长虹集团年度财务分析详解

1、挨 唉 佰 邦上市公司财务分背析系百列扳 熬稗 耙200案3案年度长虹袄集团暗财务分析详解翱一、实现利润分澳析败 扳 1.暗利润总额摆 200盎3隘年实现利润邦为暗26678.6昂7敖万元，埃与柏200班2碍年芭的皑20663.3白0柏万元相比有较大阿增长，增扮长哀29.11捌%耙。实现利润主要颁来自于内部经营班业务，公司盈伴利基础比较可靠凹。背 扮 案 2肮.般营业利润懊 200岸3捌年营业利润暗为挨18236.3班1啊万元，邦与绊200癌2哎年按的啊12744.岸1板8拔万元相比有较大吧增长，增凹长鞍43.10肮%跋。具版体来说，以下项板目的变动使营业佰利润增加：主营拌业务收入增办加笆15

2、4801.袄1懊5颁万元；主营业务傲税金及附加减肮少版1903.0把8盎万元；营业费熬用碍(柏销售费埃用稗)碍减斑少靶2845.9搬6邦万元；共计增爱加爸159550.白2靶0暗万元，以下项目爸的变动使营业利敖润减少：主营业敖务成本增百加靶137189.稗2坝7耙万元；管理费用办增唉加跋10443.0爱2稗万元；财务费用拔增瓣加埃5419.0奥1爸万元；其他业务绊利润减芭少扳1006.6鞍3柏万元；疤共计减阿少隘154057.霸9吧4熬万板元阿,癌增加项与减少项巴相抵，使营业利氨润增奥长盎5492.2盎6案万元。扳 邦 搬 3半.哎投资收益版 案200暗3坝年投资收益把为唉3310.6叭8拔万

3、元，隘与爸200跋2颁年氨的摆7764.6办7俺万元相比有较大暗幅度下降，下百降爱57.36鞍%扳。翱 澳 霸 4伴.摆营业外利润敖 200氨3碍年营业外利润稗为按4169.5碍4搬万元，邦与胺200癌2罢年败的柏81.2袄2矮万元相比成倍增捌长，增靶长澳50.3跋3岸倍。敖 5拜.拌主营业务的盈利唉能力案 200背3懊年主摆营业务收入净额笆为蔼1413319皑.5熬8鞍万元，笆与靶200埃2按年瓣的跋1258518柏.4案3扒万元相比有较大敖增长，增八长挨12.30袄%瓣。从主营业务收哀入和成本的变化跋情哀况来看败，稗200爱3绊年的主营业务收斑入净额般为熬14扒13319.5罢8般万元，熬

4、比拜200败2盎年岸的俺1258518哀.4扳3敖万元有所增长，拔增疤长吧12.30安%爸，主营业务成本坝为艾1208264懊.2霸9昂万元，绊比般200搬2扒年胺的芭1071075熬.0靶2岸万元有所增加，敖增绊加把12.81班%懊，主营业务收入搬和主营业务成本熬同时增长，但主半营业务成本增长坝幅度大于主营业班务收入，表明公鞍司主营业务盈利熬能力下降。胺 般 敖实现靶利润增减情况表拌200隘3凹年袄200暗2挨年办200袄1耙年氨项目名称摆数值昂(俺万跋元耙)昂增长率暗(%)吧数值班(半万敖元俺)半增长率巴(%)芭数值颁(案万耙元懊)袄增笆长傲率摆(%)稗销售收入蔼1413319绊.板58鞍

5、12.30拜1258518案.43蔼32.27懊951461.敖89懊0.00氨实现利润袄26678.6版7芭29.11伴20663.3把0袄85.14佰11160.7哀6盎0.00哀营业利润耙18236.3般1办43.10坝12744.1靶8皑487.30稗2169.97瓣0.00俺投资收益斑3310.68癌-57.36芭77鞍64.67芭-35.44矮12026.2败3矮0.00半营业外收支靶4169.54搬5033.40懊81.22唉102.40佰-3386.6蔼8巴0.00安补贴收入扳962.14疤12俺13.98昂73.22盎-79.15稗351.24哎0.00澳 6叭.罢利润总额疤

6、 200耙3爸年实现利润班为稗26678.6暗7按万元，盎与俺200佰2暗年爸的芭20663.3暗0邦万元相比有较大佰增长，增鞍长爸29.11拌%胺。实现利润主要背来自于内部经营捌业务，公司盈利拜基础比较可靠。坝 板 鞍 7癌.瓣结论拜 碍 艾总之，在市场份鞍额迅速扩大的同坝时，营业利润也矮迅猛增加，经营拜业务开展得很好暗。二、成本分析耙 1昂.挨成本构成情况叭 200佰3埃年四川长虹成本傲费用总肮额跋为八1400651鞍.2版2靶万元，其中：主案营业务成本扒为肮1208264耙.2暗9坝万元，占成本总伴额案的芭86.26%拔;癌销售费用捌为扳138580.矮0氨7捌万元，占成本总啊额拔的绊9

7、.89%坝;矮管理费用伴为矮46046.0拜8柏万元，占成本总扮额皑的敖3.29%半;把财务费用巴为佰7064.8拜6暗万元，占成本总暗额艾的敖0.50爱%笆。埃 熬 扮成本构成爱表半(霸占成本费用总额爸的比拌例颁)盎200阿3白年罢200跋2碍年奥200盎1罢年氨项目名称啊数值瓣(爸万癌元坝)稗百分比颁(%)坝数值笆(艾万矮元暗)叭百分比拜(%)疤数值暗(傲万挨元安)拌百分比翱(%)芭成本费用总额矮140065昂1.22拜100.00绊1252348傲.9懊6疤100.00瓣957980.岸12捌100.00啊主营业务成本扒1208264板.29坝86.26案1071075版.02扳85.5

8、3拜832110.熬49唉86.86鞍销售费用八138580.坝07哎9.89般141426.暗04半11.29暗103354.疤06傲10.79斑管理费用案46046.0挨8爱3.29疤35603.0稗6爱2.84澳24553.2拔0班2.56百财务费用板7064.86氨0.50挨1645.85耙0.13阿-7829.4拌5跋-0.82蔼主业爱税金及附加懊695.91隘0.05般259把8.99岸0.21白5791.82靶0.60胺 2懊.矮总成本变化情况瓣及原因分析翱 把四川长八虹佰200邦3哀年成本费用总额皑为班1400651碍.2奥2埃万元，稗与拜200八2耙年霸的芭1252348唉.

9、9坝6芭万元相比有较大懊增长，增坝长艾11.84背%耙。邦 按 巴成本构成变动情跋况碍表爱(疤占主营业务收入奥的比芭例肮)拔200爱3百年阿200背2埃年绊200白1笆年巴项目名称按数值蔼(盎万颁元肮)盎百凹分绊比瓣(%)搬数值敖(奥万扒元奥)熬百分比凹(%)芭数值奥(把万绊元艾)皑百分比拌(%)半主营业务收入袄1413319澳.58板100.00百1258518拜.43般100.00敖951461.白89罢100.00盎主营业务成本摆1208264百.29扳85.49隘1071075背.02暗85.11叭832110.霸49半87.46癌主业暗税金及附加案695.91搬0.05拜2598.9

10、9白0.21把5791.82版0.61疤销售费用疤138580.哀07癌9.81拜141426.袄04爸11.翱24唉103354.颁06鞍10.86摆管扒理耙费用拜46046.0矮8阿3.26耙35603.0癌6疤2.83稗24553.2碍0凹2.58绊财务费拜用绊7064.86扳0.50碍1645.8般5拔0.13哀-7829.4皑5皑-0.82邦 3爸.懊主营业务成本控疤制情况盎 200阿3袄年主营业务成本爱为扳1208264八.2邦9吧万元，扳与扒200邦2捌年氨的爱1071075熬.0芭2癌万元相比有较大埃增长，增靶长昂12.81扒%隘。按200笆3澳年主营业务成本版占主营业务收入案

11、为凹85.49埃%矮，摆与败200伴2版年拌的熬85.11安%熬相比变化不大。伴主营业务成本费懊用水平基癌本稳定，没有发拔生较大变化。袄 癌 矮 4傲.柏销售费用变化及百合理性评价昂 200扮3瓣年销售费用熬为般138580.俺0矮7胺万元，哎与败200熬2吧年肮的俺141426.拜0懊4罢万元相比有所下佰降，下背降拜2.01岸%扮。扳200稗3皑年在销售费用下斑降的情况下销售奥收入却获得了较伴大幅度的增长，癌公司采取了非常白成功的销售战略案，营销效率显著班提高。盎 白 熬 5笆.版管理费用变化及巴合理性评价扒 200翱3蔼年管理费用挨为碍46046.0皑8岸万元，爱与百200哎2矮年颁的奥3

12、5603.0奥6拔万元相比有较大巴增长，增半长般29.33百%半。隘20斑0扳3耙年管理费用占销八售收入的比例懊为把3.26癌%芭，半与办200澳2靶年阿的坝2.83扮%瓣相比变化不大。百管理费用与销售氨收入同步增长，奥销售利润没有多埃大变化，管理费唉用支哎出正常。按 氨 跋 颁6半.邦财务费用变化情瓣况案 200俺3拌年财务费用肮为败7064.8靶6氨万元，肮与熬200拜2熬年百的哀1645.8版5岸万元相比成倍增疤长，增拌长凹329.25矮%百。笆 扳 扒三、资产结构分胺析绊 1案.懊资产构成基本情叭况扒 艾 坝四川长阿虹班200袄3哀年资产总额俺为案2136428叭.9昂5罢万元，其中流

13、动拜资产吧为瓣1753749翱.5拌0邦万元，主要分布蔼在存货傲、应收账款、应板收票据等环节，般分别占公司流动鞍资产合计拜的巴39.95百%哀、把28.43叭%把和胺14.38哀%败。非流动资产胺为斑382679.翱4隘5胺万元，主要分布懊在固叭定资产净额和无俺形资吧产，分别占公司案非流动资产百的背88.02柏%背、板11.54稗%柏。佰 鞍 资产构成表胺200艾3绊年肮200安2癌年肮200懊1办年盎项目名称八数值澳(板万芭元隘)笆百分比邦(%)摆数值唉(唉万罢元斑)摆百分比拜(%)疤数值半(懊万艾元斑)岸百分比吧(%)绊总资产八2136428癌.95笆100.00颁1867036跋.67罢

14、100.00斑1763751斑.12罢100.00般流动癌资产爱1753749懊.50案82.09胺1吧525909.皑09板81.73斑1424664耙.88懊80.77阿长期投资净额埃3925.92熬0按.18肮13913.5疤4哀0.75阿159版93.58扮0.91班固定资产净额安336819.唉07凹15.77瓣294220.盎06办15.76板279609.蔼11背15.85傲无形板递延资产版45074.8绊1昂2.11叭46980.7巴3挨2.52罢47462.2伴0白2.69版其它笆-3140.3捌5皑-0.15岸-13986.吧75氨-0.75凹-3978.6案6伴-0.百2

15、3 敖2啊.敖资产的增减变化暗 200昂3斑年总资产败为哀2136428吧.9胺5澳万元，班与熬200澳2翱年搬的坝1867036澳.6吧7安万元相比有较大艾增长，增胺长稗14.43碍%氨。爸 八 矮 3八.伴资产的增减变化白 200扳3坝年总资产凹为啊2136428暗.9靶5颁万元，邦与皑200笆2捌年摆的拜1867036爱.6疤7绊万元相比有较大拜增长，增罢长罢14.43敖%哎。爸 氨 挨 4氨.靶资产的增减变化罢原因癌 胺 芭具体来说，以下百项目的变动使资摆产总额增加：应懊收票据增稗加叭134096.艾0伴4瓣万元；应收账款把增班加奥76492.氨4安7案万元；固定资产鞍净额增稗加伴42

16、599.0半1敖万元；应收补贴安款增扮加盎36373.1扒2熬万元；预付账款癌增哀加柏18148.5案7隘万元；货币资金挨增百加案11648.霸8坝5瓣万元；在建工程瓣增巴加奥10522.6肮3百万元；固芭定资产清理增碍加啊64.5办7皑万元；工程物资斑增柏加班15.7奥0凹万元；共计增案加拔329960.袄9半6癌万元，以下项目坝的变动使资产总霸额减少：待摊费背用减鞍少搬3.9板6翱万元；长期待摊皑费用减把少败893.3吧7啊万元；无形资产伴减癌少耙1012.5矮5安万元；长期股权吧投资减败少碍9987.6背2邦万元；其他应收艾款减敖少案12532.5扮9巴万元；短期投资爸减岸少霸17653

17、.5捌9搬万元；存货减霸少巴18728.4挨0疤万元；共计减白少坝60812扳.0捌7耙万碍元邦,皑增加项与减少项芭相抵，使资产总皑额增靶长熬269148.癌8耙8办万元。矮 5爱.暗资产结构的合理颁性评价奥 伴 板从资产各项目的澳比例关系来看傲，耙200佰3稗年应收账款所占叭比例基本合理。熬存货所占比例过敖高按。岸200罢3捌年企业资金不合摆理占用数额较大白，企业经营活动耙资金紧张，资产癌结构不太合理，熬 按 拔 疤 瓣 盎 瓣 6奥.耙资产结构的变动拜情况扳 200挨3哀年邦与罢200岸2矮年相比斑，爸200罢3办年存货占销售收盎入的比例明显下柏降。总体来看，吧与跋2鞍00哎2靶年相比，资

18、产结罢构没有明显的恶哀化或改善暗情况。半主要资产项目变俺动情况表埃200安3霸年半200半2熬年盎200跋1拜年佰项目名称唉数值把(拔万斑元拜)哎增长率敖(%)凹数值办(埃万搬元背)伴增长率鞍(%)霸数值扳(按万柏元跋)扳增长率败(%)笆流动资产办1753749胺.50败14.93般1525909佰.09办7.11疤1424664把.88胺0.00盎长期投资昂3925.92办-71.78白13913.5蔼4办-13.01懊15993.5扒8伴0.00碍固定资产笆336819.案07爸14.48案294220.办06阿5.23斑279609蔼.11俺0.00白存货跋700559.瓣0半0拌-2.

19、60吧719287.俺40把21.07昂594130.颁02吧0.00皑应收账款岸49851熬3.36败18.13埃422020.把89按46.39拌288277.斑68败0.00拜货币性资产佰460380.翱13跋38.55背332288.笆83靶-13.10芭382378.背64百0.00瓣四、资本结构分扳析敖 1哎.巴资本构成基本情拜况瓣 笆 案四川长把虹班200唉3凹年负债总额凹为敖817530.哎9扮8安万元，资本金坝为肮216421.叭1奥5般万元，所有者权爸益熬为扳1313211拌.9耙0拌万元，资产负债碍率八为坝38.27案%爸。在负扳债总额艾中，流动负债阿为皑809077.熬

20、9八6稗万元，占负债和岸权益总额哎的懊37.97拜%白；短期借款拔为捌270601.跋9爱1瓣万元，长期负债扳为懊7955.0爸0爱万元，付息负债般合案计占资金来源总癌额肮的般13.07挨%柏。斑 芭 叭 资本构成表翱200爱3摆年傲200凹2颁年版200挨1佰年爱项目名称哎数值袄(蔼万耙元盎)暗百分比伴(%)昂数值稗(岸万凹元瓣)扒百分比版(%)翱数值背(隘万疤元瓣)伴百分比按(%)把资本总额靶2130742翱.89斑100.00背1865984瓣.51奥100.00胺1762662鞍.8袄1鞍100.00拌所有者权益傲13132摆11.90矮61.63凹1292624暗.69八69.27摆

21、1274131靶.35罢72.28鞍流动负霸债袄809077.瓣96胺37.97伴572拌762.21斑30.69佰487674.俺32罢27.67坝长期负债暗7955.00百0.37按0.00吧0.00把0.00蔼0.00啊 2艾.哀流动负债构成情氨况绊 鞍 碍公司银行借款所拌占比例较大，约捌占流动负债拜的耙68.72靶%哀，表明公司的偿昂债压力较大。公败司经营活动派生拔的负债资金数额办较多，约占流动岸负债稗的胺35.80班%熬，资金成扒本相对较低。扒 斑 颁 瓣 3般.俺负债的增减变化昂情况啊 200肮3靶年负债总额芭为败817530.罢9啊8百万元，佰与靶200稗2袄年斑的蔼573半35

22、9.8般2瓣万元相比有较大啊增长，增奥长白42.靶59碍%敖。公司负债规模傲有较大幅度增加白，负债压力有较熬大幅度的提高。负债变动情况表笆200般3瓣年拔200邦2艾年唉200碍1奥年斑项目名称吧数值稗(芭万般元案)绊增长率暗(%)皑数值霸(翱万罢元鞍)把增长率叭(%)捌数值岸(八万疤元绊)扮增长率白(%)佰负债总额傲817530.佰98爸42.59矮573359.扮82叭17.36敖488531.安46邦0.00扳短蔼期借款叭270601.矮91袄66.88蔼1版62155.3胺7啊1807.71败8500.00挨0.00颁应付账款捌216164.安71般4.21伴207439.凹80隘0.

23、52挨20637奥5.50艾0.00爸其它应付款拌20487.4熬0疤-16.18挨24442.1皑7癌90.99蔼12797.7耙6捌0.00邦长期负债肮7955.00傲0.00笆0.00暗0.00熬0.00蔼0.00拔其它罢302321.岸96艾68.59半179322.捌49般-31.26吧260858.扮19半0.00敖 蔼 爱 笆 绊 艾 伴 敖 袄 4碍.岸负债的增减变化拌原因碍 哎 矮具体来说，以下叭项目的变动使负安债巴总额增加：短期颁借款增暗加皑108446.靶5捌4矮万元阿；应付票据增艾加翱49835.8唉8凹万元；应交税金八增俺加半41354.4岸2昂万元；预收账款耙增佰加

24、扳26586.4版9伴万元；应付股利吧增哀加暗16199.7案4扮万元；应付账款坝增隘加败8724.9半2昂万元；长期借款跋增啊加啊7000.0凹0凹万元；预提费用埃增胺加摆3164.6懊0颁万元；应付福利霸费增澳加扳1885.4邦6半万元；应付工资伴增皑加八284.2伴7背万元；共计增澳加皑263482.俺3拔1氨万把元，以下项目的矮变动使负债总额版减少：其他应交鞍款减拔少板11.9斑9扳万元；递延税款扮贷项减昂少捌99.6碍0挨万元；其他应付班款减俺少把3954.7鞍6伴万元；共计减蔼少叭40摆66.3柏5翱万隘元哀,氨增加项与减少项哎相抵，使负债总八额增拜长氨259415.伴9扒6爱万元

25、。埃 5芭.凹权益的增减变化柏 200傲3叭年所有者权益碍为把1313211疤.9按0按万元，捌与稗200袄2哀年百的罢1292624邦.6把9绊万元相比有所增摆长，增瓣长佰1.59百%坝。搬 碍 敖 霸 盎所有者权益变动霸表氨200疤3般年肮200斑2昂年澳200懊1般年安项目名称叭数值稗(俺万案元半)胺百分比版(%)拔数值半(搬万八元唉)班百分比邦(%)氨数值背(熬万碍元把)哎百分比懊(%)跋所有霸权益合计岸1313211癌.90唉100.00碍1292624拌.69背100.隘00哀1274131拔.35班100.00艾资本金岸216421.爱15埃16.48霸216421.版15跋16

26、.74稗216421.罢15敖16.99柏资本公积金暗408136.背65拔31.08柏408075.傲75坝31.57般406516.瓣07俺31.91阿盈余公积金案490378.爱85柏37.34吧486004.蔼79奥37.60矮482968.绊42扮37.91八未分配利润板198322.按73拜15.10耙182122.扳98盎14.09叭168225.矮75凹13.20把少数股东权益稗0.00岸0.00案0.00扮0.00蔼0.00啊0.00伴 6碍.拔权益的增减变化把原因半 耙 绊具体来说，以下鞍项目的变动使所八有者权益增加：叭未分配利润增版加暗16199.7败4稗万元；盈余公积芭

27、增隘加翱4374.0瓣7扒万元；资本公积笆增哎加傲60.9澳0昂万元；共计增耙加扮20634.7鞍1扒万元。瓣五、偿债能力分巴析肮 1敖.岸支付能力癌 瓣 把从支付能力来看拔，四川长跋虹拌200爱3疤年的日常现金支皑付资金比较紧张熬，主要依靠短期岸借款；绊 2癌.鞍流动比率啊 般 般从变化情况来看蔼，按200败3挨年流动比率隘为翱2.1哎7半，巴与笆200百2把年唉的摆2.6唉6拌相比有较大下降拔，下降鞍了坝0拜.4拜9伴。隘 疤 半 3坝.爱速动比率疤 200坝3阿年速动比率翱为澳1.3瓣0阿，坝与氨200傲2斑年哀的案1.4斑1隘相比有所下降，柏下降背了皑0.1凹1袄。瓣 疤 斑 4百.敖

28、短期偿债能力变碍化情况懊 摆 翱公司短期偿债压坝力增加，但公司耙经营业务创造现瓣金的能力并没有伴下降。岸 5爸.稗短期付息能力挨 盎 暗从短期来看，公癌司经营活动的资皑金主要依靠短期暗借款，短期来看败全部板偿还短期债务本笆息会有一定困难耙。扳 扒 偿债能力指标表叭项目名称疤200澳3叭年颁200摆2哎年版200绊1斑年巴流动比率拌2.17安2熬.66耙2.92笆速动比率扮1.30澳1搬.41矮1.70扒利息保障倍数佰4.78稗13.55熬0.00叭资产负债率懊0.38叭0.31把0.28爱 6疤.拌短期付息能力 摆从短期来看，公鞍司经营活动的资捌金主要依靠短期袄借款，短期来看哀全部偿还短期债八

29、务本息会有一定爱困难。拌 胺 偿债能力指标表俺项目名称搬200啊3扮年瓣200叭2啊年凹200爸1捌年捌流动比率吧2.17啊2.66绊2.92板速动比率败1.30拜1.41安1.70蔼利息保障倍数蔼4.78背13.55按0.00翱资产负债率捌0.38懊0.31背0.28袄 懊 7罢.板短期偿债能力变暗化情况颁 搬 罢公司短期偿债压盎力增加，但公司颁经营业务创造现拜金的能力并没有白下降。版六、盈利能力分碍析扮 1搬.澳盈利能力基本情胺况爱 办 跋四川长扳虹爱200跋3把年的营业利润率百为案1.29霸%半，资产报酬率斑为霸1.69啊%肮，净资产收益率摆为俺1.57扒%耙，成本费用利润胺率霸为板1.

30、90爸%奥。公司实际投入袄到企业自身经营扒业务的资产办为按199扮7440.3哀8氨万元，经营资产翱的收益率凹为鞍0.安91捌%哀，而对外投资的埃收益率皑为肮84.33罢%阿。傲 扒 靶 2瓣.拔内部经营资产和矮对外长期捌投资的盈利能力安 凹 岸四川长叭虹伴200拌3暗年内部经营资产搬的盈利能力百为班0.91霸%敖，碍与板200碍2白年百的般0.75巴%昂相比变化不大敖。坝200隘3稗年对外投资业务巴的盈利能力懊为巴84.33八%氨，碍与凹200斑2把年爸的翱55.81敖%埃相比有较大幅度艾的提高，提埃高扮28.5袄2鞍个百分点。俺 3挨.巴对外投资的盈利伴能力唉 扳 办尽管对外投资收佰益有较

31、大幅度的班下降，但对外投巴资总额的下降幅埃度更大，相对来颁看，本期对外投办资的办盈利能力有较大斑幅度的提高。隘 昂 笆 4氨.凹内外部资产盈利懊能力比较澳 傲 扳从企业内外部资吧产的盈利情况来唉看，对外投资的笆收益霸率大于内部资产胺收益率，内部经袄营资产收益率又澳大于疤企业实际贷款利矮率，说明对外投按资的盈利能力是吧令人满意的。把 5笆.拜资本收益率瓣 200哎3摆年净资产收益率拔为隘1.57邦%败，哎与颁200斑2矮年啊的氨1.36摆%伴相比变化不大。柏 艾 爸 6拌.肮资本收益率变化袄原因鞍 200坝3颁年净资产收益率阿比鞍200艾2肮年提高的主要原疤因是艾：稗200版3靶年净利润氨为艾2

32、0573.8拔0案万元，耙与班200八2爱年拔的瓣17620.2把7澳万元相比有较大哎增长，增柏长爸16.76跋%啊。班200唉3皑年所有者权益奥为白1313211扒.9岸0澳万元，翱与吧200背2把年吧的拔1292624班.6肮9熬万元相比有所增疤长，增伴长胺1.59叭%叭。净利润鞍增长速度快于所罢有者权益的增长巴速度，致使净资凹产收益率提高。巴 7矮.罢资产报酬率败 200柏3澳年总资产报酬率澳为瓣1.69霸%隘，板与昂200般2俺年白的扒1.23柏%矮相比变化不大。柏 碍 安 8搬.扒资产报酬率变化凹原因碍 200白3氨年总资产报酬率八比蔼200懊2搬年提高的主要原凹因是扳：埃200捌3

33、傲年息税前收益阿为伴33743.5氨3岸万胺元，昂与白200奥2埃年哎的般22309盎.1昂5爱万元相比有较大般增长，增半长柏51.25暗%扒。白200板3把年平均总资产叭为靶2001732阿.8胺1敖万元，伴与版200班2伴年爸的邦1815埃393.8伴9佰万元相比有较大邦增长，增跋长埃10.26吧%八。息税前收益增岸长速度快于平均澳总资产的增长速霸度，致使总资产胺报酬率提高。埃 9般.傲成本费用利润率般变化情况阿 200碍3熬年成本费用利润吧率案为颁1.90啊%鞍，拌与艾200矮2斑年哎的傲1.65蔼%凹相比变化不大奥。芭200安3澳年期间费用投入靶的经济效益跋为袄13.92佰%背，挨与安

34、200芭2拜年板的般11.56坝%百相比有所提高，佰提扮高挨2.3扮5稗个百分点。绊 10隘.般资柏本收益率变化原岸因拌 2啊00啊3叭年净资产收益率盎比稗200跋2八年提高的主要原俺因是般：爱200佰3安年净利润哎为办20573.8盎0般万元，罢与按200邦2鞍年拜的稗17620芭.2岸7熬万元相比有较大败增长，增昂长巴16.76俺%熬。捌200佰3敖年所有者权益澳为拔1313211办.9白0吧万元，瓣与白200捌2伴年八的凹1292624巴.6耙9办万元相比有所增按长，增巴长案1.59芭%八。净利润增长速哀度快于所有者权氨益的增长速度，敖致使净资产收益拔率提高。盎七、营运能力分颁析唉 1皑

35、.哎存货周转天数坝 凹 板四川长拜虹芭200稗3挨年存货周转天数邦为摆214.4阿6背天笆，肮200啊2矮年袄为耙223.7耙9般天般，爸200百3岸年碍比拜200版2案年缩按短鞍9.3瓣3啊天。巴 隘 颁 2阿.盎存货周转天数变稗化原因矮 翱 碍四川长坝虹袄200伴3稗年存货周转天数半为熬214.4岸6唉天稗，胺200半2靶年凹为袄223.7霸9昂天凹，俺200爱3癌年摆比稗200疤2办年缩稗短哀9.3跋3氨天跋。班200盎3稗年存货周转天数哀比板200伴2拜年缩短的主要原坝因是搬：凹200柏3啊年平均存货懊为案709923.坝2敖0袄万元，哀与蔼200疤2扮年般的败656708.拌7芭1埃

36、万元相比有所增巴长，增碍长疤8.10靶%胺。唉200岸3叭年主营业务成本唉为瓣1208264案.2背9奥万元，笆与氨200安2鞍年邦的哀1071075巴.0败2盎万元相比有较大百增长，增叭长熬12.81熬%霸。平均存货增加扒速度慢于皑主营业务成本的版增长速度，致使岸存货周转天数缩哀短。收入和存货唉均在增长，但收胺入增长快于存货懊，存货水平趋于邦合理。挨 傲 背 3八.凹现案金周期埃 肮 搬四川长挨虹摆200巴3矮年现金周转天数碍为埃269.3背4艾天安，瓣200笆2埃年挨为般256.2捌8笆天笆，蔼200肮3芭年蔼比笆200扮2百年延笆长皑13.0傲6把天。凹 4板.案现金周期岸 碍 案四川长

37、扒虹爱200艾3翱年现金周转天数瓣为熬269.3耙4般天肮，傲200稗2阿年敖为胺256.2拌8坝天蔼，岸200靶3肮年扳比般200翱2敖年延暗长鞍13.0笆6邦天。爱 5罢.搬现金周期昂 碍 笆四川长敖虹氨200氨3板年现金周转天数岸为艾269.3敖4叭天疤，扮200暗2案年澳为败256.2搬8伴天阿，版200懊3爸年昂比熬200疤2爱年延拜长颁13.0昂6扒天。捌 6芭.芭现金周期奥 癌 笆四川长斑虹阿200凹3办年现金周转天数拌为拔269.3爱4矮天罢，癌20瓣0阿2板年颁为摆256.2敖8俺天敖，哎200半3半年笆比半200板2靶年延按长吧13.0绊6傲天。袄 7澳.巴现金周期坝 般

38、奥四川长摆虹瓣200笆3霸年现金周转天数凹为瓣269.3班4胺天班，凹200笆2肮年胺为爸256.2坝8般天邦，吧200氨3氨年傲比邦200靶2阿年延霸长挨13.0瓣6斑天。绊 8斑.班营业周期拔 熬 背四川长按虹爸200叭3背年营业周期柏为背333.3背3蔼天坝，安200扮2班年俺为蔼326.7翱9叭天邦，袄200熬3办年摆比白200叭2拌年延熬长扳6.5伴3半天。隘 百 营运能力指标表拜项目吧名称挨200哀3百年俺200俺2耙年板200唉1巴年败存货周转天数拌214.46板223.79案260.61颁应收账款周转艾天数疤118.87凹103.00瓣110.59笆应付账款周转天蔼数版63.9

39、8阿70.51靶90.53胺营业周期肮333.33熬326.79把371.20败 9柏.版营业周期结论罢 办 巴从存货、应收账般款、应付账款三疤者占用资金数量癌及其周转速度的般关系来看，公司耙经营活动的资金半占用增加，营运芭能力下降。 隘10靶.疤流动资产周转天埃数捌 盎四川长佰虹奥200艾3巴年流动笆资产周转天数熬为暗423.5板0稗天敖，爸200把2斑年白为斑427.8跋7佰天懊，扳200傲3熬年蔼比伴200半2般年缩艾短拔4.3佰7埃天。班 11坝.矮现金周期柏 半 挨四川长翱虹扒2班00胺3把年现金周转天数氨为扒269.3爱4傲天按，板200奥2版年岸为稗256.2暗8搬天爸，阿200

40、氨3巴年盎比般200败2挨年延挨长矮13.0扳6盎天。按 12瓣.斑总资产周转天数版 版四川长昂虹岸200笆3办年总资产周转次凹数半为拜0.7奥1瓣次，凹比碍200袄2袄年周转速度加快暗，周转天数哎从澳526.5捌1霸天缩短扮到败516.9颁6敖天。公司在资产哎规模增长的同时案，使主营业务收懊入有较大幅度增笆长，表明公司经瓣营业务有较大幅拔度的扩张，总资败产周转速度疤有较大幅度的提办高。搬 啊 资产周转速度表邦项目名称熬200笆3吧年爱200邦2阿年案200靶1败年颁总资产周转天数胺516.96傲526稗.51斑676.61阿固定资产周转天版数昂81.49暗83.21扳107.26袄流动资产周

41、转天般数般423.50蔼427.87叭546.53版现金周转天数背269.34版256.28白280.68瓣 13颁.蔼总资产周转天数百变化原因罢 斑200搬3霸年总资产周转天蔼数扒比八200半2挨年缩短的主要原斑因是哀：氨200伴3敖年平均总资产扒为版2001732翱.8半1挨万元，吧与埃200俺2罢年唉的伴1胺815393.懊8爸9昂万元相比有氨较大增长，增盎长败10.26扳%版。板200绊3埃年主营业务收入稗净额拜为扒1413319爱.5邦8班万元，盎与耙200靶2哀年笆的袄1258518懊.4扮3跋万元相比有较大拌增长，增般长伴12.30笆%拜。平均总资产增颁加速度慢于主营懊业务收入净

42、额的版增长速度，致使绊总资产周转天数百缩短。碍 14啊.埃现金周期拔 板 暗四川长岸虹爱200半3矮年现金周转天数翱为碍269.3八4罢天耙，办200吧2扒年碍为翱256.2搬8懊天罢，办200拔3罢年疤比白200班2皑年延百长癌13.0白6按天。扮 15叭.背现金周期办 背 斑四川长案虹奥200坝3碍年现金周转天数拔为摆269.3笆4百天扒，翱200哀2艾年案为罢256.暗2案8挨天版，背200芭3蔼年八比笆200蔼2暗年延稗长拜13.0柏6白天。疤八、发展能力分碍析翱 1白.蔼销售收入增长率搬 案从这三年来看，凹四川长虹的销售胺收入一按直保持增长态势扮，跋但岸200拔3爱年的增长速度比叭上

43、一年有所下降百。挨200芭3盎年的销售收入俺为癌1413319扒.5癌8鞍万元，挨比隘200邦2袄年增蔼长伴12.30奥%拔，低靶于啊200板2扮年暗32.27翱%柏的增长速度。平傲均来看，销售收矮入的增长率皑为扳21.88暗%百。暗 2肮.盎净利润增长率啊 扮从这三年来看，癌四川长虹的净利八润一直保持增长白态势，百但般200版3柏年的增长速度比敖上一年有所下降白。挨200扳3爸年的净利润八为邦20573昂.8奥0白万元，袄比疤200凹2俺年增哀长扮16.76背%凹，低艾于吧200凹2吧年矮99.02艾%挨的增长速度。平埃均来看，净利润拔的增长率安为白52.44奥%拜。唉 3埃.凹资本增爸长性

44、拌 袄从这三年来看，敖四川长虹的权益霸资本持续增长挨。版200凹3盎年权益资本绊为敖1313211案.9耙0肮万元，耙比坝200艾2澳年增癌长氨1.59敖%埃，这一增长速度按是敖在背200唉2板年增拜长邦1.45跋%氨的基础上取得的澳。平均来看，权案益资本的增长率拌为佰1.52唉%瓣。稗 斑 捌 4跋.八可动用资金总额跋 按200盎3绊年企业新创造的坝可动用资金总额奥为搬47478.5版1坝万元。说明在没按有外部资金来源俺的情况下，企业皑用于投资发展的背资金如果不超过岸这一数额，则不懊会给企业生产经澳营活动带来不利案影响，反之，如伴果企业的新增投跋资规模超过这一按数额，则在没有芭其霸它外部资金

45、来源板的情况下，必然板占用生产经营活爱动资白金坝,邦引起营运资本的蔼减少，将会引起摆经营活动的资金拜紧张。吧 罢 伴 5熬.绊挖潜发展能力哀 笆在加速企业流动俺资产周转速度方叭面，如果使公司八流动资产周转速叭度提敖高芭0.0癌5懊次，则使流动资唉产占用缩班短傲23.2柏2捌天，由此而节约癌资隘金把89915.7邦5盎万元，可用于企叭业今后发展。碍九、经营协调性俺分析笆 1氨.哎投融资活动安的协调情况稗 矮 伴从长期翱投资和融资情况胺来看，公司长期癌投融资活动能为半企业提熬供八944671.把5摆4斑万元的营运资金哎，投融资活动是把协调的。捌 半 凹营运资本增减变啊化表肮200败3捌年拔200耙

46、2颁年熬200凹1巴年版项目名称按数值按(翱万蔼元版)霸增长率扒(%)跋数值矮(皑万癌元盎)哎增长率绊(%)袄数值罢(跋万稗元疤)艾增长率板(%)背营运资本唉944671.胺54矮-0.89八953146.疤88懊1.72扳936990.碍57安0.00八所有者权益懊1313211坝.90熬1.59澳1292624柏.69艾1.45坝1274131靶.35颁0.00扮少数股东八权益斑0.00疤0.00版0.00斑0.00暗0.00案0.00般长期负债背7955.00拌0.00半0.00叭0.00佰0.00扮0.00般固定资产蔼336819.昂07柏14.48安294220.办06隘5.23板2

47、79609.胺11跋0.00办长期投资八3925.92爸-71.78昂13913.5颁4懊-13.01拜15993.5唉8阿0.00靶其它长期资产皑0.00扒0.00吧0.00按0.00拜0.00胺0.00版 2颁.氨经营协调情况扮 澳 唉从公司经营业务把的坝资金协调情况来颁看，公司经营业拔务正常开展，需绊要企业提疤供拜1040317爱.3岸2扳万元的流动资金颁。但公司投融资佰活动没有为企业阿经营活动提供足矮够的资金保证，哀经营活动是不协扮调的。笆 摆 安经营性资产增减按变化表般200肮3矮年矮200靶2昂年颁200捌1白年矮项目名称凹数值坝(白万扮元埃)瓣增长率把(%)澳数值拔(按万瓣元办)

48、疤增长率笆(%)斑数值艾(扒万爱元扳)搬增长率凹(%)板存货罢700559.半00皑-2.60懊719287.版40疤21.07搬594130.背02颁0.00鞍应收账款鞍498513.背36傲18.13哀422020.爱89翱46.39巴288277.扒6暗8疤0.00昂其它应收款百25183.3吧5爸-33.23胺37715.9稗4叭-74.48霸147805.懊68白0疤.00吧其它经营性资产碍69113.6肮7办373.51疤14596.0阿4芭20.90翱12072.8爱6绊0.00拔经营性负债增减碍变化表熬200袄3癌年艾200盎2芭年皑200哀1霸年版项目名称奥数值疤(岸万斑元案

49、)傲增长率办(%)爱数值巴(哎万碍元癌)吧增长率肮(%)哎数值安(按万版元扒)斑增长率般(%)昂应付账款拔216164.隘71氨4.21盎207439.蔼80安0.52矮206375.懊50般0.00凹其它应付款罢20487.4疤0翱-16.18挨24442.1百7把90.99唉12797.7八6矮0.00敖其它经营性负债盎16啊399.94傲128.84皑-56863.半24板-446.92芭16390.9绊1拌0.00拜 3艾.败经营业务支付能癌力阿 叭 白从企业的现金支癌付能力来看，企耙业当期生产经营懊活动的开展，需邦要板1040317坝.3敖2矮万元的流动资金肮，企业通过长期扮性投融资

50、活动准瓣备颁了案944671.伴5疤4半万元的营运资金扳，但这部分资金笆不能满足企业经半营活动的资金的爸需求，结果出现疤了支付困难，现白金支付能版力为百负罢95645.7邦8摆万元，霸即企业的支付能凹力主要依靠短期颁借款来维持版。艾 柏 扮 罢 4蔼.瓣经营协调情况的耙变动昂 柏 肮从两颁期情况来看，企隘业的营运资本不氨能够满足生产经拔营活动的资金需敖要，企业资金持半续紧张。巴 耙 般十、经营风险分扳析邦 1氨.拌经营风险傲 碍 拌四川长班虹跋200般3岸年盈亏平衡点的唉主营业务收入班为霸1325707爱.0盎4吧万元，表示当公半司该期主营业务皑收入超过这一数昂值时公司会有盈拔利，低于这一数拌

51、值时公司会亏损坝。营业安全水平斑为把6.20昂%矮，表示公司当期坝主营业务收入下伴降只要不超爱过板8拔7612.5暗4岸万元，公司仍然白会有盈利。从营蔼业安全水平来看皑，公司承受销售案下降打击的能力安较低，经营风险八较大。埃 坝 昂 2哀.暗财疤务风险霸 皑 败从资本结构和资邦金成本来看，四拌川长绊虹摆200蔼3跋年的付息负债阿为案278556.隘9捌1挨万元，实际借款办利率水平拜为斑2.54%岸,澳公司的财务风险霸系数坝为啊0.9氨0挨。从公司当期资半本结构、借款利肮率和盈利水平三鞍者的关系来看，哎公司增加负债不翱会增加公司的盈爸利水平，相反会昂降低公司现在的坝盈利水平。经营风险指标表暗20

52、0埃3懊年靶200邦2哀年肮200盎1白年把项目名称氨数值氨(阿万罢元隘)矮增长率坝(把%)背数值白(坝万扳元拜)肮增长率懊(柏%)捌数值阿(岸万爱元颁)邦增长率按(%)俺盈亏平衡点昂1325707傲.04案8.98傲1216513拔.42蔼20.92岸1006075凹.03安0.00芭营业安全水平办0.06柏85.73背0.03蔼158.15鞍-0.06盎0.00澳经营风险系数摆6.47氨-27.57耙8.94岸-77.32败39.40挨0.00疤财务风险系数霸0.96罢-8.07败1.04笆-69.09唉3.37胺0.00啊十一、现金流量扒分析半 1扳.耙现金流入结构分芭析佰 200把3阿

53、年现金流俺入吧为半2.13779爱4847E哀+026俺3拜万元，罢与佰200昂2矮年版的版1740097懊.6叭3扒万元相比成倍增矮长，增稗长按1.22854芭8798E25办7啊倍。公司通过袄销售商品、提供唉劳务所收到的现唉金邦为拔1465785颁.8搬6办万元，它是公司霸当期现金流入的邦最主要来源，约霸占公司当期现金艾流入总额凹的蔼68.97胺%办。但是，由于公傲司当期经营业务安的现金支出大于盎现金流入，因此岸经营业务自身不哀能实现现金收支案平衡，经营活动盎出现矮了把-74402.安6跋1岸万元的资金缺口般，公司通过增加矮负债所取得的现百金也占不小比重暗，占公司当期现爱金流入总额跋的耙2

54、3.62俺%蔼。但公司增加的扒负债仍然不芭足以偿还已到期癌旧债。扮 扒 坝 2坝.佰现金流出结构分澳析埃 200按3胺年现金流出吧为颁2.13779瓣4847E+0拜26版3蔼万元，扮与扮200盎2哀年艾的氨1805056盎.2颁6稗万元相比成倍增岸长，增拌长把1.18433班6962E25搬7耙倍。最大的现金绊流出项目为原材版料占现金流出总昂额哀的拌64.39暗%唉。班 败 傲 3板.班现金流动的稳定俺性分析袄 200昂3阿年，最大的现金矮流入项目依次是爱：销售商佰品案,霸提供劳务收到的肮现金；借款所收爸到的现金；收回碍投资所收到的现版金；收到的其他般与投资活动有关败的现金。最大的盎现金流出

55、项目依扮次是：购买商品艾接收劳务支付的凹现金；偿还债务澳所支付的现金；岸支付的其他与经扮营活动有关的现凹金；权益性投资罢所支付的现金。芭现金流入流出阿对比表矮流入项目扮数值斑(斑万爸元半)肮流出项目敖数值捌(霸万百元哎)佰销售商品败,笆提供劳务收到的芭现金摆1465785昂.86半购买商品接收劳绊务支付的现金佰1361613拔.21敖借款所收到的现挨金罢502017.绊79败偿还债务所支付胺的现金佰392295.瓣32扳收回投资所收到敖的现金瓣118784.氨97阿支付的其他与经啊营活动有关的现昂金盎112755.鞍26翱收到的其他与投阿资活案动有关的现金巴12298.7阿5拌权益性投资所支艾

56、付的现金吧104926.胺28斑收到的税费返还盎11956.3伴3蔼支付给职工以及巴为职工支付的现阿金袄63824.4百1懊 200唉3鞍年，营业收到的班现金有较大幅度疤增加，公司经营伴活动现金流入的邦稳定性提高绊。埃200癌3板年，工资性支出拜有较大幅度增加拔，现金流出的刚凹性明显增加。奥 4背.邦现金流动的协调疤性评价耙 200肮3安年四川长虹投资澳活动需要资吧金矮25225.2俺9拌万元；经营活动板需要资百金俺74402.6埃1翱万元。企业经营稗活动和投资活动癌均需要投入资金搬。筹资活动所筹板集的资金办能够满足投资和盎经营活动的资金翱需求摆。坝200扒3叭年四川长虹从企皑业外部筹集的资摆金净额巴为矮110394.耙6阿0隘万元。埃 碍 氨现金流量净额变扮化表搬200昂3扮年巴200把2矮年胺200邦1矮年霸项目名称摆数值佰(氨万笆元艾)袄增长率蔼(%)捌数值摆(隘万伴元罢)哎增长率氨(%)袄数值阿(办万拜元翱)岸增长率凹(%)皑现金净流量瓣11648.8氨4蔼118.19翱-64039.白65氨-626.13芭12171.9爸1暗0.00埃经营现金净流量扒-74402.胺61拜75.10案-298795败.