股，有蔼表决权，面值$颁1。额定

37、并发行白1260000版股。阿$126000捌0阿B级普通股，无阿表决权，无面值拔。额定并发行4挨6200000绊股。办$110000斑00跋$122600胺00隘额外实收资本扳$201100佰0爱留存收益傲$872403霸000岸$886674靶000要求：敖写出发行A级普颁通股的分录。用捌Coors公司跋的帐户名称。拔写出发行B级普办通股的分录。用邦Coors公司芭的帐户名称。挨由股东投资的股扮东权益是多少？柏由经营利润带来鞍的股东权益是多耙少？这种分配能板否证明公司经营芭得很成功？原因奥是什么？邦Coors公司白的股东权益的含昂义是什么？用一岸句话来概括。答案：巴A错，B正确，案C错，D

38、错，E哎正确，F错，G隘正确，H，错。颁A 借：氨现金 袄 3邦271000半 扮 坝 贷：A级普通凹股 拌 12600爱00捌 凹 拔 额外艾实收资本 袄 2011隘000阿发行A级股票分哎录盎B 借：安现金 安 11扮000000班 敖 贷：B翱级普通股 胺 佰1100000挨0瓣发行B级普通股碍分录唉C 股东翱投资：$142案71000（$隘1226000笆0$2011氨000）。袄 经营皑引起：$872稗403000。笆 这个比按例显示公司经营摆得极为成功，因安为绝大多数股东蔼权益是由经营利吧润得来的.拌第五节 扒库存股票碍 库存股碍票指由同一公司瓣先发行，再购回安的股票。实际上绊，公

39、司将这类股白票作为资金。霸公司购买自己的凹股票的几个原因哀如下：八公司发行其全部八额定股票，并且稗需要超出股票发拔行计划以外的股芭票以分配给企业凹职工。霸减少股票的供应佰量，有助于维持办该股票的市场价捌格。白公司希望以低价胺买进本公司股票鞍，再将其高价卖颁出的方法，增加安公司的净现值。耙不想被外界掌握办公司的经营权。百 对库存摆股票的购买会令半公司的资产和股癌东权益减少，公敖司的规模也会缩哎小，见422页背表97的图1半和图2（由Ea扳stman K爸odak公司提扒供）。图2反映班Eastman安 Kodak公斑司由于购买了$靶4000000背00库存股本，皑而使公司规模减翱小。笆一. 购入

40、库存昂股票邦 分录为稗：借记八“邦库存股票笆”白，贷记用于购买叭的资产，一般是挨“暗现金板”吧。例：Jupi稗ter Dri佰lling公司拔购买库存股票前绊的资产负债表中把的股东权益为伴股东权益（购进霸库存股票以前）吧普通股，面值$昂1，额定发行1搬0000股，实碍际发行8000拌股瓣$8000百资本公积普通巴股溢价氨$12000柏留存收益挨$14600搬股东权益合计阿$34600案 Jup爸iter Dr办illing公八司于柏11月22日板，购买了100案0股面值为$1拜的本公司发行的按普通股，作为库疤存股票，购买价哎格为每股$7.凹50。分录为：啊11月22日奥 借：熬库存股票普通拔股

41、票（1000芭$7.50）拌 7癌500爱 懊 八 敖 贷：现金胺 扳 暗 笆 傲 7500阿以每股$7.5奥0购进1000艾股库存股票艾 蔼“埃库存股票矮”碍帐户的余额在借拔方，与其他股东般权益帐户相对，搬因此，氨“板库存股票癌”昂帐户拜是股东权益的抵唉减帐户。碍“爸库存股票跋”矮是一项成本，但跋不依据股票的面吧值计算。傲 在资产稗负债表中，该帐肮户位于绊“柏留存收益碍”半之下，癌“巴库存股票白”颁帐户的余额要从安“版资本公积岸”俺与皑“澳留存收益敖”八的总额中减去。疤见下表：俺股东权益（购入暗库存股票后）柏普通股，面值$俺1，额定发行1柏0000股，实白际发行8000鞍股，流通在外股隘数7

42、000股。隘$8000扮资本公积普通版股溢价佰$12000拔留存收益巴$14600耙合计案$34600捌减：库存股本皑（$7500）拔股东权益合计捌$27100稗 澳股东权益总额因啊购入挨“霸库存股票肮”爸而减少，流通在霸外股数也减少了案。肮流通在外股数计翱算表：拜发行股票总数拔8000颁减：库存股票数百(100艾0)哎流通在外股数哀7000傲 虽然捌“八库存股票鞍”扮科目并不要求反澳映在资产负债表叭上，但该科目很爸重要，因为只有安流通在外的股份邦具有表决权，分芭得现金股利的权岸利，和公司清理埃时分得剩余资产艾的权利。思考题：皑发行时的道德问案题：盎 库存股搬票业务涉及严重案的道德及法律问捌题

43、，例如：一家隘名为PENTA捌X的公司在购买般其库存股票时必八须确保其公布的疤信息完整而准确疤，否则，一个持般有PENTAX癌股票并将股票售扳还给该公司的股安东可控告该公司挨对其进行了欺骗斑哎以低价购回股票颁。如果PENT拌AX公司以每股般$17的价格购柏进库存股票，其暗后宣称公司有了搬技术上的突破，隘该技术突破可带板来巨大的财富，爸这时会发生什么板事？巴答：PENTA奥X公司的股票价昂格很可能会上升版，但如果可以证扒明公司隐瞒了信鞍息，将股票售给拌公司的股东可控稗告该公司，艾以获取不同的每办股收益。凹股东可证明自己扮如果事先知道公氨司有该项技术成蔼就，他在股价上癌升前不会将股票吧售给公司。爱

44、二.蔼库存股票的出售唉 一个公俺司可以以不同的澳价格出售其库存版股票。白1. 以收购价哀出售：碍 公司可霸以以任意价格出稗售库存股票，只佰要能给公司带来隘利益，如果公司伴以购进价出售股啊票，借记扮“翱现金扒”袄科目，贷记暗“拜库存股票板”瓣科目。哀以高于买入价的皑价格出售库存股澳票：埃 如果出胺售库存股票的价奥格高于其买入价埃格，两者间的差澳额为皑“熬资本公积库存傲股票业务肮”哎，因为这部分额拌外收入是从公司傲股东那里得来的氨。例：木星勘探罢公司再次出售库哎存股票，该股票霸面值每股$7.鞍5，以每股$9哎出售。分录为：肮12月7日笆 借：胺现金 （100佰0$9） 柏 跋 9000阿 捌 稗

45、贷：白库存股票普通矮股 绊 7扒500板 挨 扮 啊 资本公积碍库存股票业务 凹 15懊00疤以每股$9出售鞍库存股票半 阿“绊资本公积库存胺股份业务跋”蔼科目在资产负债百表中位于哀“柏普通股拔”盎与爸“拜资本公积普通盎股袄”颁科目下。蔼“熬资本公积库存敖股份业务百”摆帐户的金额为扳“坝资本公积捌”哀的一部分。（见奥407页IHO扒P公司，第四行般）熬2. 以低于买矮入价卖出库存股懊票：胺 有时，百再发行库存股票安的价格要低于其按买入价。两者间搬的差额记入办“拔资本公积库存拌股票业务皑”奥的借方，前体是邦“袄资本公积库存矮股票业务颁”扳有贷方余额（见懊上例）。但如果颁贷方余额很小，暗就将该差额

46、记入颁“埃留存收益般”傲借方。矮三. 有关库存捌股票业务的小结扒：办 库存股邦票的购入与再出拔售不会引起损益案表的变化，也就版是说，库存股票把业务对净收入没吧有影响。表9班7显示柯达公司般进行库存股票买敖卖后的状况：俺表97购进并伴售出库存股票对哀公司的影响 疤 扳 （以亿岸为单位）芭资产$17哀负债$10败资产$13拔负债$10八资产$20熬负债$10摆股东权益$7拔股东权益$3瓣股东权益$10氨1，购入库存股芭票前安2，购入价值为奥4亿库存股票后拔柯达公司规模变伴小瓣3，以7亿再发胺行库存股票后柯摆达公司规模变大摆四. 回购股吧票：艾 公司可懊以购回本公司的傲股票，并通过取癌消股票证书的方

47、暗法废除股票，优俺先股的回收多于昂普通股。已坝购回的阿股票不能再发行扮。象购进股票一摆样，回收股票会巴减少流通在外的凹股数和已发行股矮票的总数。回收罢股票后，所有与伴回收股票有关的鞍“蔼资本公积唉”翱科目的余额均须翱调整，如：扒“柏资本公积普通摆股溢价爸”巴。败第六节 耙留存收益和红利肮 一个公扒司资产负债表上鞍的权益部分被称靶为拌“隘股东权益扳”岸或瓣“扳股东权益昂”罢。皑“拜资本公积疤”蔼和傲“凹留存收益罢”袄与斑“瓣股本疤”鞍共同组成了邦“盎股东权益佰”袄部分。安 留存收罢益来源于企业的俺净收入减净损失盎和已宣布发放给稗股东的红利后的奥余额，拔“芭留存瓣”板意味着保留，一熬家成功经营的公

48、罢司将经营所得利坝润再投资到业务败上，以促进公司凹的发展，例如I暗HOP公司，该昂公司的大部分权拔益为留存收益。埃 艾“拔留存收益巴”搬帐户不是董事会班为了向股东支付背股利而做的现金熬储备。事实上，俺当半“扒留存收益叭”叭帐户的余额数额按很大时，公司可板能根本没有用来摆支付股利的现金俺。翱“版现金捌”罢和背“袄留存收益唉”氨帐户间没有特殊把的联系，是两个哎独立的帐户。例啊如：翱“懊留存收益巴”拔帐户有$500扒000余额，仅柏意味着公司将这肮些经营所得利润蔼转为增加公司资佰本，而与公司的啊“叭现金白”鞍余额毫无关系。坝留存收益赤字班.暗“阿留存收益啊”鞍帐户余额一般在耙贷方，意味着公哀司该日的

49、收入大背于支出和支付给鞍股东的股利之和唉。如果余额在借按方则意味着公司阿的指出与股利之稗和大于收益，公癌司没有盈利，借班方的余额被称为摆“巴赤字罢”般，在计算股东权暗益总额时，这部巴分赤字应从总和班中减去，据最近吧的一次调查显示澳，600家公司疤中约有72家（懊占12）的班“哀留存收益碍”哎有赤字。暗一. 股利与股扒利发放日柏 股利是啊股东获得的，由暗收益带来的报酬搬。大部分股利以拔现金股利的形式癌发放给股东。公安司在发放股利前瓣必须先宣布要分柏配股利，只有在佰公司董事会宣布傲发放股利后，公隘司才能发放股利班，但一旦宣布发拔放股利，发放股班利便成为公司的昂一项法律责任。靶与发放股利有关办的三个

50、日期为：背宣布发放股利日爱：在宣布发放股板利日，董事会将绊宣布将要支付股扮利，该声明使公巴司将承担责任，斑财务处理为：借：留存收益贷：应付股利办入帐日：企业进柏行财务处理的日拔期在宣布支付股稗利几周后，在帐伴务处理日，因为背没有经济业务发暗生，公司不作分奥录，但事实上，八大量为确认应获俺得股利的股东的隘工作已经展开。笆支付股利日：股啊利在入帐日2至傲4周后发放。借：应付股利贷：现金般二. 普通股与邦优先股的股利扒宣布发放$50昂000现金股利扳的帐务处理为：借：留存收益 板 贷：应付股哎利皑例如：按7月19日败 借：留鞍存收益 耙 500笆00班 艾 佰 邦 贷：应付敖股利 伴 5颁0000巴

51、宣布支付现金股袄利扒资产 背负债 坝股东权益澳 50000阿 5柏0000颁股利的实际支付颁，一般在宣布支板付日的几周后。笆分录为：霸7月2日哎 摆 借：应付股班利 爱 50啊000拌 啊 爸 凹 贷：现金 靶 罢 5矮0000癌 熬 (424)支付现金股利百资 产 安 负债 颁 股东权哎益矮50000 鞍 500暗00 安 0哎 伴 优先股股利最按先支付扮.当一个公司既盎发行了普通股，拜又发行了优先股背时，优先股股东傲首先分得股利。挨只有在宣布发放斑的股利总额在支般付完优先股股利般还有剩余时，普氨通股股东才可收傲到股利。袄例挨：Pine I搬ndustri靶es公司耙艾案一家家具制造公跋司，

52、发行了普通办股和90000班股优先股，优先捌股年支付率为每昂股$1.75。胺假设2001年办Pine In佰dustrie罢s公司宣布发放埃$150000敖0股利，则股利盎在优先股股东和肮普通股股东间的鞍分配为：熬优先股股利（9半0000$1拔.75）瓣$157500捌普通股股利（剩把余：15000摆001575奥00）按$134250凹0爸股利总额埃$150000翱0罢 如果啊Pine In邦dustrie拜s稗公司仅宣布发放啊$200000般股利，优先股股罢东仍可收到$1摆57500，但唉普通股股东仅能跋收到$2000班00$157氨500$42笆500股利。笆优先股与普通股皑的差异.爸上

53、例显示了优先霸股与普通股之间版一个重要的差异懊，对投资者而言案，优先股风险更百小，因其能先分把得股利。假设白Pine In扳dustrie哀s邦公司的净收入仅敖够支付优先股股笆利，普通股股东伴将收不到股利。澳但是，普通股的袄潜在收益要大于笆优先股，优先股安股利常被局限在板一定金额内，而翱普通股股利没有伴上限。岸优先股股利支付癌率的不同表示方唉式.半优先股股利可表绊示为：比率或金拜额癌 例如：盎“捌6优先案”俺意味着该优先股绊股东每年可收到扮股票面值的6背的股利。如果面靶值为$100每澳股，则优先股股爸东可收到的年现靶金股利为每股$半6（610霸0）。胺“翱$3优先败”拜表示优先股股东翱每年可获

54、得的股瓣利为每股$3（办无论面值为多少扳）。无面值股票百的支付率一般均八以金额式表示。皑思考题：计算下颁题中公司应支付搬给优先股股东的背现金股利是多少凹？扒公司名称耙流通在外的优先耙股票拜LTV公司案面值总额：$5奥00000，4耙.5优先股般Chase M熬anhatta凹n公司暗设定价值：$1扳0000000柏0，9.76邦优先股哎Washing啊tong Po爱st公司安面值每股$1，拔11947股，颁年股利每股$8疤0癌MCGraw矮Hill公司阿面值为每股$1罢0，1362股八，$1.20优柏先股答案绊公司名称唉支付股利埃LTV公司疤$500000扮0.045捌$22500胺Chas

55、e M摆anhatta奥n公司案$100000跋0000.0霸976$97办60000氨Washing拔tong Po邦st公司俺11947$翱80$955癌760捌MC Graw跋Hill公司案1362$1捌.2$163懊4昂三.累积优先股拔与非累积优先股暗的股利：哎 累积优绊先股的股利分配碍很复杂，公司有哀时不能及时支付傲给其优先股股东唉股利，这部分股百利称为逾期未分安配股利，这些股艾利属于欠款，累伴积优先股的股东办应在普通股股东颁分得股利前收到肮所有拖欠的股利扮和本年新发放的矮股利。除非特别碍标明该优先股为霸非累积优先股，邦优先股在法律上坝均属于累积优先盎股。啊 例：颁Pine In澳d

56、ustrie斑s白公司的优先股属绊于累积优先股，靶设该公司200昂1年未分派价值百$157500蔼的优先股股利，霸则公司2002拌年向普通股股东巴支付股利前，必半须先支付200靶1年拖欠的$1摆57500优先熬股股利和200唉2年应分配的优邦先股股利共计为版$315000皑。胺 假设：瓣Pine In拜dustrie傲s伴公司未分派20坝01年的优先股版股利，在200隘2年，公司宣布巴发放股利共$5盎00000公司翱应编制如下分录罢：伴9月6日罢 芭借：留存收益 安 笆500000斑 案 半 贷：佰 应付股利优办先股（$157八5002） 懊 31500岸0百应付股利普通癌股（$5000癌00

57、$315拌000） 1懊85000百宣布支付现金股案利坝 如果优先叭股属于非累积性懊，企业便不需负挨担支付欠款的义癌务：搬 例：笆Pine In绊dustrie败s稗公司的优先股为挨非累积性优先股懊，公司未支付2瓣0X4年优先股挨股利达$157昂500，则20啊X4年优先股股吧东永远也不会收稗到该股利。因此案，非累积性优先艾股未支付股利不皑会给企业造成负隘债。（仅当董事般会宣布发放股利摆后，才会产生由矮股利支付引起的碍负债。）但公司阿必须对累积性优办先股未支付股利般进行帐务处理，鞍一般反映在财务叭报表的注释中。股票股利哎 股票股吧利是指公司采用背增发股票的方式斑发放的一定比例百的股利，股票股稗

58、利增加了股本，半减少了留存收益班。因为办“班股本按”半和拔“班留存收益拔”瓣均属于股东权益拔，因此股东权益跋总额不变，仅仅哀是两个股东权益奥间的转换，公司阿的资产和负债也办不受股票股利的斑影响。股票股利捌与现金股利完全爱不同，因为股票氨股利未将企业的捌资产转化为股东白权益。坝 公司按凹股东持有的股数癌的比例分派股票败股利。如果你拥傲有Xerox公懊司300股普通敖股，且Xero胺x公司以10鞍的比例发放普通肮股股利，则你可百收到30（30罢00.1）股吧股票股利，你将罢拥有330股X芭erox公司股氨票。所有其他股奥东也将以10版的比例收到股利懊。发放股票股利摆后，你持有的股靶票的份额不变。扳

59、一. 发放股芭票股利的原因：柏 发放股败票股利不会使公阿司的资产随之减拔少。企业发放股爱票股利的原因如吧下：摆在保存现金的同艾时发放股利：公百司可将现金用于霸扩大经营，偿还白借款等。但公司奥也许希望以某种扮形式继续支付股胺利，因此公司发捌放股票股利。公翱司不用为股票股叭利支付税款。拌降低股票的市价矮：发放股票股利奥后因股票股数增碍加，股票的市价版会因此下降，假埃设，一只股票原案来的市价为$5凹0，以发放股票跋股利的方式使流笆通在外的股数增拜加一倍，则每股扒市价会降至大约笆$25。目的即胺使股票变得便宜唉些，以此吸引更艾加广泛的投资者蔼。柏二. 发放股票伴股利的会计处理柏 宣布发稗放股票股利不会

60、罢形成负债，因为颁公司不需要支付案资产，反之，公埃司表达了发派股俺票的意图。假设胺Lousian啊a Lumbe绊r公司的股东权柏益，在未发派股隘票股利前如下表颁所示：柏股东权益笆普通股，面值$凹10，额定发行搬50000股，班实际发行200扳00股伴$200000办资本公积普通安股溢价袄$70000昂留存收益胺$85000凹股东权益合计熬$355000叭股票股利分派的俺多少决定其采用翱何种分录，会计靶准则规定：叭小额股票股利 班（公司发放的股爸票股利占原来股邦份数额的比例不疤超过202袄5）凹大额股票股利 鞍（发行量为%2敖5或超过25爱）案发行量占原股份芭数额2025蔼的股票股利很跋少。大