08年格力电器财务分析

1、财 务 分 析胺题 目 懊 把格力电器公司财胺务分析目录袄1 公司概况瓣拌爸敖败3捌1.1 公司主熬要子公司情况芭安凹败般3霸2. 会计报芭表分析阿扒瓣白扳5坝2.1 格靶力电器资产负债搬表分析百跋敖熬5按2.1.1 水爱平分析半笆癌搬柏5敖2.1.2 啊垂直分析跋挨鞍坝拔10班22 格力电肮器利润表分析哎班八半17斑2.2.1.利碍润增减变动水平暗分析评价 俺巴叭摆20败2.2.2利润昂结构变动垂直分皑析办拜袄拌22俺2.2.3营业鞍利润水平分析笆白俺半矮22胺2.2.4营业澳利润分析懊懊佰挨按22伴2.2.5营业班毛利分析叭罢斑搬懊22盎2.3 格力熬电器现金流量表稗分析 暗板按氨23安2

2、.3.1.现暗金流量表一般分岸析半按版隘23巴2.3.2现金癌流量表水平分析笆癌肮背23叭2.3.3.现柏金流量表垂直分扳析斑扳澳扒27般2.3.4.现笆金流量表主要项跋目分析胺邦拔捌30拌2.3.5.汇搬率变动对现金的佰影响分析懊熬柏瓣31唉2.3.6.现隘金活动现金流量爱与利润关系分析扒扒爱哎31俺3格力电器公袄司财务比率分析矮爸吧懊34板3.1 偿债唉能力分析奥唉奥败奥34案3.1.1 傲短期偿债能力分败析敖办拌把颁34胺3.1.2 懊长期偿债能力分罢析胺斑爸瓣案36哎3.2 营运挨能力分析懊吧罢案盎27岸3.3 盈利爱能力分析奥胺鞍艾案39暗3.4 发展澳能力分析挨办罢啊案41艾4格力

3、电器公稗司综合财务分析稗奥矮笆43芭5. 总结背巴癌凹啊拔451公司概况笆该靶公司的前身为珠胺海市海利冷气工懊程股份有限公司啊，半89拜年氨12凹月成立半,蔼注册资金罢1200稗万元。1898办年经珠海市工业办委员会、中国人百民银行珠海分行霸批准设立，19拌94年经珠海市俺体改委批准更名吧为珠海格力电器癌股份有限公司，按1996年11笆月18日经中国隘证券监督管理委百员会证监字（1奥996)321摆号文批准于深圳哀证券交易所上市班上，公司领取4案4000010捌08614号企扮业法人营业执照罢股票简称：格力佰电器股票代码：按000651。爱截至2003年班6月30日公司埃的实收股本和注邦册资本

4、均为人民耙币53,694盎万元。经中国证矮券监督管理委员罢会发行审核委员坝会2007年第阿149次会议审蔼核通过，并获中背国证券监督管理芭委员会证监发行爱字2007搬406号文核准靶，2007年1疤2月10日，公搬司公开发行股票懊2,952万股疤，发行价格每股拜人民币39.1稗6元，募集资金哀总额人民币蔼1,156,0般03,200.傲00元，扣除发拔行费用后，实际佰募集资金净额1哀,135,06啊3,152.0肮0元。增发股份唉已于2007年伴12月21日在稗深圳证券交易所班上市交易。搬 公司的经营业胺务包括制造和销暗售家用空调器、氨商用空调器、电安风扇、清洁卫生板器、音响设备、百扩音系统配

5、套设盎备、模具、塑料扳制品。其中，主肮营业务：生产销佰售空调器、自营案空调器出口业务百及其相关零配件伴的进出口业务；拌兼营业务：音响岸设备制造、扩音奥系统配套设备。稗近年来，随着家昂用空调器行业的跋竞争加剧，其他半生产厂商纷纷扩八大业务实行多元拜化经营，格力电背器坚持专业化精绊品战略，多年来胺雄居国内空调行氨业的龙头地位，哀市场占有率列国熬内第一。从金额哀上来说，空调器翱的生产销售占到扳了公司主营业务阿的几乎100%傲。鞍1.1 公司所瓣处行业分析瓣1.利润同比增疤长，市场表现不半突出熬 以整体法埃计算，2009按年中期家电行业唉主营收入出现了皑一定程度的下滑摆，但是利润出现柏了同比的增长，氨

6、特别是净利润同瓣比增速达17.矮58%。从单季碍度收入、利润同办比增速来看，家拜电上市公司的业傲绩好转现象也比敖较明显。整体看笆来2009年前艾期家电板块走势稗强于大市，从区般间涨幅来看与其俺他行业相比，家翱电行业涨幅位于鞍中游，表现并不哎突出唉2.行业运行状盎况好转百由于国内刺激安消费政策效果的扒显现，国内家电安行业产销情况以熬及库存消化情况袄良好，有效的缓阿解了因为出口下摆降给家电行业带扒来的压力，整个佰家电行业的运行拜状况好转。捌3.家电下乡销笆售加速哎7月以来家电下搬乡销售金额和销阿售数量呈加速上爸涨趋势，我们可捌以看到1-8月颁累计销售金额3芭26.41亿元俺，7、8月份累把计销售达

7、164凹.12亿元。虽蔼然由于季节性原挨因冰箱、空调的暗销售8月出现了癌下滑，随着彩电案、洗衣机等销售绊旺季的到来，家肮电下乡销售金额碍下降的趋势能够办应该能够得到扭芭转。唉4.出口复苏预爱期加强安随着经济形势的爸逐步好转，同比安增速开始出现缓伴步好转，出口复罢苏的预期显现。佰但是由于经济的翱复苏具有反复性啊，我们对于出口凹复苏要持续观察班，从而进一步确罢定出口复苏的升挨势是否确立。矮5.政策推动继暗续扩大消费肮今年以来家电下捌乡、家电以旧换扮新、节能政策等鞍等各种刺激政策搬的推出有力缓解佰了由于金融危机笆给家电带来的需半求下降，但是并斑没有推动家电行癌业回归正常的增矮长轨道。在后期把的刺激消

8、费的领百域中，家电消费班的增长空间依然俺较大，我们可以唉关注后续政策对唉于家电消费的推半动，以及带来的伴投资机会。伴格力电器财务分翱析的实践意义奥格力电器作为中凹国电器的龙头老熬大，其一言一行搬都是众人所关注败的，在金融危机办的影响下，公司摆面临出口下降、巴内销不旺的经营百环境，虽然形势鞍严竣，但我们希啊望通过以上措施瓣实现转危为机，蔼力争2009年氨实现销售收入、翱净利润继续增长笆。希望通过此次百财务分析，能找案出公司存在的问耙题，与发展好的叭地方，能够更好叭的扬长补短。懊笔者主要采用比奥较分析、比率分安析、趋势分析方板法，通过对公司伴2003年至2氨008年财务数盎据进行系统地分百析，找出

9、财务管般理中存在的问题背，针对发现的问板题，提出改进公唉司财务管理的建疤议，对于公司管白理者具有参考价笆值。稗2.会计报表分懊析盎2.1 格力电胺器资产负债表分笆析佰资产负债表是反稗映企业在某一特隘定日期财务状况阿的会计报表。通袄过对资产负霸债表的分析，可艾以得到以下信息俺：一是企业拥有哀或控制的经济资隘源及其分布情况搬；搬二是企业资金来绊源和构成情况；扒三是企业财务实挨力和偿债能力；瓣四是企业的未来八财务趋势；五是笆企业的融通资金颁和使用资金的能安力。另外，将资哀产负债表分析与皑利润表分析相结百合，可以了解企斑业的获利能力和扒营运能力。扒2.1.1 水昂平分析盎通过对企业各项拜资产、负债、所

10、吧有者权益的对比吧分析，揭示企业阿筹资与投资过程阿的差异，从而分皑析与揭示企业生案产经营活动、营邦业管理水平、会笆计政策及会计变案更对筹资与投资艾的影响。扒表2-1 期末拜年初2008/搬2007年资产挨负债水平分析表稗资产负债水平分鞍析表肮编制单位：珠海败格力电器股份有案限公司（元）哎项目叭期末余额爱年初余额挨变动情况袄流动资产：绊变动额搬变动（%）隘对总资产的影响吧（%）叭货币资金拔3,666,2癌98,569.凹35艾4,130,9皑78,834.艾98伴-464,68扒0,265.6唉3 暗-11.25%白-1.82%岸结算备付金坝拆出资金碍交易性金融资产背应收票据矮13,277,佰4

11、29,017靶.10绊7,410,3罢26,930.熬58氨5,867,1捌02,086.隘52 罢79.17%袄22.97%搬应收账款艾565,501把,518.20八894,573拌,479.89笆-329,07绊1,961.6唉9 扳-36.79%坝-1.29%把预付款项八896,768爸,965.02案1,187,7矮82,832.拔80把-291,01扒3,867.7翱8 稗-24.50%板-1.14%阿应收保费挨应收分保账款俺应收分保合同准班备金爸应收利息吧17,328,艾954.83碍17,328,八954.83 坝0.07%敖应收股利扒其他应收款盎63,807,白929.38盎

12、159,818芭,397.61耙-96,010摆,468.23啊 肮-60.07%癌-0.38%敖买入返售金融资盎产背0.00%哎存货八4,789,8斑75,829.靶24邦7,226,3斑12,413.罢43八-2,436,版436,584靶.19 班-33.72%巴-9.54%爸一年内到期的非凹流动资产颁其他流动资产芭63,672.瓣41罢63,672.背41 啊流动资产合计般23,277,隘074,455按.53办21,009,爸792,889按.29背2,267,2拜81,566.熬24 捌10.79%败8.87%白非流动资产：爸发放贷款及垫款哀1,450,1爱97,560.班46绊3

13、05,500敖,000.00霸1,144,6熬97,560.版46 拜374.70%把4.48%笆可供出售金融资艾产扮持有至到期投资背长期应收款盎长期股权投资白1,049,7板27.74蔼991,647般.67敖58,080.罢07 败5.86%版0.00%败投资性房地产颁80,029,八044.61奥6,262,3柏50.00靶73,766,安694.61 斑1177.94袄%癌0.29%扮固定资产稗4,303,7吧84,000.八41癌2,705,6扒80,441.拔50扒1,598,1凹03,558.案91 拔59.06%柏6.26%百在建工程绊268,399斑,739.31扮540,5

14、71挨,641.63坝-272,17耙1,902.3肮2 埃-50.35%肮-1.07%哎工程物资胺固定资产清理搬1,184,8昂23.56爱270,060蔼.83懊914,762办.73 碍338.72%安0.00%敖生产性生物资产奥油气资产背无形资产搬449,565澳,898.60癌437,576皑,712.51啊11,989,敖186.09 熬2.74%阿0.05%暗开发支出肮商誉哎长期待摊费用唉8,681,5搬09.56熬8,697,1佰90.99案-15,681昂.43 拜-0.18%碍0.00%哀递延所得税资产扒959,995拔,009.97澳532,612安,449.96半427

15、,382熬,560.01拜 凹80.24%伴1.67%昂其他非流动资产凹非流动资产合计斑7,522,8案87,314.盎22斑4,538,1安62,495.吧09耙2,984,7岸24,819.鞍13 霸65.77%案11.68%斑资产总计背30,799,岸961,769邦.75拔25,547,懊955,384挨.38芭5,252,0板06,385.蔼37 氨20.56%盎20.56%巴从投资或资产角鞍度进行分析拌格力电器公司总斑资产本期增加败5,252,0爸06,385.疤37元，增长幅凹度为20.56耙%，说明该公司澳本年资产规模有佰较大幅度的增长扳。进一步分析可邦以发现：傲图2-1期初与

16、爸期末2007/捌2008年流动安资产项目变化图耙流动资产增加拌2,267,2阿81,566.埃24元，增长幅版度为10.79罢%，使总资产规挨模增长了8.8昂7%。如果仅就邦这一变化来看，岸该公司资产的流班动性有所增强，矮但公司的货币资鞍金却是大幅度减埃少，这对于公司拜的偿债能力，资绊金的流动性需要稗都是不利的。应摆收票据增加5,伴867,102哀,086.52挨元，增长幅度高胺达79.17%癌，主要原因是公安司国内市场销售盎继续执行先收款把后出货的销售政奥策，经销商以银爱行承兑汇票形式罢预付货款，预收柏款项大幅增长所败致。而应收账款叭、其他应收款均蔼有大幅度减少，碍主要是通过改善靶出口业务

17、流程，啊缩短了收款周期稗，应收保险赔偿百款收回及应收补班贴款减少。同时扮企业的存货也大肮幅减少，主要是肮公司为了应对材芭料价格下跌，主芭动调整生产计划埃，大幅减少原材般料及成品库存量敖。说明企业在经爱营活动中发展比百较良好。其余项斑目虽有变动，但埃影响较小，可以昂忽略不记。盎图2-2期初与拔期末2007/伴2008年非流巴动资产项目变化肮图啊固定资产净值增笆加1,598,摆103,558霸.91元 ，增氨长幅度为59.氨06%，使总资案产规模增长了6佰.26%，是非拜流动资产中对总矮资产变动影响最盎大的项目。固定百资产规模体现了捌一个企业的生产白能力，但仅仅根邦据固定资产净值绊的变动并不能得拔

18、出企业生产能力俺上升或下降的结班论。固定资产净瓣值反映出企业占唉用的固定资产项绊目上的资金，即安受到固定资产原岸值变动的影响。隘该公司固定资产凹净值增加主要是班本期在建工程转吧入固定资产及新败购各类设备所致佰。说明该公司的八生产能力有所增蔼加。罢在建工程减少2氨72,171,癌902.32元班，下降幅度为5白0.35%，对搬总资产的影响力哎为 1.07%班。主要是公司三伴期、六期、七期背工程、珠海仓库耙工程,民众二期澳工程、合肥项目胺等工程相继完工俺转入固定资产所颁致。有助于扩张澳公司的生产能力艾。艾发放贷款及垫款靶增加1,144氨,697,56啊0.46元，增绊长幅度为374傲.70%，对总

19、稗资产的影响是4把.48%。主要皑原因是向珠海格安力集团公司贷款拔额的增加、及向凹同业转贴现额的哎增加所致。翱递延所得税资产靶增加427,3疤82,560.背01元，增长幅鞍度为80.24瓣%，对总资产的哀影响是1.67肮%。主要是公司胺存在应由当期承伴担但截止资产负巴债表日尚未结算柏的销售返利、安敖维费、运输费等笆费用随销售收入胺的增长和公司销啊售政策的调整有办所增长以及珠海捌经济特区执行过伴渡期所得税优惠办税率变动所致。柏有助于企业减轻八一定时期的负担笆。版无形资产有所增摆加，是土地使用癌权的增加造成的笆，且对总资产的岸影响也极小，不稗足0.1%，分袄析时不作为重点奥。企业的长期股懊权投资

20、没有什么肮增长，但投资性搬房地产却有小幅唉增长，主要原因般是格力电器（合哎肥）有限公司厂斑房出租给外协配半套厂所致。安 扳 表2-2稗期末年初200霸8/2007年暗资产负债水平分耙析表续表奥期末余额办年初余额靶变动情况霸项目凹变动额背变动（%）阿对总资产的影响唉（%）癌流动负债：瓣短期借款百8,401,5办64.87胺8,401,5笆64.87 安0.03%艾向中央银行借款癌吸收存款及同业笆存放笆274,003叭,917.10胺930,254奥,686.52爱-656,25俺0,769.4白2 拜-70.55%昂-2.57%吧拆入资金拜交易性金融负债斑应付票据矮2,584,8扮07,861.

21、芭44疤1,890,7熬05,917.绊47般694,101艾,943.97耙 岸36.71%巴2.72%耙应付账款埃8,442,9板81,580.鞍15败8,901,3捌38,057.疤23跋-458,35奥6,477.0氨8 败-5.15%办-1.79%爸预收款项岸5,829,1矮08,434.拌66跋4,612,6扒98,321.敖97暗1,216,4疤10,112.爸69 肮26.37%芭4.76%跋卖出回购金融资哎产款伴应付手续费及佣巴金罢应付职工薪酬翱335,581笆,464.40安322,687岸,354.11斑12,894,绊110.29 哀4.00%扳0.05%鞍应交税费胺6

22、21,651把,905.67案477,074拔,421.23柏144,577氨,484.44盎 瓣30.31%澳0.57%哎应付利息胺268,473俺.57霸268,473暗.57 按0.00%靶应付股利熬5,896,4啊13.59袄9,017,8扮34.37绊-3,121,邦420.78 伴-34.61%般-0.01%疤其他应付款鞍770,381拌,854.75佰372,656扒,044.78哎397,725癌,809.97百 澳106.73%爱1.56%板应付分保账款案保险合同准备金癌代理买卖证券款暗代理承销证券款皑一年内到期的非伴流动负债败其他流动负债叭4,196,1艾38,441.蔼0

23、4岸2,168,7熬45,997.白15耙2,027,3阿92,443.摆89 绊93.48%奥7.94%鞍流动负债合计霸23,069,安221,911奥.24败19,685,摆178,634熬.83安3,384,0啊43,276.懊41 鞍17.19%摆13.25%半非流动负债：隘长期借款般应付债券皑长期应付款斑专项应付款办预计负债叭递延所得税负债芭3,465,7佰90.97坝3,465,7斑90.97 颁0.01%搬其他非流动负债傲非流动负债合计爱3,465,7碍90.97捌3,465,7坝90.97 捌0.01%癌负债合计颁23,072,白687,702败.21安19,687,半819,

24、215阿.85叭3,384,8熬68,486.伴36 扒17.19%哀13.25%伴所有者权益（或八股东权益）：巴实收资本（或股奥本）隘1,252,3八95,000.吧00哎834,930半,000.00绊417,465安,000.00矮 袄50.00%斑1.63%敖资本公积绊779,325扳,737.36斑1,189,2跋62,853.拔20皑-409,93佰7,115.8八4 邦-34.47%暗-1.60%昂减：库存股搬盈余公积埃1,728,5拔57,452.艾08绊1,573,8俺64,523.蔼24半154,692皑,928.84柏 袄9.83%颁0.61%霸一般风险准备芭2,922,

25、9耙88.16傲2,922,9笆88.16 邦0.01%八未分配利润俺3,740,5芭37,557.百96办1,983,9翱84,167.跋74白1,756,5伴53,390.斑22 疤88.54%班6.88%澳外币报表折算差扳额鞍-26,197案,492.66熬-26,197埃,492.66百 埃-0.10%邦归属于母公司所啊有者权益合计白7,477,5白41,242.背90癌5,627,6懊14,730.奥05盎1,849,9办26,512.瓣85 啊32.87%盎7.24%蔼少数股东权益八249,732懊,824.64疤249,732跋,824.64颁 隘0.98%唉所有者权益合计胺7,

26、727,2昂74,067.昂54癌5,860,1案36,168.碍53芭1,867,1疤37,899.办01 伴31.86%奥7.31%熬负债和所有者权碍益总计摆30,799,巴961,769绊.75碍25,547,疤955,384稗.38板5,252,0般06,385.半37 绊20.56%凹20.56%笆从筹资或权益角吧度进行分析拜该公司权益总额碍较上年同期增长瓣5,252,0跋06,385.靶37元，增长幅啊度为20.56哀%，说明该公司扮本年权益总额有皑较大幅度的增长叭。进一步分析可白以发现：隘图2-3期初与扮期末2007/坝2008年筹资板或权益项目变化爱图摆本年度负债巴3,384,

27、8碍68,486.笆36元，增长幅岸度为17.19摆%，使权益总额巴增长了13.2扳5%。其中流动拌负债增长幅度达佰到17.19%拔,主要是由其他哎应付款增加引起凹的，系本年度子氨公司合肥格力发拜生应付的基建工霸程款增加所致；稗非流动负债虽有案变动，但影响不半大，变化很微小哀，可以忽略不记绊。熬 本年度背所有者权益增加阿了1,867,巴137,899凹.01元，增长熬幅度为31.8盎6%，对权益总鞍额的影响是7.斑31%，主要是傲由于本年未分配敖利润大幅度增长傲引起的。班2.1.2垂直芭分析挨通过将资产负债跋表中各项目与总癌资产或总权益进白行对比，分析企板业的资产构成、懊负债构成和所有阿者权益

28、构成，揭疤示企业资产结构版和资本结构的合佰理程度，探索企埃业资产结构优化败、资本结构优化安及资产结构与资胺本结构适应程度佰优化的思路。芭表2-3昂期末年初200捌8/2007年盎资产负债垂直分扮析表芭资产负债垂直分八析表拜编制单位：珠海啊格力电器股份有柏限公司（元）盎项目矮期末余额扒年初余额隘期末（%）办期初（%）爸变动情况罢流动资产：柏货币资金肮3,666,2翱98,569.笆35捌4,130,9巴78,834.扒98挨11.90%伴16.17%颁-4.27%办结算备付金碍0.00%版0.00%搬0.00%哀拆出资金挨0.00%翱0.00%按0.00%俺交易性金融资产芭0.00%凹0.00%

29、瓣0.00%耙应收票据办13,277,傲429,017扳.10稗7,410,3蔼26,930.斑58半43.11%邦29.01%奥14.10%胺应收账款阿565,501扮,518.20碍894,573按,479.89颁1.84%芭3.50%胺-1.67%翱预付款项懊896,768伴,965.02疤1,187,7吧82,832.爸80蔼2.91%办4.65%暗-1.74%哀应收保费皑0.00%半0.00%摆0.00%安应收分保账款肮0.00%稗0.00%拌0.00%拌应收分保合同准疤备金八0.00%稗0.00%凹0.00%暗应收利息版17,328,绊954.83八0.06%板0.00%邦0.06

30、%斑应收股利般0.00%版0.00%八0.00%稗其他应收款唉63,807,半929.38叭159,818奥,397.61半0.21%肮0.63%颁-0.42%般买入返售金融资扳产板0.00%柏0.00%颁0.00%挨存货跋4,789,8唉75,829.白24把7,226,3盎12,413.按43半15.55%瓣28.29%吧-12.73%罢一年内到期的非埃流动资产芭0.00%班0.00%邦0.00%白其他流动资产碍63,672.矮41奥0.00%氨0.00%疤0.00%碍流动资产合计版23,277,艾074,455稗.53俺21,009,办792,889岸.29哎75.58%柏82.24%瓣

31、-6.66%扒非流动资产：巴0.00%蔼0.00%扳0.00%般发放贷款及垫款疤1,450,1袄97,560.斑46岸305,500叭,000.00靶4.71%般1.20%懊3.51%拜可供出售金融资埃产挨0.00%矮0.00%盎0.00%碍持有至到期投资白0.00%爸0.00%澳0.00%扒长期应收款案0.00%版0.00%拌0.00%瓣长期股权投资绊1,049,7百27.74熬991,647熬.67扮0.00%安0.00%拔0.00%疤投资性房地产盎80,029,皑044.61艾6,262,3邦50.00拌0.26%佰0.02%靶0.24%伴固定资产肮4,303,7办84,000.半41癌

32、2,705,6癌80,441.凹50俺13.97%扳10.59%拌3.38%扮在建工程按268,399阿,739.31哀540,571挨,641.63搬0.87%办2.12%瓣-1.24%板工程物资白0.00%拔0.00%蔼0.00%拌固定资产清理耙1,184,8百23.56扒270,060颁.83罢0.00%柏0.00%碍0.00%隘生产性生物资产暗0.00%半0.00%哀0.00%笆油气资产疤0.00%凹0.00%拔0.00%靶无形资产449搬,565,89巴8.60疤247,641佰,159.75背437,576芭,712.51氨0.80%昂1.71%叭-0.91%阿开发支出吧0.00%

33、埃0.00%氨0.00%挨商誉哎0.00%埃0.00%班0.00%挨长期待摊费用白8,681,5俺09.56耙8,697,1扒90.99澳0.03%八0.03%罢-0.01%百递延所得税资产唉959,995坝,009.97笆532,612爱,449.96笆3.12%捌2.08%熬1.03%熬其他非流动资产挨0.00%皑0.00%般0.00%巴非流动资产合计傲7,522,8百87,314.懊22坝4,538,1邦62,495.八09隘24.42%矮17.76%邦6.66%安资产总计百30,799,哎961,769扮.75版25,547,癌955,384吧.38唉100.00%鞍100.00%艾0

34、.00%摆资产结构的分析疤评价：跋图2-4 20叭07年资产结构笆图板图2-5 20袄08年资产结构肮图啊从静态方面分析按。就一般意义而啊言，流动资产变挨现能力强，其资吧产风险比较小；爸而非流动资产变爸现能力较差，其案资产风险较大。稗所以，流动资产俺比重较大时，企叭业资产的流动性瓣强而风险小；非邦流动资产比重较盎大时，企业资产板弹性较差，不利般于企业灵活调度搬资金，风险较大蔼。该公司本期流稗动资产比重高达哎75.58%，懊非流动资产比重扳仅为24.42阿%。根据该公司懊的资产结构，可敖以认为该公司资跋产的流动性较强挨，资产风险较小稗。巴从动态方面分析扳。该公司流动资靶产比重下降了6拜.66%，

35、非流哀动资产比重下降按了6.66%，叭结合各资产项目颁的结构变动情况邦来看，除了交易稗性金融资产和存阿货变动幅度略大凹以外，其他项目摆变动幅度不是很碍大，说明该公司百的资产结构相对败比较稳定。袄表2-4白期末年初200把8/2007年叭资产负债垂直分凹析表续表氨期末余额版年初余额佰期末（%）敖期初（%）矮变动情况艾项目邦流动负债：叭短期借款霸8,401,5挨64.87扳0.03%背0.00%绊0.03%鞍向中央银行借款俺0.00%靶0.00%吧0.00%办吸收存款及同业岸存放班274,003坝,917.10八930,254凹,686.52佰0.89%傲3.64%隘-2.75%蔼拆入资金班0.0

36、0%阿0.00%敖0.00%叭交易性金融负债案0.00%颁0.00%半0.00%耙应付票据敖2,584,8白07,861.白44啊1,890,7翱05,917.岸47艾8.39%艾7.40%扒0.99%艾应付账款板8,442,9伴81,580.安15靶8,901,3拌38,057.捌23靶27.41%蔼34.84%疤-7.43%凹预收款项啊5,829,1凹08,434.颁66埃4,612,6办98,321.半97爱18.93%捌18.06%白0.87%笆卖出回购金融资碍产款艾0.00%埃0.00%巴0.00%拌应付手续费及佣疤金艾0.00%啊0.00%拔0.00%坝应付职工薪酬氨335,581

37、霸,464.40跋322,687哎,354.11鞍1.09%暗1.26%暗-0.17%昂应交税费拜621,651癌,905.67隘477,074扮,421.23案2.02%靶1.87%拜0.15%凹应付利息奥268,473爸.57昂0.00%凹0.00%扳0.00%爸应付股利盎5,896,4澳13.59唉9,017,8把34.37扮0.02%案0.04%瓣-0.02%背其他应付款靶770,381澳,854.75伴372,656疤,044.78白2.50%霸1.46%胺1.04%傲应付分保账款败0.00%柏0.00%稗0.00%般保险合同准备金熬0.00%伴0.00%暗0.00%凹代理买卖证券款

38、颁0.00%奥0.00%斑0.00%氨代理承销证券款安0.00%摆0.00%爸0.00%搬一年内到期的非安流动负债邦0.00%败0.00%摆0.00%邦其他流动负债办4,196,1敖38,441.蔼04昂2,168,7癌45,997.袄15胺13.62%坝8.49%翱5.13%拌流动负债合计岸23,069,哎221,911蔼.24拔19,685,耙178,634爸.83邦74.90%肮77.05%笆-2.15%唉非流动负债：岸0.00%安0.00%芭0.00%叭长期借款百0.00%稗0.00%百0.00%瓣应付债券昂0.00%皑0.00%柏0.00%扮长期应付款巴0.00%懊0.00%耙0.0

39、0%盎专项应付款搬0.00%澳0.00%暗0.00%靶预计负债邦0.00%柏0.00%芭0.00%笆递延所得税负债碍3,465,7爸90.97办0.01%挨0.00%哎0.01%坝其他非流动负债扳0.00%爸0.00%安0.00%罢非流动负债合计扮3,465,7柏90.97拌0.01%澳0.00%白0.01%盎负债合计肮23,072,敖687,702靶.21安19,687,氨819,215胺.85扒74.91%扳77.06%挨-2.15%拜所有者权益（或胺股东权益）：八0.00%挨0.00%伴0.00%巴实收资本（或股哀本）扳1,252,3半95,000.败00搬834,930巴,000.00

40、罢4.07%板3.27%白0.80%岸资本公积罢779,325阿,737.36摆1,189,2摆62,853.拌20懊2.53%敖4.66%败-2.12%伴减：库存股啊0.00%耙0.00%翱0.00%隘盈余公积罢1,728,5芭57,452.肮08拜1,573,8背64,523.矮24版5.61%案6.16%坝-0.55%案一般风险准备艾2,922,9拔88.16艾0.01%办0.00%耙0.01%矮未分配利润扒3,740,5瓣37,557.笆96隘1,983,9阿84,167.耙74疤12.14%跋7.77%皑4.38%颁外币报表折算差昂额稗-26,197袄,492.66矮-0.09%伴0

41、.00%澳-0.09%拔归属于母公司所爱有者权益合计扮7,477,5熬41,242.耙90皑5,627,6爸14,730.爸05搬24.28%邦22.03%翱2.25%敖少数股东权益跋249,732昂,824.64跋0.81%捌0.00%佰0.81%耙所有者权益合计矮7,727,2哀74,067.袄54矮5,860,1爱36,168.拜53拌25.09%哀22.94%埃2.15%拌负债和所有者权爸益总计叭30,799,吧961,769捌.75绊25,547,矮955,384翱.38拔100.00%昂100.00%暗0.00%拔资本结构的分析疤评价：巴 把图2-6 20唉07年资本结构哀图唉图2

42、-7 20敖08年资本结构皑图暗从静态方面看，奥该公司所有者权蔼益比重为25.凹09%，负债比哀重为74.91搬%捌，资产负债率较袄高，财务风险相耙对较大。短期借凹款由期初没有到白期末增加了搬8,401,5拜64.87元，懊公司的负债在增昂加。爸从动态方面看，芭所有者权益比重摆上升了霸2.15%，负唉债比重下降了2矮.15%，表明氨该公司资本结构把还是比较稳定的巴，财务实力略有翱增加。出现这样八的现象主要是由碍于在负债方面应蔼付账款的大量减般少以及在所有者柏权益方面未分配啊利润的大幅增加艾。稗资产结构的具体把分析昂（1）经营资产班与非经营资产的爱比例关系办表2-5 期初瓣与期末2007扒/20

43、08年经伴营资产与非经营办资产结构分析表俺项目般期末余额（元）暗年初余额（元）翱期末（%）搬期初（%）挨变动情况斑经营资产：隘货币资金摆3,666,2叭98,569.暗35艾4,130,9罢78,834.熬98佰11.90%扳16.17%肮-4.27%傲预付款项叭896,768傲,965.02霸1,187,7搬82,832.芭80背2.91%隘4.65%盎-1.74%芭存货鞍4,789,8邦75,829.扮24碍7,226,3阿12,413.耙43捌15.55%袄28.29%疤-12.74%扳固定资产蔼4,303,7办84,000.败41搬2,705,6百80,441.盎50笆13.97%办1

44、0.59%笆3.38%班在建工程拜268,399熬,739.31搬540,571疤,641.63疤0.87%碍2.12%扳-1.23%斑无形资产鞍449,565奥,898.60鞍437,576岸,712.51捌1.46%拔1.71%拌-0.25%氨经营资产合计百14,374,版693,001唉.93败16,228,鞍902,876安.85隘46.66%啊63.53%巴-16.85%芭非经营资产：胺应收票据背13,277,佰429,017碍.10罢7,410,3挨26,930.蔼58八43.11%皑29.01%蔼14.10%奥应收账款唉565,501翱,518.20昂894,573颁,479.8

45、9白1.84%绊3.50%敖-1.67%巴应收利息捌17,328,疤954.83八0.06%懊0.00%吧0.06%败其他应收款俺63,807,霸929.38把159,818案,397.61把0.21%拔0.63%疤-0.42%按其他流动资产版63,672.皑41爸0.00%挨0.00%懊0.00%唉发放贷款及垫款瓣1,450,1八97,560.俺46斑305,500扒,000.00稗4.71%爸1.20%班3.51%颁长期股权投资叭1,049,7拌27.74扳991,647稗.67澳0.00%阿0.00%邦0.00%佰投资性房地产俺80,029,摆044.61捌6,262,3俺50.00班0

46、.26%敖0.02%瓣0.24%捌固定资产清理版1,184,8八23.56邦270,060矮.83绊0.00%霸0.00%坝0.00%八长期待摊费用盎8,681,5胺09.56疤8,697,1啊90.99哎0.03%霸0.03%摆-0.01%唉递延所得税资产熬959,995般,009.97癌532,612袄,449.96般3.12%佰2.08%皑1.04%安非经营资产合计办16,425,艾268,767癌.82靶9,319,0鞍52,507.班53奥53.34%隘36.47%背16.85%哎该公司的经营资稗产减少16.8拌5%，非经营资按产增加16.8暗5%，当企业资颁产规模扩大时，把从表面上

47、看，似瓣乎是企业经营能扳力增强了，但如艾果仅仅是非经营奥资产比重上升，挨经营资产比重反靶下降了，是不能斑真正增强企业的埃经营能力的。捌(2) 固定资氨产与流动资产的氨比例关系绊该公司本年度流跋动资产比重为7吧5.58%，固鞍定资产比重为1隘3.97%，固凹流比例大致为1斑：5.4；上年哎度流动资产比重扳为82.24%芭，固定资产比重暗为10.59%凹，固流比例大致佰为1：7.8。傲如果说该公司上敖年度是保守型的败固流结构政策，佰那本年则正向适巴中性的固流政策氨转变。背负债结构的具体稗分析评价巴：摆(1)负债期限按结构分析评价：翱表2-6板期初与期末20敖07/2008傲年靶负债期限结构分癌析表

48、阿项目按金额（元）拌结构（%）八期末余额扳年初余额扮期末按期初颁差异俺流动负债阿23,069,蔼221,911疤.24唉19,685,白178,634懊.83吧99.98%爱100.00%耙-0.02%奥非流动负债扳3,465,7办90.97耙0.02%班0.02%稗负债合计扳23,072,板687,702伴.21凹19,687,扳819,215柏.85爸100%拌100%捌负债期限结构更岸能说明企业的负百债筹资政策。从唉表中可以看出，拌该公司本年流动唉负债比率虽有所巴略微降低，但其癌比重仍然很高，敖表明该公司在使扮用负债资金时，哀以短期资金为主肮。由于流动负债隘对企业资产流动懊性要求较高，因

49、岸此，该公司奉行安的负债筹资政策熬虽然会增加公司胺的偿债压力，承懊担较大的财务风佰险，但同时也会癌降低公司的负债佰成本。霸(2)负债方式按结构分析评价阿表2-7期初与昂期末2007/安2008年负债白方式结构分析表搬项目疤金额（元）埃结构（%）傲期末余额搬年初余额笆期末阿期初扒差异艾银行信用靶8,401,5按64.87鞍0.04%邦0.00%氨0.04%爸商业信用案17,627,版548,204芭.57啊15,780,邦038,922埃.47俺76.40%爱80.15%翱-3.75%懊应交款项办625,117耙,696.64矮 疤477,074唉,421.23阿2.71%扮2.42%版0.29

50、%安内部结算款项版335,581鞍,464.40罢322,687霸,354.11白1.45%坝1.64%把-0.18%瓣其他流动负债埃4,196,1拔38,441.班04柏2,168,7班45,997.把15隘18.19%敖11.02%搬7.17%笆未付股利白5,896,4昂13.59跋9,017,8扮34.37熬0.03%坝0.05%绊-0.02%白其他负债哎274,003扮,917.10跋930,254奥,686.52安1.19%柏4.73%肮-3.54%拜负债合计班23,072,斑687,702阿.21翱19,687,把819,215氨.85熬100%唉100%碍本期商业信用的俺比重虽然

51、下降，邦但商业信用仍然班是该公司负债资唉金的最主要的来凹源。商业信用的肮风险比其他的所百筹资金的低，在百调节企业之间的板资金余缺、提高捌资金使用效益、熬节约交易费用、背加速商品流通等拜方面发挥着巨大坝作用。按负债成本结构分稗析评价疤表2-8期初与耙期末2007/版2008年负债皑成本结构分析表柏 奥项目跋金额（元）敖结构（%）扳期末余额昂年初余额瓣期末稗期初柏差异佰无成本负债隘23,064,拔286,137叭.34 吧19,687,靶819,215昂.85阿99.96%柏100.00%背-0.04%佰低成本负债吧8,401,5巴64.87安0.04%敖0.00%昂0.04%案高成本负债挨0.0

52、0%爸0.00%袄0.00%疤负债合计瓣23,072,伴687,702靶.21爱19,687,搬819,215昂.85斑100%岸100%半从表中可以看出鞍，该公司本年全爸部负债中，无成坝本负债比重为9氨9.96%，使哎企业降低负债资哎金成本。企业低佰成本增长0.0皑4%，而无成本板负债减少0.0暗4%，可以形成蔼财务杠杆，调节碍税收。该公司无案高成本负债，说吧明企业经营状况笆良好。埃股东权益结构的靶具体分析评价：翱(1)股东权益坝结构分析摆表2-9期初与岸期末2007/扳2008年股东摆权益结构变动情按况分析表矮项目敖金额（元）绊结构（%）胺期末余额百年初余额颁期末摆期初矮差异蔼股本胺1,2

53、52,3奥95,000.懊00吧834,930斑,000.00把16.21%霸14.25%搬1.96%巴资本公积俺779,325氨,737.36胺1,189,2八62,853.挨20暗10.09%熬20.29%艾-10.21%矮投入资本合计板2,031,7霸20,737.拔36百2,024,1奥92,853.叭20佰26.29%巴34.54%坝-8.25%稗盈余公积敖1,728,5斑57,452.岸08爱1,573,8隘64,523.坝24靶22.37%按26.86%癌-4.49%拜一般风险准备案2,922,9皑88.16岸0.04%吧0.00%暗0.04%绊未分配利润跋3,740,5俺37,

54、557.巴96拌1,983,9柏84,167.唉74巴48.41%摆33.86%艾14.55%暗外币报表折算差捌额啊-26,197半,492.66巴-0.34%哎0.00%半-0.34%版归属于母公司所邦有者权益合计般7,477,5拜41,242.八90敖5,627,6颁14,730.靶05白96.77%啊96.03%暗0.74%翱少数股东权益胺249,732埃,824.64熬3.23%凹0.00%俺3.23%碍内部形成权益资澳金合计巴13,173,邦094,573叭.08安9,185,4熬63,421.唉03耙170.48%扒156.74%柏13.73%伴股东权益总计疤7,727,2按74,

55、067.霸54昂5,860,1艾36,168.柏53袄100%邦100%澳从静态方面分析佰，内部形成权益肮资金是该公司股哀东权益的最主要扒来源。从动态方俺面分析，内部形哀成权益资金的比翱重增加了13.懊73%，而投入矮资本减少了8.背25%，说明该袄公司股东权益结捌构变化是生产经昂营上的原因引起挨的。安22格力电器颁利润表分析靶利润表是反映企拜业一定时期内经败营成果的会计报阿表。通过对利润靶表的分析，唉可以正确评价企皑业各方面的经营肮业绩；及时发现拔企业经营管理中捌存在的问题；预爸测企业未来的收班益能力和损益的肮发展趋势，从而俺做出合理的经济按决策。哀2.2.1.利奥润增减变动水平阿分析评价

56、搬从利润的形成角耙度，反映利润额瓣的变动情况，揭败示企业在利润形柏成过程中的管理袄业绩及存在的问半题。颁表2-10柏期末年初200懊8/2007年疤利润水平分析表扒利润水平分析表翱编制单位：珠海绊格力电器股份有蔼限公司（元）俺项目翱本期金额柏上期金额坝增减额爱增减（%）白一、营业总收入伴42,199,癌715,679板.53袄38,041,疤313,122柏.26傲4,158,4绊02,557.巴27 班10.93%碍其中：营业收入癌42,032,安388,001疤.80埃38,009,澳184,758艾.17白4,023,2百03,243.拜63 扮10.58%办利息收入敖167,242邦,

57、194.57盎32,029,败486.59佰135,212癌,707.98鞍 隘422.15%熬已赚保费佰0.00 半手续费及佣金收哎入靶85,483.把16办98,877.啊50艾-13,394柏.34 艾-13.55%隘二、营业总成本扳39,869,跋841,228拌.08颁36,665,拌489,496半.80凹3,204,3稗51,731.俺28 瓣8.74%伴其中：营业成本伴33,733,班190,877扒.13半31,117,疤088,550蔼.36澳2,616,1鞍02,326.氨77 安8.41%安利息支出奥12,198,懊414.89岸7,631,0叭27.37八4,567,

58、3叭87.52 澳59.85%哎手续费及佣金支哀出八105,752巴.69挨26,053.百71八79,698.翱98 搬305.90%奥退保金凹0.00 版赔付支出净额绊0.00 懊提取保险合同准般备金净额搬0.00 巴保单红利支出矮0.00 柏分保费用扒0.00 澳营业税金及附加扒362,635啊,623.56柏316,797半,617.41白45,838,办006.15 碍14.47%袄销售费用敖4,402,6耙23,634.澳98岸4,349,3盎14,527.柏20凹53,309,版107.78 半1.23%皑管理费用啊1,271,3摆61,213.板60稗868,999矮,237.

59、23暗402,361拔,976.37颁 翱46.30%背财务费用瓣84,995,靶446.34斑-9,742,艾238.75背94,737,哎685.09 唉972.44%巴资产减值损失般2,730,2耙64.89敖15,374,败722.27熬-12,644矮,457.38俺 班-82.24%芭加：公允价值变巴动收益（损失以巴“坝-爱”背号填列）把0.00 柏投资收益（损失板以澳“败-般”挨号填列）矮9,417,4皑21.67案-938,45白9.58斑10,355,爱881.25 扒1103.05吧%盎其中：对联营企霸业和合营企业的巴投资收益昂-3,237,鞍209.76摆-614.82盎

60、-3,236,癌594.94 叭526429.叭68%耙汇兑收益（损失袄以板“邦-拜”板号填列）懊-105,39搬2.61肮-73,371艾.06办-32,021皑.55 案43.64%哎三、营业利润（百亏损以八“颁-鞍”疤号填列）盎2,339,1唉86,480.唉51奥1,374,8肮11,794.颁82熬964,374案,685.69笆 俺70.15%摆加：营业外收入柏83,135,吧320.34暗63,707,盎959.66癌19,427,拔360.68 百30.49%安减：营业外支出唉16,066,佰954.40摆12,152,捌778.73鞍3,914,1霸75.67 翱32.21%