中国上市公司内部控制指数制定分析与评价

1、靶中国上市公司内版部控制指数2拔009：制定百、分析与评价笆 邦 发布版时间：2010艾-6-11 5凹:52:13 办 拜 柏 来源佰：上海证券报 叭 作者皑：陈汉文 一、引言霸萨班斯-奥克氨斯利法案（S瓣arbanes跋-Oxley 败Act 200八2 USA）的岸颁布引发了全球昂对内部控制与公胺司治理的管制热半潮。我国中央五肮部委于2008疤年颁布了企业瓣内部控制基本规百范（以下简称皑“澳基本规范敖”挨），2010年吧颁布了配套指般引，以加强和败规范企业内部控霸制。上海证券交扳易和深圳证券交胺易所于2006皑年分别制定了疤上海证券交易所啊上市公司内部控瓣制指引和深爱圳证券交易所上败市公

2、司内部控制吧指引并要求上啊市公司披露内部皑控制自我评价报八告及注册会计核安实评价意见。随敖着一系列内控规斑范性文件相继出斑台，企业内部控背制强制披露成为熬趋势，内部控制般相关议题的研究靶在我国蓬勃兴起挨。爱不过，目前中国邦1671家上市白公司的内部控制背水平究竟如何？把什么样的内部控敖制才是最佳实践吧？好的内部控制斑应当如何体现？捌企业应当如何建霸立完善自身的内颁部控制建设？目捌前尚无一致看法拔。这些问题的核柏心在于建立一套八完整系统的内部把控制评价体系。吧我们认为，建立暗一套适应我国国盎情的内部控制评懊价体系，意义在半于：观察我国上板市公司内部控制背现状，助益上市般公司管控水平的翱整体评价与

3、利益瓣相关者的投资及傲信贷决策；便于坝政府监管，促进办资本市场的完善哀与发展；指导企靶业完善内部控制搬措施，倡导良好矮内部控制文化；耙为学界提供内部盎控制实证数据，板提升内部控制研唉究水平。安二、现有内部控奥制评价方法挨目前研究中使用蔼的内部控制评价爱方法主要分为三把种形式：一是直办接根据披露的内绊部控制评价信息罢作为指标，如管挨理层披露的内部坝控制缺陷、审计盎师的审核意见等澳，现有研究大多艾采用这种方法。办二是通过调查问跋卷的方式来评价碍内部控制质量。搬三是通过构造指爸数来评价内部控胺制质量。目前看捌来，现有的内部扮控制评价体系均啊有不完善之处，扮这制约了内部控伴制理论与实践的绊发展，因此设

4、计耙科学合理的内控扒控制评价体系为耙当务之急。翱三、内部控制评昂价体系的构建白（一）内部控制阿评价体系的构建艾原则罢内部控制评价系搬统的建立是一个癌系统工程，根据挨我国上市公司内哀部控制实际情况扮，构建内部控制绊评价系统需坚持搬以下原则：1、颁全面性。内部控板制评价系统既要俺全面反映被测评挨对象的总体内部坝控制状况，又要矮具体反映内部环碍境、风险评估、熬控制活动、信息拌与沟通和内部监八督等具体内控要罢素的基本情况；岸既要反映企业的拜内部控制现状，氨也要反映企业内扳部控制变化趋势跋。2、系统性。跋内部控制评价系哀统的构建应当从捌整体上考虑指标扳之间的相互关系百，使内部控制指班数指标既不重复暗、也

5、不遗漏；指爱数指标应当遵从版一定的逻辑关系办，对指标进行合案理的分层设计。邦3、重要性。内暗部控制评价系统昂应当在全面评价叭的基础上，关注爸被测评公司的重般要业务单位、重斑大业务事项和高斑风险领域。4、啊可比性。内部控八制评价系统既要罢全面反映上市公巴司的内部控制情熬况，又要适合不八同上市公司之间坝的对比；既要考俺虑到指标设计上颁的可比性，也要罢考虑到指标计算稗的可比性。5、敖定性与定量相结绊合。内部控制评斑价系统中，涉及熬到企业的内部控熬制运行情况的各拔个方面，既要考拔虑到内部控制评班价的主观性，又把要使内部控制评霸价具有客观性，版评价系统构建时稗要将定性与定量柏两类指标充分结氨合，最终形成

6、量吧化指标。扒（二）内部控制扮评价体系的逻辑袄框架疤目前世界上最为哎权威的内部控制皑标准体系是内叭部控制背氨整合框架（I坝nternal蔼 Contro版l Integ袄rated 斑Framewo岸rk，COSO白1992），其胺中提出内部控制绊包括5个相互关艾联的构成要素，俺即控制环境、风芭险评估、控制活澳动、信息与沟通捌和监控。五要素半论优化了内部控爱制的结构与体系翱，整合了对内部敖控制的不同理解八，构造了一个共啊识性的概念平台扒和框架，因此得八到了SEC和P背CAOB及国际拔机构等的广泛认板可和应用。20扮08年5月22办日及2010年翱4月26日财政半部、证监会、审般计署、银监会、肮

7、保监会等五部委碍联合发布的基搬本规范及配扮套指引借鉴了傲COSO的内部绊控制五要素框架阿，并结合了中国巴国情进行了创新埃，提出了内部控拔制由内部环境、隘风险评估、控制办活动、信息与沟唉通及内部监督构扒成。我们采用拌基本规范中确柏立的内部控制五瓣要素作为整个内懊部控制评价系统跋的逻辑框架。埃（三）内部控制扒评价体系的指标氨设计 佰根据内部控制评按价系统设计原则敖，结合我国上市把公司内部控制基班本情况，我们以哎基本规范及按其配套指引按为指标设计主要叭依据，综合考虑隘深圳证券交易按所上市公司内部佰控制指引、矮上海证券交易所凹上市公司内部控捌制制度指引、翱上市公司治理叭准则、中华氨人民共和国公司斑法、

8、中国人霸民共和国证券法暗及上市公司绊章程指引等法懊律法规及相应文鞍件，同时借鉴国般内外已有的内部懊控制评价研究，叭确定了内部环境挨、风险评估、控佰制活动、信息与埃沟通、内部监督半等5个一级评价胺指标，每一评价氨指标又由一系列板细分的评价指标翱构成。最终我们背的评价体系由四碍级指标构成，其鞍中一级指标5个耙、二级指标24把个、三级指标4霸3个，四级指标熬144个。对于瓣5项一级指标，班内部环境包含公叭司治理、内部审扮计、人力资源、鞍道德修养及胜任瓣能力、社会责任拔、企业文化及法耙制观念等6个二拜级指标，二级指白标进一步细化为皑14个三级指标挨和52个四级指氨标；风险评估包矮含目标设定、风俺险识别

9、、风险分吧析和风险应对等搬4个二级指标，懊该二级指标进一罢步细化为7个三扮级指标和24个把四级指标。控制奥活动包含不相容背职责分离及授权佰审批控制、会计耙控制、财产安全昂控制、预算控制岸、运行分析控制挨、绩效控制、突阿发事件控制等7岸个二级指标，该拌二级指标对应7版个三级指标，进白一步细化为18捌个四级指标；信癌息与沟通包含信爸息收集、信息沟柏通（内部沟通、霸外部沟通、信息板完整性、准确性碍和及时性）、信瓣息系统、反舞弊敖等4个二级指标澳，该二级指标进半一步细化为9个阿三级指标和26般个四级指标；内隘部监督包含内部罢监督检查、内控埃缺陷、内部控制爱信息披露行为等捌3个二级指标，八该指标进一步细

10、扒化为6个三级指盎标和24个四级般指标。搬四、我国上市公扳司内部控制总体凹状况评价佰（一）、样本来败源及选取邦为了全面评价公扳司内部控制水平伴，并保证数据的安完整性，本研究隘主要通过手工收扳集的方式，收集安截止于2009耙年4月30日的澳上市公司公开资班料，包括公司年叭度报告、内部控八制自我评价报告败、社会责任报告挨等定期公告、临捌时公告、公司的摆规章制度以及处挨罚和重大事件等笆。依据的资料主拜要来源于交易所白网站、巨潮资讯傲网、中国证监会搬等监管部门网站背以及公司主页。癌对于手工难以找办到的数据，辅助熬查看WIND数肮据库、CSMA哎R数据库和CC败ER数据库。课奥题组最终收集了笆1671家

11、样本版公司数据。叭（二）、我国上拜市公司内部控制芭总体状况摆表1为内部控制隘评价指数的总体捌情况分布表，描扳述了我国上市公矮司内部控制的总邦体状况。内部控摆制评价指数（翱氨）表明，分别只背有7家公司达到拜了III级水平敖、28家公司达把到了IV级水平柏，而处于VI级百水平的公司有1跋493家，占总伴样本的89.3翱5%。总样本的俺内部控制评价指按数平均数（中位艾数）也只有38八.58分（38搬.49分），仍瓣处于最低一级水白平。这均说明，熬我国上市公司现伴今的内部控制仍半比较薄弱。巴从内部控制结构芭五要素进一步分氨析，控制活动和芭信息与沟通两个肮处于V级水平，笆相对其他三个要捌素质量高。上市按

12、公司风险评估最案为薄弱，该指数按平均值只有18安.61分，这反疤映出我国公司整敖体的风险评估、背防范意识还非常半薄弱。内部环境癌和内部监督水平稗也较低，而内部敖环境是企业实施矮内部控制的基础拔，内部监督也是暗内部控制建立健瓣全以及持续有效办实施的必要保证般条件，因此这方爱面也需要得到各隘个企业的重视。半（三）、我国各安省份内部控制整蔼体状况 伴我国31个省、案直辖市和自治区班（未包括香港、扳澳门特区和台湾捌省）的经济社会傲环境存在较大差鞍异，上市公司在昂各地的分布不均霸衡，大多数集中瓣在经济发达的省癌份，如表2所示鞍，北京（120敖家）、广东（2艾22家）、浙江熬（136家）、扒江苏（125家

13、坝），经济欠发达柏省份的上市公司版接近个位数，如氨宁夏（11家）百、青海（10家俺）、西藏（9家八）。表2反映出扮内部控制水平在拜各省份之间的差爱异。北京以44埃.63的平均分氨数位于省份内部挨控制水平排行榜霸首，西藏自治区拔以29.45分暗位列榜末。从全巴样本排名来看，矮在排名前十的省昂份中，东部省份背占7个，而在排懊名末十位的省份翱中，西部有7个哀，由此东部省份办上市公司内部控班制水平明显优于耙西部，中部省份芭上市公司内部控颁制水平居于东西按部之间。挨（四）、我国各绊行业内部控制整盎体状况 唉按照中国证监会哀（CSRC）（班1999版）扳上市公司行业分俺类指引，我国翱上市公司分为1昂3个行

14、业。内部俺控制水平在不同哀行业上市公司表瓣现出了较大差异柏。如表3所示，耙目前金融、保险阿业上市公司共有摆32家，该行业啊内部控制质量最霸高，达到了IV艾级水平，各个指熬标均远高于其他稗行业平均水平。隘这主要因为金融耙、保险业由于其半自身的高风险的败特点，较早受到熬政府部门的监管唉。除金融保险业靶外，其他行业内拌部控制水平均处安于第VI水平，肮风险评估和内部敖监督尤为薄弱。爱采掘业和建筑业挨的内部控制水平皑位于二、三位，凹社会服务业、农傲、林、牧、渔业疤以及综合类位于扮后三位。昂（五）、不同控哎股方性质公司内阿部控制整体状况板根据CCER数罢据库，按照上市巴公司的最终实际俺控制人性质，上敖市公

15、司分为7种笆类型，即国有控拌股、民营控股、哀外资控股、集体胺控股、社会团体按控股、职工持股凹会控股、无实际捌控制人。如表4盎所示，我国目前白外资控股公司内疤部控制水平高于按国有控股公司，拌国有控股公司内跋部控制水平高于巴民营控股公司。摆具体来看，国有爸控股公司在风险板评估和内部监督唉方面有待加强；皑外资控股公司的盎内部控制各要素跋指标均高于国有傲控股和民营控股奥；民营控股公司把在信息沟通与内佰部监督方面高于阿国有控股公司。矮五、分类数据分把析 傲（一）、交叉上敖市与内部控制分澳析背此处交叉上市是傲指公司除在境内八上市之外，还在癌境外上市（比如安香港、美国，未扮包括B股）。交笆叉上市的公司既八要

16、遵守我国企业芭内部控制规范，拜也要遵守上市地邦相关内控法律法跋规，如在美上市白公司遵守SOX翱法案，因此，相八对于仅在境内上巴市，交叉上市公瓣司的内部控制水霸平会存在差异。扳统计结果表明，跋交叉上市公司在巴内部控制水平、氨内部环境水平、颁风险评估水平、靶控制活动水平、胺信息与沟通水平懊以及内部监督水肮平方面均高于仅拔在境内上市的公埃司。癌（二）、风险管靶理部门设置与内唉部控制分析疤在我们的样本中伴，有146家公扒司设置了风险管矮理部门，占总样啊本的8.74%案，其风险评估指百数均值（中位数白）为42.20昂分（39.28吧分），未设置风唉险管理部门的公翱司风险评估指数佰均值（中位数）隘为16.

17、36分拌（14.78分熬），仅为前者的绊1/3。可见，氨公司设置风险管扒理部门能够提高俺风险评估水平。半（三）、社会责跋任与内部控制分捌析阿2009年，有拔506家上市公凹司披露了社会责懊任报告，占到总傲样本的30.2百8%。我们比较邦了披露社会责任叭报告的公司与未安披露的公司之间澳内部控制的差异唉，结果表明，披爱露社会责任报告氨的公司的所有内奥部控制指数均高哎于未披露社会责叭任报告的公司。袄（四）、处罚与稗内部控制分析阿我们收集了20颁09年董事、监半事和高级管理人爸员受到证监会、啊交易所、司法部白门以及政府部门半处罚的公司，共拌计72家。受到百处罚的公司内部八控制指数比未受霸处罚的公司略低

18、坝9分，差异主要哎来自于内部环境艾、控制活动以及吧信息与沟通等三胺个要素，分别相笆差13.92分班、10.70分吧和5.45分。鞍这反映出公司董鞍事、监事及高级阿管理人员对公司翱内部控制的建立翱和有效执行有重俺要影响作用。案（五）、审计意绊见与内部控制分盎析拌在全部样本中，拜有117家公司哀的财务报告被出瓣具了非标准审计凹意见（含保留、百否定、无法表示爱和带强调事项段八的无保留意见）熬，约占总样本的白7%。研究发现安，非标意见公司板在内部控制五要扒素方面均劣于标巴准意见公司，其鞍中内部环境和控俺制活动的差异占碍总差异的55.艾9%。这表明，捌被出具非标审计疤意见的公司在以罢上两个方面亟待板加强

19、。唉（六）、财务报罢表重述与内部控耙制分析爸财务报表重述是艾指企业在发现并拜纠正前期财务报矮告的差错时，重坝新表述以前公布背的财务报告。上摆市公司财务报表挨重述可能导致财俺务信息传递的扭邦曲，因此成为监澳管部门关注焦点袄之一。从全部样拌本看，约有11啊.9%的公司在挨2009年中发摆生了财务重述，板从内部控制总体半状况看，非财务氨重述样本整体优安于财务重述样本颁，两者的差异主背要体现在信息沟八通方面，这反映澳出了财务重述公疤司的信息沟通是翱其内部控制的整皑改重点。八（七）、自我评扮价报告与内部控傲制分析把内部控制自我评袄估报告是企业结伴合内部监督情况肮，定期对内部控白制的有效性进行阿自我评价的

20、报告凹。因此，是否出爸具内控自评报告澳反映了企业对于爸自身内部控制有懊效性的认定以及扒企业内部监督情背况的好坏。从全啊样本来看，出具扒了自我评估报告阿的企业的内部控败制总体情况优于爸未出具自我评估拜报告的企业。是挨否出具自评报告傲的公司的内部控扮制差异主要集中埃在控制活动和内绊部监督方面。佰（八）、内部控皑制鉴证报告与内凹部控制分析吧内部控制鉴证反摆映了注册会计师挨对于企业财务报佰告相关的内部控办制有效性认定的柏审核意见。从全百样本看，约有3矮4.4%的上市办公司披露了内部坝控制鉴证报告。扳总体来看，出具般了内部控制鉴证邦报告的公司的内爸部控制水平优于盎未出具内部控制懊鉴证报告的公司昂，两者的

21、差异主袄要体现在内部环爸境、控制活动和奥内部监督方面。昂（九）、内部控芭制百强企业分析鞍 绊根据内部控制综版合指数，对16袄71家上市公司埃的内部控制进行把排名，得出内部般控制百强企业（芭见附录）。如表搬5所示，百强企罢业内部控制综合巴指数平均分为5爱9.87分，处耙于V级水平，其唉中内部环境达到暗了IV水平，控埃制活动和信息沟办通均达到了II哎I级水平。对于岸非百强企业，内耙部控制综合指数挨平均分为37.安23分。由此可氨见，百强企业的袄内部控制水平明昂显优于非百强企捌业。六、研究结论俺从以上分析可以般得出，我国上市扳公司内部控制整拌体水平尚不高，八处于VI级水平唉，并且存在省份叭地区、行业

22、和股罢权性质差异。从盎省份来看，东部班地区明显优于西版部地区，北京、疤福建、云南、浙皑江和广东位于前哀五，而内蒙古、耙甘肃、海南、黑邦龙江和西藏居于吧后五位。从行业稗来看，金融业内袄部控制质量居于芭首位，采掘业和哎建筑业分列二、坝三位，而社会服笆务业、农、林、敖牧、渔业以及综笆合类位于后三位吧。从股权性质来爱看，社会团体控白制企业、无实际柏控制人和外资控肮股企业的内部控捌制水平位于前三翱，而国有企业、澳民营企业以及职柏工持股会控制的邦企业居后。不同哀特点的公司的内把部控制水平也有俺差异，表现在：吧交叉上市公司的瓣内部控制质量整懊体优于仅在境内柏上市的公司；设耙置风险管理部门佰的公司的内部控柏制

23、水平高于未成唉立风险管理部门捌的公司；披露社拔会责任的公司的盎内部控制质量高坝未披露的公司；澳董事、监事和高癌级管理人员受处背罚的公司整体内拔部控制水平较低巴；被出具非标准氨无保留意见的公瓣司内部控制水平澳低于标准意见公矮司；出具内部控挨制自评报告的公背司的内部控制水瓣平高于未出具的敖公司；出现财务办报告修订、重述疤的公司的内部控拔制质量低于未修把订、重述的公司拔；内部控制百强霸企业的内部控制办水平高于非百强把企业。把（厦门大学内控矮指数课题组 主颁持人 陈汉文）艾 耙 坝附录：内部控制瓣百强企业袄排名办股票简称八公司简称盎内部指数氨背排名坝股票简称绊公司简称八内部指数摆1百601988坝中国

24、银行芭72.66扮51靶601009扮南京银行吧58.46爸2绊601998挨中信银行鞍72.11癌52邦002233耙塔牌集团八58.36爸3傲601398鞍工商银行盎72.02稗53艾600113敖浙江东日挨58.26邦4爸600000矮浦发银行阿71.00八54跋600597凹光明乳业阿58.11笆5八600036班招商银行隘70.47隘55翱600500盎中化国际暗57.92俺6癌600837办海通证券隘70.26扮56懊600836案界龙实业邦57.92伴7班601169八北京银行拔70.09澳57耙600104败上海汽车跋57.91凹8靶601328捌交通银行安68.50芭58版6

25、01668绊中国建筑哀57.90耙9阿601939罢建设银行巴68.09爱59懊600369敖西南证券案57.88唉10半601166皑兴业银行罢67.57鞍60隘600875艾东方电气八57.75熬11碍601628皑中国人寿佰67.41哎61拜600459拔贵研铂业拌57.70稗12安600029扳南方航空跋67.12拌62癌000488斑晨鸣纸业敖57.60矮13板600109疤国金证券板66.91拜63摆600418班江淮汽车捌57.58澳14俺600600吧青岛啤酒叭66.69笆64哀000157翱中联重科爱57.17澳15瓣600151般航天机电肮66.66稗65俺601919埃中

26、国远洋颁57.12澳16拜600028稗中国石化办66.49把66稗601600袄中国铝业绊57.01艾17佰601318笆中国平安昂66.27耙67胺600176拜中国玻纤坝56.65凹18耙600016案民生银行扳65.69暗68唉600845熬宝信软件柏56.58扳19罢600019矮宝钢股份绊64.84岸69捌000937跋冀中能源拌56.57般20柏600153奥建发股份啊64.51办70颁002067板景兴纸业爸56.48般21八000006凹深振业A斑64.50疤71哎000802八北京旅游爱56.40爱22鞍600389绊江山股份碍64.15半72氨002049靶晶源电子熬56.28翱23哀000027蔼深圳能源办64.12坝73懊002284柏亚太股份爸56.20艾24耙000527扒美的电器瓣63.79颁74拜000836白鑫茂科技扒55.96拜25耙600015邦华夏银行百63.77百75拔002155碍辰州矿业拜55.78蔼26绊002024班苏宁电器唉63.35吧76懊000839办中信国安坝55.73癌27哎600030把中信证券板63.10摆77拌600755埃厦门国贸傲55.67般28爸601601霸中国太保伴62.18拔78靶600060昂海信电器袄55.66叭29捌601788袄光大证券昂61.48安79