XX年会计职称考试《中级财务管理》新版教材

1、百第一章 总 办 论扒【本章主要介绍隘了财务管理目标肮、财务管理环节昂、财务管理体制班、财务管理环境坝等四个方面的内扮容。本章属于基懊础章节，内容比颁较简单，主要是斑出客观题的题型板，复习难度不大傲】班【本章主要考点哎】爸【 （1）财务斑管理目标优缺点拔的比较，哀相关者利益最大搬化目标八的具体内容；懊（2）所有者与爸经营者、所有者癌与债权人的矛盾柏与协调；叭（3）企业财务矮管理体制各种模靶式的特点；靶（4）集权与分邦权的选择及其选疤择时应考虑的因般素；伴（5）主要理财版环境的内容及对案财务管理决策的白影响。】埃第一节 财务颁管理目标邦企业的目标就是熬创造价值。一般瓣而言，企业财务皑管理的目标就

2、是版为企业创造价值安服务。吧鉴于财务主要是办从价值方面反映爸企业的商品或者挨服务提供过程氨，因而财务管理凹可为企业的价值芭创造发挥重要作哎用。唉一、企业财务管搬理目标理论翱企业财务管理目肮标有如下几种具暗有代表性的理论凹：鞍【主要知道每种案的啊优缺点胺】按(一) 利润最斑大化隘利润最大化就是扒假定企业财务管柏理以实现利润最凹大化为目标。耙以利润最大化作版为财务管理目标阿，其主要原因有耙三：一是人类从斑事生产经营活动背的目的是为了创隘造更多的剩余产伴品，在市场经济傲条件下，剩余产按品的多少可以用熬利润这个指标来瓣衡量；二是在自百由竞争的资本市奥场中，资本的使罢用权最终属于获捌利最多的企业；懊三是

3、只有每个企癌业都最大限度地阿创造利润，整个稗社会的财富才可爸能实现最大化，扮从而带来社会的爱进步和发展。班利润最大化目标耙的主要柏优点办是跋，企业追求利润暗最大化，就必须鞍讲求经济核算，柏加强管理，改进埃技术，提高劳动阿生产率，降低产按品成本。这些措盎施都斑有利于奥企业资源的合理办配置碍，有利于班企业整体经济效爸益的提高罢。版但是，以利润最奥大化作为财务管捌理目标存在以下板缺陷盎：挨(1) 没有考扒虑利润半实现时间和资金安时间价值癌。啊比如，今年10岸0万元的利润和胺10年以后同等爱数量的利润其实板际价值是不一样拌的，10年间还凹会有时间价值的唉增加，而且这一版数值会随着贴现绊率的不同而有所哎

4、不同。疤(2) 没有考氨虑啊风险皑问题。埃不同行业具有不跋同的风险，同等霸利润值在不同行氨业中的意义也不疤相同，比如，风凹险比较高的高科拌技企业和风险相捌对较小的制造业皑企业无法简单比版较。癌(3) 没有反瓣映按创造的利润与投鞍入资本败之间的关系。扒(4) 可能导按致企业瓣短期财务决策傲倾向，板影响企业长远发碍展。由于利润指盎标通常按年计算邦，因此，企业决百策也往往会服务疤于年度指标的完背成或实现。败(二) 股东财佰富最大化颁股东财富最大化搬是指企业财务管肮理以实现股东财扒富最大化为目标安。在上市公司，拜股东财富是由其叭所拥有的股票数八量和股票市场价吧格两方面决定的背。在股票数量一拜定时，股票

5、价格芭达到最高，股东拜财富也就达到最艾大。颁与利润最大化相搬比，股东财富最吧大化的主要佰优点绊是：蔼(1) 考虑了碍风险叭因素叭，因为通常股价扳会对风险作出较胺敏感的反应。哀(2) 在一定懊程度上能颁避免盎企业案短期癌行为，傲因为不仅目前的岸利润会影响股票矮价格，与其未来扒的利润同样会对败股价产生重要影矮响。俺(3) 对上市盎公司而言，股东安财富最大化目标把比较袄容易量化佰，便于鞍考核和奖惩邦。罢以股东财富最大扮化作为财务管理案目标也存在以下笆缺点罢：拜(1)板 通常只适用于霸上市公司，案非岸上市公司霸难伴于应用，澳因为非上市公司耙无法像上市公司奥一样随时准确获奥得公司股价。爱(2) 股价受岸

6、众多安因素影响，扮特别是企业外部蔼的因素，有些还把可能是非正常因笆素。霸股价笆不能完全准确背反应企业财务管捌理状况阿，如有的上市公翱司处于破产的边班缘，但由于可能扒存在某些机会，熬其股票市价可能哎还在走高。芭(3) 它强调跋得更多的是澳股东靶利益，而对其他澳相关者的利益重瓣视不够。邦(三) 企业价颁值最大化熬企业价值最大化白是指企业财务管疤理行为以实现企吧业的价值最大化搬为目标。企业价扮值可以理解为企阿业所有者权益的熬市场价值，或者案是企业所能创造挨的预计未来现金坝流量的现值。未颁来现金流量这一笆概念，包含了资摆金的时间价值和按风险价值两个方盎面的因素。因为绊未来现金流量的盎预测包含了不确盎定

7、性和风险因素斑，而现金流量的爱现值是以资金的氨时间价值为基础傲对现金流量进行般折现计算得出的捌。拌企业价值最大化搬要求企业通过采坝用最优的财务政拌策，充分考虑资捌金的时间价值和肮风险与报酬的关暗系，在保证企业鞍长期稳定发展的熬基础上使企业总皑价值达到最大。板以企业价值最大凹化作为财务管理斑目标，具有以下哎优点隘：邦(1) 考虑了疤取得报酬的时间艾，并用时间价值胺的原理进行了计隘量。哀(2) 考虑了坝风险与报酬的关八系。矮(3) 奥将企业长期、稳唉定的发展和持续扳的获利能力放在百首位，胺能克服企业在追办求利润上的短期爱行为办，因为不仅目前澳利润会影响企业氨的价值，预期未碍来的利润对企业巴价值增加

8、也会产班生重大影响。百(4) 用价值皑代替价格，克服盎了过多受外界市板场因素的干扰，霸有效地规避了企唉业的短期行为。百但是，以企业价艾值最大化作为财埃务管理目标也存吧在以下邦问题芭【缺点】半：办(1) 企业的坝价值过于理论化白，不易操作。澳尽管对于上市公暗司，股票价格的碍变动在一定程度柏上揭示了企业价翱值的变化，但是胺，股价是多种因芭素共同作用的结般果，特别是在资百本市场效率低下背的情况下，股票敖价格很难反映企八业的价值。霸(2) 对于非白上市公司，只有扒对企业进行专门氨的评估才能确定挨其价值，而在评懊估企业的资产时岸，由于受评估标办准和评估方式的盎影响，很难做到拌客观和准确。案今年来，随着上

9、爱市公司数量的增坝加，以及上市公拔司在国民经济中凹地位、作用的增矮强，企业价值最瓣大化目标逐渐得懊到了广泛认可。靶(四) 相关者坝利益最大化按【本书的观点】肮在现代企业是多板边契约关系的总昂和的前提下，要罢确立科学的财务百管理目标，首先拜就要考虑哪些利巴益关系会对企业坝发展产生影响。巴在市场经济中，背企业的理财主体唉更加细化和多元傲化。股东作为企扮业所有者，在企把业中承担着最大叭的权力、义务、熬风险和报酬，但败是债权人、员工矮、企业经营者、把客户、供应商和背政府也为企业承啊担着风险。比如胺：吧(1) 随着举蔼债经营的企业越埃来越多，举债比碍例和规模也不断八扩大，使得债权袄人的风险大大增哎加。办

10、(2) 在社会昂分工细化的今天把，由于简单劳动敖越来越少，复杂背劳动越来越多，懊使得职工的再就碍业风险不断增加哀。瓣(3) 在现代斑企业制度下，企艾业经理人受所有颁者委托，作为代埃理人管理和经营败企业，在激烈的唉市场竞争和复杂背多变的形势下，扳代理人所承担的案责任越来越大，肮风险也随之加大罢。笆(4) 随着市邦场竞争和经济全暗球化的影响，企百业与客户以及企邦业与供应商之间哀不再是简单的买跋卖关系，更多的半情况下是长期的绊伙伴关系，处于摆一条供应链上，肮并共同参与同其跋他供应链的竞争跋，因而也与企业傲共同承担一部分哀风险。昂(5) 政府不半管是作为出资人坝，还是作为监管唉机构，都与企业绊各方的利

11、益密切佰相关。按综上所述，企业啊的利益相关者逼爸近包括股东，还熬包括债权人、企肮业经营者、客户俺、供应商、员工版、政府等。因此叭，在确定企业财敖务管理目标时，袄不能忽视这些相皑关利益群体的利靶益。颁相关者利益最大巴化目标的爸具体内容懊包括如下几个方鞍面：拔(1) 强调敖风险与报酬的均熬衡霸，将风险限制在耙企业可以承受的白范围内。阿(2) 强调疤股东的首要地位啊，并强调企业与拔股东之间的跋协调盎关系。肮(3) 强调对扒代理人即企业经把营者的监督和控般制，建立有效的吧激励机制以便企斑业战略目标的顺哎利实施。袄(4) 关心本安企业普通职工的坝利益，创造优美摆和谐的工作环境般和提供合理恰当搬的福利待遇

12、，培安养职工长期努力隘为企业工作。疤(5) 不断加哎强与债权人的关芭系，培养可靠的绊资金供应者。啊(6) 关心客翱户的长期利益，蔼以便保持销售收爱入的长期稳定增颁长。瓣(7) 加强与稗供应商的协作，唉共同面对市场竞笆争，并注重企业俺形象的宣传，遵半守承诺，讲究信案誉。胺(8) 保持与白政府部门的良好板关系。拔以相关者利益最袄大化作为财务管叭理目标，具有以扮下肮优点：半(1) 有利于颁企业柏长期稳定芭发展。吧这一目标注重企蔼业在发展过程中敖考虑并满足各利隘益相关者的利益艾关系。在追求长摆期稳定发展的过伴程中，站在企业斑的角度上进行投板资研究，避免之耙站在股东的角度翱进行投资可能导敖致的一系列问题

13、办。霸(2) 体现了柏合作共赢的价值盎理念，有利于实皑现企业氨经济熬效益和氨社会笆效益的扒统一斑。由于兼顾了企扒业、股东、政府跋、客户等的利益扒，企业就不仅仅哎是一个单纯牟利捌的组织，还承担吧了一定的社会责伴任，企业在寻求敖其自身的发展和挨利益最大化过程绊中，由于客户及扮其他利益相关者澳的利益，就会依癌法经营，依法管斑理，正确处理各按种财务关系，自爸觉维护和确实保疤障国家、集体和吧社会公众的合法袄权益。隘(3) 这一目案标本身是一个多版元化、多层次的芭目标体系，较好唉地氨兼顾了各利益主板体的利益阿。哎这一目标可使企扮业各利益主体相爸互作用、相互协安调，并在使企业熬利益、股东利益版达到最大化的同

14、搬时，也使其他利邦益相关者利益达隘到最大化。也就岸是将企业财富这巴块柏“拌蛋糕颁”邦做到最大化的同叭时，保证每个利敖益主体所得的奥“邦蛋糕傲”奥更多。搬(4) 体现了罢前瞻性板和般现实性叭的统一。袄比如，企业作为疤利益相关者之一案，有其一套评价吧指标，如未来企瓣业报酬贴现值；扮股东的评价指标拔可以使用股票市氨价；债权人可以扒寻求风险最小、阿利息最大；工人巴可以确保工资福半利；政府可考虑唉社会效益等。不巴同的利益相关者捌有各自的指标，斑只要合理合法、袄互利互惠、相互澳协调，就可以实碍现所有相关者利捌益最大化。懊因此，相关者利爸益最大化是企业白财务管理最理想把的目标。但是鉴拌于该目标过于理敖想化，

15、且无法操拜作，本书后述章八节仍采用企业价袄值最大化作为财靶务管理的目标。癌【 需要掌握的疤要点是四方面：叭要点1：各种目袄标的衡量指标：板（由易到难）搬要点2：掌握各按种目标优缺点霸要点3：注意各罢种目标之间的共奥性和特性澳要点4：相关者般利益最大化的具傲体内容 】胺二、利益冲突的邦协调凹将相关者利益最艾大化作为财务管八理目标，其首要斑任务就是要协调袄相关者的利益关霸系，化解他们之跋间的利益冲突。案协调相关者的利阿益冲突，要把握哀的原则是：尽可隘能使企业相关者跋的利益分配在数斑量上和时间上达胺到动态协调平衡坝。而在所有的利爸益冲突协调中，扮所有者与经营者盎、所有者与债权碍人的利益冲突协疤调又至

16、关重要。拌(一) 所有者霸与经营者利益冲扳突的协调耙在现代企业中，案经营者一般不拥案有占支配地位的耙股权，他们只是暗所有者的代理人啊。所有者期望经般营者代表他们的吧利益工作，实现安所有者财富最大奥化，而经营者则氨有其自身的利益岸考虑，二者的目昂标会经常不一致暗。通常而言，所斑有者支付给经营背者报酬的多少，斑在于经营者能够胺为所有者创造多佰少财富。班经营者和所有者扒的巴主要利益冲突办，就是经营者希败望在创造财富的袄同时，能够获取啊更多的报酬、更氨多的享受；而所傲有者则希望以较白小的代价(支付艾较小的报酬)实挨现更多的财富。案为了协调这一利按益冲突，通常可拌采取以下方式解芭决：1. 解聘稗这是一种

17、通过所班有者约束经营者芭的办法。所有者矮对经营者予以监奥督，如果经营者鞍绩效不佳，就解稗聘经营者；经营唉者为了不被解聘俺就需要努力工作背，为实现财务管佰理目标服务。2. 接收氨这是一种通过市巴场约束经营者的爱拌办法。如果经伴营者决策失误，把经营不力，绩效柏不佳，该企业就熬可能被其他企业叭强行接收或吞并哀，相应经营者也凹会被解聘。经营疤者为了避免这种背接收，就必须努蔼力实现财务管理伴目标。3. 激励扒激励就是将经营拌者的报酬与其绩埃效直接挂钩，以瓣使经营者自觉采霸取能提高所有者澳财富的措施。激稗励通常有两种方败式：败(1) 股票期耙权艾。它是允许经营皑者以约定的价格唉购买一定数量的柏本企业股票，

18、股拜票的市场价格高案于约定价格的部稗分就是经营者所哀得的报酬。经营疤者为了获得更大隘的股票涨价益处巴，就必然主动采背取能够提高股价挨的行动，从而增背加所有者财富。芭(2) 绩效股碍。它是企业运用肮每股收益、资产伴收益率等指标来案评价经营着绩效办，并视其绩效大扮小给予经营者数稗量不等的股票作疤为报酬。如果经办营者绩效未能达蔼到规定目标，经奥营者将丧失原先板持有的部分绩效稗股。这种方式使笆经营者不仅为了捌多得绩效股而不绊断采取措施提高奥经营绩效，而且阿为了使每股市价板最大化，也会采罢取各种措施使股扳票市价稳定上升扳，从而增加所有爸者财富。但即使疤由于客观原因股笆价并未提高，经办营者也会因为获疤取绩

19、效股而获利半。把(二) 所有者蔼与债权人的利益扒冲突协调爱所有者的目标可敖能与债权人期望罢实现的目标发生敖矛盾。耙首先，所有者可安能要经营者改变背举债资金的原定霸用途，将其用于碍风险更高的项目氨，这会增大偿债爸风险，债权人的阿负债价值也必然罢会降低，氨造成债权人风险瓣与收益的不对称按。因为高风险的扳项目一旦成功，班额外的利润就会罢被所有者独享；笆但若失败，债权昂人却要与所有者拌共同负担由此而爱造成的损失。安其次，所有者可肮能在未征得现有半债权人同意的情翱况下，要求经营唉者举借新债，因翱为偿债风险相应柏增大，从而致使柏原有债权的价值艾降低。岸所有者与债权人岸的上述利益冲突傲，可以通过以下败方式解

20、决：矮1. 限制性借拜债拔债权人通过事先版规定借债用途限翱制、借债担保条摆款和借债信用条搬件，使所有者不捌能通过以上两种扒方式削弱债权人柏的债权价值。坝2. 收回借款懊或停止借款跋当债权人发现企澳业有侵蚀其债权胺价值的意图时，八采取收回债权或拌不再给予新的借扒款的措施，从而蔼保护自身权益。昂财务管理环节是碍企业财务管理的唉工作步骤与一般佰工作程序。一般疤而言，企业财务叭管理包括以下几捌个环节：一、计划与预算班(一)疤 财务半预测拜财务预测是根据版企业财务活动的吧历史资料，考虑跋现实的要求和条巴件，对企业未来唉的财务活动作出胺较为具体的预计扳和测算的过程。办财务预测可以测鞍算各项生产经营鞍方案的

21、经济效益百，为决策提供可安靠的依据；可以蔼预测财务收支的哎发展变化情况，笆以确定经营目标袄；可以测算各项癌定额和标准，为拔编制计划、分解摆计划指标服务。俺财务预测的方法盎主要有定性预测啊和定量预测两类艾。定性预测法，拔主要是利用直观爱材料，依靠个人版的主观判断和综碍合分析能力，对昂事物未来的状况耙和趋势作出预测袄的一种方法；定安量预测法，主要稗是根据变量之间斑存在的数量关系扳建立 HYPERLINK /subject/subject_136_138_0.html 案数学版模型来进行预测扳的方法。斑(二) 懊财务跋计划靶财务计划是根据胺企业整体战略目岸标和规划，结合般财务预测的结果绊，对财务活动

22、进斑行规划，并以指唉标形式落实到每搬一计划期间的过巴程。财务计划主吧要通过指标和表罢格，以货币形式暗反映在一定的计爸划期内企业生产笆经营活动所需要翱的资金及其来源暗、财务收入和支巴出、财务成果及肮其分配的情况。袄确定财务计划指跋标的方法一般有摆平衡法、因素法般、比例法和定额败法等。稗(三) 昂财务埃预算笆财务预算是根据邦财务战略、财务澳计划和各种预测伴信息，确定预算敖期内各种预算指俺标的过程。它是唉财务战略的具体矮化，是财务计划按的分解和落实。办财务预算的方法癌通常包括固定预岸算与弹性预算、懊增量预算与零基挨预算、定期预算肮和滚动预算等。二、决策与控制拜(一) 蔼财务摆决策爱财务决策是指按百照

23、财务战略目标唉的总体要求，利靶用专门的方法对扳各种备选方案进坝行比较和分析，挨从中选出最佳方摆案的过程。财务肮决策是财务管理把的核心，决策的翱成功与否直接关搬系到企业的兴衰凹成败。盎财务决策的方法般主要有两类：一安类是经验判断法笆，是根据决策者澳的经验来判断选班择，常用的方法耙有淘汰法、排队扮法、归类法等；氨另一类是定量分岸析方法，常用的跋方法有优选对比矮法、 HYPERLINK /subject/subject_136_138_0.html 奥数学佰微分法、线性规唉划法、概率决策安法等。背(二)版 财务霸控制凹财务控制是指利扳用有关信息和特坝定手段，对企业袄的财务活动施加吧影响或调节，以白便

24、实现计划所规坝定的财务目标的捌过程。般财务控制的方法哀通常有前馈控制百、过程控制、反隘馈控制几种。三、分析与考核艾(一) 班财务伴分析疤财务分析是指根般据企业财务报表矮等信息资料，采扳用专门方法，系爸统分析和评价企笆业财务状况、经敖营成果以及未来扳趋势的过程。爱财务分析的方法拔通常有比较分析隘、比率分析、综澳合分析等。氨(二) 吧财务稗考核皑财务考核是指将按报告期实际完成案数与规定的考核斑指标进行对比，凹确定有关责任单疤位和个人完成任笆务的过程。财务八考核与奖惩紧密按联系，是贯彻责唉任制原则的要求摆，也是构建激励隘与约束机制的关肮键环节。捌财务考核的形式翱多种多样，可以翱用绝对指标、相坝对指标

25、、完成百扮分比考核，也可稗采用多种财务指搬标进行综合评价扒考核。耙第三节 颁财务管理体制挨【核心问题是如绊何配置财务管理班权限】靶企业财务管理体巴制是明确企业各般财务层级财务权蔼限、责任和利益扮的制度，其傲核心邦问题是般如何配置财务管挨理权限捌，搬企业财务管理体昂制决定着企业财俺务管理的运行机哀制和实施模式。爱一、企业财务管搬理体制的一般模肮式哎企业财务管理体佰制概括地说，可扮分为八三种类型扮：傲(一) 集权型坝财务管理体制俺集权型财务管理胺体制是指企业对芭各所属单位的所把有财务管理决策氨都进行集中统一爸，各所属单位没安有财务决策权，叭企业总部财务部摆门不但参与决策蔼和执行决策，在袄特定情况下

26、还直笆接参与各所属单爸位的执行过程。碍集权型财务管理版体制下企业内部哎的主要管理权限埃集中于企业总部把，各所属单位执芭行企业总部的各耙项指令败。摆它的邦优点耙在于：扒企业内部的各项岸决策均由企业总拔部制定和部署，霸企业内部拔可充分展现其一阿体化管理的优势艾，利用企业的人半才、智力、信息耙资源，努力降低懊资金成本和风险罢损失，拌使决策的统一化暗、制度化得到有百力的保障。霸采用集权型财务半管理体制，矮有利于在整个企伴业内部优化配置靶资源，有利于实阿行内部调拨价格版，办有利于内部采取吧避税措施及防范唉汇率风险耙等等。它的罢缺点哀是：集稗权过度会使各所唉属单位缺乏主动哎性、积极性，丧霸失活力伴，也哀可

27、能因为决策程蔼序相对复杂而失傲去适应市场的弹暗性，丧失市场机肮会笆。暗(二) 分权型爱财务管理体制颁分权型财务管理白体制是指企业将靶财务决策权与管熬理权完全下放到袄各所属单位，各昂所属单位只需对白一些决策结果报懊请企业总部备案摆即可。绊分权型财务管理盎体制下企业内部氨的管理权限分散疤于各所属单位，捌各所属单位在人班、财、物、供、拜产、销等方面有斑决定权罢。它的氨优点按是：由于各所属暗单位负责人有权盎对影响经营成果百的因素进行控制氨，加之身在基层熬，了解情况，暗有利于吧针对本单位存在埃的问题及时作出氨有效决策，因地白制宜地搞好各项挨业务，也扒有利于吧分散经营风险，碍促进所属单位管版理人员和财务人

28、挨员的成长按。它的捌缺点俺是：各所属单位叭大都从本位利益邦出发安排财务活皑动，唉缺乏全局观念和坝整体意识，从而矮可能导致资金管奥理分散、资金成氨本增大、费用失按控、利润分配无爱序。扮(三) 集权与绊分权相结合型绊财务管理体制霸集权与分权相结啊合型财务管理体巴制，其实质就是扮集权下的分权，版企业对各所属单爱位在所有重大问班题的决策与处理翱上实行高度集权捌，各所属单位则稗对日常经营活动半具有较大的自主罢权。巴集权与分权相结胺合型财务管理体摆制意在以企业发扳展战略和经营目佰标为核心，将企瓣业内重大决策权伴集中于企业总部哎，而赋予各所属半单位自主经营权摆。其主要特点是矮：百(1) 在制度唉上，企业内应

29、制碍定统一的内部管肮理制度，明确财靶务权限及收益分袄配方法，各所属俺单位应遵照执行捌，并根据自身的爸特点加以补充。跋(2) 在管理昂上，利用企业的颁各项优势，对部艾分权限集中管理俺。翱(3) 在经营熬上，充分调动各碍所属单位的生产矮经营积极性。各俺所属单位围绕企挨业发展战略和经傲营目标，在遵守碍企业统一制度的靶前提下，可自主佰制订生产经营的罢各项决策。为避蔼免配合失误，明斑确责任，凡需要癌由企业总部决定肮的事项，在规定熬时间内，企业总皑部应明确答复，笆否则，各所属单昂位有权自行处置摆。版正因为具有以上背特点，因此集权傲与分权相结合型胺的财务管理体制叭，摆吸收了集权型和拔分权型财务管理巴体制各自

30、的优点傲，避免了二者各艾自的缺点，从而背具有较大的优越皑性。芭二、集权与分权耙的选择啊企业的财务特征霸决定了分权的必巴然性，而企业的敖规模效益、风险扮防范又要求集权芭。集权和分权各邦有特点，各有利敖弊。对集权与分摆权的选择、分权安程度的把握历来靶是企业管理的一隘个难点。肮从聚合资源优势班，贯彻实施企业扒发展战略和经营背目标的角度，集奥权型财务管理体疤制显然是最具保败障力的。但是，拔企业意欲采用集坝权型财务管理体氨制，除了企业管瓣理高层必须具备袄高度的素质能力班外，在企业内部傲还必须有一个能阿及时、准确地传澳递信息的网络系俺统，并通过信息柏传递过程的严格绊控制以保障信息板的质量。如果这爸些要求能

31、够达到柏的话，集权型财叭务管理体制的优靶势便有了充分发跋挥的可能性。但斑与此同时，信息八传递及过程控制癌有关的成本问题爱也会随之产生。摆此外，随着集权叭程度的提高，集半权型财务管理体扒制的复合优势可邦能会不断强化，癌但各所属单位或扒组织机构的积极阿性、创造性与应佰变能力却可能在艾不断削弱。翱分权型财务管理柏体制实质上是把蔼决策管理权在不跋同程度上下放到敖比较接近信息源背的各所属单位或敖组织机构，这样跋便可以在相当程皑度上缩短信息传胺递的时间，减小阿信息传递过程中皑的控制问题，从隘而使信息传递与柏过程控制等的相捌关成本得以节约拔，并能大大提高叭信息的决策价值澳与利用效率。但埃随着权力的分散斑，就

32、会产生企业扮管理目标换位问罢题，这是采用分袄权型财务管理体颁制通常无法完全袄避免的一种成本拔或代价。集权型鞍或分权型财务管癌理体制的选择，奥本质上体现着企澳业的管理决策，办是企业基于环境白约束与发展战略翱考虑顺势而定的啊权变性策略。绊依托环境预期与搬战略发展规划，唉要求企业总部必啊须根据企业的不俺同类型、发展的安不同阶段以及不拌同阶段的战略目阿标取向等因素，斑对不同财务管理佰体制及其权力的胺层次结构作出相扒应的选择与安排罢。瓣财务决策权的集氨中于分散没有固鞍定的模式，同时摆选择的模式也不鞍是一成不变的。版财务管理体制的矮集权与分权，需拜要考虑企业与各敖所属单位之间的拜资本关系和业务暗关系的具体

33、特征拜，以及集权与分罢权的芭“爸成本蔼”凹和鞍“阿利益阿”爱。隘作为实体的企业懊，各所属单位之唉间往往具有某种把业务上的联系，鞍特别是那些扳实施纵向一体化拜战略熬的企业，要求各氨所属单位保持密皑切的业务联系。翱各所属单位之间捌业务联系越密切袄，就越有必要采拌用相对集中的财矮务管理体制捌。反之，则相反半。如果说各所属皑单位之间业务联办系的必要程度是捌企业有无必要实巴施相对集中的财疤务管理体制的一百个基本因素，那百么，败企业与各所属单案位之间的安资本关系特征胺则是企业能否采白取相对集中的财摆务管理体制的一班个基本条件。只氨有当企业掌握了鞍各所属单位一定佰比例有表决权的扳股份(如50%凹以上)之后，

34、企爸业才有可能通过爸指派较多董事去胺有效地影响各所扳属单位的财务决把策，也只有这样昂，各所属单位的拌财务决策才有可扒能相对绊“吧集中绊”白于企业总部。案事实上，考虑财半务管理体制的集爸中与分散，除了敖受制于以上两点背外，还取决于扒集中与分散的靶“耙成本疤”唉和碍“班利益扳”叭差异。隘集中的胺“扳成本暗”安主要是各所属单板位积极性的损失版和财务决策效率背的下降，办分散的耙“把成本颁”盎主要是可能发生矮的各所属单位财百务决策目标及财佰务行为与企业整懊体财务目标的背芭离以及财务资源凹利用效率的下降靶。扮集中的半“芭利益袄”敖主要是胺容易使企业财务霸目标协调和提高矮财务资源的利用癌效率，翱分散的笆“昂

35、利益吧”柏主要是提高财务扳决策效率和调动摆各所属单位的积凹极性。隘此外，集权和分巴权应该考虑的因癌素还包括哎环境、规模和管斑理者的管理水平暗。由管理者的素癌质、管理方法和懊管理手段等因素扮所决定的企业及柏各所属单位的管罢理水平，对财权熬的集中和分散也白具有重要影响。阿较高的管理水平靶，有助于企业更叭多地集中财权，败否则，财权过于颁集中只会导致决矮策效率的低下。拜三、企业财务管袄理体制的设计原败则败一个企业如何选柏择适应自身需要阿的财务管理体制办，如何在不同的按发展阶段更新财颁务管理模式，在般企业管理中占据笆重要地位。从企哀业的角度出发，隘其财务管理体制敖的设定或变更应案当遵循如下四项疤原则：拜

36、(一) 与现代捌企业制度的要求阿相适应的原则鞍现代企业制度是扒一种产权制度，班它是以产权为依扮托，对各种经济懊主体在产权关系搬中的权利、责任熬、义务进行合理懊有效的组织、调坝节的制度安排，暗它具有癌“碍产权清晰、责任蔼明确、政企分开叭、管理科学暗”安的特征。胺企业内部相互间按关系的处理应以伴产权制度安排为凹基本依据。企业凹作为各所属单位跋的股东，根据产稗权关系享有作为吧终极股东的基本傲权利，特别是对奥所属单位的收益半权、管理者的选澳择权、重大事项搬的决策权等，但八是，企业各所属爱单位往往不是企瓣业的分支机构或傲分公司，其经营矮权是其行使民事澳责任的基本保障肮，它以自己的经敖营与资产对其盈扮亏负

37、责。颁企业与各所属单埃位之间的产权关安系确认了两个不肮同主体的存在，霸这是现代企业制凹度特别是现代企跋业产权制度的根昂本要求。在西方盎，在处理母子公班司关系时，法律耙明确要求保护子阿公司权益，其制百度安排大致如下翱：(1) 确定班与规定董事的诚搬信义务与法律责芭任，实现对子公澳司的保护；(2办) 保护子公司袄不受母公司不利百指示的损害，从百而保护子公司权佰益；(3) 规摆定子公司有权向挨母公司起诉，从懊而保护自身利益靶与权利。袄按照现代企业制傲度的要求，企业板财务管理体制必败须以产权管理为把核心，以财务管半理为主线，以财拔务制度为依据，芭体现现代企业制疤度特别是现代企颁业产权制度管理埃的思想。

38、颁(二) 明确企矮业对各所属单位澳管理中的决策权安、执行权与监督爸权三者分立原则颁现代企业要做到百管理科学，必须吧首先要求从决策摆与管理程序上做斑到科学、民主，暗因此，决策权、白执行权与监督权瓣三权分立的制度跋必不可少。这一八管理原则的作用百就在于加强决策巴的科学性与民主唉性，强化决策执矮行的刚性和可考靶核性，强化监督靶的独立性和公正扒性，从而形成良啊性循环。背(三) 明确财傲务综合管理和分八层管理思想的原爸则傲现代企业制度要百求管理是一种综靶合管理、战略管阿理，因此，企业懊财务管理不是也跋不可能是企业总稗部财务部门的财敖务管理，当然也办不是各所属单位扮财务部门的财务爸管理，它是一种哀战略管理

39、。这种叭管理要求：(1伴) 从企业整体阿角度对企业的财背务战略进行定位伴；(2) 对企扳业的财务管理行胺为进行统一规范绊，做到高层的决摆策结果能被低层懊战略经营单位完把全执行；(3)扳 以制度管理代霸替个人的行为管叭理，从而保证企澳业管理的连续性板；(4) 以现癌代企业财务分层矮管理思想指导具俺体的管理实践(把股东大会、董事般会、经理人员、耙财务经理及财务鞍部门各自的管理版内容与管理体系版)。办(四) 与企业安组织体制相对应叭的原则奥企业组织体制大蔼体上有昂U型懊组织、背H型蔼组织和懊M型挨组织三种形式。胺U型啊组织仅存在于产斑品简单、规模较胺小的企业，实行氨管理层级的肮集中控制案；颁H型组织

40、实质上扮是企业集团的组挨织形式，子公司笆具有法人资格，白分公司则是相对鞍独立的利润中心吧。埃由于在竞争日益笆激烈的市场环境扒中不能显示其长凹期效益和整体活艾力，因此在20扳世纪70年代后熬它在大型企业的靶主导地位逐渐被拌M型结构所代替熬。疤M型结构由三个俺相互关联的层次伴组成。办第一个层次拌是由董事会和经按理班子组成的总背部，它是企业的罢最高决策层。叭它既不同于柏U型翱结构那样直接从办事各所属单位的摆日常管理俺，又不同于艾H型阿结构那样基本上澳是一个熬空壳矮。它颁（M型）柏的主要职能是半战略规划和关系颁协调盎。唉第二个层次俺是由职能和支持白、服务部门组成背的。稗其中计划部是公半司战略研究和执佰

41、行部门，它应向爸企业总部提供经办营战略的选择和吧相应配套政策的笆方案，指导各所凹属单位根据企业盎的整体战略制定败中长期规划和年安度的业务计划。阿M型结构的财务扮是中央控制的，俺负责整个企业的坝资金筹措、运作哎和税务安排颁。皑第三个层次败是围绕企业的主爱导或核心业务，凹互相依存又相互瓣独立的各所属单拜位，每个所属单蔼位又是一个U型岸结构。可见，板M型结扮构唉集权程度较高跋，暗突出整体优化，柏具有较强的战略矮研究、实施功能岸和内部关系协调扮能力。扮它是目前国际上矮大的企业管理体败制的按主流形式哎。M型的具体形捌式有事业部制、袄矩阵制、多维结扒构等。傲M型组织中，在懊业务经营管理下爸放权限的同时，颁

42、更加强化财务部敖门的职能作用。哀事实上，西方多鞍数控股型公司，胺在总部不对其子拔公司的经营过分皑干预的情况下，拌其财务部门的职鞍能更为重要，它哎起到指挥资本运敖营的作用。有资埃料表明，英国的翱控股性公司，财盎务部门的人数占昂到管理总部人员拌的60%70跋%，而且主管财暗务的副总裁在公埃司中起着核心作靶用。他一方面是霸母子公司的哎“敖外交部长办”矮，行使对外处理搬财务事务的职能叭；另一方面，又板是各子公司的财瓣务主管，各子公氨司的财务主管是佰“斑外交部长版”耙的派出人员，充背当笆“办外交部长盎”袄的当地代言人角耙色。傲四、集权与分权哀相结合型财务管跋理体制的一般内疤容氨总结中国企业的啊实践，集权

43、与分版权相结合型财务半管理体制的八核心内容伴是企业总部应做稗到阿制度统一阿、白资金集中懊、般信息集成按和罢人员委派氨。哎具体应集中制度佰制定权，筹资、艾融资权，投资权跋，用资、担保权搬，固定资产购置捌权，财务机构设岸置权，收益分配唉权；分散经营自埃主权、人员管理邦权、业务定价权耙、费用开支审批八权。碍(一) 集中制邦度制定权隘企业总部根据国艾家法律、法规和埃企业会计准则澳、企业财务艾通则的要求，背结合企业自身的岸实际情况和发展懊战略、管理需要伴，制定统一的财背务管理制度，在昂全企业范围内统挨一施行。各所属败单位只有制度执斑行权，而无制度拌制定和解释权。搬但各所属单位可啊以根据自身需要百制定实施

44、细则和把补充规定。跋(二) 集中筹奥资、融资权柏资金筹集是企业艾资金运动的起点扒，为了使企业内捌部筹资风险最小爱，筹资成本最低板，应由企业总部斑统一筹集资金，半各所属单位有偿昂使用。如需银行颁贷款，可由企业班总部办理贷款总柏额，各所属单位柏分别办理贷款手啊续，按规定自行把付息；如需发行半短期商业票据，般企业总部应充分伴考虑企业资金占碍用情况，并注意啊到期日存足款项罢，不要因为票据爱到期不能兑现而岸影响企业信誉；败如需利用海外兵懊团筹集外资，应般统一由企业总部坝根据国家现行政巴策办理相关手续疤，并严格审查贷阿款合同条款，注颁意汇率及利率变般动因素，防止出扒现损失。企业总翱部对各所属单位瓣进行追踪

45、审查现叭金使用状况，具拔体做法是各所属皑单位按规定时间白向企业总部上报癌“班现金流量表扒”板，动态地描述各案所属单位现金增俺减状况和分析各佰所属单位资金存懊量是否合理。遇邦有部分所属单位霸资金存量过多，叭运用不畅，而其唉他所属单位又急唉需资金时，企业碍总部可调动资金挨，并应支付利息皑。企业内部应严耙禁各所属单位之坝间放贷，如需临哎时拆借资金，在巴规定金额之上的板，应报企业总部邦批准。疤(三) 集中投柏资权爸企业对外投资必拜须遵守的原则为稗：效益型、分散把风险性、安全性柏、整体性及合理背性。无论企业总埃部还是各所属单斑位的对外投资都白必须经过立项、伴可行性研究、论版证、决策的过程坝，其间除专业人

46、按员外，必须有财稗务人员参加。财半务人员应会同有班关专业人员，通搬过仔细调查了解柏，开展可行性分埃析，预测今后若捌干年内市场变化肮趋势及可能发生跋风险的概率、投凹资该项目的建设哀期、投资回收期半、投资回报率等哎，写出财务报告安，报送领导参考昂。胺为了保证投资效拜益实现，分散及阿减少投资风险，稗企业内对外投资暗可实行限额管理般，超过限额的投安资其决策权属企袄业总部。被投资伴项目一经批准确背立，财务部门应蔼协助有关部门对把项目进行跟踪管扳理，对出现的与盎可行性报告的偏翱差，应及时报有蔼关部门予以纠正罢。对投资收益不八能达到预期目的背的项目应及时清斑理解决，并应追柏究有关人员的责般任。同时应完善澳投

47、资管理，企业绊可根据自身特点捌建立一套具有可矮操作性的财务考岸核指标体系，规办避财务风险。凹(四) 集中用安资、担保权颁企业总部应加强斑资金使用安全性扒的管理，对大额哀资金拨付要严格爱监督，建立审批柏手续，并严格执袄行。这是因为各巴所属单位财务状按况的好坏关系到凹企业所投资本的坝保值和增值问题澳，同时各所属单唉位因资金受阻导癌致获利能力下降凹，会降低企业的颁投资回报率。因俺此，各所属单位扮用于经营项目的鞍资金，要按照经凹营规划范围使用伴，用于资本项目拔上的资金支付，肮应履行企业规定盎的报批手续。拔担保不慎，会引敖起信用风险。企澳业内部对外担保八权应归企业总部伴管理，未经批准鞍，各所属单位不稗得

48、为外企业提供昂担保，企业内部搬各所属单位相互坝担保，应经企业岸总部同意。同时翱企业总部为各所瓣属单位提供担保矮应制订相应的审埃批程序，可由各鞍所属单位与银行皑签订贷款协议，安企业总部为各所霸属单位做贷款担懊保，同时要求各扒所属单位向企业巴总部提供白“办反担保白”板，保证资金的使懊用合理及按时归摆还，使贷款得到岸监控。阿同时，企业对逾拜期未收货款，应耙作硬性规定。对坝过去的逾期未收摆货款，指定专人笆，统一步调，积般极清理，谁经手岸，谁批准，由谁挨去收回货款。拌(五) 集中古八典定资产购置权敖各所属单位需要熬购置固定资产必碍须说明理由，提蔼出申请报企业总邦部审批，经批准阿后方可购置。各跋所属单位资

49、金不疤得自行用于资本罢性支出。按(六) 集中财拔务机构设置权碍各所属单位财务办机构设置必须报俺企业总部批准，办财务人员由企业办总部统一招聘，埃财务负责人或财艾务主管人员由企安业总部统一委派柏。昂(七) 集中收叭益分配权哀企业内部应统一翱收益分配制度，斑各所属单位应客氨观、真实、及时败地反映其财务状佰况及经营成果。岸各所属单位收益邦的分配，属于法敖律、法规明确规般定的按规定分配拌，剩余部分由企熬业总部本着长远傲利益与现实利益巴相结合的原则，熬确定分留比例。柏各所属单位留存搬的收益原则上可爱自行分配，但应懊报企业总部备案邦。啊【以上部分为集啊权】拔(八) 分散经班营自主权班各所属单位负责稗人主持本

50、企业的奥生产经营管理工爱作，组织实施年般度经营计划，决艾定生产和销售，巴研究和考虑市场盎周围的环境，了袄解和注意同行业翱的经营情况和战唉略措施，按所规笆定时间向企业总罢部汇报生产管理白工作情况。对突白发的重大事件，熬要及时向企业总把部汇报。鞍(九) 分散人半员管理权爸各所属单位负责昂人有权任免下属鞍管理人员，有权靶决定员工的聘用耙与辞退，企业总绊部原则上不应干昂预，但其财务主奥管人员的任免应稗报经企业总部批碍准或由企业总部阿统一委派。一般鞍财务人员必须获氨得拜“爱上岗证板”颁，才能从事财会盎工作。败(十) 分散业版务定价权敖各所属单位所经埃营的业务均不相伴同，因此，业务跋的定价应由各所柏属单位

51、经营部门坝自行拟订，但必绊须遵守加速资金芭流转，保证经营扳质量，提高经济般效益的原则。岸(十一) 分散靶费用开支审批权拌各所属单位在经吧营中必然发生各芭种费用，企业总捌部没必要进行集伴中管理，各所属氨单位在遵守财务败制度的原则下，百由其负责人批准捌各种合理的用于班企业经营管理的哎费用开支。绊第四节 靶财务管理环境一、技术环境暗财务管理的技术碍环境，是指财务隘管理得以实现的斑技术手段和技术邦条件，它决定着胺财务管理的效率把和效果。唉目前，我国进行笆财务管理所依据扮的会计信息是通翱过会计系统所提叭供的，占企业经敖济信息总量的6鞍0%70%。瓣在企业内部，会癌计信息主要是提癌供给管理层决策邦使用，而

52、在企业按外部，会计信息笆则主要是为企业靶的投资者、债权阿人等提供服务。把目前，我国正全八面推进会计信息绊化工作，力争通扮过510年左拌右的努力，建立笆健全会计信息化拔法规体系和会计阿信息化标准体系拌包括可扩展商八业报告语言(X凹BRL)分类标背准，全力打造疤会计信息化人才敖队伍，基本实现敖大型企事业单位懊会计信息化与经败营管理信息化的搬融合，进一步提奥升企事业单位的蔼管理水平和风险笆防范能力，做到隘数出一门、资源板共享，便于不同颁信息使用者获取白、分析和额利用板，进行投资和相盎关决策；基本实绊现大型会计师事澳务所采用信息化板手段对客户的财凹务报告和内部控叭制进行审计，进暗一步提升社会审哎计质量

53、和效率；爸基本实现政府会唉计管理和会计监癌督的信息化，进耙一步提升会计管背理水平和监管效板能。通过全面推伴进会计信息化工盎作，使我国的会胺计信息化达到或袄接近世界先进水败平。我国企业会癌计信息化的全面懊推进，必将促使版企业财务管理的碍技术环境进一步碍完善和优化。二、经济环境袄在影响财务管理班的各种外部环境白中，经济环境是八最为重要瓣的。笆经济环境内容十拌分广泛，包括经奥济体制、经济周拔期、经济发展水疤平、宏观经济政隘策及社会通货膨百胀水平等。搬(一) 经济体癌制澳在背计划经济体制八下，国家统筹企暗业资本、统一投奥资、统负盈亏，案企业利润统一上扳缴、亏损全部由案国家补贴，企业阿虽然是一个独立佰的

54、核算单位但无皑独立的理财权利拜。财务管理活动氨的内容比较单一斑，财务管理方法啊比较简单。在澳市场经济体制巴下，企业成为邦“班自主经营、自负爱盈亏百”凹的经济实体，有阿独立的经营权，佰同时也有独立的跋理财权。企业可跋以从其自身需要巴出发，合理确定昂资本需要量，然扮后到市场上筹集斑资本，再把筹集办到的资本投放到班高效益的项目上翱获取更大的收益奥，最后将收益根办据需要和可能进搬行分配，保证企艾业财务活动自始岸至终根据自身条吧件和外部环境作肮出各种财务管理百决策并组织实施爸。因此，版财务管理活动的爱内容比较丰富，懊方法也复杂多样班。班(二) 经济周胺期白市场经济条件下安，经济发展与运安行带有一定的波八

55、动性。大体上经鞍历复苏、繁荣、阿衰退和萧条几个坝阶段的循环，这把种循环叫做经济佰周期。班在不同的经济周柏期，企业应采用柏不同的财务管理笆战略。西方财务叭学者探讨了经济八周期中的财务管办理战略，现择其笆要点归纳如表1碍-1所示。氨(三) 经济发碍展水平扮财务管理的发展斑水平是和经济发胺展水平密切相关盎的，经济发展水扒平越高，财务管拔理水平也越好。袄财务管理水平的疤提高，将推动企背业降低成本，改暗进效率，提高效班益，从而促进经奥济发展水平的提瓣高；而经济发展敖水平的提高，将哎改变企业的财务熬战略、财务理念奥、财务管理模式拌和财务管理的方阿法手段，从而促氨进企业财务管理昂水平的提高。财爱务管理应当以

56、经岸济发展水平为基叭础，以宏观经济靶发展目标为导向拜，从业务工作角安度保证企业经营百目标和经营战略耙的实现。般(四) 宏观经巴济政策阿我国经济体制改唉革的目标是建立绊社会主义市场经埃济体制，以进一鞍步解放和发展生凹产力。在这个目把标的指导下，我扳国已经病正在进熬行财税体制、金败融体制、外汇体岸制、外贸体制、捌计划体制、价格安体制、投资体制暗、社会保障制度胺等各项改革。所坝有这些改革措施昂，深刻地影响着哀我国的经济生活安，也深刻地影响拌着我国企业的发啊展和财务活动的岸运行。如金融政拜策中的货币发行爱量、信贷规模会澳影响企业投资的爱资金来源和投资笆的预期收益；财耙税政策会影响企艾业的资金结构和扒投

57、资项目的选择拌等；价格政策会哎影响资金的投向岸和投资的回收期柏及预期收益；会傲计制度的改革会板影响会计要素的袄确认和计量，进埃而对企业财务活爱动的事前预测、唉决策及事后的评胺价产生影响等等隘。邦(五) 通货膨癌胀水平懊通货膨胀对企业拌财务活动的影响坝是多方面的。主半要表现在：凹(1) 引起资蔼金占用的大量增搬加，从而增加企板业的资金需求。熬(2) 引起企隘业利润虚增，造巴成企业资金由于斑利润分配而流失摆。败(3) 引起利柏润上升，加大企皑业的权益资金成颁本。斑(4) 引起有扒价证券价格下降碍，增加企业的筹跋资难度。肮(5) 引起资蔼金供应紧张，增艾加企业的筹资困稗难。把为了减轻通货膨颁胀对企业

58、造成的捌不利影响，企业氨应当昂采取措施予以防皑范。在通货膨胀叭初期，货币面临俺着贬值的风险，坝这时班企业进行投资可绊以避免风险，实疤现资本保值矮；皑与客户应签订长澳期购货合同，以傲减少物价上涨造氨成的损失傲；懊取得长期负债，胺保持资本成本的伴稳定拌。在通货膨胀持暗续期，企业可以柏采用比较严格的鞍信用条件，减少傲企业债权；调整绊财务政策，防止爱和减少企业资本啊流失等等。三、金融环境叭(一) 金融机碍构、金融工具与鞍金融市场稗金融机构主要是罢指银行和非银行昂金融机构。银行隘是指经营存款、安放款、汇兑、储霸蓄等金融业务，翱承担信用中介的百金融机构，包括爱各种商业银行和疤政策性银行，如胺中国工商银行、

59、罢中国农业银行、巴中国银行、中国芭建设银行、国家胺开发银行、中国案农业发展银行。皑非银行金融机构笆主要包括保险公半司、信托投资公艾司、证券公司、坝财务公司、金融颁资产管理公司、蔼金融租赁公司等稗机构。瓣金融工具是指融八通资金双方在金安融市场上进行资矮金交易、转让的肮工具，借助金融罢工具，资金从供埃给方转移到需求懊方。半金融工具分为基稗本金融工具和衍敖生金融工具两大叭类。板常见的基本金融埃工具有货币、票鞍据、债券、股票半等；班衍生金融工具又巴称派生金融工具哀，是在基本金融坝工具的基础上通半过特定技术设计矮形成的新的融资摆工具，如各种远胺期合约、互换、傲掉期、资产支持安证券等，种类非背常复杂、繁多

60、，哀具有高风险、高板杠杆效应的特点罢。澳金融市场是指资伴金供应者和资金靶需求者双方通过捌一定的金融工具霸进行交易而融通摆资金的场所。金懊融市场的构成要佰素包括资金供应背者和资金需求者扮、金融工具、交板易价格、组织方八式等。金融市场颁为企业融资和投胺资提供了场所，绊可以帮助企业实哀现长短期资金转芭换、引导资本流芭向和流量，提高肮资本效率。鞍(二) 金融市芭场的分类肮金融市场可以按搬照不同的标准进肮行分类。摆1. 货币市场背和资本市场熬以期限为标准，百金融市场可分为吧货币市场和资本挨市场。敖货币市场又称短靶期金融市场，是背指以期限在1年叭以内的金融工具凹为媒介，进行短罢期资金融通的市扳场，包括同业